节目

00:00 开场及全球流动性风险 张静静开场，介绍今晚的三个话题。她指出全球流动性今年收紧，风险不低，并类比2021年，预判可能走向2022年的紧缩状态。她强调经济呈K型分化，AI经济体有亮点，但一旦AI放缓，全球经济可能衰退，且流动性宽松是必要不充分条件。 01:47 AI经济与K型分化 张静静分析AI对经济的影响。她指出中国作为全产业国家，AI资本开支扩张推动出口超预期，并导致人民币升值和结售汇顺差。她提到全球资本开支增速可能在3季度见顶，AI景气或同步见顶，并引用国际清算银行关于AI泡沫的报告，指出泡沫存在且50%概率崩溃，科技终点指向通缩。 04:47 美国经济黄灯信号 张静静讨论美国经济亮点。她指出个人储蓄率降至4以下（如2.7%），历史上预示衰退；美国高校入学率骤降，反映年轻人因AI狂热选择创业而非继续深造。她认为美国就业数据看似稳定，但参与率下降源于创业潮，若AI股市繁荣结束，创业潮将转化为失业潮，美国经济已亮黄灯。 08:58 美国微操与中期选举 张静静分析美国为政治目的进行的微操。她提到美联储建立新框架延迟政策操作、干预日元升值防止套息交易反转、以及双向调节油价以驱动美元升值。这些措施旨在中期选举前保持美股强势，确保共和党胜利。她指出操作时间点与各州初选节奏一致，8月后任务完成，美股压力可能减轻。 14:34 全球流动性收缩与资产影响 张静静总结全球流动性收缩的后果。她指出美国推动资金回流导致全球存量博弈，流动性集中于AI领域，安全资产如黄金和债券成为提款机。她分析美债收益率中枢上移主要受实际利率和需求不足影响，非美央行因资金回流而减少增持美债，导致供需失衡，这是美国对伊战争的间接结果。 22:17 地缘风险与资产展望 张静静展望未来风险。她指出美国原油战略储备低位，中东地缘升级可能推高油价，并导致中东国家抛售美债或黄金以稳定汇率。她提到AI景气拐点、日元升值和地缘风险是三大观察点，需警惕中期选举后风险释放。她认为仅原油明确看好，黄金和债券受流动性约束，需等待风险消散后回归衰退逻辑。 31:09 AI重塑生产函数：劳动要素 由陈莹分享AI如何影响生产函数中的劳动要素L。她指出AI替代认知型脑力劳动，带来替代效应、生产率效应和复原效应，但复原效应弱于替代。她强调增强效应被低估，AI作为劳动质量放大器，但呈现锯齿状技术前沿，且低技能者更受益于AI发展。 35:23 AI重塑资本要素 陈莹分析AI对资本K的影响。她指出AI催生数字智能资本（如GPU、算法），改变成本结构（固定成本高昂、边际成本低），并改变折旧机制（技术迭代损耗大于物理磨损）。她引用红皇后效应，说明AI资本需持续迭代以维持竞争力。 38:06 AI重塑技术水平与数据要素 陈莹讨论AI对技术水平A的影响。她认为AI可能将A从外生变量变为内生变量，实现自我强化，甚至触发第二类奇点。她指出数据可能作为新生产要素进入生产函数，通过新古典增长、内生增长和要素偏向性路径，导致规模报酬递增，并总结AI影响呈阶梯式兑现，全要素生产率提升预计在2030年后。 46:39 美伊局势与地缘风险 由魏云分析本周地缘局势。她指出美伊僵局持续，阿联酋暂停与伊朗贸易，美国升级经济制裁，油价稳在90美元上方。她提到霍尔木兹海峡通行量数据分歧，伊朗控制力可能减弱，但风险仍存，双方僵局可能持续，需关注伊朗内部强硬派与温和派的博弈。

这一期依然属于福冈旅行的灵感延展片。这一期的画面，还是要回到我离开福冈那天早上。那天早上真的发生了很多有意思的事情，我去了很多有意思的地方，上一期讲到的那杯咖啡也是在那个早上。今天这个"文具在AI时代回潮"，同样是早上逛街逛出来的灵感，回来之后做了一些展开，就变成了今天这一期内容。 福冈有一家文具公司叫HIGHTIDE，你可能对名字不熟，但你大概见过他们家的东西——五颜六色各种尺寸的软包硬包，上面写着nähe；或者Penco那些笔、尺、卷笔刀、胶带转盘。这是他们家的本店，用现在的话说叫旗舰店。