Summary 本期节目探讨了造船行业的周期性与地缘政治的关系，分析了中国制造业的补贴政策及其对国际竞争的影响。同时，讨论了供需关系如何影响造船行业的周期性波动，以及历史上造船业霸主的兴衰与政策的关系。节目还深入探讨了日本与韩国的造船业发展模式，并展望了未来造船行业面临的挑战与机遇。 本次对话深入探讨了韩国造船业的崛起及其对日本的挑战，分析了成功与失败的产业政策案例，特别是中国在造船业的政策分析与发展，补贴政策的影响，以及未来产业发展的反思。 本期节目深入探讨了中国造船业的生产效率、产能过剩及其背后的政策背景，分析了行业供给侧改革与龙头企业的崛起，探讨了补贴政策的有效性及其对投资策略的影响。同时，节目还讨论了白名单政策的实施及其对行业整合的影响，强调了补贴时机的重要性与行业周期的关系，展望了未来技术进步带来的挑战，并为投资者提供了关键启示。 Chapters 00:00 造船行业的周期与地缘政治 06:26 供需错配与造船行业的周期性 09:20 国际贸易与冷链技术的影响 12:06 产业政策的作用与补贴的中性观点 16:40 公平竞争与技术优势 18:13 造船行业的结构性变革 19:08 英国造船业的历史与优势 21:33 日本造船业的崛起与政策支持 25:51 文化与产业政策的关系 28:23 不同经济体金融体系的差异与启示 30:40 韩国造船业的崛起与挑战 34:57 成功与失败的产业政策案例 37:35 中国造船业的政策分析与发展 43:32 对中国模式的深入讨论 44:01 补贴投资与生产补贴的形成 47:45 卖方信贷的运作与影响 49:37 中国模式的独特性与挑战 51:59 产业政策的成功与失败 58:47 补贴的回报率与资源配置问题 59:49 中国造船业的生产效率与产能过剩 01:01:14 行业发展与政策背景的历史分析 01:02:41 行业发展中的供给侧改革与龙头企业的崛起 01:03:30 不同国家政策的借鉴与文化差异 01:07:10 有效补贴政策的总结与分析 01:12:51 逆周期补贴的经济逻辑 01:15:47 白名单策略的有效性 01:16:56 军事与经济的双重考量 01:19:20 未来的技术与市场机遇 01:21:56 投资者的关键启示 拓展阅读 附赠几篇我们准备这个节目的时候阅读的Myrto Kalouptsidi 的文章： 我最推荐的是第一个这个综述，第二第三篇对于没有接受过高级微观经济学和计量训练的听众来说基本是不可能看懂的（接受过也看不懂大概率，如果你没有上过IO的课的话）。 但是Myrto是这个领域里面绝对的权威，她的系列文章甚至曾经拿过中国的孙冶方奖，得到了中国经济界和政策界非常高的评价，她本人也很快在哈佛大学取得终身的教职。

实打实的两连胜有必要开心一下，所谓今朝有酒今朝醉——回顾过去两场比赛球队的调整与变化，以及一些可喜的亮点；当然也要把缺点还是明显的丑话说在前面。周中欧冠，球队在现场迎回了传奇孙兴慜，这也让我们有机会对这位为热刺挥洒了10年汗水的功勋，再道一声感谢！ 卡司：Egg，乐天

📈【本期内容】 复盘2025，哪一个关键词最能概括A股整体特征？ 展望2026，哪一个关键词最适合展望市场趋势？ 8个关键词，展望2026年A股市场机会和配置策略 ❤️【本期嘉宾】 伊真真 中金公司研究部策略分析师、副总经理 执业编号：S0080519030002、SFC CE Ref：BTT989 周洪强 中金财富产品与解决方案总部 首席证券投资顾问、总监 执业编号：S0960618070004、A20190603077267 🔻【主持人】 叶慷 中金财富深圳桃园路营业部 高级投资顾问 执业编号：S0960620090001 📍【时间轴】 00:01:39 已过重山——2025A股市场回顾 00:09:55 AI变局——如何影响A股市场？ 00:23:15 反内卷——2026年哪些行业的反内卷更值得关注？ 00:34:44 产业出海——从“走出去”到“走进去” 00:47:20 再配置——全球流动性的结构性变化 00:54:44 存款搬家——居民存款搬家的现象及其原因是什么？ 01:06:23 十五五——“十五五”规划下的市场特征与投资机会 01:26:01 乘势笃行——A股市场2026年展望 扫描二维码，领取重磅投资干货 免责声明：中金财富对本文所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本文仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险，入市需谨慎。中金财富及其人员对使用本文本内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经中金财富书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

