节目

本期和“道士”来聊聊，他在给人看事的时候遇到的那些诡异离奇经历。 收听完整节目方式，关注微信服务号：话茬儿vip 关注之后在服务号的左下角“精选节目”中收听 收听完整节目方式，关注微信服务号：话茬儿vip 关注之后在服务号的左下角“精选节目”中收听 收听完整节目方式，关注微信服务号：话茬儿vip 关注之后在服务号的左下角“精选节目”中收听 重要的事情说三遍！！！ 主播：老何/晓月 嘉宾：蒋道长

00:00 宏观与科技博弈：全球流动性担忧与中国K型分化 开场由邢自强（Robin）主持，介绍了当前全球宏观与科技博弈的核心矛盾。一方面，Jackson Hole会议上美联储主席Kevin Walsh的鹰派发言导致市场对9月加息概率飙升，叠加美国债务扩张和长端利率上行，引发全球流动性担忧；另一方面，AI产业资本开支高企，但表外融资复杂性引发信用风险审视。同时，中国经济呈现K型分化，传统地产和消费疲软，但硬科技板块保持韧性，科创板IPO重启，如人形机器人企业上市引发讨论。本章邀请多位分析师共同探讨宏观到微观的博弈。 02:18 美联储鹰派发言：表面强硬，实则留有余地 详细分析美联储主席Kevin Walsh在Jackson Hole的鹰派发言。Robin指出，市场将此次演讲解读为鹰派，9月加息概率上升至60%，但团队持少数派观点，认为美联储将按兵不动。Walsh的发言意在维护通胀信心和美元信用，而非真正转鹰；他引用罗伯特·弗罗斯特的诗歌，暗示偏好温和加息路径，且工具上偏好利率而非缩表。具体指标上，PCE中涨幅超3%的比例已从77%降至54%，有望继续下降，因此美联储有理由按兵不动。 06:48 美国债务与居民杠杆：政府加杠杆，但居民部门健康 探讨美国债务负担与居民杠杆状况。Robin指出，美国国债已跨过40万亿美元门槛，但居民部门杠杆健康，家庭负债占GDP比例仅为67%，低于2000年水平，且受益于此前降息周期锁定的低房贷利率。这值得中国借鉴，即通过政府加杠杆来帮助居民部门修复杠杆，尤其是对房地产按揭贷款贴息，而非仅靠消费信贷小额贴息。 10:01 AI行业融资狂潮：表外信贷风险与市场抽血效应 聚焦AI行业融资对市场的影响。Robin指出，主要AI科技大厂未来一年将通过发债、发股和私人信贷等方式融资1万亿美元以上，形成市场抽血效应。英伟达等公司采用复杂表外融资模式，如残值担保和利润分成，可能低估真实信贷风险，到2028年相关或有负债敞口将显著增加。这给市场带来新的不确定性。 12:05 中国经济K型分化：房地产承压，科创板成新亮点 总结中国经济K型分化现状。Robin强调，房地产面临调整压力，现房销售制度可能拖累经济，但科创板IPO重启成为亮点，支持新质生产力。政策方面，消费贷贴息力度有待加强，中长期需财政政策向社会保障和居民消费倾斜。接下来将重点分析科创板IPO质量与影响。 14:17 科创板IPO质量升级：更硬核的科技创新与战略价值 由金融分析师黄驰尧分析科创板IPO企业质量。她基于229份招股书，对比2022年与2026年（近期）IPO企业，发现近期IPO企业战略价值更凸显，拥有卡脖子、进口替代等战略价值的企业占比从45%升至70%，且高度集中于半导体产业链。创新性上，国内领先但国际跟随型企业占比提高18%，进口替代企业占比提升20个百分点，背后有国家级产业基金和头部PE/VC更密集的股东背景支持。 19:08 科创板IPO：研发投入与资本开支激增，但盈利能力待验证 继续分析科创板IPO企业的财务特征。池瑶指出，近期IPO企业平均研发投入和人均研发投入均为2022年企业的两倍以上，资本开支密度增长4倍，但盈利能力显著弱于2022年企业：规模化盈利企业占比从72%降至46%，ROE低约10个百分点。这反映企业处于快速扩张期，创新成果尚待商业化验证，但毛利率水平稳定，表明定价能力不弱。 22:15 券商与资本市场：科创融资助力慢牛，头部券商集中度提升 探讨科创板IPO对券商和资本市场的影响。池瑶认为，持续创新融资需求是券商巨大机会，但要求更高行业理解力和资本实力，推动头部集中。2026年IPO保荐人数量从29家降至18家，前五份额从69%升至85%。证监会制度建设强化投资者回报，有助于A股走出慢牛行情，支撑融资需求。 24:56 科创板IPO对A股流动性：短期冲击有限，长期结构优化 由策略首席Laura分析科创板IPO对A股流动性的影响。她认为，A股打新规则对流动性友好，大型IPO对流动性的影响仅集中在上市后1-2周，且不影响整体成交量，而是导致同板块个股交易深度收窄。例如，长鑫存储上市首日成交量占A股日均成交量的3%，但1-2周后恢复正常，无需过度担忧。 28:02 科创板IPO后市表现：稀缺性与国家队支撑，有望打破“开盘即巅峰”魔咒 讨论科创板IPO上市后的股价表现。Laura承认历史上大型科技IPO常“开盘即巅峰”，但认为此次不同：市场需求旺盛（如长鑫存储超购比例高）、资产稀缺性高（硬科技）、以及国家队（如产业大基金）可能在二级市场平稳操作，防止非基本面波动。国家队上半年卖出超千亿，7月后开始买入，但规模仍小，提供潜在支撑。 32:31 科创板长期价值：稀缺资产提升A股吸引力，驱动盈利增速与估值支持 总结科创板IPO的长期价值。Laura认为，这些高成长、高科技资产稀缺性高，可提升A股吸引力。从供给端看，数量变化带动结构优化，最终提升质量：这些企业盈利增速远超K型经济中的下行部门，其估值支撑效应随占比提升而增强，中长期利好市场。 33:26 当前市场策略：谨慎对待贝塔，聚焦自由现金流与盈利确定性 由Laura给出当前市场策略建议。她认为，尽管维持美联储今年不加息判断，但市场仍需谨慎，不宜大幅增加贝塔敞口。美股资金流向聚焦自由现金流充裕的公司，如AI应用层、金融和可选消费板块。A股方面，建议聚焦盈利确定性强的板块，尤其硬科技和生物医药，二季度业绩超预期比例改善，消费板块仍弱。 39:52 A股二季度业绩：边际改善，硬科技板块表现亮眼 基于二季度业绩分析A股市场状况。Laura指出，明晟中国指数和A股市场业绩超预期比例均较一季度改善：明晟中国从-6%升至4%，A股从-13%收窄至-6%。硬科技（信息技术）和生物医药板块超预期比例高，消费板块仍弱。建议中长期配置这些符合中国战略的板块，无需过度犹豫。 41:17 机器人大会：运动能力飞跃，产业进入早期商业化 由机器人行业首席钟声分享世界机器人大会观察。