每天五分钟，基金定投聊通透 - 节目列表

其实在过去的这一段时间大家应该知道哈，如果是老粉的话，实际上呢，在每次的直播中间，包括在我的公众号对吧，然后去跟大家写相关基金投资跟市场分析的文章的时候呢。我也会反复的强调一点，我说其实现在是一个特别难熬的时段，为什么呢，因为情绪特别的差，对吧？然后市场呢也确实走得非常非常的弱，所以呢，在目前的这一种状况之下，要让人真的对市场会很有信心，其实是一件真的很难的事情，而更重要的是呢，我们有很多的投资人，实际上在过去的这几年时间也是刚刚才开始进行投资。到现在为止可能投资的时间也不足三年，都是在二零年之后才开始误市。因此呢，在第一次经历这样子市场连续的下跌或者说比较长时间的下跌之后，可能大家对于市场的整个态度应该说是一种完全怀疑的态度。完全不认为说这样一个市场未来会有希望，甚至于在今天我在发今天晚上直播的这一个预告的文章。下面居然有一个我看了一下二零年的一月份，二月份吧，开始关注我的一个，也算是老粉丝了哈，然后留言说，到底什么叫大盘指数，说不知道这个指数怎么算的，说经常搞一些完全看不懂的方法跟公式来算一些数据来忽悠投资者。所以的话呢。

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市场低估值，低估区间从不相关角度增加定投指数数量，单个指数扣款金额不变，还是增加原有指数进入合适，偏价值，偏成长各一个。我自己选择的是加金额，而不是加指数的个数，因为我觉得指数个数买太多，到最后其实就没有什么意义了，你到最后就等于是买了全市场。所以呢，我是选择在原有持有的这一个指数上面去加金额。老师怎么看？量化交易市场越来越多，量化交易者或者AI对未来股市有什么影响？量化交易越多呢？其实对于散户的不友好程度就会越多。未来就是比谁的模型更好，比谁的机器更快，比谁的网速更快。其实，量化最终的走向往往会是高频交易，所以呢，降印花税，降手续费，包括T加零的这种变化，其实未来对于量化来讲应该还是比较友好的。所以之后也许指数的增强基金因为指数增强本身也是量化嘛，然后包括量化的这一种不同的主动量化策略的基金。我觉得慢慢的可能会随着市场的有效性增加，慢慢的取代现在主动管理型基金在市场中间的这种占比。这是我自己真实的一个感受哈。所以我以前说嘛，叫做投资的尽头是指数没。

市场低估值，低估区间从不相关角度增加定投指数数量，单个指数扣款金额不变，还是增加原有指数进入合适，偏价值，偏成长各一个。我自己选择的是加金额，而不是加指数的个数，因为我觉得指数个数买太多，到最后其实就没有什么意义了，你到最后就等于是买了全市场。所以呢，我是选择在原有持有的这一个指数上面去加金额。老师怎么看？量化交易市场越来越多，量化交易者或者AI对未来股市有什么影响？量化交易越多呢？其实对于散户的不友好程度就会越多。未来就是比谁的模型更好，比谁的机器更快，比谁的网速更快。其实，量化最终的走向往往会是高频交易，所以呢，降印花税，降手续费，包括T加零的这种变化，其实未来对于量化来讲应该还是比较友好的。所以之后也许指数的增强基金因为指数增强本身也是量化嘛，然后包括量化的这一种不同的主动量化策略的基金。我觉得慢慢的可能会随着市场的有效性增加，慢慢的取代现在主动管理型基金在市场中间的这种占比。这是我自己真实的一个感受哈。所以我以前说嘛，叫做投资的尽头是指数没。