我以为会看到一栋楼，走过去才发现是一家坐落在社区里的路边店，没有巨大的招牌，也没有吸引目光的平面广告。推开门，七十平米左右，货架上摆满了文具。上午十点刚开门，里面已经挤满了人。 只是因为空间局促，这几十个人才显得文具很受欢迎。放到这个世界广阔的人口和多样化的兴趣爱好里，喜欢文具大概还算小众。毕竟这是一个AI武装到牙齿的时代，什么工作都恨不得跟人工智能结合一下，用手写字这件事，慢得有点格格不入。 我并不是那种原教旨主义的文具使用者。恰恰相反，我是在生活里大量使用高科技工具来提升效率的人。但正是用了这么多年之后，我开始重新拿起纸和笔。这一期就想聊聊这件事，以及为什么在旅行这件事上，我们可能比任何时候都更需要慢下来。 时间线： 00:55 HIGHTIDE、nähe与Penco 02:19 没有招牌的旗舰店，七十平米里挤满的人 04:16 软件有多快，文具就有多慢 07:06 工具替代之后的退化，与效率的悖论 10:51 被高效工具破坏的旅行感受 14:16 按年份分格的笔记本与筛选后的记录 15:25 手账：粉色标签纸、咖啡风味卡与精酿酒标 19:59 Traveler's Notebook上写下的故事 21:03 故事1: 大阪梅田地下横町，那家只有我一个客人的居酒屋 24:32 故事2: 对面的Motto!，与一句无声陪伴的道谢 26:45 手写让感受在大脑里多走一遍 31:11 老家学校门口的文具店，LOFT、HANDS与银座伊东屋 34:09 生成式AI这三四年，像水一样渗进生活 39:52 世界越快，旧东西越容易回来 本期播放的音乐 坂本慎太郎 - まともがわからない -------------------- 🤔都看到这儿了，不如添加主播微信wassupchuck，加入周休三日听友群，不定期分享讨论各种旅行攻略与感受💬 --------------------

本期是《成长中的咨询师》主持人常邵辰（ShaoC）和畅哥的一次对谈。感谢邵辰和《成长中的咨询师》，授权我们同步播出！ 心理咨询和哲学坐到一起聊天，开启一场没有预设的对话：从维特根斯坦 “哲学作为治疗” 出发，聊人的烦恼、纠结、人生选择，聊职业孤岛视角，聊哲学和心理咨询的同与不同... 《成长中的咨询师》是面向专业助人执业者，在这个领域中分享彼此从业经验的一档播客。邵辰是一个从业十年，目前在北京执业的心理咨询师，也对哲学有所兴趣。 感谢邵辰和《成长中的咨询师》，播客节目制作精心且完美，所以我们这里只是同步播出，未作任何剪辑。 以下是《成长中的咨询师》制作的节目信息，供大家参考~~ 心理咨询习惯往回看，找困境背后的来由；刘畅老师让我们踩回粗糙地面，接地气地活着。 心理学关心那个 X 光照见的、隐藏的心理机制；维特根斯坦式的哲学，只关心冰山以上，我自己做主的东西。人之为人，哪怕所有机制在推动我们，我们不只是遭受者，我们还是主动做出有意识抉择的主体。 🎧 TIMELINE Part 1｜维特根斯坦眼中的哲学治疗 * 00:14｜嘉宾介绍 & 做播客的初衷：哲学不该困在学院里 * 04:40 学哲学的感悟及几十年的转变：从“思维游戏”到“切身的问题” * 09:55 哲学咨询 vs 心理咨询 * 13:34 维特根斯坦为什么难读？“不替任何人节省思考”是什么意思？ * 18:43 柏拉图的对话录：哲学思考需要具体的、活生生的场景 Part 2｜心理咨询师的“职业孤岛”感 * 21:58 心理咨询师：工作里只能有一种关系，越做越像孤岛 * 24:46 职业病与”锤子&钉子“的理论 * 32:26 吃药开心了 vs 读哲学开心了，到底有什么区别 Part 3｜冰山之上与冰山之下 * 36:47 心理学像X光，能看见隐藏的心理机制；哲学只关心“由我做主”的东西 * 43:54 conscious decision（有意识的抉择），人不是只能做遭受者 * 49:18 强迫性重复：一次一次掉进同一个井里，“那一点点自己能做主的光”怎么守住 * 55:36 代价与主体性 * 57:58 psychological