节目

就着昆明的好食好水好天气，不聊老公不聊孩子。换个地方，和喜欢的人儿碎碎念。 蛋蛋移居昆明啦，好友们特意飞来相聚。 我们聊起深夜的嚎啕大哭与第二天的开怀大笑，聊起高端素食与街边小吃的双重满足，聊起昆明独特的城市气质与其中蓬勃的女性力量。当所有社会身份都暂时退场，这场专属于女孩们的闲聊，便成了我们为情绪找到出口、为生活重新充电的能量场。 主播：蛋蛋（@蛋蛋三藏）、然然（@潇依然） 嘉宾：格格（@小兽睡睡）、璇璇（@爱吃小蛋糕的神奇动物在哪里） * 好看的地方，去过的人总会羡慕没去过的人，因为第一次的震撼体验只有一刻 * 每个人都要找到适合自己的情绪疗愈方式，才能从容面对生活里的鸡零狗碎 Part 1 一场即兴出逃：在昆明的具体瞬间 （00:00:30） 闺蜜出行的默契：不谈家庭孩子，只享受纯粹友谊 （00:08:38） 高端餐饮的本质：我们消费的不是食物，而是被呵护的时光 （00:13:38） 断网的意外收获：信号断开，人与人的连接反而更紧密 Part 2 情绪与观察：在别处看见自己 （00:22:53） 美食作为情绪解药：最高效的快乐治愈法宝 （00:28:18） 昆明城市观察：随处可见的女性从业者与蓬勃的生命力 Part 3 收获能量：为生活续上满满的电 （00:32:55） 旅行充电的哲学：靠近充满生命力的人和物 【本期提及】 📍 地点：昆明、翠湖、西双版纳、玉龙雪山、威海 🍲 食材：羊肚菌、鲜核桃、海葡萄、木姜子、树番茄、皱皮柠檬、香酥鸭、舂鸡脚、高原玉米 🥗 餐厅：阿洲厨房（素食） 「淡然Talk」是一档由两位已婚已育的女性自媒体人，发起的杂谈类丈量生活的播客频道。 在加速的世界里，我们选择慢下来，用对话丈量生活，用经验照亮彼此。如果你也厌倦了“高效人生”的表演，欢迎来我们的声音客厅坐坐。 一起淡然地，把生活聊明白。 每周日更新，其他时间不定时更新。 小红书：淡然Talk 商务合作：[email protected]｜[email protected]

-引子- 一个小问题：假如把你扔回1935年的赤水河边，手里3万人，对面40万围着你殴打，补给快断了，地图也未必准——你会怎么选？ >最近新上映了一部电影《四渡》，本来是为了展现红军四渡赤水的壮举。但，被网友骂出了翔。所以我们借机聊聊真正的四渡赤水，还原一下真正牛在什么地方。 >其次，血战湘江、四渡赤水开启了红军的“长征”征途，但到底“长征”的深层意义是什么？我们每个人历史课都学过，却很少深度感受和认知过，这次我们就重新讨论一下，尝试重度发现一遍。一次失败的撤退，怎么就成了教科书级别的军事奇迹？一场伤亡减员惨痛的征途，如何成就国家命运的未来基石？ >这次，在历史的脚印里，我们一起感受一下，一个组织/个体面临极端绝境的时刻，如何完成逆天改命，绝命反转。这两年大环境压力大，很多人感觉喘不过气，那也欢迎一起进入历史，看能不能找到一些启发。 -关键词- #长征 #绝境 #红军 -不正经老友- >主持人：郭帅不帅 >参与伙伴：竣总、南山老师、海哥、晶晶总、Anne -时间轴- 06:19 为什么会有长征这件事，当年历史课好像没认真思考过 24:05 红军每到一处不光打土豪分田地，还会打开盐仓分盐（重要战略物资） 35:09 李德为什么能当上当时的领导人 55:01 九死一生的队伍，如何走出生死局 69:29 在江西的感受 90:29 作为一个现代人，如何找到逆境中的启发 -幕后伙伴- · 制作人 | 郭帅不帅 竣总 · 剪辑&文字整理 | Silenceblue 郭帅不帅 · 策划 | 郭帅不帅 -BGM清单- · 开头&片尾 | 热血对决 AI -如何收听- 小宇宙 | 苹果播客 | QQ音乐 | 网易云音乐 | 新浪微博 | 喜马拉雅 -如何参与- · 邮箱号:[email protected] · 新浪微博:不正经研究会 · 知识星球:不正经研究会 · 如果要加入我们的听友群请加v，lankyguo -声明- · 讨论观点为嘉宾个人视角，所有底层数据均来源于互联网公开信息源。

