3000 点涨到 3800 点却没跟上？熊市不敢买、牛市追不上？东方财富社区知名博主“明大教主”用 16 年投资经历给出了方法 ——牛熊差异化策略。牛市追热点但须先锚定基本面，熊市守高股息或抓拐点。

想知道如何从5000 家公司里挑出真机会？牛市追 AI、机器人要注意什么？熊市哪些标的能抗跌？收听本期《自由进度条》，听明大教主拆解普通人能复制的牛熊生存术。

本期亮点：

 牛熊选股差异：牛市先筛技术面再锚定基本面（对估值宽容），熊市抓高股息（5% 以上）或行业拐点（如 2022 年保险股）。

 关键节点实战：2015 年股灾重仓股跌停后悟 “集中持仓需控风险”，2020 年疫情跌停板抄底赚超额收益，2024 年 2600 点精准入场。

 行业研究心法：创新药看管线（分子竞争力、海外授权），保险看寿险新业务价值，制造业看业绩延续性。

 信息处理技巧：财报抓关键数据，业绩会辨高管可信度，长期跟踪比单次调研更重要。

 散户避坑指南：初期用 “亏了不心疼的钱” 试错，先守本金再扩能力圈，远离杠杆，至少经历一轮完整牛熊再求超额收益。

⏱Timeline + 内容提要：

00:33｜入市契机与行业选择：2009年因母亲炒股情绪波动入市，专注研究创新药、保险行业，每天 4-8 小时研究吃透 A 股半数公司。

05:09｜成长历程：早期跑输指数，2015年股灾认识风险，2020年疫情抄底练拐点判断，强调 “散户需 5-10 年牛熊沉淀”。

12:25｜换手率进化：从 “日换手率 100%” 到 “熊市周换手 < 5%、牛市周换手可能超 100%”，核心看宏观 + 产业政策 + 技术面的阶段判断

17:18｜投资突破：熊市亏损促使深度研究，关注个股战略与管理层诚信，强调A股需兼顾基本面与预期，建议从熟悉行业（如制造）起步。

26:18 ｜关键成长事件：2015 年股灾停牌股复牌跌停悟 “集中持仓需控系统性风险”，2020 年疫情判断 “短周期冲击” 抄底，2024 年 2600 点加仓抓底部

33:14｜选股框架：牛市重技术面、行业匹配和基本面，熊市看估值百分位<10%+现金流或行业拐点（如 2022 年保险）

39:38｜行业研究重点：保险看寿险摊销 + 投资收益，创新药看管线分子竞争力，制造业看业绩延续性，周期股看价格 + 政策

47:41｜行业选择逻辑：依托个人背景（如家人在创新药行业）与政策方向（如AI、机器人），熊市配置40%红利低波股防御。

58:09｜信息处理：财报抓关键数据趋势，业绩会辨高管诚信，散户优先跟踪 “连续季度数据” 而非单次利好

61:39｜风险应对：系统性风险（如疫情）看周期，非系统性风险看估值（如高估） + 技术面逃顶，高抛低吸需基本面支持

65:32｜新手建议：低仓位试错，初期吃亏是福，在市场磨砺中成长

【免责声明】

温馨提示：自由进度条由东方财富出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。