他指出，机器人运动能力大幅提升，如天工机器人百米成绩从21.5秒提升至8.64秒，超越人类记录。行业已从demo阶段进入早期商业化，但“广度大于深度”：客户验证场景多，但部署规模小（几十台），复购少。从效率看，人形机器人已能达到人类60%-80%效率，较去年30%-40%显著提升。 49:19 机器人瓶颈：智能与操作能力待突破，数据驱动正循环 分析机器人行业当前瓶颈。钟声指出，智能和操作能力是最大短板，模型层面（如世界模型、VLA）和数据层面均需突破，尤其数据瓶颈严重。行业正从数据采集转向数据质量与效率提升，未来实际部署产生的真实数据反馈将驱动训练与效率提升，形成正循环。 53:17 人形机器人出货量预测：2026年超5万台，2030年达50万台 给出人形机器人出货量预测。钟声预计，2026年上半年中国出货量近1.9万台，全年有望超5万台；到2030年，单年出货量将达约50万台，部署逐步深入。发改委8月例会肯定了机器人行业进展，并强调支持企业务实落地，形成真实需求闭环。 55:42 房地产新政：现房销售将改变商业模式，销售规模与回报率承压 由房地产首席Steven分析现房销售新政。他指出，新政要求新出让土地项目优先采用现房销售，并收紧预售条件（主体结构完工后预售、资金100%监管）。对开发商，核心影响是销售规模下降、资产周转放慢、IRR大幅下降（约18个百分点）。尽管可能通过需求刺激、降低地价等缓冲，但难以完全抵消。 60:24 现房销售量化影响：2028年销售降35%，IRR受重创 量化新政影响。Steven预计，严格执行下，覆盖开发商合同销售额未来三年分别下降11%、17%和35%，2028年影响最大，因现有预售项目逐步消耗。IRR下降幅度接近18个百分点，远大于利润率（降2个百分点）和ROI的下降，主因现金流时间严重拖后。 62:07 长期影响：行业集中度提升，开发商资金配置转向 讨论新政的长期影响。Steven认为，新政将导致行业集中度进一步提高，资金成本低的开发商主导拿地，新房市场趋向寡头垄断。开发商资金配置可能从持有型物业转向REITs等资产证券化。缓冲措施包括需求刺激、降低地价、产品溢价和适当提高杠杆。 66:28 综合建议：对开发商保持谨慎，关注二手房与优质开发商 给出投资建议。Steven总结，新政将改变开发商资本周转模式，导致卖得更少、周转更慢、IRR更低。在政策细节明确前，建议对开发商保持谨慎，偏好受益于二手房交易增长的贝壳，以及拥有强劲经常性收入的华润置地和新城控股。

00:00 沃什转鹰重塑美联储信誉 围绕沃什在杰克森霍尔会议上的鹰派表态展开。Kevin刘刚指出，市场对其转鹰的反应是正面的，认为明确但克制的鹰派好于模糊的鸽派。虽然加息预期大幅上升，但美股和美债长端表现平稳，显示市场认可美联储以短期紧缩换取长期稳定的策略，核心在于重塑市场对美联储控制通胀的信任。 04:09 市场认可短鹰长稳策略 详细解读了周五市场的反应。Kevin刘刚分析称，短端利率和美元走强、黄金大跌是典型的鹰派反应，但美股和长端美债波动不大，说明市场并未恐慌，反而认可了美联储牺牲短期稳定长期信用的做法，这有助于修复此前因模糊沟通导致的期限溢价失控问题。 06:25 沃什转鹰修复信任危机 解释沃什转鹰的根本原因。Kevin刘刚认为，过去三个月沃什刻意模糊的沟通方式扰乱了市场预期，导致美债期限溢价飙升，引发信任危机。此次鹰派表态明确通胀目标和职责，旨在重塑美联储信誉，解决市场对长期通胀控制和美债稳定性的担忧。 09:55 美债问题源于供需错配 分析美债问题的本质。Kevin刘刚指出，美债波动并非源于40万亿美元存量债务，而是短期供需错配及AI缺乏进展导致的需求不足。市场担忧AI投资回报，更不愿持有长久期债券，强调解决需求端信任问题至关重要。 13:18 沃什强调通胀目标明确职责 总结沃什发言的两大关键点。Kevin刘刚表示，沃什明确通胀是美联储职责且目标为2%，不再纠结于不同通胀指标，这为市场提供了清晰的反应函数，有效重塑了信誉。但美中不足的是未提供流动性支持承诺。 16:18 9月加息与否的关键分析 探讨9月是否加息。Kevin刘刚提供三个思路：沃什风格与鲍威尔不同；基本面通胀和增长处于两可之间；从维护信誉角度，加息可能利大于弊，有助于稳定市场预期，且对经济冲击有限。 19:46 加息影响有限且利大于弊 进一步分析加息对市场的潜在影响。Kevin刘刚认为，预防式加息类似格林斯潘97年案例，反而可能利空出尽，有助于美债利率见顶回落。他澄清市场不必担忧加息会带来剧烈冲击，因为当前通胀和利率环境不同于2022年。 21:43 各类资产观点与布局建议 总结对各类资产的观点。Kevin刘刚指出，若加息，短债上行，长债可能筑顶，美股维持不悲观，美元短期震荡，黄金在4600美元有支撑但上行需其他趋势配合。同时更新了AI泡沫压力指数和赔率胜率框架，显示基本面有所修复。 27:10 沃什发言修复信誉细节 由肖杰文补充分析沃什发言细节。他指出，沃什迟到地表达了鹰派立场，强调通胀仍高、利率是核心工具，并暗示若数据需要则可能进一步加息。最重要的是，他承认美联储对过去65个月高通胀负有责任，直面市场指责，强化了信任。 30:36 放鹰原因与市场正向反馈 解释沃什放鹰的原因及市场反馈。肖杰文认为，此前模糊态度带来负面混乱，纠偏后市场认可，加息预期上升，长短端利差收窄，美元涨黄金跌，反映美元体系信誉边际修复，扭转了此前“堕落交易”的趋势，市场缺的是确定性和纪律性。 31:54 沃什对经济与AI的长期关注 介绍沃什对经济增长和AI的长期看法。肖杰文称，沃什认为美国经济有韧性，企业利润强劲，就业处于历史低位，这为加息提供了基础。同时，他花了大量篇幅聚焦AI对生产效率、劳动力和红利分配的影响，并计划设立工作组深入研究，但短期内不影响货币政策。 35:05 互联网板块低预期下的现状 由白杨老师分析互联网板块。他指出，板块估值极低，主要公司PE均未超过14倍，但消费压力和新业务投入（AI、出海、外卖）导致业绩难以超预期。当前行业处于低预期、低估值状态，但基本面缺乏催化因素。 36:38 互联网板块压力来源分析 详细解释板块低预期来源。白杨老师认为，一方面消费环境承压，互联网公司业绩仍主要依赖消费互联网；另一方面，新业务投入不可避免，如AI、出海等，但短期产出有限，导致资本开支和自由现金流承压，加剧了市场担忧。 41:21 AI投入产出错配与基建确定 剖析AI投入现状。白杨老师指出，模型和应用仍处早期，只有基建方向相对确定，但需重资产投入，导致资本开支压力大。