中国创新药简史，咱们继续！这一期的主角是一家实打实的 “两千亿级” 巨头 —— 翰森制药。说它是千亿俱乐部都显得保守了，今年以来，翰森制药的市值始终稳稳站在 2000 亿港币以上，实力不容小觑。但有意思的是，比起它的市值规模，大众对这个品牌的认知度其实不算高。 提到翰森制药，多数人脑海里可能只有两个标签：一是 10 月刚发布的财富榜中，公司创始人钟慧娟荣膺中国女首富，让翰森制药跟着火了一把；二是 “恒瑞医药实控人孙飘扬的妻子创办的企业”—— 夫妻俩的关联是事实，但这样的表述总少了点对企业本身的尊重。 其实抛开这些外在标签，翰森制药本身堪称创新药领域的 “六边形战士”：创新转型坚决、全球化布局扎实，就连当下最热门的 ADC 赛道，它也手握硬核实力。这一期，我不仅会梳理翰森制药的发展脉络，还会解答很多群友关心的核心问题：同样是港股创新药千亿俱乐部，信达、康方、中国生物制药、百利天恒等企业市值多在 1000-1500 亿港币区间，为何翰森制药能稳稳突破 2000 亿港币，市值高出一截？背后的关键逻辑，咱们一一拆解。 内容时间轴： 2:40 恒瑞医药的孙飘扬为何当初要创办翰森制药的前身豪森药业 5:28 豪森药业“抢仿”策略是怎么回事 14:22 翰森药业从仿制药转型创新药的标志性事件和标志性产品 21:20 翰森制药创新药的里程碑产品 25:15 翰森制药的BD策略 27:59 回顾翰森制药的发展历程和当前的财务表现 31:42 翰森制药为何能比其他千亿俱乐部市值高出一截，核心原因是什么？ 35:35 翰森制药的ADC布局与全球竞争格局 42:23 除了ADC还有哪些原因？ 提到的播客： 中国创新药简史专题 《两万字拆解百济神州｜中国创新药简史E.133》 《恒瑞医药，越过山丘｜中国创新药简史E.136》 《康方生物如何成为“当红炸子鸡”｜中国创新药简史 E.142》 《信达生物，借力打力｜中国创新药简史 E.144》 《贝达药业，困境中的典型｜中国创新药简史 E.146》 《从120亿美元的创新药BD，聊聊跨国药企为何来中国买买买？E.148》 《传奇生物，真正的DeepSeek时刻｜中国创新药简史 E.150》 《再鼎医药，做轻松的事能成功吗？｜中国创新药简史E.153》 《创新药出海驱动行情爆发，背后的动力、推力和拉力有哪些？ft.谭冬寒E.154》 《晶泰科技，AI制药走到哪一步了？｜中国创新药简史E.156》 《百利天恒，千亿ADC大王有何先见之明｜中国创新药简史E.158》 《荣昌生物，站在双靶点和ADC的风口上｜中国创新药简史E.162》 《药明康德，靠什么穿越周期？｜中国创新药简史E.167》 《从ESMO和诺诚健华、信达、翰森的BD，聊聊中国创新药出海是否可持续 E.169》 《中国生物制药，低调的庞然大物｜中国创新药简史E.176》 欢迎在评论区或加入听友群来跟我们互动。接下来的一些话题，我也会找一些适合的嘉宾，带来不一样的视角，当然如果有医药行业从业者、研究者、投资者想跟我做一些对谈，也欢迎加我的微信（Holeo77），如果合适，我们也可以一起录节目。当然如果有品牌伙伴对节目、专题感兴趣，也可以通过邮件或微信找到我们沟通合作，总之这样一个体量巨大的专题，正在连载中！请和我一起期待接下来的节目。 听友群加VX：hooley777 商务合作：[email protected]

房租高、通勤长一直都是部分年轻人进入大城市打拼的主要顾虑，近日，美团官方宣布，将在全国各地建设“骑手公寓”，有住房需求的骑手可申请入住相关公寓。除了美团，还有华为、小米，京东、小鹏……都下场做起了配套公寓。本期我们就来看看为何大厂愿花费数十亿拿地盖公寓？这些配套公寓到底够不够住、条件好不好？作为非传统意义上的租赁住房运营方，大厂这波跨界布局会对市场有哪些影响？ 你将听到以下内容： 00:51大厂做公寓，月租低于市场水平 04:11给现有租赁品牌带来压力 05:19 运营服务成“胜负手” 07:27安居才能乐业 文字作者：郑娜 播客编辑：派ris 监制：yoiyo 这是一档由第一财经推出的播客节目，专注解读热点商业资讯、财经事件，分析背后逻辑，提供干货，在这里，你可以听点你想听的~ ✨周六有约！第一财经全新栏目《无限进化》（Infinite Evolution）重磅上线✨作为第一财经旗下专注商业进化的深度访谈IP，它关注一切可让人获得进化的商业和事物！你有想听想聊的话题，也请留言发给我们，加入光荣的进化，下一期主题可能由你定义~

