39 指数基金真的能让你躺赢吗?

在路上 | ON THE ROAD

在这期节目里,我们拆解了“指数基金 = 轻松躺赢”这条流行说法,并给出避免掉坑的三个实操策略。 核心摘要 指数基金确实以低成本复制市场、长期平均年化约 7%(扣通胀) 至 10%(名义值)(官方数据);真正决定你能否拿到这份回报的,不是产品,而是行为:频繁交易、追涨杀跌与耐心不足会让实际收益落后基金本身 1.5–2 个百分点/年,长期累积可蒸发超过 20% 收益(Nerd's Eye View | Kitces.com, 晨星)。节目给出的“定投-税优账户-少看账户”三件套,正是堵上行为缺口的懒人方案。 精华亮点 * 乐观派论据 标普 500 近百年名义年化 ≈ 10%,“买整个市场+啥也不做”是约翰·博格的制胜公式(官方数据, FinancingLife.org) * 现实派警示 Dalbar 和 Morningstar 追踪显示,投资者因择时失误年均少赚 1.7 ppts 以上(Nerd's Eye View | Kitces.com, 晨星) * 心理学底层 损失厌恶:亏损的痛感≈收益快感的两倍,驱动“割肉/见好就收”(BehavioralEconomics.com | The BE Hub) * 失败场景 80 年代买入日经 225,到 2023 仍未创新高;“长期一定赚”并非普适(宏观趋势) * 策略三件套 ①工资日自动定投 ②用 401(k)/养老金等税优账户放大复利(ShareBuilder 401k) ③一年只看几次账户,显著减少过度交易(Bondbazaar) * 额外提醒 ETF 天然高流动性,要刻意设限避免高频买卖(Alpha Architect);FIRE 圈常用的 8% 回报假设被批评过度乐观(红ddit) 行动清单 1. 下班前在券商 App 设定 自动定投,金额占月收入 ≥ 10%。 2. 若公司有 401(k)/企业年金,先把额度拉到 匹配上限;无税优账户则开通个人养老金方案。 3. 把投资 App 的 价格提醒关掉;改为每季度月底固定一天登录对账。 参考资料 * S&P 500 1926-2025 回报数据 OfficialData.org(官方数据) * John C. Bogle 经典语录 FinancingLife.org(FinancingLife.org) * Dalbar 行为差距报告解析 Kitces.com(Nerd's Eye View | Kitces.com) * Morningstar 2023 投资者收益差研究 Morningstar.com(晨星) * Loss Aversion 词条 BehavioralEconomics.com(BehavioralEconomics.com | The BE Hub) * 自动投资与税收优惠 ShareBuilder401k.com(ShareBuilder 401k) * ETF 交易频率与流动性风险 AlphaArchitect.com(Alpha Architect) * FIRE 年化假设争议 Reddit / r/FIRE 讨论(红ddit) * Nikkei 225 历史走势图 MacroTrends.net(宏观趋势) * 频繁查看组合降低收益 BondBazaar.com(Bondbazaar) 延伸阅读与工具 * 《The Little Book of Common Sense Investing》— 约翰·博格 * 《The Psychology of Money》— Morgan Housel * FeeX / FundEasy:对比基金费用率的小工具 * Morningstar “Investor Returns” 数据专栏 策划/制作:阿丹

