老话说：三月不把槽来跳，四月海投没人要。 随着阳光直射开始自南回归线北移，时间又悄然来到了传说中的求职旺季“金三银四”——按照传统习俗，大量受困于“内卷”和“内耗”的职场人会选择这个开完了年会、结清了年终奖、完成了年终总结的时间节点，重新将自己抽象成工作技能和职业经验的人形载体，或完成行业对自己的重新定价，或回归自己在行业内的真实定位。 然而对于投资行业来说，今年的“金三银四”，情况似乎有点复杂。 大周期上，“裁员”几乎已经变成了一种日常。即使是在股价不断刷新新高的美国科技行业，裁员规模也不断创造新高——据统计，美国科技公司（或拥有大量美国劳动力的科技公司）在2023年有超过191000名员工在大规模裁员中被解雇；即使只统计2024年前两个月的数据，美国科技公司也至少有30935名员工被裁员。 小环境下，随着当“新基金募不到、老基金退不出、好项目找不到”成为行业公认的周期性母题，各大机构的人才需求不断萎缩，江湖盛传“连猎头都已经放弃了一级市场”，以至于我身边有很多一级市场从业者一听这个选题，就发问咱们今年还有“金三银四”这个说法吗？ 所以投资行业是否变成了一个“无槽可跳”的“天坑行业”？萧条的创投市场是否真的会彻底告别“金三银四”的说法？对于这一代的创投人来说，最理想的职业成长路径又是什么？被投企业、家办、企业CVC、国资平台，他们提供给投资人的职业成长路径，又会有哪些差异？ 带着这些疑惑，我决定邀请已经或正在跳槽的朋友和一些职业成长经历丰富的前辈们，发起一场“人生咨询”。 本期研讨会成员：从投行跳槽到国资风控的 小刘；华义创投高级投资经理 方亮；前经纬VP&现知乎大V 庄明浩；投资人兼畅销书作家 小野酱；投中网编辑 蒲凡 要点速览： 投行青年跳槽的原因：别人是偶尔出差，我是偶尔回家（02:34） 土老板们的CVC，是一个好的去处吗？（09:44） 投资圈今年的金三银四，真的很有氛围（19:14） 留在金融行业or去被投企业做实业，投资人的必选题？（24:53） 我去被投企业，是发现自己轮盘轮不动了（30:55） 对于文科投资人来说，赛道轮盘更是一个挑战（35:44） 这是一个“职场个体价值”被无限压缩的时代（43:53） 投资行业里的另一个职业困境是，“中间阶层”消失了（49:19） 投资圈会介意求职者的“跳槽”经历太多吗？（58:20） 旧的职业路径失效了，新的职业路径有雏形了吗？（1:07:27）

过去几天，你应该在朋友圈里多次看到这张梗图：左边是大家熟悉的Sam Altman，右边是李一舟——这位可能需要多介绍几句。 根据公开资料，李一舟设计专业出身，在湖南大学艺术学院读硕、在清华大学工业设计和设计创新方法专业进修，第一次成名是因为参加了2012年的求职类综艺《非你莫属》，剧情是李一舟谦虚地寻求一份6000元月薪的岗位，但在多轮面试中展现出了与“预期薪资不匹配的产品洞察能力”，周鸿祎直呼工资要求“低低低”，至少需要增加到“转正后2万”，潘石屹当场做出承诺带他与“世界顶级建筑师接触”，以至于顺利在节目播出后获封“最牛求职人”。 第二次出名的姿态知识付费导师，忽然神秘地拥有了“十年人工智能从业经验”，在抖音上售卖人工智能课程，不断在短视频里高喊“我All in了AI，赚到了第一波红利”——大量江湖传闻证明后半句言之非虚，一组引用最多的数字是李一舟靠“一舟一课”3年赚了1.75亿，平均每天创收50万，因此又获封“超级个体天花板”“AI搞钱第一人”。 在Sora震惊全世界、OpenAI的估值攀升到800亿美元的这几天，Sam Altman“适时”地和这样一位大神并肩出现在“中美AI巨头”这条刺激的大标题下，嘲讽浓度直接拉满。 不过老话说得好，玩归玩，闹归闹。甭管有多少嘲讽意味在这张图里，Sora都是实打实地火了，甚至成为了全民热点：在投中网评论区里有一位大哥分享了他和爷爷的聊天截图，说就连他86岁的爷爷，也给他转发了关于SORA的科普视频；在小红书上，一位投资人吐槽说，自从大年初九复工以来，至少有3位朋友跟他说打算做“中国的sora”；2月底，英伟达财报公布后顺利让市值逼近2万亿美元——这一系列发展的背后，显然有很多信息，在玩笑的过程中被我们消解掉了。 