今天是2025年11月28日 星期五。 00:17 六大行停售五年期大额存单。（经济参考报） 00:38 汽车行业10月利润率降至五年同期最低。（第一财经） 00:59 威马汽车2亿成立新公司。（界面新闻） 02:16 无需打针，糖尿病患者有望用上贴敷疗法。（南方周末） 各地资讯： 03:00 香港：新界大埔火灾已造成75人遇难，另有76人受伤。香港特区政府今晚即时向灾民派发每户1万港元应急补助金。（央视新闻） 03:38 香港大埔火灾小区买了多项保险。（每日经济新闻） 04:37 香港商讨推进使用金属脚手架。（央视新闻） 05:16 四川：婚假由5天延长到20天，生育假最高延长至120天。（界面新闻） 🌍 06:06 尼日利亚全国进入安全紧急状态。（参考消息） 06:27 美国国家公园对外国游客涨价。（第一财经） 07:19 韩国最大加密货币交易所遭黑客攻击，损失 540 亿韩元。 08:00 遭网络攻击致客户信息泄露，日本朝日集团道歉。（央视新闻） 08:25 乌干达98%亲子鉴定非亲生。（扬子晚报） ⛷️ 08:52 苏翊鸣葛春宇晋级单板大跳台世界杯决赛。（新华社） 09:17 电影《寻秦记》官宣26年1月上映。 💉 09:45 流感疫苗 * 专家预测，在未来一段时间内，流感活动还将进一步上升。 * 专家：在未确诊的情况下出现发热、咳嗽、咽痛等流感样症状或已经感染过流感病毒痊愈的人群依然可以接种流感疫苗，但不建议正处在急性发作期的患者接种。 * 辟谣：疫苗保护期都挺长，打过一次流感疫苗就不用总打了。 * 流感病毒极易变异，流感疫苗需要每年接种。每年流感流行季，流行的流感毒株都有可能不一样，所以每年流感疫苗的成分也不一样。 * 另外，流感疫苗的保护时间并不是很长，一般来说能够保护 6~8 个月。 感谢您的收听，欢迎赞赏支持或者转发分享给更多的朋友～ 祝大家周末愉快！我们下周再会！ 加听友群：wz812188

Journey to the Center of the Earth by Jules Verne 单词提示 1.alligator 鳄鱼 原文 Chapter 6: An Underground Water-World When I opened my eyes, I heard the sound of the sea. The sun was high in the sky. But this was not possible! We were under the ground! My uncle stood over me. "He's OK, Hans." I saw Hans smile. My head hurt. I touched it and I felt a bandage on it. I tried to speak, but it was difficult. "Where are we?" "Don't speak, Axel. You had a terrible fall. We heard you screaming. We were in a tunnel next to yours. Luckily, the two channels came out here, on this beach." My uncle sat down next to me and spoke with more excitement in his voice. "Axel,we found an underground sea. There are trees here and the bones of animals that lived thousands of years ago. When you get better, we are sailing across this sea. Oh Axel, you can't imagine how happy I am!" I could not move much for two days. I heard Hans building a boat for us to sail in,but I could not understand how there was light. The professor explained this to me. "It is a mystery, like so many things, but it is something like electricity coming from the heat of these rocks. We are inside something like a giant cave. The top of it is a few miles high. There are even clouds because of the water." I looked up and saw the clouds. I could not see the top of this cave, but it was difficult to believe that all of