经历二月的盘整，三月的市场再度开启上涨模式。这一期我们和佳铭聊聊他对于当前市场的看法。大家最关心的大A行情，佳铭基本延续了年初节目里的观点，并根据当前的情况对点位和时间做了些微调。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎在评论区交流。也欢迎邮件联系我们：[email protected]；或者关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 00:50 2023 全球市场回顾 04:23 关于大A的看法 12:15 关于美股的看法 19:34 原油，黄金和商品的看法 节目中聊到的几个数据 国内PMI 美国ISM
⚠️⚠️【掉粉警告】本期节目为主播们临时起意的加更闲话日常系列，未调倍速，未做修饰（但还是后期剪辑了一些瑕疵，之前批评我们的意见我们听取了），适合夜晚助眠收听，当然也可以手动1.5倍速收听打发无聊时光。 唯一干货：更有效存款方式，一笔金额分三笔存，一年期+两年期+三年期，到期后全部存成三年期，你就收获了流动性与定期存款最佳的平衡点。 最后一句话，生活嘛，开心最重要；节目嘛，陪伴最重要；听的不爽，也可以留言批评我们～
热烈欢迎鸥总回归，2023以来鸥总的个人投资战绩非常不错，二月虽然是震荡行情，但还是抓到了不少板块轮动的机会。在这期节目里，鸥总会带大家从国内外宏观层面解读2023趋势，关于注册制的看法以及今年重点关注板块的展望。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 02:22 回顾2023以来大A的整体表现 11:09 国内房地产的看法 15:33 两个韭菜的细碎操作 20:39 最有可能做出CHATGPT的中国公司是谁？ 27:38 政策层面解决债务问题的方法 30:00 注册制对于个人带来的财富再分配的机会 41:00 信创概念的投资机会 48:32 2023还有哪些板块值得关注
日出日落，春耕秋收，年复一年。周期在我们的生活中无处不在，在投资领域自然也不例外。涨多了要卖，跌多了要买，别人恐惧我贪婪。这期节目和大家一起唠唠你可能听过但未必了解的三个周期。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 闲聊宏观系列： * Vol.02 美元霸权那点事儿 * Vol.03 央妈加息那点事儿 * Vol.04 汇率波动那点事儿 本期节目highlight： 01:04 主播们眼里的周期是什么？ 13:00 达里奥的信贷周期 18:24 人生发财靠康波，康波周期是什么？ 19:00 推动康波周期的内因是什么 27:00 我们在康波周期的什么位置？ 28:00 主播们觉得下一轮的技术革命是什么 29:00 天选之子马一龙？ 36:30 朱格拉周期是什么 45:00 基钦周期是什么 47:49 基钦周期的四个阶段 54:49 中国的PMI指数和美国的ISM指数 康波周期 朱格拉周期 基钦周期
面对波涛汹涌的国际局势，亦或是不断膨胀的货币发行量，黄金是不是一个好的投资标的？在我们的资产配置里应不应该给它留一席之地。这期节目和大家聊聊黄金的话题。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:00 风起云涌的国际局势 03:28 黄金的历史 14:04 金本位的结束 15:29 金本位的一些限制 19:39 黄金的基础属性 22:23 黄金交易的几种方式 27:00 亚盘，欧盘，美盘无缝衔接的交易时间 36:05 黄金主要还是作为央行的储备资产 37:54 跟着央妈买黄金 43:56 长期配置黄金的合理性如何 45:32 黄金和其它大宗商品的配对交易 50:43 看空黄金？？？？
春节嗑瓜子时间：主播们一起复盘一下惨无人寰的2022年投资战绩，又坚强地为2023年提高投资水平立下一些行动Flag。开门红之后美好的心愿，等到年底时候看看是打脸了还是行动力爆棚🫣。欢迎大家一起留言评论，立立Flag，独立立不如众立立 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 00:50 先来晒晒战绩～【欢迎留言嘲讽点赞 03:24 三年跑赢沪深300是种什么样的体验 15:08 阿呆2023年的三大Flag立起来，欢迎讨论一起探索 32:00 托马斯2023年的投资Flag，集百家之长，向着年化15%冲呀
