⚠️⚠️【掉粉警告】本期节目为主播们临时起意的加更闲话日常系列，未调倍速，未做修饰（但还是后期剪辑了一些瑕疵，之前批评我们的意见我们听取了），适合夜晚助眠收听，当然也可以手动1.5倍速收听打发无聊时光。 “说教”言论：战略上平和心态，学习一下“一无所有的自由”；战术上先存钱，6个月或者一年的生活开支，花少量的钱配置意外、医疗保险，用杠杆抵御意外事件的毁灭；投资自己或者早点下场投资，不实战不知道自己更适合哪种投资方式。最后作为出卖时间和生产力的一方，多想想付费方的角度可能更有助于保命或者提升【DDDD 最后一句话，生活嘛，开心最重要；节目嘛，陪伴最重要；听的不爽，也可以留言批评我们～ （彩蛋：主播的迷之心得：51:50）
五月的数据已经披露，和大家分享一波最新观点。本期节目除了观点分享，主播们还分享了这段时间的具体操作和思路。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 00:17 关于大A 23:30 关于美股 31:39 关于黄金 33:00 关于原油 36:10 其它大宗 38:48 主播最近的一些操作
本期节目我们聊聊金句大师纳瓦尔。2022年因为《纳瓦尔宝典》中文版的发售，导致纳瓦尔在中文互联网火了一把。可能不少朋友也看过这本书，或者在其它节目里听过他的故事。希望这期节目带给大家一些不一样的角度，祝各位收听愉快。 纳瓦尔简介 1974年，出生于印度德里。 1983年，9岁，从印度新德里搬到美国纽约皇后区。父母到了美国就离婚了，跟着妈妈生活。家里比较贫困，妈妈既要工作又要带孩子。他们居住的社区很差，所以纳瓦尔小时候主要就是在社区图书馆看书。阅读对他来说非常重要。 1988年，14岁，就读于史岱文森高中，是个不错的学校。不管在哪里，教育确实都是改变人生的路径。不错的高中之后往往是不错的大学。 1995年，21岁，从达特茅斯大学毕业（学习计算机科学和经济学） 1999年，25岁，成为Epinions创始人/首席执行官。这是一家点评类的企业，有点像大众点评和知乎。这个公司后来被合并，并且改名成了shopping.com，在2004年上市，市值7.5亿刀。后来纳瓦尔起诉了当时的投资公司，原因是当时合并的时候被投资人忽悠了，这个在纳瓦尔宝典里也提到了。 2001年，27岁，成为风投机构创业合伙人。 2003年，29岁，成为分类广告平台Vast.com创始人 2005年，31岁，在硅谷被称为“放射性泥浆” 2007年，33岁，创立小型风险投资基金Hit Forge，最初设想是用作孵化器。在这家公司里投资了Twitter，Uber，Stack overflow等公司。Stack overflow如果听众里有程序员应该都知道，可以说是程序员找问题和讨论问题很重要的网站。 2010年，36岁，创立AngelList，是一家风投撮合平台，起初就是纳瓦尔写一些关于风投的tips。2022年的估值是40亿刀。 纳瓦尔经典语录 →幸福=健康+财富+良好的人际关系 →健康=锻炼+饮食+睡眠 →锻炼=高强度耐力训练+体育运动+休息 →饮食=天然食物+间歇性禁食+植物 →睡眠=不要闹钟+8～9小时+昼夜节律 →财富=收入+财富×（投资回报率） →收入=责任+杠杆+专长 →责任=个人品牌+个人平台+承担风险？ →杠杆=资本+人力+知识产权 →专长=无法通过培训获得的知识 →投资回报=“买入并持有”+估值+安全边际 →阅读（学习）是终极元技能，可以换来其他任何东西。 →生活中所有的回报都来自复利。 →用头脑赚钱，而不是用时间赚钱。 →99%的努力终将白费。 感谢大家的收听，依旧欢迎各位在评论区提名大师～ 前期大师直达： 被老巴钦点的“霍华德·马克思” 老巴的大师兄“沃尔特·施洛斯” 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。
