1224快报｜速览每日热点 * 预计2025我国交通出行超660亿人次 * 海南今年预计接待游客超1亿人次 * 海南三亚免税店销售额连续5日破亿元 * 广东成为全国首个拥有四个千万级机场的省份 * 教育部公布第二批中小学人工智能教育基地名单 * 现货黄金首次涨破4500美元/盎司关口 * 深圳率先健全个人破产重整费用保障机制 * 我国0至19岁癌症患者5年生存率显著提升 * 西游、哪吒、宝莲灯，多部神话题材国产动画电影备案立项 * B站否认“全面付费观看”后，造谣行为人被依法行拘 * 丽江市古城区旅拍行业协会：小红书过去一年让当地旅拍行业损失超500万，将发起集体诉讼 * 抖音截至11月共拦截1.2亿条网暴评论，处置违规账号超41万个 * 阿里升级新一代语音模型Qwen3-TTS，可参考文字、声音生成拟人音色 * 腾讯音乐旗下AI音乐创作工具“VEMUS未音”于12月23日开启全网内测 * 智谱旗舰基座模型GLM-4.7开源，魔搭社区首发 * 阿里发布端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat * 字节推出形式化数学推理专用模型Seed Prover 1.5 * MiniMax更新M2.1模型，重点聚焦于更多编程语言和办公场景的可用性 * 美国得州应用商店年龄验证法被叫停，苹果暂停相关计划 * 苹果与巴西反垄断机构和解，将开放第三方应用商店 * 可实现0.5倍地球重力，俄罗斯申请“人造重力航天器”专利 * 英国将提高遗产税减免门槛至250万英镑 * 黑石集团宣布收购澳大利亚标志性度假胜地汉密尔顿岛 * 俄罗斯计划2036年前建成月球发电站，开启长期月球探测计划 * 强生被判单笔赔偿一女子约110亿元 * 日本最大核电站将于明年1月20日重启 * 日本今年出生率或创126年来新低​ 订阅关注《网事头条畅听版》，早晚双更，快人一步，解锁更多新鲜事。

这一期，我们想把时间慢下来一点。 在又快又满的一年尽头，坐下来，认真看一看： 这一年我们是怎么走过来的。 工作里，我们撑过、转向过、也学会了把力气用在更重要的地方； 家庭里，我们爱过、拉扯过，也不断练习如何在责任和温柔之间找到位置； 而作为“自己”，我们第一次如此清晰地意识到—— 不被磨损地活着，本身就是一种能力。 苏格拉底说，未经审视的人生不值得度过。 所以在2025年的最后一期，我们决定一起回头看看： 这一年，哪些地方我们做得很好， 哪些地方还可以更温柔一点。 这里是《头回当妈》， 欢迎来到我们的2025年终复盘。 00:00:33 时间飞逝与动力满满：猫姐计划工作到年底的雄心壮志！ 00:01:29 家庭升级的喜悦：喘妹新的一年再当妈，四口之家梦想成真！ 00:02:30 神秘礼物揭秘：几片卫生巾传递的好运，有趣又暖心！ 00:05:03 从青涩到成熟：工作如葡萄酒般回甘，mellowing心态值得干杯！ 00:08:57 全情投入的魔力：不爱你的创意，怎能做到极致？ 00:11:35 精神危机角落：感恩播客陪伴，小小空间大大温暖！ 00:17:40 目标的力量：三人约定明年锻炼进步，听友作证！ 00:22:32 成长的代价：不再被习惯束缚，社会「毒打」是必修课！ 00:27:06 信念感的支撑：山本耀司的话点亮创业与生活的明灯！ 00:35:20 平衡的伪命题：专注当下才是工作与生活的正解！ 00:49:56 惊险的冒险：小摩托冲往火车站，上演现实版「人在囧途」！ 01:00:38 亲密关系的进化：从冷战到体谅，每年都更亲密！ 01:15:43 婚姻的领悟：求同存异不如接受差异，坦诚沟通是关键！ 01:30:28 父爱的闪光：猫姐夫用画画讲故事成为孩子心中的超级英雄！ 01:41:38 爸爸们的育儿革命：听友互助，双胞胎妈妈也来助威！ 01:52:56 四十岁的魅力：身体疲态但灵魂闪亮，自信与智慧并存！ 本期提到的书： 阿德勒 《被讨厌的勇气》《幸福的勇气》《自卑与超越》 安妮宝贝《春宴》，庆山《心的千问》 音乐：Don’t stop me now by Queen 欢迎加听友群： 2020-2022年出生的宝宝加听友群：kittylixy (猫姐) 2023-2025年出生的宝宝加听友群：BecomingMoms 或 emmawxn 请一定备注：头回当妈播客听友+宝宝出生年份

