音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 哈佛商学院教授艾米·埃德蒙森的《正确的失败》，《金融时报》年度最佳商业图书。埃德蒙森教授2018年的前作，聚焦于心理安全作为团队绩效的唯一决定因素。我们曾经推荐过，《没有恐惧感的组织》。 心理安全是一组可以观察到的团队现象，用于衡量成员是否敢于冒险，而不担心受到羞辱。比如，在团队会议时，成员敢不敢说话？1999年，埃德蒙森在《管理科学季刊》发表论文，“心理案例与工作团队的学习行为”，是这一研究主题的代表性作品。 她的论断很坚定，心理安全是团队绩效的唯一决定因素。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 破产之后FTX重要利益相关人受到很大的损失。首先是公司员工，所有的人都失去了工作。因为对FTX的前景深信不疑，他们还将自己的积蓄投资到公司里。有些员工在公司破产后陷入困境，回家的机票钱都没有。有些员工们将他们心目中的安全和高收益投资机会介绍给亲友，结果连个人声誉也损失掉了。金融欺诈，不光自己受损，连带亲人一起亏钱，这是庞氏骗局中常见的情况。由此可以理解，为什么刘易斯说FTX不是庞氏骗局会引发公众的怒火。当然批评的声音也有，比如巴哈马员工逃跑证明他们心里对风险还是有一定了解的。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 FTX申请破产保护，代表FTX案件进入了一个全新的阶段。案情事实方面的进展基本冻结，之后主要是发掘事实和重新解释这些事实。媒体的报道热度达到高潮，麦克尔·刘易斯则等到了之前他感到困惑的第三幕写作所需要的素材。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 SBF同时掌握FTX和Alameda，许多利益相关方对此表示不安。在有监管的市场上，这样做是不允许的。因为FTX是交易所，而Alameda是交易所的客户，在FTX交易，这样设计不可能避开利益冲突的嫌疑。SBF辩解说，在FTX，Alameda Research提供作市商服务，为FTX顾客的交易提供流动性，活跃市场。假如某个账户出现穿仓，它的交易头寸将由Alameda接手。如果没有Alameda，FTX将无法做到保持交易连续性等功能。为了安抚投资人，FTX介绍说，2022年年初，Alameda交易量占比为45%。到2021年年中，已经降低为5%。2022年，这一比例进一步降低为3%。[i]行业内部私下的看法是，所有的加密货币交易所都需要类似的设计。 Alameda既然承担起保证流动性的责任，它肯定会从FTX获得一些优待，只不过外界想像不到优待的程度有多大。Gary Wang在法庭作证时介绍了Alameda在FTX享受的特权。其中最主要的特权是允许Alameda账户出现负数，也就是穿仓。如果其他顾客出现这种情况，FTX会强制平仓，避免发生更大损失，其他交易所也有类似的要求。Gary Wang通过代码保证Alameda拥有这项特权。 [i] https://www.wsj.com/livecoverage/sam-bankman-fried-trial-testimony/card/bankman-fried-breaks-down-alameda-s-relationship-with-ftx-lnazzyhT22rQtUilPTvd