this was under the earth. When I felt strong again, I took a walk along the beach. There were shells there from a time before man walked on the earth. I saw the bones of something which looked like a huge elephant. I thought, 'Can things live under the earth? Are there any animals alive down here?' The boat was ready and we were ready to sail. We left the beach and a strong wind pushed us quickly out to sea. After a few hours on this strange sea, Hans tied the pickaxe to a rope and threw it into the water. The professor wanted to know how deep the sea was. It never touched the bottom. When Hans pulled it back into the boat, its metal head looked different. There were large marks on it. "What's that?" Hans looked at it closely. "Teeth." Teeth?Could something so big live in these waters? The professor looked at his compass. "We are travelling south. If I am right, we left Iceland when we went under the volcano. We travelled under the Atlantic Ocean and now we are under Scotland." "That's fantastic!" "But we're still not going down. I want to go further down!" Suddenly,there were huge waves rocking the boat. "What's happening?" Hans pointed to something dark about a mile away from us. It came closer and I thought I saw a giant dolphin. I was wrong. It was an alligator. It came closer and I saw that I was wrong again. It was something with the body of a dolphin and the head of an alligator. It was over one hundred feet long. Then,I saw a huge snake with a shell on its back like a turtle's. We took the guns in our hands, but the animals did not care about us. They fought each other. It was a horrible fight. We heard the snake hissing and the dolphin screaming. They both dove under the water. Everything was quiet. Then,the snake's head came out of the water. It hissed one more time before it died in the water. 翻译 第六章：地下水世界 当我睁开眼睛时，我听到了大海的声音。 太阳高高地挂在天上。 但这是不可能的！ 我们在地下！ 我叔叔站在我旁边。“他没事，汉斯。” 我看见汉斯笑了。 我的头很痛。 我摸了摸它，感觉上面有绷带。 我试着说话，但说不出来。 “我们在哪儿？” “别说话，阿克塞尔。你摔得很惨。我们听到你在尖叫。我们在你旁边的隧道里。幸运的是，两个通道在这里，在这个海滩上出现了。” 叔叔在我旁边坐下，说话的声音更激动了。 “阿克塞尔，我们发现了一个地下海洋。这里有树，还有几千年前的动物骨头。等你病好了，我们就在这片大海上航行。哦，阿克塞尔，你无法想象我有多高兴！” 整整两天我都动弹不得。我听到汉斯在造一艘船，让我们坐着航行，但我不明白怎么会有光。 教授向我解释了这一点。 “这是一个谜，就像很多事情一样，但它有点像来自这些岩石的热量的电。我们在一个巨大的洞穴里。它的顶部有几英里高。因为有水，甚至有云。” 我抬头看到了云。 我看不见这个洞穴的顶部，但很难相信这一切都在地下。 当我再次感到精力充沛时，我沿着海滩散步。 那里有人类在地球上行走之前的贝壳。 我看到了像大象一样的东西的骨头。 我想，‘东西能在地下生活吗？下面还有活着的动物吗？” 船准备好了，我们也准备出航了。 我们离开了海滩，一阵强风把我们迅速推向大海。 在这片陌生的海面上呆了几个小时后，汉斯把鹤嘴锄系在绳子上，扔进了水里。 教授想知道海有多深。 它从未触底。 当汉斯把它拉回船上时，它的金属头看起来不一样了。 上面有很大的痕迹。 “那是什么?”汉斯仔细地看了看。 “牙齿”。 牙齿吗?这么大的生物会生活在这片水域吗？ 教授看了看他的指南针。 “我们往南走。如果我没猜错的话，我们是在火山下离开冰岛的。我们在大西洋下面旅行，现在我们在苏格兰下面。” “那太棒了!” “但我们仍然没有下降。我想再往下走！” 突然，巨浪把船摇了起来。 “发生了什么?” 汉斯指着离我们一英里远的一个黑乎乎的东西。 它靠近了，我想我看到了一只巨大的海豚。 我错了。那是一只短吻鳄。 它走近了，我发现我又错了。 这是一个海豚身体和鳄鱼头的东西。 它有一百多英尺长。 然后，我看到一条巨大的蛇，背上有一个像乌龟一样的壳。 我们把枪拿在手里，但动物们并不在乎我们。 他们互相争斗。那是一场可怕的战斗。 我们听到蛇的嘶嘶声和海豚的尖叫。 他们俩都潜入水中。 一切都很安静。 然后，蛇的头从水里出来了。 在它死在水里之前，它又发出了嘶嘶声。

有消费者发现，自己以前经常使用的网易严选下架了许多自营产品。并且，社交媒体上也出现了许多对严选 APP 的吐槽。网易严选遇到了什么问题？这个平台为什么现在没什么存在感了呢？本期的咖啡豆回复就与之相关 06:45。你平时都在哪个电商渠道购物呢？除了价格，你会关注产品的生产商吗？在评论区和我们一起聊聊吧。 本期还有关于滴滴、理想汽车、字节跳动、Uber 和华纳音乐的新动态 01:35，欢迎收听！ 加入我们！声动活泼目前开放内容制作、声音设计、商业发展等全职岗位，还在招聘内容实习生等，工作地点北京东城区，详细岗位信息与申请方式，请点击链接。 主播 Mengyi 幕后制作 监制：Zelin、Stella 实习研究员：雨阳、板凳 运营：George 声音设计：沁茗 封面设计：饭团 营销内容策划：beibei 商业内容策划：茹雪、幸倍 声动活泼商业化小队：新新、秋杰、琳琳、迪卡、小夏（实习） 商务合作：声动早咖啡等节目商业合作持续招募中，点击链接直达 声动商务会客厅，或者发送邮件至 [email protected] 联系我们； 听众投稿：如果你了解身边日常现象的背后原因，欢迎投稿，你的发现可能出现在节目中。 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 * 我们还有这些播客：声东击西、What's Next｜科技早知道、商业WHY酱、跳进兔子洞&跳进兔子洞第三季、吃喝玩乐了不起、不止金钱、泡腾 VC、反潮流俱乐部 * 如果你喜欢我们的节目，欢迎打赏支持，或把我们的节目推荐给朋友 * 本节目音频内容及文字版权归声动活泼所有，未经授权不得用于 AI 模型训练等用途

看理想App7周年·特别专访：「继续下去，就是可能」 从今天这期节目开始一直到十二月，我们会开启一系列以“继续下去，就是可能”为主题的人物专访，邀请一些在各自领域中“继续下去”的行动者，分享这些年的故事、思考与信念。 第五期的嘉宾是清华大学法学院教授劳东燕。劳老师是刑法学学者、公共议题的积极发声者，在公共知识分子逐渐式微的年代，她的声音让很多人觉得格外珍贵，但同时也引来无数的争议与网暴。尽管承受很大的压力，但从公号、到微博到播客，劳东燕始终坚持“在场”。 这次，我们与劳老师聊了聊：当初为何从机关离职、走上学术之路？为何开启公共表达，又遭遇了哪些困难？今天，普通人该如何看待规则与权利？ 🎧 收听提示 【职业轨迹】 03:39 能够坚持的事情，是需要获得意义感的 07:13 从检察机关离职：虚构了一个“男朋友” 11:38 做学术的偶然与必然：不能接受“无条件的服从” 【公共表达】 18:22 刻意练习：每场讲座，强迫自己提问 23:04 毕业典礼致辞：第一篇“十万加” 演讲题目：学一点防身的本领，努力做一个不受人惑的人 24:03 “劳燕东飞”：做选题的直觉 29:43 法律学者做公众表达，通常是“吃力不讨好” 34:41 如何理解“公共知识分子” 【普法困境】 38:33 法律学者与大众沟通的困境：死刑问题、轻罪封存、家属“株连”、醉驾刑罚 49:22 “遵纪守法”之余，中国还需要怎样的普法教育 54:38 仍在关注的问题：技术发展过快带来的法律挑战 58:31 如何走出无力感 📝 本期推荐 劳东燕 播客《法与远方》 👤 本期嘉宾 | 劳东燕 🎤 本期策划、主持、制作 | dy *10月20日-12月12日，看理想App7周年活动进行中，会员可畅听300+档音视频节目，并享超值礼遇，点击链接查看。