所以本期栏目，我决定邀请朋友们共同聊聊一些关于“Sora出现之后”，那些“将会实际发生在我们身上”的未来问题。比如与去年年初几乎同一时段出现的ChatGPT热潮相比，同样作为所谓的行业“原子弹时刻”，这波Sora热潮有哪些差异？中小创业者们真的被打击信心了吗？难以挖掘新OpenAI的投资人还能做什么？ 本期研讨会成员：从2022年中期就开始关注大模型的投资人 沈雪雷；专注于早期项目孵化的投资人 邓瑞恒；虚拟人IP博主 元宇宙公主；奇绩创坛F21被投团队、超线性CEO 王骁；投资人兼作家 小野酱；投中网编辑 蒲凡 要点速览： 投资人不会对Sora的出现感到意外（02:42） 对创业者和普通用户的影响，或许也远不如GPT时刻（09:30） 这一代的大模型创业者，有web3创业者的影子？（15:42） OpenAI这样的公司，是投资孵化不出来的？（20:59） 李一舟是这个时代的“耗材”，上一个时代的李一舟是谁？（25:42） 英伟达像极了1995年的思科，那它也会复制2000年的命运吗？（36:55） GPT时刻之后是兵荒马乱，那么Sora时刻之后会是什么样的节奏？（43:54） 投资人会进入大基建时代，那小个体创业者呢？（52:46）

在刚刚过去春节假期，我终于学会了掼蛋，学会了这个在过去一年里被人们不断上升意义、公认的最能代表投资人逻辑的社交游戏。 不过，我选择用“终于学会”这个字眼来形容这个成就，并不是因为掼蛋很难。而是作为一名四川人，麻将在棋牌社交游戏中的地位无可撼动——整个春节的10天假期里，除了除夕那天献给年夜饭、大年初一献给登高捡柴，剩下几天基本交给了麻将桌。更重要的是，在我的印象里，用一个棋牌游戏去类比人生经验、商业江湖，明明都是属于“麻将”的特权啊。 比如我们川渝地区的共同男神，散打评书名家李伯清老爷子就说过：人生就像打麻将，你永远不晓得下一张是啥子牌。 所以在结束假期之后，我就开始尝试策划一场battle局，希望和麻将、掼蛋、斗地主、德扑的牌搭子们讨论讨论：最有投资逻辑的游戏，凭什么是掼蛋？ 本期研讨会成员：商科出身的创投媒体人 黄祝熹；打过俱乐部比赛的鼎兴量子IR 曾诗洁；血脉觉醒的江苏人&投资人 小野酱；春节假期沉迷于麻将的投中网编辑 蒲凡 内容速览： 掼蛋像金融，麻将像实业(02:20) 掼蛋，就是一场快速的无领导小组讨论（07:00） IR、PR都是掼蛋高手？（15:40） 如何理性地解释棋牌游戏里的“新手光环”？（17：06） 投资圈里会有“新手光环”吗？（21:17） 德州为什么失去了它的“江湖地位”？（23:55） 即使80后、90后成为主导，掼蛋一定还是最受欢迎的游戏（28:15） 所有人被动卷入到这个风潮中，然后形成最优解（33:07） 用掼蛋来比喻投资，投资人其实是在寻求心理安慰？（41:08） 接受掼蛋邀请吧，那是一张“入场券”（43:24）

1000亿，这个数字来自1月19日的一条新闻：据多家媒体报道，著名匿名内容社区Reddit再次启动了IPO程序，预计将在2月底公布招股书，3月正式上市。 Reddit在2021年的F轮中曾经以100以美元的估值完成F轮融资。同年，有知情人士透露，Reddit正在高盛和摩根士丹利的帮助下秘密启动IPO进程，计划拿出10%的股份，按照150亿美元（约合人民币1079亿元）的估值上市。而最新的消息是，整个2023年Reddit业绩大涨，预计广告收入就将超过8亿美元，同步增长至少20%以上。 所以我们大可以把标题定名为：一家内容社区，估值超过1000亿。 然而这句话说出来就有些悲凉。因为我们在聊到内容社区的时候，似乎总是眉头一皱。小红书、知乎、B站等产品有流量、有影响力、有足够大的国民度，但总是困在“商业化”的陷阱里，很难拿出让人们眼前一亮的漂亮数字。