海伦斯正在经历绝处逢生？ 各位听众朋友，这里是每周不仅准时陪伴你的心，而且准时陪伴你的金的邦女郎财经列车，聪明的投资者都在这，我是列车长阳仔。 今天我们探讨的话题是，从大赚到亏损再到关店，海伦斯到底怎么了？ 【市场背景】 当我们回望过去数月，从宏观经济来看，消费价格指数轻轻上扬，而酒类消费却如逆水行舟，价格悄然下滑1.2%。这不仅仅是数字的跳动，更是市场情绪的微妙变化，映射出消费者心态与行为的深刻调整。在这样的背景下，海伦司，这个曾引领潮流的连锁酒馆品牌，其业绩的波动，无疑成为了行业内外瞩目的焦点。 在国内小酒馆赛道中，海伦司(09869.HK)凭借“低价策略+社交属性”，成功在年轻群体中打响知名度。 2021年9月10日，海伦司在港交所上市，发行价19.77港元/股，开盘价直接涨到23.05港元/股，涨幅达到16.59%。 不过，这也成为了海伦司迄今的“高光时刻”，此后海伦司的股价便持续下行，尤其是今年以来，股价大幅度走低。财报显示，今年上半年海伦司实现营收4.41亿元，同比减少37.85%;;经调整净利润9027.8万元，同比减少51.89%。 【海伦司业绩·深度剖析】 海伦司，一个以年轻、活力为标签的品牌，却在近期的半年报中透露出丝丝寒意。营收与净利润的双双下滑，让人不由得陷入沉思。自有酒饮与第三方品牌酒饮的收入大幅缩减，毛利率承压，这一切似乎都在诉说着市场的严峻挑战。 那么，究竟是何方神圣，让海伦司乃至整个酒类消费市场陷入了这般的困境？宏观经济环境的波动，疫情下的影响，消费者购买力的微妙变化，以及消费习惯的快速迭代，无疑是这场风暴的幕后推手。同时，行业竞争的白热化，特别是线上酒水销售平台的异军突起，更是对传统酒馆模式构成了前所未有的冲击。而海伦司自身，在快速变化的市场中，是否保持了足够的敏锐与创新，也是值得我们深思的问题。 【选择】 一起来听听看海伦斯在这样一个艰难的处境下，做出了怎么样的选择，海伦司全国扩张布局，二线城市成扩店主力战场。面对一线城市激烈的市场竞争与饱和状态，以及消费者对高品质酒饮与优越地段的溢价支付意愿，海伦司的性价比策略在一线城市显得力不从心。然而，三线及以下低线城市尽管酒馆市场增长势头强劲，但在订单量与销售额上仍难以与二线城市相抗衡。 在此背景下，下沉市场被视为海伦司缓解成本压力与亏损状况的救命稻草。然而，其独特的“酒馆+大排档”模式在低线城市能否与当地众多夫妻店及地方特色小店一较高下，尚存疑问。低线城市的大排档与烧烤市场竞争异常激烈，海伦司的性价比优势在此类市场中恐难凸显，当地小店的客单价往往更为亲民，远低于海伦司70元至80元的价格区间。 尽管如此，海伦司凭借其轻资产运营与减少的人力配置，或许能够通过主打低价产品来在低线城市中谋得一席之地。 除此之外，不止下沉市场这一单一方案，海伦斯还给出了另一个方案，早在去年5月17日，海伦司在其微信公众号发文《从“新”出发，去更大的世界嗨啤！》正式官宣开启“出海”之路。其表示“新加坡是我们在东南亚的第一站，是我们向世界勇敢迈出的一小步。” 如今一年过去了，据财报显示，截至2024年6月30日，除中国内地外，海伦司在新加坡开出3家、日本和中国香港各一家，财报中也没有单列海外业务的营收情况。 从直营门店的精简到特许经营模式的探索，再到三线及以下城市的布局调整，每一步都透露出企业的求变之心，但市场的反馈，似乎还需时间验证。 【未来展望】 展望未来，海伦司的路虽长且艰，但每一步都充满了希望。在这个充满挑战的时代，只有深刻理解消费者，不断创新产品与服务，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。我们相信，海伦司凭借其独特的品牌魅力与不懈的努力，定能在逆境中绽放出更加耀眼的光芒。 【结束语】 在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

各位听众朋友，这里是每周不仅准时陪伴你的心，而且准时陪伴你的金的邦女郎财经列车，聪明的投资者都在这，我是列车长阳仔。 今天，我们要聊的就是那位“不用睡觉”、日赚上万的神秘角色——AI主播。 近年来，随着人工智能技术的飞速发展，AI主播已经不再是遥不可及的梦想。它们利用深度学习、自然语言处理、计算机视觉等前沿技术，不仅能够流畅地进行语音播报，还能根据语境生成逼真的面部表情和肢体语言，让播报变得生动自然。 就拿最近的新闻来说，杭州电视台的《杭州新闻联播》已经采用了虚拟AI主播进行播报。 新闻片段 这一创新不仅降低了人力成本，还提高了播报的效率和准确性。而在直播带货领域，AI主播更是凭借其独特的优势，成为了商家的新宠。它们可以不受时间、地点限制，全天候为商家带来可观的销售额。 