011|线上研讨会:第二季度商品期货展望:宏观、铜、铝、锌、锡、螺纹钢、玻璃、纯碱、烧碱、原油、聚酯链、塑化链

大宗商品期货倍增计划

欢迎添加abowin,加入倍增计划群聊。 主讲人:Y先生,倍增计划共建人,超过15年大宗商品产业链研究,研究范式包括产业结构、行业周期、宏观周期、价格驱动模式等。 本报告主要从一些品种的产业格局出发,对二季度提出交易思路,从而辅助投资人选择品种,了解哪些品种容易涨或者容易跌。 特别说明:本告所陈述的观点力求客观和公正,仅供参考和交流,并不构成对阅读者的投资决策,投资有风险,入市需谨慎。 有色:铜、铝、锌、锡 最近这一段时间以来,铜、铝、锌的走势差异比较大,这个更多的是因为它们下游终端的需求有差异。 锌接近50%的量来自于建筑行业,所以锌受地产、基建的拖累非常明显。但是如果二、三季度地产或者基建项目回暖,锌有可能迎来补涨。锌现在有一个利空,是上游的锌矿有投产的预期,但是如果锌矿投产没那么理想,有可能会叠加需求,有一个上涨。 铝是中性的,不是非常强,也不是非常弱,铝跌到20000~20500之间是比较好的买点,因为铝的全球产能是有限的,需求是非常稳定的。 铜受基建方面的影响是最小的,只有20%出头,同时铜还有很多新能源方面的需求,尤其是电力、家电、汽车等,同时未来有很多故事能讲,所以它吸引了很多资金的进入,铜是目前表现最好的一个品种。 铜 国内的库存比往年水平略低一点,比去年水平略高一点。伦敦的库存比去年水平高很多,比往年水平都高,美国的库存也比较高,全球的总库存是这几年最高的。这么高的库存,为什么铜还在不断上涨?其实是有两个因素,一个是铜矿紧张,一个是需求预期。1.铜矿的紧张体现在铜矿的加工费非常低,已经是0值以下了,缺矿对铜价格有一个驱动。2.它的需求端,在二季度,电线电缆和铜管都会维持一个高的开工率,铜管主要是用来做空调的,电网的需求订单也会开启,所以二季度铜的需求还是维持一个旺季的。铜可能会有回调,但是回调的幅度也不会太深,整个上涨动力还没有释放完。 铝 LME铝的库存比前几年都略低一点,我们国内的库存也是比较低的,这反映了铝的社会货源整体比较平衡,但是略有紧张。铝棒的库存比往年水平高一点,是因为去年国内有很多铝棒的加工企业投产了,投产以后他们要买铝锭加工成铝棒,再把铝棒卖出去,现在因为还没有把铝棒卖出去,还是库存状态,但是整个市场的库存已经拐头向下了。整个二季度,铝的库存和铝棒的库存都会往下走,所以铝是一个横盘震荡等待机会往上涨的格局,往下跌的动力是比较小的,只有大的宏观利空才会把它打下去。铝的下游,在二季度也是一个逐步往上走的一个过程,铝的下游主要是型材和线缆,这两个整体还是处于旺季,所以铝在后面还是要看多,至少在二季度还是要看涨。 锌 LME锌的库存比去年低,比前面几年稍微高一点,国内锌的库存是明显低的,现在锌的货源并没有那么充足,并没有那么过剩,所以锌在未来有补涨或者上涨的潜力。 锌企业的成品库存这几年都是最低的,是因为加工企业的下游订单都比较差,所以这些企业都减少库存的补充。如果需求起来,下游企业需要补库存,那么会导致锌的上涨,这可能会在二季度实现,也可能会在三、四季度实现,现在不是非常好判断,但是锌目前往下的空间也不大。 锡 锡是长期看涨的品种。1.最大的锡矿来自于缅甸,但缅甸锡矿的品位已经降低到五年前或者十年前的二分之一;2.全球锡矿的产能开发非常小;3.