互联网公司普遍面临投入与产出时间错配，且AI产出难以量化，使得板块估值难以提升。 44:21 业绩期后普遍下调预测 分析业绩期后的调整情况。白杨老师表示，经历业绩期后，多家公司（如快手、网易等）的2627年业绩预测被普遍下调，仅有少数中小市值公司维持预测，反映出行业竞争和不确定性较大，基本面改善有限。 47:06 互联网板块左侧布局需耐心 总结互联网板块观点。白杨老师和Kevin刘刚总结，板块因估值低有赔率，但缺乏基本面催化，胜率不足。消费端政策或AI突破是核心变量，目前仍处左侧，需耐心等待。 48:11 英伟达业绩超预期但市场纠结 由陈浩分析AI算力。他指出，英伟达业绩超预期，但股价反应平淡，市场已接近审美疲劳。需求侧无实质变化，大模型能力持续进步，但投资回报正循环未建立，企业融资成本高，股东对资本开支增加已显不满。 50:52 海外链需关注新应用突破 提出海外链投资新焦点。陈浩认为，资本开支进一步上修空间有限，市场更关注AI回报增速能否陡峭化，如出现新的现象级应用，或底层技术架构变革（如新模型），方能打开新想象空间，当前海外链可能持续震荡。 53:23 国产算力明年确定性更高 展望国产算力前景。陈浩指出，中美投资差距大但token量级接近，叠加国产新产能和产品投放，以及政策支持，国产链明年将迎来高成长周期。供给侧限制将转向龙头厂商，市场份额有望集中，投资确定性更高。 57:06 AI投资总结与重点方向 总结AI投资观点。Kevin刘刚和陈浩一致认为，海外链需新应用或架构突破来打破存量博弈，而国产链因政策加持和追赶需求，确定性更强，建议投资者重点关注国产算力领域的投资机会。

委内瑞拉曾是拉丁美洲最富的国家，石油储量全球第一，1970年代老百姓买东西不看价。它是怎么一步步走到今天的：总统凌晨从被窝抓走、居民法定月薪只剩两毛七美元、本币崩盘买菜得用秤称钱无奈转投虚拟币、全国人口出走近四分之一？ 这一期我们顺着时间往回推，讲三件事：它当年多富、查韦斯埋下了哪几颗雷、崩溃之后普通人怎么活。你会听到超市买东西限号、医生月薪二十美元、“马杜罗减肥法”这些魔幻现实，也会弄明白荷兰病、恶性通胀、印钞死循环的意思。 至于美国政府制裁到底有几分责任，我把政府、反对派、代表学者三方说法都摆出来，大家可以自行判断。 目前事态的发展：代总统上台、石油打包签给美国公司、一场大地震砸在国家废墟上。钞票变成废纸，普通人怎么过日子，答案都在这期里。 图一 委内瑞拉地理位置 图二 全球石油储量 图三 查韦斯复位后接受群众欢呼 图四 委内瑞拉近年实际GDP和人均GDP 图五 委内瑞拉百姓成堆钞票买商品

哲学家忽然成了 AI 时代最忙的一群人。 Anthropic 请哲学家参与塑造 Claude 的“性格”，DeepMind 也开始招募哲学研究者，讨论机器意识与认知主体。风向传到国内，越来越多技术团队开始向哲学借词、借问题，或借一套重新理解人的框架……简而言之，哲学忽然变得“有用”了——哲学家被推向舞台中央，面对无数双期待、焦虑又困惑的眼睛：在技术不断向前的推背感中，个人如何理解当下与未来？ 陈嘉映老师的回应是：先别急着定义，在某种“正在发生”面前，承认模糊。 这是一场借 AI 分身重新讨论“人如何成为自己”的对谈。技术正在把人的表达、记忆、判断与关系转化为可延展、可代理，甚至可持续运行的数字存在。于是，一连串古老问题又一次摆在每个人面前：记忆是否等于自我？没有欲望的智能能否成为主体？一个不能拒绝、离开或与你闹掰的存在，算不算真正的他者？而当它比我们更完整地保存身体数据和人生细节，它究竟是在延展自我，还是正在获得重新解释“我”的权力？ 这场谈话没有给出结论。借用陶芳波的说法，如果 AI 的上半场仍在解决信息获取与任务完成，那么下半场将不可避免地进入人的表达、关系与存在。工具与他者、静态归档与持续参与生活的“在世”、身份延展与独立主体之间，仍有一片无法被现有概念覆盖的灰度。但也正是在辨认它的过程中，我们开始重新观看那些曾被视作理所当然的东西：身体如何参与记忆，欲望如何赋予行动方向，关系如何塑造自我，一个人又如何在时间与经历中不断成为自己。我们借 AI 重新理解“做人”这件事本身，而这份思考才刚刚开始。关于未来，我们还只写到序言。 「先声信号塔」是小宇宙关注前沿趋势和时代话题的内容 IP，第一季聚焦 AI 。我们会去持续注视那些真实生活里正在发生与酝酿中的变化，观察远方的信号，正如何改写附近的现实。也用播客最熟悉的方式——一起聊一聊，在现场用对话，向彼此靠近，也向时代靠近。 本场主持人 江东猫草，播客《远行者与碎冰匠》主播 本场对话嘉宾 陈嘉映，哲学学者，首都师范大学燕京人文讲席教授 陶芳波，心识宇宙创始人，创立"分身互联网"Second Me 时间轴： 00:08｜同时抛给陈嘉映和陈嘉映AI分身的开场小问题 06:43｜为什么陶芳波对当下技术进展的最大感受是无聊 13:29｜陈嘉映的观察：近10年，在“人何以为人”的问题上，人们的对照物从动物逐渐转移至AI 16:55｜用“忒修斯之船”的提问进行反向思考：换到哪一步，我就不是我了 23:58｜如何理解AI分身是“一个人在 AI 时代的一种新载体” 27:25｜陈嘉映抛出的问题：仅靠智能可以界定主体吗？在什么意义上，我们敢断言 AI 没有欲望 40:24｜AI 分身的存在和人的主体性是什么关系？人有办法向 AI 正确地描述自己吗 43:06｜人真实交往的立体性如何在分身上达到？如果真能达到，是否就不需要自我了 51:33｜你会和AI 建立深度关系吗 58:38｜非常“像我”和不能“太像我”之间的两难如何解决？如果引入人类助手作为参照，区别是什么 01:07:07｜绕回关于主体的讨论，想象一种介于他者和工具之间的新存在 延伸资料 <提到的观点与人物> 「e/acc」：全称Effective Accelerationism，即“有效加速主义”，是一种技术乐观主义思潮。它主张加快AI等技术的发展，相信技术进步能够创造更多可能，并解决发展过程中产生的问题。 「杨立昆」：Yann LeCun，法国裔计算机科学家、深度学习先驱和图灵奖得主，曾任Meta首席AI科学家，现任AMI Labs执行董事长。他认为，仅依靠语言模型难以实现真正的智能，AI还需要通过感知和行动理解现实世界。 「李飞飞」：华裔美国计算机科学家、斯坦福大学教授，也是计算机视觉领域的代表人物。