左兜进右兜 - 节目列表

研报信息机构：Morgan Stanley发布日期：2026 年 3 月 29 日英文标题：Key Debates, MetaClaw and Why to Buy META Now评级：Overweight（增持）｜Top Pick目标价：$775（约 50% 上行空间）一句话背景在 AI 资本开支担忧、宏观不确定性和监管压力的多重压制下，META 估值跌至十年历史低位，摩根士丹利认为这是过去十年第四次出现的战术性买点。三个核心问题 META 的市盈率已经跌到十五倍——这是真便宜，还是市场有它不知道的理由？ 摩根士丹利把"MetaClaw"称为 META 最被低估的变量，这个东西到底是什么，真的能改变 META 的估值逻辑吗？ 宏观广告风险、未成年人监管诉讼、全球立法压力同时袭来，摩根士丹利凭什么说这些风险都是可控的？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

很多人以为，这一轮AI的核心瓶颈，是算力，是GPU，是谁能拿到更多芯片。但如果你把视角再往下拆一层，会发现一个正在发生的变化——限制AI扩张速度的，开始从“算不算得出来”，变成“有没有电”。摩根士丹利最新的一份报告，把这个问题讲得很清楚：数据中心的用电需求正在爆发，而电网升级的节奏，跟不上AI扩张的速度。更关键的是，真正卡住系统的，不是发电，而是一个几乎没人讨论的环节——变压器。这期节目，我们不聊芯片，不聊模型，换一个角度，聊一聊：当AI进入能源约束阶段，市场真正忽略的底层变量，是什么。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

市场在短短两周内，从“增长+宽松”的共识，突然切换到“能源冲击+通胀再起”的叙事，这不仅是情绪变化，更是定价框架的改变。核心要点 宏观叙事从“降息预期”切换到“通胀再担忧” 资产相关性上升，分散失效 油价成为当前市场的核心变量如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

这期内容，来自中关村论坛上一场关于大模型的分享，Kimi（月之暗面）创始人杨植麟系统性地讲了一件事：大模型的进步，可能并不只是算力的堆叠，而更像是一种“把能源转化为智能”的效率问题。在这场演讲里，他谈到几个很关键的方向，包括如何提升 Token 利用效率、为什么需要把任务拆给多个 Agent 协作完成，以及他们在模型架构上做的一些不那么直观但很重要的尝试，比如把注意力机制从“序列”扩展到“深度”。这些变化背后，其实是在重新定义大模型应该怎么扩展。更有意思的是，他对未来的判断——AI 不只是被用来完成任务，而是开始参与甚至主导“创造 AI”本身，整个研发模式可能从人驱动，逐步转向 AI 驱动。如果你最近在关注大模型的演进路径，这期内容会给你一个不太一样的视角。本期音频内容来源Kimi官方整理。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

这期节目，我们基于的一份最新宏观报告，讨论一个正在发生但不容易被第一时间察觉的变化——油价，可能正在悄悄改写今年市场的运行路径。表面上，这是一次典型的能源冲击；但如果把油价、消费、财政刺激和利率预期放在一起看，你会发现，它真正影响的不是通胀本身，而是增长能不能走出来。当一边是减税释放需求，另一边是油价在持续抽走现金流，市场开始进入一个既难以放松、又无法收紧的区间。这期节目，我们试着把这个结构拆开讲清楚，也试着回答一个更关键的问题——如果油价在这个位置停得足够久，今年这轮增长，还能不能成立。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

这期内容来自摩根士丹利在2026年3月26日发布的报告《When Factory = Robot》。报告讨论的并不是简单的机器人替代人工，而是一个更底层的问题——制造业的现代化路径，是否从一开始就建立在错误的逻辑之上。当自动化被用于加速既有流程时，效率的提升可能只是对旧体系的放大，而不是重构。真正的变化，可能在于从“流程优化”走向“系统重构”，从单一工厂的效率提升，走向整条供应链的统一调度。本期节目尝试回答一个问题：如果未来的工厂本身就是一个由AI驱动的整体系统，那么制造业的竞争力，究竟会发生怎样的变化？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