锡的传统下游需求主要包括电子元器件,现在还有光伏产业的需求,全球锡的产量只有30万吨,如果未来几年光伏继续扩张,锡在光伏上的用量可能达到20000~30000吨。所以对于锡的需求是在上升期的,但是产能的勘探和投放是很难增长的。 螺纹钢 库存方面,建材明显低,板材相对高,那为什么热卷表现比螺纹钢要好?是因为板材的需求比建材更好,包括家电、汽车等,或者出口类的,都还维持比较旺盛的状态。板材的需求比前几年都高了,但是建材需求持平或者还要差。这个就是两者需求的差距导致了价格的差距,也导致了各自库存的差距。 钢材的现状就是需求疲软,但是现在价格已经被充分的计价了,如果我们去做四五月份的行情,要依据未来预期来做,四五月份旺季会有一定的需求的回升,会有反弹动力。 从资金到位情况看,如果二季度继续回升的话,那需求会起来的。从基建水泥的直供量来看,基本上持平。从房建及民用的水泥来看,比往年差了很多。关注钢材在二季度需求起来,那么做多是个大概率能赚钱的策略。 很多人会觉得化工不太好分析,事实上也是,化工里面上游的原料、中游的开工率,下游的需求等等非常繁琐,我们一定要找到核心的驱动。 原油 最近的原油下跌,是因为OPEC减产计划逐步缩减,意思是从4月份开始要逐步增产,所以导致了大幅下跌。但是最近几天原油有所反弹,主要原因是:1.美国对伊朗的制裁;2.伊拉克等一些国家宣布补偿减产。就是前几年该减产的时候他们没有减产,现在他们要把之前没有减的部分补回来。这两个情况在一定程度上抵消了增产的影响,我认为上半年原油的低点已经出现了。 全球原油库存在最近这几年处于低位水平。也就是全球原油的供需是略微偏紧的,或者没那么宽松的。如果有风吹草动,可能也会引起原油价格的上涨。 美国战略储备在逐步的补库。未来比较长的时间内,美国会不断的从市场上购买原油补充储备,这个也会对价格产生提振或者维持。 4~8月份是原油需求的旺季。不仅仅是中国,也是美国、日韩、欧洲的共同的情况。从炼厂常减压装置利用率来看,4~8月是国内的主营炼厂(中石油、中石化)的需求高峰期,但是民营炼厂节奏不太一致,民营炼厂下半年是一个逐步上升的状况。我们国内70%都是主营炼厂的。美国4~8月份的进料量是逐步上升的,这会对原油价格的下跌进行限制。欧洲(暂无2025年数据)4~8月份也是逐步上升的。欧洲、美国和我们中国都类似,北半球的炼厂在二、三季度都是一个需求旺季,会限制原油的下跌。 所以,原油的低点有可能出来了,后面即使有利空往下打,也不一定会打得很深。此外,对OPEC来说,60美金的原油估计是财政能够维持运转的一个极限,低于60美金的话,会造成财政赤字,或者外汇储备会大幅减少。他们虽然说要开始增产,但是不会像2014、2015年那样疯狂的增产,那种可能性是比较小的。 聚酯链:PX、PTA、短纤、乙二醇 涤丝的累库压力非常明显,库存天数非常高,短纤的库存比去年低一点,但是比前几年高,整个纺织品都是库存太高,卖不出去,所以导致原料价格没法上涨,这是现状,需求疲软,导致价格下跌。 PTA的库存是比较高的,乙二醇的库存比前几年低,但是也没有低很多,整体都是一个偏货源比较充足的状态,就是价格可涨可跌。在下游需求比较差、库存比较高的时候,原料是不会上涨的,因为涨了以后,下游是不会接受的,不会乱买的。 在二季度,尤其是4~5月份,织机开机率是在逐步恢复的,会维持上升。印染工厂开机也是比较明显的,3~5月是上半年的旺季。 轻纺城成交量在3~6月份是逐步上升的,市场的采购量是逐步上升的,所以在4~5月份一般是属于旺季的,唯一的区别就在于旺季的力度会有多大,是旺季比较旺,还是旺季不旺。