每天的财经新闻里听到最多的可能就是加息降息，美联储议息会议如何如何，央妈公开市场操作如何如何。本期节目就和大家一起聊聊利率和美联储（央行）。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 闲聊宏观系列： * Vol.01 经济周期那点事儿 * Vol.02 美元霸权那点事儿 * Vol.04 汇率波动那点事儿 本期节目highlight： 02:54 美国加息具体是指什么 06:43 美联储的由来 28:00 美联储的结构 38:27 常见的货币政策和调控手段 57:30 利率与各类资产的关系 1:08:15 殖利率是什么 美联储的成立 美联储成立于1913年,是美国的中央银行。它成立的目的是为了应对1907年的金融危机,加强美国金融体系的稳定性。成立之初,美联储主要通过贴现窗口为商业银行提供流动性支持。 美联储的结构 储备委员会 （理事会理事)：联邦储备委员会是联邦政府的一个机构，工资薪金由联邦政府支付，向国会提交报告井向国会直接负责。运用这个系统来监行管理12家地区性信备银行系统。由七名委员組成，其成员由美国总統提名，参议院批准。为了防止总统操控联储，委员任期长达14年，旦原则上不允许连任，然而在实际操作中，联储委员经常任期满之前就自动辞职，并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任。 七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四年，可以连任。一旦某届主席被免职，其他委员必须同时退出委员会，这样规定是为了避免益而凭借自己在联储中的影响力架空新任主席。 美联储银行 (Reserve Banks)：在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，美联储不付息。 联邦公开市场委员会(FOMC)：在系统内，华盛额特区的理事会（由总统在参议院的提议同意后任命)和联邦储各银行和分支机构共同承担菜些职费，这些机构构成了该系统在纽约市周边覆盖的运作机构。尽管美联储与行政部门和国会之间沟通的频聚性，但其决定是独立性的。 美联储的资产负债表 MLF(中期借贷便利) MLF是人民银行向商业银行发放中期贷款的渠道,期限通常为3-12个月。人民银行可以根据流动性需要调整MLF的发放量来影响银行体系流动性。增加MLF可以释放流动性,利率面临下行压力;减少MLF then可以吸收流动性,利率上行。MLF利率也是商业银行资金定价的重要基准。 SLF(短期借贷便利) SLF是人民银行提供给商业银行的短期借贷渠道,期限通常7天以内。SLF的运作方式与MLF大致相同,人民银行可以通过增加或减少SLF发放量来 influences银行体系的短期流动性与利率。SLF利率也是短期资金定价的重要参考。 殖利率曲线四种形态 熊陡：宏观景气度高（经济夏天） 意义：（经济复苏，货币调整） 长端资金需求膨胀，包括房贷车贷，带动利率攀高。官方货币政策还不会过度紧缩。 债券熊市（整体价格往下）：短端利率上行 > 长端利率上行 熊平：货币政策收紧，容易出现钱荒，短期资金面紧张 （经济秋天） 意义：（经济过热，货币收紧） 景气过热，央行开始加息。短端利率走高，长端利率随着经济火热惯性走高。短期利率爬的更快。 债券牛市（整体价格往上）：长端利率下行 > 短端利率下行 牛平：利率倒挂（经济冬天） 意义：（经济转弱，货币稳定） 长端利率没有需求。企业库存堆积如山，没有长期投资。短期资金随着央行逐步放松也往下。 债券牛市（整体价格往上）：短端利率下行 > 长端利率下行 牛陡：宏观经济下行压力大，央行降准降息 （经济春天） 意义：（经济筑底，货币宽松） 经济不好，货币宽松，财政补贴。长端资金需求慢慢转强。
4月份的数据纷纷披露，和大家分享一波最新观点。虽然录制的今天2023/05/17大A收绿，但佳铭却难得的短期乐观，所以我们也第一时间和大家分享。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。
价值投资都听过巴菲特，但能被老巴赞誉为“超级投资人”的沃尔特·施洛斯思路也许与普通人更接近 - “我想赚钱，不想亏欠”。 本期节目是闲扯大师系列应听众点名做作业的一期节目。我们找来47年投资中，盈利高达20%年复合增长率的施洛斯的投资故事与大家分享，一起体验另一种类型的价值投资之路。 感谢大家的收听，依旧欢迎各位在评论区提名大师～ 上期大师直达：被老巴钦点的“霍华德·马克思” 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。