不过就近期有报道称，一些商家购买AI数字人直播设备后，却频繁遭遇平台判违规禁播的问题。这反映了AI主播在直播带货领域的应用还面临一定的技术挑战和规则限制。然而，随着技术的不断进步和规则的逐步完善，AI主播在直播带货中的表现有望更加稳定和可靠。 一起来看看有关AI数字人的几组数据，据艾媒咨询，2025年中国虚拟人市场规模预计达480.6亿元，用户群体主要为中型及小微型企业，产品需求量TOP5分别是电商、卫生、社会保障和社会福利业、教育、金融和运输业，主要产品类型为数字员工及定制化数字人。 企业与数量分布 除此之外，天眼查数据显示，截至2024年5月，我国现存与数字人相关的企业数量已达到114.4万家。其中，仅2024年1~5月新增注册企业就有17.4万余家，与2023年同期相比增加了5.9%。这表明越来越多的企业正积极布局AI数字人领域。 地域分布：数字人企业主要分布在广东、浙江、山东、江苏、福建等省份。这些地区经济发达，科技创新活跃，为AI数字人产业的发展提供了良好的环境。 投融资情况 投融资规模：自2018年以来，AI数字人行业进入高速发展期，投融资数量及金额都实现高速增长。例如，2022年中国AI数字人投融资金额为43.14亿人民币，投融资数量为63起。未来，随着技术的不断进步和应用场景的拓展，AI数字人行业将继续吸引大量资本投入。 在探讨AI数字人为企业及个人创作者带来的益处时，我们不难发现，这一技术革新正以多种方式重塑着内容创作与商业运营的格局。 对于企业而言，AI数字人的应用无疑是降本增效的利器。其多样化的玩法为企业提供了广阔的操作空间：24小时不间断的挂机带货直播，不仅大幅延长了销售窗口，还极大提升了商品曝光率；以更低的成本构建万人矩阵，实现规模化营销，让品牌影响力迅速扩张；对于内容运营团队有限的小公司来说，AI数字人更是成为了解决人力短缺的法宝，无需专业主播，即可轻松产出高质量视频内容，满足日常更新需求。 而对于普通个人创作者而言，AI数字人的价值同样不容小觑。在短视频创作领域，它主要有两大应用场景：一是省时省力，通过省去拍摄环节，让创作者能够更专注于内容策划与创意实现；二是突破个人局限，实现一些独自难以完成的创作构想。在短视频竞争日益激烈的当下，AI数字人以其多样化的形象选择，为创作者提供了更多可能性。无论是想要打造美女女主播的视觉效果，还是追求其他独特的风格，都能通过AI数字人轻松实现，从而在众多内容中脱颖而出。 当然，AI主播的兴起也伴随着一些争议和挑战。比如，如何让数字人的肢体语言与其语言表达更加匹配，如何让消费者更好地接受这种新型的播报方式，以及不同互联网平台对于AI主播的态度和规则差异等。但正如我们所见，每一次技术的革新都会经历这样的过程，而最终，时间会证明一切。 从近期来看，虚拟数字人的发展进入了一个新阶段，由“数字人”变成“数智人”，尤其是 最近AIGC 技术近期的突破。 一方面AI 技术使数字人的制作成本降低、制作周期缩短、门槛降低，并获得和真人更加相似的外形、动作效果，例如在 3D 数字人的建模环节，AI 建模相比人工建模所需时间大幅缩短、效率提升，AI 建模目前已经初步实现产品化，可以开放程序接口对接各种应用，使用范围较广，也可以实现 C 端应用也就是（上传图片即可生成 3D 数字人面部模型）。 另一方面，多模态AI 使得虚拟数字人的交互能力更上一个台阶，随着 AI 技术的不断完善，数字人的感知能力、思维能力、内容输出能力都将得到显著改善，在思想、语言、行为上和人更加接近、更加智能化。 在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

早安财经晨间快车来了！最新市场动态，A股逆转上涨，国企改革热火朝天。美股频创新高，全球经济降息风起云涌。中国LPR或将下调，房贷成本有望减轻？券商扎堆调研，科技股热情高涨。美联储降息，A股能否借力起飞？海外市场波动，英国央行按兵不动背后有何深意？晨间快车，带你一路领航行！紧跟市场脉动，不止浅尝辄止，更有每周深度剖析等你挖掘。锁定我们，精彩不容错过！

