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141分钟
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发布：
4个月前
简介...
📝 核心内容摘要：
本期 AMA 深入探讨了为何当前是基本面研究回归、DeFi 迎来新红利期的关键节点。我们从 SEC 对以太坊流动性质押的监管放行聊起，剖析了其如何为 DeFi 生态系统注入合规性活力，并吸引机构资金入场。同时，我们聚焦于 RWA (真实世界资产) 赛道的爆发，以贝莱德和即将 IPO 的 Figure 为例，展示了传统金融与加密世界融合的巨大潜力。本期节目还深度拆解了 Galaxy Digital 和 Curve 等核心项目的投资逻辑，并阐述了为何在政策与机构双重驱动下，本轮周期与以往截然不同。最后，我们提出了“美股+加密”的“二刀流”投资策略，并分享了在 AI 时代个人投资者如何通过持续学习，抓住这波历史性机遇。
🎙️ 核心问答摘要：
* 问：为什么说现在是 DeFi 的红利期？
* 答：SEC 对以太坊流动性质押的监管明确化，为 $ETH 生态系统注入了前所未有的合规性与活力。这为机构资金的入场扫清了障碍，在降息预期和政策驱动的背景下，DeFi 正在迎来新的资金和叙事。
* 问：RWA (真实世界资产) 赛道的核心看点是什么？
* 答：RWA 将传统金融资产（如房地产信托、私募股权）进行代币化，是连接万亿级别传统金融与加密世界的关键桥梁。以贝莱德的 $BUIDL 和即将 IPO 的 Figure 为代表，RWA 正在成为机构巨头布局的重点，其潜力远未被市场充分认识。
* 问：Galaxy Digital ($GLXY) 这家公司的核心价值是什么？
* 答：Galaxy 不仅是持有大量加密货币的“金库”，更是一家拥有加密投行、大宗交易和 AI 算力（Helios）等多元化业务的“加密世界高盛”。其深厚的行业人脉（能促成场外大宗交易）和独特的 AI 转型潜力构成了其无与伦比的护城河。
⏰ 时间轴：
[00:00:01] 🚀 开场：介绍本次 AMA 主题——基本面研究回归，DeFi 的红利期开始了。
[00:01:10] ✅ 核心事件：SEC 对流动性质押的监管明确化。SEC 发布新公告，明确指出 Crypto 的流动性质押活动不被视为证券，为 $ETH 生态的原生收益扫清了合规障碍。
[00:04:29] 👨🏫 DeFi 基础科普：回归本源，深入浅出地解释了什么是去中心化金融 (DeFi)，以及它如何将借贷、理财、交易等传统金融产品在区块链上实现。
[00:08:01] 🏦 RWA 赛道全面解读：深入探讨真实世界资产 (RWA) 的概念，它如何将股票、私募股权（如 OpenAI 股份）、甚至房地产租金收益等现实世界中有收益的资产进行代币化。
[00:15:22] 🔄 本轮周期的根本不同：分析为何本轮牛市与以往不同，其核心驱动力来自政策（如 $BTC ETF 获批）和机构的规模化入场，而非散户情绪。
[00:22:15] 🔬 案例研究：Curve ($CRV)：深度剖析 Curve 为何对机构至关重要，其在稳定币兑换上的极低滑点（低至千分之一）和费率优势，是其他 DEX 难以比拟的。
[00:25:08] 🌍 Curve 的未来潜力：全球外汇市场。探讨 Curve 的远大前景——随着各国央行数字货币 (CBDC) 的推出，Curve 有潜力成为全球外汇交易和结算的核心平台，市场规模极其庞大。
[00:41:59] 💎 案例研究：Galaxy Digital ($GLXY)：全面分析 Galaxy 第二季度财报，揭示其作为加密世界“高盛”的多元化业务布局。
[00:42:46] 🤖 Galaxy 的 AI 王牌：Helios。重点分析 Galaxy 旗下 AI 算力业务 Helios 与 Core Weave 的合作，仅此项业务的年收入预估（12亿美元）就足以支撑其当前百亿市值。
[00:52:05] ⚡️ AI 时代的“电力战争”：探讨 AI 发展面临的最大瓶颈——电力资源短缺，以及 Galaxy 如何通过收购和改造比特币矿场，巧妙地将这一挑战转化为其独特的商业机会。
[01:03:29] 🧑🚀 Galaxy 的“Meme 股”潜力：分析 Galaxy Digital 因其独特的叙事、行业地位和 CEO 的个人魅力，具备成为华尔街散户 (WallStreetBets) 追捧的下一支“Meme 股”的潜力。
[01:22:38] 🧠 AI 时代的个人生存法则：在 AI 时代，个人投资者最好的策略是成为“一人公司”和“一人基金”，而实现这一目标的唯一路径就是“学习致富”，不断迭代自己的知识体系。
