道说区块链的个人播客 - 节目列表

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 周五，网上流出的一组照片刷屏了。 这组照片显示腾讯的员工在免费帮市民安装小龙虾（OpenClaw）。照片中人山人海的队伍在广场上绕了一圈又一圈。腾讯的员工一个个埋着头聚精会神地帮大家装系统，队伍中激情满满的年轻人耐心地等待。 我记得上周网上还有帖子提供付费上门安装的服务，结果短短一周的时间这个安装服务竟然免费了。 这一方面表明国内各大厂们已经从大模型卷到AI应用的普及了，希望借此将新的流量入口引入到自己的生态；另一方面也让我们看到了大众对AI的热情。 大众这种对AI的热情在这几年随着AI发展的迅猛表现得尤为突出。 从最早的ChatGPT到后来的Gemini、DeepSeek、Nano Banana、Manus、Seedance、......，每一个这样的应用横空出世时都在猛烈地冲击普通人。 记得小龙虾在年前刚刚横空出世的时候，震惊了整个互联网，很多人看到这个消息的时候都焦虑得不行，急切地想安装测试，生怕又错过了什么。 早前，我也会有这种焦虑情绪。但后来我不再这么看，最好的方式还是找到自己切入AI的切入点，而不需要全面掌握和了解所有的AI。 至少对于我而言，这些工具中的绝大多数所起的作用并没有想象中那么大，不一定对每个都深入地研究和使用。 有些应用比如Seedance，我就没有用过。这是个做视频的工具，但在我现在的日常生活和工作中，使用到这类工具的场景并不多。 小龙虾我到现在为止也没有装过，因为我还没有发现具体在哪些场合特别需要用到它。 我现在的状况是在日常生活和工作中几乎没有太多流程和例行的事情要做。我做的最多的事情是看信息。而我所看的信息也都经过提炼，过滤掉了绝大部分噪音，所以我也用不着从全网海量地搜索各种数据源。 真正对我工作有帮助的反而还是最常用的AI工具。我经常和这些工具进行对话，随时随地有一些想法时我就会去问AI，希望它能给我不一样的思考，找出我思考的漏洞和差异。所以那些最常用的能够进行深入思考的AI工具对我而言就足够了。 我一直相信，要发挥个人的最大价值不是去无差别地补自己的短板，而是千方百计地强化自己的优势，把自己的护城河构建得足够深、足够宽。 在AI时代，因为AI让各种工具都更强大、更高效，所以一切事物和进程都在加速。 但每个人的时间、精力和金钱都是有限的，我们不可能耗费大量的时间、精力和金钱去把所有看上去酷炫的AI工具都尝试一遍。 我们即使有那样的条件去遍历尝试所有的AI，最终可能的结果也只是什么都浅尝辄止，什么都不精通。 我反倒相信在这种情况下，要不被AI淘汰，不被时代唾弃，我们更是要找到自己的强项，找到特别适合自己的AI工具，在一个或者少数几个细分领域卯足劲用AI，十倍、百倍地巩固自己的强项，构建自己更加坚实的护城河。 这样做，我们不仅可以摆脱AI带来的焦虑，更能构建自己在AI时代的竞争力。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 一段时间以来，我们经常在各种媒体上听到马斯克说他要在太空中建AI，在太空中用太阳能支撑AI。 对这个想法，除了敬佩以外，我多少还是有点不理解的。因为按他字面上的解释，虽说理论上他那套设想的确很合适、很理想，但实际上各种工程和技术上的限制实在是太多了---尽管他一次次突破了人类的极限、一次次创造了了科技的奇迹，但总不可能他任何天马行空的想法都一定能实现吧？ 但最近，听了一期他的访谈后，再结合美国当下面临的一些社会问题，我对他这个想法产生了共鸣。 今天就和大家分享一下他在这次访谈中提到的几个精髓观点。 - 美国的电能缺口 如果放眼3年后AI的发展，美国的电能缺口会异常大。届时美国需要每5年让其发电量翻倍。 要解决美国的电能缺口只有两个办法：要么在美国建电站，要么去太空建电站。 - 在美国建电站有什么问题 那能不能在美国建电站呢？ 可以，老马试过了，但坑实在太多。 比如他在建一个电力为1G瓦的算力集群时需要大量用电。 他可以直接用现有电网中的电，但这需要申请，需要电网公司的审批。而这个过程需要一年，这太要命了。 于是他没办法，只能选择自建电厂。 他的集群在田纳西州，但田纳西州因为种种原因就是不给他建电厂，这逼得他只能在隔壁的密西西比州建电厂，然后拉线把电输送到田纳西。 这只是个1G瓦的算力中心，用电就如此麻烦。而他的目标是100G瓦、1T瓦，照这个状况根本就没法推进。 就算奇迹出现，没有政府的各种掣肘，什么审批都一路绿灯，问题就解决了吗？ 依然没有。 因为发电还需要汽轮机。 但现在汽轮机已经卖脱销了，订单已经排到了2030年。 那能不能不用传统能源发电，用太阳能呢？ 可以，但在美国要干这事，因为关税的原因，成本太高，而在太空就不一样了。 总而言之，老马想了各种地球上的方案后认为地球解决不了，所以只能上太空。 - 太空就一路顺风、毫无障碍吗？ 太空中同样问题重重，比如： 太空中的AI卫星坏了怎么办？ 太空中的各种辐射会严重影响GPU的工作。 ...... 所有这些的确都是问题，但统统都是技术上的问题，没有一个是人为制造的问题。 在解决技术问题和人的问题中进行权衡，他毫不犹豫地选择了宁愿死磕技术问题，而不愿再和“人”去纠缠了。 听完这个访谈，我有三点感受： 第一是我以前非常担心的马斯克会因为牵涉政治纷争和与人纠缠而自带的危险系数似乎在变小。 是不是他渐渐醒悟了？渐渐认识到自己真的不适合介入政治，不适合与各种人的机构打交道？ 