今日观点： 昨日市场 上证综指 2717.28+0.49% 恒生指数17930.55-1.39% 纳斯达克17573.30-0.31% 2024年9月19日 国内要闻 王文涛会见德方官员，重点就欧盟对华电动汽车反补贴案等交流。 近日，商务部部长王文涛在柏林会见德国副总理兼经济和气候保护部部长哈贝克。双方重点就欧盟对华电动汽车反补贴案等议题进行深入坦诚交流。哈贝克表示，德方支持自由贸易，欢迎中国汽车及零部件企业对欧投资，不赞成对中国电动汽车加征关税。中方业界提出的一揽子解决方案是向前迈出的重要一步，为欧中下一步磋商奠定良好基础,期待欧委会作出建设性回应。德方将敦促欧委会同中方寻求妥善解决方案，尽一切努力避免贸易冲突。 海外要闻 美联储降息50个基点美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平。美联储预计2024年年底的联邦基金利率为4.4%，6月料 为5.1%；预计2025年年底的联邦基金利率为3.4%，6月料为4.1%；预计2026年年底的联邦基金利率为2.9%，6月料为3.1%；预计2027年年底的联邦基金利率为2.9%；预计长期联邦基金利率为2.9%，6月料为2.8%。鲍威尔表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停。他称美国就业下行风险加重“值得关注”，通胀上行风险消退“感到鼓舞”，但抗击通胀尚未胜利。美联储没有预设政策路径，未来将逐次会议决定行动。 市场跟踪 国内市场 A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.49%报收2717.28点，深成指涨0.11%，创业板指跌0.11%，北证50指数跌0.91%，沪深京三市成交额4817亿元，较上日缩量468亿元。两市超3600只个股下跌。板块题材上，光刻机、房地产、多元金融、保险板块涨幅居前，同花顺果指数、Sora概念、互联网电商 板块跌幅居前。 海外市场 美股周三集体收跌，道指收跌约102点或0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。 核心观点 军工 近日，上海市多部门联合制定发布《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展，促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》，推动上海更好融入和服务国产民用大飞机产业链发展，加快建设世界级民用航空产业集群。该政策措施对上海市推动国产大飞机产业链发展提出明确目标，即到2026年，上海新增引育大飞机高端产业链重点企业60家以上，大飞机产业链本地配套供应商及合作单位达到150家左右，实现新增投资700亿元以上，大飞机产业规模达到800亿元左右。本次下发政策，将大飞机全产业链中机构大部段、复合材料、机载系统、发动机等多个细分领域列为产业链发展重点，推动相关配套领域研发、配套能力，加速部门产业链项目落地大飞机产业园。飞机复合材料环节，由于产业链标的稀缺，定制化研发周期长，相关企业毛利率较高，订单依赖少数客户的问题压制估值，伴随大飞机产业链加速落地，有助于打开飞机复合材料企业的订单空间，建议关注。 机械 近日，海关总署发布8月进出口数据，以美元计，8月中国进出口总值5262.7亿美元,同比+5.2%；其中出口3086.5亿美元，同比+8.7%；进口2176.3亿美元，同比+0.5%。前8个月，中国进出口总值4.02万亿美元,同比+3.7%；其中出口2.31万亿美元，同比+4.6%；进口1.71万亿美元，同比+2.5%。我国8月出口同比增速超出+7.17%的市场预期，也较上月7%的增速有所提升，主要是受去年同期基数偏低影响，叠加东南亚、美国等外需强劲。手工具类设备充分受益东南亚、美国等地区的户用需求拉动，降息有望进一步刺激C端需求，相关标的经过前期回调目前估值回到合理位置，产品的成本&升级迭代速度较海外竞品有较大优势，长期争优势明显，建议关注。风险提示市场剧烈波动；系统性风险发生。

各位听众朋友，这里是每周不仅准时陪伴你的心，而且准时陪伴你的金的邦女郎财经列车，聪明的投资者都在这，我是列车长阳仔。 "英特尔惊天裁员！千亿赌局背后的绝望与重生，半导体巨头能否再创辉煌？" 近年来，半导体行业的竞争愈演愈烈，作为全球芯片巨头的英特尔，自然站在了这场风暴的中心。自帕特·基辛格接任CEO以来，他引领英特尔踏上了一场雄心勃勃的战略转型之旅，从重启代工业务，到提出IDM 2.0模式，再到大手笔收购Tower半导体，每一步都彰显着英特尔重振雄风的决心。然而，这场转型之路并非一帆风顺。 回望过去，英特尔曾是全球芯片制造领域的领军者，其处理器几乎成为了个人电脑和服务器的标准配置。然而，历史的车轮滚滚向前，挑战也随之而来。特别是进入21世纪以来，随着移动计算的兴起和高性能计算领域竞争的加剧，英特尔逐渐感受到了前所未有的压力。 其中，一个不得不提的历史事件是英特尔与苹果iPhone的擦肩而过。2006年，乔布斯曾向时任英特尔CEO的欧德宁询问是否愿意为苹果的一个绝密项目供应芯片，但出于对市场需求及成本的考虑，英特尔婉拒了这一机会。后来我们知道，那个“绝密项目”正是改变了世界移动通信格局的iPhone。