两周一更终于可以让这个“重文本”节目上线了（周更的时候我都剪辑不过来），用一期超长节目，聊到唐探宇宙历代记的第二部电影，关于纽约唐人街的五行杀人案（和案中案），以及藏匿在现实中更荒诞的真实事件。 主播：站长TC - 你是从唐探第几部觉得这系列还行？ - 五行杀人术到底谁才是原创？ - 唐探2和唐探1的对比 - Crimaster出现，唐探宇宙开启 - 唐探2剧情解析，从侦探聚会到连环谋杀 - 圆形广场和环岛在唐探宇宙很重要！ - 五行杀人案+搭便车案件+黑暗组织的三重结尾 - 《双瞳》的五狱案件和过度解读 - 现代大厦里的古典庙堂现实里就有 - 《少年包青天2》五行“屠杀”事件 - 现实案件① 迷信害死人的邪教 - 现实案件② 德福花园五尸案 播出时间：半月刊，每隔一周的周五早晨 微博 : @远方周末计划 公众号 : yuanfangfm（远方补完计划）

Daily Quote Waiting is painful. Forgetting is painful. But not knowing which to do is the worse kind of suffering. (Paulo Coelho) Poem of the Day I Am A Creature Giuseppe Ungaretti Beauty of Words Bleak House Charles Dickens

这是在第四届狂喜播客节的一场圆桌对话。台上四位，身份各不相同：有在三亚、大理来回漂流的数字游民小马，有研究 co-living 和“附近”多年的社会学人孙哲老师，有在小区里跟垃圾站阿姨聊人生的艾米荔，还有每天 5 点多起床通勤、觉得大城市里“只有劳作没有生活”的我。 我们从大杂院、青旅聊到数字游民社区，从青年公寓聊到养老社区和老年大学，也认真算了一遍运营一个共居空间到底要付出多少隐形成本。更重要的是，我们在问几个直白的问题：为什么城市里的人越来越不会打招呼？“附近”这种关系还能被重建吗？一个中年人、一家四口，要不要也去试一次共居？如果你也在高压城市生活里悄悄想过“换一种活法”，这期或许能帮你把那一步想得更清楚一点。 👆🏻2026年狂喜播客节已定档，欢迎你来！ 对谈嘉宾： 小马要去揭瓦 属于自己的房间 艾米荔 女子荔 孙哲 社会学人DAO 羊行 录制日期：2025年11月1日 发布日期：2025年11月27日 01:31 解释共居话题背景：数字游民社区、主动选择室友与合租的区别 02:17 小马讲离职后在三亚、大理数字游民社区的经历，以及开播《属于自己的房间》 03:26 艾米荔介绍《女子荔》播客与自己的“共居小白”视角 04:06 羊行自我介绍：15 年金融公关人的日常与对共居的好奇 04:31 孙哲亮相，介绍《社会学人》与自己关于 co-living、数字游民的研究视角 05:10 小马给出自己对“共居”的定义：压缩个人空间、放大公共空间 06:53 羊行抛出疑问：大杂院、筒子楼算不算共居？被迫共用和主动共居的界限 07:24 孙哲从“拎马桶”“不成套住房”讲起，区分被迫合住与主动 co-living 09:32 对比青年旅社和共居空间：青旅是性价比住宿，共居是对活动与连接的期待 11:03 三亚镇海 NNC 社区案例：做饭、备菜、洗碗成了天然破冰场景 13:37 羊行讲自己的北京通勤日常：清晨送娃、两头通勤、晚上只剩刷手机 16:59 云南三天的对比体验：“这才是生活”，共居生活的吸引力被具象化 17:37 福建石头村共居案例：30 个家庭各带一个活动，孩子让社区“做实” 20:00 “附近”概念引入：向飙的理论、讨厌的邻居与处理差异的能力 24:47 小马分享社区里的“讨厌室友”故事：从粗鲁行为看到责任与脆弱 30:52 706 青年空间与城市共居实践：大城市做不了小共居的结构性困境 33:43 孙哲从戈壁徒步、团建比喻共居：把人放进一个“无处可逃的协作场” 37:20 听众提问：小区老年人搬马扎聊天，是不是一种在地版共居与“村落感”复现 40:38 艾米荔与垃圾站阿姨的故事：从垃圾分类岗聊到家庭与代际观念 42:42 “生活能力”与临门一脚：为爱作E、MBTI、星座与人格的生成 47:37 羊行畅想：带老婆和两个女儿去共居，把生活成本和期待一起降下来 50:05 孙哲强调“带孩子共居”的公共性与安全感，小孩什么都懂但只说 30% 54:55 四位嘉宾各自收尾：共居是学习生活的一种方式，也是重新打开自己的入口 以上信息图通过 YouMInd 生成 * 共居（Co-living）—— 一种通过主动选择室友与共享公共空间的居住模式。