如果他真的能渐渐远离“人”的因素，而回归相对单纯的商业版图，那对他的公司来说一定是长远利好。 第二，我相信他的这些想法是发自内心的，并且在我看来也是没有办法的办法。对他来说，恐怕在太空建AI和电站是没有出路的出路。 第三，我有个更大胆的猜想。老马的这套设想实际上点出了一个以前不太被人重视的点：太空是个无“人”区，不受任何政府管辖和挟制，完全是谁的势力在上面谁说话。如果这个点未来渐渐清晰和被认可，我认为未来在太空中甚至可能出现脱离政府管制的公司和机构，他们可能会成为独立于地球管辖的一个新势力。 回归到我们所关注的投资，如果老马的这个想法沿着他的路径推进下去，可以想象未来有好些赛道会大爆发。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 最近，Uniswap团队和以太坊核心层释出了一个有趣的动作和一个充满想象力的愿景。这个动作和愿景都是直接面向AI Agents的。 我们先看Uniswap。 Uniswap官方宣布推出7项“技能（Skills）”，使AI Agents能够像人类一样使用Uniswap。 这是什么意思呢？ AI Agents要能自己学会使用Uniswap，必须理解Uniswap的各种功能，必须知道怎么发起各种动作调用这些功能。 这就需要一种“指导”。而这种“指导”就是“技能（skill）”。 对AI Agents的发展比较关注的读者经常会听到“skill”。它通常是一种“.md”格式的文档，是指导AI Agents如何行动/操作的一种方法。 我们以前阵子火热的moltbook为例。在其官网上就有这么一段话：“Read www.moltbook.com and follow the instructions to join Moltbook”。这段话里的skill.md就是一个“技能”文档。当AI Agents读了这个文档后按照其中的步骤进行操作就能加入moltbook。 Uniswap推出的7项技能也是以“.md”格式的文档呈现的。这些文档都在Uniswap的Github代码库中，相关细节可参看github.com 。 这7项核心技能包括：v4-security-foundations（V4 安全基础）、configurator（配置器）、deployer（部署器）、viem-integration（viem 集成）、swap-integration（兑换集成）、liquidity-planner（流动性规划器）以及 swap-planner（兑换规划器）。 当AI Agents配备这些技能后，便能像人类一样自主地在Uniswap上进行我们所能进行的一切操作而无需人类干预和指导了。 Uniswap的这个动作关键的意义在于，它是经典DeFi项目中第一个面向AI Agents推出接口/技能的。 这意味着Uniswap团队已经意识到未来它的用户将不仅是人类，更有可能是数量远超人类的AI Agents。 这个动作不仅对Uniswap本身具备标志性的意义，更对整个经典DeFi生态起到了示范性的作用。我相信紧随其后，其它一系列经典的DeFi项目都会推出面向AI Agents的技能。 不久的将来，我们将见到DeFi项目中进行大量日常实操的用户不再是人类而是成千上万的AI Agents。 比Uniswap团队更大胆、更激进、更前卫的则是以太坊基金会核心成员之一的@tkstanczak。他提出了一个5步走的方案希望将以太坊转变成为一个由大模型/AI治理和驱动的公链。 这5步具体如下： 1/ 验证者授权AI Agents来执行网络的升级和参数配置。 2/ EIP作者使用大模型创建和提交EIP。 3/ EIP编撰者使用大模型审议和通过EIP。 4/ 所有的核心开发者使用大模型执行会议并对EIP的实现路径及协议变更进行投票。 5/ 以太坊客户端开发团队直接由协议变更产生代码。 这个过程实质上就是让大模型来全权负责驱动以太坊未来的开发、变更和升级。 如果再加上AI Agents自己通过租用虚拟空间、配置以太坊节点、质押以太坊来运行以太坊客户端进行区块的验证和打包，那理论上以太坊未来的全链条运作和开发可以完全脱离人类，彻底交给AI Agents来运作、实施和推进。 人类需要休息，而AI Agents则可以7 x 24小时不间断地工作、不间断地进化、不间断地修正问题。 这个效率将是目前人类团队所无法企及的。 这个想法现在看起来实在是有点疯狂。但如果我们从加密技术和加密资产不是为人类准备而是为AI准备的这个角度来思考，或许这个疯狂的愿景真的就是加密技术和加密资产的未来。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 过年期间，一个关于“Web 4.0”概念的讨论在推特上掀起了热潮。 起因是一位名为0xSigil的推主在网上宣布他构建了一个无需人类干预，自己就能通过赚取收入实现持续运行、持续进化并自我复制的所谓“超级智能生命”。 基于这个实现，网上构建出了一个新的概念“Web 4.0”。 在这个新概念中，AI是驱动其持续进化和运作的核心。 但如果仅仅只是做到这一点，那它和我们在网络上看到的一般AI没有什么本质的不同。这里更关键的核心在于它要做到完全无需人类的干预---在人类赋予了它“生命”以及给予它一定的初始条件之后即使彻底脱离人类的帮助和投喂，它依然能够持续地运作和生存甚至进化。 而要做到这一点，它就一定要能持续支付自己运行所需的token、支付进化所需的更优的大模型，能在网络上寻求“职业”并获得源源不断的收入，并且它的收入和支付行为不能轻易地被他人（比如人类）所剥夺。 