介绍 这期播客我们邀请到了 AsyncTalk 的播客主播 Annatar 进行了一次面对面的深度对话。从主播个人体感针对“AI对编程与前端行业的影响”展开讨论，分享了主播目前在使用AI编程工具（如GitHub Copilot、Claude Code等）。同时，也探讨了在AI时代，程序员应如何定位自己、如何与AI协作、以及未来前端岗位可能面临的变革与机遇。节目中还穿插了Annatar在北京的生活见闻、播客创作心得、代码审查文化等轻松话题。 嘉宾介绍 AsyncTalk 时间轴 00:45 Annatar 来北京啦 02:17 对比北京与新加坡的城市体验：北京的“宏大”与新加坡的“精致” 03:44 聊到北京地坛的“地坛的海” 05:33 欧美 vs. 东亚城市的差异 06:45 Annatar分享在新加坡工作的体验 08:39 新加坡外卖不如北京方便 12:12 技术博主与“前端网红”：观点输出与行业责任 15:10 极端观点：是否应该兼容老旧Node版本 19:27 Annatar的个人成长：从激进到平和的职场心态转变 21:30 Code Review：善意反馈 vs. 公开批评 24:39 好代码：场景化、可读性、设计思想 28:18 AI 代码占有比例（前端80%+，后端60-70%） 35:21 展望未来：AI是否会取代初级程序员？ 37:07 “纯前端岗位可能会消失”，前端工程师向“应用工程师”转型 47:49 类比工业革命：AI是否会带来新的就业机会？ 49:04 AI是工具，不是替代品 52:13 公司规模与AI的关系：人数减少是否意味着失败？ 56:06 AI在高考、数学竞赛中的表现，智力超越人类 01:02:16 AI是协作伙伴，不是威胁

你是否发现，身边的年轻人正从“逛淘宝”变回“逛商场”？这期节目，我们不聊电商神话，而是聊聊正在发生的“反网购浪潮”。 我们深入对比：当线上购物陷入“算法茧房”、被“超长预售”和网商专供版消耗信任时，线下商场如何凭借真实的触摸感、即时的满足和逛的乐趣夺回人心？从折扣店的“价格平权”到体验店的“情绪价值”，我们探讨消费如何从追逐“便宜便捷”，回归到重视“真实与体验”。 这究竟是消费降级的无奈，还是消费观念的觉醒？点击收听，加入这场关于我们如何重新定义“买买买”的讨论。 特邀嘉宾//小酷 Playlist： 00:00:53:线下购物「真香警告」，比网购更便宜质量更好！ 00:01:36:国潮店惊现「线上线下不同款」，体验大不同！ 00:05:55:线上比线下贵500元？网购神话破灭了！ 00:10:14:网红椅子「买家秀vs现实」，体验才是王道！ 00:11:31:电脑城骗局阴影深，60岁还要告诫「别去」！ 00:15:16:购物小技巧：看中别付款，退出更便宜！ 00:19:16:和媳妇儿推车逛超市，幸福感「刷图」给不了！ 00:22:05:京东自营「李鬼」现形，加价50%送货！ 00:23:33:1688比拼多多便宜30%，运费算什么？ 00:29:00:只是搜了一下，算法就「疯狂安利」！ 00:31:39:两分钟手机下单啤酒，谁还出门买？ 00:36:36:AI生成死螃蟹图片诈骗，犯罪「新高度」！ 00:38:25:消费要量力而行？适合的才是「真香」！