回顾今年上半年的市场，最贴切的词或许是“极致分化”。“AI含量定胜负”成为核心的叙事逻辑。光模块、算力、AI硬件一骑绝尘，与之相对的是传统板块走弱，价值风格持续承压。 但进入7月后，科技板块出现明显回调，资金开始寻找新的落脚点，医药、消费等板块出现了修复迹象，关于“市场风格是否要切换”的讨论也越来越多。 作为一名价值派基金经理，柳世庆用“如履薄冰”来形容今年上半年的感受。但压力并未他退回舒适区，而是促使他更高频地走出去，去产业链一线寻找答案。 柳世庆是宏观研究出身，对总量和结构有天然的敏锐，在近二十年的从业经历中，他经历过几次重要的认知迭代：2018年的熊市让他意识到，完全抛开宏观是极其危险的；2021年的新能源行情后，他重新理解了“成长因子”对于价值投资的意义。 这或许也是比市场风格是否切换更值得追问的：在一个热点极度拥挤、资金高度集中的市场里，一名价值投资者如何安放自己的判断坐标？是坚守框架，还是适度调整？是与趋势保持距离，还是重新审视“价值”的定义？这些问题背后的思考框架，或许比答案本身，更值得抽丝剥茧。 本期节目，我们邀请到柳世庆，对话华尔街见闻常务副总编辑周宏，一起聊聊： · 极致分化的市场，对价值投资者意味着什么？ · 为什么价值派也不能完全忽视成长和趋势因子？ · 医药、中游制造、化工、消费等传统行业，是否正在出现新的机会？ · 一名基金经理的投资框架，如何在牛熊市转换中不断迭代？ 聊天的人 柳世庆，中欧基金价值组基金经理 周宏，《华尔街见闻》常务副总编辑 时间轴 Part1：当价值风格站在“背光处”，判断坐标如何调整？ 02:25 极致分化的上半年：买不买AI决定了体验 03:59 用一个词总结过去半年：如履薄冰 04:29 去年年中为什么会去调研光模块？ 07:15 股票贵并不必然意味着趋势结束 09:40 18世纪马车夫面对工业革命的心情，折射出如今的AI焦虑 15:30 价值投资和趋势性资产并非完全对立 Part2：极致行情的B面：被“冷落”的行业正偷偷酝酿绝地反击 16:49 极致分化之后，赚钱机会可能会来自更多方向 18:05 AI之外，医药行业可能已经先走出“最坏的时刻” 19:28 医药仍受政策影响，但能走出政策压力的公司，可能蕴含错配机会 20:50中游制造也在变化：内需弱、产能多，供给出清正在发生 24:34 化工行业好转的信号，藏在老板们“不再恶性竞争”的共识里 28:34 不是所有传统行业都会被淘汰，关键是需求、供给和价格是否还能容错 Part3：错过新能源之后，重新理解了“成长因子” 30:39 回顾2018：从“不看宏观”到重新捡回宏观 34:19 从宏观到行业再到公司，关键是通过量价变化把握企业盈利 37:26 宏观、中观、微观三层互证，才能让判断真正落到投资标的上 42:00 错过新能源行情之后，重新理解了“成长因子”的意义 44:27 科技投资看“星辰大海”，价值投资更需要有迹可循 Part4：万物皆周期：错过第一班车，不等于错过整轮周期 45:23 消费不是同质化商品，不能只看总盘子，也要看竞争格局 48:50 消费也有周期，只是比传统周期行业拉得更长 51:17 公司是在扩张还是收缩，往往暴露了行业周期的位置 52:26错过最早一班车，不等于错过整轮周期 53:07不要把鸡蛋放在一个篮子里，更不要放在涨得最高的“篮子”里 - 中欧基金出品，特别鸣谢聪明投资者- 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