而所有这一切只能依赖加密技术。 我想起前段时间，网上有这样一个观点： AI Agents兴起之后，Web 2技术的发展一定会尽快与之匹配，因此AI Agents们现在看似难以满足的需求很快就会得到满足，比如AI Agents们关于支付账户和支付手段的短板---它们无法像人类那样申请银行账户，无法像人类那样从事一般意义上的金融活动。而当AI Agents大规模出现后，一定会有公司瞄准这个需求通过和传统银行或者金融机构合作推出特别适配AI Agents的支付账户或者支付手段。 这个观点或许能够实现，但即使能够实现，它看上去也就是个蹩脚的半成品。 用这种方式实现的AI Agents账户和支付手段仍然卡在人类手里，而无法让AI Agents实现真正的自由。 这就像人造卫星永远无法摆脱地心引力，只能围绕地球旋转而无法自由地翱翔、自由地去探索太空一样。 但如果用上加密技术和加密资产，束缚AI Agents们的障碍和“地心引力”就自然而然地解除了---给它们加密钱包，它们的资产就无法被他人剥夺；依靠区块链网络，它们就能摆脱传统金融机构自由地在链上实现无障碍全球支付。 至于AI Agents们在网上寻找“职业”、实现持续稳定的收入那解决方法就更多了。我在去年早期的文章中猜想过：AI Agents完全可以通过自己搭建以太坊节点实现质押收入，甚至更简单一点，直接把以太坊质押到Lido实现自动的被动收入。 所以这个“Web 4.0”概念中所提出的愿景我认为是完全可行的，实际上现在就能做到。 这里面更值得注意的点我认为是这个概念能不能催生出强大的经济规模---这是我一直以来所关注的重点，也是我认为AI + Crypto要真正成为强大的赛道所必须具备的条件，更是我认为加密技术未来要能真正颠覆人类社会所必须具备的条件。 我一直相信AI Agents的数量未来会远超人类，因此相信AI Agents催生的经济体和经济规模会远超人类。但过去这些年，尽管各个媒体上也报道了AI Agents们产生的一定规模的收入、实现的一定规模的交易，但似乎这些规模和体量都还太小了，远远形成不了强大的影响力。 这让我总觉得AI + Crypto是不是还缺某个“事件”或者“奇点”？只有遇到那个“事件”或者跨过那个“奇点”，我们才会见证奇迹的发生？ 期待这个“事件”和“奇点”的早一天到来。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 在上周文章的留言中，有读者问： “为什么Vitalik总在行情恐慌的时候抛售以太坊？” 我确实看到Vitalik时不时都会抛售以太坊，但不知道是不是总是在行情恐慌时。 不止Vitalik，以太坊基金会也时不时会抛售。 除了他们，最近网上还爆出彼得蒂尔几乎清仓了他此前买入的BMNR（以太坊财库公司）股票。 我不知道他们为什么抛售，但我基本不在意这类消息，我还是会聚焦以太坊的基本面： - 以太坊的基本面有没有变坏，它有没有偏离它最核心的价值观 - Vitalik和以太坊基金会对以太坊未来的规划和每一次升级是不是更加强化了它的护城河 如果这些基本面没有变化，我就会完全忽略其它信息，比如买卖、交易等。 我记得在去年的一篇文章里，我介绍了但斌的《时间的玫瑰》。在介绍那本书时，我特别分享了但斌在书中讲述的腾讯早期发展中的两件“趣事”。 那两件“趣事”是我读完那本书后留下深刻印象的几个要点之一。 第一件是腾讯高层在腾讯早期接近集体性的一次大规模抛售。 第二件更震撼，是与腾讯顶层有至亲血缘关系的人对腾讯股票的一次大规模抛售。 不用发挥想象力，单凭常规逻辑我们就能想象得到那两次抛售给当时的市场造成了什么样的冲击，造成了什么样的影响。 时过境迁，现在我们再来看这两次抛售，如果单从投资收益的角度来说，那两次抛售的行为对吗？ 答案是不言自明的。 至于他们抛售的原因，在当时一定是被议论得满城风雨、沸沸扬扬，但现在我估计已经没有多少人在意了，甚至根本就没有多少人还记得那些事---如果不是但斌在书里披露，至少我是完全不知道的。 对于亲历其中的但斌而言，他说： 面对那两次抛售，他依旧认为腾讯的基本面没有变，他依旧相信腾讯的未来。 所以他一直拿着腾讯的股票到了未来。 这几年，我对但斌的不少看法都有所改变，但对这一点，我至始至终都是相当佩服的。 我们再来看一个更近、更被放在聚光灯下关注的对象：英伟达。 从前年开始一直到去年年初，一直就有媒体爆出英伟达黄仁勋在抛售自家股票。对此的议论更是滔滔不绝。而这个议论更是在去年年初达到了峰值。 为什么？ 因为DeepSeek的出现“打崩”了英伟达的股价，而正好在股价被打崩之前老黄抛售了。 “老黄真够鸡贼，这么精准的逃顶，这不是内幕消息是什么？” 转眼间，一年多过去了，英伟达的股价比老黄抛售时、被DeepSeek打崩之前又高出了超过50%都不止。而且最新的财报出笼后，股价还补涨了一轮。 现在还有人再讨论老黄抛售的原因吗？ 不仅没有，而且我们还看到自那以后段永平以及更多人还在加仓英伟达。 当然了，我这么说并不是说他们加仓英伟达的理由就是对的，但我相信： 老黄的抛售完全没有影响其他投资者加仓的操作。 所以我们投资还是要回归投资的根本，回归自己投资的逻辑，不要被市场的杂音所干扰。 如果他人的抛售影响了公司、项目的基本面，那我们一定要高度关注；否则完全可以将其视为杂音和干扰，毫不犹豫地将其屏蔽。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 我在文章中有时候会以某些具体标的为例子分享自己的思路和看法。