那汇率呢，确实在上周我们看到就是离岸离岸的这个汇率刚才讲了，已经一度的话是突破了七点三一，所以网络上没有了很多的声音说会七点五啊。甚至会更高。那么从这一点来讲的话呢，我个人倒觉得不没有那么悲观化，因为实际上呢，呃，目前就是在近期，之所以人民币对美元会出现比较大的这种贬值。本质上面是因为现在全球其他的货币兑美元，实际上在过去这段时间都在变质，人民币只是其中之一而已，而且呢，它贬的不是最大的，基本上是排在中有。那之前跟大家讲过，人民币兑美元的贬值，其实是几方面原因共同决定的，就是它的一个汇率的升降。首先一个是取决于国内经济，这是最重要的一点，如果国内的经济相对人比较疲弱的话，那么对人民币的这个支撑肯定就会变得更弱一些。那么在七月份我们所看到的相关的这些数据对吧？确实，不管是从呃地产数据也好，进出口数据也好，社林数据也好，等等等等，其实都是非常弱的。而回过头来，美国的经济数据在过去的这段时间叫做超预期的强，包括它的这一种销售数据，对吧，社社会零售的交，这种销售数据，整个市场的需求，等等等等，都是超预期的强。所以一强一弱本身对于各自货币所形成的这个支撑。

那汇率呢，确实在上周我们看到就是离岸离岸的这个汇率刚才讲了，已经一度的话是突破了七点三一，所以网络上没有了很多的声音说会七点五啊。甚至会更高。那么从这一点来讲的话呢，我个人倒觉得不没有那么悲观化，因为实际上呢，呃，目前就是在近期，之所以人民币对美元会出现比较大的这种贬值。本质上面是因为现在全球其他的货币兑美元，实际上在过去这段时间都在变质，人民币只是其中之一而已，而且呢，它贬的不是最大的，基本上是排在中有。那之前跟大家讲过，人民币兑美元的贬值，其实是几方面原因共同决定的，就是它的一个汇率的升降。首先一个是取决于国内经济，这是最重要的一点，如果国内的经济相对人比较疲弱的话，那么对人民币的这个支撑肯定就会变得更弱一些。那么在七月份我们所看到的相关的这些数据对吧？确实，不管是从呃地产数据也好，进出口数据也好，社林数据也好，等等等等，其实都是非常弱的。而回过头来，美国的经济数据在过去的这段时间叫做超预期的强，包括它的这一种销售数据，对吧，社社会零售的交，这种销售数据，整个市场的需求，等等等等，都是超预期的强。所以一强一弱本身对于各自货币所形成的这个支撑。

再带一下关于债券市场的话题。实际上在过去的这一两周时间，我们看到了债券市场已经出现了比较明显的波动，对吧？甚至有很多短期债券，也就是短债基金都已经出现了负收益的状态。我自己也看了一下，因为为了观测中短长债。实际上呢，我自己在中短长就是呃，不同酒机的债券产品中间我自己都稍微的买了一点点，买的不多哈，我纯粹就是为了观测，因为省得我去看找很多的指标。那我看到上周的话呢，我手中所持有的这种短债产品的话，全周下来的收益是负的，偿债的话就更不用说了。所以呢，这说明在稳增长政策不断出台的情况之下，债市明显的已经开始受到了波及。在上在九月初的时候，我记得当时呢我在微博上面有发一条这样子的消息，我说大家在稳增长的相关政策密集出台之后。要小心，市场的这一个风险偏好可能会出现比较明显的提升，那么在这种情况之下呢，债券市场波动可能就会变得更大一些。后来呢，我发现有很多朋友就不太理解这个事情，然后分别从不同的渠道向我提出了相关的问题。说债市到底为什么会跌，在之前哈跟大家特别讲过，对吧？我说债券市场的定价原则其实非常的简单，那么就是当市场利率往上的时候。

再带一下关于债券市场的话题。实际上在过去的这一两周时间，我们看到了债券市场已经出现了比较明显的波动，对吧？甚至有很多短期债券，也就是短债基金都已经出现了负收益的状态。我自己也看了一下，因为为了观测中短长债。实际上呢，我自己在中短长就是呃，不同酒机的债券产品中间我自己都稍微的买了一点点，买的不多哈，我纯粹就是为了观测，因为省得我去看找很多的指标。那我看到上周的话呢，我手中所持有的这种短债产品的话，全周下来的收益是负的，偿债的话就更不用说了。所以呢，这说明在稳增长政策不断出台的情况之下，债市明显的已经开始受到了波及。在上在九月初的时候，我记得当时呢我在微博上面有发一条这样子的消息，我说大家在稳增长的相关政策密集出台之后。要小心，市场的这一个风险偏好可能会出现比较明显的提升，那么在这种情况之下呢，债券市场波动可能就会变得更大一些。后来呢，我发现有很多朋友就不太理解这个事情，然后分别从不同的渠道向我提出了相关的问题。说债市到底为什么会跌，在之前哈跟大家特别讲过，对吧？我说债券市场的定价原则其实非常的简单，那么就是当市场利率往上的时候。