[02:00:13] ⚠️ DeFi 的风险：清算。强调 DeFi 最大的风险在于其自动清算机制，一旦发生黑天鹅事件，可能会引发连锁爆仓，其速度和规模将是传统金融未曾经历过的。
📊 提及的标的与项目：
* 📈 美股 (US Stocks): $GLXY (Galaxy Digital), $MSTR (MicroStrategy), $COIN (Coinbase), $HOOD (Robinhood), $SOFI (SoFi), $BLK (BlackRock), Figure Technologies (即将 IPO)
* 🪙 加密货币/项目 (Crypto/Projects): $BTC (Bitcoin), $ETH (Ethereum), DeFi, RWA, Lido, $SSV (SSV Network), $ENA (Ethena), $PENDLE (Pendle), $CRV (Curve), USDe, PYUSD (PayPal USD), $ONDO (Ondo Finance), BUIDL, Hyperliquid, $CVX (Convex Finance)
📖 关键术语解释：
* RWA (Real World Asset / 真实世界资产): 指将现实世界中存在的、有价值的资产（如房地产、债券、私募股权等）通过区块链技术进行代币化的过程，使其可以在链上进行交易和流转。
* 流动性质押 (Liquid Staking): 一种 DeFi 服务，允许用户在质押其加密资产（如 ETH）以维护网络安全并赚取奖励的同时，获得一种代表其质押份额的流动性代币（LST）。用户可以自由交易或在其他 DeFi 应用中使用这些代币，从而释放了质押资产的流动性。
* 二刀流 (Dual-Play): 一种投资策略，指同时投资于传统金融市场（特别是美股）和加密货币市场，以捕捉两个领域各自的增长机会，并利用它们之间的联动效应。
* 稳定币 (Stablecoin): 一种价值与某种稳定资产（最常见的是美元）挂钩的加密货币。它旨在提供传统货币的稳定性，同时保留加密货币的快速、无国界交易等优势。
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⚖️ 免责声明：
【免责声明】本播客及所有相关内容仅为信息分享和教育目的，不构成任何形式的投资建议或财务意见。市场有风险，投资需谨慎。在做出任何投资决策前，请务必进行独立研究并咨询专业顾问。
本期 AMA 深入探讨了为何当前是基本面研究回归、DeFi 迎来新红利期的关键节点。我们从 SEC 对以太坊流动性质押的监管放行聊起，剖析了其如何为 DeFi 生态系统注入合规性活力，并吸引机构资金入场。同时，我们聚焦于 RWA (真实世界资产) 赛道的爆发，以贝莱德和即将 IPO 的 Figure 为例，展示了传统金融与加密世界融合的巨大潜力。本期节目还深度拆解了 Galaxy Digital 和 Curve 等核心项目的投资逻辑，并阐述了为何在政策与机构双重驱动下，本轮周期与以往截然不同。最后，我们提出了“美股+加密”的“二刀流”投资策略，并分享了在 AI 时代个人投资者如何通过持续学习，抓住这波历史性机遇。
🎙️ 核心问答摘要：
* 问：为什么说现在是 DeFi 的红利期？
* 答：SEC 对以太坊流动性质押的监管明确化，为 $ETH 生态系统注入了前所未有的合规性与活力。这为机构资金的入场扫清了障碍，在降息预期和政策驱动的背景下，DeFi 正在迎来新的资金和叙事。
* 问：RWA (真实世界资产) 赛道的核心看点是什么？
* 答：RWA 将传统金融资产（如房地产信托、私募股权）进行代币化，是连接万亿级别传统金融与加密世界的关键桥梁。以贝莱德的 $BUIDL 和即将 IPO 的 Figure 为代表，RWA 正在成为机构巨头布局的重点，其潜力远未被市场充分认识。
* 问：Galaxy Digital ($GLXY) 这家公司的核心价值是什么？
* 答：Galaxy 不仅是持有大量加密货币的“金库”，更是一家拥有加密投行、大宗交易和 AI 算力（Helios）等多元化业务的“加密世界高盛”。其深厚的行业人脉（能促成场外大宗交易）和独特的 AI 转型潜力构成了其无与伦比的护城河。
⏰ 时间轴：
[00:00:01] 🚀 开场：介绍本次 AMA 主题——基本面研究回归，DeFi 的红利期开始了。
[00:01:10] ✅ 核心事件：SEC 对流动性质押的监管明确化。SEC 发布新公告，明确指出 Crypto 的流动性质押活动不被视为证券，为 $ETH 生态的原生收益扫清了合规障碍。