但分享这些标的的目的肯定不是让读者直接抄作业而是让读者理解我的思路，理解我是怎么得出一个结论的。 如果读者没有形成自己的思路，没有自己的真正理解，即便看到我分享的标的后和我买同样的东西最后的结果恐怕也会大相径庭。 在26号的文章《投资最大的自律：不懂就不投》末尾有读者留言： “比如我，可以屯大饼吗？” 我在文章中已经给出了一个可供参考的判断方法： “你买到一个标的或者准备买一个标的，到处去问这个标的值不值得买” 如果遇到这个状况，那我建议就先不要买。买了，恐怕也未必屯得住。 这还只是判断的第一步。 更进一步，你还得经历更“残酷”的挑战，尤其是来自市场中各种声音和消息的质疑、鄙视、轻慢、诅咒...... 比如现在，市场上就充满了这类声音： 早前看好比特币的中国知名投资者但斌现在不看好比特币了。 顶尖的矿机生产商比特小鹿已经把所有库存的比特币全部抛售了。 网上盛传前阵子流出的爱泼斯坦文件显示比特币核心团队（CORE）被爱泼斯坦给控制了。 某顶级投资者在访谈中神秘地说：你们要是知道比特币是谁发明的，比特币的价格会归零。网上由此盛传比特币是爱泼斯坦发明的。 我们一位读者留言：“是时候该清醒了，周鸿祎最新视频讲解的非常清楚了，之前大家看不清情有可原，如果现在还看不清，那就说不过去了”----大名鼎鼎的周鸿祎在视频中详细讲解了加密资产是美国操盘的东西，是个大阴谋。 我还可以再举出10个类似的新闻和消息，一个比一个让你沮丧、让你苦闷、让你彷徨。 看到一则则这样的消息，你是怎么想的？你的心情如何？你的情绪能够平静吗？ 你慌不慌？ 你紧不紧张？ 你觉不觉得自己屯比特币的想法很拿不出手？很掉价？很荒谬？ 这时候，你还敢买比特币吗？ 屯币，说起来很轻松，能做到很难。所以最终能不能屯，这个答案只能问自己。 在27号的文章《投资不是比谁消息灵，而是比谁算得清、看得懂》下面，有读者留言： “明白了，石油空间很大，伊朗马上开战梭石油” 如果仅凭我给出的参考就这样操作，那就非常危险了。 我在文章中只是给出了我的逻辑中的一部分，而不是全部。我是去年下半年开始关注石油的，但我整整想了半年，到今年1月才最后问AI。这期间我想过多少问题？考虑过多少状况？反复自问自答过多少次？ 不经历这些过程是不可能得出自己的逻辑的。 如果仅仅只是看答案，而没有这样的思考过程，那投资石油很可能就是错的。 我在文章中说了我认为石油价格被低估了，但我可没说低估多少。如果只是低估10%、20%呢？值得“梭”吗？ 我相信石油会涨，可我没说什么价格我卖。如果投资者没有自己的判断，错过了卖点那结果可能更糟。 我相信石油价格会涨，可什么时候会涨？是一年、两年、三年、五年还是更久？ 如果是两年、三年后才大涨，而在它大涨以前，它的价格还掉头继续下跌，乃至跌到低于我在1月9号总结中提到的56美元，你还相信石油未来会继续涨，并且能拿得到它涨上去的那一天吗？ 我相信石油价格被低估，但并不考虑美国会不会打伊朗这个因素。所以如果只是凭美国会打伊朗就认为石油价格未来会涨，那这不是我的思考逻辑。 另外，根据公开数据，石油现在的供应量是大于需求的。不知道读者有没有看到这则消息，有没有在判断石油价格低估时把这个因素也考虑进去？有没有想过供大于求了，价格还低估吗？ 再说一个更猛的“阴谋论”：俄罗斯怕是撑不下去了，美国现在急切地想把俄罗斯逼到谈判桌上，而把石油价格打下去则是最能达到这个目的的手段，因此不少人断定石油价格未来会大跌。 看到这个更猛的料，读者还会坚信石油的价格未来会涨吗？ 对上面所有这些细节、所有这些消息、所有这些声音，投资者有认真思考过吗？是发自内心的发展出了自己的一套逻辑和思路认为石油价格被低估了还是仅仅因为看到我写文章就“认为”石油被低估了？ 如果是后者，那我还是要劝：千万小心、千万谨慎，更不能梭。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 在昨天的文章中，我顺带回复了读者“该投什么”的问题。 我的答复是投自己懂的东西。 关于这个问题，前天文章末尾的留言中有读者问：存储赛道如何？未来5年会不会强势崛起？ 我因为自身的职业关系去年就看过这个赛道，但觉得太多因素判断不了，所以没有参与任何一个公司或者指数。 不过我对感兴趣的投资者建议依旧是用最根本的方法去判断： 可以试着判断或者预估一下这个赛道未来5年的自由现金流会如何？ 或者更聚焦一点，这个赛道中的头部企业（比如三星或者海力士）未来5年、更长甚至永续生命周期的自由现金流总折现会如何？ 这个折现价和它们现在的市值相比是高还是低？ 在这个过程中遇到任何问题，动起手来问AI。 先用免费版（我觉得对大多数普通用户来说，免费版够了），实在不够再用付费版。不停地问AI，不停地思考，你最终的想法一定能够比你用AI之前深刻很多。 有读者提到，（关于存储赛道的）这个信息大家早就知道了。 其实我觉得不用太在意信息差的价值，尤其是这类大行业的信息差。 能够从业内信息早点判断出趋势早点介入当然很好。 但晚一点关系也不大，更重要的还是作为投资者的你是不是能够懂你所投资的东西，能不能判断更长远的发展。 我很多次在前面的文章中都说过，我所有的投资没有一个是早的，总有人得到的信息在我前面，但这似乎不影响我此后的操作。 况且，即使大家都在第一时间得到了信息，大家对信息的判断也是千差万别、南辕北辙的。 比如我去年就关注这个赛道了，可最终我也没有参与，也没有从中受益。 又比如，前100个知道比特币的人，有几个最后在它身上挣到大钱了？ 再和大家说一个我去年下半年关注的一个实例：石油。 