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027.科技高位回调,美股新高后还能追吗?

027.科技高位回调,美股新高后还能追吗?

投资先机5分钟

这周A股震荡调整,科技板块出现明显获利回吐,防御板块逆势走强;海外这边美股三大指数再创新高,但通胀和利率的隐忧在累积。今天咱们就重点聊聊科技高位回调之后A股内部的高低切换、本期评级上调的金融地产,以及美股新高背后的隐忧。 一、A股整体 先说A股整体。这周大盘震荡调整,是不是前期咱们一直提示的高位风险开始兑现了? 没错。我们在上一期就明确提示过,科技赛道拥挤度和估值都到了极致水平,要做好高低切换、不要追涨硬件方向,这周市场就给出了非常直接的验证——计算机跌了七个多点,国防军工和电子也都大幅回调。本质还是高拥挤交易和快速上行的估值需要消化,半导体板块的筹码松动尤其明显。但好消息是,市场整体韧性还在,日均成交额维持在三万二千亿左右,资金只是从高位科技流向了防御板块。基本面上,四月工业企业利润同比增长接近25个点,比上月加快近9个点,央行也加量续作了MLF,呵护流动性的意图非常明确。所以中期看科技主线的逻辑并没有被破坏,目前更多是技术性调整阶段。 二、科技 也就是说科技仍是中期主线,这次回调更多是消化高位拥挤。那操作上具体怎么把握? 操作上核心思路是均衡和高低切换。科技仍然是中期主线,AI产业被证伪的风险较小,泡沫化趋势也还在演绎,所以不需要全部撤离,而是等更好的配置时点,可以适度埋伏仍处于低位的游戏传媒。另一方面,资金已经在主动向低估值、高股息、防御属性强的方向转移,周期可以逢低关注煤炭、建材里现金流充沛、分红意愿强的龙头;消费重点关注白电、乳制品、啤酒龙头这些高股息品种;医药本周探底回升,重点关注创新药板块,国家医保局透露今年医保目录调整重点纳入创新药,预计年内三十到四十款创新药通过谈判进入医保,对创新药估值压制是系统性缓解。 三、金融地产 明白了,科技为主、其他方向均衡兼顾。另外本期咱们一个重要的评级变化是金融地产上调了,这块要不要重点说一下? 对,金融地产是本期唯一一个上调评级的赛道,确实值得单独聊一聊。上调的逻辑主要有三层。一是风格层面,科技成长短期可能继续高位震荡,防御性板块的相对优势会得到体现,这是最直接的催化。二是赛道本身的拥挤度还在近三年24%的中低分位,没有获利盘的压力。三是基本面在边际改善,五月份高频数据显示二手房成交继续回暖,22城二手房成交面积同比涨了19个点。具体方向上,银行四五月走势跟基本面有明显背离,作为滞涨且基本面改善的板块,资金高低切下反弹修复空间值得期待;非银金融压制主要在资金面,关注后续改善信号;地产则更多是筑底逻辑。整体看,金融地产是这一阶段做防御和均衡配置的较好抓手。 四、美股 金融地产是科技高位震荡期的防御和均衡选择,思路清晰。海外这边美股再创新高,但是不是也有点过热了? 是的,美股是本期另一个需要重点关注的方向。这周三大指数都再创历史新高,纳指100涨超3个点,标普500涨接近2个点,看上去非常强势。