这一决策不仅让英特尔错失了与苹果合作的机会，更在某种程度上加速了半导体产能向台湾地区的转移，使得英特尔在芯片代工领域的竞争力逐渐减弱。 随着芯片制程的不断缩小和晶圆厂建设成本的飙升，英特尔需要投入的资金量越来越大。尽管基辛格提出了“四年五制程”的宏伟计划，试图通过技术创新来追赶甚至超越竞争对手，但现实的残酷却让他不得不面对巨大的财务压力。 【分析深度】 一起来看2024年第二季度，英特尔的财报如一记重锤，震撼了整个科技界。营收下滑、净亏损严重，股价更是创下了数十年来的最大跌幅。这不仅让投资者心寒，也让市场对英特尔的未来充满了疑虑。标普将其列入“负面信用观察名单”，更是雪上加霜，让英特尔的处境雪上加霜。 【裁员背后】 在这样的背景下，英特尔宣布了大规模的裁员计划。这无疑是一个艰难的决定，对于每一位受影响的员工来说，都是一次沉重的打击。但从企业的角度来看，面对巨大的财务压力和市场竞争，裁员或许是短期内缓解压力、控制成本的无奈之举。 【深入探讨，分析原因】 那么，英特尔为何会陷入如此困境？一方面，战略转型需要大量的资金投入，尤其是在芯片制程不断缩小、晶圆厂建设成本飙升的今天，英特尔的财务压力可谓山大。另一方面，战略转型本身也伴随着巨大的风险和不确定性。在激烈的市场竞争中，一步错，步步错，英特尔显然在某些关键决策上未能如愿以偿。 【建议】 然而，困境并不意味着末路。对于英特尔而言，持续创新和研发投入仍然是其走出困境、重拾辉煌的关键。同时，英特尔也需要更加灵活地调整战略方向，加强与其他企业的合作，以降低风险和成本。此外，加强内部管理和团队建设，提高效率和创新能力，也是英特尔未来发展的重要保障。（本期的白鲸日记就到这里，我们下期再见） 【总结】 在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

各位听众朋友，这里是每周不仅准时陪伴你的心，而且准时陪伴你的金的邦女郎财经列车，聪明的投资者都在这，我是列车长阳仔。 ——本期的话题是“致我们即将到来的牛市：从历史中寻找启示”。在这个充满期待的时刻，让我们一起回顾历史，汲取智慧，为即将到来的市场盛宴做好准备。 【历史上的牛市回响】 回望A股市场的风雨历程，每一次牛市的到来都伴随着时代的脉搏和经济的浪潮。记得那2005至2007年的大牛市吗？那是一场超过500%涨幅的狂欢，股权分置改革的春风与人民币升值的浪潮共同托起了市场的繁荣。投资者们在那段日子里，见证了无数个股的翻倍，甚至十倍的增长，收获了满满的财富与梦想。 再来说说2014至2015年的牛市，它在经济新常态的背景下悄然启动，尽管涨幅不及前一次那般惊人，却也达到了150%的可观水平。这次，是政策面的宽松，尤其是降准降息的雨露，滋润了市场的土壤，让牛市之花得以绽放。然而，我们也应铭记，杠杆资金的汹涌与市场的过度热情，最终导致了牛市的提前谢幕，提醒我们理性投资的重要性。 回望咱们现在的经济啊，就像是坐过山车，正经历着三个大周期的下滑，但别担心，前方可是超级大繁荣！就像上世纪70年代那会儿，货币体系一变，大宗商品就火得不行。现在啊，咱们正处在康波周期的萧条期末尾，房地产周期呢，从2008年开始到现在，也算是走到了调整的低谷，估计这两年就能见到底了。朱格拉周期也是，正躺在底部休息呢。不过好消息是，基钦周期最近开始抬头了。说到未来的大推手，那必须是新能源啊，它能带着咱们的经济跑上个三十年呢！ 【牛市的特征与准备】 说到牛市，很多人可能觉得经济好了它就来了，其实不然，金融因素才是关键。A股要想牛起来，得看美股啥时候不再盯着市值不放。美国那边债务高、贸易逆差大，美元降息、美股进熊市，这可能性可不小。一旦美股松了口，A股牛市的大门就算开了一条缝，但还得看看大类资产怎么配置。中美利差一缩小，人民币汇率一升值，嘿，那可能就是A股发力的信号了！ 为啥A股总是牛短熊长？还不是因为缺了那么点耐心资本。散户、游资一多，牛市就像兔子尾巴，短得很。 从这些历史实例中，我们可以清晰地看到牛市的几个关键特征：政策面的强力支持，市场情绪的高昂，以及资金的持续涌入。而面对即将到来的新一轮牛市，我们该如何准备呢？ 首先，保持理性是关键。不要被市场的短期波动所迷惑，更不要盲目跟风。记住，每一次牛市的背后，都隐藏着风险与挑战。 其次，学习提升自我。利用这段市场调整期，深入学习投资知识，了解行业趋势，掌握个股基本面。只有这样，我们才能在牛市中游刃有余，捕捉到真正的机会。 再者，制定明确的投资策略。根据自己的风险承受能力和投资目标，合理规划资金，分散投资以降低风险。同时，也要敢于拥抱成长，选择那些具有潜力的个股进行长期投资。 最后，密切关注政策面的变化。政策是市场的风向标，每一次政策的调整都可能对市场产生深远的影响。因此，我们要时刻保持警惕，及时调整自己的投资策略。 【结语】 亲爱的听众朋友们，历史总是惊人的相似，但每一次牛市都有其独特的魅力与挑战。让我们从历史中汲取智慧，以理性的态度、丰富的知识、明确的策略去迎接即将到来的牛市。在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