鸥总结合最近这段时间的实盘，梳理了整个过程的心路历程。听过上一期101交易体系的听友，结合这期实战案例可以更加形象生动的理解鸥总的交易思路。 还没有听过上期101交易体系的听友们，可以点击传送门：投资101如何建立自己的交易体系 - 开篇 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:42 CHATGPT 事件驱动的前前后后 13:23 整个市场情绪的持续引爆 17:28 如何快速的了解概念脉络和基本面信息 24:17 通过技术面分析寻找介入和退出时点 37:02 菜鸡主播的反思，为什么我们屡屡错过财富密码 虽然我们还未开设听友群，但是也欢迎大家添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂
一季度的数据纷纷披露，和大家分享一波最新观点。佳铭最近在群里反复提醒注意风险，这个观点也延续了他年初以及3月节目里的观点。所以我们也第一时间和大家分享。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎在评论区交流。也欢迎邮件联系我们：[email protected]；或者关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 00:17 关于大A 11:24 关于美股 15:03 关于黄金 17:24 关于原油 - 备注 - 大摩黄金公式 y = -281.91x + 2256.7 最新美国十年期TIPS：1.25%，即 x = 1.25 套用公式：黄金合理价格1904附近上下波动
2022年开启的美国加息潮到最近频繁出现的美国经济衰退的黑天鹅、灰犀牛事件，无一不牵动各类媒体的狂欢和投资市场的热议。依旧要看山姆大叔脸色的我们除了被各种滚动洗衣机之外，也许可以一起从小小的美元指数向后回溯，在历史的长河里管中窥豹，找找经济问题中，美元体系这条暗线是如何一步步形成的（AKA 钮钴禄·美元传）。看清楚历史也许有助于我们更好的理解未来，以及当下很多热议话题，如去美元化、去全球化、地缘政治、石油战争等等。 ⚠️ 预警三连⚠️ * 本期节目未分上下集，时长超过90分钟，建议1.2倍速起或1.5倍速播放 * 作为主播们的学习小结，内容覆盖政治、历史、经济多个领域，很多信息未进行完整勘误，如有任何错误和问题，感谢大家留言斧正 * 即使是未能详尽的事件是客观的，但事件的解读是主观的，各位有个人观点的朋友评论区见，但别上头 Peace&Love 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。（本期节目的文字稿直达，内嵌《世纪PK：凯恩斯 VS 哈耶克》） 闲聊宏观系列： * Vol.01 经济周期那点事儿 * Vol.03 央妈加息那点事儿 * Vol.04 汇率波动那点事儿 本期节目时间轴： 01:11 美元指数是什么？为什么说它是个投资的预先指标？ 08:00 作为世界货币美元“前任”的英镑是如何借助殖民地、工业革命和金本位制度上位并促进世界贸易100年发展的 12:40 如果说一战是英镑下台的序曲，二战以及布雷顿森林体系那绝对是美元上位的前奏与第一章 28:05 布雷顿森林体系瓦解后，没有了黄金信用的美元，又是如何一步步“统治”世界的； 30:06 石油美元背后的围绕着中东地区展开的世界各国之间的“狂飙”故事 50:24 1991年苏联解体后，世界的单极格局宣布了美元作为世界货币开始的收割潮 51:46 90年代之后的金融危机多少都与汇率有关，索罗斯狙击各国的传奇了解一下 1:00:50 2008年的次贷危机让全世界开始怀疑美元信用的基础是否牢靠 1:03:41 从美元流动的角度看联储如何用美债转移自己的问题，美元对世界供应链的驱动 1:16:42 地缘政治中的美元危机：美国冻结俄罗斯外汇、英国扣压委内瑞拉黄金、硅谷银行危机、中东大哥在瑞信上的损失、中东的世纪大和解、中俄印度中东等等多极关系、数字货币结算平台 虽然我们还未开设听友群，但是也欢迎大家添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂
巴菲特说：“我会第一时间打开邮件并阅读的就是霍华德·马克斯的备忘录，我总能从中学到不少东西，他的书更是如此。” 这期节目是我们闲扯大师系列的第一期节目，这个系列希望透过大师故事对大家的投资有一些启发和思考。 本系列第二期节目直达：被老巴赞誉的“超级投资人”-施洛斯 有兴趣的小伙伴可以去橡树资本官网查看历年备忘录 传送门 也推荐他的两本书，《投资最重要的事》和《周期》
