节目

🕰️（本音频已发布在知识星球，知识星球成员无需购买） 本次讨论永庆详细阐述了他十年来对价值投资的深刻理解和实践心得。此外，他探讨了成长股、价值投资与量化投资等不同策略，强调投资者应根据个人的投资周期、风险偏好及预期回报选择最适合的策略。 整个对话内容丰富，既有理论深度，也有实战经验，为投资者提供了宝贵的启示和指导。 录制时间：2025年12月19日 🎺本期嘉宾 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），少数高质量公司的价值投资策略，十余年投资经验；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 价值投资实践与市场理解 08:57 市场波动与价值投资策略探讨 13:48 少数公司创造大部分价值：股市长周期特征解析 23:45 市场多元选择与公司价值评估 33:18 市场投资行为与策略分析 37:48 投资周期中的伪成长与伪价值陷阱 42:16 成长股成熟与行业出清的投资机会 44:01 公司回购与行业龙头优势解析 47:18 A股与美股市场生态差异分析 52:27 价值投资实战策略分享 节目简介 投资实战派是买方视角的价值投资播客，与有alpha的人和公司同行。加入请联系运营助理（wx：aqing5210305）。 实战派“听友群”：知识星球成员优先，对顶流基金经理、顶流公司高管提供免费通道。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司重要跟踪；播客线下录制和交流。加入方式：在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“高净值Club”：面向机构投资者、1000w可投资产以上的投资者专项活动，包括投资策略和大势、公司深度观点分享、小范围调研、1v1交流、实战派活动优先免费参与等。 （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

如果申根签证即将过期，而你正好发现一月往返欧洲的机票非常划算，你会怎么做？ 宋姐的选择是：拎起箱子，再次出发。 这一次，目的地是意大利。在罗马的古迹间穿行，倒不过时差的清晨在市场里围观狗狗吵架，还在地中海中心追逐尾浪。本期节目我们会一起聊聊为什么意大利是宋姐最推荐的出境游目的地，以及再次回味这一场充满了碳水快乐、血橙芬芳和意外惊喜的冬日之旅。 欢迎在评论区留下你的2026旅行计划，我们会挑出3名听友送出意大利纪念冰箱贴或电台纪念冰箱贴。 也可以加微信wannengdezai进入听友群，分享你的旅行故事。 【本期主播】 * 我是向每一个人安利意大利旅行的 @宋姐（🍠：大海啊宋大海） * 感冒了来听故事主打一个陪听的 @颜女士（🍠：颜女士不是运动狗） 【本期时间线】 02:24 【新鲜热乎】 刚结束的全女柔术公开课：北京与上海双城活动 03:39 未来线下运动计划：斯巴达、HIROX、攀岩、撸铁等 04:26 回到正题：第三次意大利旅行，为什么还值得再去 06:43 行程成果汇报：没丢东西、没超重、还买了不少 08:21 NF时刻，罗马最后一夜在街上大哭的宋姐 20:08 混入教徒，解锁25年一遇的神圣体验 27:05 罗马人爱大理石更爱肌肉 33:44 东北基因觉醒后，去哪咱都能洗上澡 41:50 历史悠久的斗兽场，好像遇见鬼了 52:27 地中海上追尾浪，冬季海边吃菠萝 01:01:33 宠物友好夸累了 01:07:50 J人滑铁卢了 01:15:45 折扣季的意大利，宋姐是一只掉进米缸的老鼠 01:22:31 为什么又又又去意大利? 01:27:07 绝世E人总是藏在小店，这家店太可爱了 01:31:13 十年前的首次意大利旅行，solo trip开局不利 01:37:43 人生第一次想跑单，100+欧元的晚餐我只记得安全出口的方向 01:40:52 为了省钱住进修道院，安全感满满 【本期照片墙】 日落下的罗马 米开朗基罗的《圣家族》 圣门之路 冬天的地中海（原图无滤镜） 遛狗逛菜市场 弗洛伦萨的小店 佛罗伦萨最值得一去的outlets 【关于我们】 这里是两个中年女性的唠嗑播客聊运动、聊职场、聊生命体验，聊女性感兴趣的一切话题，每周二更新，周四不定期加更。 自从不三不四后，我们不着四六多了！ 【哪里找到我们？】 * 小宇宙/喜马拉雅/苹果podcast/微信音频（全网同名）：@不三不四Vibes * 微信：wannengdezai（进听友群or报名嘉宾） * 小红书： * @不三不四Vibes播客 * @颜女士不是运动狗 * @大海啊宋大海 * 即刻：@颜女士不是运动狗