vs mental Part 4｜精神的力量与生命的完整 * 1:02:50 真实故事：精神分裂的诗人 * 1:06:50 维特根斯坦临终说“告诉人们，我过了精彩的一生” * 1:08:24 太初有行，不是太初有言：在生活中思考，在思考中生活 * 1:14:41 哲学和心理学各有边界，但共同关心的是「人」 Part 5｜做哲学就是在治自己 * 1:20:30 自我是拼图，是作品，不是一个把所有经历加总起来的集合 * 1:22:53 嘉宾聊未来方向：我们不做哲学普及，我们就是在做哲学 ✅ SHOW NOTES * 维特根斯坦：20世纪重要哲学家，主要研究语言、逻辑与心灵。他把哲学视为一种澄清思想困惑的“治疗”：不是替人给出答案，而是帮助人看清自己如何被语言和概念困住。 * 陈嘉映：中国哲学学者，长期研究维特根斯坦、语言哲学与伦理学。他的写作常从日常生活中的具体问题出发，讨论价值、行动，以及什么对一个人真正重要。 * Psychological、Mental 与 Consciousness Psychological偏向心理过程与心理机制；Mental可指更广义的心灵和精神生活；Consciousness通常译为“意识”，强调人对自身及外界的觉察。 * “太初有言”与“太初有行” “太初有言”出自《约翰福音》，常译作“太初有道”；歌德在《浮士德》中改译为“太初有行”，强调思想最终要落实为行动与生活实践。 🎙️ 主播： 常邵辰：心理治疗师，美国加州执照心理咨询师 🎸 BGM 片头曲：Nick Tzavaras-Cello Suite No. 1 in G Major, Prélude 片尾曲：Beautiful Aurora (from: music woohoo) 🎬 制作团队 节目策划/ 刘晓阳，常邵辰 音频剪辑&海报制作/ 林修远 文案&运营/ 刘馨月

📖 本期介绍 王兴兴一位非共识创业者，带着不太会自我包装的“钝感”，在行业还没热起来的时候，靠着坚持，克制、专注一步步走到聚光灯下。 ⏰ 时间线 00:00 宇树科技正式上市 00:46 创业初期的王兴兴 02:07 第一位天使投资人尹方鸣 03:39 那张被误传的大佬合影 05:54 马斯克效应 07:24 上市之后 🔗相关链接 宇树往事—张鹏 🎧听友群 扫码添加工作人员微信，备注「公司+姓名」加入INNOTALK听友群。与创新者、科技从业者及创业者共同探索前沿趋势、分享商业洞察、链接合作机遇。

@抓马扣叔 《新闻理论全景知识手册——奋》AI导读播客 第十期 参考教材：李良荣《新闻学概论（第8版）》、马工程《新闻学概论（第二版）》 ⏬ 完整资料下载 📦 AI知识库（下载与提问） 本期阐述了新闻媒体的信息产业属性的微观层面，核心围绕新闻报道的基本原则与专业要求展开，强调了真实、客观与公正的职业底线。节目深入解析了新闻选择的逻辑与新闻价值的五大要素，指出时新性、重要性等维度是筛选海量事实的关键尺度。同时，节目探讨了新闻价值的客观性及其实现过程，并辨析了新闻的传播力与社会影响力之间的平衡。此外，节目与资料还分析了媒体产品的商品性及其双重影响，并梳理了从传统媒体到新媒体时代新闻体裁的演变与创新。 制作：Google NotebookLM 文本整理：@抓马扣叔 公众号：扣叔 小红书：@抓马扣叔 @扣叔智库

些许周报 | 0817-0823 ♾️ 「TOP3」 00：20 1. 郭德纲被举报，谁的压力最大（财新） 01：31 2. 谁在看“烂片”《牛来》？票房超2400万元 一二线城市、青少年观众占比高（财新） 02：26 3. 宇树科技一日造富 创始人、员工、投资人账面盈利丰厚（财新） 「社会」 4. 蓝箭朱雀三号一子级首次实现陆地回收，为中国可复用运载火箭重大突破（财新） 5. 多地宣布调整最低工资标准（第一财经） 6. 细解10万亿住房公积金新规（财新） 7. 个人消费贷贴息政策扩围，买车、装修等信用卡分期消费均可享受（财新） 8. 医院也能办结婚证了（界面新闻） 9. 