今日关注：AI公司融资、IPO动态及比特币相关消息。演语科技考虑香港IPO估值30亿美元，DeepSeek重启融资投前估值5000亿元，宇树科技科创板IPO询价市值或超400亿。Arthur Hayes称AI泡沫破裂或推动比特币牛市，SpaceX Q2营收超预期但比特币持仓浮亏5.4亿美元。

│ SUMMARY 一、市场情绪修复与板块分化 针对近期市场反弹及外部政策冲击，从以下 2 个维度进行了复盘： 1. 市场情绪指标回暖 指数与情绪共振：三大指数全线上涨，上证指数上涨 56 点，Wind 主板、全 A 及双创情绪指数均显著回升，市场情绪明显修复。 成交量能放大：当日成交量较前一日增加 4000 多亿元，显示资金活跃度提升，市场承接力增强。 2. 光模块板块受政策冲击分化 海外业务承压：受美国限制 1.6T 光模块出口政策影响，依赖海外市场（如中际旭创、新易盛、天孚通信）的公司面临压力，股价表现不佳。 内需逻辑支撑：专注于国内市场的光模块企业表现相对稳健，市场预期后续中美高层会晤可能涉及 AI 及光模块领域的博弈。 二、量化交易监管与生态重构 针对市场关注的量化交易争议，从制度根源与监管趋势两个层面进行了深度拆解： 1. 中美量化生态的制度差异 税收制度决定交易频率：美国存在资本利得税，频繁交易会大幅侵蚀利润，因此高频量化在美国受限；中国无资本利得税，仅有印花税，为高频交易提供了制度土壤。 市场结构决定对手盘：美国市场机构化程度高，量化机构难以收割散户；中国市场散户占比较高，量化凭借资金和技术优势容易形成对散户的收割，导致市场波动加剧。 2. 监管趋势与市场影响 监管补漏进行时：监管层已注意到量化交易引发的问题，正采取措施限制其优势，如要求服务器从局域网移至公网，削弱其速度优势。 交易量下降归因：近期市场成交量下降除情绪因素外，也与量化交易受到限制有关，这属于情理之中的市场调整。 三、消费分级与院线复苏 通过电影市场案例，分析了当前消费领域的结构性特征： 1. 优质内容驱动票房 头部大片虹吸效应：尽管经济承压，但《奥德赛》、《蜘蛛侠》等优质进口大片依然一票难求，IMAX 厅场场爆满，验证了“口红效应”下的消费韧性。 劣质内容无人问津：部分国产电影（如黄渤主演的撤档影片）因内容质量不佳，即便在流媒体上线也缺乏关注度，显示消费者对内容品质要求极高。 2. 产业链受益逻辑 院线龙头受益：中国电影等拥有进口片配额审批权的上市公司，以及万达电影等院线龙头，将直接受益于进口大片的集中上映。 业绩修复预期：随着进口大片供给增加，院线公司的业绩有望改善，目前市场关注点仍集中在科技板块，院线价值尚未完全体现。 四、科技新赛道与未来展望 1. 机器人赛道热度升温 宇树科技上市催化：宇树科技即将上市，募资规模约 400 多亿元，带动机器人板块（如绿的谐波）连续上涨。 产业阶段判断：目前人形机器人主要应用于高校科研及特种需求，尚未进入家庭民用阶段，属于远期赛道但代表未来方向。 2. 未来科技投资主线 马斯克概念映射：国内资本市场正对标马斯克布局的三大赛道，即算力（上新）、机器人（宇树）、太空探索（蓝箭航天），这些方向代表了未来的科技趋势。 创新药分化逻辑：CXO（如药明康德）因业绩确定性高于创新药，更受市场青睐；恒瑞医药等创新药企因规模较小，估值逻辑与海外巨头不同。 │ SHOW NOTE 00:00 再等等 │ STAFF 阿宝、老张 │ CONTACT ……