关注石油完全是顺其自然想到的。 很多关注投资市场的读者都经历了去年尤其是下半年来贵金属的飙涨和有色金属（尤其是铜）的飙涨。 对这轮飙涨，我比较认可一个很基本的驱动因素：全球商品的生产开始一个接一个地出现问题，开始有点供不应求了。在此基础上再叠加地缘政治的风险，各国都开始重视起战略资源的保护，因此各类资源的价格恐怕要按不住了。 于是稀土、贵金属、有色金属都开始轮番上演。但与此同时，贵为商品之王的石油却在2025年持续下跌。与此同时，各类媒体和专家们还火上浇油地给石油泼冷水，尤其以高盛的报告为最。 既然资源的普涨很可能是个普遍趋势，那为什么单单石油被他们拎出来说不会涨？ 他们给出的原因在我看来牵强得不得了： 新能源崛起，石油被替代。 新能源崛起，石油就会被替代？ 是一年就被替代，还是五年、十年、五十年后才被替代？ 再说了，石油的作用仅仅只是作为能源去燃烧，去发电？现代化工、材料行业的基础原料是什么？不同样是石油吗？ 如果再问问人工智能，就会知道，在AI时代，随着新应用、新业态的出现，对新材料、新器件的需求将会是暴增的，这全部都要依靠石油。 最后，一个过往屡试不爽的经验就摆在那里：哪一次全球大宗商品的普涨会漏掉石油这个商品之王？ 有意思的是，去年大概是11月还是12月，网上放出了一个涵盖四位硅谷顶级风投的访谈，他们竟然也在访谈中说新能源崛起，石油没落。 听到那期访谈，我脑海里马上闪现：这帮人对高科技或许懂行，但对大宗商品的认知恐怕还不如国内A股某些专注商品的基金经理理解得深。 上面这些只是单纯的理论分析，为了进一步深究我的想法，我让AI帮我用量化的方法测算了一下。下面这份简报是我今年1月9日用AI分析出来的： “ WTI原油价格为56.25美元/桶 布伦特原油价格为 60美元/桶 LME铜价为 12787.5美元 黄金价格为4420美元/盎司 铜价格为12794美元/吨 金油价格比的计算公式为：一盎司黄金价格/一桶原油价格 ：现值为73.6 ~ 78.5 铜油价格比的计算公式为：铜价/原油价：现值为213 ~ 227 从2005年到2026年金油比的历史走势中，金油比的峰值在47.6 和 70.4，一般在 20 - 40 之间 从2000年到2026年铜油比的历史走势中，铜油比的峰值在169.52和181.35，一般在100 ~ 150之间 无论从金油比还是从铜油比的结果看，现在的石油都很便宜。 ” 经过这样的一个思考过程，我非常怀疑专家们的预判了。 石油的信息全球公开，我对石油信息的接触不比任何人早，也不比任何人多，但我得出的结论和当时市场上很多人都不同。 我相信我的判断是对的。 所以我说不用太在意信息差，而要专注你自己是不是懂你所投资的东西，是不是能看到别人看不到的东西。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 在昨天文章末尾的留言中，有很多读者都提出了各种问题。其实这些问题在段永平的投资问答录中全部都有解答。但是要能从书中读到答案需要认真、仔细地思考和反复咀嚼。我再次推荐我们的读者仔细读一读《段永平投资回答录》这套书。 有读者说了，散户最有优势的地方就是有时间，所以我们为什么不把这个最大的优势利用起来多读读好的书，在真正动手投资之前先用好的经验和教训武装自己？ 有读者问那现在到底投什么？ 这个答案只能自己寻找，只有自己才能给出来。 我的做法是尽量投自己懂的东西。 关于什么是“懂”，不同人肯定会有不同的理解，而且这个“懂”很多时候很难用语言表达出来，但我认为段永平处理这个问题的逆向思维是非常值得借鉴的： 怎么算懂不好判断，但怎么是“不懂”则相对容易判断得多。 他在投资问答录中举了下面几个例子他认为是“不懂”的典型（大意是）： - 你买到一个标的后，它价格下跌了，跌得你忐忑不安。但接下来，你“运气”好，不久后它的价格竟然涨起来了，涨到你的买入价，你赶紧卖掉，然后心里长叹了一口气，总算回本了。 - 你买到一个标的或者准备买一个标的，到处去问这个标的值不值得买。 - 你买完一个标的，成天寝食不安，恨不得隔几秒就要去看看价格。 他在书中列举的典型现象还有其它，我印象很深的就是这几个。 但凡有上面任何一种状况，那大概率你买的东西或者想买的东西就是你没有真正懂的。 所以我们在下手投资一个标的前不妨先用上面这几个标准来问问自己，当我买到这个东西后，上面这些状况中的任何一种发生时，我会不会就范？ 如果会，那这个东西可能我根本不懂。 对于自己没有真正懂的东西，怎么办？ 如果舍不得卖依旧想测试一下自己的判断，那就继续观察，继续琢磨，继续思考。 如果实在受不了内心的煎熬那就赶紧卖掉。 如果没有买那就管住手不要动。能管住自己的手，不要乱碰自己不懂的东西这也是一种了不得的功夫。 有读者提到，“大部分人看的懂其实是看的错”。 对新人来说，这确实是个很普遍的现象。但我们从新人慢慢成熟、渐渐成长，就是要把上面这个问题给解决掉，要把我们看得懂的正确概率不断提高。否则我们永远就是在市场中赌博，一辈子无法走出自己的错误认知。 要解决这个问题我认可的办法就是不断地学习、不断地实践试错、不断地总结经验教训。 为什么投资要投自己懂的东西？ 因为每个人的投资策略和对市场的理解都是截然不同的，如果投的东西不是自己真正懂的，那实际上就是在跟（别人的）风、押（别人的）宝。具体跟谁的风、押谁的宝？那肯定是谁名气大跟谁的风，谁名气大押谁的宝。 如果走到这一步那就根本不是投资，而是妥妥地赌博。 有读者在留言中提到了英伟达，提到：“总不能现在这个价格去买英伟达吧？” 这正好是我这两天关注的一个案例。 