韦东奕开始在b站“小店”卖数学练习册了（中华网） 10. 张雪回应“中国台湾首辆张雪机车遭查扣”（界面新闻） 11. 诱骗演员王星等到缅甸，跨境人口贩卖集团17人被公诉（财新） 12. 陕西一男子刺死非法强拆者被判无罪（财新） 13. 许家印被判处无期徒刑。恒大集团、恒大地产等案一审宣判 （财新） 14. 恒大地产启动破产清算，近两万亿债务如何处置？（财新） 15. 上海地铁票价优化方案公布（第一财经） 16. 上海迪士尼正扩建“飞越地平线”，第九大主题园区建设迎新进展（红星新闻） 17. 中国瑞士完成自贸协定升级谈判，99.8%瑞士出口中国产品将享零关税（财新） 18. 泰国拟向外国旅客征收450泰铢旅游费，最快2027年首季实施（财新） 19. 法国宪法委员会判定未成年人社媒禁令违宪：过度限制言论自由（财新） 20. 德国去年企业关闭数量创近20年新高（新华社） 21. 申请美国大学的外国学生出现近十年来最大降幅（新浪财经） 22. 机构警告全球食品价格通胀或迎来新一轮危机（新华社） 「商业」 23. 旺旺集团裁员要求员工反思，最高主管无需参与（财新） 24. 胖东来澄清，招聘不包含性侵犯罪人员（荔枝新闻） 25. 入校即入企，董明珠任校长的格力技校招初中毕业生，学费最高1.5万元（界面新闻） 26. 75岁王石再创业：首家HYROX训练馆每小时收费最高308元（济南日报） 27. 吉利汽车宣布管理层调整：李书福辞任董事会主席，安聪慧接任（36氪、第一财经） 28. 大疆诉美国防部案赢得关键程序性胜利，美市场仍高度依赖大疆无人机（环球时报） 29. 长江存储完成IPO辅导验收，上市估值预期拉高（财新） 30. 人均557万元，寒武纪部分员工“大红包”即将到账（21世纪经济报道） 31. 小米新一代人形机器人剧透：双足、1.7米左右、全身66个自由度（每日经济新闻） 32. 101亿元大交易！阿里出售灵犀互娱达成协议，买方为中信资本（每日经济新闻） 33. 阿里发布AI音乐模型HappyShrimp（界面新闻） 34. 腾讯吐司推出上架App功能，生成应用可一站式上架应用宝（新浪科技） 35. 智谱GLM-5.3 API正式上线（界面新闻） 36. DeepSeek上线多模态模型，价格和V4‑Flash正式版一致（财新） 37. 豆包“工作任务”模式功能上新，支持手机远程操作电脑（IT之家） 38. 美国电影协会与字节跳动达成协议，加强生成式AI知识产权保护（湖北日报） 39. TikTok支付4亿美元和解美国儿童隐私保护诉讼 40. OpenAI宣布推出ChatGPT青少年版（财联社） 41. Anthropic业绩反超OpenAI，增速远超行业预期（华尔街见闻） 42. SpaceX完成今年第100次火箭发射，此次任务将把24颗SpaceX星链互联网卫星送入近地轨道（IT之家） 43. 特斯拉无人驾驶电动车Cybercab发布会定档（财联社） 44. 哈佛持有价值22亿美元SpaceX股份（财联社） 「♾️」 04：04 45. 中国大模型的奥德修斯时刻（晚点LatePost） ♾️ 音频平台：小宇宙&苹果播客 文字平台：公众号/些许播客 信息来源：标题（）来源 主播制作：30000 ♾️ 开头音乐：Some/News | shAun/Suno 背景音乐：Some/Remix (Gran Vals & Better Call Saul Theme Flip) | shAun/Suno 结尾音乐：午后红茶 | 张国荣 ♾️ PS：祝平安～ 微小助手：Some30000