我们从小听着“吃得苦中苦，方为人上人”长大，也习惯在走出一段低谷后说：感谢那段痛苦，让我成为了今天的自己。 可是，痛苦真的会自动带来成长吗？ 假如一段经历曾经实实在在地伤害过我们，我们为什么还要感谢它？真正改变一个人的，究竟是痛苦本身，还是痛苦发生之后，我们所做出的选择？ 这一期「100个TA故事」，我们邀请到了小陆。他曾在一所特殊教育学校工作，也经历了三年的抑郁状态。在朋友的帮助下接受心理咨询、离开原来的工作环境、开始旅行和旅居之后，他慢慢发现：人生并不是只有一条规定好的路线，我们也不必永远按照年龄、婚育和稳定工作的时间表生活。 我们聊到了特殊教育工作中难以改变现实的无力感，聊到了长期痛苦为什么比短暂的疼痛更难被发现，也聊到了离开一种环境之后，才发现“外面根本没有下雨，自己其实不需要一直撑伞”。 小陆说，他曾经以为自己变好，是因为看到了更多“不结婚的人生样本”。后来才发现，真正让他轻松的，是意识到自己拥有很多选择；再往深处看，是他终于开始把自己当成一个完整的人，而不是一个必须符合某种标签的人。 这期没有把痛苦包装成一份礼物。 痛苦本身不值得美化，成长也不是苦难必然发放的奖品。只是当一些事情已经发生，我们依然可以选择直面它、绕开它、离开原来的环境，或者带着它继续往前走。人是流动的，今天的状态并不一定是永远的状态，往四面八方走，都可能是前方。 时间轴⌚️ 03:50 嘉宾小陆：三年抑郁经历与特殊教育工作 06:10 看不到改变的特殊教育，带来了怎样的无力感 20:10 不再试图改变世界：能改变一点，就先改变一点 23:53 假如人生是从老人开始，再慢慢变成小孩 25:44 朋友的支持很重要，但专业帮助无法被完全替代 33:16 痛和痛苦有什么不同？为什么痛苦具有弥漫性 34:15 长期痛苦像温水煮青蛙，离开后才发现外面没有下雨 35:48 辞职、旅行和旅居，如何重新打开人的感官 39:17 原来人生可以不一直规划，也可以“瞎活” 52:16 写日记、寻找合适的咨询师、和不同的人聊天、去看世界 01:01:23 橘子能够给出的，只有橘子汁 01:11:23 不歌颂痛苦：成长并不是只有经历苦难才能得到 本期提到： 叔本华《人生的智慧》 上海天文馆与旅行者号回望地球的影像 旅行、旅居、写日记与心理咨询 优绩主义、婚育标签与“稳定人生”的想象 本期嘉宾： 小陆｜陆铮明 曾从事特殊教育工作，目前处于重新探索生活与职业可能性的阶段。 --分割线-- 100个她栏目持续招募中，感兴趣的姐妹可以来添加小助手得到下期话题哦～ 小红书：@茶言茶语chatea 听友群&商务合作：Unknown9899 / 761249528（两个都可以，Unknown小号不常看）

🚩2026年8月5日行情回顾 三大指数低开高走，截至收盘，沪指涨1.47%，收于3878.43点，深成指涨1.86%，创业板指涨1.32%，科创50指数大涨4.78%。 沪深两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量4460亿，全市场超3700只个股上涨。 板块方面，算力产业链大涨，MLCC、PCB、存储芯片、光刻机、第三代半导体等概念涨幅居前，博迁新材涨停，中巨芯、正帆科技20%涨停，中船特气涨超13%，有研硅涨17%，中微公司涨12%，胜宏科技涨17%，工业富联涨停，兆易创新涨8%等。贵金属板块表现活跃，四川黄金涨停，有色股也大涨，锌业股份、盛达资源涨停，紫金矿业涨6%。 下跌方面，油气概念走势较弱，通源石油震荡下挫跌5%。 ♟️科技板块反弹，光又回来了！ 工业富联涨停，股价报65.92元/股，总市值达1.31万亿元。公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润234亿元到244亿元，同比上升93%至101%；2026年上半年云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%。 中信建投研报指出，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。除了外部制裁因素外，全球缺货使得国内下游客户获取海外设备、零部件的难度进一步提升，国内市场的国产替代进程将大幅加速。 不仅A股，今天日韩股市也在科技股带动下大涨，日经225指数涨3.66%，软银集团涨13.96%，铠侠涨4.24%。韩国综合指数收盘涨3.76%，两大存储巨头SK海力士上涨5.77%，三星电子上涨2.5%。 📒关于我们 《厚雪晚班车》是一档与投资相关又不止于投资的节目，每天几分钟，帮你快速梳理一下今天的市场表现和主要财经资讯。让你在下班路上，对今天资本市场中发生的事情，有个简单且清晰的概念，核心是，帮你抓重点。