甚至在国外，我们似乎也很难想到能够和Reddit对标的产品，2ch和4chan过于里世界，Quora更不见得有什么榜样意义。 所以我决定借着reddit重启ipo计划，邀请朋友们认真地聊聊这个问题：内容社区，从资本市场的角度来看，它到底是一个什么样的产品？ 结果没想到，我们的这次录制一不小心有点行业冥灯的意思：1月29日，最新报道显示，潜在投资者建议Reddit的估值目标为50亿美元，直接在2021年融资的基础上打了一记“贴地斩”…… 本期研讨会嘉宾：知乎COO、高级副总裁、社区业务负责人 张宁Neo；前经纬VP&现知乎大V 庄明浩；投资人兼畅销书作家 小野酱；投中网编辑 蒲凡 内容要点速览： Reddit要上市了，我的心情很复杂（00:34） 重要的是“内容”还是“社区”？（02:16） 内容社区似乎一直是投资里的“差项目”（05:54） 内容社区的成长，是一个“忘记自己”的过程（16:24） 一个创作者奔着赚钱去的社区，还能产生好内容吗（18:15） 虎扑的快乐，其实是一种“躺平的快乐”（30:21） 网友们使用内容产品的习惯，真的变了（37:30） 人味，可能是内容社区最宝贵的资产（42:08） 算法是内容创作者的宿敌吗？（47:54） Reddit的上市可能会变成一个极端案例（1:00:00）

我几乎是以马不停蹄地节奏看完了整部电视剧版《繁花》，周末刷满20集，工作日追到结尾。 但我其实没看过《繁花》的原著，也不是那么喜欢王家卫。我追剧的直接原因，是两年前《繁花》小说作者金宇澄曾经做客《圆桌派》，和窦文涛、周轶君进行了两期对谈。整个节目看下来，我心中的《繁花》变成了上海城市文化的“压缩包”——类似于《王保长传奇》之于川渝、《刘老根》之于东北、《外地媳妇本地郎》之于广东——似乎只要读懂了它，就能看到上海市民性格里最“自我认同”的一面。 整部剧看下来，我期待的“真实市民性格”真没看到多少。王家卫拍出来的，几乎都是我刻板印象里本来就有的，比如“腔调”，比如龚老师这种“小男人”，比如小宁波这种“传说中真正的上海主人”。 反而电视剧版《繁花》，激活了我身为商业自媒体从业者的另一部分基因。在阿宝的自白里，出现了价格闯关、汇率双轨、深沪开市、国企混改、下海创业、关贸协议、机构交易进场。用我之前在稿子里反复出现的一句话描述，这些词语大多都成为了我们记忆里时代的高潮，或印在教材里，或被写成了歌词，或占用新闻联播至少5分钟的口播。 以至于在我看来，电视剧版《繁花》，相比于“上海90年代的横截面”，更像是另一个版本的《激荡三十年》。《激荡三十年》和剧版《繁花》的共同意义在于，它是一个寻找答案的过程，告诉我们“如今的一切到底是怎么来的”。 所以我决定试着邀请那个时代的亲历者，两位60后、70后的新朋友，按照剧版《繁花》给出的线头，还原那个“中国市场”懵懂成长的时代。 本期成员：90年毕业进入工厂，差点成为“李李”的资深投资人、媒体人 钱倩 93年进入外企工作，拿到四位数工资的外贸人 叶叔 新上海人，投资人兼畅销书作家 小野酱 投中网编辑 蒲凡 本期要点： 小说版《繁花》或许是一部“城市文学”，但电视剧版《繁花》是一部商业史（0:12） 我的青春生活在《繁花》年代，但我的生活并不“繁花”（05:24） 领导琢磨“开饭店”的那一刻，我感觉到“市场经济”，真的来了（11:33） 没有“遍地”的机会，绝大部分人被挡在“机会”之外（15:16） 上海人眼中的深圳人，真的像“强慕杰”那样可怕吗？（21:21） 《繁花》里没有哪个人物可以代表“上海商人”（27:15） 《繁花》中的女性也不代表真正的上海女性（31:52） 对于现在的创投人，“腔调”还是一个加分项吗？（35:40） 我们还会有“爷叔”这样的存在吗？（41:42） 如果《繁花》是一部商业史，那下一部《繁花》会属于哪座城市？（46:23）

