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本期《100个离开职场的人》，我们请到了水果买手零蛋。 她曾经在大厂做市场营销，后来离开职场，开始专门帮人试吃、挑水果。现在她运营着一个9000人的水果社群，也做了一档水果播客@排排坐吃果果 这期聊完，我才发现水果行业比想象中复杂太多了。 为什么现在买水果越来越像开盲盒？为什么大商超里的水果稳定，但不一定最好吃？什么是“电商果”？为什么真正好吃的水果，很多都在私域里流通？水果买手到底是在挑水果，还是在挑果农？ 这一期，我们聊了水果行业的渠道、产地、品种、果期、早采、运输、售后，也聊了一个离开职场的人，怎么在一个很细分、很日常、但又很深的行业里，找到自己的新位置。 ⏰ 时间轴 00:00:34 零蛋是谁：离开大厂后，成了一名水果买手 00:01:51 水果买手的业务模式：从产地直发到用户家 00:03:27 最早的用户从哪里来：朋友圈、即刻和播客 00:03:50 播客怎么讲水果？一个番茄也能讲很深 00:04:47 大商超的水果为什么稳定，但不是最好的 00:05:51 好水果去哪了？为什么很多流向私域 00:06:01 什么是“电商果”？它为什么可能不是好果 00:07:05 公域买水果的筛选成本到底有多高 00:07:42 试吃会怎么做：8到10个群友一起投票选水果 00:08:50 单用户复购170多次，水果社群靠什么留住人 00:09:05 水果行业的毛利：线上大概15%-35% 00:09:46 听起来很风光，实际可能只是赚一份上班钱 00:10:14 水果不是好生意，为什么她还继续做？ 00:13:02 播客真的能卖水果吗？内容信任如何变成购买 00:14:15 普通人怎么挑水果：产地、品种、果期 00:17:20 一年四季什么时候吃什么水果 00:20:02 为什么现在很多水果“上市了”也不好吃 00:23:40 水果买手怎么找果农和供应商 00:24:19 踩坑案例：耙耙柑好吃和好运输很难兼得 00:25:36 车厘子为什么看起来贵，却可能根本不赚钱 00:26:18 船运、开柜、天气：为什么车厘子口感波动这么大 00:28:31 同一个品类水果为什么价格能差十几倍 00:33:45 普通人买水果，怎么少踩一点坑 00:40:05 不想上班但很迷茫，普通人可以先练什么能力 本期你会听到： - 水果买手到底是一份什么职业 - 为什么好水果很难在普通货架上买到 - 大商超、电商、社区团购和私域水果的区别 - “电商果”“次果”背后的行业逻辑 - 试吃会如何帮用户降低试错成本 - 水果行业的毛利、损耗和淡旺季 - 车厘子为什么常常是引流款，不一定赚钱 - 普通人挑水果的三个关键词：产地、品种、果期 - 离开职场后，如何在小众赛道里找到自己的位置 普通人挑水果小建议： 1. 不要一上市就买，很多水果早采严重 2. 看产地：新疆葡萄、海南芒果这类判断通常有道理 3. 看品种：同一种水果，不同品种风味差别很大 4. 看果期：真正好吃的窗口期往往很短 5. 别太相信“新鲜第一批”，第一批不一定最好吃 〖关于嘉宾零蛋〗 水果买手，《排排坐吃果果》主播，9000人水果社群主理人。离开大厂后，把试吃、筛选水果做成了一份新职业。 〖关于主播斐斐〗 30+大厂毕业，采访100个离开职场的人 全网同名@斐斐不会飞，小红书、B站、抖音全网20W粉 在杭州有一家潮玩工作室，小红书潮玩买手账号@龙咩咩的玩具屋 《可复制的运营力》作者 你还想知道哪个行业的“内行门道”？欢迎留言告诉我，也欢迎加入听友群。

身边那些"会撒娇"的人😌 好像真的活得轻松一点✨ 但是撒娇对于我们来说真的好难哦🥺 今天我们带着好朋友一起来聊聊👇 撒娇，到底是不是一种能力嘞🤔 反正 老子怎么也学不来那套狐媚子功夫😤 就学不会！！！！ 撒娇这件事， 真的是很需要天赋诶💫 希望你们听完这期节目🎙️ 或许会跟我一样， 对"撒娇"这件事， 有一个全新的理解📖 它不是示弱🙅‍♀️ 它是一种力量💪！！！！ 它是一种柔软的力量🌿 一起来听这期吧 🎧

