今年的跨年行情里，没想到商业航天接棒海南、福建等地域概念，成为横跨2025年12月以及2026年1月的题材。 谁也没想到，十五五规划里的要加快发展的行业，居然发展得如此之快，以至于成为资本市场的关注焦点。商业航天概念的强势，对其它板块形成了明显的虹吸效应。论持续性，几乎都没有商业航天这般持久。 中外太空竞赛升温 在全球太空基建竞赛与国内商业航天政策密集加持的双重浪潮下，民营航天企业正迎来资本市场的关键检验。 美国、中国、欧洲等地区涌现出一批核心企业，它们在技术路径、业务定位上各具特色。美国以技术引领和商业化成熟度见长，SpaceX无疑是行业标杆，专注可回收运载火箭与卫星组网。SpaceX或将在今年上市的消息，给市场带来震撼。据一笔内部股票交易显示，公司估值已达8000亿美元。 SpaceX凭借成本优势，以及“星链”占据巨大先发优势，其服务比地球同步轨道卫星服务速度更快。目前已从农村住宅、船舶、飞机、房车等移动物体积累大量客户和资金。一份报告显示，今年“星链”预计收入高达240亿美元。 位于美国华盛顿肯特市的蓝色起源则聚焦亚轨道旅游与重型火箭研发。欧洲以德国为核心，一些代表性企业深耕小型卫星发射领域。 中国民营航天企业近年来加速崛起，形成了以蓝箭航天、星河动力、天兵科技为代表的第一梯队，主攻运载火箭国产化与可回收技术验证。 资本化方面，中国也不甘示弱。2025年末，被誉为“中国版SpaceX”的蓝箭航天空间科技股份有限公司（蓝箭航天）正式递交科创板IPO申请，拟募资75亿元，剑指“商业航天第一股”。 金融学霸跨界造火箭 正如GPU、芯片一样，商业航天的国产化也备受关注。 蓝箭航天可以说是国内最早成立的民营商业火箭企业之一。公司创始人张昌武也算是成就了一番跨界事业。 张昌武是典型的“金融学霸”。2008年，张昌武入职汇丰银行（中国）有限公司，开启了职业生涯的起点。凭借出色的能力，他于2011年考入清华大学经管学院深造，后于2013年获得MBA学位后，顺利加入西班牙桑坦德银行亚太战略投资部，主要深耕汽车金融等领域。 2013年，张昌武敏锐察觉到全球低轨卫星发射市场的巨大需求缺口，恰巧2014年底，国家出台政策鼓励民营资本进入航天领域的“破冰”信号，坚定了进入该行业的信心。 为了解决技术问题，张昌武邀请西昌卫星发射中心初期建设者、航天系统工程高级工程师王建蒙担任副董事长。王建蒙是资深航天专家，与张昌武还是清华校友。另一位技术大咖吴树范，曾在欧洲航天局工作10余年。2015年蓝箭航天在北京亦庄一间办公室正式成立。 目前来看，蓝箭航天是国内商业航天领域的领军企业，其核心业务聚焦液氧甲烷发动机及运载火箭的研发与制造，同时提供商业航天发射服务。 液氧甲烷发动机（又称甲烷机）是下一代航天动力系统的核心选择，其用途的核心逻辑是平衡性能、成本与可持续性，为航天产业从"一次性使用"向"可重复、低成本、大规模"转型提供动力支撑。核心目的以及优势还是降低成本，并且实现高复用、绿色环保。国内从事该业务的核心企业一个手可以数的过来。 蓝箭航天的融资方也是星辉熠熠，像国家队与国资基金，产业资本与上市公司。比如，碧桂园创投参与了C+轮投资、张江高科，金风科技持股10%，最大机构股东。 不断破局 技术、资金、人才都有了，但蓝箭航天离成功还差日复一日的测试。 2018年10月，蓝箭航天发射了中国首枚民营运载火箭“朱雀一号”，当时选择的是成熟的固体火箭路径，但因三级异常，卫星未能入轨，发射遗憾失败。 这次失败也让其放弃固体火箭路线，而是押注于当时全球尚无成功先例的液氧甲烷液体火箭。 2019年5月17日，天鹊TQ-12发动机完成了20秒的试车考核并取得成功。源于技术挑战、研发复杂性及行业环境等多重因素，2020至2022年，蓝箭航天屡次推迟“朱雀二号”火箭的发射。