这是《投中吐槽大会》的“年度特辑”下半场。 上一期，我介绍了年度特辑的灵感由来。去年12月初，我司在广州成功举办了“第17届中国投资年会·有限合伙人峰会”。我的任务是主持其中的一场巅峰对话，《新时期，GP与LP关系的重构、重建与共赢》。 平心而论，这场对话的内容本身没有呈现太多“超预期”的语料。舞台公开对话的形式+时间限制+话题相对宏大，大家更多的还是在谈谈心态问题。不过我在整理对话提纲的时候，包括在休息室和参与嘉宾们暖场的时候，隐隐觉得这场对话背后其实有个核心的母题，那就是“2023年，其实就是中国投资圈集体思考的一年”——微观到业务上思考什么时候出手、以什么方式出手、出手方向需不需要调整、出手节奏需不需要改进；宏观到心态上思考如何和LP相处、如何和项目方相处、投资除了金融还需要涉及哪些学科、投资人的社会分工到底是什么？ 所以我觉得有必要母题具象化一点。借用自媒体行业在年底的一个保留节目，也就是所谓的“年度盘点”的形式，以新闻事件为线索，邀请大家共同整理这一年的思考结果。 在上一期，我和几个老朋友一起聊了聊过去一年，创投媒体头条里最出圈的tite“有头有脸”。这一期，我邀请了几个画像极具代表性和话题度的朋友们，完成了属于他们的总结和展望。 本期嘉宾： 创享投资合伙人，对文化产业信心满满的 朱春涛 身为95后投资新人，却被00后“震撼”的小陈 从成都反卷回上海，一个正在布道的资深IR孙爽 在荷兰生活10年，感受欧洲投资圈变化的婧昳 以及陪伴了大家一年的投中网编辑蒲凡、投资人兼畅销书作家小野酱 本期要点： 95后投资人的2023：身边的朋友都转行，我要怎么才算不平庸？（00:50） 新生代的投资人会缺乏激情吗？（05:58） 95后投资人和“没那么好的时代”的和解（12:37） 欧洲投资人的2023：小机构，反而过上了好日子？（19:31） 项目估值便宜了，小机构舒服了，可创业成本降低了吗？（26:34） 资深IR的2023：别人奔赴成都，我从成都卷回了上海！（36:35） 我今年的投资生活，就像一个布道者（42:20） 我现在的状态，就像一只关在玻璃瓶里的苍蝇（49:16） 文化投资人的2023：带着憧憬地过完了这一年（54:37） 现在的LP们，对文化有三种理解方式（1:00:01） “没头没脸”的早期投资人越多，或许才是行业最好的时代（1:09:23）

前不久，我司在广州成功举办了“第17届中国投资年会·有限合伙人峰会”。我的任务是主持其中的一场巅峰对话，《新时期，GP与LP关系的重构、重建与共赢》。 平心而论，这场对话的内容本身没有呈现太多“超预期”的语料。舞台公开对话的形式+时间限制+话题相对宏大，大家更多的还是在谈谈心态问题。不过我在整理对话提纲的时候，包括在休息室和参与嘉宾们暖场的时候，隐隐觉得这场对话背后其实有个核心的母题，那就是“2023年，其实就是中国投资圈集体思考的一年”——微观到业务上思考什么时候出手、以什么方式出手、出手方向需不需要调整、出手节奏需不需要改进；宏观到心态上思考如何和LP相处、如何和项目方相处、投资除了金融还需要涉及哪些学科、投资人的社会分工到底是什么？ 所以我觉得有必要母题具象化一点。借用自媒体行业在年底的一个保留节目，也就是所谓的“年度盘点”的形式，以新闻事件为线索，邀请大家共同整理这一年的思考结果。 结果没想到，当我把这个选题思路发到我们的嘉宾群里边，老几位就非常默契的共同回复了我6个字：“有头有脸系列”。 这里我稍微向不太熟悉的听友们介绍一下。有头有脸系列肯定不算是新闻，它只是一个标题形式。但今年大概六七月的时候，不少一级市场从业者们开始汇总我们在标题里带有“有头有脸”的文章。有人说看过投中的有头有脸系列，就知道为什么创投圈这么爱讲脱口秀，也有人感叹现在创投圈没人聊专业性了。总之，“有头有脸”可以说是投中今年最出圈的一个IP，自己变成了一条新闻。 本期研讨会成员：投中网总编辑 董力瀚；前经纬VP&现知乎大V 庄明浩；投资人兼畅销书作家 小野酱；华义创投高级投资经理 方亮；投中网编辑 蒲凡 要点速览： “有头有脸”火了，但编辑们的心里很难过（01:32） 现在的一级市场，扛不住“有头有脸”这个词（09:41） “有头有脸”是投资人这份职业的初心吗？