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Hello 大家好，欢迎来到《听懂涨声》，我是天楠。本期节目是和华夏基金的《大方谈钱》的一次串台节目。 不知道大家发现没有，这两年我们身边的宏观环境和市场行情，波动率都在显著地提升。对于很多人来说，一年到头追涨杀跌，折腾了一圈下来，发现资产没怎么增值，反而每天在得而复失、暴涨暴跌中，被折磨得睡不好觉。 其实对于绝大多数普通家庭来说，做好资产配置的核心目标，早就不再是“一夜暴富”，而是“如何不犯大错”。如果去看看市场上那些老钱——比如企业年金、保险机构，或者高净值客户的专户资金，你会发现他们管钱的逻辑截然不同。他们宁愿放弃一些短期极端的爆发力，也要在控制回撤的前提下，用稳定的资产组合去赚时间复利的钱。 以社保基金和企业年金为例，根据人社部提供的数据，过去的19年中，这两类资金分别只有三年是亏的，而且回撤的比例非常小，年化收益要比存款的表现要好不少。 那普通家庭到底能不能像老钱一样，在震荡市场里熨平波动呢？今天，我们邀请到了华夏基金多元稳健收益团队的投资经理——杨雅昭，她主要管理的正是固收+、专户这样的长期资金，同时有着管理百亿级年金类长钱的丰富经验。今天我们就来聊聊，如何像机构一样思考，在极化波动的时代，打好资产配置的底仓。 本期对话 杨雅昭｜华夏基金多元稳健收益团队投资经理。2016年加入华夏基金，早期在固收部门负责房地产信用债研究，后逐步拓展至可转债、权益市场研究，覆盖港股与美股市场。2021年前后开始管理投资组合，目前管理专户与年金类产品，总管理规模逾30亿元，拥有超十年投资研究经验。 杨天楠｜「听懂涨声」主播 时间轴 第一部分 · 认识“老钱”的逻辑 00:00 开场：为什么普通家庭需要向机构学习资产配置 • 宏观环境与市场行情波动率显著提升，追涨杀跌一年到头资产没怎么增值 • 企业年金、保险机构等“老钱”的逻辑：控制回撤、赚时间复利的钱 • 社保基金和企业年金过去19年仅三年亏损，回撤极小 00:18 嘉宾自我介绍：从地产债到 AI 科技的研究进阶之路 • 2016年加入华夏基金，从房地产信用债研究起步 • 经历地产债产业周期下行后，研究范围向可转债拓展 • 逐步从可转债延伸至权益市场，覆盖新能源、AI 等景气赛道 • 目前研究范围扩充至港股和美股，管理规模逾30亿 01:25 什么是年金和专户？普通人不太了解的“机构资金” • 企业年金/职业年金：五险一金中的第二支柱，由22家投管人管理，核心要求是“每年不能亏钱”，同时还要跑相对排名 • 专户：针对保险、银行理财等机构客户的定制化产品，杨雅昭管理的专户偏银行理财和高净值客户，要求最大回撤不超过200BP，在固收基础上做2-4个点的增厚 03:10 高净值客户和机构投资者的真实偏好 • 第一类误解：高净值客户仍延续资管新规前的预期——“收益率不能低，亏损不能有”，不论几百万还是几千万规模皆是如此 • 第二类误解：大型机构并非全然稳定，在行情中也会根据景气度及时调整，甚至比散户更加大刀阔斧 04:35 固收加的“回撤管理”为什么如此重要 • 过去几年不少固收加产品在熊市中变成“固收减”，甚至亏损十几% • 同样8%的收益，先跌5%再回到8，和最多跌1%一路涨到8，持有体验天差地别 • 核心目标：让每一个时点买入的投资者都不能亏损太大 05:55 什么才是好产品？渠道的标准：赚钱比例高 • 收益率陡峭但50%的人亏钱 vs 收益平稳但99%的持有人赚钱——后者才是渠道眼中的好产品 • 由风险收益曲线的特点所决定 06:31 夏普比例：为什么风险收益比比绝对收益更重要 • 外围货币政策、地缘环境、经济周期均处于波动放大状态 • 很多资产年化收益6-8%，但年化波动率高达20-30%，夏普比例仅0.3左右 • 优秀资产：年化收益8-10%，最大回撤也仅8-10%，长期赢得投资人青睐 第二部分 · 固收加的演进与分类 07:24 固收加是个框：过去三四年的市场变迁 • 2020-2021年：固收加产品合同灵活，权益仓位可从十几加到50，波动极大 • 从“固收加”到“固收减”，再到加红利、加黄金、加科技——底层资产一直在变 • 市场在教育管理者和投资者双方，需求与产品逐渐找到契合点 09:09 固收加的三类分类：低波、中低波/中波、高波 11:04 仓位测算的核心逻辑 • 100BP 以内回撤 → 权益中枢3-5%，对应股票10-20%波动 • 100-200BP 回撤 → 权益约10% • 200-400BP 回撤 → 权益约15%，好行情可至20% • 需综合考虑债券端久期：久期越长，留给权益的回撤预算越窄 12:35 最可怕的情境：股债双杀 • 2022年四季度股债双杀：债券久期长则短时间占200BP 回撤，权益减仓也来不及 • 低波资产（双低转债、黄金股、红利股）的向下波动也在加大 13:48 高波固收加：名字叫固收加，实际跟固收没太大关系 • 最锐度品种：20%股票+80%灵活转债，市场不好时回撤可达-20%至-30% • 牛市中需求端（C 端和 B 端）都有追求热度的诉求 14:22 华夏多元稳健收益团队：整合全平台投研资源 • 汇总海外债、海外股票、ABS、高收益债、宏观可转债、FOF 资产配置团队的研究成果 • 核心理念：不拘泥单一风格，根据市场周期灵活调整大类资产比例 第三部分 · 居民资产负债表重构与景气成长投资 15:40 中国居民资产负债表的结构性问题 • 相比美国（401K 计划、IRA 账户覆盖率高），中国居民金融资产中权益占比偏低 • 新旧动能转换期：旧经济斜率向下，新经济斜率急速向上 • 家庭资产负债表结构相对陈旧（房产+存款+债券），难以在新经济增长中获益 18:56 研究路径的演变：地产→新能源→AI 科技 • 地产行业：业务简单，自上而下逻辑为主 • 新能源产业链：需看技术、看产业链，中国已形成全球垄断优势 • AI 科技产业：充满未知，每天变化，需要跨学科持续学习（计算机、物理、化学、材料） • 三个产业的共性：都有周期，需拥抱上行期，同时敬畏周期下行 22:24 盖特纳曲线与产业投资的甜蜜期 • 渗透率快速爬升阶段：量价齐升，戴维斯双击，但非常短暂 • 过了甜蜜期后，头部公司基本面尚可但行业平均股价大跌 • A 股半数以上时间成长风格占主导，一劳永逸很难，需持续寻找供需错配的景气赛道 24:05 为什么此时建议配置固收加？ • 债券收益率中枢下行至1.5-2%，纯债无法实现资产保值增值 • 权益市场存在结构性机会：港股、红利、价值股被吸血后估值已具吸引力 • 景气成长赛道虽有泡沫化迹象，但很多板块才刚开始，订单可见度和业绩兑现率高 • 固收加可作为家庭金融资产配置的底仓品种 26:19 多元配置的真正意义：让你拿得住 • 极致行情下多元更加重要——单一赛道很难拿住 • 固收加保证你在场：有成长仓位做对冲，决策更理性 • 重仓标的贡献最大收益，而非涨幅最高的标的（涨幅高=仓位小） 28:28 熊市调研的发现：固收加用户能拿得住 • 2023-2024年券商渠道调研：稳定赚钱的客户多为持有到期债券、理财和固收加产品 • 波动相对低→拿得住→最终赚到钱 第四部分 · 当前市场策略与实战经验 29:07 没有低垂的果实了，怎么办？ • 黄金未回调到位、科技板块 YTD 已涨300-500%、价值红利未跌到位 • 债券收益率降至十年1.8%、二三十年2.2%，通胀回升也有风险 29:34 当前操作策略：都不激进，保持中低仓位 • 久期不拉长，风险资产暴露不积极 • 强烈的止盈止损纪律：赚了确定性的超额就止盈，不贪尾部不对称的风险收益比 • 高低切换：从高位景气板块切到低位但景气度确定的板块 31:04 黑天鹅抄底经验：保留子弹的价值 • 2020年初疫情：中资美元债暴跌，央企债券从5-6%收益率跌至七八十块钱，果断抄底 • 2025年4月7日关税冲击、3月23日地缘事件砸出的坑 • 核心教训：不要一次性打满仓位，等市场暴跌时才有加仓空间 • "不要预测黑天鹅，只要在黑天鹅来临时还有现金能抄底" 33:00 巴菲特的智慧：华尔街血流成河时 • 每隔几年就有大的黑天鹅事件，大部分有仓位的人躲不过 • 保持现金仓位，在市场恐慌时出手 34:17 从高收益债到“向下可控、向上可观”的资产 • 高收益债策略的天然劣势：80块买入向上仅20块收益，向下亏损100 • 战略性放弃高收益债，转向底部反转策略和景气成长资产 35:15 投资的两个难点 1. 能力圈限制：机会来时斜率很高，不留思考时间，需团队中长期沉浸才能笃定价值 2. 风格转换压力：走强了一段时间的风格会产生惯性依赖，放弃仓位面临很大心理压力 36:09 交易拥挤度与泡沫预判的难度 • 黄金从美联储降息叙事到突然扭转，大部分人无法提前预判 • 每轮牛市结束时都难以预测——0708年、1415年、最近的牛市皆是如此 • 只能以小心谨慎的态度参与，通过仓位和底层研究控制回撤 37:05 华夏投研团队优势：站在巨人的肩膀上 • 投研团队盯行业多年，深入产业调研 • 团队赴美国、日本、韩国调研，全产业链深度挖掘 • 存储周期案例：华夏研究员深入调研写深度报告，坚定看好周期上行 37:39 两个关键词：前瞻与灵活 • 前瞻：长期布局、长期研究、长期观察经济周期，获取有效基本面信号 • 灵活：不被固有成见或风格框定，能跟上市场变化——过去3-4年做得好的投资人都偏灵活 • AI 这种级别的资本开支与利润爆发，人类历史上从未出现，更需灵活应对 40:01 贝塔动物园：龙不在了怎么办 • 以前房地产是一条“龙”：收益高、回撤小、长期表现好 • 龙不在了，需寻找不同风险收益特征的资产，低相关性资产拼接以降低波动 • 对普通投资者要求极高：既需理性层面能力，也需交易纪律 41:23 为什么固收加需要锁定持有周期 • 怕投资者追在高点、砍在低点 • 924行情案例：扛不住卖了基金→行情来得太快→十一冲进去→先套十几个点 • 存储周期案例：产业链内部人都不信，直到英伟达推动扩产才导致紧缺 第五部分 · 普通家庭的资产配置实操 43:21 极致行情下被卡在中间的投资者怎么办 • 持有“老登股”（消费、红利）的投资者：不敢追科技，也不愿割肉 43:53 以100万为例的家庭资产配置方案 1. 判断资金使用期限：1-3年不用的钱 vs 随时要用的钱 2. 固收加打底：拿一半资金配固收加，作为底仓 3. 主题基金增强：拿出10-20万买看好的主题/行业基金 4. 再平衡调整：短期风格不在的板块适当均衡，仓位不高可继续持有 5. 留5-10%现金：等黑天鹅或大回调时抄底 45:47 家庭账户分开管理：配置组合 + 进取组合 • 配置组合（低风险偏好一方）：相当于含30-40%权益的固收加产品，调仓交给基金经理 • 进取组合（另一方）：感受市场波动，保持敏锐度 • 多数家庭都需要这种搭配——100%配置会导致对市场敏锐度不够 47:34 互联网从业者的投资教训：黄金暴涨暴跌 • 年初建议关注存储（海力士、三星、美光），只加自选不行动 • 2-3月暴跌就不买了，涨到十倍又想追——两波都做错 • 高风险高波动资产必须控制在一定比例内 49:08 仓位要与认知颗粒度相匹配 • 认知模糊 → 买宽基 • 对算力有理解 → 买对应成长类宽基 • 对细分行业有深度理解 → 买主题/行业产品 • 对大多数人来说，产业理解依然有限 49:54 最大的风险：普通家庭花钱买波动 • 波动率与收益比不匹配——牛市入场，熊市割肉，下一轮又忘 • 拉长曲线来看，绝大多数中国家庭的收入跑不赢偏债混合 • 固收加对于大多数中国家庭来说，可能就是一种归宿 50:57 时间复利的力量 • 年化6-8%拉长二三十年已非常强，巴菲特年化20%靠的是极强的框架和方法论 • 年化6-8%只需七八年即可翻倍 51:41 2008年金融危机的养老金教训 • 美国准退休人士养老金账户权益仓位高，暴跌后少了30-40% • 家庭财富需以5-10年维度规划，而非靠抓一只牛股 • 保证不大规模回撤的前提下，让资产持续稳定发展 53:23 经营小家庭如同管理投资组合 • 家庭底层资产要产生稳定现金流，保障刚性开支 • 大头做安全垫，小仓位博弹性 • 不能全放安全垫上——不参与景气赛道本身就是一种风险 第六部分 · 固收加的未来趋势 54:52 债券收益中枢会越来越低吗？ • 可见的两三年维度，收益率下行趋势难逆转 • 经济高速增长后面临人口出生率下滑、传统投资驱动产业瓶颈 • 利率中枢预计在1.5-2%区间，除非找到新的十几万亿经济支柱 57:01 杠铃策略与固收加的未来多元化 • 债的静态收益从4-6%降到2%，权益能做的回撤空间越来越窄 • 低波资产（双低转债、黄金股、红利股）向下波动加大，不再“又低波又创收” • 被迫从低波往高波转：投资者也慢慢开始接受更高波动 58:50 从低波到高波：市场进展的必然选择 • 保险资金过去把红利股和价值股买到了很贵的位置，导致低波组合难做 • 未来固收加策略将多元化：杠铃策略、量化固收加等 • 主动固收加 vs 量化固收加：主动管理的优势在于深度产业研究，能更早挖掘机会、更早退出拥挤交易 01:00:39 量化固收加的发展趋势 • 量化通过算法抓取市场因子，实现相对指数稳定超额+更低回撤 • 23-24年好策略是“红利+小微盘”，产业链真起来时大盘成长远跑赢小微盘 • 风格不可能永远持续，投资经理需前瞻预判、尽早切换 第七部分 · 下半年展望与投资方法 01:02:23 下半年展望：看股债双牛，结构性行情 • 整体看好权益市场表现，债券不存在利率大幅上行风险 • 科技/景气成长板块未结束：AI 产业链、商业航天、机器人等新兴产业崛起 • 关注被流动性吸走的错杀板块，挖掘反转机会 • 至明年两会都较有信心 • 对阶段性泡沫化保持警惕，通过仓位管理控制向下风险 01:03:43 固收加如何止盈：333分步止盈法 • 技术面：设定拥挤度指标（换手率分位数），高位触发止盈 • 基本面：买入时设定目标合理市值（乐观/中性/悲观三种情形），达到上沿分步止盈 • 333方法：涨到合理位置先减三成，再涨到乐观位置再减三成，锁住大部分盈利 • 不一把清仓——市场常处于过度交易状态，涨会超涨、跌会超跌 01:05:23 基金经理也会和 AI 交流投资 • 未来考验的是谁会用 AI——金融领域感受尤其深刻 • 好的提示词可节省90%的行业研究时间 • 顶级大模型写出的报告已远超两三年经验研究员水平 • AI 