这期嘉宾不错，说话丧丧的，跟老钱还挺搭

多来几期情感播客，在现在这个市场环境下特别需要，记了好几段张老师的话，留着市场癫狂的时候警醒自己！！！ 「🐂历年牛市」 1）历年 2001~2005年 - 横有多长。连续4年，绝望。 2006～2008年 - 竖有多高。宏观推动。 2015年 - 流动性推动，股丧文学的开端。 2017、2019~2021年，大盘股、基民崛起。 2）市场 大涨大跌：熊市出现的最多，牛市因为有共识，是慢慢走的行情。 暴涨暴跌：A股是相对较小的池子，居民存款稍微溢出一点，就能带动。居民存款增速远大于A股流通市值。 散户：反向指标。 产业资本：重要观察标的，最高级的先知先觉者。 「⭐️周期」 周期从不意味着时间或空间维度上的复刻，是更底层的因果律——盛极而衰，否极泰来，物极必反，反者道之动。 同比数据是勾勒周期最有效的抓手。 「✅短视频」 21年出现很多基金UP主，分享、心态平和。 这一轮很多大V是跨界蹭流量，情绪化的表达，更加疯狂。 信息传播链条和以往不一样。现在是一个信息平权的时代，入场速度快且知道被认为是韭菜（以前是身为韭菜而不自知），会有不同的反应。 「✅牛市的教训」 1）执念 真的抛高了5毛，你的收益微乎其微，但导致后期的损失非常大。 2）完美主义 集体共识 vs 个体：市场会考虑集体的成本价（密集成交区：会形成阻力），个体的价格没有任何参考意义。 按照市场的运作规律做决策，而不是按照自己的成本价考虑离场价格。 3）整数关口 在技术分析中常见的集体的共识。 当你预期3300点跑的时候，理性点应该差的2%~3%时，要么分批、要么提前跑，未必要触及整数关口。 4）分仓 分批操作：分仓（抄/跑）可以改变你的概率分布，追求大概率模糊的正确。 拿牢底仓，减持浮盈：比如今天上涨4%，就减4%仓位。 「✅思维」 1）熊市思维 少亏钱、注重防守性（抗跌）。 2）牛市思维 追求在超额上跑赢指数（正超额）。但不是赌徒思维。 往往抗跌的品种不一定在牛市中能有超额，需要从熊市思维切换到牛市思维。 隐含前提是你对牛熊市有基本理性的判断（基于估值、基本面、政策面等）。 「✅保命原则」 熊市：不卖、能熬。 牛市：不买、要跑。 大多数人是（情绪主控的）追涨杀跌的心态。 「✅RSI技术指标」 只看过去14天收盘价的变动，算出区间值。 1）波动区间 相对判断是牛市还是熊市。牛市的波动区间比较高，40~70点；熊市的波动区间比较低，20~60点。极端情况下会出现90以上或10以下。 通过后续不断的走势证明它在这个区间，说明确实进入了牛市/熊市区间。 2）相对比值 成长指数和价值指数的比值再去算RSI，这波的确到了一个过去三年都没出现过的值。可能是个奇异值，也可能代表一波新趋势的开始。 代表的是中周期（两三年）。 「✅主动基金」 1）结构性问题 这波牛市，主动基金未必能跑赢指数。 现在偏股基金指数已经被大盘成长风格绑架了。很多时候体现的不是主动管理的能力，而是当下行业押注后的结构性问题。 2）未来风格 成长风格：内部可能有分化。 大盘价值：提防价值板块万一出现一波夸张泡沫化的行情，没出现也不亏。 始终要防一手。 「✅估值区间」 Wind全A、国证A指：表征市场的指数，覆盖全市场所有股票，包含股息再投资。 1）沪深300 不建议看Wind全A，建议看沪深300的估值区间。 沪深300：是一批理性投资者交易出的价格区间，只能表征大盘。 中证500、中证1000：早年都是离谱估值，导致它并不是强均值回归。 2）底部的估值往往比较有效 顶部就没谱了。 「⭐️牛市亏的钱」 年轻人犯错，上帝也会原谅。 第一轮牛市是交学费的牛市。 大多数人在牛市犯各种错误，犯错之后关键是你在接下来的熊市中能不能把错误调整过来。 如果犯错之后没有任何弥补或改正，那下轮牛市还是一样的循环。 投资是一件系统工程，必须要怎么考虑买、概率、赔率。先搭建框架，才有可能在未来的投资中走一条正经的道路。 熊市多读书。至少知道A股、美股的历史，投资框架等。 性格决定命运，性格也决定了一个人在牛熊市中的选择和表现。找一条适合你性格的道路。