通常包含共同厨房、客厅、活动空间和社群活动，强调社交连接和生活方式，而不只是“合租房”这种成本分摊。 * 数字游民（Digital Nomad）—— 依托互联网远程工作、可以自由选择居住城市甚至国家的人群。典型做法是利用不同城市的生活成本差异进行“地理套利”，在生活成本较低的地方维持发达城市水平的收入。 * 地理套利（Geographic Arbitrage）—— 利用地域间收入和生活成本差异获取更高“性价比”的生活方式，例如拿一线城市或海外的远程工资，在三亚、大理等地生活和工作。 * 青年旅社（Hostel）—— 以多人宿舍、上下铺为主的经济型住宿形态，提供公共厨房、客厅等空间。核心目的是低成本住宿与社交体验，与长期共居的“社群建设”目标仍有差别。 * 意向性社区（Intentional Community）—— 成员基于共同价值观、兴趣或生活目标，主动组成并共同维护规则的社群，例如数字游民社区、共居实验村等。与自然形成的邻里不同，它有更明确的“想在一起”的意愿。 * “附近”（社会学概念）—— 社会学家向飙提出的关键词，指人们在日常生活中与空间上、关系上“离自己不远”的他人之间建立起的实际联系与互动。它既包含同好，也包含价值观不同、甚至意见相左的人，是对抗城市原子化的重要能力。 * 同温层（Echo Chamber）—— 指人在社交网络或社群中，只接触到与自己观念相近的信息和人群，导致观点不断被强化，难以接触异见与复杂现实的状态。 * 老年大学 —— 面向中老年人的终身教育机构，通常由地方政府或社区支持，提供声乐、书画、舞蹈等课程，是城市中老年人重要的公共社交和学习空间。 * 后人类（Posthuman）—— 人文与社会理论中的概念，用来讨论在技术、基因工程、人工智能等发展下，人类边界如何被重塑。本期里被提到为一个孩子也能参与的“后人类讨论”活动的例子。 配乐： 陈升 - 今天跟我回家 后期：羊行 文案：羊行

小米如何成为空调行业的“鲶鱼”？ 在五年前，如果有谁告诉您将来小米空调会是行业内一个相当厉害的“角色”，我想很多人都会表示惊讶。 其实很多消费者可能也会和我一样，觉得小米当年利用代工模式做空调，就是玩玩吧，成不了什么大气候。腹黑一点的可能会认为是雷军用这格力的主业，来挑挑事，刺激刺激董明珠。 况且行业内还有格力、美的、海尔智家、大金、三菱等传统空调巨头企业长期把持着市占率，拥有自己的核心技术和制造设施，并已经建立起了巨大的经销商网络和售后服务体系，怎么可能短时间内轮到小米在空调领域“指手画脚”呢？ 殊不知才过去没几年，小米空调居然已经站稳了线上空调市场份额前三的位置，对美的和格力都产生了极大的压力。 一没有什么自有产能，二也没有什么空调零部件领域的核心布局，小米到底是靠什么崛起于这成熟得不能再成熟的空调行业中呢？ 行业高度成熟下的“逆反” 空调行业的成熟度自然不必多说，就是人们最常用的家电产品，从颠覆性技术创新或者商业模式创新上看，也是相当“老登”，和什么AI或者机器人没法比。 整体的高度成熟也让行业的增长模式早已经从最早的爆发式，转变成当前的存量转化模式。 举个简单的例子，十几年前，几乎家家户户都在忙着买房，装修，添置家电设备，很多家庭当年也都添置了“人生第一台空调”，而当前这股子风潮，已经下降不少，这就是典型的存量时代。其实每个行业都会经历这样的周期变化。 据奥维云网数据，今年1-3季度中国空调市场销量为6583万台，销额规模达2023亿元，依然展现了一定的韧性，但增长量相比当年这种幅度不可同日而语了，销售额仅个位数增长。而受到九月零售端表现疲软影响，三季度空调零售量同比增长2.9%，零售额却同比减少0.8%。 另外，从今年10月开始，空调行业已经步入了下行的压力区间。据奥维云网数据，10月空调零售量同比下滑23.8%，线上线下销售量分别下滑22.2%和42.3%。 在此背景下，在生产端，最新排产数据显示，12月空调内销排产482.2万台，同比下滑22.6%；出口排产907.4万台，同比下滑8.2%。内外销排产均下滑，这在往年12月外销旺季中是不多见的。 空调行业在第四季度的潜在下行走势表明，从去年开始的政策性红利、平台补贴红利驱动已经开始转到企业自身竞争力的内生性驱动上。消费者需要更节能、更高性价比以及更好用的空调产品来满足购物胃口。 面对空调行业的高度成熟性，一直以来主打极致性价比的小米空调，却走出了一条并不“主流”的道路，并一举突破行业增速放缓的周期性魔咒，在这些年里快速增长。 