在交互中不断启发新思路，形成更全面的认知网络 01:07:02 AI 作为投资研究的思维伙伴 • AI 没有预测未来的能力，但在交互中能给你新的启发 • 基于启发做外推和预测，对投资决策有帮助 • 积极拥抱 AI 时代——至少让仓位的一部分拥抱新经济 01:08:05 普通人也可以用 AI 辅助理财 • 身边没有靠谱投顾时，可以借用 AI 工具 • 聊家庭资产状况、对资产的理解，让 AI 多提好问题 • 在交流中慢慢摸到自己对风险和波动的真实态度 • 目标：睡得着觉，吃得下饭，拿得住好资产 01:09:03 AI 幻觉问题与应对方法 • 幻觉来自 AI 不清楚该去什么数据网站查找什么资料 • 提示词要精准：告诉 AI 数据来源、提取什么数据、要求查清楚来源 • 大语言模型底层逻辑上每次生成不同答案，严谨场景仍有局限 • 未来需要不止大语言模型，还需物理等其他模型丰富体系 节目中提到的重要概念 固收加：以债券为底仓，通过权益、转债等资产增厚收益的产品，按波动分为低波/中波/高波三类 企业年金/职业年金：五险一金中的第二支柱，委托22家投管人管理，要求每年不亏钱且跑相对排名 专户：针对保险、银行理财等机构客户的定制化资管产品 夏普比率：衡量风险调整后收益的指标，年化收益/年化波动率 杠铃策略：一端配置安全资产、一端配置高弹性资产的策略 盖特纳曲线：描述新技术渗透率的曲线，含快速爬升期和期望回落期 戴维斯双击：业绩增长与估值提升同时发生带来的股价双重上涨 高低切：从高位板块切换至低位景气板块的操作策略 333止盈法：分三步各减三成仓位的止盈方法 温馨提示：本节目中所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，华夏基金不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾： 1、你所在的行业/公司卖的产品是什么？客户画像是？获课的核心方法？对销售的要求主要有哪些？销售的核心动作是什么？如果想进入的销售有什么门槛/要求吗？ 2、在阿里巴巴国际站做销售，前期主要的获客方法有哪些？对于想进入阿里巴巴国际站做销售的新员工来说，主要的要求是什么？ 3、在行业大厂的成长和国内大厂的成长，你看到培养模式和机会、发展空间的不同是？ 4、在大公司如阿里的环境下，个人应如何定位和发展自己？ 【内容导览】 00:00:00 法律人跨界销售：从自由射手到阿里铁军的成长之路 00:03:17 阿里巴巴国际站业务解析与销售机会 00:06:31 跨境电商平台的服务与解决方案 00:08:28 阿里销售获客策略：冷呼陌拜与转介绍 00:12:34 阿里巴巴国际站销售策略与要求解析 00:15:59 阿里巴巴国际站软性能力要求解析 00:18:44 阿里销售人员的一天工作流程与核心任务 00:22:30 应届毕业生进大厂销售岗位的可能性与要求 00:24:50 大厂与创业公司销售岗位培养与发展差异 00:27:43 前公司高效销售人才培养模式解析 00:29:51 创业公司多岗位轮换：快速成长的黄金机会 00:32:43 阿里成长之路：苦与乐并存的职业蜕变 00:37:18 阿里集团内部转岗机制详解 00:38:03 销售诚信与长期价值：避免欺骗与虚假行为 00:39:42 销售过程中应避免的错误与原则 00:41:11 创业公司与大厂：岗位体验与职业发展路径对比 00:42:46 大公司做人与小公司做事儿：个人成长与人际网络的重要性 00:45:32 大公司与创业公司职业发展的对比分析 00:48:30 大厂与创业公司：不同环境下的成长与思维转变 00:49:33 大公司与创业公司：压力来源与个人需求匹配 00:51:57 系统化销售流程提升销售业绩 00:55:24 销售技巧与体系化流程的重要性 00:57:16 九号与八号客户成交策略 01:03:15 真诚服务与个性化策略：重塑客户关系的艺术 01:06:01 销售高手的三大核心能力分享 01:12:30 销售技巧与职业发展：从学习到实践的路径 欢迎大家收听本期节目，希望听完这期节目，对你做销售有帮助。 本期节目福利： 欢迎大家在评论区分享你听完本期节目的感受，我们会选出 5 位听众，送上《100期销售实战案例合集》一份。 如果想进一步了解和学习18大销售基本功，欢迎加入播客听众专属的咨询渠道：juanjuanjxs03 【主播】雪梨卷，3年销售额过亿的90后实战派销售教练 【嘉宾】艺元 , 阿里巴巴国际站顾问 , 18大销售基本功第二期学员 【关于卷卷】 清华毕业 小红书销售赛道第一博主 3年销售额过亿的90后实战派销售教练 畅销书《这样销售很高级》作者 原创课程《顶尖销售的18大基本功》 公众号/小红书/视频号/B站/知乎/抖音/微博/百家号/今日头条/小宇宙/得到：雪梨卷-FitShirley

🧠 本期金句摘录 “我觉得我都做不成，那谁又能做成呢？” —— Cathy “在加码之前，所有的原则都不是原则。” —— Cathy（关于面试公司的妥协） “我过去上班有效工作时间也就3小时，其他都是对接。” —— Cathy “面试不就是别人喜欢你的过程，你越松弛别人越喜欢你。” —— Cathy “他可能职场认知和社会经验比实习生要稳定得多，因为它（AI）不会撂挑子。” —— Cathy “所有能引发共鸣的，一定是真实的情绪，不是精致的提纲。” —— Cathy “难受的时候不会哭了，会自己贴个创可贴。” —— Cathy “人生就是打副本，有钱没钱一天都是睡8小时吃3顿饭。” —— Cath 🎙️ 本期嘉宾 * Cathy｜9年经验的财经记者&财经PR，自称“能力型卷王”，经历两次裁员后完成了心态蜕变 * 瑾瑾（主持人）｜《人生的100种可能》播主，间歇性摆烂人 ✨ 本期核心看点 1. 卷王是怎么长成的？ 2. 能力型卷王 vs 关系型卷王 3. 第一次失业：拿到offer才允许自己快乐 4. 第二次失业：一周就调整过来了 5. 面试的误区：过度准备反而是错轨 6. 关于裁员：不是个人能力问题 7. 公关行业的真相：我们不是灵丹妙药 8. 给内容创作者的实用建议 9. 最核心的收获：主体性 📌 适合谁来听 * 正在经历失业、裁员、找工作的职场人 * 被“卷王”标签困扰或好奇卷王内心的人 * 面试屡屡受挫、不知道问题出在哪的人 * 想做内容输出但不知道怎么开始的人 * 想知道如何从“受害者心态”切换到“主体性”的人 * 对公关行业、PR工作好奇的人 🔗 相关链接 如果你想分享自己的故事，欢迎联系瑾瑾（微信添加 qingnongqiewu 备注小宇宙） 听友摄影展：梦梦 最热的天空却是最纯粹的颜色