EP21. 【日本文化】【高级翻译】【跨文化沟通】【商业思维】【女性成长】【日本社会观察】【信任结构】【中日企业差异】 【本期简介】 当北美“野蛮生长”的直来直去，撞上日本社会“极致体面”的隐形秩序，会产生怎样的火花？本期节目，Audrey与在日本生活16年、曾任顶尖企业CEO御用翻译的高管Stella，在夏威夷海滩展开了一场清醒的跨国镜像对谈。 作为一档持续探讨商业认知与多元文化的节目，本期我们直击三个硬核议题： 商业底牌与AI壁垒：顶级谈判桌上最稀缺的为何是“信任结构”？AI时代，人类情绪的“留白”为何无可替代？ 被误解的“主体性”：打破百依百顺的刻板印象，看日本女性如何在“全职主妇”、“全妆倒垃圾”和“卒年离婚”等人生抉择中，用极度清醒的内核捍卫个体边界。 泡沫后的真实财富观：剥离“老娘要发财”的激进焦虑，透视低欲望社会下，人们如何将财富极致地投入于真实的生命体验与生活品质。 无论你在职场感到压抑，还是在搞钱路上陷入焦虑，这期节目都会带给你跳出单一“社会时钟”的启发：在看见更多系统与可能之后，依然选择成为自己。 【嘉宾介绍： Stella】 * 曾任日本顶尖企业 CEO 御用随行翻译，参与过数亿至数十亿级的跨国商业订单谈判 * 曾从事日本文学翻译工作 * 现任企业高管 【时间轴】 第一部分：金字塔尖的职场法则与文化破译 * 00:03:20 普通商务翻译与顶尖 CEO 御用翻译的本质区别：不仅仅是语言转换，更是立场的判断与信任结构的搭建。 * 00:07:08 中日商业文化的激烈碰撞：中国企业追求效率与推进，日本企业注重细节、长远共识与前期的信任背调。 * 00:10:50 作为中国女性，如何在传统的日企男权核心圈赢取信任？能力让你被看见，可靠让你被持续选择。 * 00:16:38 从商业翻译的“结构与利益”到文学翻译的“情绪与留白”：找回精神的富足与接地气的生活感。 * 00:20:42 时代焦虑局：AI 究竟会不会取代翻译工作？为什么说人性的解读与情感的“场”是 AI 无法替代的壁垒？ 第二部分：清醒对谈，打破对日本女性的五大刻板印象 * 00:26:22 刻板印象一：日本女人在男人面前百依百顺？真相是她们在婚姻中拥有强大的内核，习惯用合法手段与温和态度争取自身利益，而非愤怒的情绪发泄。 * 00:32:28 刻板印象二：从小梦想做全职主妇是卑微的牺牲？解析日本全职太太的真实家庭地位、财务支配权与极高的生活自由度。 * 00:38:06 刻板印象三：下楼倒垃圾都要化全妆，活得太累？这不仅是社会礼仪，更是日本女性将“精致”融入日常、热爱生活与取悦自己的顺其自然。 * 00:42:36 刻板印象四：超低生育率下，女性被剩下了？日本社会包容的婚育观，让女性能够松弛、自由地选择单身或步入婚姻。 * 00:44:22 刻板印象五：什么是“卒年离婚”？日本女性在亲密关系中的极度清醒与柔韧，不将自己的人生与丈夫深度捆绑。 第三部分：低欲望社会下的真实财富观 * 00:47:00 为什么日本缺乏北美那种“老娘要发财”的激进创业氛围？平稳饱和的行业生态与高昂的试错成本。 * 00:50:33 日本人赚了钱到底花在哪？不迷恋豪车豪宅，却将收入极致投入于生活品质、美容护理与旅行体验中。 * 00:51:40 单身/不婚群体的理财之道：完善的医疗保险体系与免税投资额度的利用。 【本期金句】 * “商议沟通最重要的其实从来不是对方说了什么，而是为什么这么说，以及哪些没有说出来。” * “在商业世界里，最稀缺的从来不是信息，而是信任结构。” * “在工作场合，能力让你被看见，但是可靠让你被选择继续合作。” * “语言之外还有一种更重要的表达方式，就是沉默。” * “成长不是成为别人，而是在看见更多可能之后，依然选择成为自己。” 【互动区】 听完两位跨国女性的深度对谈，你对日本社会和日本女性的看法有发生改变吗？在你的职场经历或生活中，是否也遇到过类似的跨文化交流碰撞，或是面对选择时的内心博弈？欢迎在评论区和我们分享你的感受与故事，我们下期见！ 本期主播：Audrey 后期剪辑: Audrey 海报制作：Audrey 《多市丽人》听友群正式上线啦！ 👏 进群福利 | 这里有什么？ 1. 周更陪伴： 我们的节目每周准时更新，带你看透商业背后的女性视角。 2. 共创参与： 享有“超前点映”权！参与新节目取名、选题投票，你的声音决定我们的内容。 3. 嘉宾空降： 我们会不定期邀请节目嘉宾进群，与大家进行实时互动和答疑。 微信搜索vikki_qiao或扫描下面二维码，添加播客主理人微信，备注“加听友群”，等待进群，我们期待和你的更多交流～ 【在这里找到我们🔍】 喜马拉雅 | 苹果播客 | 荔枝FM | 小红书