《小案大道理》有多实用？「锵锵 100 分钟了」播客带你解锁生活法律密码！这本书由上海高院院长贾宇主编，精选 52 个真实民生案例，看似 “反市场” 的装帧下，藏着超接地气的法治智慧。 本期播客中我们又一次请来了法律专家——阿祖老师，一起深度拆解三大焦点案件：离婚净身出户后能否反悔？彩票中 800 万转移资产离婚咋分？30 年未尽赡养义务还能继承遗产吗？阿祖老师从法理角度剖析 “物债二分”“赠与不可任意撤销” 等关键规则，法官心语 + 人大代表点评更添权威性。不管是婚姻财产纠纷、家暴维权，还是职场薪资争议，书中案例都能给你明确指引。法律不再是遥远条文，而是解决日常难题的工具，锁定播客，听嘉宾趣味解读，让你知法懂法，遇事不慌！ 1. 1 离婚时约定净身出户，多年后能以生活困难为由反悔吗？ 2. 2 婚内彩票中奖 800 万后转移，离婚时另一方还能分到财产吗？ 3. 3 子女 30 年未尽赡养义务，是否会丧失继承权？ 4. 4 约定赠房养老并办理过户，晚年能因再婚需求撤销赠与吗？ 5. 5 离婚协议中的财产约定，未办过户登记就不算数吗？ 6. 6 家暴后报警，如何通过法律彻底终结噩梦？ 7. 7 为照顾患病兄弟多年，继承遗产时能多分吗？ 8. 8 想知道这些问题的专业答案？锁定锵锵 100 分钟播客，听嘉宾结合《小案大道理》案例深度拆解，get 9 实用法律知识点！职场中因迟到被扣 20 万工资，公司做法合法吗？ 《小案大道理》书籍介绍 《小案大道理》由上海市高级人民法院党组书记、院长贾宇主编，上海人民出版社出版，精选上海法院近三年 52 起真实案例，聚焦婚姻家庭、职场就业、邻里生活、出行安全、消费维权等七大民生领域。书中案例贴近日常，从 “彩票中奖财产分割”“家暴维权” 到 “外卖骑手劳动关系认定”“高空坠物责任划分”，覆盖生活常见法律难题。每个案例配套 “法官心语”，详解裁判逻辑，还有人大代表、政协委员的专业点评，兼具实用性与权威性。作为上海法院 “小案大道理” 专栏的精选合集，它打破法律书籍的晦涩感，用通俗语言让法治精神走进生活，既是普通人的维权指南，也是法律从业者的实务参考，帮你在细微纠纷中明晰权利边界，让公平正义触手可及。 /Staff//Staff//Staff//Staff//Staff/ 主播：@锵 100 @混子阿浩 @阿祖老师 后期：阿越 /联系我们/ chubanhaohao 播客「强制学习」 群已满，暂停加人，请关注浩浩微信，参加 1 元一年播客资讯群 各地区的读书营已经建立，关注抖音锵锵三分钟，找到锵哥的小助理，了解详情。 目前加V的朋友越来越多，多关注浩浩工作微信朋友圈，有心理咨询，风水命理咨询，情感咨询，企业咨询，财务咨询等烦恼也可以联系浩浩。 总之，先加了再说呗。 +v：chubanhaohao

This emotional interview with the actor Andrew Garfield is a listener favorite. In it, Garfield talks about his 2024 film “We Live in Time,” in which he plays a newly divorced man named Tobias who falls in love with a chef named Almut, played by Florence