时长：
41分钟
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3,036
发布：
7个月前
主播...
简介...
大家好，我是燕妮。我们关注理财和生活方式的相关话题。
本期我单口聊了聊和债券基金投资有关的那些事。大家买债基、买理财的越来越多了，但是可能不一定清楚债券型产品的收益来源是怎么一回事。虽然是低风险产品，但是债券型基金可能会突然下跌，跌幅还不小。而且，今年以来纯债基金的收益率仅约0.6%，和2024年动辄5%+的水平相比大幅下降。这既说明了“历史业绩不代表未来回报”，也是只要略懂债券基金的原理，都能够预判和接受的事实。
本期播客聊了聊债券底层偏原理性的一些常识，包括债券投资收益来源的构成、债券基金的分类，不同类别基金历史上的业绩表现为何如何，今年和未来的表现可以如何推测，债券的种类，机构进行债券投资的一些做法，等等。相信听完你能够有所收获。
🎯时间轴：
Part 1 债券基金的收益构成
00:14 普通人买债券型基金越来越多
02:12 债券基金今年收益不如过去两年
03:23 债券基金的收益来源构成：静态收益、资本利得、杠杆收益
06:03 根据三部分收益来理解债券基金过去的收益率
10:34 根据三部分收益来推断债券基金今年和未来的收益率
Part 2 债券基金的分类
14:11 固收类基金的分类
15:59 各类基金的业绩情况：短债可能跑输货币？长债什么时候业绩好？
23:24 闪电牛时的债基表现，为何股债能呈现“跷跷板”？
25:26 中长期纯债：可以做跷跷板的一头，但也要留意风险
Part 3 债券的种类
29:44 利率债和信用债
34:12 一些细分的分类
36:43 第四类收益来源：债券基金经理的操作带来的超额
40:12 普通人买债基可以考虑固收+基金及长债
「相关链接」
60、哪些基金产品适合普通人投资？
数据来源：wind，燕妮统计
「燕妮聊基金」
是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。
收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。
欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码）
两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。
本期我单口聊了聊和债券基金投资有关的那些事。大家买债基、买理财的越来越多了，但是可能不一定清楚债券型产品的收益来源是怎么一回事。虽然是低风险产品，但是债券型基金可能会突然下跌，跌幅还不小。而且，今年以来纯债基金的收益率仅约0.6%，和2024年动辄5%+的水平相比大幅下降。这既说明了“历史业绩不代表未来回报”，也是只要略懂债券基金的原理，都能够预判和接受的事实。
本期播客聊了聊债券底层偏原理性的一些常识，包括债券投资收益来源的构成、债券基金的分类，不同类别基金历史上的业绩表现为何如何，今年和未来的表现可以如何推测，债券的种类，机构进行债券投资的一些做法，等等。相信听完你能够有所收获。
🎯时间轴：
Part 1 债券基金的收益构成
00:14 普通人买债券型基金越来越多
02:12 债券基金今年收益不如过去两年
03:23 债券基金的收益来源构成：静态收益、资本利得、杠杆收益
06:03 根据三部分收益来理解债券基金过去的收益率
10:34 根据三部分收益来推断债券基金今年和未来的收益率
Part 2 债券基金的分类
14:11 固收类基金的分类
15:59 各类基金的业绩情况：短债可能跑输货币？长债什么时候业绩好？
23:24 闪电牛时的债基表现，为何股债能呈现“跷跷板”？
25:26 中长期纯债：可以做跷跷板的一头，但也要留意风险
Part 3 债券的种类
29:44 利率债和信用债
34:12 一些细分的分类
36:43 第四类收益来源：债券基金经理的操作带来的超额
40:12 普通人买债基可以考虑固收+基金及长债
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60、哪些基金产品适合普通人投资？
数据来源：wind，燕妮统计
「燕妮聊基金」
是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。