报告来源：J.P. Morgan 发布时间：2026年3月26日 标题：U.S. Beverages, Household & Personal Care这期节目，我们把视角从AI里稍微抽离出来，借助摩根大通最新的一份消费行业报告，去看一个更接近真实世界的问题——当可乐、洗发水、牙膏这些最基础的消费开始变慢的时候，这背后到底是周期，还是结构。报告给出的信息其实并不复杂：行业依然稳定，但增长在放缓，利润在修复，低收入人群和边际消费群体在承压，而消费行为本身，也在从“买什么”转向“怎么买”。在这样的背景下，市场的定价逻辑也在发生变化——资金不再为“稳定”支付溢价，而是更明确地集中在仍然能够提供增长的公司上。所以这一期，我们想讨论的不是单一行业，而是一个更本质的问题：当市场一边在讲AI的未来，一边在面对消费的现实，你应该如何理解这两种不同的逻辑，以及它们在组合中的位置。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

泡泡玛特发布了一份“看起来很好”的财报：收入增长185%，利润增长超过3倍。但市场的反应却完全相反——两天时间，股价下跌接近30%。问题不在业绩，而在预期。本期节目基于摩根士丹利、花旗、Jefferies等多家机构的最新研报，尝试回答三个问题： 为什么增长仍然很强，市场却选择下跌？ 泡泡玛特，到底是消费公司，还是IP平台？ 当前的下跌，是风险释放，还是重新定价的开始？当公司从“爆款驱动”走向“IP系统”，市场也在重新定义它的估值方式。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

报告信息： 摩根大通 | 2026年3月25日 | Arm "Everywhere" Event Highlights Strong Compute Platform And Entry Into Datacenter CPU Chip Sales; Targets $25B In Sales And $9+ LT EPS 花旗 | 2026年3月25日 | AI demand shifts business model and accelerates growth, attractively valued on $9 in FY31 EPS 瑞银 | 2026年3月25日 | ARM Everywhere Announcing CPU and a Path to $9 EPS一句话背景： Arm宣布从纯IP授权模式转型为自研芯片销售，发布首颗数据中心CPU"AGI CPU"，目标五年内营收从50亿增至250亿美金。三个核心问题： 三家顶级投行对同一事件给出145到190美金的目标价，分歧从何而来？ Arm从"卖图纸"到"卖芯片"，毛利率从100%降到50%，这到底是好事还是坏事？ 客户同时也是竞争对手，Arm的芯片到底谁会买？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

过去一年涨了接近10倍，但很多人其实说不清，这家公司到底在AI这条链条里干什么。这期我们聊Lumentum。我主要看了花旗、摩根士丹利、UBS三家机构的最新研报，不是简单复述，而是试着把一个更核心的问题讲清楚：为什么AI这轮行情，会从“算力”走到“光通信”？如果把GPU当成大脑，那光通信更像是血管——当算力不断堆上去，真正的瓶颈，开始慢慢从“算”变成“流”。但问题也在这里：当这个逻辑已经被市场看懂之后，你是在买未来，还是在接预期？这期，我们从卖方视角出发，把这件事慢慢讲清楚。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

报告信息机构：Bernstein（伯恩斯坦 / 法国兴业集团）日期：2026年3月23日英文原题：The Digital Assets Memo: Stablecoins and machine payments (118/n)分析师：Gautam Chhugani 等背景Coinbase、Circle、Stripe近期密集发布面向AI代理的机器支付协议，稳定币在代理经济中的角色成为华尔街关注的新叙事。三个核心问题 AI代理的自主支付需求，真的能催生万亿级微交易市场吗？ 机器支付是稳定币的新增长引擎，还是只是一个远期期权？ 在USDC和USDT的竞争中，谁更可能成为机器支付的默认货币？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们围绕高盛最新发布的 Top of Mind 报告《Iran conflict: how long, and how bad?》展开，重点讨论伊朗冲突对能源、通胀、增长和市场定价的影响。现在市场更多在交易油价上行带来的通胀压力，但高盛真正担心的，是如果冲突持续，能源冲击可能进一步传导到全球增长，市场也许还没有完全定价这一层风险。节目里，我会结合报告中的核心判断，拆解霍尔木兹海峡的重要性、能源供应冲击的量级，以及为什么“增长风险”可能才是下一阶段更值得关注的变量。如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