但是它只要是旺季,那么在4~5月份,这个产业链的价格都不会大幅下跌,要么是明显的上涨,要么是震荡上涨,反弹大概率会有的。 从织造的订单天数来看,今年是非常差的,我们预计再差也差不多和往年持平,基本也是底部了。 塑化链:塑料、PP 塑料和PP这两个品种都还处于产能不断投放扩张的周期中,很难持续大幅上涨。如果有脉冲式上涨,都是做空的机会。 但是在4~5月份,它也是一个小旺季,可能也会有一定的反弹动力。这两个品种,与铜、铝、锡完全不一样,铜、铝、锡是产能有限的品种,但是塑化的产能是在不断扩张的,都不适合作为长期多头的配置。 苯乙烯 苯乙烯今年的厂库库存超级高,这就能理解为什么苯乙烯最近跌得这么猛烈了,因为工厂库存太高了,工厂需要降价去库存。 但是二、三季度有可能会扭转这种格局,苯乙烯的下游在二季度会有投产,会提升对苯乙烯的需求,导致库存下降,从而带动苯乙烯价格止跌往上涨。尤其到下半年,特别是第四季度,还有更多的下游需求,所以上涨的概率是比较高的。 从家电的排产计划来看,空调在4~5月份是一个排产高峰期,冰箱冷柜也是。家电排产高峰期主要是影响了PP和苯乙烯,在二季度可能会有一个上升的动力。同时,苯乙烯在4~5月份会有很多工厂进行检修,下一次检修9~10月份。 所以,结合下游的投产和自身的检修,苯乙烯在4~5月份反弹的概率是比较大的。 纯碱 现状是库存太高了,虽然开始下降,但还是很高,所以纯碱现在要涨是比较艰难的,换句话说,它不是好的做多的品种。并且,产能不断投放,过剩格局太明显,纯碱在二季度可能有旺季,但不是非常显著。 玻璃 因为纯碱主要用来做玻璃,玻璃在4~7月份的产量可能会不断上升,那有可能会导致纯碱不断的消耗。在这个过程中,要看纯碱的库存能不能快速明显下降。同时,我们要关注的是玻璃如果不断的投产,会导致玻璃的库存还会上升,给玻璃带来压力。 玻璃作为一个建材品,它受到影响的因素和螺纹钢会比较类似,但是钢材是前端的建筑阶段,玻璃是后端的装修阶段,或者叫房屋加工以后的阶段,暂时还不是非常好判断玻璃的去库存。最近这一段时间,玻璃去库比较明显,产销量比较明显,但是产销量都是华北地区的产销量,华中、华南地区并不是非常显著,所以现在玻璃市场还比较纷乱,还没有形成一个明显的格局,整体需求疲软的格局并没有显著改善。因为天气逐步转暖,北方的工地开始施工了,沙河地区的玻璃产销有所回升,如果只有沙河地区的产销比较显著,其他地区没有跟上的话,局部地区的去库存对玻璃价格的驱动是有限的,对纯碱的驱动也是有限的,除非全国的玻璃都能够进入去库存周期,才可能带来比较明确的或者强劲的向上动力。 尿素 尿素的产量比往年高很多,库存也高很多,但是尿素的涨势比较明显,领先于别的品种先涨,是因为尿素它的旺季是非常明显的,即使它过剩。还有一个是因为尿素受宏观经济的影响比较小,更多的是受农业自身的旺季影响,而农业自身的旺季,是有刚性的,该施肥施肥,该追肥追肥,所以至少在4~5月份的需求是比较明显的,所以我们近期对尿素行情的把握还是比较高的。 但是5~6月份的需求可能就不会那么显著了,因为它的产量和库存都很高,所以年度行情不一定会非常好。 烧碱 去年的明星品种是氧化铝、烧碱,现在烧碱跌得非常惨烈,但是要注意,烧碱的需求在二、三季度会维持一个旺盛的状态,同时供给投放比较少,所以有可能在3月底或者4月份见底,迎来一波上涨行情,这个行情可能还比较猛烈。 【已完结】

