2026年3月2日，摩根士丹利更新《The Oil Manual | Iran Scenarios – Updated》。 这不是一份情绪化的地缘报告，而是一份非常克制的物流分析。 油没有少。 但船慢了。 本期节目，我们拆解摩根士丹利如何将当前局势归类为“船队效率冲击”，以及为什么市场真正定价的不是产量消失，而是交付风险上升。 物流冲击会持续多久？ 80–85美元是否构成阶段性上限？ 远端曲线什么时候会开始上移？ 如果你想看清这轮油价波动的底层逻辑，而不是被新闻标题牵着走，这期节目会给你一个清晰的分析框架。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

零二六年二月二十六日，UBS发布了中国医药板块下半年展望报告。 核心判断只有一句话： 创新动能仍在，但估值溢价正在收缩。 本期节目，我们拆解三个关键问题： 第一，行业增速从十六个百分点回落到十个百分点，意味着什么？ 第二，二零二五年的“License大年”，会不会透支二零二六年的利润弹性？ 第三，当板块市盈率回到约二十二倍，市场还在为哪些能力定价？ 医药已经从“困境修复”阶段，走向“兑现能力”阶段。 这不再是板块整体机会，而是结构选择。 本期节目，我们一起把这条逻辑链条理清楚。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

2026年2月24日，J.P. Morgan 在一份中国股票策略报告中提出了一个词——“Brittle Youth”。 直译过来是：脆皮青年。 这不是网络热梗，而是卖方正式写进研报的结构性判断。 他们观察到，中国年轻人的消费正在发生迁移—— 从“治疗型支出”转向“预防型支出”， 从高糖快乐消费，转向功能型健康消费， 从长期资产押注，转向身体这一“内部资产”的强化。 这背后，是风险偏好变化。 当房地产锚弱化，当职业路径不再线性，当长期确定性下降， 年轻人开始把安全感转移到身体上。 这不是简单的健康趋势。 这是代际心态变化对资产定价的映射。 本期节目，我们拆解： * 什么是“脆皮青年” * 卖方为什么要写这个框架 * 健康消费上升背后的风险逻辑 * 从资产投资到身体投资的迁移 * 以及，这种“防御化”心态，对市场风格意味着什么 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

2026年，Anthropic频繁出现在新闻中心。 从Claude 3能力跃升，到“AI是否会抽象软件”的争议，再到拒绝五角大厦修改合同条款，这家公司正在从一家模型公司，逐步进入更高层级的结构位置。 这期节目，我们不追热点。 我们把时间线拉直，看清楚它经历的三次升级： 技术冲击 —— 当模型能力跨过阈值； 产业冲击 —— 当软件开始被“抽象”； 制度冲击 —— 当AI进入国家系统。 问题也随之升级。 当一家私人公司开始对国家机器设定边界，它是在守住原则，还是在进行谈判？ Anthropic的处境，或许不仅仅是一家公司面临的博弈，而是AI时代企业与权力结构关系的缩影。 真正的悬念不是它会不会让步。 而是当它让步的那一刻，还有多少人记得它当初为什么站出来。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

2026年2月24日，高盛发布了一份策略报告—— 《The HALO Effect：Heavy Assets, Low Obsolescence in the AI Era》。 这份报告讨论的，不是某一只股票，而是一个更底层的问题： 在 AI 时代，市场的领导权是否正在发生结构性转移？ 过去十多年，零利率环境推动“资本轻”模式长期占优。 软件、平台、数字经济享受高估值溢价。 但通胀回归、利率抬升、地缘政治分裂，以及 AI 带来的算力基础设施需求，正在改变资产定价逻辑。 高盛提出一个新框架 —— HALO： Heavy Assets, Low Obsolescence。 也就是： 重资产、低淘汰率。 电网、能源、基础设施、长周期工业产能，正在被重新定价。 本期节目，我们拆解： * 为什么估值差距开始收敛？ * AI 如何把“资本轻”巨头变成资本开支机器？ * 利率、制造业周期、资金流如何推动风格变化？ * 这是否意味着重资产时代真正回归？ 如果你关心 AI 背后的资本逻辑，而不仅仅是概念热度，这期节目值得一听。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