拼多多-电商界的大腕儿，听说它最近发布的二季度财报那是相当炸裂，股价却摔了个大跟头，暴跌28%，咋回事儿？别急，咱们一起来看 【正文走起】 一、财报里的“惊喜”与“小失落” 咱先看看拼多多的成绩单，970多亿的营收，噌噌噌涨了86%，这数字听着就让人肾上腺素飙升！但市场这位“挑剔的大佬”可不这么想，心里盘算着：咋就没上999亿呢？还有那净利润，320亿，翻了一番还拐弯，赚得盆满钵满啊！可股价愣是不给面子，哗哗往下跌。为啥？还不是因为大家对拼多多的期待太高，恨不得它一夜之间就上天！ 二、管理层的大手笔“布局” 说到这，不得不给拼多多的管理层点个赞，人家那是真有远见！未来几年，不分红，不回购，直接拿出100亿来扶持商家，减免手续费！这波操作，简直6到起飞，虽然短期内股价抖三抖，但长远看，这可是固若金汤，一个字，绝 三、电商江湖的“龙争虎斗” 让我们将目光投向电商圈的激烈竞争。阿里、京东等老大哥依然稳坐江山，而抖音等新秀也跃跃欲试，意图分一杯羹。拼多多身处其中，面临着巨大的竞争压力。同时，全球经济复苏的不确定性，以及中国经济面临的出口下降和内需疲软的双重挑战，都对消费者的消费信心和支出能力产生了影响。作为高度依赖消费者支出的电商平台，拼多多自然也难以完全置身事外。 四、投资者的“小心脏” 说到投资者，那心情就像过山车，财报一出，心也跟着开心，回头一看股价一跌，就有人嘀咕：咋回事？是不是有啥猫腻？嘿，股市这地儿，风云变幻，一点小动静就能掀起大浪。没事，咱们得淡定，眼光放长远，别被一时的波动给忽悠了！ 五、未来的“小蓝图” 拼多多可不是吃素的，人家已经在心里描绘好了未来的蓝图。战略调整、业务优化、内部管理，一样不落！在电商这片红海里，要想混得风生水起，就得不断创新，提升实力。再说了，现在数字经济这么火，消费者需求五花八门，拼多多这机会多得是，用户粘性其实杠杠的，只要抓住，那潜力无穷！ 好了朋友们，今晚的节目就到这里了。让我们继续关注市场动态、把握投资机会、理性分析、稳健前行。感谢大家的收听和支持！请继续关注我们的节目和支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见！祝您生活愉快！

9月13财经速递 昨日市场表现：上证综指下跌0.17% 达2717.12点、恒生指数上涨0.77% 达17240.39点、纳斯达克上涨1.00% 达17569.68点。 市场跟踪： 国内市场： 大盘上下半场两次冲高未果后尾盘集体回落，创业板指振幅相对较大。上证指数跌0.17%报2717.12点，深证成指跌0.63%，创业板指跌0.42%，万得全A跌0.36%，万得A500跌0.4%。市场全天冲高回落，资金继续挖掘低位有风行业做短线套利;大消费金九银十”基本面再度存疑。盘面上，下午盘市场惯性缩量，此前A杀的高位股弱势反抽，券商股短暂异动后无果回探，旺季不旺的白酒股跌势进一步扩大。全天个股涨少跌多，沪指并未脱离5日线压制状态。A股全天成交5174.3亿元，环比略增。沪深两市主力资金净流出66.58亿元。 海外市场： 美国三大股指全线收涨，道指涨0.58%报41096.77点，标普500指数涨0.75%报5595.76点，纳指涨1%报17569.68点;标普500指数、纳指均连续第四日上涨。 昨日新闻： 中国与22个非洲国家签署共同发展经济伙伴关系框架协定 商务部积极推动与非洲国家商签共同发展经济伙伴关系框架协定。中方已与22个非洲国 家就框架协定达成一致，并分别签署。框架协定包括序言及目标、原则、谈判范围、机制安排、生效、修改和终止、未来谈判等内容，为双方后续围绕贸易、投资等具体议题开展谈判奠定基础，也为中非经贸合作提供长期、稳定、可预期的制度保障。中方将继续与有意愿的非洲国家加强沟通，落实峰会成果，扩大自主开放，争取协定及后续成果早日惠及双方企业和人民。 海外要闻 美国8月PPI同比升1.7%，预期升1.8%。美国8月PPI同比升1.7%，预期升1.8%，前值升2.2%;环比升0.2%，预期升0.1%，前值升0.1%。美国8月核心PPI同比升2.4%。预期升2.5%，前值升2.4%;环比升0.3%，预期升0.2%，前值持平。标普500指数、纳指均连续第四日上涨。 