68分钟
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8个月前

228.美经济学家聊特朗普新政,关税重压之下或能吸引“制造业回流”?

北美金事角|聚焦金融科技大小事

美经济学家聊特朗普新政,关税重压之下或能吸引“制造业回流”? 特朗普上任后任命Elon Musk带领DOGE帮助政府大量裁员,1300多人在教育部门的员工已经被辞退。今年2月被裁员比例上升了245%,今年前两月一共已经辞退了6万多人。特朗普本次“回归”,不仅对内大刀阔斧推行新政,在对外政策上也毫不放松。 本期我们再次邀请到美国经济学家、华人交易与投资协会CTIA 会长Selina 来跟我们聊聊特朗普上台后推出的一系列新政,以及对美国经济带来的影响。 07:25 政府裁员对普通人有什么影响 08:43 苹果、台积电美国建厂,制造业回流已成趋势 12:02 美国债务上限的意思 24:21 美债务对股市的影响 27:10 特朗普上台对虚拟货币的影响 34:27 美国未来经济会带来更多的裁员吗? 华人交易与投资协会CTIA招人啦!协会成员包括来自中美各地专业人士,致力于为投资交易的专业人士创造积极交流的社区。现有宣传部干事,媒体部干事,项目主管,活动策划人火热招聘中!更多信息欢迎留言! 声明本主播号发布的内容为个人观点,仅供参考,不构成地产,理财,投资,税务,或法律建议。投资有风险,入市需谨慎。欢迎私信北美金事角获取嘉宾或专业人士联系方式咨询相关专业问题。 *原创内容,请勿盗用

39分钟
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8个月前

9、90%的育儿焦虑来自该管VS不该管的模糊感!

小满 成长记

为什么养育会让我们焦虑? 我曾经以为是新手父母没有经验,所以焦虑。但孩子一直在成长,要说经验,他们每个成长阶段对父母来说都是新的,都没有经验,难道要跟随孩子的成长一直焦虑下去? 后来我发现,焦虑来自于模糊,来自于对不确定的失控感;这期播客聊聊如何消除早期养育中的模糊感,消除养育焦虑,做成竹在胸的松弛父母! 时间轴: 06:09孩子早期的很多行为,从成年人角度来看应该管,但从孩子的成长和发育来看,很多行为是不应该管的; 07:28《卡普儿童行为手册》,聚焦1-4岁孩子三类行为习惯:需要鼓励强化的绿灯行为;需要温柔灭火的黄灯行为;需要立即制止的红灯行为; 08:39点亮绿灯行为需要5个鼓励的技巧; 11:42表扬要注意的3个原则; 21:37扑灭黄灯行为的四个招式; 31:09立刻制止红灯行为的方式; 37:19避免暴力处罚孩子; 哈韦·卡普 ★全美顶级儿科医生,儿童成长专家,长期从事儿童发展研究,拥有长达30年的临床经验。其研究成果得到美国前公共卫生部部长及多名儿科学会专家的认可。 ★其作品被翻译成20多种语言,其中《卡普新生儿安抚法》《卡普儿童行为手册》彻底改变了父母对儿童需求的理解,是当今美国作品最畅销的育儿书籍。 卡普医生5S新生儿安抚法 针对0~1岁的宝宝量身打造,通过5S法:包裹(Swaddle)、侧躺(Side)、摇摆(Swing)、嘘声(Shushing)、吮吸(Sucking),基本上能在30秒内安抚哭闹宝宝。