市场随机漫步的特性，让主播们的小赌更加怡情，2022的赌局已经终结，2023的赌约又来了。这一期我们从宏观视角聊聊2023的市场走势，预测大多不靠谱，希望聊天内容对大家的投资有所启发。随手贴一下佳铭对大A的预测，把他定在耻辱柱上。 从技术分析角度来看的两种可能性，下周春节前见分晓 * 不过3226.08: 一季度见底2800-2850之间，50/300主跌。三年内不看空，空间可以无限想象。长期看好1000/500。 * 过了3226.08：倾向于2015年的水牛，空间预期是3500附近，时间大概2023年4-5月份左右，然后慢慢一年多熊市，空间可能去2440以下。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 00:15 2022年末赌约大公开 06:15 实际利率是什么？和黄金的关系又是什么？ 08:27 为什么最近的金价出现了基本面背离？ 15:08 美债利率的倒挂 20:28 美联储如何利用利率工具来平衡控制通胀和稳定就业 22:57 美联储何时开始QT？对美股有什么影响？ 30:11 实际利率回正对于美股的影响 32:30 霍华德马克思2022年底备忘录的内容 34:12 怎么看大A，主播们又有分歧了！！！ 47:48 人民币汇率升值的影响 51:37 抄预期就要有预期差 52:40 判断基于观测，大家的观测取样各不相同 54:22 2023新的赌约又来了哈哈哈哈哈哈哈哈 名词解释 实质利率 = 名目利率 - 预期通货膨胀率 CPI - Consumer Price Index，消费者物价指数，是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。通过该指数可以观察和分析消费品的零售价格和服务项目价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度 PPI - Producer Price Index，生产者物价指数，是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。 QE - Quantitative Easing，量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。 QT - Quantitative Tapering，量化紧缩是央行使用的一种紧缩性货币政策工具，用于降低一个经济体中的货币供应水平、流动性和总体经济活动水平。 Sea Change，霍华德·马克思 2022.12 的备忘录文章 Sea change
之前和佳铭聊了很多期货期权相关的话题，这期节目是我们第一期走进大宗商品交易。大家比较熟悉的大宗商品可能像黄金啊原油啊，为什么我们第一期选择铜呢？据佳铭说，铜的商品走势和上证指数的关联可是相当大的，所以关于商品的第一期节目就来说说铜博士。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:05 居然有人不知道铜的代码是Cu？！ 02:20 主播居然因为CuSO4是什么颜色出现了争执... 03:00 铜的主要特性 05:10 我国是目前全球铜消费最大的国家 07:53 无所不知的铜博士 08:39 从产业链的分布看铜的上下游应用 19:51 商品铜的大宗交易逻辑 28:33 短期对铜价影响的因素 32:10 从哪里可以看到铜的库存信息 37:38 金油比？金铜比？知识点又来了 参考资料 铜的期货主力合约和上证指数的关系 铜的自然属性 * 优良的导电和导热，仅次于银，比其他金属高很多，成为电子电气工业举足轻重的材料。 * 化学稳定性较强，具有耐腐蚀性。广泛应用于能源及石化工业，轻工业 * 抗张强度大，具有易熔接，可塑性及延展性等特点，用于制造机械冶金工业中的各种传动件和固定件。 * 铜矿大多具有多彩的外观，可制成建筑和装饰材料 铜的主要产地 * 南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓。 * 美国西部的洛杉矶和大坪谷地区 * 非洲的刚过和赞比亚 * 哈萨克斯坦共和国 * 加拿大东部和中部 铜产业链分成三个阶段 * 上游主要是采矿阶段和废杂铜回收利用 * 中游主要是对于铜精矿或者废杂铜进行粗炼和精炼的冶炼阶段 * 下游则是对铜进行深加工阶段，铜加工产品有铜棒、铜管、铜板、铜箔、铜线以及铜基合金等多种类型。终端需求结构涵盖航空航天、高速列车、智能终端产品、电子通讯、汽车等30多个细分行业。 金油比历史高点 * 1986.04: 石油危机 33.9 * 1994.03：墨西哥金融危机 27.9 * 1998.12：亚洲金融危机 27.5 * 2009.02：次贷危机 27.8 * 2016.02: 英国脱欧 45.5 * 2020.11：新冠疫情 55.6 * 目前：24.1 金铜比历史高点 * 1999.03：亚洲金融危机 472 * 2002.12：科技泡沫 497 * 2009.02：次贷危机 696 * 2016.09：英国脱欧 647 * 2020.04：新冠疫情 775 * 2022.07：中国疫情管控 542 * 目前：490 铜的库存信息可以在金十数据查询 datacenter.jin10.com
书接之前的中性策略/CTA策略话题（传送门：中性策略/CTA策略），这期我们来唠唠期权和雪球产品。金融产品千千万， 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:03 期权是什么 10:24 雪球产品是什么，什么是敲入敲出 14:38 雪球产品对应到期权的要素 17:20 典型雪球产品的收益结果演示 25:21 雪球产品核心的收益来自于哪里 30:51 雪球可能只适合震荡市场 34:33 期权的本质是什么 本期文本内容直达： 从期权到雪球奇异期权