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7个月前

No.7 Suzhou 苏州

英语话中国China Story

苏州,是一幅流动的水墨画卷,处处藏着江南的灵秀与温婉。她既有 "君到姑苏见,人家尽枕河" 的古韵,也有金鸡湖畔灯火璀璨的现代风情。 Suzhou, a charming city in Jiangsu province, is famous for its classical gardens, canals and rich cultural heritage. Known as the "Venice of East", it blends ancient beauty with modern development. The UNESCO-listed Humble Administrator's Garden and the Lingering Garden showcase traditional Chinese landscape design. Pingyjiang Road and Shangtang Street offer glimpses of old Suzhou. While the industrial park reflects its economic growth. Silk production and Kunqu opera add to its cultural charm. With its harmonious mix of history and progress, Suzhou is a must-visit destination in China. -canal: n. 运河;水道;灌溉水渠;管道 -例句 a. Gangs of labourers dug the canals.一群工人挖掘运河 b. He had the disease of alimentary canal.他患了消化道疾病。 -heritage: n. 名词,遗产。既可以指物质文化遗产(如古建筑、文物),也可以指非物质文化遗产(如传统习俗、语言、艺术形式) -例句 The Forbidden City is a precious part of China's cultural heritage.故宫是中国文化遗产中珍贵的一部分。 -landscape: n.(自然)景观;风景;地形,也可指 (社会、文化等的)全景,概况 -例句 The city’s skyline is a modern landscape of towering skyscrapers.这座城市的天际线是高耸摩天大楼构成的现代景观。 -glimpses of 瞥见;短暂了解 -例句 a. From the mountain top, we caught a glimpse of the distant sea.(从山顶上,我们瞥见了远处的大海。) b. Her diary offers glimpses of her struggles and hopes during that period.(她的日记让人们得以窥见她在那段时期的挣扎与希望。) / 这里是英语话中国栏目,用英语讲述中国故事 在了解中国文化的同时提高自己的英语水平 我是热爱传统文化的Caroline,欢迎大家关注

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7个月前

VOL.53 关税噪音掩盖的经济现状:房地产“最后一公里”走到哪儿了?| 宏观笔记

宏观七日谈

⏯️ 本期简介 大家好!欢迎收听本周的宏观七日谈。 随着中美两个超级大国的正面博弈从剑拔弩张趋向缓和,市场对出口的短期担忧有所减轻,但后续美国补库放缓带来的出口下降似乎无法避免。剔除关税的噪音,市场的关注点开始重新移向重回中国经济的基本面,回归内生动能转型下的房地产。 此刻,一边是北上广深豪宅日光的热搜狂欢,一边是普通二手住宅难以去化的沉默警报。不论是租金回报率还是二手房成交量占比,当下的中国均未达到发达市场的“国际标准”,这说明我们或许还在底部的左侧。但从市场结构角度,如今一手房、二手房各自均出现了新的分化。 当我们以公司股票的视角看待地产,哪些住宅是“成长股”?哪些住宅是“价值股”?“成长”向“价值”切换的进程,即是中国房地产迈向新时代的重要写照。 本期录制时设备出现问题,没有收音,导致音质较差,敬请理解。 ⏳ 时间轴 01:30 4-5月出口数据应该不错,6-7月出口可能存在担忧 03:30 中美关税超预期缓和,意味着短期内政策落地的必要性有所下降 04:20 中国经济正步入转型的“最后一公里” 04:40 CPI与地产:财产性收入(房租)决定消费能力,房价决定消费意愿,二者一并影响消费品价格 06:15 PPI与地产:房价见底之后,房地产销售与投资链条见底,房地产上下游工业品价格见底 07:15经济在去地产化、去金融化,金融数据关注度降低 07:30 过去金融数据领先实体数据,原因在于房企的期房销售模式 10:00 4月金融数据显示居民“躺平”、企业“冲量” 12:30 房地产自去年930后四五个月的反弹后,再次转入低迷 13:40 房地产关键指标一:租金回报率,验证房地产市场从成长阶段转入成熟阶段的“杀估值”幅度 16:10 在成熟的房地产市场中,租金回报率一般比当地无风险利率高100BP以上 17:30 未来的中国房地产租金回报率,上限或是A股股息率,下限或是A债债息率 19:20 房地产关键指标二:二手房成交量占比,二手房投资回报率比新房更有吸引力 19:50 目前中国二手房成交量占比约10%,一年提升8-10个点,年底可能升至是70% 21:00 房地产过去是成长股,未来要变成价值股,新房给次新房造成较大压力,就是房地产市场不够成熟的表现 22:35 当房屋质量差异不大、居住体验类似(更新率、新房占比极低),就是房地产市场趋于成熟的表现 25:10 从上述两个关键指标判断,当前中国房地产市场位于“底部的左侧” 25:40 以股票视角,如何划分市场上的房屋? 1)新二手(高估值的价值股):次新房,层高容积率得房率不比新新房,但因长期缺少优质供给而估值消化不充分 2)老二手(低估值的红利股):价格便宜,投资出租最适合 3)老新房(伪成长股):还是新房但是老物种,去化低,价格调整不灵活 4)新新房(真成长股):得房率高,层高容积率高,最适合改善居住体验 31:00 二手房先缩量价稳,老新房价格向二手房看齐,之后销售放量,地产上下游链条逐步恢复 34:30 当前新房市场成交出现分化,说明市场接近见底 35:10 土拍市场局部企稳,政府推出核心优质区块,有助于推动改善性产品扩容 39:30 随着房地产市场逐渐成熟,“价值股”将越来越多,只有少部分的“新新房”贡献有叙事、有品质的“成长股” 📅 录制于2025年5月18日 [宏观七日谈],经济/政策/投资/海外,每周一讲。