直到2023年7月，蓝箭航天才助力“朱雀二号”遥二火箭发射成功，成为全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭。 凭借朱雀二号，蓝箭航天已经开始取得营收。其中，2023年发射的朱雀二号基本型遥三搭载TY-33卫星成功入轨，实现火箭发射收入228.75万元。去年5月，朱雀二号改进型遥二搭载6颗卫星入轨，实现发射服务收入3569万元。 自2022年以来，蓝箭航天合计进行了7次发射任务，其中失利2次，成功5次。 商业航天行业存在“高投入、长周期”的特征，蓝箭航天目前仍处于“烧钱换技术”的阶段，财务报表呈现出高研发投入、巨额亏损、营收规模较小但增速显著的特点。 据招股书，2022—2024年以及2025年上半年，蓝箭航天累计亏损约为34.65亿元。报告期内，三年半累计研发费用约为22.89亿元。 2026年1月5日，中国证券业协会于官方网站发布《2026年第一批首发企业现场检查抽查名单》，蓝箭航天赫然在列。依据相关监管规定，此次抽中现场检查的企业，需就财务信息真实性、内部控制规范性及信息披露质量，接受监管机构的从严核查。 不过针对此事，南方都市报采访相关人员，指出被抽中现场检查最大的影响可能是上市进程会受到延后，毕竟需要准备更多的资料，但大概率不会影响最终的上市结果。“过往现场审查最可能出现的是财务相关问题，但蓝箭营收规模较小，造假及偏差的可能性较小。如果现场检查过了，反而证明足够‘经得起考验’。” 结语 蓝箭航天的IPO冲刺，是中国民营商业航天发展的一个缩影。作为高科技行业，亏损、技术长期研发、投入等也凸显了商业航天“长坡厚雪”赛道的艰巨性。 因此，公司如何平衡研发投入与盈利节奏、突破回收技术瓶颈，将是其实现可持续发展的关键。

主播 | 梅歌 天天 光耀 我们和之前来过节目的汉服主理人梅歌一起，继续聊了聊他的过往经历，他如何实现了自己音乐梦想，又是如何成为了一名汉服店主，敬请收听本期节目。 以下分段简介由AI生成 02:02 2010年：写书、音乐与汉服的启示之旅 06:22 音乐梦想之路：从汉服到哈佛，十三亿汉族人的音乐市场潜力！ 12:50 音乐梦想的泡沫：一个农村青年的追求与挫折 19:15 记录生活的珍贵时刻：一部关于家庭的纪录片 25:43 从喜欢到设计：自制汉服的独特魅力与成就感 32:10 从梦想到现实：一花文化工作室的汉服之路 38:35 为梦想而努力：汉服文化在战友的帮助下找到出路 45:00 逆境中的积极与乐观：未实现的活动引发的思考与进步 51:28 挑战音乐舞台，呈现创作奇观——一场激情燃烧的音乐会之旅！ 57:53 音乐会在疫情中的挑战与调整：从撤店到重新联系乐手的转折之路 01:04:20 专业能力的强大展现：一次激动人心的音乐排练之旅 01:10:45 梦想与挑战：音乐、写作和汉服店的经营之路

嘿朋友们！迫不及待想和你分享一个超棒的消息——我最爱的一部音乐剧，要来国内巡演了！它就是横扫全球101项大奖的《玛蒂尔达》！ 【故事与内核】 如果你读过罗尔德·达尔的原著小说（对，就是写《查理与巧克力工厂》、《了不起的狐狸爸爸》那位！），那你一定懂这个小女孩多特别——五岁饱览群书，却生在势利又庸俗的家庭，还得对抗讨厌孩子的暴力校长。但她从不笑着忍受不公，而是用知识和勇气，改写了自己和身边人的故事。 我永远记得她那两句炸裂的台词：“发现了生活的不公，不意味着你要笑着忍受”、“除了我，谁也不能改写我的故事”——这不止是儿童剧，更是给所有人的“反抗宣言”。 【顶尖制作与体验】 这部剧由英国皇家莎士比亚剧团孵化，拿过5座托尼奖，舞美沉浸感超强，现场乐队演绎多元音乐风格。中文版更请来“译配第一人”程何全程把控，国际主创亲自排练培训，绝对是原汁原味的体验！ 