收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。
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评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
立善
7个月前
上海
3
📊 债券基金收益的三大秘密债券基金的收益可不是天上掉下来的，主要来自三个方面：首先是票息收益，就像债券给你的"利息工资"，比如票面100元、年化3%的债券，持有到期就能稳稳拿到这笔收益；其次是利率波动带来的资本利得，这部分就像坐过山车，利率跌的时候债券价格涨，利率涨的时候债券价格跌，今年一季度就因为利率上行，很多债基都亏了钱；最后是杠杆收益，基金经理可以合法借钱投资，用120%的杠杆去放大前两部分收益。💡 为什么今年债基不香了？2023-2024年纯债基金年化收益轻松5%+，但2025年上半年收益率仅0.6%，年化不到1.5%！这可不是基金经理水平下降，而是市场变天了：静态收益大跳水：十年期国债收益率从2022年底的2.84%跌到2025年6月的1.64%，相当于债券的"基本工资"降了42%利率下行空间见顶：从2.84%降到1.64%只用了两年半，未来再降空间有限，毕竟零利率是极限资本利得消失：2024年利率大降90个基点带来丰厚收益，2025年上半年仅降3个基点，相当于"奖金"没了📈 债基江湖门派大比拼债券基金可不是铁板一块，不同门派风险收益天差地别：基金类型风险等级2024年收益2025年上半年收益特点货币基金★~2.0%~0.72%摊余成本法计价，利率上行时反而抗跌短债基金★★3.03%0.72%货币增强版，今年一季度跑输货币基金中长期纯债★★★4.64%0.72%利率波动放大器，2024年闪电牛期间两周跌0.55%一级债基★★★★4.83%-可打新股票，2024年股市好时收益超纯债二级债基★★★★★--20%仓位投股票，收益波动更接近股基可转债基金★★★★★★--简直是"披着债皮的股票"，波动比股基还大🔍 利率债VS信用债：谁是你的菜？利率债：国债、政策性金融债等"国家队"债券，收益全靠利率波动，和股市是跷跷板关系。2023-2024年利率大降时表现惊艳，但2025年上半年因为利率波动小，收益平平。信用债：企业发行的债券，收益=利率波动+信用利差。但现在信用利差被压缩得厉害，城投债、地产债风险又高，性价比大不如前。基金经理现在更爱"二永债"（商业银行二级资本债+永续债），风险低收益又比国债高一点。💼 给普通投资者的实操建议收益预期要理性：别再惦记5%+的年化收益了，未来纯债基金长期可能就在2%左右徘徊选基要看搭配：
求稳就选短债基金或货币基金，尤其在利率上行期想和股票对冲就选中长期纯债，但要能扛住短期波动追求更高收益可考虑一级债基或低波动二级债基（固收+）避雷指南：
别碰自己搞不懂的长久期利率债基金（如7-10年国开债）信用债基金要看基金公司风控能力，小公司慎选历史业绩只能参考，关键看当前利率环境记住啊朋友们，债券基金虽然叫"低风险"，但2024年9月那波"闪电牛"，中长期纯债两周就跌了0.55%！投资没有绝对安全，理解原理、合理配置才是王道。
独步91
7个月前
浙江
2
配置债基的我小板凳坐好了！
邦德灵灵柒
6个月前
上海
2
这期好棒，逻辑非常清晰
二手裤子
7个月前
山东
1
来了
仰爸
7个月前
江苏
1
赞
逃跑跑k
7个月前
北京
1
来学习债基
Chen1909cn
7个月前
浙江
0
学习
立善
7个月前
上海
0
在降息周期，债基逢大跌都是机会
LIRONG-H
6个月前
上海
0
所以现在大趋势，预计降息还有多久？
JYLFamily
6个月前
北京
0
有个问题请教下，如果加息降息通过资本利得影响债券的收益，比如降息债券涨，股票一般也会涨，这二者怎么体现跷跷板效应呢？谢谢。
yOyOLf3
4个月前
上海
0
这期非常好！感谢盘点，虽然主要说的是债，但大固收类的都讲到了（好像唯独同业存单没讲？😄ཽ）我最近就在仔细盘点自己已经买了的各种基金（惭愧地做了多年基金海王😅），补充一个问题，中证红利以及其它红利类基金也可以算大固收类吗？感觉收益率跟二级债、偏债混合挺接近的，但波动可能更大些，比如前两年熊市时候业绩比较可观，今年成长类行情起来了它就很拉垮，也有一定跷跷板效应