但有几个隐忧值得提示:第一,美国四月PCE通胀3.8%创了三年新高,核心PCE也升至3.3%,通胀压力仍在;第二,美联储多位官员近期密集发声,几位都转向偏鹰立场,市场年内降息预期接近归零,甚至开始计入加息可能;第三,VIX指数已经下探到16以下,市场情绪偏极致,波动率压缩后存在自然的调整需求;第四,长端美债利率仍在4.6%附近的高位,与股市的逻辑背离正在积蓄风险。所以美股当前已经不适合再继续增加敞口,浮盈较大的人工智能硬件可以适度部分兑现,低位保持必选消费股配置就好。 五、港股 听起来美股是高位但风险也在累积,不适合追高。那接下来我们再快速过一下其他资产,先看港股? 港股本周弱势震荡,恒生指数跌了一个半点,整体处在磨底阶段,主要受到美债高位和六月份近千亿港股限售股解禁的双重扰动。南向资金本期净流入大幅收敛,只有八亿港元出头。操作上可以保持定力,逢低布局可能成为资金高低切方向的创新药板块,对四月以来涨幅较大的港股信息技术板块可以适度止盈。 六、商品 商品方面,原油这周可是暴跌啊? 是的,原油这周的暴跌完全验证了我们之前几期反复强调的判断——原油是信息博弈主导的高波动资产,谨慎参与。直接原因是美伊就延长60天停火达成谅解备忘录框架,地缘溢价快速回吐,布油单周跌幅接近12个点,从100美元上方直接跌到92美元附近。但要注意,协议仍需特朗普最终批准,霍尔木兹通行和核谈判都还存在反复的可能,预计短期油价依然维持高波,配置型资金以观望为主。黄金这边小幅下跌,金价与波动率逆向运行的异动信号还在持续,“价波关系”修复之前继续以观望为主。 七、总结 好的,最后来总结一下本期的配置观点吧? 本期最核心的变化有三个。第一,A股科技高位回调如期兑现,但科技仍是中期主线,操作上做好高低切换、不要追涨硬件。第二,金融地产评级上调,作为科技高位震荡期的防御和均衡选择,加基本面边际改善,是这一阶段的较好抓手。第三,美股虽然再创新高,但高通胀、高利率、偏鹰立场和情绪极致四重隐忧叠加,不再适合追高,浮盈较大的AI硬件可以适度兑现。其他方向上,消费、医药都有高低切机会,港股以红利底仓加创新药逢低布局,原油美伊协议反复风险仍在继续观望,黄金等待价波关系修复。整体配置思路就是均衡和防御,沿着景气主线布局,利用波动优化持仓结构。 时间关系,更多资产观点我们不展开聊了。想了解具体评级的朋友,可以联系您的投资顾问获取更多详细资料。 好了,本期节目就到这里,我们下期再见! ----- 数据来源:同花顺,华泰证券;作者:方思超 S0570619090010;联系人:张紫宣。 风险揭示:理财有风险,投资需谨慎。本材料中的信息和数据仅供参考,部分来源于公开或第三方渠道,不保证其准确性、完整性或可靠性。本材料所表述的意见或观点力求客观、公正,但具有一定的时效性及局限性,仅供辅助参考,在任何情况下均不构成对投资者的投资建议或投资依据,也不等同于省心投组合策略实际操作。投资者应根据自身情况自主、审慎作出投资决策,自行承担投资风险。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,营许可证编号为:91320000704041011J。本材料版权仅为华泰证券股份有限公司所有,未经许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本材料发布的所有内容的版权。