实践两个半月的沪深300指数投资网格策略，在12/05触发第二笔卖出之后，我们进行了一次反思与复盘。基于这次投资实践，我们想一次性聊聊开始指数投资你需要知道的那些个概念和“底层逻辑”。相关的的实践过程记录可以去公众号的“投资实践”系列中查看，而阶段性复盘的文字内容直达在这里《指数投资我想跟你聊聊》，字有点多，可以先听节目再跳跃式阅读 lol 另外本期节目距离2022年收官只有10个交易日，我们也创建了一个投票（点击评论直接投票），欢迎大家收听的同时参与，一起来预测下上证收官数字～～ 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 03:40 没想到一上来就对托马斯进行了测试，指数是个什么玩意儿？ 05:35 为什么安利了一圈我的朋友们300网格，却遭遇滑铁卢 08:17 为什么说一般投资人是无法直接购买指数的？ 09:43 ETF 重大辟谣！ 13:17 为什么按头安利你指数投资 26:00 网格策略实操复盘分享（你值得拥有的20分钟纯享 😂） 如果你还敢兴趣其他指数投资相关的节目，可以去量化系列看看： EP02. 股指期货了解一下？ EP03. 私募里的中性策略是什么
再坚持坚持俄乌战争都要一年了，除了通过各种分析了解这场战争的前因后果，我们从另一个角度聊聊“有心人如何通过世界大事寻找投资机会”，为什么一场在欧洲的地缘之争引发了大A化工相关企业的价格波动。这是一次短期投资机会还是一场大规模的行业迁移的序幕，鸥总带我们一起梳理化工行业的投资机会。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 00:36 Winter is coming， 战争却还没结束。欧洲的冬天格外冷，浅聊聊乌克兰的电力和俄罗斯的石油 01:56 没有想到吧，除了能源，还有粮食，还有钾肥。你知道乌克兰到底有哪些占有率吗？ 02:54 用数字来看看俄乌到底掌握了哪些命脉 06:22 股民通过股票了解世界，欧洲是重要的工业生产地，化工行业可是工业制造的基础环节 13:03 化工品行业里，应用最广泛的产品TDI可以了解一下，欧洲产量占全球25%。俄乌闹矛盾干翻了1/4个市场。两个月翻倍的机会你抓住了么？ 15:42 向前展望，为什么TDI所涉及的公司短期，长期都很有机会，逻辑在哪里 18:11 这会是一个类似特斯拉产业的新行业崛起机会吗？ 20:34 简单的化工品其实对各行各业都影响甚广，从树脂到乳液，从涂料、防水到有机硅，工业制造的基础就是化工品行业 本期文本内容直达： 俄乌那点事儿，化工品却起飞了
都说技多不压身，在投资市场往往也是如此。其实在资本市场除了大家常见的股票债券以及相关的基金产品以外，还有非常多的金融衍生品。虽然金融衍生品的交易门槛比较高，大部分小伙伴不一定会直接参与，但还是可能会购买相关的产品，或者购买的产品里包含相关的衍生品。这一期分享的中性策略和CTA策略就是今年市场上阶段性很火的投资策略（产品）。 本系列节目直达：EP01 量化是什么？没有感情的机器带你了解一下 EP02 除了做多，股指期货让你在狂跌的时候还能赚钱 EP04 300的网格策略实践 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 00:07 托马斯的私募股多持有体验 07:15 股多是什么？ 07:57 中性策略是什么？ 08:26 头寸是什么？ 09:08 中性策略有什么特点 10:42 佳铭的套利策略 14:45 α和β是什么 20:46 中性策略的alpha策略是什么 26:44 中性策略产品整体的收益回撤数据 32:46 LTCM(长期资本管理公司)的传奇故事 45:40 CTA策略是什么 47:02 CTA策略的交易逻辑 名词解释： 股多，也就是股票多头策略，主要是指市场上纯股票组合的策略，不包含对冲仓位。 中性策略，是指同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能获得稳定收益。股票市场中性策略包括统计套利和alpha中性两个基本类型。 一句话，是个好的熊市策略，而不是牛市策略。 Alpha和Beta，这个概念来自于CAPM(资本资产定价模型)，R = Alpha + Beta(Rm - Rf) + Rf。也就是资产收益有三部分组成，分别是Alpha收益，Beta收益和无风险收益率。Alpha就是和市场波动无关的收益，等于我们日常听到的超额收益。Beta就是跟着市场波动的收益，等于我们日常听到的被动收益。 统计套利，是一种基于模型的中短期投资策略，使用量化分析和技术分析方法挖掘投资机会，该策略主要为配对交易。 CTA策略(Commodity Trading Advisor Strategy)，称为商品交易顾问策略，又称管理期货策略(Managed Futures)，简单理解——CTA策略是指投资于期货市场的策略，这是与投资于股票市场的投资策略的最大不同。它是指由专业管理人投资于期货市场，利用期货市场上升或者下降的趋势获利的一种投资策略。主要是投资于大宗商品期货(农副产品期货 ，金融期货 ，能源期货)，外汇期货，金融期货(利率期货，股指期货)。
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