41分钟
99+
8个月前

015 | 芳华记6 | 黄金70岁,帮助受家暴的女性,关注家庭代际议题

On Her Couch 坐下谈谈

大家好,这里是On Her Couch2025年三八节系列节目,「芳华记」。 我们发现在当代社会中,女性会更容易面临年龄的焦虑及角色转变的影响,她们也常常会听到很多来自外界的不同声音。但却很少有机会与同龄的女性一起对谈大家的困惑、挑战、收获……所以这次,我们让“她”来“发声”。我们邀请了20/30/40/50/60……不同年龄段的女性咨询师,谈谈她们的女性身份、心理咨询师的职业身份以及作为不同年龄段的女性的生命故事,展现并记录“她”的精彩人生。 本期是「芳华记」的第6期节目,我们邀请到了两位年龄在70+的女性咨询师,她们是来自红枫的侯志明和王玲。 两位嘉宾因关注妇女议题、家庭教育问题,逐渐与红枫结缘。她们是红枫的志愿者,见证红枫的发展,见证中国第一条反家暴热线的创立与壮大。这期节目中,我们讨论了女性在家暴中的处境,还谈论了家庭暴力在家庭内部代际传递的影响,以及女性闺蜜在“娜拉出走”中的重要支持作用。 李银河说,女性的黄金年龄是70岁。70岁的女性咨询师每天在做什么?她们关心什么?她们又是怎么看待死亡焦虑的?带着这些好奇,让我们听听两位嘉宾与On her couch的对谈吧! ♥由于技术原因,本期节目的部分音频质量不尽理想。我们在后期全力补救,并邀请嘉宾重新录制部分片段,尽最大努力呈现清晰的对谈内容。感谢你的理解与包容,欢迎你收听这期珍贵的女性间的谈话。 主播 孙琳,中级社工师,坐标上海,精神分析/心理动力学取向。个人公众号:未名压舌板 ;工作微信:psy-linsun 张晓菲,上海个人执业心理咨询师,实习督导师 ,精神分析/心理动力学取向。个人公众号:非晓也 ;工作微信:fayework111。 嘉宾 侯志明,76岁,资深媒体人,主任编辑,心理咨询师。北京红枫妇女心理咨询服务中心顾问,督导;反家暴专线主持人;首期志愿者。 王玲,75岁,资深媒体人,主任编辑,心理咨询师。红枫中心督导,第二期志愿者。 时间线 01:47 嘉宾介绍 03:47 快问快答:向70+提问 12:38 为什么从事妇女工作?动力是什么? 14:30 在1986年讨论「女人的理想,理想的女人」 17:29 侯志明:从追随王行娟老师,到红枫成立 27:08 王玲:从关注儿童心理,到关注母婴、产妇——与红枫结缘 31:55 女性与男性共同分享育儿的责任与职场的成就 39:01 女性闺蜜成为“娜拉出走”最重要的支持 41:11 改变对家暴的认知:忍耐没有出路,只能越陷越深 45:23 《家暴法》实施以来的变化 56:11 关注家庭教育,关注女童性侵 1:04:11 侯志明&王玲:从做妇女权益开始,到专做女童性侵,将这些经验著书立册 1:13:26 从被动接受知识,到成长为一名有自信心的孩子——性教育的意义 1:21:09 70岁的你们,一周安排是怎样的? 1:26:09 女性需要相互影响,也给予彼此欣赏 1:31:58 如果时间和金钱、技术都不是问题,明天你最想做的一件事是什么? 1:34:56 回答60+的提问 1:39:40 向80+提问 嘉宾推荐 欢迎拨打红枫热线:010-6833 3388(周一至周五9:00-21:00)服务面向女性、男性,提供专业的心理支持资源。中国第一条妇女热线(mp.weixin.qq.com) 了解红枫:北京红枫妇女心理咨询服务中心简介(mp.weixin.qq.com);网站「红枫」(www.maple.org.cn);抖音「枫彩心理中心」(v.douyin.com) 支持红枫:微信公众号搜索「红枫中心」,了解红枫最新的支持渠道 关于On Her Couch 坐下谈谈 「On Her Couch 坐下谈谈」是一档由两位女性咨询师创立的泛心理类播客。我们持续对话,自由联想,就像躺在精神分析的躺椅上。我们用精神分析的语言,连结在听、在说的每个人。 设计:孙琳、张晓菲 文字:孙琳 后期:孙琳 本期音乐:corporate mood& inspiring-atmosphere & happy-swing

104分钟
99+
8个月前

EP33. 亚太区最值得交往华人女,她来了!