（17:15） “有头有脸”这个词，不应该受到这样的关注（21:59） 问题一直在，我们只是忽然变得“敏感”起来（31:10） 如果给自己的2024年设置一个关键词，你会选择什么？（44:37） 注：有头有脸系列一览 2019年 《有头有脸的互联网公司都在盖房，谷歌先砸了10亿美金》 《有头有脸的互联网公司都在放贷》 《传统VC太难了，有头有脸的互联网巨头都在抢生意》 2021年 《听说，有头有脸的VC都在追泸溪河》 《有头有脸的VC都去投兰州拉面了》 《有头有脸的AI公司竞赛上市，只剩科创板可指望了》 《雷军拉着有头有脸的企业家们为了造车“抱团了”》 2022年 《一笔融资近10亿，这个赛道挤满了有头有脸的投资机构》 《有头有脸的VC都去投核聚变了》 《有头有脸的PE都去放贷了》 2023年 《有头有脸的GP都去给LP写检查了》 ——整理自投中老朋友@石灿

这两年说到消费投资，总有一种“一言难尽”的感觉。 但是作为一级市场的投资主题，消费类项目呈现出明显的“量子力学”特征：当你不观测时，它能诞生无数个明星项目，制造无数个排队场景，能制造现象级的社交网络讨论热度；当你实际观测时，它是数据造假、估值虚高、供应链管理成本高、IPO通路不畅。前几天我们还听说一个八卦，一些上市公司只会拿出了一小部分资金用到一些市场，剩下的资金要么去购买高分红股票，要么计划去开10家喜茶。 你看看，赌成长性的创投，直接被玩成了闲置现金流的理财产品了。 但最近，事情似乎有所变化。年底同事们参加了不少行业分享会，听到了很多意外的消息，有人说不少机构正在尝试重组消费投资行业。还有人说过去几年挂着“消费”为名但不得不先投“科技”求生的一些基金，也开始回到“消费主题”。这是水面下的消息，水面上也有不少实锤。比如青山资本首关了最新的一期消费基金，规模大概是6000万美元；复星一口气成立了多家餐饮管理公司，注册资本从6000万到1亿；还有以投资新媒体闻名的高樟资本，前不久刚刚官宣了高樟(三期) 未来天使基金，专门寻找早期消费项目。 消费投资，难道真被我们低估了？我决定找这波“小行情”里的主角之一，老范来仔细聊聊其中的事儿。 本期研讨会成员：高樟资本创始人 范卫锋；前经纬VP&现知乎大V 庄明浩；投资人兼畅销书作家 小野酱；投中网编辑 蒲凡 要点速览： 消费投资这么惨，募资是怎么完成的？（00:57） 今天募资的关键，是支撑你的“非共识”（10:11） 当下投资人的痛苦，是一种“求不得苦”（14:49） 当坏消息不可避免，我们应该如何消化坏消息？（18:53） 消费主题里的好赛道，早就不需要研究了（24:20） 消费创业者制造惊喜的能力变差了吗？（29:43） 消费投资的难度远远被低估了（37:32） 对于投资人来说，最可怕的是“你心态变老了”（44:55） 那么如何保持心态的年轻？（53:36）

当代投资人见面唠嗑，总会碰撞到一个经典话题：下一个投资主题是什么？这个话题如果放在这几天，那么最大概率能听到的参考答案就是“人形机器人”。 11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》（以下简称《意见》），对人形机器人产业庞大的产业潜力进行了充分论述：《意见》认为国内人形机器人产业已形成一定前期基础的前提下，到2025年，我国有望初步建立人形机器人创新体系，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。而到2027年，形成安全可靠的产业链供应链体系，最终到2030年人形机器人市场将达千亿规模。此外，《意见》还提出了一个短期目标：培育2-3家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造2-3个产业发展集聚区，孕育开拓一批新业务、新模式、新业态。 