【他们都在推荐】 不少明星都带孩子看过，佟丽娅、董璇、张歆艺都推荐。连马伯庸老师也说：“初看是童话，细品有暗黑深度，舞美特别赞——大人孩子能看出不同层次。” 【最后呼吁】 如果你想感受： ✨ 颠覆传统的“女性力量”叙事 ✨ 沉浸式酷炫舞台与现场乐队 ✨ 幽默中带着锐利的现实思考 ✨ 和孩子一起，或为自己找回一点勇气 那就千万别错过这次巡演！ “若命运不公，就和它斗到底”—— 这场关于阅读、反抗与成长的神奇旅程，等你来剧场亲身点燃。 【开票时间】 【场次信息】 【购票方式】 扫下方二维码，用微信小程序购买⬇️ 【🎤本期主播】 Seven(🍠：🎀Seven) 亦慈（🍠：是亦慈呀） 【进听友群组加微信】 如果你想参与我们的讨论或者一起录制播客，可以+微信 S718621 关注我们的🍠活动内容早知道：仰卧姐妹 【⏰show notes】 03:45​ 现代人时间贫困现状，需像投资金钱般投资时间 05:10​ 快乐三要素：性格、环境、有益的思考与行为 07:30​ 时间追踪练习：记录日常活动与感受（半小时为单位+10分制评分） 12:15​ 最快乐活动是社交，最糟糕是通勤、上班和做家务 15:00​ 投资亲密关系：深度交流、户外共处更易获得幸福感 18:40​ 不快乐源于关联性、自主性、能力三大需求被破坏 21:20​ 运动与睡眠是高效情绪兴奋剂 24:50​ 变不快乐为快乐：外包家务、捆绑快乐、明确工作目标、结交同事朋友 30:15​ 享乐适应：美好事物易成习惯，需珍惜当下平凡时刻 34:30​ 对抗享乐适应：计算剩余时间、增添仪式感、适当休息、增加生活多样性 38:50​ 专注当下四法则：度假式过周末、练习冥想、创建无干扰空间、数码脱瘾 ———————————— 📻本节目收听方式： 苹果播客｜ 小宇宙｜喜马拉雅 【🗒️本期策划】 Seven 【✂本期声音剪辑】 Seven 【💻本期文本】 Seven

你是否在产后看着镜子里“垮掉”的脸和回不去的肚子感到焦虑？你是否在日复一日的家庭琐事中，感觉正在重复上一辈母亲的命运？你是否想拥有一份属于自己的事业，却在舒适圈和未知的挑战之间犹豫不决？ 本期节目，我们邀请到了宝妈创业者、筋膜调整专家雅婷。她曾是一名普拉提教练，在遭遇产后容貌焦虑、职场瓶颈和家庭关系困扰后，她没有选择“认命”，而是选择了一场彻底的“顺势而为”。 这不仅仅是一期关于变美的硬核科普，更是一次关于女性自我重塑的深度对话。 我们聊了如何用“筋膜调整”平替医美，解决产后腹直肌分离和面部衰老；更聊了玄学视角下的职业规划（星盘与九紫离火运），以及如何切断原生家庭的代际创伤，活出与母亲截然不同的人生。 育儿先育己，变美先修心。希望听完这期节目，你能找到掌控自己身体和命运的力量。 【时间轴 highlight】 * 01:34 “回春”黑科技：什么是筋膜调整？为什么说它是医美的安全平替？ * 04:22 产后妈妈福音：腹直肌分离很难恢复？聊聊3次闭合的案例与原理。 * 06:33 28岁的恐慌：生完孩子瘦了30斤，脸却“垮”了？从容貌焦虑到自我救赎。 * 15:55 不想活成母亲的翻版：在婚姻与家庭的围城里，我决定为自己活一次。 * 21:54 玄学与职场：看懂星盘后，我决定停止向丈夫和父亲索取情绪价值。 * 25:49 顺势而为的智慧：真正的“主动”不是逆天改命，而是顺应天时发挥优势。 * 28:14 九紫离火运：未来20年，什么样的女性更容易搞钱和成功？ * 37:41 情绪急救包：当负面情绪来袭，如何快速剥离人与事，找回能量？ 愿我们在成为母亲、女儿、妻子之前，首先成为那个发光发热的自己。 听友小组 ｜九紫离火运｜产后修复｜医美平替｜腹直肌分离｜面部抗衰｜女性创业｜顺势而为｜星盘分析｜原生家庭｜育儿育己｜拒绝内耗｜普拉提｜改善发腮｜情绪价值｜松弛感｜ 【关于主播 & 听友福利】 你的职业生涯，是否也需要一次“筋膜重组”？