6分钟
99+
1周前
“你这个人过场硬是多”丨茄鲞:一碟富贵还是一盘“过场”?

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红楼杂说

凤姐儿笑道:“太太那里想的到这些?究竟这又不是正经事,再不照管,也是大家的体面。说不得我自己吃些亏,把众人打扮体统了,宁可我得个好名也罢了。” ——《红楼梦》第五十一回 四川方言里有个词叫“过场”,原指戏曲表演中角色短暂上场后穿行舞台下场的表演形式,后泛指戏剧幕间串联情节的简短表演。其衍生义指表面功夫多,流于形式、缺乏实质的行为,常见于“走过场”“过场多”等表述。 《红楼梦》一书,就处处藏着各式人情过场。三位嘉宾循词释义,回文归本,细品袭人归省、黛玉初进荣府、贾芸求差事三段经典情节,将字里行间的人情脉络、幽微心绪缓缓铺陈道来。 书中那道极尽奢华的茄鲞,当王熙凤细细讲来繁复制法,直惊得姥姥听罢不由大呼:“我的佛祖!竟要十余只鸡相配。” 寻常茄子,偏要耗尽珍馐精工炮制,这一碟佳肴,究竟是豪门独有的风雅富贵,还是一场虚浮的门面过场?三位主播于此,各持己见。 其实世间过场种种,本就不尽相同。有人营心于烟火,将寻常岁月玩味得鲜活有味;有人只重虚饰排场,反倒把日子熬成空洞架子。是非原不在“过场” 本身,只看那份张罗与讲究,心底能否存着一份赤诚。 【本期时间轴】 02:44 四川话的“过场多” 04:00 袭人回家探亲前的过场 10:12 凤姐的“班味” 16:23 对比元妃省亲 17:25 林黛玉进贾府的过场 23:17 贾芸谋差事中的人情过场 30:33 贾芸挑选礼物的精准心思 33:24 贾母接受他人的善意馈赠 35:36 繁复做法的茄鲞 40:30 为何要写茄鲞? 50:01 有的过场是必要的 【本期嘉宾介绍】 马经义 教授 中国红楼梦学会理事 北京曹雪芹学会理事 雨佳 教育工作者 四川红学原点阅读书友会联合创始人 心理咨询师 涵竹 四川省文艺评论家协会会员 前媒体人 新闻学硕士 收听方式:欢迎登录四川观察APP、小宇宙APP、喜马拉雅、网易云音乐、苹果播客podcast等平台,搜索“红楼杂说”,订阅收听。同时节目已登录四川广播电台城市之音FM102.6,每天早上6:00-7:00,晚上10:00-11:00播出,欢迎收听。 音频制作:涵竹 文字:雨佳、涵竹 音乐引用:《浪漫》《俗人言》

58分钟
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1周前
EP73 为什么有人吃软不吃硬,有人却敬酒不吃吃罚酒?

EP73 为什么有人吃软不吃硬,有人却敬酒不吃吃罚酒?

信号与噪音

基于Brynn分享的真实经历,无论是家人用理解代替指责让她“哗一下眼泪就下来”,还是她主动向伴侣“示弱”后关系破冰。我们发现,在人际冲突中,温和的共情似乎往往比强硬的对抗更能打开关系的僵局。这让我们不禁好奇:是不是大多数人都“吃软不吃硬”?本期播客,我们就从各自的观察与体验出发,一起聊聊~ 00:03:40 - 00:08:07 你是“南风型”还是“北风型”? “吃软不吃硬”的人面对强硬施压反而更抵触,温和以待却能欣然配合,正如“南风效应”中暖风让人主动脱衣;而“吃硬不吃软”的人则相反,礼貌退让反被视作好欺负、得寸进尺,直到严肃表达或直接冲突才肯改正。两种类型,决定了截然不同的沟通策略。 00:08:08 - 00:15:25 你越凶,我越倔的底层逻辑 从“投桃报李”的互惠规范,到心理抗拒理论中“自由受威胁时人会反击”的罗密欧朱丽叶效应,再到情绪整合理论揭示的“抗拒中交织着愤怒”,以及自我决定理论指出的自主需求受威胁时启动的防御。吃软不吃硬的本质,是我们对自主权、尊重与情感安全的深层渴求。 00:15:32 - 00:20:14 吃硬不吃软,可能是被“训练”出来的 在严厉或“谁大声谁有理”的环境中长大的人,可能通过“操作性条件反射”习得了“只有强硬才能被满足”的行为模式。正如撒泼打滚换来的玩具,或训狗师严厉一吼后的服从,都是“硬”有效、“软”无效的反复强化结果。 00:20:15 - 00:26:08 温柔而坚定 “吃软不吃硬和吃硬不吃软并不是对立的,而是依赖于特定场景和对象”,需要通过试错来了解对方的反应模式,而最理想的中和方式是“温柔而坚定”。保持温和的态度,又守住自己的边界与底线。 00:26:11 小结~ BGM: 《Brave》--Sara Bareilles