核心观点 非银 9月11日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》(简称新“国十条”)，这是继200年“保险国十条”、2014年“新国十条”之后，国家层面指导保险业高质量发展的第三份重磅文件，对保险业的中长期发展目标、风险处置、利差损化解等方面提出了具体要求。新国十条”提出长期目标是2035年基本形成具有较强国际竞争力的保险业新格局，并在高质量发展举措中进一步明确中小险企风险处置方案、强化以“高风险高强度监管、低风险低强度监管”为主的分级分类监管，预计资本实力雄厚、经营稳健合规、风险管理能力与水平均更优的大型险企竞争格局有望进一步改善，行业集中度有望提升，长期构成利好。此外，新“国十条”中提及的利差损风险化解支持措施也有望较快出台，利差过度悲观预期有望进一步改善，带动估值中枢抬升，建议关注相关标的投资机会。 通信 当地时间9月11日，英伟达CEO黄仁勋在高盛Tech大会Communacopia上的发言。黄 仁勋分享了GPU回报率、通用计算与加速计算的异同、Blackwell发货节奏等话题。就GPU投资回报率而言，黄仁勋表示，超大规模客户每花费1美元在Nvidia的基础设施上，就可以获得5美元的租赁收入，这得益于加速计算需求的持续强劲增长。就Blackwell发货节奏而言，黄仁勋重申公司将在2024自然年第四季度开始发货基于Blackwell的产品，并将在2025自然年规模化生产。此外，根据 The Information消息，OpenAl计划在未来两周内发布Strawberry。随着B系列GPU出货时间、明年需求和新模型推出节奏于近期逐步得到确 认，算力板块有望企稳回升，建议关注相关标的投资机会。

苹果要凉了吗？ 为什么热度越来越低，9月10号那天只有华为的声音，是国产的崛起还是苹果的没落？一起来听！#iphone16#华为三折叠手机 #新品发布会 #专家称苹果华为竞争将更激烈 #深度解读华为苹果各自战略

今日观点： 昨日市场 上证综指2721.80 -0.82%，恒生指数17108.71 -0.73%，纳斯达克17395.53 +2.17% 国内要闻： 国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》 新华社报道，国务院日前印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》。《若干意见》强调，要严把保险市场准入关，严格保险机构持续监管，严肃整治保险违法违规行为，有力有序有效防范化解保险业风险。要丰富巨灾保险保障形式，积极发展第三支柱养老保险，扩大健康保险覆盖面，健全普惠保险体系。要聚焦国家重大战略和重点领域，服务科技创新和现代化产业体系建设，发挥保险资金长期投资优势，提升保险业服务实体经济质效。要持续健全保险市场体系，持续深化保险业重点领域改革，持续推进高水平对外开放。 海外要闻： 美国8月未季调CPI连续第5个月走低美国劳工部公布的数据显示，美国8月未季调CPI同比升2.5%，较前值2.9%明显下降为连续第五个月放缓，并创2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。未季调核心CPI同比上涨3.2%，较前值持平，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。 市场跟踪 国内市场 大盘全天走势分化，创业板指日内维持高位震荡，沪指再创阶段新低。盘面上，下午盘交投依旧清淡，尾盘多只中证1000ETF显著放量，三桶油跌幅明显收窄。全天个股仍1涨少跌多，创业板指连续出现抵抗下跌情绪。上证指数跌0.82%报2721.8点，深证成指涨0.39%，创业板指涨1.19%，万得全A跌0.22%，万得A500跌0.04%。A股全天成交5012.5亿元，环比略减。 海外市场： 美国三大股指全线收涨，道指涨0.31%报40861.71点，标普500指数涨1.07%报5554.13点，纳指涨2.17%报17395.53点。 核心观点： 电子 9月10日，华为举行见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会，发布首款三折叠屏手机Mate XT非凡大师、问界 M9 大五座版，并宣布鸿蒙智行首款轿跑SUV智界R7开启小定。手机端，华为发布全球首款量产三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师，提供瑞红、玄黑两种配色，以及16GB+256GB16GB+512GB和16GB+1TB三种存储版本售价分别为19999元、21999元和23999元，将于2024年9月20日正式开售。