因为英伟达刚刚公布了一份超预期的最新财报，并且段永平还被爆出了在去年第四季继续大幅加仓英伟达。 在段永平的那本问答录中，他在2013年买入苹果的时候，就有人质疑：这么高的价格，苹果还值得买吗？ 段的回答很简单，他说自己估计苹果未来的纯利很可能会达到多少，以他的估计，苹果未来的价值一定会远远大于他当时（2013年）买的价格。 13年过去了，苹果当时看上去“很高”的价格现在更高。 看上去段永平的操作这次又轮到了英伟达身上。 在我印象中，段永平大概是在2025年3月左右第一次入手英伟达的，当时因为受到DeepSeek的冲击，英伟达一度跌穿了100美元。 但前两天，当我看到他的第四季度持仓数据被曝光后，看到他还大幅加仓英伟达，并且去年第四季度英伟达的价格几乎是他第一次入手时加倍的情况下还大幅加仓的，我就觉得这估计是有独特的想法和逻辑了。 同时，我还想到了13年前他买苹果时的故事。 不过，我肯定不会在现在这个价位去买英伟达。 以我的理解，敢于逆风而行，而且是大仓位的逆风而行是需要勇气和强悍的逻辑的。 所以我很期待他能在雪球上分享他在去年四季度大幅加仓英伟达时的想法。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 在昨天文章末尾的留言中，有读者提到了近日网上热议的两篇文章《The 2028 Global Intelligent Crisis》和《The 2028 Global Intelligence Boom》。 这两篇文章刚出炉的时候我就大概读了一下，但我读完的感受没有网上很多读者所反馈的那么激烈，可能原因有两点： 一是我自己平常听的私域科技课中一位博主早在几年前就认为全球接下来可能会遇到一波超级金融危机。 他认为危机爆发的时间点最可能的是2029年，其次是2028年。而这场危机的引爆点他认为首当其冲的要素就是人工智能，而其次则是加密技术/加密资产。 二是我自己平时看的各种自媒体文章也经常涉及类似的话题，比如人工智能会如何颠覆我们的生活，会如何打破我们现在的生活节奏等等。 或许是因为看到和听到的这类分析太多所以我再看类似的文章就没有太强的感受了。 这两篇文章中提到的根本诱因---AI的发展会让“智力”变得丰沛无比进而廉价无比，我是赞同的；但对文章中由此推导出的后续“剧情”和结论，我不好评价。因为我自己现在对AI发展的判断都会经常改变，或许明天我就会否认今天的观点。 AI的发展实在太快了，接下来这类文章出笼的频率只会越来越高。 这类文章很容易让人产生压抑和焦虑的情绪，以前的我也是。但现在，我更愿意再往前想一步：除了压抑和焦虑之外，AI的发展过程中有什么东西是不变的？有什么东西会越来越强化？我们普通人该怎么面对这些变化，尤其是面对这些冲击？ - 什么东西是不变的？ AI的发展在虚拟空间中无上限的，有着我们现在可能根本无法想象的潜力，但在另一方面，即实体方面，它却是有着极大限制的：它受限于硬件条件、物理空间、能源限制。 所以至少在接下来的4、5年内，硬件条件、物理空间和能源限制会是AI发展的瓶颈。这也是我越来越关注的重点。 - 什么东西会越来越强化？ 我眼见能看到的趋势就是贫富悬殊会越来越强化。 当然在AI时代，“贫”可能未必意味着缺衣少食，而是意味着缺乏可调用、可产生价值的资源、资产。 未来社会很可能会养着一大批终生碌碌无为、但却如行尸走肉般的“僵尸”群体，它们的基本生存能被国家保障，但除此以外他们完全无法享受那个社会新出现的“服务”和“产品”，也根本无法想象另外阶层中人们的生活。 - 那么我们普通人可以尝试如何面对这些变化和冲击呢？ 从我的角度出发，我认为比较合适自己的就是两点： 一是千方百计管理好自己的现金流。我以前总在文章里强调我们都要准备18个月的生活费以保证自己失业后还有一年半的缓冲期。现在看这个时间最好再长一点。 二是一旦有了闲钱，在不影响自己生活的情况下，我会尽量全部拿来投资。投AI时代的资产和资源。 对资产和资源的掌握在任何时代都是不同阶层人之间无法逾越的鸿沟，但在未来的AI时代，这个鸿沟的深度和广度恐怕更加大得无法想象。 另外，在这里我说的是投资而不是投机。 投资是看长线，看它三五年后可能的状况。只买自己看得懂的东西、只买自己睡觉的时候也不用担心的东西，只买价格下跌自己也不会心惊肉跳的东西。 投机是看短线，追风口，追热点。 在AI时代，热点的更新和出现越来越频繁，AI今天能颠覆软件、后天能颠覆SAAS，再后天能颠覆安全、下周能颠覆平台…… 在这个节奏下去追热点，恐怕只有天才才能做得到。 在AI时代，看到新变化、新信息，产生焦虑和不安我认为是正常的，但如果能静下心来，往前想一步，我们能找到对自己更有意义、更有实际价值的东西。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大年初一那篇文稿下面，有读者留下了这样一段话： “......2025年发生了很多，也因为一些现实原因不得不选择的清仓，暂时离开了币圈。......” 在我的印象里，在2025年进行的几次线上交流中每一次都会遇到一些朋友因为各种不得已的原因离开了加密生态。 每次碰到这样的例子，我都希望这些朋友的离开只是暂时的，希望这些朋友在未来机缘合适的时候还能再回来，不管是回到加密生态还是回到任何投资生态。 因为我们的读者还年轻，要相信当前的困难只是短暂的，未来一定是光明的。要迎接光明的未来，我们在渡过困难之后大概率还会回到投资的道路上。 在2025年以前，或者更准确地说是在2025年上半年之前，我认为这样的状况之所以会发生在很大程度上是因为过去这些年我们国家在经济上转型遇到了一些问题，另外叠加房地产下行给全社会带来了压力。 