雅婷说：“好看的身体也是好用的。” 其实，人生也是如此。 如果你感到职场发力受阻、生活找不到重心，也许你正像粘连的筋膜一样，需要一次深度的梳理与松解。育儿即育己，职场亦修场。是谁规定做了妈妈，人生就只能走下坡路？如果你不想活成谁的影子，渴望拿回对生活的掌控权，却在“安稳”与“改变”之间反复内耗——我是一名职场教练，专注于帮助客户找回职场主动权，在热爱与现实间找到赚钱的平衡点。欢迎在评论区留下你的职场困扰或者私信联系我，我将抽取3位听友，免费提供一次价值688的【45分钟1对1职业卡点梳理】教练对话机会。

当全行业都在为万亿参数的大模型狂热时，AI教母李飞飞却抛出了一个发人深省的问题，只会写诗和作画的 AI，真的拥有真正的智能吗？本期深度拆解李飞飞在 2025 年的核心思想，空间智能 (Spatial Intelligence)。为什么说语言只是智能的表层，而5.4亿年前的视觉与行动才是生存的底层座舱？深度解析为什么目前的生成式AI只是摸到了冰山一角，而真正的AGI必须先学会看懂三维物理世界。从物理系博士到计算机视觉先驱，李飞飞如何通过第一性原理在技术爆炸时代保持清醒？ 聊天讨论群，可加微信gxjdian入群

钱的长寿是诅咒！不想打工到老，东亚人的养老困局有解吗？ 💙看病不慌，养老不愁，理财不难！欢迎来到「深蓝保编辑部」，这是一档深蓝保旗下的播客节目，我们传递保险的温度，也分享生活的态度！ 📖 本期人物介绍 主播：莫莫，前香港财富管理经理，8年保险行业经验，立志成为“人生CFO”的INFP 主播：斯斯，前广告人+ACGN爱好者，保险学专业出走半生，归来仍是副业小天才 这里是【直面养老】专题的第7期节目，在过往的几期节目里，我们聊了新型养老模式、中国古代养老，还邀请了社区养老负责人来录节目，今天这期，我们想把目光投得更远一些，围绕我们两个邻居——日本和韩国，展开一些深入的讨论 这两年，关于「东亚养老」的消息频频上热搜：日本75岁老人还在收银，韩国街头出现大量捡废纸老人，而我们自己对于延迟退休的讨论也没有停过 这些新闻的背后，东亚三国的老人们到底在经历什么？本期节目，我们拒绝隔岸观火，而是实际看看： * 日本的介护保险制度，是怎么运行的？团块世代为何经历“老后破产”的问题？ * 韩国在超低生育率的重压下，养老体系又在面临怎样的严重崩溃？ * 当我们这代80/90后步入老年，还能指望「小老人照顾老老人」的模式吗？ 如果想查看往期的精华内容，我们也都整理成了文档，包括养老院大揭秘、8090后的新型思路等等，扫码回复关键词【答卷】即可获取👇️ 🎧 时间轴 Part 1：日本——老后破产的真相 4:19 超老龄社会：老年人口占29.4%，近10万百岁老人 5:51 介护保险制度：不是“发钱”，而是“兑换服务” 10:21 日本平均退休金才3000？老人被迫打零工？辟谣！ 13:12 团块世代：如何从经济巅峰滑向“老后破产”与“被啃老”？ 16:50 护理人员极度短缺！依靠海外护工和智能化，能走多远？ Part 2：韩国——退而不休的悲剧 21:18 人口塌陷的震撼数字：0.7的生育率意味着什么？ 24:10 教育内卷、性别困境、上升通道变窄，困住了生育率 30:41 残酷的 “收入空窗期” ：50岁被迫退休，65岁才领养老金 Part 3：中国——暴风雨前的宁静 35:38 一个矛盾现象：老龄化严重，为何养老院却住不满？ 36:53 中国特色的 “小老人”照顾“老老人” 模式是如何运转的？ 