28分钟
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1周前
轮到你了:别墅连环凶杀案

轮到你了:别墅连环凶杀案

竹林之中

感谢【TimHortons】品牌对本期节目的大力支持。点击进入专属购买链接:https://mo.m.tmall.com 夏天到了,谁不想急头白脸地来几杯冰可乐、冰美式、气泡冰萃、冰奶茶、冰啤酒呢?奈何冰箱制冰慢,还容易串味;便利店买冰块又贵又不知道卫不卫生……喝个冰饮料就那么难?统统闪开,TimsZ3制冰机它来了!!! ✔高颜值、小巧轻便不占地,适用于小厨房、办公室、宿舍、车载等多种使用场景。 ✔制冰速度快,6到8分钟出冰块,冰爽不用等;大冰块、小冰块一键切换。 ✔大容量1.5升水箱,无需频繁加水;3层锁冷防护层,冰块可储存到第二天不化。 ✔搭载低噪高效节能压缩机+红外智能感应,缺水自动停止工作,冰满自动停机,不在旁边守着也不用担心跳闸。 ✔采用食品级接触材质,干净卫生有保障。 ✔水路自动清洁,可拆卸清洗;下沉式免提排水,清理存水不废腰。 ✔赠送专用冰铲和储冰篮。 有了TimsZ3制冰机,一天最幸福的时刻就是下班后回家先给自己整杯冰可乐喝喝,周末再跟家人一起来几杯冰啤酒和特调,美哉美哉!生活幸福感直线上升~ 感兴趣的听友选择以下任一方式领取专属优惠即可: 1.点击进入专属购买链接: 淘宝:https://mo.m.tmall.com 京东:https://pro.m.jd.com 2.复制淘口令:58¥VWQ85BCaI4t¥ / HU591 3.在淘宝搜索“Tims制冰机〞找到【TimHortons小家电旗舰店】向客服报暗号“竹林之中”即可获得专属链接。 ************ 他也不见了。 参考资料:解密连环谋杀(上海文艺出版社,2007年) 封面图片来源于「解密连环谋杀」 背景音乐:増田俊郎 - 気配(けわい)(改)・静 合作邮箱:[email protected]

56分钟
29k+
1周前
057. 1982年种下一座九洲城,给年轻的珠海留下了什么城市根系?

057. 1982年种下一座九洲城,给年轻的珠海留下了什么城市根系?

发条咸鱼

九洲城建成于1983年,由顺德建筑大师梁昆浩设计,是珠海市第一批“改革开放历史性建筑”,也是“珠海的政治、文化中心和标志性建筑之一”。33年间,它在无言中见证了珠海的改革开放与城市发展:门口广场见证了各类重大的庆典活动,一度也是珠海滑板少年热爱的公共空间;九洲城更曾经扮演珠海市博物馆的角色,为市民和游客讲述城市前世今生。 本期播客从九洲城出发,我们邀请到梁昆浩先生的外孙女大琳,聊聊她印象中父辈们的生活化的一面,分享那些30多年前设计时,潜藏的巧思和愿景,这些理念放在当下,依然与现代商业空间设计的思路不谋而合。你还将听到,九洲城给珠海、顺德乃至时代留下来的,建筑之外的动人部分。 / 嘉宾:大琳 / 主播:豆制品、妍廷、犀牛、Jason / 时间轴 00:00 从梁昆浩先生纪念展开始,重新打开九洲城 03:20 珠海人的童年相册里,总有一张九洲城 10:00 顺德人看九洲城:为什么第一次来却觉得熟悉? 17:50 跟着图纸漫游九洲城 28:55 “义无定规”:梁昆浩的建筑哲学与岭南精神 51:10 九洲城留下来的,不只是建筑,是城市记忆?新的生活入口?还是? 59:54 彩蛋 / 背景音乐 鲸鱼马戏团 - 轻

62分钟
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1周前
🔥【晚间版 | 微信捆绑引发数字疲劳 | 印度45°高温逼中国留学生回国 | 南阳高速客车超载追尾致13死】