华为三折机有望引领折叠机行业新趋势，目前高昂的价格限制了三折机的用户群体，随着生产规模和良率的提升，三折机的售价有望逐渐下行。与直板机相比，折叠机成本端增量主要体现在显示和铰链上，建议关注折叠机铰链及MIM结构件、折叠机屏幕、UTG盖板等产业链环节，此外关注后续 Mate70 系列机型发布节奏及产业链相关机会。 通信 9月11日，第25届中国国际光电博览会在深 圳国际会展中心开幕。展会吸引了全球超过3700家优质光电企业汇聚一堂，覆盖了信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、新型显示等多个光电领域，为光电产业及其下游应用领域带来了前沿的新技术和新模式。在本次展会上，多家厂商将展示1.6T光模块相关产品，随着1.6T光模块对应单通道200G EML以及DSP逐步达到量产状态，1.6T产业链逐步成熟。此外，新技术方面，硅光及LPO趋势明确，硅光在成本和功耗上较传统方案有优势，有望在1.6T时代渗透率将较400G及800G时代显著提升;LPO能降低延时和功耗，有望在数据中心机柜内服务器到交换机的连接，以及数据中心机柜间的连接等特定短距场景被批量采用。随着训推需求共振，且头部厂商先发优势、规模优势明显，建议关注产业链头部厂商投资机会。

今日观点 昨日市场 上证综指2744.19+0.28%，恒生指数17234.09+0.22%，纳斯达克17025.88+0.84% 国内要闻： 海关总署:今年前8个月我国货物贸易进出口总值28.58万亿元海关总署9月10日消息，据海关统计，2024 年前8个月，我国货物贸易(下同)进出口总值28.58万亿元人民币，同比(下同)增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%;进口12.13万亿元，增长4.7%;贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。按美元计价，前8个月，我国进出口总值4.02万亿美元，增长3.7%。其中，出口2.31万亿美元，增长4.6%;进口1.71万亿美元，增长2.5%;贸易顺差6084.9亿美元，扩大11.2%。 海外要闻： 债市指标拉响警报，通胀可能跌破美联储目标 美东时间9月10日，美债反映的10年期盈亏平衡通胀率跌至2.02%，为2021年以来的最低收盘水平。这表明，投资者预计，未来十年的通胀率均值将低于美联储的通胀目标2%。历史纪录显示，CPI通常比美联储青睐的通胀指标PCE物价指数高约40个基点。盈亏平衡通胀率是由通胀保值债券(TIPS)和标准美国国债的利差计算得出。该指标下降源于，名义美国国债的收益率下降速度超过了TIPS。对美联储来说，这个指标带来的通胀将低于目标预期绝不是好消息。 市场跟踪： 1.国内市场 大盘午后开启反弹，沪指及深成指再创阶段新低后跟随创业板指回升，三大指数集体收 涨。上证指数涨0.28%报2744.19点，深证成指涨0.13%，创业板指涨0.06%，万得全A涨0.2%，万得A500跌0.02%。盘面上，下午盘市场情绪转暖，科技股引领反弹势头，消费电子及AI概念股携手共进，在苹果发布会新意寥寥下市场重新博弈盘后的华为发布会。全天超3300股飘红，短线情绪酝酿冰点后新生。A股全天成交5295.6亿元，下午盘略有放量。 海外市场： 美股收盘美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.84%，标普500指数涨0.45%，道指跌0.23%。大型科技股涨跌不一 核心观点： 1.公用事业 9月9日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案(征求意见稿)》(以下简称《方案》)，全国碳市场迎来正式扩围。当前全国碳市场仅覆盖发电行业，生态环境部综合考虑控制温室气体排放要求、产业发展情况、减污降碳贡献、数据质量基础、应对国际碳壁垒等因素，确定首批纳入水泥、钢铁、电解铝行业。《方案》明确排放量2.6万吨二氧化碳当量/年以上的为重点排放单位，将新增重点排放单位约 1500 家，覆盖排放量新增加约 30亿吨，届时全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将达到约60%。2024年作为上述3个行业首个管控年度，2025年底前完成首次履约工作。本次《方案》推进整体谨慎，但仍是全国碳市场扩围的里程碑。伴随政策逐步落地，短期对相关工业成本影响有限，中长期则将强化马太效应，促进全社会节能降碳，关注碳中和促进降碳行业市场空间的加速释放，建议关注相关标的投资机会。 