✨本期简介 大家好，欢迎收听本期宏观七日谈。 上周中美各自的重磅会议落定。国内政治局会议既延续对科创驱动与产业升级的战略定力，也直面二季度GDP增速回落、权益市场震荡的现实，重提“加大逆周期调节”，明确增量政策储备。随后发改委、国常会迅速跟进，围绕重大工程、“六张网”建设、核电布局及公积金制度改革作出具体部署。 美联储7月议息会议则维持利率不变，沃什偏鸽的立场引发市场博弈，而随着高杠杆AI明星基金爆仓带来的流动性和筹码冲击逐步出清，科技股颓势周五现边际缓和。内外政策与市场的交织演变，是本周宏观的核心注脚。 📝金句总结 * 同样是增加资本开支，亚马逊上涨、谷歌下跌，区别就在于有没有把投资回报的逻辑讲清楚。 * 美联储现在最重要的能力可能不是预测未来，而是在看不清未来的时候保持克制。 * AI产业链未来的竞争，不只是需求和供给的竞争，也是利润如何重新分配的竞争。当美国负责研发、融资和投资，而韩国存储企业获得了大量利润时，产业链利润分配背后的政治因素就不能忽视。 * 每一轮去杠杆都会制造恐慌，但恐慌结束之后，机会往往来自那些被错误定价、被迫卖出的优质资产。 ⏳时间轴 00:30 一、 国内7月政治局会议 1. 总体基调与经济形势判断 • 政策方向：坚持“向新向好”，对经济内生增长动能保持自信，政策侧重点仍以产业政策为主，加快新旧动能转换。 • 表述变化：未再强调“稳中有进”或“总体平稳”，反映高层对二季度GDP增速降至4.3%（低于目标）、固投转负等短期经济压力的客观认知。 • 外部冲击影响：发改委指出4月经济压力主要受美伊冲突引发油价上涨的成本冲击，5-6月已出现回升。 2. 存量政策加速与增量政策储备 • 逆周期调节：重提“加大逆周期调节”，未提“跨周期”，暗示短期政策力度加大。 • 增量政策：提出“及时谋划出台务实管用的增量政策”，从“预研储备”升级为“及早储备、适时推出”，落地速度加快。 • 存量政策落实：财政方面，加快债券资金使用进度，下半年地方债发行空间较大。重大工程方面，“两重”建设清单已下达，“两新”中设备更新已完成，以旧换新预计10月完成。“六张网”建设：预算内投资7750亿已下达，新型政策性金融工具（8000亿）有望三季度落地，重点支持水网、物流网等。 3. 货币政策与资本市场 • 货币政策：表述为“综合运用并适时调整货币政策工具”，虽未明说降准降息，但概率较会前提升，具体取决于外部环境与资本市场压力。 • 资本市场：强调增强韧性与信心，深化投融资综合改革，通过中长期资本入市和完善衍生品体系来应对波动。 4. 其他重要议题 • 基础研究：罕见提及加强基础研究长期稳定支持，关联到基础科学爆发前夜的历史机遇。 • 核电项目：国常会核准4个沿海核电项目（辽宁、山东、浙江、广东），总投资超1700亿元；内陆核电因安全与舆情考量，短期内难以放开。 • 公积金改革：《住房公积金管理条例》修改征求意见稿公布，住建部获更多利率调整自主权，理论上存在下调公积金贷款利率的空间（预计10-20bp），作为降低购房成本的增量政策。 25:53 二、 7月美联储议息会议 • 沃什的鸽派实质：美联储7月未加息，立场偏鸽。主席鲍威尔采取模糊策略，避免前瞻指引，将通胀判断交由数据，侧重长期指标而非短期波动。 • 市场误读：此前投行（如花旗、Citadel）鼓吹加息以维持独立性预期，导致市场过度定价加息风险，会后因预期落空而惩罚美联储，美元走弱，长端美债利率上行。 35:47 三、Situation Awareness 基金爆仓 • 事件回顾：对冲基金Situation Awareness因高杠杆做多科技股，在7月市场波动中被强制平仓，资产从峰值450亿美元缩水至100亿美元。 • 市场影响：花旗等机构可能通过喊话加息加剧市场恐慌，促使SA爆仓并低价收购其头寸。SA的清算标志着这一轮去杠杆引发的流动性危机结束。 • 后续反弹：美股、韩股及A股半导体板块在去杠杆结束后出现大幅反弹，显示下跌主要由流动性挤压而非产业趋势逆转导致。 43:13 四、CSP二季报与AI叙事展望 1. Capex、FCF、ROI • 亚马逊：自由现金流转负，但明确回应AI投资三年可回本，AWS增速强劲，消除市场对ROI的担忧，股价上涨。 • 谷歌：自由现金流转负，CapEx上调，且未在模型竞争力上给出有力回应，市场对其投资纪律不满，股价下跌。 • 微软：通过会计方法调整掩盖CapEx增幅，自由现金流为正，市场反应相对平稳。 • 结论：市场不再单纯惩罚高CapEx，而是关注投资回报的可验证性；只要证明能赚钱，高投入仍被接受。 45:59 2. AI叙事下一阶段的风险与机会 • 利润分配问题：韩国存储芯片厂商（如SK海力士）获取了AI基建大部分利润，引发美国政策层不满，可能存在通过政治手段重新分配利润的风险。 • 技术演进节奏：关注点可能从硬件上游转向云平台、模型应用及具身智能等新环节，ROI结构将随技术发展动态变化。 • 中东局势：市场对地缘冲突导致的油价波动逐渐钝化，伊朗与美国通过第三方调解，升级风险可控。 📅录制于2026年8月2日 [宏观七日谈]，经济/政策/投资/海外，每周一讲。

⚠️为什么现在求职市场里，无数简历投出去都石沉大海，哪怕你学历不差能力不差，也拿不到面试邀请？为什么招聘方每天要面对几百份简历，只会给你3秒时间决定要不要继续看？在供大于求的求职市场里，把自己当成产品来营销，用品牌思维打造差异化简历，才是你脱颖而出的第一步。本期节目，我们将从招聘方的第一视角，聊聊如何打造一份能脱颖而出的简历，欢迎收听。 🎬【每周聊夏视频播客上新啦！一切尽在腾讯视频】 隔壁付费课程《创业大败局》第一季上线啦！百万学费得来的12条创业死亡法则，分享给你！ 👉点我跳转付费节目 《创业大败局 | 第一季》 💗截至当期，隆重感谢累计赞赏榜单TOP3的听众👑「 Rainnh 」🥈「 rapheal比较二 」🥉「 哈哈哈哈的哈哈哈 」，所有的赞赏都将会作为我们的节目营销支出，让我们彼此可以在茫茫人海中寻找到更多臭味相投的同伴一路向前、无问东西。 我们相信：一个人的力量固然渺小，但一群人的思考足以改变潮水的方向！感谢你们让我们成为了平台赞赏最高&增长最快🥇的节目之一。 🕰️本期对谈的是两位营销行业实战派CMO，他们是： — 夏翰杰：超级内容CEO，营销策略专家，前中国500强品牌副总，上市公司营销顾问，专注整合营销与行业趋势研究，擅长拆解商业底层逻辑，多次操盘新消费品从0到亿。 — 周龙：中国营销100人，中国广告年度最佳CMO，中欧EMBA，金狮奖/金投赏评委，美特斯邦威前CMO（投资奇葩说，操盘品牌3亿至100亿），UOOYAA CEO（操盘2亿到4亿），AKCLUB CEO（操盘6000万至上市）。 📢 核心理念 1. 把自己当产品：求职就是卖自己，开头第一句就要亮出差异化核心卖点，3秒抓住招聘方注意力，不要用学生思维写无关信息。 2. 简历要和卖点一以贯之：所有项目经历都要围绕你的核心卖点展开，证明你的能力，不要东一榔头西一棒子，显得不专业。 3. 细节见态度：用AI写简历要删掉模板痕迹，检查错别字和排版，项目经历尽量用数据支撑结果，不要全是空话套话。 4. 稳定性很重要：尽量避免高频跳槽，连续一年一换的工作履历会让招聘方打问号，哪怕是运气原因，也会降低你的竞争力。 5. 自驱力和热情是加分项：对行业有热情、眼里有光的人，更容易获得机会，主动做背景调研、真诚的自我介绍也会帮你加分。 💼行业观察 当下求职市场已经彻底变成供大于求的买方市场，创业公司招聘方一天就能收到两三百份简历，每份简历只有3秒筛选时间，压力比高考阅卷还要大。现在很多年轻人受错误舆论影响，带着戾气进入求职市场，动不动就拿「整顿职场」说事，对招聘方没有基本尊重，反而早早被淘汰。大学教育因为多种原因，老师不敢教真东西，很多年轻人没有完成从学生到职场人的过渡，批量出现不成熟的学生思维，连简历这种敲门砖都做不好，直接输在第一步。