1952年法国乡村的墓地里，两个十三四岁的女孩躺在墓碑下，任由刺骨的寒冷侵袭身体，直到牙齿咯咯作响 。这个怪异的开场拉开了《鹅之书》的序幕，也开启了一场长达数十年的、关于“谁在定义谁”的精神博弈。 原本是为了逃离无法承受的痛苦而虚构的故事，最终却成了两个女孩分道扬镳的转折点 。如果我们把时间线拉回到现在，她们在墓碑下的密谋，其实和我们在深夜写同人、氪乙女游戏或者沉溺二次元的心理如出一辙：当现实系统不给女性命名权时，虚构便成了唯一能夺回主权的“越狱”手段 。 关键话题 · 创伤的代际传递与语言的逃避 · 虚构作为反抗现实的精神武器 · 女性友谊中的控制、依赖与分离 · 叙事权力：谁拥有故事，谁就拥有真相 · 二次元、追星、同人创作背后的心理需求 00:00 开场：我们为什么需要虚构？二次元、追星、乙女游戏为什么成为女孩们的精神避难所？ 03:10 《鹅之书》与其作者李翊云：一个拒绝用中文写作的人，中国版“天才女友”如何书写痛苦 10:58 法比耶娜决定写书， 用故事复仇：当写作成为对抗世界唯一的方式 24:02虚构的崩塌：当阿涅斯开始自己拿起笔 28:33 法比耶娜的罗生门：真相在叙事权力面前是否真的重要？ 44:20 法比耶娜最后的游戏：假扮男朋友 51:51 法比耶娜为什么必须借由阿涅斯才能生存？为什么说法比耶娜是必死的结局？

这一期，在《康熙来了》停播十周年之际，三位资深“康熙学者”翻开青春记忆，细数这档节目如何塑造了他们的幽默感、人生观和对台湾的全部想象。 小李是“全日制康熙博士”，大学四年每天用康熙配饭，能背出无数经典单集； 小柳自称“康熙教授”，童年通过地方台与康熙相遇，人生笑料库大半来自大小S的梗； 特特是“补课系中学生”，留学靠康熙获得语言安全感，从此爱上客厅闲聊式的冒犯艺术。 我们从“第一次看康熙”的童年记忆聊起，细数那些陪伴吃饭、熬夜追更的时光，分析康熙为何能成为一代人的电子榨菜——时长精准、话题生猛、明星“活人感”强，以及那种无法复制的“去神秘化”魅力。 也分享了康熙如何教会我们幽默、冒犯与自由，更在停播那天，让我们第一次学习如何与珍爱的事物告别。 本期主播：小李（@深圳五元里美） / 特特（@奶茶踏月宇航圆） / 小柳（@小柳） 本期剪辑：特特 00:04:02 康熙青春纪事：地方台播的无版权片源，竟是童年综艺启蒙 00:12:17 爱上康熙的N个理由：45分钟精准时长、明星 “活人感”、冒犯式幽默 00:22:11 追剧方式进化史：冰鱼资源站、PPStream 直播到校园网六维空间下载 00:35:19 康熙陪伴时刻：留学生的孤独解药，吃饭必备的 “家庭背景音” 00:58:02 通告咖红黑榜：最爱的妙人（曲家瑞、Melody、小祯）与想快进的转台王 01:21:10 素人名场面：伪娘特辑的 “好啊已读”、消防员柏翰的呆萌帅 01:27:17 经典单集 TOP5：大S野蛮千金专访、世纪大和解黄子佼、美食特辑封神 01:38:01 康熙美食记忆：卤肉饭、牛肉面、花生糖冰淇淋，未赴台却熟记台湾美食地图 01:47:07 最爱主题系列：国光帮互怼、翻包大揭秘、两性研究所的辩论名场面 02:02:08 康熙金句与影响：打破权威滤镜、学会松弛感，小S的比喻堪称神来之笔 02:11:38 停播十年感慨：物是人非的通告咖，难寻的康熙代餐 *我们建立了「三十不而已」的听友群！如果你也想一起和我们大聊康熙名场面，就快来加入吧！VX + Kit7165（请注明加听友群）