本期节目为付费专题第二期，我们在本期节目聊了聊近期某追星群体线下被骚扰事件、女游客在青岛被骚扰事件、某连锁餐厅创始人网上性骚扰事件、杭州酒局事件 感谢购买付费专题的朋友，欢迎大家加入粉丝群（加入方式在shownote最后），之后付费专题也接受粉丝朋友订制讨论主题，付费专题时长更长、内容更贴近严肃主题。 00:00 性别冲突升级：追星现场的侮辱与对抗 讨论了重庆警方处理的一起追星事件，其中男性伪装成粉丝在艺人出现时展示侮辱性标语，引发与女性粉丝的冲突，警方介入后对涉事人员进行法制教育并调查处理，强调理性追星和法律底线。 02:38 冲突背后的性别对立与社会不公 事件初期有两种说法，一种认为女性粉丝先攻击外卖员，另一种则指出男性先扔东西砸到女性，导致冲突升级。讨论指出，无论性别，暴力行为均不应被接受，事件背后反映出对娱乐产业和性别刻板印象的复杂情感。 08:04 追星现象与男女对立的社会反思 对话探讨了追星现象中男女对立的问题，批评了男性通过骚扰和威胁方式吸引女性注意的幼稚行为，指出这种行为源于对追星女的矛盾心理。同时，对话还批评了部分男性在互联网上以特立独行的姿态评论事件，试图获得关注和崇拜的现象。 11:41 追星行为与公共秩序维护：公司、粉丝与官方的角色 讨论了追星行为对公共秩序的影响，指出尽管公司已发布理性追星公告，但部分狂热粉丝无视规定，影响周边环境。建议官方应承担起维护秩序的责任，依法处理，确保公司正常运营与公众利益。 17:01 幼态审美与追星文化的社会伦理探讨 对话围绕幼态审美在不同性别间的道德责任展开，提出女性主义者应反对幼态审美，包括对未成年偶像的不当幻想。讨论了追星文化中粉丝与偶像年龄差距的复杂性，指出成年粉丝对未成年人的幻想不道德，而同龄人或相近年龄的追星行为则更可接受。同时，分析了追星粉丝心理的多样性，从情感投射到精神领袖的不同层面，强调了追星行为的社会伦理边界。 21:14 反思童星与偶像行业对孩子的影响 讨论了社会应否让孩子过早进入演艺和偶像行业，尤其是后者工业化、流水线化的培养方式，可能对儿童身心健康的负面影响。强调了需要保护孩子，避免他们成为可复制的门面担当，并指出社会对此缺乏共识，存在难以弥合的分裂。 24:49 幼态审美与偶像产业的社会反思 讨论了幼态审美偶像团体的产业现象，特别是男性在其中的道德困境与女性主义的批评。指出社会对未成年人偶像的性别差异处理，以及偶像文化可能对女性形象的软性规训和剥削。强调了偶像产业中的狂热状态及其潜在的社会危害，呼吁对文化消费保持警惕。 28:20 消费文化下的幻想与依赖：偶像产业的深层剖析 讨论了偶像产业，尤其是地下偶像，如何通过满足大众幻想而产生依赖，以及这种现象在消费文化中的普遍性。指出随着信息接收方式的改变，人们越来越容易被无原则的迎合所吸引，导致钱包被掏空的同时，也改变了个人的行为模式。强调了从传统信息接收限制到现代无限制信息流的转变，以及这种转变对个人消费习惯的影响。 30:50 底线与理想：在浮躁时代呼唤克制与警惕 对话探讨了在当今无限制追求的时代背景下，保持底线和克制的重要性。提及一位喜爱日本文化的高中生女孩，尽管面临诱惑仍坚守底线，以及一名内蒙古女游客在青岛遭遇中年男子无理纠缠的事件，强调了警惕与自我保护的必要性，倡导在追求个人目标的同时，不应忽视对社会不良现象的警惕和对个人安全的重视。 34:12 女子拍照遭骚扰事件及后续处理 一女子在公园拍照时被男子骚扰，女子要求男子不要影响拍照。事件引发广泛关注，警方已立案调查，当地文旅与妇联也介入处理。涉事男子道歉态度不诚恳，事件反映公共空间行为规范与权益保护问题。 43:22 性别差异与社交界限：理解拒绝的重要性 对话围绕性别差异和社交界限展开，重点讨论了男性在搭讪被拒后应如何正确理解拒绝，以及避免给对方带来不适感。女性表示，被拒绝后持续纠缠可能让人感到生命受到威胁，强调了社会规则中‘no means no’的重要性。双方还探讨了文化观念中对女性的误解，以及如何在社交中保持警惕，避免过度解读对方的拒绝。最终，双方认同在搭讪场景中，被拒后应立即停止追求，尊重对方意愿，这是现代礼仪的基本要求。 48:04 性骚扰现象与社交距离问题探讨 讨论了在不同社会中女性遭遇街头性骚扰的普遍性，以及男性基于机会主义心理的不当行为。提到了一个在爱丁堡超市的亲身经历，说明了不成熟心理和缺乏社交距离教育导致的骚扰事件。