39:10 给80/90后的养老建议：1、别再迷信“养儿防老”；2、警惕35岁被优化后的收入断档；3、养老是 “组合投资” ，必须构建终身现金流（社保+商业年金险+个人投资） 🛠️ 养老工具箱 为了帮助大家做好养老规划，我们准备了以下工具： ①养老金计算器 交了这么多年社保，想知道退休后能领多少钱？我们开发了一个小程序，可以直接测算出来👉在“深蓝保公众号”回复关键词「测算」，就能使用了 ②养老年金险榜单 产品五花八门，哪些收益高，还能终身领？我们都整理在一个清单里了👉在“深蓝保公众号”回复关键词「好产品」，获取市场上第一梯队产品的深度分析 ③1v1咨询服务 不知道怎么规划养老？没精力反复研究？💁点击预约专业顾问，我们有专业的规划师1v1服务，为你精准匹配养老方案，投保超省心 📚️ 本期提到 * 中日韩出生率 * 日本介护保险制度 国民40岁之后开始缴纳直至终身，65岁以上的老人以及40-65岁有特定疾病者，可以使用介护服务 一般来讲，介护保险能覆盖70%-90%的费用，个人只需负担10%-30%，折合人民币在1000-2000元左右 介护是什么？ 在日语中，“介护”是综合“身体照护”和“家务服务”的双重概念，可视为介于“照顾”和“护理”之间的工作，包括身体清洁、协助饮食起居以及家务服务等 介护服务等级 * 团块世代 是指日本战后出生的第一代婴儿潮（1947年至1949年，约800万人），词源出自堺屋太一1976年小说作品《团块的世代》 用“团块”来比喻这个世代，是指这个世代的人们为了改善生活而默默地辛勤劳动，紧密地聚在一起，支撑著日本社会和经济 * 养老金的现收现付制度 简单来说，“现收现付制”就像一条管道，左边是年轻人和中年人在交钱，右边是退休的老年人在领钱 当年轻人口多时，管道收入高，老年人领的养老钱也就多，财政没什么压力 但如果老人越来越多，年轻人越来越少，就可能会出现收不抵支的情况，即“养老金缺口” * 影视与书籍 纪录片：NHK《老后破产》、《团块世代 悄然迫近的老年破产》、《韩国捡纸箱的老人们》、《韩国老人地铁快递》、《无缘社会》 书籍：韩江《素食者》、赵南柱《82年生的金智英》 🔗 往期专题指路 想了解更多养老的相关内容，直达👉【直面养老】专题 如果你对养老有任何想说的话，或是有疑问，欢迎添加微信，进入听友群，和我们一起探讨👇️ 感谢你的收听，这里是深蓝保编辑部 我们传递保险的温度，也分享生活的态度，期待下期再会 : ） - 本节目由深蓝保出品 -

宝子们，新年第一期，我们向大家介绍一个大夫王清任，和他的一本医书《医林改错》 这是一个充满争议的人和医书，虽然被当代很多人嘲笑是一本"越改越错"的著作，但是里面继续的很多方剂却在当代被广泛应用。 🎧听友群：zrkf006 淘宝官方店铺：晒背研究所（点击直达） 视频号：晒背研究所 本期大夫： @赵翘楚 （公众号：赵翘楚） @张楠 （公众号：悟空医生） 主持人： @小熊Deploy 时间轴： 00:01:05赤诚热情的王大夫 00:02:23王清任干的一些奇怪的事 00:04:20通窍活血汤的核心理念 00:13:07酒糟鼻与耳聋 00:22:31白癜风与牙疳（牙龈增生） 00:27:27口臭与女性干痨 00:42:19交节发病（换季多发病，鼻炎等） 00:44:52 通窍活血汤的方剂构成介绍 00:45:52 关于麝香的功效和造假 半期内容还会涉及痘疹（天花、猴痘）、高血压、闭经、新冠后遗症、鼠疫、脱发、斑秃 欢迎大家热情购买。淘宝官方店铺：晒背研究所（点击直达） 祝大家身体健康！