女生宿舍COMMUNITY

如果你从未看过,或者听说过华人女,我们认为你错过了很多快乐。 她是知名博主,也是出走的亚女。一个可以把party办得比小时代更精彩,会教你如何用最省钱的方式玩夜店的女人,同时也炒股、谈论特朗普、偶尔对着镜头流泪。她是如此鲜活,就像一位从未谋面的女朋友,让你总是忍不住想知道最近她的生活里又发生了什么新鲜事,认识了哪些新朋友。 本期让我们走进她的世界,在宿舍里认识一位新新女人。 「SHOWNOTE」 03:24 小红书VS抖音,哪边的饭更好恰? 06:19 别骂了!做自媒体真的不容易 10:31 女生宿舍犀利提问华人女 18:45 到底该不该全职做自媒体? 21:13 找到一起疯的朋友,就像野生珍妮找到张可 23:36 谁不想参加华人女的派对呢? 27:31 华人女与吃货治零,谁将主宰简中互联网? 34:47 回国之后的反向culture shock 36:23 出生即出走的新疆人 40:42 东亚小孩和父母的终点是放过彼此 43:09 长大真好,旅行可以不再只跟人产生interaction 47:57 coffee date在当下是否是一个更好的选择? 50:52 party queen也难逃被催婚的命运 54:52 华女red flags大公开 56:48 要爱,还是要赢? 01:01:02 华女的交友之道:给舍友的社交tips 01:03:12 别怕,在外搭讪有妙招 「关注我们」 小红书 @女生宿舍COMMUNITY 抖音 @女生宿舍community 「秘密基地」 添加小助手VX: VeraMaggie进群 「主播」 Vera @荔枝角公園H @井 Maggie @麦给给 @麦给给 「嘉宾」 @亚太区最值得交往华人女 和她的播客:只说一遍 SAY NO MORE 「BGM」 * Kylie Minogue - Can't Get You out of My Head * Charli xcx, Billie Eilish - Guess * 龍膽紫PurpleSoul - 忙碌的人 * 卧轨的火车 - 晚市

65分钟
2k+
8个月前

445、【Augustia】AI 城市系列 3: 深圳

取财有道

深圳,这座以速度和创新著称的城市,在人工智能的浪潮中正掀起全新的发展篇章。从硬件与算法的完美结合,到AI赋能教育、医疗的突破之举,深圳以其独特的方式展示了AI如何融入城市肌理,塑造未来。这不仅是一场科技与城市的对话,更是一场改变日常生活的革命。无论是智能驾驶、家用机器人,还是AI公务员的背后,都透露着深圳独到的智慧与雄心。 图片来源:香港01 【时间轴】 1. 深圳与AI的关系及特点(00:08) 2. 深圳AI产业的政策支持(01:09) 3. 2023-2024深圳AI产业成果(02:09) 4. 深圳AI领域的特色发展方向(03:09) 5. 科研平台与智能芯片发展(06:09) 6. 应用场景与政务、教育、医疗智能化(10:51) 7. 深圳AI黑马企业(13:42) 8. 深圳AI未来展望(17:42) ———————————————————— 关于《取财有道》付费咨询: 🌟 渴望突破,却不知从何开始?Augustia深知每个人都有独特的人生道路和挑战,让我们一起开启改变的旅程。无论你是期待事业新突破,寻找人生新方向,渴望财富增长,还是追求自我提升,让我们通过一场深度对话,为你量身定制成长方案。每次交流都是一次蜕变的机会,让我陪你一起探索属于你的成功之路! 💫 预约专属付费咨询,添加小助理微信:BeMoneySmart_zhuli(添加时请注明"个人咨询") 🎁 希望与你的每一次对话,都是你通向更好人生的起点,期待与你的相遇! ———————————————————— 《取财有道》是一档介绍如何聪明地赚取财富及其底层逻辑的日更播客。介绍获取物质财富,精神财富和身体健康财富的“道法术器”。希望能够帮助大家建立健康积极的财富观念,更轻松地实现人生财富目标,祝各位听众小伙伴们早日实现财富自由!

20分钟
99+
8个月前
EarsOnMe

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