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 2018年，Alameda实现利润3000万美元。相对于4000万投资基金，这个业绩已经很不错了。4000万投资基金是借款，公司的资本金只有当初SBF投入的50万美元奖金。作为创业企业，第一年烧掉3000万美元才是正常的。SBF当初讲的大话成了现实，Alameda真的赚到3000万美元。 可是，Alameda并不以赚钱为目标，它的原意是捐赠。2018年Alameda的捐赠记录却不怎么好看。在3000万美元利润中，投资人拿走一半。剩下的1500万美元，500万给了分家费，500万是经营成本，还要缴税。最后，Alameda捐赠出去的只有150万美元。 当初创立的时候，Tara MacAulay的计划是捐赠公司50%的利润，其他高管也都同意捐赠大部分工资。他们离开了，但在有效利他主义社区，公司的承诺仍然有效，仍然是SBF的责任。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 2017年，比特币价格上涨20倍，从1000美元上涨为19000美元。加密货币市值从150亿美元增长到7600亿美元。SBF认为，如果在整个交易中占据5%的份额，每天可以赚100万美元。为了保险，他将数字除以10，仍然可以有3000万美元利润。他说，只要有足够的投资，每年就能够赚到3000万美元用于捐赠，这比我在Jane Street工作来钱快得多。有效利他主义中心的人嘲笑他，认为这是不可能的。SBF非常自信，他不担心如何才能做到。因为他在Jane Street做的就是这件事，通过高频交易获取利润。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 2023年10月3日，迈克尔·刘易斯《走向无限》新书上市。这本书上市之前做了不少宣传，而且特别将上市时间和SBF出庭放在一起，所以刚出版就有很多书评。刘易斯从2021年底开始，花了一年半时间对SBF进行贴身跟踪采访，一直采访到FTX破产。SBF引渡回到美国之后，经过保释住在父母家里，在此期间，刘易斯仍然可以采访，直到SBF入狱为止。2022年11月，FTX破产之后，苹果宣布以500万美元的价格买下这本书的电影版权。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 2023年10月3日，迈克尔·刘易斯《走向无限》新书上市。这本书上市之前做了不少宣传，而且特别将上市时间和SBF出庭放在一起，所以刚出版就有很多书评。刘易斯从2021年底开始，花了一年半时间对SBF进行贴身跟踪采访，一直采访到FTX破产。SBF引渡回到美国之后，经过保释住在父母家里，在此期间，刘易斯仍然可以采访，直到SBF入狱为止。2022年11月，FTX破产之后，苹果宣布以500万美元的价格买下这本书的电影版权。前期有这么多铺垫，读者自然很期待刘易斯在书里边有猛料披露。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 本期讨论的企业案例是FTX加密货币交易所，它是美国近期审理的一桩商业欺诈案主角。[i] 2023年10月3日，纽约曼哈顿联邦法院开始审理SBF商业欺诈案件。SBF是整个FTX案件主犯，也是FTX的创始人和CEO ，Sam Bankman-Fried。11月3日，陪审团裁决全部7项罪名成立，最高刑期可以达到115年。 这宗案件的另一个特点是涉案金额特别大，80亿美元，是美国金融史上案值最大的欺诈案件之一。此前麦道夫诈骗案涉及金额360亿美元，投资人损失180亿美元，判处150年徒刑。两者的区别是麦道夫从上世纪70年代开始，到2008年被捕，花了30年时间凑足180亿美元损害，而Sam Bankman-Fried完成80亿美元欺诈只用了3年时间。这也是公众觉得问题比较严重的地方。 另一个引发众怒的原因是麦道夫属于私人理财顾问，主要坑害有钱人，而FTX是一家加密货币交易所，人人都可以参与交易。FTX在破产时大约有100万个账户，其中有许多个人投资者顾客。 [i] 本节目与FTX没有财务联系，没有参与FTX交易活动和市场推广活动。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 Uber拥有560万司机，100万间餐厅，是一个零散供应商驱动的市场。Khosrowshahi 说，供给侧的招募成本至今仍然高于需求侧，我们是一家供给驱动的企业。Uber近年来发生的一项改变是供给的增长蛮快，开始追赶需求侧增长。两者的差异大约只有5%。改进供应商服务是疫情之后Uber领先Lyft的主要因素。 当Uber在硬件、国际业务和其他投机性业务方面收缩的时候，送餐业务有可能成为下一个牺牲品。Khosrowshahi决定保留这项业务，事后来看，Uber保留送餐业务的决定关系到它的生存。2020年疫情发生后，Uber一度失去了85%的网约车租车业务。公司不得不大幅度裁员，取消非核心业务。在此期间，送餐业务却发展起来。由于送餐服务的重复性高于网约车服务，能够更好地补偿网约车业务的损失。 表面看来，送餐服务和网约车服务似乎并没有特别密切的关联。数据分析显示，送餐业务可以促进顾客增加使用网约车频率。同时使用两项服务的顾客每月乘坐网约车次数为11.5次，而网约车顾客的平均水平为4.9次。[i]此外，增加送餐业务可以减少司机的空余时间，减少他们转向Lyft的可能性。在缺少司机的网约车行业，这是一项重要的优势。 [i] https://www.goodwatercap.com/thesis/understanding-uber

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 上任90天能够做到哪些事情？Khosrowshahi给我们提供了一个典范。在三个月时间里，最重要的工作是确立CEO拥有公司决策的全权。他在董事会的支持下建立起新的公司治理规范，取消超级投票权，基本排除了卡拉尼克干预公司经营的机会。在企业文化方面，推出了新的企业价值观和培训课程。招募了新的首席法务官和首席运营官，在外来力量的帮助实施强力变革。他主动披露公司泄露顾客个人信息的丑闻，开除了首席安全官。

音频文字发布在公众号“北京读天下”，《价值创造与商业模式》在公众号微店有优惠。 每周新书听友群微信号：yinmingshu002。 Khosrowshahi面临着两项任务，一是修复公司文化中缺陷，改变企业恶棍的形象。第二项任务是带领公司上市。作为财务出身的CEO，第二项任务看上去相对容易一些。但Uber的问题比较特殊，只有做好第一项工作才能谈到第二项工作。与技术、服务与定价等因素相比，文化因素更加稳定。保证是没有用的，必须采取行动证明公司文化已经发生改变，让投资人、政府和消费者放心。同时，还要保持公司业务的正常开展，为公司上市创造条件，这是对Khosrowshahi的考验。