🔥【晚间版 | 微信捆绑引发数字疲劳 | 印度45°高温逼中国留学生回国 | 南阳高速客车超载追尾致13死】

热搜来电

📱 热搜来电,一起收听新鲜热点 《热搜来电》为你连线今日十大热搜,理性看热点,客观聊世界 ⏰ 15分钟精华版 | 📅 5月31日星期日 🎯 本期连线导览: 00:51 📱 下班了但精神还在线?近九成用户靠微信处理工作,不秒回就被认为态度有问题。好消息是,已有法院认定下班后的微信工作应付加班费,「离线权」正走向制度保护。 01:56 🌡️ 印度新德里气温飙到45度、体感近50度,一中国留学生宿舍无空调、每月停电14次,硬撑半月后因虚脱提前回国。印度空调普及率仅8%,热射病致死率高达50%到70%,气候危机真的不是玩笑。 03:36 🚌 河南南阳高速追尾事故致13死,涉事黑车超载77.8%、违规携带锂电池,乘客多为拼车务工人员,跨省监管漏洞引发广泛关注。 04:46 💰 65岁老人买基金亏了70万!银行未经评估擅自把中风险基金换成高风险产品,法院判银行承担70%责任、赔偿49万。「卖者尽责」是「买者自负」的前提! 06:06 ⚖️ 8岁女童在商场被员工三次猥亵,一审仅判1年3个月,且全程未通知单亲妈妈出庭,违反未成年人保护法。法院承认程序不当,5月29日正式启动再审,结果将成儿童权益保护重要参照。 07:10 🏞️ 庐山印度游客翻越围栏在二类水源保护区用香皂洗澡,污染饮用水源。中国游客类似行为通常被罚款,外籍游客却仅被劝离,执法双重标准引发热议。 08:32 🚗 40秒、3条命。江西一辆长安启源A07开启L2辅助驾驶后双手脱离方向盘,追尾停在快车道的货车,3人全部遇难。货车司机因油箱切换不当停在快车道,警示锥摆放严重不足,已被刑事强制措施。L2是「辅助」不是「托管」,习惯放手开车的朋友,这条新闻值得认真看看。 09:52 🎤 成龙先吓后夸张杰:「你唱完我不敢唱原版了」,张杰改编「醉拳」融入方言Rap,成龙亲自指导醉拳动作还要走收藏视频,这波前辈格局让网友直呼感动。 11:13 💔 快手5000万粉顶流小伊伊,十年感情、两个孩子,二胎还在哺乳期,丈夫牌牌琦却被曝与前创造营选手出轨。她公开只留12个字,话题「小伊伊体面」单日破亿。 12:20 💰 上海高端会所老板李某涉嫌诈骗7亿潜逃境外,名下8500万豪宅被强制执行,女友三次拒绝腾房还抓伤法警,当场被拘留15天! 13:33 😂 11个字让全网笑着笑着沉默了!「她家长真去找你,你又不敢见」24小时阅读破亿,笑点背后是年轻人对婚恋压力的集体发声。 14:40 🏍️ 张雪机车官宣与宁德时代子公司新能安深度合作,联合研发高性能电摩,极速破120km/h、续航超200公里、10分钟快充80%,定价5万到8万,剑指杜卡迪宝马,预计2028年量产。 16:17 🎨 清华美院硕士放弃大厂和教师编制,转行做纹眉师,把美术功底用在眉形设计上,月入峰值高达10万!她说「学历是选择权,不是枷锁」,你怎么看? 17:19 😅 「考场海拔定律」火了!基础题手放桌上,难题手托腮,压轴题直接抓头发,理科生一场考下来头发油到能炒菜,网友:被精准狙击了。 18:29 🎪 六一儿童节,一批萌娃「翻车」视频刷屏全网!篮球脱手秒变空手运球、熊猫服摔倒卡准鼓点,童真救场比排练百遍的整齐更打动人心。 📻 《热搜来电》— 每日傍晚与你准时相会 高效获取 | 专业解读 | 理性分析 | 为你量身定制 💬 你最关注今天哪个热点?评论区来电聊聊~