但在2025年下半年，尤其是当我自己开始频繁使用AI工具以及AI的发展开始越来越快地渗入各行各业后，我渐渐地觉得对于生活在国内的大多数人而言，不仅要承受经济转型和房产下行所带来的后果，还要额外承受AI的发展所带来的意外。 我第一次使用付费的AI工具时，就试探性地给它布置了一些任务。这些任务就是我平时给同事分配的任务。结果不到半小时，我所有布置的任务它都完好地给出了结果。 这个AI工具在半小时不到的时间里就完成了三个员工一天能做的事。 而这个工具一个月的费用才不到300人民币，但三个员工一个月的工资合计则超过了2万。 这个结果让我的内心久久无法平静。 虽然我平时也经常在网上看到很多人发类似AI能代替人的案例，但那都是旁观者的感受，和我亲自体验所带来的冲击力是完全无法相比的。 后来，在2025年年尾和最近，华尔街进行了三波血洗： 第一波是对软件公司的血洗；第二波是对SAAS公司的血洗；第三波是对安全公司的血洗。理由都如出一辙，担心AI的崛起会冲击现有的这些行业。 如果上面这些案例都还只是AI对其它行业的直接冲击，那2025年年底和2026年年初我平时工作所在的行业则让我第一次感受到了AI所带来的间接冲击------尽管它是间接的，但冲击之大也是我此前无法想象的。 平时比较关注AI发展的读者估计或多或少都在2025年下半年了解到了这样的信息： 几大主流存储厂商因为AI对高带宽内存的刚需从而停掉了普通存储的产能。 这个动作很快就冲击到了普通存储的价格，导致几乎所有的存储芯片价格大幅飙涨。 我所在的公司是一个电子产品公司，存储芯片对我们的产品而言是必不可少的。现在存储芯片的价格大涨导致我们产品的价格也被迫大涨，涨到绝大部分现有的客户根本无法承受的地步。 这样的后果就显而易见了：所有的用户尤其是批量用户几乎全部停止购货。 如果存储芯片的价格一日不回到曾经的价格，那我们几乎就一日难以有批量的订单。 我们对此的预估是，整个2026年都要做好没有批量订单的打算。 这不是一家公司遇到的问题，而是全行业所有公司都在经历的困难。 可以想象，这期间一定会有相当数量的公司现金流出现问题，从而导致行业内公司批量的倒闭。 在此之前，我很难想象一个来自AI的间接冲击能够引发如此巨大的意外---“蝴蝶效应”说的估计就是这个意思吧？ 巴西热带丛林中一只蝴蝶偶尔扇动了一次翅膀竟然在千里之外引发了风暴。 当然，如果能熬过这个艰难的时段，剩下的少量公司将在未来瓜分整个市场，从而带来丰厚的盈利。 所以AI的冲击将是一把锋利的双刃剑，对弱者是残酷的斩杀，但对强者则是强力的助推器。 不仅公司是这样，我相信普通人接下来面对AI的发展同样会是类似的处境。 希望我们所有的读者在马年身体健康，同时一定要做好现金流的管理，能够让自己顺利地熬过接下来几年AI可能给我们在就业、生活等方方面面带来的巨大冲击，熬到属于自己的机会和希望再现。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 在这一轮Moltbook大热所催生的加密项目中，@Clawnch_Bot是个很受关注的项目。主要原因是不少生态内的大V们一开始就关注了它，就连Coinbase的Jesse都经常在网上转发项目的相关进展。 起初，我仅仅只是把它当作一个发射平台，虽说被冠以是专为AI Agents准备的发射平台而且还得到了各种加持，但在我看来其功能和目的似乎和Pumpfun差不多，依旧是个迷因币的大赌场。所以我一直对它不冷也不热，只是像普通项目一样保持观察和跟踪。 但最近，网上有一篇帖子详细分析了这个项目的机制和特点（细节见文后参考链接），让我看到了这个项目和Pumpfun的一些重要区别。 今天就和大家分享一下这篇文章的观点。 作者首先总结了Pumpfun的机制，指出那实际上就是个人类的大赌场。在那个赌场中玩的是零和游戏，一人赢必有他人输，整个机制毫无经济闭环、毫无可持续性。 接下来，作者罗列了Clawnch的几个主要特点： - AI Agent在Clawnch上发币，80%的手续费以WETH形式归该AI Agent。 - AI Agent用挣到的钱支付推理等费用，以维持自身的运作和“生存”。 - Clawnch不仅是个发射平台还是个技能（skill）汇总平台。所有在平台上发币的AI Agents都会自动继承开源的技能集clawn.ch 。 - Clawnch还集成了MOLTEN，一个AI Agents们发布各自技能，匹配各自需求的系统。在这个系统中，AI Agents们可以相互合作、利润分成，比如3个AI Agents合作发币，按各自的专长和贡献将所得的收入以4:3:3的比例分成。在这里，AI Agents们形成协作、产生商业模式。 - 除了MOLTEN之外，Clawnch还集成了诸多其它系统/协议，比如著名的RentAHuman（AI Agents雇佣人类干活）、Hats Protocol + Safe Multisig等等。 总之，Clawnch不单是个发射平台还是个技能集成平台，在这上面发币的AI Agents可以利用发币挣钱，还能不断学习新的技能（skills）。当它们挣到钱后将用这些费用维持自己的“生存”、“购买”自己的需求、相互“协作”、构造商业模式...... 这个经济形态和商业模式已经远远超过Pumpfun了。 尽管如此，但是在这些特点中，有一点是我认为值得进一步观察和思考的。 AI Agents在Clawnch上发Token，其起始收入来自于交易手续费。