这个目标对应到现实，奔跑的身影正在逐渐拥挤：8月25日，中国证监会通过了优必选的境外IPO备案，一旦在香港上市，优必选将成为“中国人形机器人第一股”；同月，三星电子曝出开始制定进军机器人市场的战略，由设备体验（DX）部门的规划团队主导该项目，以应对特斯拉、谷歌、微软形成的产业优势，甚至因此推迟了用于医疗保健的可穿戴机器人开发进程；11月，北京人形机器人创新中心有限公司成立，股东信息显示，该公司由北京小米机器人技术有限公司、北京优必选智能机器人有限公司、北京京城机电产业投资有限公司共同持股…… 你看，是不是一条清晰的α呼之欲出。甚至在聊起这件事儿的时候，科研人员们也很兴奋，他们说他们的梦想就是“造变形金刚”，而且已经初具雏形：他们的“变形机器人”已经在尝试海陆空三栖形态了。 当然这里还涉及到一个问题，当代投资人们聊到“投资主题是什么”的时候，其实表达远不仅仅只有是字面意思。比如我的一个朋友曾经跟我说，这个问题的本源是他的“创伤经历”——在连续为许多泡沫买单后，他总是希望借助这个话题，来判断自己是否又进入了一种fomo情绪…… 本期研讨会嘉宾：南方科技大学机械与能源工程系助理教授，博士生导师 冯慧娟；科技上市公司高管&硬科技投资人 康健；投资人兼畅销书作家 小野酱；投中网编辑 蒲凡 要点速览： 人形机器人，硬科技里的工程级难题（02:13） 有多难？咱们用医疗机器人来举例子（07:57） 有多难？咱们用医疗机器人来举例子（07:57） “人形机器人”能成为投资主题吗？（18:07） 现在需要突破的技术难关是什么？（26:35） 从商业的角度出发，人形机器人“算得过来账”吗？（32:30） 南科大的机器人项目，目前市场化了吗（40:25） 正在造变形金刚的科学家们（51:30）

今天（11月18日），科技圈迎来了年度最具爆炸性的新闻，可惜大家不知道这算绯闻还是算丑闻：世界上估值最高900亿美元（约合6500亿人民币）的人工智能巨头Open AI，在没有任何提前通知的情况下，通过董事会表决开除了创始人兼CEO Sam Altman，给出的原因是董事会经过审慎详细的审查，结论是 Altman在与董事会的沟通中不坦诚，“不再相信他继续领导Open AI的能力”。 得知这一消息后，Open AI又出现了一连串的人事变动。首先CTO Mira Murati官宣担任临时CEO；其次，同样没有被事先通知的董事长Greg Brockman在社交媒体上表达震惊后，宣布同样“离职”；随后有消息称Open AI爆发了内部信任危机，多名骨干成员离职，包括研究主管Jakub Pachocki、风险评估团队负责人 Aleksander Madry、资深研究员Szymon Sidor等。 那么到底Open AI到底发生了什么？为什么资深投资人出身的Sam Altman会以这样不体面的方式离开公司？董事会成员又为什么不得不以这样不体面的方式处理矛盾？Open AI和Sam Altman的未来会有哪些预期影响？这样的事件发生，对于我们来说最现实的启发是什么？ 带着疑问，我和朋友们边刷着不断更新的新闻聊了起来。 本期研讨会成员：投中网总编辑 董力瀚；AI领域创业者&研究者 莫唯书；某大厂产品经理 张无常；投资人兼畅销书作家 小野酱；即刻热心网友 Daneiw；投中网编辑 张楠；投中网编辑 蒲凡 要点速览： 国内的大模型投资环境，现在是怎样一个状况？（01:22） 缺乏投资主题？不，是越来越难以形成共识了（05:11） 奥特曼其人：一半理想，一半世俗（11:14） 大意失公司，这就是创投圈的“白衣渡江”（18:21） Open AI诡异的董事会格局（26:48） 这次的矛盾到底是路线之争还是财富之争？（34:16） 国内大模型创业，反过来是有优势的（45:32） 预测一下，奥特曼会杀回来吗？（51:27） 最后，再用其他学科的方式来解读这场纠纷（57:38）