本期的 15 篇论文如下： [00:22] 🎥 StereoWorld: Geometry-Aware Monocular-to-Stereo Video Generation（StereoWorld：几何感知的单目到立体视频生成） [00:59] 🎨 Composing Concepts from Images and Videos via Concept-prompt Binding（通过概念-提示绑定从图像和视频中组合概念） [01:43] 🧠 BrainExplore: Large-Scale Discovery of Interpretable Visual Representations in the Human Brain（BrainExplore：人脑中可解释视觉表征的大规模发现） [02:20] 🎨 OmniPSD: Layered PSD Generation with Diffusion Transformer（OmniPSD：基于扩散Transformer的分层PSD生成） [03:05] 🚀 InfiniteVL: Synergizing Linear and Sparse Attention for Highly-Efficient, Unlimited-Input Vision-Language Models（InfiniteVL：融合线性与稀疏注意力以实现高效、无限输入的视觉语言模型） [03:47] ⚡ Fast-Decoding Diffusion Language Models via Progress-Aware Confidence Schedules（通过进度感知置信度调度实现扩散语言模型的快速解码） [04:31] 🚗 UniUGP: Unifying Understanding, Generation, and Planing For End-to-end Autonomous Driving（UniUGP：面向端到端自动驾驶的理解、生成与规划统一框架） [05:06] 🧠 EtCon: Edit-then-Consolidate for Reliable Knowledge Editing（EtCon：面向可靠知识编辑的先编辑后巩固范式） [05:56] 🤖 HiF-VLA: Hindsight, Insight and Foresight through Motion Representation for Vision-Language-Action Models（HiF-VLA：通过运动表征实现视觉-语言-动作模型的后见、洞见与先见） [06:46] 🔍 WonderZoom: Multi-Scale 3D World Generation（WonderZoom：多尺度三维世界生成） [07:23] 🤖 Learning Unmasking Policies for Diffusion Language Models（扩散语言模型的解掩码策略学习） [07:53] 🔭 IF-Bench: Benchmarking and Enhancing MLLMs for Infrared Images with Generative Visual Prompting（IF-Bench：基于生成式视觉提示的红外图像多模态大语言模型基准测试与增强） [08:51] ⚡ Beyond Unified Models: A Service-Oriented Approach to Low Latency, Context Aware Phonemization for Real Time TTS（超越统一模型：面向服务的低延迟、上下文感知实时TTS音素化方法） [09:31] 🎬 VideoSSM: Autoregressive Long Video Generation with Hybrid State-Space Memory（VideoSSM：基于混合状态空间记忆的自回归长视频生成） [10:16] 🛡 Pay Less Attention to Function Words for Free Robustness of Vision-Language Models（减少对功能词的关注以免费提升视觉语言模型的鲁棒性） 【关注我们】 您还可以在以下平台找到我们，获得播客内容以外更多信息 小红书: AI速递

今天面试热点材料的主旨是2025 年 9 月 13 日重庆城市足球超级联赛揭幕，其创新赛制带来多方面积极影响，不仅释放城市文化自信与群众体育热情，带动多元消费与文旅发展，还强化城市认同感，但要实现持续发展需进行系统化建设。对于如何看待重庆城市足球超级联赛的发展及影响？欢迎在评论区和我们一起聊聊。 加入我们 欢迎正在备考公考事业单位教师的同学加入我们的声音，同时也欢迎体制申论和面试牛人加入我们的大家庭！ 主播：天天 幕后：时政老师嘟嘟；常识老师小鸭；申论老师巨木 总监：Tom Lam 邮箱：[email protected] 公众号：蛙跃公考 小红书：公考早咖啡 欢迎发邮件在节目之外和我们保持联系。 「下一站，上岸！」 蛙跃公考工作室助你上岸！