Pugh. Their story feels epic and expansive, but still intimate. It focuses on the small, everyday moments that make up a love story: washing dishes together after a dinner party, sharing biscuits, smelling fruit at a farmers’ market. These are the moments that sustain the couple through Almut’s excruciatingly difficult medical crisis. Garfield tells Anna Martin, host of “Modern Love,” why this film about the intertwined nature of joy and grief came into his life at just the right moment, and gives an unexpectedly raw reading of Chris Huntington’s essay “Learning to Measure Time in Love and Loss.” "Modern Love" will return on Jan. 7 with all new episodes. Subscribe today at nytimes.com/podcasts or on Apple Podcasts and Spotify. You can also subscribe via your favorite podcast app here https://www.nytimes.com/activate-access/audio?source=podcatcher. For more podcasts and narrated articles, download The New York Times app at nytimes.com/app.

本期录制于上海·浦东嘉里大酒店雪球嘉年华现场：随机“捞人”快问快答，环境略嘈杂请见谅。 免责声明：内容仅为交流分享，仅代表嘉宾的观点，且不构成投资建议。 人物标注（本期出声） * 但斌：基金经理（主线极度坚定派） * 卢桂凤：青侨阳光（医药方向/基金经理视角） * 郭荆璞：券商卖方分析师（周期/商品研究视角） * 逸修：雪球大V（互联网/港股研究，偏自下而上）播客《逸修的投资笔记》主理人， * 阿狸：雪球大V（期货“踩坑”+消费观察） * 滇南王：雪球大V（深度价投/耐心派） * 巍巍昆仑侠：雪球大V（低估值/红利框架） * 三体人在地球：雪球大V & 播客《认知演习》主理人 * 静待花开十八载：雪球大V（自下而上，偏制造周期） * 庶人哑士：雪球大V（消费能力圈+情绪指标） * 边城浪子1986：雪球大V（“低估+风口”、强调回撤控制） 本期固定“快问快答”7题（嘉宾回答会发散） 1. 年度一句话：最对判断 & 最贵教训 2. 今年影响收益/回撤最大的变量 3. 用一个词预测明年市场 4. 明年最确定主线（或方向）& 大概仓位 5. 最看好细分板块/触发条件 6. 反向指标/最怕踩的行为/想改的习惯 7. 