19分钟
99+
1周前
Vol.84:电影刚开场,我们就闹进了派出所。

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五里取闹

说好每月必会更新一期,那五月的这期,就在五月最后一天录好、剪好、发布,算是给各位送上的六一节礼物🎁 🎙 出品团队 策 划/ Sophia,勇 猪 主 播/ Sophia,勇 猪 音频后期/ 勇 猪 封面设计/ 勇 猪 封面照片/ 勇 猪 宣发文案/ 勇 猪 🎶 音乐清单 ▪️ Samuel Peter Davies - Sunny Morning ▪️ Jay Chou - 淡水海边 ( from 《不能说的秘密》电影原声带 ) 关于【五里取闹】 我们是一档来自上海五里桥社区的中文播客。两位主播 - Sophia & 勇 猪,是一对不爱社交、热爱极简生活方式的情侣,确定彼此是保持共振的最佳聊友。 我们喜欢记录平凡生活,用文字、用影像、用声音。对听众来说,「五里取闹」是一档播客;对我们来说,它是一本声音随笔,记录我们在当下的经历和感受。希望我们的声音可以被保留很久,让未来世界的人有机会了解他们所不曾经历的今天。 目前,「五里取闹」仅在四个平台开播:小宇宙、苹果播客(仅限 iOS 用户)、Spotify 和 QQ 音乐。我们的节目不定期更新。欢迎收听并订阅,你的每一次点赞、评论、转发、打赏,都是对我们最大的支持。 想和两位主播进行实时互动吗?可以在小红书🍠找到我们: 无谱寺掌门(975745291) Sophia Jiang(413162939) 想进听友群请扫码+我们的官方微信号↓

105分钟
99+
1周前
E80 精神分析就是原生家庭有罪论吗?

E80 精神分析就是原生家庭有罪论吗?

月亮和七个便士

公众号原文地址:《精神分析就是原生家庭有罪论吗?》 哈喽,大家好,好久不见,我是张岩,欢迎你来到月亮和七个便士的播客,这期播客会有点特别,全程会是我来单口录播,不过内容其实源自我们公众号之前发布的一篇圆桌文章,所以你会在这期节目里听到我们7个人的观点。可能有些听众还不太熟悉,这简单介绍一下我们的圆桌,是这样,我们7个人会轮流值守,争取每周出一篇个人创作的内容,每轮结束时,会围绕一个话题做一期7个人共创的圆桌讨论。大家如果感兴趣,也欢迎订阅我们的同名公众号:月亮和七个便士 阅读更多相关内容。 好的,那这期播客,我所想要带给大家的是我们在25年12月12日发送的一篇圆桌内容:题目是《精神分析就是原生家庭有罪论吗?》 那这期圆桌的主题也是我提出来的,之所以提出这个话题呢,是因为我会注意到当原生家庭这个观点被提出来的时候,很多人的反应是很不同的。包括我们在咨询中,也会遇到,很多来访不能理解,我要解决当下的困扰,我想改变我自己的一些问题,为什么咨询师总是会联系到我的过去呢?也有的来访经过一些回顾反思,会看到了自己某些困难与过去的相关性,但这时候另一个问题又冒出来了,我知道了这些又如何呢?过去已经过去,过去无法改变,我即使找到了原因,找到了线索,又能怎样呢? 我们7位工作在一线临床的动力学心理咨询师,分别从我们各自关注的角度来讨论了这个话题,我也想问问正在听播客的小伙伴,你觉得你的原生家庭对你有影响吗?是如何影响你的?你当前与原生家庭的关系状态怎么样呢?你又是如何看待心理学届探讨原生家庭这个现象的呢?欢迎你留言与我们一起碰撞和思考。 现在先来听听我们的回答吧。 BGM: Love is the answer --Natalie Taylor

26分钟
37
1周前

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