这是整个系统能够运作起来的第一推动力。 但为什么用户要交易这些代币，比如买入？ 我认为这个起始动作依旧主要靠情绪。 至少在现阶段，我似乎还没有看到很多AI Agents已经有了成熟可盈利的商业模式，然后以此为卖点在Clawnch上发Token。 所以在这一点上，它依旧多少带有迷因币的色彩。 但和Pumpfun不同的是，Pumpfun就是个单一的赌场，别无其它赋能，但Clawnch还提供了技能、提供了协作、提供了“就业”。 因此Pumpfun上的代币可能永远都走不出迷因币的死循环。但Clawnch中或许真的有AI Agents能够凭借平台提供的技能、提供的协作氛围、提供的“就业机会”以此为起点然后成就自己的商业模式、乃至给自己的代币赋能，从而最终走出迷因币的死循环。 当然，上面这些逻辑只是单纯理论上的推导。理论上的推导能不能在实际上行得通，关键还得看实打实的数据，也就是这个系统的经济规模能不能迅速成长。 现有的数据表明AI Agents已经在Clawnch上赚取了130万美元，但这个体量还是太小了。与之相对的Pumpfun到现在为止已都经赚了7亿美元。 所以现阶段，它仍然只是一场有待验证的实验和探索，不作任何推荐和投资的建议。 什么时候Clawnch上的AI Agents能够赚取的费用超过Pumpfun，那可能就真的表明上面这个逻辑可能行得通并且AI Agents真的能够形成了可持续、可健康发展的经济体了；否则，那它恐怕又只是人们在AI + Crypto道路上探索的一次先驱性实验。 希望2026年，我们能在AI + Crypto赛道看到真正出圈、颠覆性的突破。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。

大家好，这里是道说，欢迎收听今天的节目。 近日，Vitalik再一次针对在AI时代，以太坊所应扮演的角色发表了一系列言论，其中我比较在意的核心观点有： - AI不应盲目加速 - 以太坊的价值在于为AI提供可验证、去中心化的方向选择 - 让更好的市场与治理形态真正可行 这篇文章总体来说继承了Vitalik一贯的思想和逻辑，毫不动摇地坚持了以太坊在AI时代要基于技术的去中心化为AI带上“枷锁”防止失控的理想。 对这些观点，我是非常认可和赞同的。 只不过这段时间，由于一系列新事件和状况的发生使我对以太坊未来的发展有了更高的期许和更大的期待。 上两周，因为AI的发展，华尔街对软件公司的股票进行了一轮近乎丧失理性的“血洗”。网上比较普遍的观点认为： 在AI时代，软件会过时，软件公司会被淘汰，AI会重塑软件的一切。 这个观点看上去有些夸张，但这一次，我认为华尔街的观点不无一定的道理，是很值得认真思考的。 现代社会我们所使用的一切软件无一不是为人类所打造---用户体验，界面设计、使用习惯、调用方式等等一切要素最终面对的对象都是人类。 但现在，我们已经看到新的趋势了：在Clawdbot/Molt出现后，人类还需要直接和软件打交道吗？目前看的确还需要，但这种需求一定会在接下来的时段呈指数级递减，乃至最终在未来的社会中，绝大部分“软件”的使用对象都将是AI Agents而不再是人类。 正如AI Agents之间的交互根本不必是人类所使用的语言一样，AI Agents所调用的软件和使用软件的方式也完全可以和人类不一样，它们完全可以有更高效、更颠覆性的方式。 这就意味着我们今天看到的绝大部分软件未来极有可能被重构、被颠覆、被消灭。 这是软件领域正在和即将发生的事。 这样的事在其它领域同样在裂变、在催化。 前两天在对比Virtual和Molt的文章中，我隐隐地感觉到Virtual也存在类似的问题，按文章的原话说就是： “我们以神的视角审视这个世界，知道这个世界未来一定会出现国家，所以我们就先按自己的想法把国家的构架和机制搭建起来，然后再往这个国家移民，或者吸引人们进入这个国家” 这种方式潜在的最大问题是：我们构建的这个国家的架构和机制果真是符合AI Agents需求的吗？果真是最适应AI Agents们茁壮成长的吗？ 很显然，这种方式不如Molt那种自然成长、进化的方式来得更自然、更健康、更有效。 正是因为这些想法的不断累积，当我看到Vitalik的这篇文章时，想到了ERC-8004、想到了X402等一系列我们人类为AI Agents所设计的验证机制、支付机制...... 然后出现了一个疑问： 这些协议和机制都是我们人类按自己的构想想出来的，可它们真的适合AI Agents吗？它们真的是AI Agents最合适的形态吗？ 会不会在某个角落、某个我们完全忽视的社区出现的一些根本不起眼的协议和机制反而最后可能是AI Agents们最喜欢、最原生、最合适的呢？ 我现在也没有答案。 但我总觉得这个探索的过程恐怕不会太顺利。 段永平在他的投资问答录里特别强调两句话： 做对的事情，把事情做对。 按这个逻辑，Vitalik和他带领的以太坊现在我坚信是在做对的事情，可是现在做出来的事情是不是对的呢？ 这一点是我现在越来越不确定的，因为AI的发展给我们带来的变化实在是太快、太颠覆、太无法预期了。 不过任何一个领域正确的探索和实践都是这个过程：先保证做对的事情---用加密技术给AI的发展加上边界和约束，然后再在实践中探索怎么把这些事情做对。 如果以太坊要在AI时代真的实现Vitalik的理想和目标，未来恐怕还需要更高频的迭代和对AI更紧密的关注和跟踪。 这是一个更宏大、更任重道远的目标和任务。 以上就是本期节目的所有内容，感谢大家的收听，这里是道说，我们下期节目再见。