这是一期久违的二次元节目。 由于涉及到很多东西，且没有一个主题，真的只是闲聊。 所以我尽量把一些涉及到的作品列在这里。 《躲在超市后门吸烟的二人》 《咒术回战》 《剑风传奇》 《香格里拉边境》 《奇异贤伴》 《一人之下》 《死神 千年血战篇》 如果大家喜欢二次元的内容，也欢迎留言，可以多增加这部分游戏。 游戏章鱼也可以聊二次元。

1946年6月20日凌晨五点，在吉林省延吉市的一所监狱里，一个浑身恶臭、骨瘦如柴的女人停止了呼吸。她死的时候，身边没有亲人，没有朋友，只有几个看押的犯人和一床破旧的炕席。狱卒打开牢门的时候，被眼前的景象惊呆了，没人相信，这个死得如此凄惨的女人，就是中国封建王朝最后一位皇后郭布罗·婉容。 我们不是想要歌颂这位皇后，也不是八卦那些宫斗剧里的皇后娘娘，而是聊一个真实的、有血有肉的、被时代碾碎的女人，并且通过她的视角，去窥见清末民初的那段历史。 🎧【您将听到】 * 婉容，字慕鸿，满洲正白旗，达斡尔族，自幼接受中西教育，精通琴棋书画、英文与钢琴，被誉为“满族第一美女”。 * 1922年，溥仪选中文绣，但因太妃们坚持，婉容最终被选为中国最后一位皇后，而文绣屈居妃位。 * 初入宫两年，与溥仪关系甜蜜，互称“Elizabeth”和“Henry”；曾为溥仪守夜，并积极捐款赈灾。 * 1924年冯玉祥逼宫后，随溥仪迁居天津，曾过上摩登生活，追求时尚，活跃于社交场合。 * 溥仪的生理缺陷导致婚姻无实，婉容因此染上鸦片；文绣“刀妃革命”离婚事件，更让溥仪将怨气全撒在她身上，夫妻关系彻底破裂。 * 1931年底被川岛芳子骗至东北，在伪满皇宫被日本人严密监视，人身自由受限，两次尝试逃跑均告失败。 * 在伪满洲国后期，政治上被排斥，感情上被冷落，鸦片成瘾日益加重，成为其麻痹自我的唯一方式。 * 1935年与侍卫有染，所生女婴被溥仪扔进锅炉焚烧，婉容此后被打入冷宫近十年，身心俱废，最终变得形同疯妇。 * 1945年日本投降后被俘，辗转至延吉监狱，1946年6月20日因毒瘾发作去世，享年40岁，尸体被草草包裹，葬于延吉南山根儿。 👀【您会看到】 🔺 婉容 🔺 婉容 🔺 婉容在天津 🔺 婉容与溥仪 🔺 婉容与溥仪 🔺 缉熙楼内部 🔺 溥仪 婉容 文绣 图源｜《末代皇帝》 📕【参考和拓展资料】 “末代皇后”婉容的一生 末代皇后婉容的宫中生活:宫中的英文名为伊丽莎白 末代皇妃文绣的“革命” 溥仪的爱情故事 溥仪少年经历致性功能障碍 五次婚姻仍未得子 拒绝24年无性婚姻，为什么世人都骂她？ 末代皇后婉容在吉林的最后岁月 【电影】末代皇帝 📅【历史上的6月20日】 1946年：中国最后一位皇后郭布罗·婉容去世 1968年：容国团去世 文娱相关： 1949年：美国摇滚巨星莱昂纳尔·里奇出生 1967年：妮可·基德曼出生 1969年：蒋雯丽出生 1970年：李嘉欣出生 1983年：应采儿出生 1983年：BEYOND乐队成立 1990年：乒乓球员丁宁出生 * 本节目是日更的历史人文类播客，由人工根据公开资料整理而成，由AI配音，信息如有差错，恳请指正，感谢您的收听，期待分享和交流！ * 撰稿&制作：思维，《播客时代》作者，《播客白皮书》作者，前媒体小编和互联网牛马，欢迎交流，vx：alexcsw