在算法、服务器和人工智能接管交易之前，金融市场曾经有另一种模样。 那里没有光缆，也没有高速撮合系统。 财富的流动，靠的是嗓门、手势和一纸契约。 本期节目，我们回到上世纪的交易大厅，从公开喊价到清算所，从人格担保到系统风控，梳理一笔订单如何在没有网络的时代完成结算。 当交易权从人转向系统，再转向算法，我们真的更安全了吗？ 这是一期关于交易方式演变的故事，也是一段关于金融风险结构变化的思考。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 右兜 幕后制作 右兜 音乐 《读报告的人》 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们讨论一篇在全球投资圈迅速传播的宏观推演文章——《The 2028 Global Intelligence Crisis》。 这是一篇以“未来回望”的方式展开的思想实验。作者假设站在2028年，复盘人工智能高速发展后对经济结构的冲击，并提出一个反直觉的问题： 如果AI持续超预期提升，它在企业层面是利多，在宏观层面，会不会反而成为潜在风险？ 节目中我们拆解了文章的核心逻辑，以及它为何在市场高位阶段引发真实的价格波动。我们也讨论了一个更重要的问题—— 当市场已经充分交易“效率红利”时，一条完整的“效率副作用”路径，会如何改变风险溢价？ 这不是对未来的预测，而是一次关于预期、估值与叙事结构的讨论。 在资本市场里，讨论方向本身，就是变量。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们讨论一篇宏观推演文章： 《The 2028 Global Intelligence Crisis》。 作者假设自己站在2028年6月，回头复盘过去两年人工智能对经济结构的冲击。文章提出一个极具挑战性的问题： 如果人工智能持续超预期提升，它在企业层面是利多，在宏观层面，会不会反而成为潜在风险？ 节目中我们拆解了文章的核心逻辑，包括： * “幽灵 GDP”与劳动收入占比下降 * 白领服务型经济面临的结构性置换 * 私募信贷与 ARR 假设崩塌的连锁反应 * 十三万亿美元按揭市场的收入预期风险 * AI 代理对平台经济与中介层的冲击 这不是对未来的预测，而是一种极端情景推演。它的价值，不在于结论是否会发生，而在于逼我们重新审视一个长期默认的前提—— 人类智能是否仍然是稀缺资源？ 在人工智能加速的背景下，哪些资产定价依赖“人类溢价”这个假设？ 哪些行业真正面临结构性重估？ 本期节目，右兜带你系统拆解这篇文章的逻辑框架，并结合现实市场环境进行理性讨论。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们从纳指半年线的技术争夺出发，梳理这一周的核心变量。 通胀数据、降息预期、全球央行态度，以及英伟达财报，正在共同构成一次“验证周”。 当宏观重新回到前台，AI高估值是否经得起检验？这一期，我们系统拆解。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

一九九八年五月，互联网泡沫正值高峰。 华伦·巴菲特与比尔·盖茨在华盛顿大学展开了一场极具时代意义的公开对话。 一个是坚守“可预测未来”的价值投资者， 一个是主动拥抱技术革命的创新者。 他们讨论了什么是成功， 如何定义真正的幸福， 如何面对科技浪潮， 以及在剧烈变化的时代中，究竟应该选择“坚持不变”还是“主动进化”。 这不仅是一场关于投资的对话， 更是一场关于认知框架与思维方式的较量。 在本期《大师怎么想》中， 我们完整回顾这场经典对谈， 并在两种截然不同的世界观之间，寻找属于我们自己的答案。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

二零二六年开年，美股风格分化明显，华尔街开始高频讨论一个关键词——Rotation，轮动。 美国银行发布重磅报告，提出“全球资产大轮动”已开启，并点出三大结构性变化：大盘成长向小型价值切换、AI叙事从“惊叹”转向“成本反思”、日元成为全球流动性风向标。 但美银并非唯一声音。摩根士丹利强调盈利扩散，高盛坚持科技盈利韧性，BlackRock则从全球配置角度解读资金再平衡。 这期节目，我们把多家主流机构的观点放在同一张桌子上，拆解分歧，梳理逻辑，讨论一个核心问题—— 这是一场阶段性再平衡，还是一次真正的结构转折？ 如果你关心二零二六年美股的风格方向，这期值得完整听完。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

本期节目，我们从周四市场的恐慌下跌出发，梳理两条主流市场叙事。 一条是“AI恐慌交易”的扩散——从物流板块到科技巨头，从思科暴跌到资金避险流入债市，多家机构分析师对当前“先卖后问”的情绪进行了判断与解读。 另一条是市场对即将公布的CPI数据的预期分歧——通胀是否仍将成为风险变量，还是影响力正在边际下降？ 在梳理完主流观点之后，我也分享了在 Discord 会员群里的技术分析框架：纳指半年线的二次测试、缩量反弹的结构问题，以及技术与宏观数据可能形成的共振位置。 技术给出位置，情绪提供放大器，宏观成为验证。 本期节目，我们把逻辑拆清楚。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 小柒 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090