想要长期职场顺利，除了持续精进专业能力，还要会做人，维护好身边的人脉关系，工作十年以上能力足够人品好的人，根本不需要自己投简历找工作，自然会有猎头和朋友主动推荐机会。 🔥金句点睛 「你凭什么让那个第一轮筛选你的人注意到。」 「一个好的能够脱颖而出的简历，你一定是把自己当成一个产品一样。」 「人生是要寻找自己的意义，这句话没有问题，但不要误读别人的人生，忽略自己和别人的差距。」 「如果你工作十年后还需要自己投简历找工作，你要反思一下，为什么没有人推荐你。」 「你身边的人，是你自己是谁的投射。」 💿 时间戳 00:01:05 怎样的简历才能在人海中脱颖而出？来听面试官的独家心得！ 00:02:45 简历除了名字专业全写「保密」，真是奇葩中的奇葩！ 00:07:52 三秒钟决定命运！招聘者用3秒决定简历去留！ 00:08:21 把自己当成产品去营销，找出核心卖点才能脱颖而出！ 00:13:07 把简历做成3折页或异形，提升中签率的妙招！ 00:16:50 学生思维简历误区：学生会经历不如实际技能重要！ 00:18:06 不走寻常路！他用动态网页做简历真有创意！ 00:20:41 错别字和排版这些细节，就是能力的基础功！ 00:24:14 用「技术极其出众」替代「熟练掌握」，让简历更吸睛！ 00:29:30 奢侈品和菜市场类比：简历职业定位一定要专一！ 00:32:04 AI来了，自驱力和学习力才是职场核心竞争力！ 00:33:31 频繁跳槽会让用人单位扣分，太影响职业形象！ 00:45:39 00后整顿职场不公，向不公平发起挑战的勇敢一代！ 00:48:59 写简历要学会用数字说话，展示你解决问题的能力！ 01:07:27 简历如同短视频，3秒抓不住HR的心就会被滑走！

本期播客邀请资深法律行业猎头Owen，与两位律师一起，深入拆解当今企业/公司究竟青睐什么样的律师和法务。从猎头筛选候选人的底层逻辑，到法务团队与外部律师的真实博弈，再聊到“懂商业”“懂产品”“能解构需求”如何成为AI时代法律人的核心护城河，通过真实案例，还原法律职场的残酷与博弈。无论你是初入职场的新人，还是寻求突破的从业者，这期节目都将为你打开新思路。 主持人：黄律，base香港&北京，中美双bar的非诉律师； 嘉宾1：Owen，base福州，前帽子叔叔+法律行业资深猎头，现健身行业某头部企业HRD； 嘉宾2：杨律，base上海，资深民商事诉讼律师； 剪辑：石头； BGM：Yn1Jasper《Say no more beat》； 小助理微信号：15803030166（加听友群共创内容；1对1咨询）。 3:20 猎头视角看，为什么企业/公司会找猎头来选聘人才？ 8:10 为什么有自己法务团队的企业/公司，还要外聘律师？ 13:23 内部法务和外部律师是什么关系？理想很丰满，现实很骨感 18:45 当今企业/公司想要什么什么样的律师/法务？ 23:22 干不了律师的才去干法务？这个说法从何何来？ 25:14 揭开当前企业/公司法务团队最真实的面纱 26:29 哔声四起的真实职场经历，因为真实，所以厚码 30:10 为何法务部门总是在企业/公司内部被边缘化？ 31:08 当今商业最看重的法务品质是什么？ 37:32 当今商业最看重的律师品质是什么？ 39:53 AI时代下，法律行业将面临什么挑战？又有什么机遇？ 43:22 一代法律人有一代的艰难要面对 43:51 衷心祝大家早日找到自己的使命！

本周判断｜从猛犸象易主、ChinaJoy全球连接到棉花供应链追溯，资本可以买下过去，平台可以压缩现在，但企业仍要为未来留下证据 📍 简介 上周，我们讲了王虹与邓煜获得菲尔兹奖。 在那期节目之后，一个画面被很多人注意到：王虹站在国际数学家大会的讲台上，她的博士生导师拉里·古斯背着登山包，站在报告厅门外，远远看着她。 古斯没有替王虹解开挂谷猜想。 他真正给予她的，是判断时间应该花在哪里的能力：哪些困难必须面对，哪些弯路可以避免，哪些自我怀疑可以提前结束。 这个星期，商业世界也在处理同一道题。 中国资本准备收购拥有160多年历史的瑞士户外品牌猛犸象；来自新加坡、西班牙、韩国等地的企业飞到上海参加ChinaJoy，希望更快找到客户和合作伙伴；中国棉纺织企业则需要为一件产品留下可以查看、计算和验证的供应链记录。 一家企业在买品牌，一群企业在买连接，还有一些企业在为未来的市场资格提前保存证据。 它们处理的其实是同一种资源： 时间。 资本购买的是过去已经积累的时间。 平台压缩的是今天寻找机会的时间。 供应链证据，则是在今天投入时间，为未来保存进入市场的资格。 本期「本周判断」，我们讨论的不只是企业应该更快还是更慢，而是一个更重要的问题： 当速度成为竞争，一家企业能不能分清，哪些时间可以购买，哪些等待能够压缩，又有哪些过程必须由自己亲自经历？ 因为买时间，并不代表从此拥有更多时间。 有时候，越过漫长的起点，也意味着失去慢慢犯错的权利。 📢 回顾 / 关联节目推荐 建议串联： EP426｜王虹、邓煜同获菲尔兹奖，知识没有单一产地 本期的思想起点。上一期讨论知识与人才如何成长；这一期继续追问：真正有价值的时间，应该被花在什么地方？ EP420｜一朵花、8块66和无屏音箱：争的都是控制权 从品牌商标、资本市场到智能硬件，理解企业为什么不仅争夺产品，也在争夺产品背后的规则、入口与控制权。 EP414｜AI进手机，肉企做猫粮：谁还能上桌？ 当市场的入场资格不断改变，企业真正竞争的不只是产品，而是有没有能力适应一套正在更新的规则。 EP427｜8块66，长鑫等来上市；20亿元，机器人等来清算 资本可以为企业争取时间，却不能替企业完成兑现。从上市等待到公司清算，时间从来不是免费的资源。 📌 轻解读内容框架 1｜00:00 – 03:11｜开篇：好的导师，不是替你节省思考 王虹获奖后，最想感谢的人是博士生导师拉里·古斯。 古斯没有替她解决挂谷猜想，也没有出现在最终证明论文的作者名单里。他所做的，是帮助王虹把复杂的问题不断变小，把混乱的想法完整说出来，并分辨哪些困难真正值得投入时间。 导师的意义，并不是让学生跳过困难。 而是减少无意义的消耗，把有限的时间留给那些真正无法替代的问题。 由此进入本期主判断： 企业真正的效率，不是让所有环节一起加速，而是知道时间应该花在哪里。 2｜03:11 – 10:56｜第一章：资本买下的是过去 具有中资背景的资产管理机构CPE源峰，准备收购创立于1862年的瑞士户外品牌猛犸象Mammut。 资本买下的不只是一家公司，也包括一个品牌已经积累的： * 专业信誉 * 技术历史 * 消费者信任 * 渠道关系 * 品牌记忆 如果从零培养一个国际高端户外品牌需要几十年，收购就等于跳过最漫长的起步阶段。 但交易只解决了一半的问题。 资本可以买下一百六十多年的历史，却不能提前购买未来十年的信任。 收购成熟品牌以后，企业也会失去慢慢试错的空间： * 门店开得太快，可能被质疑过度商业化； * 价格提高太多，消费者会追问产品是否同步升级； * 城市产品增加，专业用户可能担心品牌失去原有定位； * 如果坚持小众专业路线，又难以满足资本对规模的期待。 始祖鸟在中国市场的成功，为后来者提供了一个极具诱惑力的样本。 