这一轮AI爆发，过程中大家无数次提及核心的三要素：算法、算力和数据； 当前这个时点，基于transformer的算法基础，无限堆叠算力的大叙事下，数据的重要性边际提升了。 * 预训练数据的接近枯竭 * 大模型合成数据的使用方法与效果评估 * 后训练强化学习的激励模型构建 * 训练过程中的数据清洗和工程实践 * 未来可能范式- online learning对于数据以及数据处理的新要求 * …… 以上这些问题其实一直都是过去几年乃至可见的未来几年， 所有大模型厂商都需要去持续解决的症结所在； 那么到底该如何看待数据之于AI， 此前业界默认承担后台基石功能的数据库系统在今天的新技术发展范式下如何演变？ 为了了解清楚这些问题，我今天有幸请到了国内连续多年在行也内领先的蚂蚁集团旗下开源数据库OceanBase的CTO-日照， 以及最近刚刚结束的2025 年全国大学生计算机系统能力大赛暨第五届 OceanBase 数据库大赛冠军和亚军队伍的选手一起聊了聊。 关于OceanBase： mp.weixin.qq.com 关于全国大学生计算机系统能力大赛： mp.weixin.qq.com 【对话嘉宾】 * OceanBase CTO：日照 * 本届数据库大赛冠军队伍北京邮电大学编程高手团队：吴同学 * 本届数据库大赛亚军队伍华东师范大学抽空就干团队：杨同学 （想加粉丝群的请先+微信：rosicky311) 下面正片开始…… 【时间点】 00:20 去年11月我写的PPT-大模型厂商在解决什么问题：记忆、激励模型、Benchmark 00:52 26年偏共识的趋势：自主学习 01:37 大家都说是工程的胜利，那么“工程”到底是什么？ 02:25 嘉宾介绍 第一部分：AI 的瓶颈，正在变成数据问题 03:46 数据的重要性在边际增强，这个结论现在可以下吗？ 05:00 25年开始，私有数据与大模型结合成为很多企业面临的问题 06:03 echo去年MIT那份所谓95%企业投入AI没有获得成效的报告 07:25 预训练的数据真的挖掘完了吗？ 08:21 Google年底模型能力超强，其实更多还是靠的预训练，为什么？ 09:31 泛的数据工程这件事情在整个模型训练过程中的边际地位得到了提升 10:14 数据其实一直以来对于所有科技/互联网公司都是在核心位置 11:07 结构化到非结构化之后，对于数据库软件提出的新要求是什么？ 12:11 语言-多模态- coding，到底是平行的三桌还是其实是一桌？ 第二部分：比赛复盘---为什么今年一定要把 AI相关内容放进数据库比赛？ 14:43 数据是瓶颈，那么到底卡点在哪里？ 16:24 趋势的变化，也体现在了大赛5年历程中考题的变化上 18:09 今年决赛题目：混合搜索+RAG 20:58 组队、参加比赛、解题、答辩的全过程 23:51 参赛过程中遇到的难题 26:48 数据库在新时代一定会更加“开放” 27:59 “幻觉”的问题，能不能解决？或者说是否需要100%解决？ 32:23 技术趋势与出题的匹配程度 33:37 5年比赛做下来，参赛选手的画像发生了什么样的变化？ 34:36 年轻一代如何看待vibe coding 36:56 AI coding能力越来越强，原来的”手艺人“怎么办呢？ 38:40 大厂内部如何看待AI coding 39:45 AI coding工具引发的数据安全问题 第三部分：技术探讨---自主学习与开源生态 40:47 想要实现online learning/自主学习，是不是更多的还是数据问题？ 42:44 传统数据库-向量数据库-新的尝试，其实也是在匹配这个技术趋势 44:22 开源生态的崛起在这一轮AI浪潮中更加明显 45:49 如果用一个关键词概括25年中国AI行业发展，开源可能是很多人会选择的答案 46:35 我们为什么在开源这个领域突然这么强？ 47:25 OceanBase从蚂蚁内部项目到独立成商业公司的过程 48:22 OceanBase产品初心：做世界级的数据库 第四部分：未来与结语---从“炼丹师”到“造世主” 49:18 问学计算机的年轻人，如何看待AI浪潮带来的影响？ 50:22 吴同学是学安全的，AI时代的“安全”定义被无限放大了 53:06 杨同学之前只会后端，现在前端也要写了 54:05 OceanBase比赛的初衷 55:54 数据库人才的画像变化 56:37 两位过来人对于更年轻的学弟学妹有什么建议？ 57:07 是否还要学计算机/coding？ 59:00 其实企业内部用AI好的人之前也是写代码写的好的人 1:00:21 北邮在互联网行业的特殊性 1:01:35 AI PPT能力的提升已经让我感觉到压力了 1:03:52 对26年的期待 1:04:47 绕不开的Agent元年以及要元几年的讨论 1:06:54 目前看哪些场景/行业，AI的落地趋势更快一些？ 1:10:18 只有在技术大爆发的时候才有“黑客松” 1:10:44 AI4S的期待 1:11:49 26年期待出现什么变化/里程碑 音乐：AI音乐工具天谱乐生成 【播客简介】 屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客， 主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。 其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“…… 或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。