今天是2026年6月20日，农历五月初六，星期六。 【消费与生活】 00:22 从手机到电脑，新一轮涨价来了？（人民财讯） 01:24 端午节没卖完的粽子都去哪了（闪电新闻） 02:12 专家回应塑料绳绑粽子会中毒（人民日报） 02:56 澳大利亚牛肉供应商应声涨价（第一财经） 03:32 毒纸尿裤事件反转再反转（大象新闻） 05:17 山寨迪卡侬事件后续：平台启动退货流程，大量消费者已收到退款（蓝鲸新闻） 05:52 泡泡玛特旗下甜品品牌POP BAKERY首店开业（南方日报） 06:25 多所高校密集停招管理类专业（第一财经） 07:40 耐克决绝斩掉线上经销商（经济观察报） 【商业动态】 08:46 马斯克已行使了其2018年特斯拉CEO薪酬方案的全部权利（财联社） 09:11 DeepSeek估值接近4000亿元（每日经济新闻） 【科技与互联网】 10:11 腾讯：微信正在灰度测试 AI助手“小微”（贝壳财经） 10:44 大众汽车加速推进业务重组 将裁减数万个岗位（央视财经） 【文体消息】 11:08 晋江文学城就部分用户充值未到账致歉（36氪） 11:35 《老友记》《生活大爆炸》导演詹姆斯·伯罗斯睡梦中去世（都市快报、大象新闻） 11:54 世界杯首张捂嘴红牌诞生（新华社） 12:38 伊朗足协宣布将向国际足联投诉美国（央视新闻） 13:17 中国队首次夺得世界斯诺克台球团体锦标赛冠军（新华网） 13:33 五连胜！世界女排联赛中国女排3比0完胜法国（中国排协） 【国际资讯】 13:47 挪威将禁止小学生使用生成式人工智能（央视新闻） 14:23 英国拟强制Meta、YouTube等平台推送更多本地新闻内容（财联社） 14:52 今年7月1日起 赴日签证费用涨价5倍（金融界） 15:04 因特朗普言论 意大利副总理取消访美（新华社） 15:25 特朗普视察新专机，专家担心安全性可能不如现有的“空军一号”（CCTV国际时讯） 15:52 五角大楼或需800亿美元为伊朗战事“埋单”（央视新闻） 16:21 玻利维亚宣布国家进入紧急状态（央视） 17:11 【睡前小知识】6月20日——世界难民日，一张75年前签下的“生命契约” 1. 节日背景：6月20日是世界难民日，由联合国设立，旨在提醒全球关注因冲突和迫害被迫逃离家园的人。 2. 特殊意义：今年是1951年《难民公约》通过75周年，该公约确立了难民有权寻求安全庇护。 3. 核心数据：全球有近4200万难民。难民身份本应是暂时的，不应定义人的一生。 4. 今年主题：“Until Everyone is Safe”（直到所有人都安全）。 （来源：联合国新闻、UNHCR、新华社） ❤️你听说过这个节日吗？ 祝大家假期愉快，端午安康～ 感谢收听，欢迎转发分享给更多的朋友～ 晚安，祝你做个好梦，我们明天再见～ 加入听友群：vx搜索-JYSWA2026

朋友们，假期快乐^_^ 还记得我家去上班的小猫terter吗？ 最近她在种绣球花，来一听究竟吧~ 愿陪你度过既有意思，又有意义的几分钟❤️ （好梦

同一天比赛的两支队伍为什么最终会走向截然不同的结局？土耳其的美加墨之旅已经确定要在小组赛最后一场后终结，而巴西则正在向着他们共同的美好梦想前进。球员身价？纸面实力？控球率？打门次数？听起来抽象的数据放到比赛中一下子变得具体起来，土耳其的问题也不仅仅是球员个人能力的不足。反观巴西，“爱来自皇家马德里”、“爱来自老特拉福德”，维尼修斯又一次用实力证明了为什么只有他配得上巴西首发左边锋。 BGM： Choke——82MAJOR

从去年开始，手机价格的持续上涨已经成为市场的大势所趋，但是与之前的每一轮涨价不同的是，这次的涨价却是一个让人看不懂的格局，一方面价格持续上涨让消费者压力巨大，另一方面各家手机厂商却也叫苦不迭，为啥手机越是涨价，厂家越开心不起来？ 一、手机持续涨价与手机厂减产 据新华网的报道，受到AI算力需求对存储芯片的持续拉动影响，今年以来，手机等数码产品迎来了显著的成本性涨价。2026年第一季度，多家主流手机品牌相继调价，中端机型普遍上涨300至500元，旗舰机型甚至达到千元以上。 而据华尔街见闻的报道，全球智能手机行业正走向有史以来最严重的年度萎缩，而在整体市场深陷困境之际，苹果正凭借超前布局展现出明显的抗压韧性。 市场调研机构IDC最新预测，2026年全球智能手机出货量将同比下滑14%至10.9亿部，较该机构今年2月预测的12.9%降幅进一步恶化，若成真将创下行业有史以来最大年度萎缩纪录。与此同时，IDC将苹果iPhone全年出货量降幅预期由此前的8.1%收窄至5.2%，而安卓阵营手机出货量则可能面临高达20%的同比跌幅。 这轮行业下行由多重因素叠加驱动：人工智能数据中心建设抢占内存资源、推高关键零部件成本，叠加美伊战争引发油价上涨与运输成本攀升，令手机制造商腹背受敌。