但始祖鸟进入城市生活方式和身份表达领域，是品牌、市场和消费文化在特定阶段共同形成的结果，并不是一套可以直接复制的公式。 猛犸象可以学习始祖鸟的渠道和营销方式，却未必能够复制始祖鸟在消费者心中形成的位置。 本章核心判断： 收购没有解决时间问题，只是把时间压力从“建立品牌”，转移到了“证明自己没有毁掉品牌”。 资本买下了一段已经发生的过去，也买来了一只已经开始走动的钟。 3｜10:56 – 16:49｜第二章：平台压缩的是现在 今年的ChinaJoy有接近900家企业参展，其中超过200家为外资企业，来自39个国家和地区。 一家来自新加坡、员工约50人的数字营销机构Adstacks Media，已经连续第四次来到上海。 它的目标不是在普通观众面前制造声量，而是： * 与现有客户见面； * 寻找新的中国客户； * 接入中国企业全球化所产生的新需求。 过去，一家公司可能需要发送几十封邮件、经历多次视频会议，才能确认对方是否存在真实合作意愿。 展会把分散在不同国家和城市的人，暂时放进同一座建筑，也压缩了寻找彼此和建立初步信任的时间。 但连接越来越方便以后，“认识谁”本身也会逐渐贬值。 当越来越多企业能够接触相同的客户、渠道和服务商，竞争就会从： “谁能够进入这个房间？” 转向： “进入房间以后，谁能够真正把事情完成？” 交换名片并不难。 真正困难的是展会结束以后，企业能不能持续跟进，能不能根据当地市场调整产品，能不能完成交付并提供长期服务。 海外营销公司可以告诉企业什么样的广告更容易被当地用户接受，却不能替企业创造真正值得留下的产品。 支付机构可以帮助企业完成收款，却不能替企业解决内容、数据与当地规则之间的冲突。 本章核心判断： 平台出售的不是成功，而是更快遇见成功可能性的机会。 机会来得越快，组织暴露问题的速度也越快。 没有准备好的企业，不一定找不到机会，而是机会到来以后接不住。 4｜16:49 – 22:13｜第三章：证据保存的是未来 7月31日，美国国土安全部将包括棉纺织企业在内的43家中国企业加入UFLPA实体清单。 中国棉花协会随后发表声明，反对美方相关做法，同时提出继续推进棉花产业的可持续发展和全程追溯，使产品的绿色属性： 看得见、算得清、可验证、能追溯。 对企业经营而言，一项变化已经非常明确。 过去完成一笔出口，企业主要需要回答： * 产品质量是否合格？ * 价格是否有竞争力？ * 能否按时完成交付？ 现在还需要证明： * 棉花来自哪里？ * 由哪一家供应商提供？ * 经过哪些加工与生产环节？ * 每一步有没有保存记录？ * 订单、发票、批次和物流信息能否对应？ * 第三方能否独立完成验证？ 这些证据无法等到货物抵达海关以后再临时补齐。 今天没有保存的数据，明天可能永远无法补回。 因此，企业正在同时生产两种东西： 第一种，是消费者能够看见和使用的商品。 第二种，是这件商品能够被验证和相信的来路。 未来，一件衣服的成本不再只有面料、人工、物流、门店和营销，也包括企业证明这些面料、人工和物流来自哪里的成本。 企业过去需要管理商品流、资金流和信息流。 现在还需要管理一条新的流动： 证据流。 商品向前走一步，证据也要跟着向前走一步。 本章核心判断： 全球化过去主要出售商品，未来越来越需要同时出售一段能够被相信的过程。 品牌历史可以通过收购获得，客户可以通过展会快速认识，但一条真实、连续、可以验证的供应链记录，不能在需要使用的那一天突然出现。 它必须随着时间一点点形成。 5｜22:13 – 25:19｜终章：被省下的时间，最后去了哪里？ 把三件事情放在一起： 猛犸象收购，是资本购买过去已经积累的时间。 海外企业参加ChinaJoy，是平台压缩今天寻找客户和建立连接的时间。 供应链追溯，则是企业在今天投入时间，为未来保存市场资格。 过去、现在和未来，都在被企业重新配置。 这可能是2026年商业竞争中一个越来越重要，却不容易被直接看见的变化： 企业过去竞争资金、技术、产品和渠道。 现在还在竞争另一种能力： 谁能更准确地决定，时间应该花在哪里。 有些时间可以购买。 有些等待可以压缩。 但理解一个品牌、形成组织能力、赢得消费者信任，以及为承诺留下证据的时间，不能被完全外包。 企业在前面省下一段时间，往往只是把压力推到了后面： * 收购节省品牌从零开始的几十年，却要求管理层更快证明自己不会破坏品牌； * 展会节省寻找客户的几个月，却要求企业更快拿出可以执行的方案； * 过去没有建设追溯体系，未来就可能以货物延误、市场限制和客户流失的方式偿还。 最终判断： 买时间，并不意味着拥有更多时间。 真正的效率，不是让所有环节同时加速，而是让可以被购买的时间被购买，让可以被压缩的等待被压缩，同时把足够的时间，留给那些必须亲自完成的事情。 💬 金句推荐 * “好的导师不是替你完成思考，而是帮助你把时间花在真正值得解决的问题上。” * “资本可以买下一百六十年的历史，却不能提前购买未来十年的信任。” * “收购不是解决时间问题，而是把时间压力从建立品牌，转移到了证明自己没有毁掉品牌。” * “平台出售的不是成功，而是更快遇见成功可能性的机会。” * “连接越来越便宜以后，真正昂贵的是把一次连接变成长期结果。” * “企业正在同时生产两种东西：商品，以及商品能够被相信的来路。” * “全球化过去出售商品，未来越来越需要出售一段能够被验证的过程。” * “买时间不代表拥有更多时间，有时候越过漫长的起点，也意味着失去慢慢犯错的权利。” * “资本买下的不只是一段历史，也买来了一只已经开始走动的钟。” * “真正的效率，不是让所有事情变快，而是知道哪些时间可以压缩，哪些时间必须亲自走完。” 📘 特别术语轻解读 * 时间配置能力｜Time Allocation Capability 企业判断哪些时间必须自己投入，哪些过程可以通过收购、合作、平台或技术缩短。 它比单纯追求速度更重要，因为加速错误的环节，只会让问题更快出现。 * 品牌资产｜Brand Equity 一个品牌在长期经营中形成的认知、信誉、消费者信任和情感价值。 品牌资产可以通过收购取得所有权，但不能保证在新股东手中继续增长。 * 时间压缩｜Time Compression 通过资本、平台、技术或合作，减少建立品牌、寻找客户、获取信息和进入市场所需的时间。 时间被压缩以后，相应的执行与兑现压力也可能提前到来。 * 供应链可追溯｜Supply Chain Traceability 记录商品从原材料、生产加工、仓储运输到最终销售的完整路径，使每个环节可以被查询和验证。 * 证据流｜Evidence Flow 本期节目用于理解新型供应链管理的概念。 商品、资金和信息流动的同时，企业还需要让证明商品来源与生产过程的记录同步流动。 * 市场准入｜Market Access 企业进入一个市场并持续经营所需满足的法律、监管、产品、数据、供应链和合规条件。 📎 声明 本期节目基于公开新闻、企业公告、行业资料及监管信息整理。 节目内容不构成投资建议，也不对具体企业或交易作价值判断，仅提供结构性分析参考。 本期希望帮助听友理解： 品牌收购、全球连接与供应链规则变化背后，企业如何购买时间、配置时间，以及偿还被省下的时间。 🌑 特别说明｜关于知识星球听友空间 从 2 月 18 日 起，「时语晨光」开启一个知识星球听友空间，并已开放加入。