她主导创建了ImageNet，推动了现代深度学习的发展，现为World Labs联合创始人兼CEO，致力于研究能够感知、理解并生成三维世界的“空间智能”。 「In-der-Welt-sein」：海德格尔提出的哲学概念，常译为“在世存在”或“在世界之中存在”。它强调人并非孤立的意识，而是始终生活在与身体、环境、工具和他人的关系中。放在AI分身的话题里，它追问的是：只有记忆和语言，却没有真实生活于世界的AI，能否成为人的分身。 「哈萨比斯」：Demis Hassabis，常译为德米斯·哈萨比斯，Google DeepMind联合创始人兼董事长、Alphabet首席科学家，也是AlphaGo和AlphaFold等项目的重要推动者。 「Google DeepMind」：Google旗下的AI研究机构，研究方向涵盖通用人工智能、强化学习、世界模型和AI辅助科学发现等领域。 「“盖亚”（Gaia）计划」：DeepMind早期尝试构建模拟自然世界的项目，让AI智能体在其中与环境互动，并通过强化学习获得能力。项目最终未取得预期成果，但体现了哈萨比斯的一项重要设想：智能需要在一个可以行动和反馈的“世界”中形成。

哲学家忽然成了 AI 时代最忙的一群人。 Anthropic 请哲学家参与塑造 Claude 的“性格”，DeepMind 也开始招募哲学研究者，讨论机器意识与认知主体。风向传到国内，越来越多技术团队开始向哲学借词、借问题，或借一套重新理解人的框架……简而言之，哲学忽然变得“有用”了——哲学家被推向舞台中央，面对无数双期待、焦虑又困惑的眼睛：在技术不断向前的推背感中，个人如何理解当下与未来？ 陈嘉映老师的回应是：先别急着定义，在某种“正在发生”面前，承认模糊。 这是一场借 AI 分身重新讨论“人如何成为自己”的对谈。技术正在把人的表达、记忆、判断与关系转化为可延展、可代理，甚至可持续运行的数字存在。于是，一连串古老问题又一次摆在每个人面前：记忆是否等于自我？没有欲望的智能能否成为主体？一个不能拒绝、离开或与你闹掰的存在，算不算真正的他者？而当它比我们更完整地保存身体数据和人生细节，它究竟是在延展自我，还是正在获得重新解释“我”的权力？ 这场谈话没有给出结论。借用陶芳波的说法，如果 AI 的上半场仍在解决信息获取与任务完成，那么下半场将不可避免地进入人的表达、关系与存在。工具与他者、静态归档与持续参与生活的“在世”、身份延展与独立主体之间，仍有一片无法被现有概念覆盖的灰度。但也正是在辨认它的过程中，我们开始重新观看那些曾被视作理所当然的东西：身体如何参与记忆，欲望如何赋予行动方向，关系如何塑造自我，一个人又如何在时间与经历中不断成为自己。我们借 AI 重新理解“做人”这件事本身，而这份思考才刚刚开始。关于未来，我们还只写到序言。 「先声信号塔」是小宇宙关注前沿趋势和时代话题的内容 IP，第一季聚焦 AI 。我们会去持续注视那些真实生活里正在发生与酝酿中的变化，观察远方的信号，正如何改写附近的现实。也用播客最熟悉的方式——一起聊一聊，在现场用对话，向彼此靠近，也向时代靠近。 本场主持人 江东猫草，播客《远行者与碎冰匠》主播 本场对话嘉宾 陈嘉映，哲学学者，首都师范大学燕京人文讲席教授 陶芳波，心识宇宙创始人，创立"分身互联网"Second Me 时间轴： 00:08｜同时抛给陈嘉映和陈嘉映AI分身的开场小问题 06:43｜为什么陶芳波对当下技术进展的最大感受是无聊 13:29｜陈嘉映的观察：近10年，在“人何以为人”的问题上，人们的对照物从动物逐渐转移至AI 16:55｜用“忒修斯之船”的提问进行反向思考：换到哪一步，我就不是我了 23:58｜如何理解AI分身是“一个人在 AI 时代的一种新载体” 27:25｜陈嘉映抛出的问题：仅靠智能可以界定主体吗？在什么意义上，我们敢断言 AI 没有欲望 40:24｜AI 分身的存在和人的主体性是什么关系？人有办法向 AI 正确地描述自己吗 43:06｜人真实交往的立体性如何在分身上达到？如果真能达到，是否就不需要自我了 51:33｜你会和AI 建立深度关系吗 58:38｜非常“像我”和不能“太像我”之间的两难如何解决？如果引入人类助手作为参照，区别是什么 01:07:07｜绕回关于主体的讨论，想象一种介于他者和工具之间的新存在 延伸资料 <提到的观点与人物> 「e/acc」：全称Effective Accelerationism，即“有效加速主义”，是一种技术乐观主义思潮。它主张加快AI等技术的发展，相信技术进步能够创造更多可能，并解决发展过程中产生的问题。 「杨立昆」：Yann LeCun，法国裔计算机科学家、深度学习先驱和图灵奖得主，曾任Meta首席AI科学家，现任AMI Labs执行董事长。他认为，仅依靠语言模型难以实现真正的智能，AI还需要通过感知和行动理解现实世界。 「李飞飞」：华裔美国计算机科学家、斯坦福大学教授，也是计算机视觉领域的代表人物。她主导创建了ImageNet，推动了现代深度学习的发展，现为World Labs联合创始人兼CEO，致力于研究能够感知、理解并生成三维世界的“空间智能”。 「In-der-Welt-sein」：海德格尔提出的哲学概念，常译为“在世存在”或“在世界之中存在”。它强调人并非孤立的意识，而是始终生活在与身体、环境、工具和他人的关系中。放在AI分身的话题里，它追问的是：只有记忆和语言，却没有真实生活于世界的AI，能否成为人的分身。 「哈萨比斯」：Demis Hassabis，常译为德米斯·哈萨比斯，Google DeepMind联合创始人兼董事长、Alphabet首席科学家，也是AlphaGo和AlphaFold等项目的重要推动者。 「Google DeepMind」：Google旗下的AI研究机构，研究方向涵盖通用人工智能、强化学习、世界模型和AI辅助科学发现等领域。 「“盖亚”（Gaia）计划」：DeepMind早期尝试构建模拟自然世界的项目，让AI智能体在其中与环境互动，并通过强化学习获得能力。项目最终未取得预期成果，但体现了哈萨比斯的一项重要设想：智能需要在一个可以行动和反馈的“世界”中形成。