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7个月前

珍贵帛书回归祖国,七月亮相国家博物馆 | 中国对五国公民实施免签,深化南美交流合作

英语万花筒 | 英语精讲

Precious Silk Manuscripts Return to China, to Debut at National Museum in July 珍贵帛书回归祖国,七月亮相国家博物馆 On May 16, the Smithsonian’s National Museum of Asian Art officially returned two invaluable artifacts—the silk manuscripts Wuxing Ling and Gong Shou Zhan—to China. 5月16日,美国史密森学会国立亚洲艺术博物馆正式将两件珍贵文物——子弹库帛书《五行令》和《攻守占》返还中国。 A handover ceremony was held by the National Cultural Heritage Administration at the Chinese Embassy in the United States. 国家文物局在中国驻美大使馆举行了交接仪式。 These manuscripts are the earliest known examples of Chinese silk books, holding great historical and cultural significance. 这两件帛书是目前已知最早的中国帛书,具有重要的历史和文化价值。 They will make their public debut in July at the National Museum of China during the exhibition Return from Afar: Achievements in the Repatriation of Cultural Relics. 今年7月,它们将在中国国家博物馆“万里同归”文物返还成果展上首次公开展出。 This repatriation marks a major step forward in China–U.S. cooperation on cultural heritage protection. 这次回归象征着中美在文化遗产保护领域的合作迈出了重要一步。 China's First Brain-Computer Interface Clinical Ward Opens, Mind-Controlled Movement Becomes Reality 中国首个脑机接口临床病房落地,意念控物成为现实 Beijing Tiantan Hospital has established China’s first clinical and translational ward for brain-computer interfaces (BCI), a critical step in standardizing clinical application. 北京天坛医院近日设立了中国首个脑机接口临床与转化病房,迈出了技术临床转化标准化的关键一步。 Jointly built by multiple research institutions, the ward focuses on treating neurological conditions such as paralysis. 该病房由多家科研机构联合建设,专注于偏瘫等神经系统疾病的治疗研究。 Clinical trials of the “Beinao No.1” BCI device have begun, with some patients successfully using thought to control limb movement. “北脑一号”脑机接口设备的临床试验已在此展开,部分患者已成功实现意念控制肢体动作。 Experts say BCI technology holds immense potential in healthcare, education, and entertainment. 专家指出,脑机接口技术未来将在医疗、教育、娱乐等领域释放巨大潜力。 Government policy support is accelerating commercialization, paving the way for broader adoption. 国家政策支持也正加速其商业化进程,为其快速落地提供保障。 DeepMind Launches AlphaEvolve, Pushing AI Problem-Solving Further DeepMind重磅发布AlphaEvolve,AI解题能力再突破 Google DeepMind has unveiled AlphaEvolve, a groundbreaking AI system with remarkable mathematical problem-solving capabilities. Google DeepMind最新发布的AI系统AlphaEvolve展现了惊人的数学解题能力。 It features self-learning and reasoning abilities, allowing it to independently solve complex math problems. 该系统具备自我学习与推理能力,能独立解决复杂的数学难题。 The system’s innovative algorithm marks a significant advance in foundational science AI. 其创新算法代表了人工智能在基础科学领域的前沿进展。 Experts believe AlphaEvolve will have wide applications in education, research, and engineering computation. 专家认为,AlphaEvolve将推动AI在教育、科研和工程计算中的广泛应用。 This breakthrough suggests AI will play a growing role in solving cognitive challenges. 这一突破预示着人工智能将在人类思维挑战中发挥更大作用。 China Grants Visa-Free Entry to Five South American Nations, Boosting Exchange 中国对五国公民实施免签,深化南美交流合作 Starting June 1, 2025, China will grant one-year visa-free access to citizens of Brazil, Argentina, Chile, Peru, and Uruguay. 中国宣布将自2025年6月1日起对巴西、阿根廷、智利、秘鲁和乌拉圭五国公民实施一年期免签政策。 Holders of ordinary passports may stay in China for up to 30 days for business, tourism, family visits, and cultural exchange. 新规允许持普通护照的公民在华停留不超过30天,用于商务、旅游、探亲和文化交流等目的。 The Ministry of Foreign Affairs said the policy enhances travel convenience and fosters bilateral ties. 外交部表示,此举有助于提升人员往来便利化,促进双边合作。 This reflects China’s commitment to high-level openness to the world. 该政策是中国推进高水平对外开放的重要体现。 It will further strengthen China’s connections with Latin America and promote both cultural and economic exchange. 它将进一步拉近中国与拉美国家的联系,促进民间与经济交流。4o