它不是微信群，也不是用来刷消息的地方，而是节目的第二层内容结构： * 每一期完整逐字稿 * 因时长限制未能展开的语料与判断 * 为什么选择这样讲，而不是那样讲 * 以及——像本期这样——三层情景对应的观察清单卡片 👉 订阅方式知识星球采用年度订阅制：99 元/年周年周期间加入的听友，将标记为周年成员。 ✅ 关键词 #本周判断 #猛犸象 #Mammut #CPE源峰 #户外品牌 #始祖鸟 #品牌资产 #品牌收购 #购买时间 #时间配置 #ChinaJoy #中国企业出海 #全球化连接 #供应链追溯 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2026年7月26日是爱尔兰歌手西妮德·奥康纳逝世三周年纪念日。在历经丰富而波折的五十余载人生后，她最终告别了这个自己始终未曾完全满意的世界。 回望她的一生：1966年，奥康纳出生于爱尔兰都柏林。8岁时父母离异，她因缺乏管教被送入少年管教所——这段经历塑造了她骨子里反抗权威的倔强性格。离开少管所后，她进入都柏林音乐学院学习声乐与钢琴。15岁时，她的歌唱天赋被发掘，由此开启歌手生涯；1985年签约Ensign唱片公司，正式走上音乐之路。 聆听西妮德的歌声，中低音区带着岁月打磨的沙哑质感，高音区则澄澈而冰冷。她从不以炫技为能事，唱的始终是自己血淋淋的人生。童年受虐、躁郁症与创伤后应激障碍、事业巅峰期遭世人唾弃、2022年痛失爱子……所有创伤与苦难都被她揉入嗓音，化为艺术。 她是格莱美大奖得主，却也是公开拒绝格莱美的叛逆者；她是红遍全球的巨星，却一生抗拒商业流行工业的束缚。她以光头造型与坚毅神情，彻底打破了女性柔弱性感的刻板印象，掀起了一场属于女性的音乐反叛。 专辑品鉴 《狮子与眼镜蛇》（1987）——首张专辑，20岁怀着头胎录制。她一气剃光头发为反叛唱片公司将她包装成甜美少女。 《我不想要我没有的东西》（1990）——全球销量突破700万张，斩获第33届格莱美“最佳另类音乐专辑”，入选《滚石》“500张历代最强专辑”。 MV中她热泪滑落的画面成为流行音乐史经典。 《我是不是你的女孩》（1992）——唯一翻唱专辑，风格从摇滚转向歌剧与爵士。 《宇宙母亲》（1994）——经历舆论风暴与公开自爆童年受虐后涅槃重生，歌声转为低声细语，展现母性光辉。 《虔诚》（1997）——围绕“生存”展开，融合多元曲风，发行之际与父亲重归于好。 《古老新声》（2002）——重回爱尔兰传统民谣根源，木吉他、爱尔兰风笛搭配纯净嗓音。 《放下你的武器》（2005）——转向雷鬼音乐，氛围最“轻快愉悦”的一张。 《神学》（2007）——双碟概念专辑，延续对信仰与生命的叩问。 用文字完成的最后“专辑” 西妮德·奥康纳生前唯一回忆录《无可比拟：西妮德·奥康纳回忆录》中文版已由上海书店出版社于2026年5月正式出版，目前在全国各大书店及出版社官方微店均可购得。 这部回忆录写于奥康纳54岁之际，她以真实而粗粝的笔触，将自己人生中的每一块碎片铺陈开来，试图拼合成一幅完整的生命图景。书中内容按时间与主题分为三部分：第一部分聚焦于她充满家庭暴力与不断辗转的童年和少女时代，记录了其中最痛苦却也塑造其性格根基的经历；第二部分讲述她如何走上音乐道路、一举成名以及伴随而来的巨大争议，包括1992年在《周六夜现场》直播中撕毁教皇照片这一转折性事件背后的深层原因；第三部分则涉及她专辑制作的故事、与精神疾病的抗争历程，以及生命中那些珍贵的人与事——音乐上的贵人、数段婚姻关系、作为母亲的体验以及对子女深沉的爱。值得一提的是，本书收录了二十张经授权的珍贵照片，这些影像与文字相辅相成，为读者提供了更为直观的视觉叙事。 正如奥康纳在2022年的纪录片《无人及你》中所言：“They tried to bury me. They didn't realize I was a seed”（他们妄想埋葬我，不料我是一颗种子）。这本回忆录正是这颗种子破土而出后，所绽放出的最坦诚、最深刻的生命自述。” Track list： 1. Nothing Compares 2 U 2. Gloomy Sunday 3. Thank You for Hearing Me 4. Jealous 5. The Last Day of Our Acquaintance 6. Troy 7. Fire On Babylon 8. Hold Back The Night 9. Daddy I'm Fine 10. Famine 11. Take Me to Church 12. The Wolf Is Getting Married 上海书店出版社联合我们「不要说话」节目，共同追忆西尼德·奥康娜——那个用天使嗓音唱尽一生苦难的光头叛逆者。即日起，在本期节目评论区留言，分享你聆听西尼德·奥康娜歌时最触动心弦的瞬间或心情，我们将从中抽选幸运听众，送出上海书店出版社最新推出的西尼德·奥康娜唯一回忆录 《无可比拟：西妮德·奥康纳回忆录》 一本。用文字与音乐，共同拼合那颗不曾被埋葬的种子。 收听方式： 苹果播客Apple: 不要说话 小宇宙：不要说话 QQ音乐：不要说话 豆瓣douban：不要说话 节目制作不易，如果觉得不错，欢迎去苹果播客给个五星好评哇，在此鞠躬~ 💖另《不要说话》也上线了「爱发电」平台，欢迎大家为节目的码字、录音和剪辑助力发电哇，❥❥(^_-) afdian 联系方式Mail： 📮：[email protected]

从客户的一句没意义的设计comments联想到，为什么我们要在任何时候都要追求一种“有用”。我们可以喜欢一些不实用的美物，喜欢一些不明所以的浪漫，喜欢一些“冲动”的决定吗？ 00:00 好看有什么用？从客户的一句comment聊到康普茶“呼吸” 04:30 家里明明有湿度计，为什么还要买蜗牛；手机能听歌，为什么还要买CD机 09:15 1500元洗衣机底座、2000元T恤和七千多元的猫咪CT 15:05 Apple Store贵400也要当场拿走：便宜和立刻拥有，选哪个 18:17 第一件YSL卡包，以及一条300多但不太好穿的underwear 24:19 全英文菜单、上海地铁大字导视和看不懂的厕所标识 30:11 剪一次100多元的头发被同学笑，消费羞耻是怎么留下来的 34:33 给八十多岁的外婆买洗衣机：时间不多，更该用好的还是反过来 36:58 如果伴侣的消费观完全不同，便宜500但要早起三小时的飞机坐不坐 41:29 人际关系也要分“有用”和“没用”吗，没用就要取关、删除、退群、拉黑吗？ With: @小夫｜@月半