本期主题：海外跑者的越野人生 嘉宾：程小远、温先生 本期摘要：本次访谈程小远分享了9年等待终圆梦西部100的经历，对比了澳洲、美国与国内越野跑文化差异，并深度剖析了过度训练综合征（OTS）的成因与科学康复策略。 一、嘉宾背景与跑步生涯回顾 1. 个人介绍与运动起源 身份背景：程小远目前定居澳大利亚墨尔本，从事 IT 行业。出国前曾在日本工作 5 年，至今已在海外生活超过 20 年。 跑步缘起：2010 年左右因戒烟导致体重增至 90kg，受朋友影响接触 RunKeeper 软件记录轨迹，从此爱上跑步并加入本地越野跑团。 环境适应：从高强度工作的东京移居墨尔本后，得益于当地严格的 Work-Life Balance 文化（禁止加班），获得了大量业余时间发展跑步爱好。 2. 参赛历程与目标调整 距离演变：从最初为了获得资格赛名额而参加马拉松，逐步过渡到 56km、80km 乃至百公里的长距离挑战。 当前状态：近期刚完成西部 100 赛事，但膝盖半月板撕裂严重，目前处于积极治疗与休养阶段，计划放弃追求马拉松速度，专注于越野跑体验。 二、澳新与国内越野跑文化差异 1. 赛事生态与氛围对比 竞争强度差异：澳洲越野圈不如国内“内卷”，精英选手较少，普通人更注重享受过程而非单纯追求成绩。 赛事运营理念：澳洲赛事公司规模较小，通常只运营一两个比赛，不刻意追求盈利扩张，部分比赛甚至没有 UTMB 认证或 ITRA 积分。 补给与服务：国内赛事补给豪华且完赛物资丰富（如背包、冲锋衣等）；澳洲赛事补给相对简单（香蕉、土豆、速溶咖啡），完赛物资仅为简易奖牌。 2. 报名费与参与群体特征 费用水平：澳洲百公里赛事报名费约 400-500 澳元（约合人民币 2000 元左右），头部百英里赛事可达 1000 澳元以上（约合人民币 4000-5000 元）。 年龄结构：澳洲赛道上的跑者以中老年为主，程小远（近 50 岁）在比赛中属于中等偏年轻人群，体现了运动的持久性与包容性。 三、西部 100 参赛经历与规则解析 1. 抽签机制与漫长等待 抽签规则详解：西部 100 采用票数累进制，首年有 1 票，次年未中翻倍为 2 票，以此类推（公式为 2^(N-1)）。程小远经过 9 年累计获得 256 票才最终中签。 候补机制：每年约有 240 个抽签名额，另有 50 人进入候补名单。由于退赛情况较多，候补名单上通常能有 40 多人成功晋级正赛。 坚持心态：面对长达 9 年的等待，程小远保持了平和的心态，每年固定预留 6 月份档期，将参与视为一种长期的缘分积累。 2. 赛道体验与生态环境 赛道特点：总爬升 5000+ 米，下降 7000+ 米，后半程多为下坡，对膝盖压力极大。水站密集（20 个补给站），志愿者服务专业热情。 野生动物遭遇：赛前露营期间曾近距离遭遇黑熊，熊在帐篷外活动，但因严格遵守食物储存规定（放入铁箱），未发生危险冲突。 四、过度训练综合征与伤病管理 1. OTS 症状识别与应对 核心症状表现：程小远曾经历严重的失眠（完全睡不着）、身体“关机”感（明明不喘却跑不动），以及免疫系统受损引发的花粉症加剧。 恢复策略：确诊 OTS 后，采取了彻底脱离社交训练、关闭外界信息干扰、取消闹钟强制睡眠等措施，让大脑和神经系统得到充分休息。 心理建设：强调不要自我 PUA，当身体发出强烈抗拒信号时，应果断停止训练，通过游泳、散步等低强度活动进行缓冲。 2. 伤病预防与康复建议 代偿损伤教训：程小远回顾了 10 年前崴脚后未彻底康复即恢复训练，导致左腿发力模式改变，引发长期连锁反应，最终累积为膝盖软骨磨损和半月板撕裂。 维护投入：提出“跑量越大，身体维护时间应越多”的原则，具体包括拉伸放松（筋膜枪/泡沫轴/按摩）和专项力量训练（稳定性/灵活性）。 医疗资源利用：推荐利用国内价格优势进行专业运动按摩，并提及电疗仪等设备可辅助深层肌肉放松。 * 如果你也喜欢我们的节目，请收听、评论和分享，你们的支持是我们更新的最大动力！=================================== * 小红书：翻山悦己 * 各音频及播客平台：翻山悦己 * 程小远：定居澳洲的资深越野跑者，刚玩赛2026西部100（小红书：程小远） * 温先生：翻山悦己俱乐部主理人（小红书、视频号：BarretW温先生）