电子: 北京时间9月10日凌晨1点，苹果举办秋季发布会，正式发布更新iPhone 16系列产品。在硬件方面，iPhone16系列增加操作按钮以及拍照按钮，采用A18芯片，A18芯片针对大模型进行优化使得机器学习性能较A16Bionic提升2倍。iPhone 16Pro系列的变化在于采用A18 Pro芯片(CPU/GPU性能提升15%/20%)Pro/Max屏幕尺寸升级为6.3/6.9英寸、超广角摄像头像素升级至48M、石墨层散热铝金属子结构提升20%散热性能。Apple Intelligence 部分功能将于10月率先在美国推出英语版，并将于12月推广至更英语国家市场，25年支持中文/法日/西班牙语等更多语言。本次苹果手机发布会在硬件创新方面符合此前市场预期，且诸多新品硬件创新有望在2026-2027年密集落地，叠加AI升级有望带来持续催化，后续重点跟踪预售以及AI功能上线后的销售情况，部分创新环节公司有望显著受益，建议关注果链相关标的投资机会。

各位听众朋友，这里是每周不仅准时陪伴你的心，而且准时陪伴你的金的邦女郎财经列车，聪明的投资者都在这，我是列车长阳仔。 【第一幕：黄金的璀璨史诗】 今天，让我们一同追溯那段闪耀着金色光辉的历史长河，一起来探讨原油和黄金这些年的爱恨情仇。黄金，自古以来便是财富与权力的璀璨徽章，它的故事几乎与人类文明的每一步发展紧密相连。从古埃及法老的辉煌，穿越至中世纪欧洲贵族的奢华，直至现代金融市场的风云变幻，黄金始终以其独特的魅力，扮演着不可或缺的角色。” “尤其在18世纪末至19世纪初，金本位制的实施，更是将黄金推上了货币体系的至高宝座。然而，20世纪的风云变幻，特别是两次世界大战的硝烟与经济大萧条的阴霾，虽使金本位制渐趋式微，但黄金作为避险资产的魅力，却在经济动荡中愈发闪耀，成为投资者心中的避风港湾。” 【第二幕：原油的崛起传奇】 “接下来，让我们将目光转向另一位重量级嘉宾——原油。与黄金的悠久历史相比，原油的崛起之路虽短，却如流星般耀眼。自19世纪中叶工业革命的号角吹响，伴随着石油开采技术的飞跃，原油迅速从默默无闻的地下宝藏，蜕变为现代工业的强劲心脏。” “特别是20世纪70年代的石油危机，让全世界见证了原油的震撼力量。油价的飙升，不仅重塑了能源市场的版图，更深刻地影响了全球经济的脉搏与政治格局。从此，原油在国际舞台上，成为了不可忽视的重要角色。” 【第三幕：交织与变迁的交响曲】 一起来听今年黄金和原油的一个走势，今年上半年，黄金的表现可以说是相当亮眼的，可以看到整个上半年，黄金价格整体处于震荡上行的走势，全球央行的购金需求达到了创纪录的387吨，‌其中中国央行黄金储备共增加103吨。‌这种官方购金需求的增加，‌对金价形成了一定的支撑作用。在5月份，黄金价格还一度冲上了历史新高，达到了相当高的水平，吸引了众多投资者的关注。6月份黄金价格继续延续震荡局面，受到多种因素的影响，金价在当月出现了较大幅度的波动。站在7月中旬这个时间点，金价再次上涨，接近5月金价高峰，全球央行的强劲购买以及寻求避险的投资者需求，共同支撑了金价的上涨趋势。 而年中至年末，随着全球经济数据的逐步明确和主要央行货币政策的调整，黄金价格可能会经历回调或继续上涨，具体取决于经济复苏的力度和货币政策的走向。 原油在2024年的走势则可能受到供需关系、地缘政治局势、库存水平以及全球经济状况等多重因素的共同影响。年初至年中，供需平衡、地缘政治局势以及库存水平的变化可能决定油价的涨跌；而年中至年末，季节性需求、全球经济复苏的步伐以及产油国的产量政策将成为影响油价的关键因素。整体来看，原油市场可能呈现出较为剧烈的波动，投资者需密切关注市场动态以应对潜在的风险和机遇。 “我们不难发现，在经济稳健增长、通胀温和的时期，黄金与原油往往能携手共进；但在经济波动、地缘政治紧张或市场恐慌之际，它们之间的分歧也愈发明显。这种交织与变迁的背后，实则映射出全球经济、政治格局以及投资者心理的深刻变化。” 【第四幕：时代的智慧启迪】 “那么，从黄金与原油的历史变迁中，很多观众就会问了，我们能知道什么？首先，我们应认识到，没有永恒的霸主，市场总是在不断变化之中。因此，投资者需具备敏锐的洞察力与灵活的投资策略，以应对市场的风云变幻。” “其次，我们应密切关注全球经济与政治的发展趋势。这些变化往往会对资产价格产生深远的影响。只有紧跟时代的步伐，我们才能在投资的道路上立于不败之地。” “最后，保持冷静与理性至关重要。在投资的过程中，情绪往往是我们最大的敌人。只有保持冷静与理性，我们才能做出明智的决策，避免被市场的波动所牵引。” 在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！