凯利公式告诉你下注比例，恐慌指数告诉你进场时机。本期的两个话题，凯利公式主要说的是投资时结合胜率赔率得出的下注比例，可以作为大家买入标的额度的一个参考。恐慌指数是一个相当重要的情绪观察指标，可以作为一个买入卖出的时点参考。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 其他相关单集直达： * 大A的另一个观测指标 - 铜商品期货 * 浅析黄金的投资逻辑 * 量化交易了解一下 * 股指期货了解一下 * 如何搭建交易体系-开篇 * 仓位管理初概念 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 00:30 买入金额多少是合适的呢？ 04:45 凯利公式的诞生 09:30 索普携凯利公式横扫拉斯维加斯 13:30 凯利公式是什么，应该怎么用 33:00 恐慌指数 VIX 是什么 虽然我们还未开设听友群，但是也欢迎大家添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂 凯利公式 f = (bp-q)/b 现有资金进行投注的比例 f 获胜概率 p 失败概率 q = 1-p 赔率 b： (会赢到的钱/会输掉的钱) 如果b < q/p: 代表赔率没有优势，凯利公式的结果为负，建议不下注 如果b < 0: 代表赔率是负的，暗示应下注到另外一边 计算出获胜赔率 p，赔率 b，就能知道要从现有资金拿出多少钱进行下注。 以腾讯为例 目标价位：539，+54%，概率50% 现在价位：350 止损价位：287，-18%，概率50% 赔率：3 概率：上涨下跌各50% f = 1/3，仓位 33% 凯利公式的前提假设： 回报亏损呈现正态分布，所有赌注要相互独立。 必须知道预测的胜率是否准确，要赢钱，本质上还是预测水平要比市场平均水平准确 VIX 恐慌指数 历史数据参考 之前几次美股危机时，VIX峰值时对应标普500的后续走势如下： 2002年8月5号，互联网泡沫过程中，VIX去到了45.0。 随后一年，标普500涨幅11.7%； 2008年11月20号，次贷危机时，VIX去到了80.6。 随后一年，标普500涨幅35.0%； 2011年8月8号，美国主权债务危机爆发，VIX去到了48.1。 随后一年，标普500涨幅16.9%； 2015年8月24号，由A股史诗级股灾引发的VIX去到了41.3。 随后一年，标普500涨幅10.4%； 2020年3月16号，疫情爆发，VIX去到了最高的82.7。 随后一年，标普500涨幅46.2%； 2023年3月硅谷银行暴雷事件，VIX 最高26.5 这五次都有一个共同特征，就是VIX暴涨到峰值的时候，股指往往也迎来了一波暴跌，且基本都是大底附近，随后标普500都迎来了大反弹。
该来的终究会来，节目初心之一：希望鸥总辅导主播们提升投资技能，授之于鱼不如授之于渔。 鸥总决定挖下节目最大的坑并在未来逐步填上：投资十年，如何逐步建立一套自己可以持续长期稳定盈利的系统。AKA，正期望值的交易体系。 鸥总系列节目回顾： * Vol.01 如何跟着政策寻找投资机会 * Vol.02 量价分析 - 技术面基础 * Vol.03 初识仓位管理 * Vol.04 新能源车行业-上 & 新能源车行业 - 下 * Vol.05 光伏发电 * Vol.06 人工智能机器人 - 上 & 人工智能机器人 - 下 * Vol.07 芯片 - 上 & 芯片 - 中 & 芯片 - 下 * Vol.08 化工行业的机会 - 俄乌战争 * Vol.09 注册制与信创等板块 * Vol.11 实操复盘｜如何抓住ChatGpt三倍收益的投资机会 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:15 什么是交易？开始投资交易之前你真的想过最基本的这个问题吗？你确定你的答案吗？ 06:41 交易策略又是什么呢？【鸥总野生代言ChatGPT】 17:04 巴菲特与西方石油的故事 是什么样的交易体系支持了老巴如此牛批的反复横跳 26:08 关于技术分析与基本面分析，我们吵起来了。 34:47 “特斯拉，我信你个鬼哦” 你真的懂基本面分析吗？ 43:40 合适自己的交易体系必备的三个要素 58:54 鸥总最后补充一句，投资是个一辈子的事儿，一定要坚守长期主义。这个节目也会坚持长期主义，交易体系这个大坑我们会一点点的填起来～ 虽然我们还未开设听友群，但是也欢迎大家添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂
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