[00:04:29] 👨🏫 DeFi 基础科普：回归本源，深入浅出地解释了什么是去中心化金融 (DeFi)，以及它如何将借贷、理财、交易等传统金融产品在区块链上实现。
[00:08:01] 🏦 RWA 赛道全面解读：深入探讨真实世界资产 (RWA) 的概念，它如何将股票、私募股权（如 OpenAI 股份）、甚至房地产租金收益等现实世界中有收益的资产进行代币化。
[00:15:22] 🔄 本轮周期的根本不同：分析为何本轮牛市与以往不同，其核心驱动力来自政策（如 $BTC ETF 获批）和机构的规模化入场，而非散户情绪。
[00:22:15] 🔬 案例研究：Curve ($CRV)：深度剖析 Curve 为何对机构至关重要，其在稳定币兑换上的极低滑点（低至千分之一）和费率优势，是其他 DEX 难以比拟的。
[00:25:08] 🌍 Curve 的未来潜力：全球外汇市场。探讨 Curve 的远大前景——随着各国央行数字货币 (CBDC) 的推出，Curve 有潜力成为全球外汇交易和结算的核心平台，市场规模极其庞大。
[00:41:59] 💎 案例研究：Galaxy Digital ($GLXY)：全面分析 Galaxy 第二季度财报，揭示其作为加密世界“高盛”的多元化业务布局。
[00:42:46] 🤖 Galaxy 的 AI 王牌：Helios。重点分析 Galaxy 旗下 AI 算力业务 Helios 与 Core Weave 的合作，仅此项业务的年收入预估（12亿美元）就足以支撑其当前百亿市值。
[00:52:05] ⚡️ AI 时代的“电力战争”：探讨 AI 发展面临的最大瓶颈——电力资源短缺，以及 Galaxy 如何通过收购和改造比特币矿场，巧妙地将这一挑战转化为其独特的商业机会。
[01:03:29] 🧑🚀 Galaxy 的“Meme 股”潜力：分析 Galaxy Digital 因其独特的叙事、行业地位和 CEO 的个人魅力，具备成为华尔街散户 (WallStreetBets) 追捧的下一支“Meme 股”的潜力。
[01:22:38] 🧠 AI 时代的个人生存法则：在 AI 时代，个人投资者最好的策略是成为“一人公司”和“一人基金”，而实现这一目标的唯一路径就是“学习致富”，不断迭代自己的知识体系。
[02:00:13] ⚠️ DeFi 的风险：清算。强调 DeFi 最大的风险在于其自动清算机制，一旦发生黑天鹅事件，可能会引发连锁爆仓，其速度和规模将是传统金融未曾经历过的。
📊 提及的标的与项目：
* 📈 美股 (US Stocks): $GLXY (Galaxy Digital), $MSTR (MicroStrategy), $COIN (Coinbase), $HOOD (Robinhood), $SOFI (SoFi), $BLK (BlackRock), Figure Technologies (即将 IPO)
* 🪙 加密货币/项目 (Crypto/Projects): $BTC (Bitcoin), $ETH (Ethereum), DeFi, RWA, Lido, $SSV (SSV Network), $ENA (Ethena), $PENDLE (Pendle), $CRV (Curve), USDe, PYUSD (PayPal USD), $ONDO (Ondo Finance), BUIDL, Hyperliquid, $CVX (Convex Finance)
📖 关键术语解释：
* RWA (Real World Asset / 真实世界资产): 指将现实世界中存在的、有价值的资产（如房地产、债券、私募股权等）通过区块链技术进行代币化的过程，使其可以在链上进行交易和流转。
* 流动性质押 (Liquid Staking): 一种 DeFi 服务，允许用户在质押其加密资产（如 ETH）以维护网络安全并赚取奖励的同时，获得一种代表其质押份额的流动性代币（LST）。用户可以自由交易或在其他 DeFi 应用中使用这些代币，从而释放了质押资产的流动性。
* 二刀流 (Dual-Play): 一种投资策略，指同时投资于传统金融市场（特别是美股）和加密货币市场，以捕捉两个领域各自的增长机会，并利用它们之间的联动效应。
* 稳定币 (Stablecoin): 一种价值与某种稳定资产（最常见的是美元）挂钩的加密货币。它旨在提供传统货币的稳定性，同时保留加密货币的快速、无国界交易等优势。
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