强调了事件处理方式对公众舆论的影响，以及对线上虚拟骚扰的关注。 52:54 性骚扰与营销边界：社交媒体对未成年人的影响 对话围绕一起比格披萨创始人在评论区性骚扰网友事件展开，探讨了这种行为是否属于有人味的营销，以及在公众平台发表此类言论的不恰当性。参与者讨论了社交媒体对未成年人，尤其是青少年性成熟和价值观形成的影响，指出互联网时代的信息暴露加速了这一过程，父母需学会接受并引导孩子面对社会现实。最后，对话触及性别战争主题，分析了对女性的渴望与憎恨并存的现象。 57:55 泛色情化与社会情绪的极端分化 对话深入探讨了现代社会中色情内容的泛滥及其对人们心理和行为的影响。指出，随着色情文化的普及，传统的软硬色情界限变得模糊，导致社会情绪向极端分化，一方面表现为对女性的厌恶，另一方面则视女性为满足欲望的对象。这种现象不仅影响个体心理，还可能加剧社会矛盾。讨论还提到了具体案例，如性骚扰言论和未成年偶像的培养，作为泛色情化趋势的一部分，强调了对此现象保持警觉的重要性。 01:03:10 杭州酒局事件揭示性别战争与权力滥用 对话讨论了2026年杭州发生的一起严重酒局事件，揭露了权力滥用导致的女性权益侵害，以及中国社会性别议题被误用为工具的现象，强调了人文主义教育与自我觉醒的重要性，呼吁社会正视并解决性别不平等问题。 投稿/商务邮箱：[email protected] 音频：小宇宙｜苹果播客｜网易云音乐｜喜马拉雅｜荔枝播客｜蜻蜓 | 豆瓣｜Spotify ｜Youtube 🚩搜索微信公众号《疯言封语》 🉑截获每期节目相关话题的文字版论述 🉑听友群：公众号私信后台“加入”，获取主播私人微信，受邀加入听友群 🉑发送关键词“节目”收获避免失联我们节目的方法 🙇欢迎订阅、转发、收藏、打赏 👏感谢大家

🧩 这期你会听到 * 为什么状态差的时候反而最想花钱买大牌 * 状态差的时候别出门霍霍自己！任何人任何事都会刺痛你 * 逃避和热爱的区别是什么 💬 适合谁听 如果你最近也： * 觉得自己不够好、不配、落后了 * 想学很多东西但什么都坚持不下去 * 在社交中拼命证明自己，结束后却更空虚 * 听不进去你要有价值的鸡汤 那这期播客，就是录给你的。 🎵 本期音乐 Lana Del Rey - 《Money Power Glory》 Money（那个标签背后代表的经济水平）、Power（那个圈子象征的社会位置）、Glory（被同类认出时那一瞬间的虚荣）。 不懂怎么找到的这么搭的bgm，为自己的小聪明决定再也不喝酒了！（因为时隔大半年一晚上喝了三杯酒，脸上多了5个痘和2个大溃疡！并且一周了还没好！）

大家好，这里是《前瞻钱瞻》。 前瞻趋势，钱瞻增长；前瞻商业创新，钱瞻生命成长。 AI+时代的失业潮真相：抛弃旧的工作价值，重新定价人的新价值 AI+时代的失业潮，真正值得警惕的，不是“工作消失”，而是旧的工作价值正在失效。 过去几十年，我们习惯用一套稳定的逻辑理解工作： 读一个好学校，进入一家好公司，掌握一门专业，积累经验，升职加薪，然后用时间和资历交换越来越高的收入。 但AI正在打破这套逻辑。 因为AI首先改变的，不是“有没有工作”，而是： 什么工作还值得高价购买。 过去很多知识工作的价值，来自稀缺性。 会写方案的人少，所以方案值钱； 会做设计的人少，所以设计值钱； 会写代码的人少，所以程序员值钱； 会查资料、做分析、翻译、整理PPT的人少，所以这些能力能够成为职业。 但当生成式AI把这些能力大规模商品化之后，问题发生了变化。 今天，一份普通文案可以几分钟生成； 一份市场研究可以由AI快速完成初稿； 一段基础代码可以由Coding Agent直接写出来； 一个PPT、一个表格、一份会议纪要，都越来越便宜。 所以AI真正打击的不是“职业名称”，而是职业里面那些标准化、重复化、可描述、可复制的任务。 这就是AI失业潮最容易被误读的地方。 它很少表现为： “AI来了，明天一千万人失业。” 更真实的路径是： 任务先被替代，流程随后被重构，岗位最后被压缩。 