IDC数据显示，上述压力正推动智能手机全球平均售价升至创纪录的550美元，较去年大幅跳升100美元。 展望全年，预计全球智能手机总产量为10.51亿部，同比下降16.2%。若存储器价格上涨态势未能有效缓和，厂商迫于成本压力进一步调高终端售价，全年产量下滑幅度仍有扩大的可能。 二、为啥越涨价，厂商越不开心？ 很多人想当然地觉得，这手机卖得贵了，厂家肯定在背后数钱数到手抽筋吧？但实话说，现在的真相是，手机越是涨价，厂家心里反而越苦，甚至可以说是根本开心不起来，这到底是怎么回事？ 首先，终端厂商正陷入左右为难的囚徒困境。很多外界观点简单认为，产品涨价就能直接增厚企业利润，这是对当下手机产业链格局最直观的误判。如今智能手机的硬件集成度越来越高，从核心芯片、屏幕模组到影像传感器、电池结构件，每一个零部件的基础成本都在稳步抬升，这种成本上涨并非短期波动，而是长期趋势。厂商最先想到的应对方式自然是向下游消费者转嫁成本，也就是直接提高手机售价，但这种转嫁并不是畅通无阻的。 一方面，终端市场竞争早已白热化，头部品牌之间产品定位高度重合，一旦某一家企业大幅涨价，很容易直接丢失存量用户与潜在客源，同行不会放过抢占市场份额的机会，这就让厂商不敢无限制提价。另一方面，就算咬牙完成价格上调，新增的营收也大多用来填补上游成本缺口，真正能留在企业手中的利润少之又少。 更关键的是，不涨价同样行不通，维持原有售价就意味着单品利润持续收窄，甚至部分中低端机型会直接进入亏损区间。在这样的局面里，涨价不是增收手段，只是厂商用来维持基本运转的自保行为。一边是不断走高的硬性成本，一边是不敢肆意涨价的市场环境，左右为难的格局就此形成，无论选择哪条路，终端厂商都无法摆脱经营承压的现状，涨价自然也就带不来真正的喜悦。 其次，需求价格弹性这把刀正持续压缩换机意愿。手机产业从诞生之初，就天然带着规模经济的基因，只有达到足够的出货量，才能摊薄研发、生产、营销的固定成本，实现盈利的正向循环。可如今，涨价打破了这种平衡，需求价格弹性的规律开始发挥作用，当手机价格突破消费者的心理预期，换机的意愿就会大幅降低。以前，消费者可能一年甚至更短时间就会更换手机，如今，一部手机用上两三年成了常态，换机周期的延长直接导致市场需求萎缩，出货量一路下跌。 对于手机厂家而言，规模是生存的根基，没有足够的出货量，就意味着无法摊薄成本，前期投入的研发和生产资源无法有效转化，利润空间进一步被压缩。更关键的是，这种需求疲软不是短期波动，而是涨价引发的连锁反应，厂家即便想通过降价刺激需求，也难以承受由此带来的利润损失，只能在出货量下滑的漩涡里越陷越深，规模经济的护城河正在被需求萎缩一点点冲垮。 第三，手机产业链话语权正不可逆地上移。就像我们之前说新能源汽车市场一样，手机市场目前也面临产业链话语权上移的态势，终端企业完全是价格的被动接受者，利润大部分给芯片厂商们拿到。这其实是整个科技制造业最悲哀的地方。你以为手机卖得贵是终端品牌赚钱了？错，大头全被上游拿走了。现在的手机产业链，上游芯片、核心元器件的寡头垄断态势太严重了。高通或者联发科出新芯片，屏幕大厂出新面板，人家定价是多少就是多少，终端厂商连讨价还价的资格都没有。你说我不买你的？那你就没有核心卖点，你的旗舰机就打不过别人。 所以，上游只要一涨价，下游终端厂商只能被动接受高价。这种产业链话语权的上移，导致了一个极其恶劣的结果：终端厂商成了上游巨头和消费者之间的“肉夹馍”。上游要赚钱，死命提价；消费者嫌贵，拒绝买单。终端品牌看着客单价挺高，其实也就是个过路财神，把辛辛苦苦收上来的钱，转手就交给了芯片厂商和供应链，自己只能看着那点可怜的净利润率干瞪眼。 第四，手机市场长期K型分化的局面正在成型。面对着当前极限的成本压力，中小品牌将会面临加速出清的难题，市场的K型分化将会更加剧烈。什么叫K型分化？就是一端向上，一端向下，中间地带彻底塌陷。现在手机市场的格局就是如此。那些头部大厂，家大业大，哪怕旗舰机不赚钱甚至亏点钱，还能通过庞大的销量来维持供应链运转，或者靠着中低端机型走量，甚至通过生态互联来补贴硬件亏损。 可是中小品牌呢？它们根本没有这个容错空间。成本暴涨的时候，大厂可以通过集中采购压低一点单价，中小品牌却只能接受最贵的散客价；大厂涨价卖不动可以搞降价促销，中小品牌一旦跟风涨价被市场抛弃，那就是灭顶之灾。所以在这样极限的成本挤压下，我们会看到越来越多的中小品牌撑不住了，不是倒闭就是被边缘化，市场份额会以前所未有的速度向头部几家寡头集中。市场不再是百花齐放，而是变成了巨头们硬碰硬的消耗战，中小玩家的生存空间被无情吞噬。 因此，手机产品涨价，从来都不是行业向好的信号，反而是行业增长乏力、矛盾集中爆发的外在表现。只是面对着当前的困局，手机厂商们又该怎么办呢？