在显化中，为什么我们需要冥想 新的energy需要大脑空一空才能进入哦 triple显化圆桌会第三十二期

收听指南 00:00 7天刷完5季！ 04:48 激情开麦！冒险小队成员大点评！ 20:50 世界观与大结局

也许大家可以尝试这样一种思路，做社会上与人相处，在情绪产生之前我们可以先想一想，这个人教会我的课题是什么？

朱令的遭遇和家人的耻辱，是在座所有人的耻辱。人人都是朱令。

从韩版恋综《单身即地狱》到国产恋综《势均力敌的我们》，恋爱被一次次重新设计。这一期，我们不复盘剧情，而是用爵士乐当旁白，浅浅聊聊欲望、对等、成熟与选择，重在分享好听的音乐。爱情会变，爵士一直很清醒。 - 韩国恋综《单身即地狱》 - - Playlist - 00:00 Robert Glasper - Afro Blue 02:13 BADBADNOTGOOD,Samuel T. Herring - Time Moves Slow 02:57 Terrace Martin,Robert Glasper,9th Wonder - Freeze Tag 05:51 Makaya McCraven - Away 09:02 José James - Trouble 12:14 Alfa Mist - Keep On 22:58 Yussef Kamaal - Lowrider 26:41 GoGo Penguin - Hopopono 30:27 Bill Evans - Time Remembered 35:11 Nils Landgren Funk Unit - Walk Tall 40:29 Julian Lage - Day and Age 43:03 Aaron Parks - Nemesis 49:11 Tom Misch - Movie 封面制作：Ksun

今天从心理学的角度来和大家聊聊如何整合我们自己 /关于我/ 我是王猫，一名心理咨询师/戏剧治疗师，已经帮助100+名校名企，个体创业者等高知群体，用心理学拆解自己人生剧本活出自我，用智慧修行方式活出天赋使命显化财富，解决事业迷茫，关系陷入僵局，个人价值低，身心疲惫等问题。 为我们的遇见，准备了2份见面礼： 1.价值699 【如何重启生命剧本：活出最高版本的自己】的公开课 2.价值199 【内在能量平衡自测手册】 想要领取见面礼请备注【完整】 加我微信：wangmaofree