策划丨唐嘉澍 AG 制作人丨AG 图文编辑 | 邓筠凡 统筹 | 董嘉琦 唐嘉澍 一位中年男子突发奇想，从每个邻居家后院的游泳池游回自己家，但越游越不对劲，到了家发现物是人非。50年代的一篇短篇《游泳者》展示了那个郊区时代美国社会的富足，也展示了美国梦的脆弱。垮掉派作家想通过公路旅行和放荡的生活摆脱单调乏味的中产价值观；而华尔街不在意这些，靠着资产配置理论升级投资人的投资组合。 「主讲人介绍」 AG，CFA 英语语言文学学士+MBA+CFA的混合体； 文学爱好者；资本市场及家族传承的观察者； 曾任摩根斯坦利研究员，并曾在多家上市企业任职董事及CFO等职；长期与国内外家族办公室合作，进行财富传承的研究及实践。 「“新钱与新文化 ”系列介绍」 1900年投资到美国股市的100美金，在1999年底价值超过200万，期间经历了两次世界大战、30年代的大萧条、70年代的滞涨和87年的黑色星期一，当然也遇到了20年代，50年代还有90年代的大涨以及近30次的牛熊转换，这 一路走的并不平坦。 在这100年间，美国诞生了10位诺贝尔文学奖得主以及波洛克及沃霍尔等特立独行的艺术家。 30年代大萧条中亮眼的好莱坞、60年代叛逆的青年一代、80年代嬉皮化身的雅皮士都给各自的时代标注了注脚。 美国从世纪初的新大陆，发展成世纪末的金融及文化中心。 “新钱与新文化 ”分为十个部分，每个部分用金融、文学及社会事件的跨界视角讲述一个10年；通过牛熊转换理解投资周期，通过文艺作品洞察人性，通过社会事件感知一个时代的情绪。 特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，金融职场等与金融相关的热点话题。 微信公众号：cfabeijing 微博：北京金融分析师协会 订阅微信公众号，可查看往期播客图文版。 微信搜索个人微信号CFABJ-podcast，添加特许金融街小助手，即可加入我们的听众群，解锁独家福利，与主播和嘉宾互动交流。

财经视界·寰球纵览 公众号“信息流动”提供文字内容 消费相关： 00:00 1. 2025年中国白酒行业遭遇严重寒冬，经销商普遍面临价格倒挂、库存积压和亏损，行业前景因年轻人消费习惯变化而存疑。 05:09 2. 瑞幸咖啡在财务造假退市五年后实现业绩逆转，正积极推动重返美国主板上市，以证明其治理和合规性已达最高标准。 10:48 3. 广药王老吉获得泰国天丝红牛在中国南方五省的经销权，两大"品牌之争"胜者联手，功能饮料市场格局或将生变。 16:10 4. 金龙鱼深陷子公司近19亿元退赔责任、舆论危机和产能过剩困境，股价较高点跌去近80%，行业竞争加剧下转型尚未见效。 23:11 5. Valentino面临现金流危机被迫紧急注资，同时大中华区员工集体举报管理层腐败与剥削，品牌处于内外交困的艰难处境。 文娱传媒： 29:22 6. Netflix以720亿美元收购华纳兄弟探索公司影视及流媒体业务，这家曾颠覆传统影视业的流媒体先驱正式转型为传统制片厂。 34:24 7. 迅雷因对影石创新的投资收益实现435%的惊人净利率，同时主营业务稳步转型，从下载工具向云计算和直播等多元化方向发展。 40:30 8. 闪送在淘宝、京东、美团等巨头加码即时零售的冲击下，订单量和利润大幅下滑，缺乏流量入口和资金优势使其生存危机加剧。 46:20 9. 虎牙净利润断崖式下跌，在头部主播出走、短视频平台分流和腾讯大股东高额分红的多重压力下，正艰难寻求转型突破。 硬科技相关： 52:58 10. 特朗普批准英伟达H200芯片以25%附加费向中国出口，这一决定标志着美国对华芯片出口管制政策的重大转变。 58:11 11. 苹果公司在不到一周内多位高管宣布离职，在AI领域落后的压力下，这家科技巨头正经历罕见的领导层动荡。 01:04:03 12. 摩尔线程与天域半导体同日上市却走势迥异，反映出中国硬科技投资已形成战略型资产与工业品两套不同的估值逻辑。 01:11:47 13. 阿里、理想汽车等巨头入局AI眼镜市场，"百镜大战"升温，全球AI眼镜产业链融资规模已突破百亿人民币。 01:19:04 14. 字节跳动与中兴合作推出搭载豆包AI助手的手机，以生态合作模式切入AI手机市场，争夺AI时代的终端入口控制权。 全球宏观： 01:26:49 15. 曾被视为国资背景的浙金中心"祥源系"产品爆雷，众多投资者因信任平台而投入全部家当，却不知国资早已退出、平台与民企利益捆绑。 01:35:35 16. 墨西哥众议院批准对中国等非自贸协定国家进口商品加征关税的法案，意在保护国内产业并缓解来自美国的贸易压力。 01:42:21 17. 印度尼西亚抵制美国贸易协议中可能限制其与中国、俄罗斯关系的条款，担心影响其在关键矿产和能源领域的独立性。 01:46:31 18. 万科向债券持有人提出更优厚的债务展期方案后，股票和债券价格大涨，但公司仍面临严峻的流动性压力和违约风险。 经济资讯团队：Trover Chan\Fhoenix Kwan（选题、内容）Cecilia Gao（平台运营） 联系方式：公众号留言或邮箱，我们下期再会