全球养老金是一场超长期投资实验。 我们量化了挪威、日本、韩国等顶级基金的持仓、收益率与操作纪律。 结论是：不是魔法，不是内幕，而是朴素的策略与反人性的纪律。 本期为你呈现长期主义投资的真正样本。 . (本音频AI干货图，请进入知识星球查看） . 本期主持人：小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . 时间轴： 00:20 什么是公共养老储备基金？一场超长期投资实验 01:19 全球最大养老基金巡礼：挪威、日本、韩国 05:23 收益率大PK：高仓位=高收益？真相是... 07:26 瑞典AP7基金的另类设计：100%股票+杠杆 08:34 挪威GPFG：一只披着主动外衣的全球指数基金 10:34 日本GPIF：简单的“四方法”背后的利弊 11:45 加拿大CPP：超配另类资产，私募与基建的逻辑 14:50 巨头持仓高度重合，是主动看好还是被动结果？ 17:31 价值投资or指数化？规模是投资风格的终极约束 20:07 2008年金融危机实录：养老金如何应对暴跌？ 22:04 反人性的再平衡：股债双杀下的2022年 25:44 巴菲特的忠告：普通人的最优解是指数基金 26:12 踩雷FTX与加密市场：养老金的“大错” 29:49 普通人抄作业指南：4个核心问题与答案 . 金融黑话（5个） 1. AUM (资产管理规模)：该机构管理客户资金的总市值。 2. GPFG (挪威政府全球养老基金)：全球最大主权基金，源于石油收入。 3. CalPERS (加州公务员退休基金)：美国加州公务员的养老金管理机构。 4. 再平衡：定期调整股债比例，低买高卖，恢复目标配置。 5. 另类投资：除股债外的投资，如私募股权、房地产、基础设施。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

燕外之意 · 第 252 期 今天是中元节特辑。我们要聊的是一个大家很耳熟能详的概念“巫蛊”。 听到蛊，大家的概念大概就是把五种毒虫放到一个容器里面，等它们撕杀出最后一个，就形成了“蛊”。 其实蛊的概念非常庞大。在邓启耀先生的著作《巫蛊，中国文化的历史暗流》这本书中，通过三十余年的田野调查和学术研究，通过考古学、历史学、人类学等多学科视角，深入探讨巫蛊的起源、传说、文化传统及其制作和种类，揭示了巫蛊在历史文化中的深远影响。 原来巫蛊不仅仅是虫，我们经常在鬼故事中所见到的小孩吓掉魂，给小孩“招魂”；甄嬛传里面安陵容拿着小人写上华妃的生辰八字用针扎；鬼片里面，拿着别人的头发指甲或者生辰八字就能做法伤害对方等等，都是巫蛊的范畴。 在邓启耀先生的研究中，他早已发现，巫术就是有着强大暗示作用的心理性人际操纵和影响方法，例如他在书中所写的泸沽湖遇到的被认为是放蛊者一家的悲剧。美丽的泸沽湖畔，摩梭人至今仍实行母系氏族婚姻制度，在由一个个大家庭构成的平静和谐的村庄里，千百年来主导着人们精神生活的文化规则有着不可言说的巫术禁忌，让一些人成为社会排斥和恐惧的对象，也让其他人担心“中蛊”。 由于这些禁忌，一些人心理、行为出现了异常，甚至躯体健康也受损。有位妇女是被认定为“带蛊”人家的家长，在做生产队长期间曾经用新社会赋予她的身份和权力，奋力与这个不幸的身份命运抗争，但后来还是在孤独和忧郁中较早离世。 这些人的悲惨命运，对于那些共同生活于同一个文化或亚文化中的人们而言，不过就是反复验证着巫蛊诅咒有操控、毁灭人的现实力量；邓先生认为，这验证着关于不良社会文化因素、心理因素影响健康的精神医学理论。 大家很可能认为这些巫蛊故事无非就是存在影视文学作品里，或者顶多在解放前比较流行，现在早已经进入现代社会，这种事情都不会发生。其实在1993年的石家庄发生了群体石狮子事件。事情起因是石家庄印染厂因风水建议，在门前摆放了两对石狮子。但对面铁路34宿舍的居民认为“狮子咬人”，且期间小区有老人去世，于是聚集百余人，拿着工具要砸掉狮子，双方因此爆发肢体冲突。 也有朋友觉得巫蛊比较有意思，尤其在鬼故事里显得非常猎奇和神秘。但其实巫蛊文化背后的厌女现象以及对女性的迫害不容忽视。在民间熟知的放药婆或者草龟婆这种称呼中，大家就知道通常被一个集体排挤孤立霸凌的这些放蛊者通常都是女性，而在巫蛊的传说里，也有着“传女不传男”的规定。 在这些莫须有的放蛊者认定中，有了更多的借口去驱逐甚至是杀害这些女性。只要你有任何被人看不顺眼的地方，就有可能被造谣说你是蛊婆，你会对这个村庄有害，整个村人就有合理理由对她们做任何事。书里提到在某些村寨中，人们对放蛊者的痛恨是远胜于奸淫掳掠的”。 不仅仅在普通人的生活当中，巫术与权术也是密不可分的，在中国的历史上，巫术其在历史战争和政治斗争中起了非常重要作用。 总之巫蛊不仅仅是村野传说，它的存在沿袭了千百年的运行机制，并形成了与之相适应的包含社会组织、制度、观念、符号、行为、器物等层面的神秘文化系统，它背后的文化传统及其深厚，渗入了生活在这片土地上每个人的成长过程。在2926年的今天，巫蛊仍然存在于我们生活当中，AI算命、“科学”求签、对带“8”字车牌、电话号码及开张日期的迷信等等，巫蛊行为仍然以各种现代时髦的面目出现。 /Staff/ 主播 | @在也门钓鲑鱼 @尉迟燕窝 后期 | 豆子 如果您想参与话题征集，请留意两位主播的微博 或关注公众号 尉迟燕窝 /联系我们/ 新浪微博：@燕外之意official 以下渠道均可收听我们的节目： 小宇宙 | QQ音乐 | 荔枝FM | 苹果播客 网易云音乐 |喜马拉雅 | 蜻蜓FM

【留声机·版本档案】Fazi法兹 - 信游无疆 风从旷野吹来，没有方向，也没有终点。 有人沿着道路抵达远方，有人离开道路，才第一次看见远方。 所谓疆界，大概从来不是世界走到了尽头，而是我们停下脚步的地方。 2016到2025，九年，四个版本。 这一次，我们循着《信游无疆》留下的四道声音轨迹，看看同一首歌，如何越过时间，也越过曾经的自己。 TRACK LIST * 00:002016年《童心之源》专辑 * 04:162021年5月14日西安法兹蓄势特别专场 * 08:402024年《东方101与未来马场》专辑 * 12:502025年3月4日b站法兹乐队官方发布的现场视频 * 歌词｜信、游、无疆 《信游无疆》的歌词，源自印度诗人泰戈尔的诗集《吉檀迦利》。 因此，如果只从“信游无疆”四个字去理解这首歌，很容易把它简单归结为远方、自由与漫游。但真正进入歌词之后，会发现它写的其实是一种更加安静，也更加漫长的东西—— 等待。 “若是你不说话，以你的沉默来填满我的心。” 整首歌从沉默开始。 这里的“你”并没有一个确切的身份。在《吉檀迦利》的原始语境中，泰戈尔不断借由人与神、人与自然、有限与无限之间的关系，去寻找一种超越自我的精神存在。 于是沉默并不意味着什么都没有发生。 恰恰相反，它是一种等待中的充盈。 