长期以来，中国居民都是以爱存钱著称，但是就在最近整个市场出现了存款罕见两连降的情况，面对着市场的变化，大家都在问这2万亿的居民存款搬家到哪去了？ 一、居民存款罕见两连降 据第一财经的报道，5月金融数据出炉，“存款搬家”话题再度引发市场关注。 央行近日公布的数据显示，继4月减少1.94万亿元后，5月居民存款继续缩水1100亿元，两个月合计减少2.05万亿元，这是近10年来居民存款罕见连续两个月负增长；同期，非银金融机构存款合计增加3.61万亿元，“跷跷板”效应持续。 另一个备受关注的现象是，居民部门降杠杆持续，5月居民贷款减少1412亿元，同比多减1952亿元（去年同期为增加540亿元）。居民部门一边存款“搬家”，一边缩表是何逻辑？多少资金将流入股市？今年已行至近半，市场对这些问题密切关注。 对于“存款搬家”，央行此前已释疑。业内专家也多次提示，居民存款流向非银只是改变了银行存款结构，这种趋势恰恰反映了我国金融市场在不断深化。一个更值得关注的积极信号是，随着居民存款增速持续回落，其与M2（广义货币）增速的“剪刀差”持续收缩，且已连续5个月为负值，显示出资金边际活化趋势。有机构人士认为，从居民到企业和非银的资金循环正在重启，为经济内循环的改善积蓄动能。 二、2万亿居民存款搬家到哪去了？ 最近金融圈有个现象挺值得玩味，甚至可以说让不少银行从业者感到一丝凉意，那就是居民存款出现了罕见的“两连降”。两万亿的体量，说没就没了，这笔巨款到底去哪了？ 首先，金融的底层逻辑已经发生变化。一直以来，在我们的传统金融体系之中，银行是绝对的核心，甚至可以说是定海神针。老百姓的财富观念里，有钱就得存银行，这几乎是一种刻在骨子里的肌肉记忆。居民财富高度集中于银行存款，造就了银行业多年的繁荣。但是，最近一段时间的环境变了，而且变得相当剧烈。随着实际利率的持续下行，大家猛然发现，原来那个闭着眼睛存钱就能跑赢通胀的时代一去不复返了。 这里有一个很关键的经济学概念，就是无风险资产的机会成本。当存款利率一降再降，你留在银行里的每一分钱，其实都在承受着隐性贬值的代价。无风险资产的机会成本在不断上升，这就像一只看不见的手，在硬生生地把资金从银行的储蓄柜台上往外推。这种倒逼机制是非常现实的，老百姓也许不懂什么复杂的宏观模型，但对钱变薄了的感觉是极其敏锐的。当存银行不再是一本万利的稳赚买卖，资金自然就要寻找新的出路，这是资本逐利的天性使然。 其次，安全保本的居民财富观念正在悄然变化。过去很长一段时间，绝大多数居民的财富观念极度保守，理财的核心诉求只有一个，就是绝对保本、零风险。在这种认知下，银行存款是无可替代的最优选择，哪怕收益微薄，也远胜于存在亏损风险的各类投资产品。彼时，居民的财富管理逻辑是“守住本金即可”，几乎不会主动追求超额收益，风险规避的优先级远远高于资产增值。 但随着居民收入水平稳步提升，家庭财富积累到一定规模，大众的理财认知也在快速升级。当下的居民群体，尤其是中青年主力理财群体，已经不再满足于存款的低息保本模式。在通胀常态化、货币购买力缓慢稀释的背景下，单纯的保本已经无法实现财富保值，甚至会出现隐性的资产缩水。 所以，越来越多居民的理财逻辑发生反转，从“规避一切风险”转向“可控风险下追求更高收益”。基于这种全新的认知，保险、公募基金、银行理财、权益类资产等非储蓄类产品，开始进入居民财富配置的核心视野。这些品类虽然存在一定的市场波动风险，但整体收益水平远远高于银行存款，能够满足居民财富增值的核心需求。可以说，此次存款搬家，本质是居民理财认知升级的具象化体现，是大众从被动储蓄向主动财富管理转型的直接表现。 第三，市场价格机制也在倒逼存款转移。资金是聪明的，它永远流向水草丰美的地方。