- 聊天的人 - 沙青青（公号：13号埋立地） 梵一如 - 时间轴 - 00:30 用“关键词”形式总结2025年的日本 05:20 大阪世博与日本“过度观光”争议 14:15 《鬼灭》与《国宝》荣膺票房冠军 18:30 “密涅瓦的猫头鹰”与日本的创新 24:30 谨防日本社会“极端民粹”情绪 28:30 《国宝》小说与电影的异同 35:00 洛杉矶道奇队和大谷翔平统御力 43:15 长岛茂雄逝世与日本职棒的出圈历史 46:15 我们叫“传统媒体”，日本叫“老媒体” 54:45 日本文娱范式的改写与地壳变动 59:30 “特朗普关税”与“日美同盟”的坚固性 1:04:30 身先士卒甘当牛马的女首相 1:12:40 “熊出没”成日本年终最有共识流量话题 - OP - @RayHan - ED - 平井堅 - Gaining Through Losing - Logo - 五颜六色的大亮哥 - 剪辑 - 梵一如 - 收听方式 - 推荐您使用小宇宙app、苹果播客、喜马拉雅、网易云音乐、蜻蜓FM等平台订阅收听《东亚观察局》 - 出品・制作 - 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

【欢迎订阅】 每天早上5:30，准时更新。 【阅读原文】 标题：Tesla Is No Longer the Top EV Seller. Why Is It Losing Ground Around the World? 正文：Tesla Inc. is facing a difficult road ahead after deliveries of its fully electric vehicles declined for a second year in a row and were overtaken by Chinese rival BYD Co. on an annual basis for the first time. The US EV maker is struggling with heightened competition, the loss of federal purchase incentives in its home market, and backlash to the polarizing politics of Chief Executive Officer Elon Musk. Fundamentally, the company is lacking a truly new, affordable vehicle to revitalize its aging lineup. 知识点：delivery n. /dɪˈlɪvəri/ the act of bringing goods, letters, etc. to a person or place. 递送；交付 e.g. I missed a package delivery because I wasn't home. 因为我不在家，所以错过了一个包裹递送。 获取外刊的完整原文以及精讲笔记，请关注微信公众号「早安英文」，回复“外刊”即可。更多有意思的英语干货等着你！ 【节目介绍】 《早安英文-每日外刊精读》，带你精读最新外刊，了解国际最热事件：分析语法结构，拆解长难句，最接地气的翻译，还有重点词汇讲解。 所有选题均来自于《经济学人》《纽约时报》《华尔街日报》《华盛顿邮报》《大西洋月刊》《科学杂志》《国家地理》等国际一线外刊。 【适合谁听】 1、关注时事热点新闻，想要学习最新最潮流英文表达的英文学习者 2、任何想通过地道英文提高听、说、读、写能力的英文学习者 3、想快速掌握表达，有出国学习和旅游计划的英语爱好者 4、参加各类英语考试的应试者（如大学英语四六级、托福雅思、考研等） 【你将获得】 1、超过1000篇外刊精读课程，拓展丰富语言表达和文化背景 2、逐词、逐句精确讲解，系统掌握英语词汇、听力、阅读和语法 3、每期内附学习笔记，包含全文注释、长难句解析、疑难语法点等，帮助扫除阅读障碍。