像黑夜守着尚未出现的清晨，像人在看不见答案的时候，依然相信某种东西终究会到来。 所以紧接着，歌词从沉默走向了光： “清晨一定会来，黑暗也要消隐。” 这是《信游无疆》中非常重要的一次转变。 黑夜与清晨、沉默与声音，在这里形成了两组彼此对应的意象。前半段越安静，后来“声音划破天空”的瞬间便越具有力量。 它不是突然出现的奇迹，而更像长久等待之后必然到来的黎明。 也因此，《信游无疆》真正打动人的地方，并不是一种高声宣告的自由。 它反而非常克制。 面对沉默，不急着追问； 面对黑夜，不急着逃离； 面对尚未发生的事情，只是继续等待。 因为你相信—— 清晨一定会来。 而当这些来自《吉檀迦利》的文字被 FAZI 放进音乐里，它们又拥有了另一层意味。 泰戈尔笔下近乎祈祷般的等待，被吉他、贝斯和鼓重新包裹。原本静止的诗句开始拥有速度，原本属于纸面的“沉默”与“声音”，也真正变成了音乐中的收束与爆发。 尤其多年以后，《信游无疆》又出现了一句属于 FAZI 自己的表达： “我们感到过愤怒、困惑、孤独，希望这一次非常诚实。” 到了这里，歌曲似乎暂时离开了泰戈尔。 那个等待声音划破天空的人，不再只是诗中的“我”，而逐渐变成了乐队自己。 从沉默，到声音； 从黑夜，到清晨； 从泰戈尔，到 FAZI。 也许这才是“信游无疆”四个字真正适合这首歌的原因。 所谓“信”，并不是因为已经看见了答案。 而是在漫长的黑夜里， 仍然相信清晨会来。 * 01｜2016《童心之源》 2016年的《信游无疆》，是一切开始的地方。 这一时期的 FAZI 给这首歌留下了一种非常直接的生命力。整个版本没有太多迂回，器乐之间紧紧咬合，音乐始终保持着向前的惯性。 这种“向前”很重要。 因为它几乎构成了最初版本的性格。 人声并不是凌驾于器乐之上的叙述者，而是被包裹在整体声场之中，与吉他、贝斯和鼓一起向前运动。歌词因此不像一句句被单独说出来的话，更像从持续行进的声音中浮现出来的念头。 歌曲的结构也保留着这种年轻而直接的感觉。 前面的积蓄并没有被无限拉长，段落之间的转换相对紧凑，情绪到达某个节点以后便顺势向外打开。 吉他逐渐撑开空间，节奏组继续维持推进，原本聚拢在一起的声音开始向四周扩散。 于是第一次听见《信游无疆》时，那种“无疆”其实是具有速度的。 它不是站在辽阔的地方眺望。 而是正在奔向辽阔。 2016年的《信游无疆》因此有一种后来很难复制的东西—— 尚未见过远方，却已经决定出发。 【《信游无疆》新编live版｜法兹蓄势特别专场回顾-哔哩哔哩】 https://b23.tv/V9ZCoGv * 02｜2021.05.14 西安「蓄势」特别专场 五年以后，《信游无疆》进入另一种状态。 录音室赋予歌曲确定的形状，而现场却不断让这个形状变得松动。 2021年的西安现场里，最明显的变化并不是作品被彻底改写，而是原本相对紧凑的结构开始拥有更多呼吸。 声音不再急着抵达下一个段落。 器乐之间出现了更明显的拉扯与等待，原本承担“连接”作用的部分，在现场环境里获得了更强的存在感。 尤其当吉他的延音、噪声与现场空间混合以后，《信游无疆》原本清晰的边缘开始变得模糊。 这种模糊反而让它变得更加辽阔。 2016版的力量更多来自乐队共同向前推动，而到了2021年的舞台上，这股力量开始拥有起伏：有时收拢，有时释放，有时让声音悬在那里，等待下一次推进。 于是“无疆”的感觉也发生了变化。 五年前，它更像一个年轻人看见远处的地平线，于是不断向那里奔跑。 五年以后，音乐已经不再那么急切。 因为道路本身，也开始成为旅程的一部分。 如果2016年是出发，那么2021年，已经是在路上。 * 03｜2024《东方101与未来马场》 2024年，《信游无疆》重新回到录音室。 这一次，时间已经过去八年。 重新录制旧作最有意思的地方，从来不是让过去听起来“更现代”，而是一个人多年以后，再次说出年轻时曾经说过的话。 字没有改变，语气却已经改变。 相比2016年的直接，2024年的《信游无疆》明显更重视声音之间的空间。 原本紧密向前的关系被重新梳理，层次被逐渐拉开，音乐不再只依靠持续的推进制造力量，而开始允许一些声音停留、展开，再慢慢消失。 因此，新版本听起来并没有那么急。 它依然向前，却不再只有一个方向。 曾经负责推动歌曲的部分，如今更多承担起塑造空间的作用；一些原本快速经过的情绪，也得到了更充分的停留。 这让两个录音室版本形成了非常有趣的对照。 2016年的《信游无疆》更像一条不断延伸出去的线。 而2024年的版本，更像一片逐渐展开的面。 前者关心的是“我要去哪里”。 后者似乎已经不再执着于这个问题。 八年时间并没有让《信游无疆》失去最初的自由，反而让“自由”变得更加宽阔。 年轻时的自由，是越过边界。 后来才发现—— 能够决定在哪里停留，同样是一种自由。 【法兹《信游无疆》Official Live Video-哔哩哔哩】 https://b23.tv/hMCzctm * 04｜2025.03.04 FAZI 官方现场 一年以后，《信游无疆》再次回到现场。 但这已经不是2016年的作品第一次走上舞台。 此时的它身后已经留下了两张录音室版本，以及近十年的现场经验。 所以2025年的《信游无疆》有意思的地方，恰恰是过去几个版本开始在这里重叠。 它仍然保留着早期作品最重要的推进感，却已经不再像2016年那样始终紧紧向前；2024年重新建立起来的空间感，也被带进了现场，并在真实的场地与音量中进一步放大。 于是一些段落听起来更加舒展。 乐器不需要时时刻刻挤在一起证明自己的存在，而是能够在彼此之间留下空隙。 声音出现，又退去。 下一层声音再从后面浮现。 接近情绪高点时，乐队也不再只是依靠“更响”去完成释放，而是通过前面的收束，让真正展开的瞬间拥有更大的纵深。 这可能也是四个版本连续听下来最有意思的一刻。 2016、2021、2024。 那些曾经属于不同时间的处理方式，在2025年的现场里已经很难再被明确区分。 它们变成了乐队演奏这首歌时的一部分。 一首歌被演奏得足够久以后，最初写在谱面上的东西，和后来在无数次现场中自然生长出来的东西，终于不再需要彼此区分。 《信游无疆》也因此从“一首2016年的作品”，慢慢变成了一首属于时间的歌。 📷：https://xhslink.cn/o/17A51jxGvVf 九年过去，远方还是远方。 只是曾经急着翻越的山，后来成了回望时的一道轮廓；曾经以为必须抵达的地方，也渐渐消失在地平线之后。 好在风仍然吹向旷野。 路没有名字，也不必知道尽头。 信而游之，行而无疆。