在当前资本市场赚钱效应持续增大的情况下，居民通过将资产投资到赚钱可能性更大的领域，无疑是一种大势所趋。我们看最近这段时间，无论是A股市场的触底反弹，还是某些细分赛道的高歌猛进，都在向市场释放一个强烈的信号：钱在这里是有机会翻倍的，至少比放在银行里干耗着强。 这种赚钱效应就像是磁场，而价格机制就是那根引导资金流向的指针。当风险资产的预期收益率开始显著优于无风险资产时，资金的搬家就不以人的意志为转移了。大家其实是在用脚投票，去追逐那些具有更高风险收益比的资产。这背后是资产定价逻辑的回归，也是市场配置资源作用的体现。所以，存款搬家不是乱跑，而是循着价格信号在重新排兵布阵。 第四，中国个人金融正在发生深刻变革。纵观全球成熟经济体的金融发展历程，几乎所有国家在经济高速增长、居民财富快速积累后，都会经历一轮大规模的财富配置转型。在经济发展初期，社会整体财富体量较小，居民核心诉求是资金安全，储蓄会成为财富沉淀的主要方式。但当经济发展到中高级阶段，居民家庭财富实现规模化积累，金融市场监管体系不断完善、投资品类持续丰富、市场机制愈发成熟，财富管理行业必然迎来爆发式增长，储蓄存款的占比会持续下降，多元化资产配置会成为市场主流。 国内目前正处于这一经典的金融转型周期之中。过去多年，我们依靠银行储蓄体系完成了社会财富的原始积累，而现在，积累完成之后的核心需求，已经从“财富沉淀”转向“财富增值”。金融产业的升级，本质就是服务实体经济、服务居民财富需求的过程。居民需求变了，金融市场的资金结构、产品结构、产业结构必然随之改变。 因此，很多人看到存款下降会焦虑，觉得是不是经济不行了。真不是。恰恰相反，这说明居民的金融意识在觉醒，说明市场的吸引力在增强，说明我们的金融体系正在从"沉睡"走向"活跃"。

一直以来，中国车企都是作为外国名牌汽车的合资企业或者车企的代工厂存在，但是就在最近情况反着来了，媒体曝出日系汽车巨头开始为中国品牌代工了，让人真的想问“大人，时代真变了？” 一、日系汽车巨头为中国品牌代工 据中国新闻周刊的报道，近日，日产汽车宣布，与奇瑞国际英国公司正式签署非约束性合作谅解备忘录，敲定从2027财年4月起，开放英国桑德兰工厂一号产线为奇瑞代工整车。这也是日系主流车企首次在欧洲核心市场，为中国自主品牌代工造车。 这场跨国代工合作的背后，是传统外资车企产能困局的现状，以及中国汽车出海的强势崛起。根据中国汽车工业协会6月10日发布的出口数据，今年5月我国汽车出口93万辆，同比增长68.7%，连续两个月单月出口量站稳90万辆高位；1至5月国内汽车累计出口达405.9万辆，同比大幅增长63%，其中新能源汽车出口183.3万辆，占整体出口比重超45%，成为汽车出海的核心增长支柱。 坐落于英国东北部的桑德兰工厂，曾是日产欧洲的“掌上明珠”，更是英国本土规模最大的整车制造基地之一。这座工厂配备两条整车生产线，巅峰时期年产能可达60万辆，生产逍客、Juke、聆风等日产欧洲主力车型，在岗员工约6000人，是英国最大的汽车雇主之一。彼时，桑德兰工厂的高效运转，是日产在欧洲市场话语权的重要支撑。 随着全球汽车产业电动化转型加速以及欧洲本土车市需求持续疲软，这座曾经的明星工厂陷入产能闲置的困境。MarkLines统计数据显示，2025年桑德兰工厂实际开工率仅45.5%，较2023年回落8.7个百分点，全年整车产量约27.3万辆，不足设计产能的一半。 二、时代真的变了吗？ 放在十年前，没人会相信深耕全球市场数十年的日系老牌车企，愿意放下身段，给中国自主品牌充当代工厂，只是如今“大人，时代真的变了”，我们又该怎么看呢？ 首先，传统分工格局被新能源产业的发展所逆转。在传统汽车产业长达百年的演进逻辑中，全球分工体系基本固化：发达国家凭借深厚的工业底蕴，牢牢把控着核心技术与品牌溢价；而发展中国家则主要作为庞大的消费市场或低附加值的组装基地。然而，伴随着新能源汽车这一颠覆性技术的快速发展，中日两国乃至整个中西方的比较优势已经发生了根本性的逆转。 新能源汽车不再仅仅是动力总成的替换，它更像是一个高度集成的智能移动终端，其产业规律越来越类似于电子科技产业，呈现出明显的“摩尔定律”特征。