A longer daily walk could be better for your heart than short strolls The study looked at more than 33,000 adults aged 40 to 79 in the UK who walked fewer than 8,000 steps a day. The researchers, from the University of Sydney and the Universidad Europea in Spain, tracked their health over eight years. People who walked in longer stretches had a lower risk of heart problems than those who walked in short bursts. Whether that's because they were fitter to begin with isn't fully clear from the study, but the researchers did try to control for this by taking into account factors such as whether the person smoked, was obese or had high blood pressure. Even among the least active, those who walked under 5,000 steps a day, longer walks appeared to make a difference. 词汇表 stroll [strəʊl] n. 散步，漫步，溜达 track [træk] vt. 追踪，跟踪（进展情况） walk in longer stretches [stretʃɪz] 长时间连续行走，长距离不间断步行 walk in short bursts [bɜːsts] 短暂间歇行走，多次短距离步行 take into account 考虑，顾及 obese [əʊˈbiːs] adj. 肥胖的 high blood pressure 高血压 make a difference 产生影响，起到作用 🗒️翻译和pdf见公众号【琐简英语】，回复1可加入【打卡交流群】

今天，我们要翻开的不仅是一本书，更是一面照见虚空的镜子—《包法利夫人》。 在那个名为艾玛的女人的世界里，生活被割裂成了两半。一半是平庸无聊的现实，充斥着丈夫沉闷的呼吸声和小镇琐事；而另一半，则是她魂牵梦绕的幻境——那里有午夜舞会上丝绸裙摆摩擦的声响，有冰镇香槟在舌尖炸裂的微醺，还有那些从未真正降临、却让她为此燃烧殆尽的“完美爱情”。 她一生都在渴望成为浪漫小说里的女主角，试图用昂贵的衣物和虚妄的激情，去填补灵魂中那个巨大的黑洞。她以为那是爱，最后却发现那只是名为“包法利主义”的致幻剂。 这是一场关于感官的盛宴，也是一场通往毁灭的奔跑。从修道院的浪漫幻想，到偷情马车里的疯狂，再到最后那口苦涩的砒霜……艾玛·包法利，用她的死，向我们展示了“理想”与“现实”之间，那道最残酷的悬崖。 00:08 《包法利夫人》：一部曾引发争议的“小黄书” 02:44 小说《包法利夫人》主要情节概览，算是“喜剧”吗？ 06:03 艾玛对于浪漫的极致追求与注定“无法活下去”的命运 09:11 艾玛的初次少女幻想：从“包法利主义”说起 13:59 嫁给平庸的窒息：艾玛眼中的平庸生活与书本中“浪漫主义”冲突 17:40 当代社交媒体引发的焦虑与艾玛困境的现代映射 20:48 艾玛无法停止的浪漫追求与夏尔·包法利的平庸之爱 24:06 “灰姑娘”般的舞会 28:43 物质象征与心理替代：探讨《包法利夫人》中的阶级幻想 31:39 追星是不是当代艾玛文化，我们如何解决当代的物化现象 35:07 真实的消费观念与品牌价值的反思 39:12 语言的欺骗与失效：一次偷情，一次农场拍卖，深究福楼拜的复调写法 48:10 第二次偷情，那辆不停歇的马车是反社会的爱情与精神错乱 01:03:10 死亡是终极的浪漫？是现实的逃避？还是直面现实？ 01:09:53 瞎子的一首歌让艾玛终于顿悟 01:15:09 谁活到了最后？？？半吊子知识分子的伪善与勋章 01:19:34 《包法利夫人》：平庸之恶与浪漫主义的终结