[Intro] “仲树事件”在几个社交平台闹得沸沸扬扬，这两天各方声量逐渐趋弱，却正是沉下来反思这一事件的最佳时机。 对仲树此人及其洗稿争议，我已经在朋友圈和「元老群」表达过看法，网络上也有不少的明智之言，多说无益，我倒想借这次事件来推进讨论一个问题—— 商业社会中，人文智识传统如何延续？ [时间轴] 01:09 一、从大学到媒体：人文智识传统的两种载体 08:23 二、媒体的过度商业化如何败坏人文智识传统？ 14:25 1、自媒体商业模式的特征 27:10 2、创作者和读者分别能从“仲树事件”学到什么？ 41:28 3、举例：出版社的责任和困境 48:13 三、商业，如何成为一种解放力量？ [参考资料] 文科死个80%也没问题？有必要对刘擎老师的观点做一期补充丨观批2 独树不成林播客：105-DEI理论背后的新左翼如何颠覆并改造了当今美国大学？ 梁文道：仲树洗稿事件，什么是“大名的诱惑”？ Sixth Tone：After Nolan Interview Fame, Chinese Scholar Accused of Plagiarism 维舟：相比洗稿，伪饰更难宽恕 汪丁丁：为什么付费买到的只能是三流知识？ [素材来源] 封面图：来自公众号华东局 配乐：来自网络，文艺复兴时期的音乐 [更多内容] 在各大平台追踪「智识分子 Man of Letters」的更新—— 社群：微信添加 lingjuefei1992 入「元老群」 文章：公众号 substack 播客：小宇宙 网易云音乐 苹果播客 喜马拉雅 豆瓣 视频：油管 B站 智识是一种光照，让这个不太妙的世界多点光！

｜本期内容｜ 2026成都车展已经落幕，但关于车展的讨论并没有结束。 本期《驾仕说》就从2026成都车展聊起，拆解豪华品牌缺席、媒体减少、新车依然密集、消费者和订单却依旧活跃背后的真实变化，车展正在从追求规模和声量，转向更务实的消费场景。 同时，我们也聊到了近期争议不断的“速成车”——汽车研发周期究竟应该多长？传统车企引以为傲的验证体系，和中国供应链带来的高效率之间，能否找到新的平衡？ 最后，我们把视线拉回下半年：方盒子SUV已经饱和，华为系与小米系将迎来更激烈的竞争，合资和传统豪华品牌也将迎来关键窗口。成都车展或许不算“凉”，但它折射出的汽车行业，确实正在进入一个更残酷的阶段。 再打一波小广告～ 我们的同名节目也会在微博、网易云音乐等平台同步发布，欢迎关注和评论。 也欢迎关注驾仕派两位联合创始人@赵小查 @杰克驾势说 的全网平台个人号。 另外，如果你也关心汽车行业、喜欢聊新车，欢迎加入我们的播客听友群，大家可以在这里畅聊行业趋势、分享见闻。想进群的朋友可以扫描下方二维码～ ｜时间戳｜ 02:46 本届成都车展实际感受：热闹与冷感并存 07:46 车企参与度下降，销售端火热，提前抢跑“金九银十” 11:28 成都车展变身消费嘉年华：亲子活动、夜市等新场景吸引消费者 19:02 成都车展被踢出“四大车展”不意外：车市进入存量时代，难以支撑四个大型A级车展 23:41 “速成车”之争：技术快速迭代下，汽车研发到底该快还是该慢？ 29:58 验证体系与开发效率如何平衡：既不能偷工减料，也不能让流程拖慢产品迭代 38:55 中国车企为什么越造越快？技术爆发推动汽车进入快速迭代周期 42:23 风口之下的“蹭风”与“破风”：车企成功没有标准答案 50:32 从成都车展看下半年：行业趋势不算乐观，仍要面对更大压力 56:38 四季度车市格局预测：方盒子SUV趋于饱和，华为系与小米系正面对决，合资新能源迎来关键窗口 01:01:16 “成都造”背后的产业野心：地方政府押注汽车产业，推动本地品牌与技术创新 01:07:25 成都“豪赌”新能源：争的不只是汽车产业，更是人才与新能源转型的速度

AI 世界可能是现在最不缺新词的地方，重磅发布与颠覆叙事几乎每周刷新。我们邀请到真正处在行业前沿的“信号捕手”，从内容人、投资人与创业者各自所处的一线现场出发，讨论一个直白而朴素的问题：站在2026年的此刻，关于 AI，什么是真正的信号，什么又只是噪音？ 孟醒常说 maybe，比起判断哪条技术路线绝对正确，他更关心一个人想解决的问题，是否与他选择的产品和路径真正匹配。莫子皓更爱问 so what：模型又变强了，然后呢？智能已经如此便宜，为什么人们真正使用它的时间仍然如此之少，它又为什么还没有进入普通人的日常？作为提问者，张小珺不断把这些宏大的判断拉回更直接的现实：“今年到底投了几个 AI 应用？”“手机为什么不能做这件事？”“中层真的会消失吗？” 他们也在更多问题上交锋。模型会不会吃掉应用？垂直场景究竟是壁垒，还是一场不会改变行业价值的效率竞赛？AI 硬件是否必须在没有 AI 时就是一块“废铁”？一人公司或许是噪音，但更小的组织和重新组合的岗位，会不会已经是正在发生的信号？ 对谈里他们说，所有观点都是噪音，所有事实才可能成为信号；但他们也提醒，再过一段时间回看，今天的大多数判断很可能都是错的。模型与应用的边界、Neolabs 的价值、世界模型与 AI for AI ......这些问题或许不会在今天得到最终答案，甚至很快便不再是问题。 李飞飞曾提醒，面对 AI，我们的判断应当依据“科学，而不是科幻”。而在一个观点跑得比事实更快的行业里，辨认信号也许不是预测得更大胆，而是不断回到那些真实发生的变化：技术究竟做到了什么，产品真正改变了什么，普通人为什么使用，又为什么不用。保留怀疑，切换视角，然后继续行进、迭代、接近用户——让被命名为“下一轮”的现实，如其所是地发生。 「先声信号塔」是小宇宙关注前沿趋势和时代话题的内容 IP，第一季聚焦 AI 。我们会去持续注视那些真实生活里正在发生与酝酿中的变化，观察远方的信号，正如何改写附近的现实。也用播客最熟悉的方式——一起聊一聊，在现场用对话，向彼此靠近，也向时代靠近。 本场主持人 张小珺，语言即世界创始人、播客《张小珺商业访谈录》主播 本场对话嘉宾 孟醒，五源资本合伙人，专注AI与智能硬件领域 莫子皓，ambi创始人&CEO，曾任plaud合伙人分管AI和 中国区 时间轴： 01:28｜提名一下心中认为的，今年最大的噪音和最被低估的信号 08:50｜ Coding Agent 能力迅速提升，对⼀个投资人和做AI产品的⼈来说，最⼤的影响是什么？如何看待2026年模型竞争的赛点和终局 22:36｜ 如果不认可模型吞噬一切，你认为最终这种模型公司可以类比为历史上哪些公司呢？