欢迎回到“核电波”！今天我邀请到了《虚环》开发组的朋友，让他们帮我解答对于这款游戏的疑问，同时请他们回答一些尖锐的问题。 本期主播：Nadya / Ryoma 本期嘉宾：《虚环》IP负责人-老四 / 《虚环》美术负责人-老十

道理都懂，但依然过不好这一生—— 明明知道熬夜不好，手却放不下手机 明明知道要放下，脑子却停不下来 明明知道要爱自己，却总觉得自己不够好 《金花的秘密》里，这个问题的答案就是：向内探索。 【本期你将听到】 ①个人意志与集体潜意识失衡是很多心理问题的根源 ②同时拥有“阿尼玛”和“阿尼姆斯”才是本自具足 ③真正的成长始于对自我和现实的全然接纳 【加入听友群】

最近爸爸在群里发了一句话：“你用慈悲看天下，天下尽是可怜人；你用因果看天下，天下无一可怜人。” 然后感慨想拯救人的想法是错误的，只需把自己的想法、心态调整好就足矣。 这段时间我也更多地遇到具体的情境，清晰体悟到了“悲智双运”的内涵——有慈悲、恻隐之心，但不执着于结果。或者叫做：但行好事，莫问前程。 每年的七、八月，都是我这一年很重要的节点。一些内化、转变都在巧妙地发生着。开始做生命教练后，获得了许多意外的收获。比如有选手说，通过教练课的训练，有机会在和学生们的互动里也进行应用。那个当下我也被触动到：原来还会有这样的传递效果！更加坚定也开心自己所在做的事。 本期播客简短地和大家分享开始做生命教练的一些体会，以及和爸妈团聚后在牌桌上的顿悟。 生活处处有回响，能听到，就很美妙！祝你收听愉快！😀 -------------------------------- 00:01:52 过往带我走向现在 00:03:05 体验没有限定的时光 00:05:04 《老子的心事》相知、相应 00:07:40 做生命教练的体悟 * 教和练同样重要 * 少即是多 * 道与术的差别破除 00:12:24 借由给出而获得 00:13:43 牌桌上的领会 * 关系的映照 * 在游戏中体验游戏 * 我是清晰的，情绪和行为是可以分开的 00:26:29 无事发生即是好日 🧘🪟封面图片 在逛诚品的时候看到的《得大自在》，心无挂碍 🎧入/出场音乐 Angles by my side License code: VNVAGL1GN5OVYJPC 🎙️主播 Ida意达

📝什么都想要，越努力，却过得越痛痛苦 很多时候痛苦不是得到太少，是我们把人生填得太满。本期和自己对话，借真实案例聊聊取舍，如何守住身心底线，找到生活的平衡。 00:28 chapter 1 人生过满则亏 04:30 chapter 2 人是可以被替代的 05:23 chapter 3 短板决定上限 08:37 chapter 4 用选择反推人生 10:12 chapter 5 情绪守恒定律 13:16 chapter 6 接受小满，才能长久 你有没有经历过因为想要太多而陷入内耗的阶段？或者下一期想听什么呢？欢迎在评论区分享你的感受