真正的AI商业增长应该完成这样一条链路： AI → Workflow → Productivity → Customer Value → Revenue → Margin。 如果AI只停留在“员工每天用ChatGPT”，它依然只是一个工具成本。 只有当AI进入业务流程、产品、销售和客户价值，它才能真正成为增长引擎。 而对于个人来说，最大的变化是： 市场正在重新给能力定价。 过去企业为“完成任务”付钱。 未来越来越多企业会为“结果”付钱。 所以最危险的职业状态，是你的价值只剩下： 写文章、做PPT、整理Excel、翻译资料、写基础代码。 因为这些Task会越来越便宜。 未来真正值钱的是： 你能不能定义问题，组织资源，利用AI，最后交付Outcome。 这也是为什么我越来越认为，未来每个人都需要完成几次升级。 从AI User，变成AI Power User。 再从AI Power User，升级成AI Workflow Designer。 再往上，成为Builder。 所谓Builder，不一定是程序员。 而是能够把： Insight → System → Product → Revenue 真正连接起来的人。 你看到一个商业机会，可以利用AI完成研究，搭建网站，制作产品，建立Agent，测试市场，最终创造收入。 这种能力，未来会越来越值钱。 所以AI时代真正的竞争，并不是Human versus AI。 而是： AI-Augmented Human versus Non-Augmented Human。 如果你也在经历AI时代的变化、焦虑和重新出发，欢迎订阅《前瞻钱瞻》。 我会持续和你一起看AI+时代 趋势、看商业、看增长，也看一个人在变化中的选择与成长。这里不贩卖焦虑，也不追逐空洞热点，我们更关心：变化背后真正发生了什么？企业和个人下一步该怎么走？ 如果这些内容对你有一点启发，请订阅、转发给你在意的人。 愿我们一起保持前瞻，也保持长期增长。 前瞻钱瞻 （微信： media360)

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00:00 引言：四重拐点交织的宏观视角 整场讨论的开篇，明确提出了核心观点：当前市场正面临估值、盈利、政策和股债大类资产配置这四重拐点的复杂交织。主讲人强调，这是自上而下分析当前市场边际变化的核心框架，并预告了后续将从盈利、估值、政策、股债性价比四个维度逐一展开论述。 00:26 盈利拐点：领先指标已至高位 重点探讨盈利基本面。主讲人指出，其团队构建的领先指标——企业存款与居民存款同比增速差，已修复至近6年次高位，接近2020-2021年经济过热期的峰值。该指标领先PPI和上市公司净利润增速约三四个季度，意味着未来三个季度（至2027年一季度）盈利仍可维持，但更远期（2027年二季度后）的预期可能已开始变化。然而，当前居民加速缩表、财政扩张不足，缺乏进一步佐证经济循环持续改善的强证据，使得盈利向上空间受限。 05:07 估值拐点：拔估值逻辑面临阶段性压力 讨论估值问题。主讲人分析了居民存款活化的程度，以“新增M2中居民存款占比”这一指标衡量，当前该比值已降至18年以来的最低值，接近2015年牛市时的极端水平。这意味着，居民存款向非银机构转移、从而推动市场拔估值的逻辑，在周期上已到阶段性观察点。结合盈利仍处上升期，主讲人判断，下半年市场主线可能从估值提升切换至基本面驱动的逻辑。 07:57 政策拐点：小托底而非大刺激 分析政策走向。主讲人首先排除了重演2023-2024年大熊市的可能性，因为当前经济中最好的部分（高新机电出口）对上市公司盈利具高显性度。关于政策，主讲人认为存在“小拐点”——即适度兜底、加速存量政策落地，但出现类似2024年9月大级别刺激的概率较低。定量上，出口、社零、制造业三者加权增速尚未转负，不足以触发强逆周期政策；定性上，出口盈利状况良好、中美关系处于缓和期，亦非出大招的时机。 11:07 股债天平：回归中立位，性价比均中性 评估股债大类资产配置价值。