1:09:33 特别理解张老师说的“从绝对收益上已经赚了前面几年的收益，何不止盈一些呢”，在9月24，25号大幅加仓，把三年亏的钱赚回来之后，节后看到8号开盘涨停惊到大幅减仓止盈了😂想着牛市总有回调的时候，再小幅加仓也不迟，哪怕后面小仓是小赚，但至少不会难以入睡😂

100w股+70w现金的例子可以反复咀。 别想着从鱼头吃到鱼尾，吃到最舒服那段足矣，该干嘛干嘛去，人生不是奔着收益率去的。张老师您要多来老钱这玩。🫰

这一期应该上首页

张老师的wind全a五年之锚指标YYDS！ https://mp.weixin.qq.com/s/-IStCJo2hLn4BFXo5JpkMQ

这期太好了，张老师有些话真的说的让人灵魂一震，有时候我们投资着投资着，会忘记自己的初衷，到底是为了那个收益率数字还是为了更好的生活，自己是否有一个确定的符合自己实际情况的投资目标还是随大流我们只是没有目的的单纯为了积累财富进而追求最大化？醍醐灌顶

1:11:02 我的止盈策略，不取决于上证涨到多少点，也不取决于我的成本价。我看的就是持仓性价比，预期收益率下降了就换到预期收益率高的。涨涨跌跌的情绪和我无关。

02:05 媒介已经发生很大变化了。这也是我极度反对回顾历史牛市去做预测的原因，太多人过度自信了，刻舟求剑。

46:20 必须把这段再贴一遍： 加回分红收益后的“中证红利全收益指数”，即便去掉2023-2024年，只看2013-2022年这成长风格占优的10年，中证红利全收益指数也达到了年化11%，跑赢了A股所有指数。

1:18:54 👏复利换单利，这个角度来理解风险收益比可太行了。昨天听到就跟被雷劈⚡️到一样，听了老钱这么多期，这段真的值得反复回味

工商银行：自2024年10月20日4点起已暂停银证转账指数对外展示。 a股真的怕你数据过多

投资为啥总想着跑呢？闲钱理财 谨慎买入 坚定持有 你的投资应该有自己的理念和逻辑 你自己的逻辑还成立 为啥还要跟风跑呢 以5年为周期规划投入在股市的钱

1:08:08 这本书叫什么名字呀？

确实 在牛市初期赚的少也是一种错 但潮水褪去有多少人账户还能有盈利

这一期内容太好太好太好了 棒

来了来了，这集来得特别及时，张老师踩的预期翻倍就卖的坑自己确实也踩过而不自知。

09:14 爱听啊爱听 在追隔壁《半拿铁》的改开和《墙裂坛》的《摸爬滚打》 要是有股市“忆当年”系列节目就好了

1:19:57 赞赞赞！10 月 8 日犹豫了，就是想着苦了这么多年，20% 我就要跑了？ 但是这么疯狂我又觉得不可持续。最后抛了 4 分之一，这几天一直纠结什么时候能补满仓…现在不纠结了。

1:18:59 张老师这个测算思路真是太棒了!以前买股票总存在拿不住的问题，涨了怕跌，抛了又踏空，两头难受，用这个复利变单利的思路，一下就解决了心理障碍。最近实践到操作中，涨多了就抛一部分（比例稍微计算一下），这样部分落袋为安后，感觉实际和心理安全垫都更厚了，面对下跌也非常坦然，进入一种涨跌都舒服的境地，推荐大家都在自己的操作系统中合理的去尝试一下。