世界正迈入所谓的AI时代。从大语言模型到生成式人工智能，从自动驾驶到自动化决策，技术迭代的速度不断刷新人们的认知边界。资本陷入狂热，政府展开博弈，而公众则被期待与焦虑交织的群体情绪席卷。 在令人目眩的技术高光之下，那些支撑AI神话的底层劳动者的处境与命运，却很少被真正看见。根本性的问题被反复遮蔽：谁在定义劳动的标准？谁在控制劳动的过程？谁又在承受这场技术重构所催生的结构性代价？当算法替代部分人类决策，当数字平台重塑千万人的就业形态，当新自由主义编织起“自我企业家”的意识形态，当产业链上下游的工人在技术的迷雾中彼此隐匿——workers of the world，是否还能联结？ 本期节目的嘉宾、来自浙江大学社会学系的吴桐雨博士，试图回应这些问题。她的研究聚焦于AI产业链中的数字劳动，考察企业、政府与社会组织如何共同组织新型劳动形态；她亦在中美科技产业的比较中，追问不同的政治经济制度与数字文化如何塑造科技企业的劳动控制、劳动秩序与员工体验。贯穿这些研究的核心关怀是：技术从来不只是工具，它重新分配权力、组织劳动，并制造着新的不平等。 本期嘉宾 吴桐雨，俄勒冈大学人文社会科学学院社会学博士，现为浙江大学社会学系长聘副教授，研究技术如何重塑劳动、权力与社会不平等。 知识点 《牛马游戏》 《牛马游戏》基于吴桐雨在美国硅谷一家顶尖科技公司长达13个月的田野调查。她发现，公司将闯关、竞速、积分、徽章和角色扮演嵌入研发流程，调动“玩家一代”工程师的冒险欲、英雄主义与解题快感，诱使他们主动选择高风险、高回报的创新路径。“牛马游戏”由此揭示了一种以游戏激发创造力，同时占有创造力的劳动机制。对于科技资本而言，真正稀缺的并不是工程师更多的工作时间，而是最难以靠命令获得的灵感、判断和技术捷径。游戏的作用，正是让工程师把公司的创新目标体验为自己的挑战、兴趣与自我实现。这也是现代科技资本主义更隐蔽、更深入的控制：它不再满足于让知识劳动者服从，而是让他们在感觉自己自由创造时，主动交出最有价值的创造力。 数据劳工 数据标注劳动，是把原始世界翻译成机器能够理解的世界。图片、声音、文字和行为记录并不能天然成为AI的知识；它们必须先经过人的筛选、分类、判断和标注，才能变成机器可识别、可计算、可学习的数据。因此，数据标注并不是AI产业链上的简单辅助工作，而是连接现实世界与算法系统的关键环节。数据劳动者不仅告诉机器“这是什么”，还在训练它如何区分对错、判断优劣，以及什么才算“正确、得体、符合人类价值的答案”。 劳动控制论 劳动控制，是资本将劳动者“能够工作”的潜在能力，转化为符合企业目标的实际产出的过程。劳动合同购买的是劳动者的一段时间，却无法预先保证其投入多少努力、运用多少知识或创造多少价值。因此，资本主义管理的核心难题始终是：如何把不确定的劳动能力，转化为可预测、可衡量、可获利的劳动成果。这一经典问题最初由哈里·布雷弗曼系统阐释。他指出，现代管理通过将“概念”与“执行”分离，把生产知识从劳动者手中转移到管理层：管理者拆解工作、规定流程、制定标准，劳动者则负责执行被预先设计的任务。这样，复杂劳动被改造成更容易监督、衡量和替代的活动。这一过程在提高管理控制力的同时，也可能导致“去技能化”：劳动者逐渐失去对生产知识、工作节奏和完整劳动过程的掌握。 时间轴 07:42 甜甜圈邮件：一个玩笑如何变成福柯式的监视工具 16:32 职场女性的无解困境：太像男人不行，太“女人”也不行 24:38 劳动社会学者的愿景：用学术建立或展现所有劳动者之间的联结 31:15 中国数据标注的特殊模式：内循环 40:10 如何在技术迭代的当下更新经典的劳动研究理论 52:48 为什么优秀的劳动研究者大多是女性？ 本期节目使用的音乐 本期嘉宾推荐 片头曲 Natalie Merchant 《Which Side Are You On?》 片尾曲 Green Day 《Minority》 【本期主播】 海云：文化研究博士，一个做媒体的 【制作团队】 ·制作人：响子、Daytun ·出品人：红总 【出品方】 上海杭苇教育科技有限公司 【联系我们】 商务合作：[email protected] 欢迎愿意分享经验的女博士通过以下方式报名参与节目： [email protected] 其他收听途径：喜马拉雅、podcasts、网易云音乐，搜索“我是女博士”

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播客“闲聊八匹马”主播瞬间思路老师莅临主办桌游展，如此机会怎可放过，老废物们立即前往，一块儿瞎聊当年看漫画的有趣经历！ Die Geschichte aller bisherigen Panzer ist eine Kampfgeschichte um die Zahlen des Geschützturms! 本期嘉宾：瞬间思路 丑客 装甲战兔 [时间轴] 00:40 瞬间思路老师 01:12 播客节目“闲聊八匹马” 01:22 痛失网名 01:51 战兔老爷和丑客老师 02:50 看漫画的回忆 03:00 七零后、八零后和九零后 04:35 福音战士 05:40 连环画《铁臂阿童木》和《森林大帝》 07:35 阿童木今昔 08:35 时间悖论 10:00 对AI的预言 10:40 《银河铁道999》小说 12:13 《雨宫明历险记》（芬比与我） 13:08 《青春的火焰》 15:00 以为梅德尔是俄国人 17:06 化石化行星的战士 20:53 《聪明的傻爸爸》 21:20 租书摊 21:58 海摄的小薄本 22:15 购买途径各式各样 24:15 圣斗士 24:30 互相交换着看 25:06 购买顺序混乱 26:55 北欧篇章 28:00 逛书报摊的记忆 30:40 被坑了！ 31:00 金庸漫画，但是内里…… 31:35 哈利·波特与大漏斗 32:05 红蜘蛛出家少林寺 33:00 《超时空猴王》 34:54 住宅区过道里的书报摊 36:57 内容修改 37:53 《风魔小次郎》 42:14 公私分明的冥斗士 43:00 圣衣宝可梦 44:18 巴掌座的星子 45:26 《七笑拳》 45:41 《达伊的大冒险》 46:29 《孔雀王》 47:06 《幽游白书》 48:15 菜谱 49:00 挂历拆了包书 50:22 换到少女漫画 50:44 《圣传》 50:52 “闲聊八匹马”的圣传专辑 52:34 《凡尔赛的玫瑰》 53:10 《尼罗河女儿》 53:30 强殖装甲 53:48 《暗黑破坏神》 54:00 《天是红河岸》 55:20 知识改变命运 56:55 《绝爱-1989-》 57:05 《NANA》 57:45 古镜奇谭 58:40 《倾国怨伶》与《火王》 59:20 《姊嫁物语》 60:05 《穹庐下的魔女》 62:00 《剑风传奇》 63:21 《贫穷贵公子》与《花样男子》 64:37 《恐怖宠物店》 65:10 《3x3只眼》 66:17 由贵香织里 67:23 《画书大王》 68:00 《小山日记》 68:06 《雪椰》 68:40 《少林正宗》 69:22 《超霸世纪》 70:20 漫画杂志铺开 71:19 《圣传》完结篇带来的巨大震撼 74:50 炫动卡通 76:00 《封神演义》 77:20 道原版银英 78:10 口袋本、四拼一与叶精作 79:44 “外传” 80:10 省预算的口袋本 81:00 赤松健 82:33 《BT'X》（钢铁神兵） 83:00 《雷鸣泽基》 84:15 文庙买书 85:30 应有尽有 86:00 漫画书吧看《犬夜叉》 88:00 《足球小将》与体育漫画 88:52 《棋魂》 92:30 占地儿 92:50 《别的电波》Vol.188 电波NEO | 实体书地狱！纸片党的漫画推荐 94:30 《猫屎一号》 95:30 不知不觉录了这么长时间 96:00 谢谢收听，下期再会