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7个月前

王兴医生:肺结节到底该不该切?胸外科医生自己也纠结!vol.34

菠萝健康派

肺结节越来越多,到底是空气变差了,还是仪器太先进了?多大的肺结节需要切?什么样的病人,医生觉得更容易沟通? 今天,我邀请到了好朋友,北京大学第一医院胸外科副主任医师、科普作家王兴医生,会开胸也会写小说的他,今天要和我们聊聊肺结节的那些事儿,以及作为病人、家属,怎么更聪明地面对复杂又现实的选择。 本期参与 / 嘉宾 / 王兴 北京大学第一医院胸外科副主任医师 / 制作 / 没事喵一个 小雨 🧑‍⚕️医生的真实世界 02:11 尽说大实话,怕不怕同行diss? 05:12 做手术和写小说,哪个更爽? 08:17 当医生成为家属,国产药和进口药怎么选? 🫁肺结节那些事儿 12:03 为啥肺结节越来越多? 18:13 看病不是靠关系,是靠沟通和信任 23:13 决定要不要手术,也是一门艺术 30:03 多发结节会更容易患癌吗? 😷手术技术与医疗现状 34:03 微创手术,孔越少越好吗? 38:12 切口小,但里头可能切不少! 42:07 纯磨玻璃、混杂型、实性结节分别该咋办? 42:50 地狱时刻:肺切掉一块,结节还在?! 💰医疗也讲“性价比” 47:22 县医院和一线城市医生,专业水平真的差别很大吗? 54:16 过度手术、医保控费,医生怎么看? 58:43 年轻医生,绝不是只会切结节! 🎙️主播 * 王兴:北京大学第一医院胸外科 副主任医师 * 李治中(菠萝🍍):杜克大学癌症生物学博士,北京大学药学院客座教授(微信公众号@菠萝因子) 制作 | 没事喵一个 小雨 🎵BGM 无名的人 - 毛不易 (王医生爱听~) ✉️商务合作请+VX:xyusummer 💬添加小助手微信,加入菠萝因子听友群一起唠嗑吧~

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7个月前
EarsOnMe

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