给普通投资者一句寄语 & 希望大家少做的一件事 时间轴（带人物标注） 00:20 - 02:59｜开场 * 现场挑战：在雪球嘉年华“捞大V”，把 7 个问题穿插在整期节目里 * 说明：随机录制，嘉宾表达风格差异大，欢迎开放心态取长补短 02:59 - 06:21｜但斌老师：AI时代=主因，100%仓位 * 年度最对：4月“解放日”附近的坚持/加仓 * 遗憾：错过A股 AI 产业链一段风起云涌 * 明年关键词/主线：AI时代（非常确定） * 仓位态度：几乎/就是100% * 寄语：全力以赴拥抱 AI；少被恐惧干扰 06:21 - 25:46｜卢桂凤（青桥阳光）：波动不是风险，永久性损失才是 * 核心框架： 风险 ≠ 波动；真正风险是永久性损失 超额来自：深度研究后的精选个股 + 前瞻判断 下跌期动作：反复验证逻辑；“越跌越踏实”则向优质标的集中（导致净值看起来更凌厉） * 年度最对：港股本土创新药估值偏高时，切换仓位到美股创新药 * 年度教训：想“耍大刀”做波段，卖出后没买回——提醒自己主次分清 * 明年关键词：分化；要找能穿越周期的“徽章级”公司 * 更看好方向：创新高值耗材（认为未来26-28年可能出现“批量扭亏/放量/利润释放”） 25:46 - 43:26｜郭荆璞：周期品看“供需表”，政策变量要学会“应对” * 年度最成功：3月周期股研究（从自由现金流/供需平衡角度切入） * 关注品类：铜铝、水泥、部分化工；更愿意研究供给变化 * 年度教训：突发政策变量（如“雅砻江大坝”类事件）难提前预测 * 明年关键词：向上过程里伴随不确定性，要重视估值合理 * 对黄金：样本少、定价因子复杂，“研究很难”；更要解释那“少数不符合常规定价的时段” * 反向指标：估值过高，尤其“开始发明新估值方法”的阶段更危险 * 建议：读产业史；研究你最喜欢的公司/行业历史，提前给未来“排雷” 43:26 - 52:09｜逸修：赚的是EPS，回撤多来自情绪；“卖飞”是反向指标 * 年度最对：心动大跌（年报+外部冲击）时选择加仓而非卖出 * 年度教训：美团仓位建早，低估外卖竞争强度（更应等“利空出尽”） * 最大变量： 收益：企业EPS增长 回撤：市场情绪 * 明年主线：仍关注 AI，更看“用户/收入”等先行指标 * 反向指标：如果你频繁“卖飞”，可能说明市场情绪过热、估值被推泡沫 * 寄语：别忘基本面、估值与股东回报 52:09 - 01:00:38｜阿狸：期货做空=贴水黑洞；投资是马拉松 * 年度最大教训：期货做空（贴水+波动+杠杆带来不可控），写进“家训”——永不做空 * 变量：自己“头铁/逆反” * 明年更看好：大消费 + 医药（偏自己能理解/能感知的消费） * 反向指标：公司缺钱定增、项目不靠谱；不分红不回购 * 寄语：耐心；少追涨杀跌，少高频交易 01:00:38 - 01:10:24｜滇南王：一个字：等；防守是最大的进攻 * 心态：对错不靠价格来判；核心是长期“活下去” * 明年关键词：等（拿着、收股息，不被行情影响生活） * 对主线：价值风水轮流转，最终可能回到消费 * 催化剂想象：当“泡沫破裂/回调”后，价值更容易被重新定价 * 反向指标：泡沫太大（例如消费被炒到几十倍PE）就该撤 * 寄语：相信价值终会回归 01:10:24 - 01:20:10｜昆仑侠：低估值/红利框架：PB+股息率 * 年度最对：东风集团股份（极低PB+央企安全边际+私有化/控制反转） * 教训：白酒买贵（“还在还债”） * 关键指标：PB、股息率、PE 烟蒂股：希望 PB < 0.3（更低更好） 优质龙头：接近 PB≈1 也可 股息率：港股偏好 7%+，A股 5%+（视情况） * 明年关键词：偏防守 * 主线：红利/高股息（降息比价效应） * 最怕：加杠杆 * 寄语：找一家喜欢的公司去研究；少做：管住手，别在高位站岗 01:20:10 - 01:28:24｜三体人在地球：AI+芯片；能力圈与扩圈 * 年度最对：抄到美国能量饮料相关机会（超跌+事件催化） * 年度教训：泡泡玛特“买点”不够好（低估了资金面/情绪等非业务因素） * 明年关键词：像在“火山坑走钢丝”——热度在，但估值更像走钢丝 * 主线：AI/高科技（愿意给三成+仓位） * 更细方向：芯片产业链（倾向龙头/强者恒强） * 寄语：在能力圈内办事；扩圈要有心理准备 * 彩蛋：提到其播客《认知演习》 01:28:24 - 01:36:58｜静待花开18载：面板主线+仓位匹配；“便宜不是理由” * 年度最对：地产链里抓到家居（如顾家家居） * 教训：行业/个股看错叠加仓位偏重，带来回撤 * 明年：对大盘不执念，偏自下而上 * 主线：显示面板（愿意给到约25%仓位） * 触发条件：面板价格企稳并出现力度回升 * 想改的习惯：便宜不是买入理由，要搞清“便宜的原因” * 寄语：做能力圈的事；多看优秀大V、也多读书 * 少做：追高 01:36:58 - 01:43:09｜庶人哑士：情绪指标=加分项；消费只买“第一/唯一” （本段做了修音处理，非真人声音） * 年度最对：泡泡玛特在高位减仓 * 教训：美团买早（更该三季报后再来） * 最大变量：情绪（“人声鼎沸/身边人都在聊”是信号） * 明年关键词：难做，整体偏防守 * 看好：传统消费（今年没怎么涨） * 选股铁律：要么第一，要么唯一 * 寄语：深研个股（从财报切入+做调研） * 少做：下跌中接飞刀太早太快 01:43:09 - 结束｜边城浪子1986：低估+风口；第一要务=控制回撤 * 年度最对：4-5月介入创新药（很快兑现，收益核心来源之一） * 年度教训：牛市里没耐心，很多标的卖早（少赚大段） * 今年变量：情绪 + 利率（“放水”环境对行情重要）；年初重仓黄金是基于利率判断 * 明年关键词：危机（危险与机会并存、波动不小） * 主线：偏恒生科技/互联网（并强调跟踪“风口是否还在”） * 退出信号：估值到高分位、业绩大幅下滑、叙事被证伪等 * Not-to-do：大股东减持的标的尽量回避 * 大亏后的修复：运动/爬山/踢球，靠韧性走出来 * 寄语：普通投资者先把回撤控制好；用不对称工具（如可转债“债底”思路） * 少做：追高已涨十几倍/几十倍的高估板块 免责声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

大家好，我是《他山之石观投资》的创始人Paul。 本期《他山之石观投资》非常荣幸邀请到拥有多年全球产品经验的“东老师”，和你聊聊如何建立长期投资思维、合理配置资产，以及为什么要关注海外市场。从“美林时钟”到“多经理制管理”，从债券评级差异到投资风格的稳定，东老师用一线实战经验，帮你打破认知边界，走出投资焦虑。无论你是投资新手，还是已有一定积累的投资者，这一期都能给你带来启发。 《他山之石观投资》以全球视角看资本市场，与大家分享最优秀的全球投资人如何思考投资、如何展开投资以及如何分析市场。 公众号：他山之石观投资 欢迎与我们联络，一同探讨：saintpaulcn 时间轴与精彩提要： 00:19 欢迎东老师登场——他不仅是全球产品专家，更是帮你“选基金”的资深买手 00:58 东老师的背景揭秘：做“产品买手”，怎样筛选跨境投资产品？ 03:21 投资前的三大灵魂拷问：目标、风险、久期——你的答案是什么？ 05:58 个人投资目标怎么定？东老师提醒：预期合理才是赚钱的第一步 08:41 不同资产类别到底有什么用？ 11:16 什么是美林时钟？ 14:00 如何看待长期主义以及如何平衡？ 16:35 投资是一辈子的事 18:01 为什么很多国内投资者对海外资产“不感冒”？文化、认知还是渠道？ 24:34 海外市场看不懂怎么办？东老师给出破局思路 28:07 配置资产只是为了赚钱吗？ 32:11 有趣的海外产品有哪些？ 37:21 海外债券 vs 国内债券：评级体系的差异，影响比你想象的大 43:34 如何保持自己的投资风格不“飘移”？ 48:50 多基金经理制是什么？内部竞争 + 协同决策，如何实现1+1>2？ 52:50 多基金经理制，风控怎么做？ 55:23 薪酬机制如何影响投资行为？ 01:00:21 主理人Paul总结 01:01:27 东老师的最后一句话