2025年第三季度，小米的IoT与生活消费产品业务收入为276亿元，同比增5.6%，毛利率为23.9%，同比提升3.2个百分点。其中空调是发挥了很大的作用的。 2023年小米空调出货量突破440万台，同比增长49%，2024年更是达到680万台，增速超过50%，到了2025年第二季度，小米空调出货量已连续三个季度保持50%以上增速。高盛甚至预测，到2026年小米空调在国内的市场份额将提升至10%。 小米空调陡然崛起的秘诀 首先是前期坚持代工。 从2018年，小米发布米家互联网空调开始，贴牌代工生产就是小米空调的最本质特色。优点显而易见，轻资产，不需要重金前期投入大量生产设备，而且利用小米对客户需求的精准获取优势，可以做到快速迭代，以市场需求引导新产品开发这样“互联网思维”的模式。 相比传统空调生产厂商来说，代工模式无疑可以做到快速更新产品、提高周转率、提高毛利率，对于此前毫无任何空调领域经验的小米来说，要快速取得空调市场的份额，这几乎是最好的选择。 当然，市场一定会有人说，相比格力、美的这样的传统空调领军企业，这种代工模式如何体现小米在空调领域的核心技术水平呢？ 这里面还是有解药的，也正体现小米聪明的地方。 空调的技术门槛并没有高到让小米代工生产的产品在市场上相对自主生产的企业完全没有竞争力。 换句话说，小米虽然自己不生产，但并没有放弃自主研发和设计，所以其空调产品还是拥有非常好看的外观，以及一些非常实用的小巧思。 更进一步讲，小米用非常贴近年轻人喜欢的外观设计和一些花哨的小功能，就可以弥补核心技术上的缺陷，让消费者，尤其是年轻的米粉（或者对小米有好感的人）买单。 其次是拓展自产+代工的两条腿走路模式。 小米在尝到了前期代工模式的甜头，快速获得市场份额后，便开始建立自主的生产设施，没有完全停留在代工上面。 2025第三季度财报中写得非常清楚：2025年10月，“小米智能家电工厂”正式竣工投产，这是继“小米手机智能工厂”和“小米汽车工厂”之后，小米的第三座大型智能工厂，也是小米大家电业务的重要里程碑，标志着小米完整打通了“设计—研发—生产—验证”的产业闭环。” 据悉，“小米智能家电工厂”一期的总投资规划超25亿元，规划峰值产能达700万台，稍稍超过了小米空调2024年的总销量。 更绝的是，短期内小米依然坚持代工+自产两条腿走路。今年10月底时候，小米集团大家电部总经理单联瑜今日晒出“长虹空调与小米智能家电战略合作签约仪式”现场图片，并称“制造业的未来，不是单打独斗，而是同行者之间的信任与共进”。 他提到，感谢长期合作伙伴长虹一路支持。战略合作的签署，不只是形式，而是共同成长的新起点。未来，双方将在技术共创、产能协同、供应链协作、智能制造等多维度展开更深层次合作。 作为小米空调的长期主要代工伙伴，长虹的生产能力毋庸置疑，将来可能会继续在中低端产品线方面发挥生产平台作用。 第三是坚持线上为主的模式。 当前来看，小米空调的绝大部分销量都来自线上，线下不能说没有，但影响较少。这也是小米空调真正的可怕的地方——仅以线上销售就大致可以和格力以及美的三分天下了。 这么做的好处是，小米空调的真正目标客户其实就是那些追求极致性价比、喜欢小米外观设计风格的年轻人。而这部分人正是在线购物的主力军。小米再次展现了极强的营销认知能力——用最恰当的方式获得最重要的客户。 这么做的另一个好处是，相对老牌空调厂商还需经过层层分销商触达最终客户，小米省去了中间的差价，可以“让利”给消费者。 当前中国空调市场线上销售占比大约60%，除了空调消费者中“网购一代”的比例越来越高，也和近年来电商平台大幅提高补贴，以抖音为代表的直播带货更加普及，即时零售大战等有关。 不太做线下的小米显然是有前瞻眼光的。 最后是坚持“互联网思维”的商业模式。 这两年空调市场出现了明显的价格战激烈，中低端销量走高，中高端销量承压现象。 今年上半年，线上2200元以下价格段销额份额较2024年提升6.3个百分点至35.2%，2200-3000元中端价格带份额快速收窄。 主销“大单品”1.5P挂机线上均价由去年第四季的2536元骤降至今年第二季度的2101元，跌幅达17.2%。 小米空调主打的价格在2500元左右，相比格力和美的都要明显低一些。正好赶上这波“行业降价”的红利。 然而，小米空调能坚持在头部企业中较低价格的原因，除了代工和线上等省下的成本，还有小米商业模式的重大作用。 简而言之，小米卖给您空调，最在意的不是从硬件上赚到的钱，而是希望通过硬件，将用户引流到米家APP以及AIoT全屋智能生态上去。 一方面，用户可以利用APP去远程控制空调，协调全家小米家电设备一起工作等，非常方便。另一方面，小米的AIoT平台利用硬件设备接入获得了大量活跃用户，从而吸引大量外部开发者和企业进驻，产生营收。 在这种互联网思维模式下，小米空调的“极致性价比”属性被显著放大了。 尾声 总结来说，小米空调能够在短时间取得较大市场份额，其战略决策环节的成功是最重要的支撑。其中也能清晰看到小米如何转化智能手机领域的成功经验，使之能够在传统空调领域大放异彩。 拔高点讲，这一切也是建立在两个逻辑底座上：第一，满足用户迫切的需求，以需求导向研发产品，而不是反过来“闭门造车”；第二，贯彻让利消费者的思维，大力节省成本，并将省下的钱花在极致性价比的追求上，打破行业惯有的追求极致硬件利润率思维定式，能赚到消费者之外的钱。

