本期节目

价值投资的底层框架是一致的，但在中国、美国的同一个行业可能呈现出不同的生意特征、资本市场特征。实事求是的认清国情、理解国情，是投资的关键环节。本期节目邀请了资深基金经理郑永明，探讨价值投资的框架、中美的商业世界不同、中美的金融世界不同，希望对你有所启发。

本期录制于2024年4月21日。欢迎和期待更多朋友成为嘉宾、参加线下录制和交流，具体可以联系小编：aqing5210305。

嘉宾：郑永明，唐丰圣狮基金经理，曾于新加坡担任外资基金大中华区基金经理(Morningstar五星评级)、哥伦比亚商学院MBA、价值投资课学员，16年投资及管理经验；公众号：圣狮的伙伴们；公司播客：置身其中

主理人：王永庆，资深研究员&投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研

收听概览

00:07 本期重点讨论话题、嘉宾简介

02:25 为什么聊中美价值投资的差异，为何邀请永明来聊这个话题？

话题1：价值投资的框架和方法

04:13 投资主要框架、主要覆盖的行业

11:48 买入股票的预期投资收益率标准是多少？为什么？

13:05 十几年投资的感悟：投资是一种实践科学、投资策略要适合自己

15:36 判断是否真的价值投资标准和维度

话题2：中美市场的区别——商业世界

21:44 置身其中理解不同的国情

23:18 社会价值、商业价值 、投资价值，中美的排序有明显不同

27:53 例子1：AI行业在中美的展开路径为何有巨大差异？

31:18 例子2：中美卡车司机的薪资差别为什么这么大？

35:02 例子3：中美不同的零售行业区别，以及背后的社会环境差别

48:07 例子4：要寻找不同国家的优势行业

话题3：中美市场的区别——金融世界

54:25 中美的金融世界差异的背后本周

57:53 长期的收益率相当与周期的巨大不同、周期的来源？

60:57  投资周期：聪明的投资与拥挤的投资

68:57 A股板块轮动的原因和特征

71:00 如何看待国九条的发布？

75:33 参与者：卷边际信息、还是寻找长期稳定的竞争优势？

话题4：如何看待当前的A股和美股？

83:09 A股和美股的当前观点、为什么？

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节目简介

听投资实战派，成为更好的投资者。

投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。

粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。