主讲人指出，由于近期股票波动率上升、债券波动率下降，股债两个资产的夏普比率差值已从85%分位数快速回落至50-60%分位数，即回到中立位。这意味着，此前持续看多股票、看空债券的性价比观点已发生修正。目前两个资产均不具明显优势，处于类似“下行早期”的阶段，操作难度加大，需要更多再平衡和防守考量。 16:43 经济供需：供给冲击与需求缩圈并存 由银波主讲，分析经济中的供需变化。他指出，7月经济数据偏弱主要受三个供给端冲击影响：原油进口减少、煤炭安全检查导致产量下降、以及天气因素。需求端则呈现“缩圈”迹象，主要需求指标增速多低于名义GDP，仅出口偏强。结构上，中游制造依然是上中下游中最好的方向。总体来看，基本面需要更多关注结构性亮点。 21:22 金融预期：存款搬家放缓，预期指标边际变化 由若愚主讲，分析金融数据中的预期变化。她指出，7月首次出现非金融企业存款和非银存款同比双双转负，主要源于居民行为变化：居民仍在提前还款，但存款搬家（流向金融市场）的节奏边际放缓。这导致表征利润预期的“企业居民存款剪刀差”和表征风偏的“居民存款占新增M2比重”均出现掉头向下的迹象，意味着市场对利润和风险偏好的预期可能正在发生边际变化，值得后续关注。 29:29 美日汇率：联合干预的新特点与资产含义 由文清主讲，分析美日联合干预日元汇率的新特点。她指出，此次干预有三点不同：一是美国直接抛售日元，历史上罕见；二是干预前日本离岸美元流动性并未收紧；三是日本可能利用美联储回购便利工具，避免卖出美债。日元持续贬值主因是日本央行难以持续加息，而非套息交易。美国出手干预，可能是担心日本抛售美债冲击市场。该事件强化了去美元化趋势，整体利好黄金。 37:51 原油库存：全球库存下降但不均衡 由春生主讲，分析全球原油库存状况。他介绍，全球可观测原油库存自冲突以来下降约4亿桶，但仍高于过去5年最低点约2亿桶。库存下降不均衡：美国主要因战略库存释放，商业库存尚可；其他OECD国家商业库存已降至2024年以来最低；中国库存则处于历史偏高水平。此外，水上库存（在途+浮动仓储）处于高位，指向运输受阻，后续若解除可能带来阶段性库存压力。 42:04 财政动向：供给压力与支出反弹的评估 由高拓主讲，评估下半年财政形势。关于供给压力，未来四个月政府债每月同比多增约3000-4000亿，压力小于2020和2023年同期。关于支出提速，基于广义财政支出和调整后口径测算，下半年支出增速将出现反弹，但难以达到2024年下半年超越名义GDP的强势反转，预计小幅反弹至零附近或略高，取决于是否有增量政策（如盘活限额、准财政工具）。

【书籍概述】： 本书以“刺猬”为隐喻，生动描绘了恋爱与婚姻中因人格差异带来的摩擦与距离。作者系统梳理了九种典型人格类型在亲密关系中的表现，并通过鲜活的爱情故事与影视案例，剖析了各类人格的内心世界与行为模式。它不仅帮助读者识别和理解彼此的人格特质，更提供了具体的“拥抱”策略，旨在教会人们如何接纳差异、调整互动，从而建立更健康、甜蜜的亲密关系。 【核心内容】： 1. 人格主导关系模式：人格特质是亲密关系互动模式的隐形导演。许多冲突源于不同人格类型的必然摩擦，识别和理解这些人格类型（如自恋型、回避型、偏执型等）是解决关系难题的关键。 2. 接纳优于改造：真正的爱在于看见并接纳对方人格中的“刺”（特质），而不是试图强行改变对方。需要在理解其人格成因的基础上，学会用对方能接受的方式去爱与连接，实现“带刺的拥抱”。 3. 关系促进人格成长：亲密关系是个人成长的珍贵道场。通过关系中的碰撞与反思，个体有机会觉察并修正自身人格的缺陷，从而成为更完整、成熟的自己，让爱情旅程实现双向治愈。 【作者及介绍】： 段鑫星，中国矿业大学教授、博士生导师，长期从事心理学教学与科研工作，尤其在大学生心理健康教育与咨询领域有深入的理论研究和实践经验。她著有《大学生心理健康教育》等教材，致力于将专业的心理学知识以通俗易懂、实用性强的方式应用于大众生活与亲密关系改善中。