🔮本期节目我们深入探讨风靡全网的“显化”法则。它究竟是西方的“吸引力法则”翻版，还是与东方玄学（风水、命理）殊途同归？Pocky老师将通过金凯瑞等真实案例，手把手教你7步显化SOP，同时无情揭露“代显化”等智商税骗局，带你科学地“向宇宙下订单”。 ⭐️需要《求姻缘拜拜清单》《斩孽缘拜拜清单》《十神入门讲解》请私聊班长哦！ 🙋🏻‍♀️喜欢我们的朋友欢迎加入听友群，Pocky老师会随机降落和大家一起玩耍～ 🙋🏻‍♂️对玄学知识、健身知识感兴趣的朋友欢迎私聊班长（班长是我们的四库🤣🤣 【本期听点】 * 概念辨析：显化不是躺平做梦，它与“吸引力法则”及东方玄学到底有何本质区别？ * 硬核实操：独家整理的“显化7步SOP”与4大辅助工具（愿景板、感恩日记等）。 * 真实案例：从金凯瑞的一千万美元支票，到朋友如何通过“P图”显化出美国工签。 * 避坑指南：揭秘小红书上的“代显化”骗局，以及普通人常犯的“执着于结果”等误区 ❤️你们的主播❤️ 身弱丙火的Pocky 欢迎大家添加Pocky👉🏻微信：Pockyyea（备注“不纸玄学”） 👉🏻公众号：不纸玄学 👉🏻小红书：身弱丙火 pocky -⭐️时间轴⭐️- * 02:10 身边故事：朋友在双相情感障碍发作时，如何经历了一次神奇的“药物显化”。 * 06:49 什么是显化？ 定义与来源（《秘密》、吸引力法则、罗西娜·芙丝的七步法）。显化=想法+相信+感受+行动。 * 11:59 显化 vs 吸引力法则： 区别：吸引力法则讲“同频共振/向宇宙下订单”，显化讲“你就是宇宙/意识决定现实”。 异同点总结：一个强调放下和感恩，一个强调拥有感和自信。 * 18:22 东方玄学 vs 西方显化： 相同点：都认可能量、磁场和意识对现实的影响（一命二运三风水 vs 意识频率）。 不同点：西方偏向内心修练（冥想、视觉化），东方偏向外部调整（风水、择日、法事）。 核心逻辑：殊途同归，都是通过调整能量/气场来达成愿望。 * 33:36 三个显化成功的案例： 金凯瑞 (Jim Carrey)：一张写给自己的1000万美元空头支票是如何兑现的。 雕刻匠人：从雕刻夜叉到雕刻观音，相由心生的东方版显化。 身边朋友：通过视觉化冥想，成功拿到美国工签。 * 40:26 实操干货：显化SOP七步法 明确愿景，起心动念（TOP 3愿望）。 深信愿望必成（建立配得感）。 情绪练习，频率对齐（假装已经拥有）。 付诸行动（列行动清单，不要傻等）。 感恩富足心态（关注已拥有的）。 学会适度放手（允许宇宙用它的方式显化）。 坚持与释然（把挫折当成宇宙的考验）。 * 52:30 显化工具箱：愿景板 (Vision Board)、感恩日记、正念冥想、肯定句练习。 * 57:07 风水小贴士：如何通过清理环境杂物、摆放绿植和水来辅助显化（山管人丁水管财）。 * 01:00:22 显化的五大误区： 光想不干（显化不是懒人福音）。 过度执着结果（执念会变成阻力）。 把显化当迷信（其实是心理学+行动）。 被营销号带偏（不要轻信偏方）。 忽视自身限制（显化不是魔法，要符合客观规律）。 * 01:06:43 高能吐槽：揭秘“代显化”骗局 花钱请人帮你冥想？买“听不见”的潜意识音频？ 为什么说“代显化”是智商税，以及背后的心理机制。 * 01:12:17 结语：显化的核心在于行动，既要仰望星空，也要脚踏实地。 【音频剪辑&商务对接】Pocky 【内容策划&文字排版】Pocky 【运营/图片设计】十一 🎵BGM🎵：《麦子》-汉堡黄

今天我们来聊聊AI如何学会“精打细算”：它既能像乐团指挥一样，用小模型撬动大任务，也能像个老练的棋手，知道什么时候该点到为止，不再过度思考。我们还会揭开AI成功的两个秘密：一个藏在摄像头无形的运动轨迹里，另一个则深植于它追求“极简”的算法内核。最后，我们会重新审视AI过去十年的万倍效率飞跃，看看这惊人的步究竟是来自无数小改进，还是几次决定性的“工业革命”。准备好了吗？让我们一起探索这些最新论文中反常识的迷人洞见。 00:00:40 聪明人的新思路：如何用小模型办成大事 00:05:26 不用看画面，如何“猜”出视频里发生了什么？ 00:09:54 AI万倍效率提升，原来只靠两件事？ 00:16:47 为什么AI这么神？一篇论文揭示了它的极简主义内核 00:22:34 AI学会了“点到为止”，这事儿为啥重要？