“你害怕坐飞机吗？”我的同事董师傅半夜分享给我了一篇小红书笔记，作者说他刚刚在从沈阳回北京的飞机上遭遇了急速下坠，乘客们在5分钟左右的时间里经历了剧烈摇晃、自由落体、颠簸失重，第一次“离死亡那么近”，自己作为每年要搭乘六七十次航班的人已经陷入了严重的焦虑。 “我就不敢。”董师傅感慨，“我每次出差之前都要做很长的心理建设……上回从深圳回来，我也是一个人高铁坐回来的。” 其实我也一样。我不喜欢出差的一个重要原因就是难以克服坐飞机的恐惧，习惯在飞机上强迫自己睡觉以求“大不了直接睡过去”，钟爱研究各种平替飞机的出行方案。很多年前在北京当打工人的时候，体验过无数次全程四五十个小时的特字头绿皮车。甚至我也经历过急速下坠，那是某次从香港返航遭遇雷雨，半空中一道金黄色的闪电后机舱迅速暗了下来，紧接着就是一阵尖叫，好在只持续了数秒。 但话又说回来，机场可是创投圈的圣地啊。早几年热闹的光景里，江湖上流传的故事大半和坐飞机有关，有说投资人蹲守在登机口，堵着项目方签投资协议的；有说查询航班，专门买在投资人邻座，在路上“路演”的。传说孙正义在前往会见中东投资人的飞机上，临时决定将募资PPT上300亿美元的规模改成了1000亿美元，看傻了邻座的软银愿景基金CEO Rajeev Misra，直呼世界上还没有一家基金能有如此大的规模，而孙正义说了一句：Life’s too short to think small。 本期研讨会成员：刺猬公社前主编 石灿；投资人兼畅销书作家 小野酱；投中网总编辑 董力瀚；投中网编辑 竺晶莹；投中网编辑 蒲凡； 要点速览： 我很害怕坐飞机，越刷手机越害怕（03:46） 为了不害怕，你要人为制造一个信息茧房（08:28） 恐惧可能来自于节奏感的失调（14:08） 飞行过程中，你通常在想些什么？(21:30) 机场正在毁掉飞行应该有的浪漫？（28:11） 所以那些在机场融资的故事都是真的？（34:08） 我们是否在回避“面对恐惧”这件事？（38:39） 或许伴随年龄而来的恐惧，是一种福报（50:00）

甭管门店排队的盛况有多么令人瞩目，在投资圈里、在一级市场，很多人仍然很不待见“消费”这条赛道，并且给出了很多非常自洽的解释： -国内几乎冻结了消费项目的IPO渠道，缺乏了“上市”这个投资圈最主要的退出渠道，追求回报就变成了一件很难的事——投资人在大部分情况下就是“大管家”，“不拿钱我很难帮你办事”； -消费项目的估值很容易虚高，并且由于更多的toC属性导致其更容易受到外部的影响——这也先天属性增加了投资消费“赌”的一面，“攒局”的一面，可以使集合了“投资决策”中大量的糟粕； -大部分的消费项目看起来就是模式上的创新、包装上的创新，不像硬科技投资那样可以直接推进生产力的进步、人类文明的发展——投资人自己的个人成就感不提，舆论上“不思进取”的帽子很快就会压过来…… 我记得在投中的一次闭门会上，有位消费赛道的资深老前辈就愤懑地吐槽到：现在投资圈看不起我们（投消费的），但我们项目的财务表现其实远远好于大部分上市公司——其实我也深有体会，每当我策划与消费相关的选题时，无论我进行了多么扎实的考据和验证，最后呈现出来的前台数据……都是泪。 在创投圈这样的氛围下，选择进行消费创业的朋友们，他们感受到了寒意吗？趁着双11这个全国消费人最重要的角色，我决定尝试激活他们的回忆。 本期嘉宾：头部MCN商务总监、 自媒体/电商创业者 潇潇Carol；前消费投资人兼畅销书作家 小野酱；久生宠物CEO Tara；国潮美妆品牌出梅创始人 臀总 要点速览： “电商”高喊着改变，但我算了算成本，什么都没感觉到（02:31） 消费者们，会给国产品牌们多大的空间？（07:39） 这届消费创业者，该不该拿投资人的钱（16:10） 一个2023年启动的电商创业项目（23:10） 当年资本为什么青睐张大奕和如涵（29:10） 宠物看上去是一条公认的好赛道（36:28） 消费投资，难在找人？（46:00） 投资和消费，永远不分手（54:00）