我们应该怎么看待 28:00｜ AI 应用在今年迎来冰点，如何看待这个现象？应用和模型的边界可能在哪里 39:45｜ 应用的下一个爆发点可能会在什么时候 44:35｜ AI Native 硬件是一个真概念还是一个伪概念？它跟以前的硬件本质区别可能是什么 58:31｜ 这一轮的 AI 创业生态，和过去几轮的科技创业相比，最大的不同可能是什么 01:13:21｜ 怎么看待教授创业或学生创业这个热潮？你觉得创业的人群会发生变化吗 01:21:01｜ 怎么看待“一人公司” 01:23:52｜ 怎么看待“AI Native 的组织” 01:33:51｜ 怎么看待“世界模型” 01:36:37｜ 怎么看待“ AI for AI” 01:39:58｜ 各自分享一些识别信号和噪音的建议 01:42:24｜ 孟醒提问莫子皓，伴随发展，你的公司组织形态会跟今天有什么不同？会有哪些新的角色出现 01:45:51｜ 莫子皓提问孟醒，如何看待泡泡玛特 延伸资料 <提到的技术术语> 「世界模型」：人工智能领域用于模拟现实环境动态并预测未来状态的核心技术框架，可用于机器人、自动驾驶和虚拟环境。 「FDE」：全称Forward Deployed Engineer，即“前线部署工程师”。他们直接进入客户的工作环境，理解具体业务，并完成AI系统的配置、开发和部署。 「Workflow」：即“工作流”，指一项任务从输入到完成所经过的一系列步骤。AI工作流通常还会串联模型、数据和工具。 「Sandbox」：即“沙盒”，一种与外部系统相对隔离的运行环境，让程序或AI可以在受控范围内安全地执行任务。 「Router」：即“路由器”，负责将请求分配给合适的处理对象。其中，Model Router负责从多个模型中选择最合适的模型；Agent Router则负责从多个智能体中选择最适合执行任务的智能体。 「Harness」：连接模型与工具、上下文和任务流程的执行框架，连接AI与任务执行工具。 「AGI」：全称Artificial General Intelligence，即“通用人工智能”，指能够灵活处理多种任务的广泛智能。 「IDE」：全称Integrated Development Environment，即“集成开发环境”，将代码编写、运行和调试等功能集中在同一款软件中。 「Function Call」：让AI按照规定格式调用外部程序、工具或接口，从回答问题进一步走向执行操作。 「NLP」：全称Natural Language Processing，即“自然语言处理”，研究如何让计算机理解、分析和生成人类语言。 「RSI」：全称Recursive Self-Improvement，即“递归自我改进”：AI参与改进AI，并用提升后的能力继续推动下一轮改进。 「OTA」：全称Over-the-Air，即“空中下载更新”。在AI硬件中，它意味着产品售出后仍可远程更新软件、模型和功能，因此硬件的长期价值往往不只取决于外壳本身。 「EDA」：全称Electronic Design Automation，即“电子设计自动化”，指利用软件完成芯片设计、仿真和验证。 <提到的商业与产品术语> 「NeoLab」：意为“新型AI实验室”，一类由顶级研究人员创立的小型AI实验室，它们通常研究先行、专注探索前沿AI技术。 「御三家」：通常泛指头部大模型公司。美国常指OpenAI、Anthropic和Google。 「Know-how」：即“实践诀窍”，指通过长期经验形成的做事方法，其中一部分往往难以完全写进说明书。 「YC与Demo Day」：YC即创业孵化机构Y Combinator；Demo Day是其创业团队集中向投资人介绍项目的活动。 「ARR」：全称Annual Recurring Revenue，即“年度经常性收入”，指按照当前订阅或合同情况折算出的年度持续性收入，常用于衡量AI或SaaS产品的商业规模。 「R&D」：全称Research and Development，即“研究与开发”，指围绕新技术和新产品开展的研究与开发工作。 「DAU」：全称Daily Active Users，即“日活跃用户数”，表示一天内实际使用某款产品的独立用户数量。 「IPD」：全称Integrated Product Development，即“集成产品开发”，强调研发、市场和制造等部门共同参与产品开发全过程。 <提到的产品与公司> 「Claude Tag」：Anthropic推出的Slack内AI协作者。在频道中@Claude，它便能结合对话信息和可用工具协助完成任务。 「Mercor」：一家连接专业人才与AI训练项目的平台，为模型训练和评测提供来自不同领域的专家反馈。 「Scale AI」：一家AI基础设施公司，为模型训练和评估提供高质量数据、人类反馈及测试工具。 「Mechanize」：一家为编程智能体搭建训练环境和评测任务的公司，用于检验AI能否真正完成软件开发工作。 「Colossus」：xAI建设的大型AI超级计算集群，主要为Grok等模型的训练和运行提供算力。 「Manus」：一款通用AI智能体，可以自主规划步骤、调用工具并完成研究、制作文件等多阶段任务。 「Genspark」：一款综合型AI工作平台，可以协助完成研究，并生成文档、幻灯片、图片和视频等内容。 「Stripe」：一家提供在线支付和金融基础设施的科技公司，帮助企业在互联网上收款、结算和管理交易。 「OpenEvidence」：一款面向医生的AI医学搜索与临床决策支持工具，可以依据医学资料整理相关证据和答案。 「Harvey」：一款面向律师和法律机构的AI平台，可协助完成法律检索、合同分析、文件审阅和写作。 <提到的AI行业人物> 「Dario Amodei」：达里奥·阿莫代伊，AI公司Anthropic的联合创始人兼CEO，也是Claude系列模型的重要推动者。 「Patrick Collison」：帕特里克·科里森，Stripe联合创始人兼CEO，也是硅谷科技与创业领域的重要人物。 「David Patterson」：戴维·帕特森，加州大学伯克利分校计算机科学家，RISC计算机架构的重要开创者和图灵奖得主。 「Richard Sutton与“bitter lesson”」：理查德·萨顿是强化学习领域的重要学者。“bitter lesson”（苦涩的教训）认为，长期来看，能够利用更多计算和数据的通用方法，往往胜过依赖人工经验设计的复杂规则。