在这一新赛道上，中国车企依托国内极其充分的竞争环境和庞大的工程师红利，在电池技术、智能座舱、自动驾驶辅助以及三电系统等领域实现了从量变到质变的跨越。 当技术的天平发生倾斜，曾经由西方主导的技术壁垒被打破，市场格局的重塑自然水到渠成。这种基于底层技术优势转移而带来的市场逆转，正是当前日系车企不得不放下身段的根本原因。 其次，市场的结构性变革正在加速这一过程。为什么是日产这样的老牌车企？这绝不是随便挑出来的例子。你要看到，在燃油车向新能源车切换的这波大潮里，日本车企由于在新能源转型上的战略误判和动作迟缓，正在承受巨大的反噬。他们的核心困局是什么？是产能严重过剩。当传统的燃油车卖不动了，而新能源车又拿不出有竞争力的产品时，直接后果就是工厂开工率直线下降，大量的产线和设备就那么孤零零地停在车间里吃灰。 要知道，产线闲置不生产，折旧费可是照算不误的，这对任何一家制造企业都是持续失血的灾难。从成本收益模型来看，与其让这些昂贵的冲压机、焊接机器人锈掉，不如拿来给中国车企代工。这其实是一种非常典型的“沉没成本再利用”逻辑。 中国品牌有技术、有产品定义能力，但是缺乏在海外当地的现成产能，日产有成熟的工厂、熟练的工人但就是没订单，这种供给侧的错配，一拍即合。给中国品牌代工，至少能把固定成本摊薄，让工厂转起来，这不仅是无奈之举，更是残酷市场下的理性选择。 第三，外贸市场的现状也让海外代工成为了必然选择。中国新能源汽车出口规模持续走高，但出海之路始终绕不开贸易保护主义带来的阻碍，部分欧美地区针对进口整车设置高额关税、碳排法规、本土产能配额限制，单纯依靠国内工厂整车出口，关税、物流、合规认证叠加之后，终端售价竞争力会大幅缩水，很容易丢失海外中端市场份额。 从产业分工理论来看，本土化制造是突破贸易壁垒最有效的工具，依托当地已有整车工厂完成组装生产，整车归类为本地制造车型，能够规避进口整车高额关税，同时就近对接本地零部件配套、本地经销商渠道，缩短交付周期，降低长途海运产生的物流损耗与资金占用。 奇瑞选择日产英国桑德兰工厂代工，核心目标就是深耕欧洲本土市场，奇瑞旗下车型在英国市场已经形成稳定消费群体，本土建厂从零搭建产线周期长、前期固定资产投入巨大，短期很难实现规模化落地；而日产现成工厂拥有完整整车制造资质、本地产业工人、成熟供应链配套，直接租赁产线代工，能够快速落地量产，大幅缩短海外扩张周期。 第四，“大人，时代真的变了”。这次所谓的日系代工事件，绝非一个孤立的猎奇新闻，它是中国整个汽车产业链全面崛起的一个深刻缩影。我们要有这个自信，中国汽车产业早就不是当年那个只会用市场换技术的跟跑者了。我们拥有了从上游锂矿提炼到中游电池制造，再到下游整车集成和软件开发的全产业链统治力。这种系统性的优势，不是哪一个外国巨头靠一两项技术就能封锁的。 未来，伴随着中国车企在智能化、电动化上的进一步狂奔，我们的品牌势能只会越来越强。当你的产品力真正做到无懈可击的时候，所谓的品牌光环那层窗户纸一捅就破。 以前那些高高在上的国际品牌，当我们不再仰视他们的时候，你会发现他们也不过是制造链条上的一个环节而已。把闲置的产能利用起来，给拥有技术和市场双杀优势的中国品牌代工，这在未来的全球汽车产业分工中，将变得越来越稀松平常。 因此，说到底，产业竞争从来不讲情怀，也不讲面子。谁掌握了核心能力，谁就站在食物链的顶端。这个道理，日本人当年教给我们的。现在，轮到我们教他们了。

过去三个月对我而言，是一场新的挑战。 公司的商业模式面临着巨变，投资上自己失误也比较多，对投顾业务也有了更深刻的认识。 在这样的节点之中，与燕妮姐做了一期播客交流。 聊了些有的没的，公募、投顾、私募、量化、基金公司、理财生态……某种意义上油都是普通人的理财世界正在发生的结构性变化。 过去很多理财常识，是建立在特定时代背景之上的。银行理财有刚兑，房子长期上涨，主动基金有明星基金经理，渠道能够靠爆款产品完成销售闭环。但这套环境正在逐渐消失。 当旧叙事退潮之后，普通人面对的选择变得更复杂了。 过去我更多是在观察产品、解释产品；现在则越来越意识到，财富管理真正难的地方，不是找到一个看上去很好的产品，而是帮普通人建立一套能长期适应的配置框架。 没有什么准备的一期内容，但又确实是我过去半年的一些思考。欢迎大家添加小助手，了解我们的财富管理服务，假如我们的播客听友群。