【聊天的人】 袁木_Mark：万里江河播客制作人 Wendy：互联网产品经理 【本期内容】 李亚鹏创办的嫣然天使儿童医院因租金纠纷陷关停危机，法院强制执行后，他发布长视频讲述公益历程，引发口碑从 “老赖” 到 “侠之大者” 的反转，但基金与医院分属不同主体、捐款用途受限、医院无捐赠资质等问题凸显，其公益初心与操盘能力的矛盾，折射出 “好人难做” 的现实困境 —— 当善意遇上经营短板，价值判断该以结果为重，还是向初心倾斜？ 【时间线】 * 00:20-00:38 播客开场，引出本期话题 —— 李亚鹏与嫣然天使儿童医院的相关争议； * 00:38-03:32 主播说明争议核心：医院因长期拖欠房租被房东起诉，面临强制执行，李亚鹏发布 30 分钟抖音长视频讲述来龙去脉，网友口碑从 “老赖” 反转至认可其公益初心； * 03:32-05:04 深入解析关键问题：嫣然儿童基金与儿童医院分属不同主体，捐款仅能用于唇腭裂专项救助，无法覆盖医院运营及房租，且医院无公开捐赠资质； * 05:04-10:59 一方认为李亚鹏操盘能力不足、决策失误（2019 年房租翻倍续租）导致困境，另一方认可其公益初心与多年坚守； * 10:59-27:39 延伸讨论：提及李亚鹏商业项目屡败屡战的经历、不看重金钱的特质，对比罗永浩的相似之处，以及窦靖童、王菲对他的支持； * 27:39-48:59 聚焦公益与经营的矛盾：分析儿童医院经营困境的深层原因（募资渠道单一、财务不规范等），探讨好人难做的现实，最终回归 “社会价值判断重成败还是重初心” 的核心思辨。 【往期精彩内容】 71.既看破又深陷，李诞为何活成了时代的矛盾样本？ 64.五千万资产相亲局是个怎样的狗血存在？聊聊现实的荒诞 42.“老鼠人”为什么成为一种主流趋势文化？复杂系统里反结构性痼疾的生存法则 62.山姆会员为什么这么反感阿里系高管？“阿里味儿”成了行业冥灯、职场百草枯、商界藤壶？ 40.纪委监委要抓你，总共分几步？深度趣味解读新版《监察法》 61.“伪人”Tim和影视飓风的迷茫，为什么他成为了时代转型的符号人物？ 58.大压抑时代真的到来了吗？3D人士的“自杀式”突围？ 57.好工作为什么变成了“世袭品”？上行期的胡萝卜去了哪里？ft.阿未老师 56.张雪峰身上的功利主义特质为什么会是乡下者的悲歌？从旧矛盾聊到新秩序 55.安卓苹果为什么变成了阶层形容词？聊聊背后的残酷性 7. 河北与北京的历史恩怨：一个现代版的护城河的故事 12. 河北与北京的历史恩怨：一个现代版护城河的故事（续篇） 51.大厂、大人物、大时代，机会和狗屁，他者即地狱 49.脱口秀的死亡异化？情绪很真，人群虚伪，流量万岁 38.2万月薪在北京，感觉像要饭？ 36.那年燕郊房价三万三，如今只剩七八千 16. 我不记得爱过自己的家人和家乡 14. 我瞧不上很多人，虽然我自己狗屁不是，但这两者并不冲突 9. 我们都在走向“东北化”，都有属于自己的一份鸡架 【商务合作】 加微信：markyuan_2046（备注来意） 【更新提醒】 《万里江河》每周一更新，如果你也喜欢收听节目内容，欢迎订阅、点赞、打赏和评论，分享你听完本期的感受，主播会选出优质评论，送出主题纪念品。 【收听渠道】 你可以在小宇宙（这个平台比较容易互动一些）、苹果播客、QQ音乐、豆瓣、喜马拉雅、荔枝等平台收听我们的节目。如果你觉得我们的节目还不错，希望你可以订阅我们的节目哦，如果能在你收听的平台留下五星好评，那就再好不过了！ 【关于万里江河】 《万里江河》是一档以个人视角讨论严肃话题的播客。我们通过跟来自不同领域的伙伴们进行思想碰撞和交流，探讨世间万物、未知领域背后的各种现象本质，走出自我局限，相互启发，深刻洞察启迪人生。让对谈更有价值，让思想更有深度，让灵魂更加自由。 【制作声明】 本期节目内容仅代表主播及嘉宾个人观点，相关敏感信息、涉及的内容等来源均为公开新闻渠道可查，不构成任何专业建议。如有信息纰漏以及错误之处，请联系本节目进行修改。 【出品】 万江世界工作室