很多人并不会觉得马上市场就能够有非常大的这种涨幅出来，但是呢，我也相信现在也并不是说非常多的人会认为市场短期还有大幅下跌的这种风险。那如果把时钟往前回调两周时间，那个时候基本上市场的情绪就是一天比一天恐慌，然后大家的情绪一天比一天差。因此呢，在今天做直播和我个人觉得我的心态也轻松了很多，对吧？大家也知道呢，在前两周市场连续下跌的时候啊，我也加快了自己公众号的这一种更新，然后重点的跟大家讲到了，就是如何去进行补仓，就补仓的这一种挑选对吧？哪些基金值得补，哪些基金不值得补？那么从指数基金的层面，从主动管理性基金的层面，都专门有写到文章给大家去进行阐述，包括补仓的话该怎么设定纪律，对吧？应该参照哪些指标？那连续的给大家做了更新，而且呢，在上周也每天都给大家做了整个市场主要指数的这个估值表的更新。那我觉得呢？这走下来一段时间之后，这两周时间，其实大家也很明显地看到哈，我平时其实是比较懒的，除了每周一的这一个新闻异化的直播会用大家定期来来聊聊天。然后除了每周末对吧，然后周日晚上会更新一下一周。

很多人并不会觉得马上市场就能够有非常大的这种涨幅出来，但是呢，我也相信现在也并不是说非常多的人会认为市场短期还有大幅下跌的这种风险。那如果把时钟往前回调两周时间，那个时候基本上市场的情绪就是一天比一天恐慌，然后大家的情绪一天比一天差。因此呢，在今天做直播和我个人觉得我的心态也轻松了很多，对吧？大家也知道呢，在前两周市场连续下跌的时候啊，我也加快了自己公众号的这一种更新，然后重点的跟大家讲到了，就是如何去进行补仓，就补仓的这一种挑选对吧？哪些基金值得补，哪些基金不值得补？那么从指数基金的层面，从主动管理性基金的层面，都专门有写到文章给大家去进行阐述，包括补仓的话该怎么设定纪律，对吧？应该参照哪些指标？那连续的给大家做了更新，而且呢，在上周也每天都给大家做了整个市场主要指数的这个估值表的更新。那我觉得呢？这走下来一段时间之后，这两周时间，其实大家也很明显地看到哈，我平时其实是比较懒的，除了每周一的这一个新闻异化的直播会用大家定期来来聊聊天。然后除了每周末对吧，然后周日晚上会更新一下一周。

科创100的前三大行业，医药，生物对电子，新能，新能源，哎，你会发现，如果看它前三大群众行业，而且刚才唐总特别提到，好像都百分之二十左右的战略，对吧？那跟创业板似乎有点重叠了，对不对？创业板那两个加起来接近五十对，然后这里这两个加起来如果去也接近五十对，对，那会不会就开始？我自然而然就会有一个疑问，那如果我选择科创一百的话，会不会跟创业板的这个风格会是重叠的。就是这个中间的医药，生物，新能源和创业板中的医药，生物和新能源，它到底有什么区别呢？奥总还是很专业的，那我们就以医药生物为例啊，其实就是说科创医百，它就是虽然行业分布可能刚刚奥总提到和创业板比较接近。但其实就是说这成分股就是我们看具体看到公司的话，它的就是这种特征包括这种业务其实差异还非常大的那么以医药生物为例的话那么就是科创医百中的这种生物医药企业它其实和如果我们去和创业板这种生物医药企业做对比的话。那么就是创业板这些医药公司呢，其实大多数都是为医药领域这种比较成熟的核心龙头公司。那这个什么意思呢？就如果它要成为这个行业当中这种成熟的核心，龙头公司第一它所处的领域其实都是这种医药比较传统的比如医疗器。械那比如说这种就是医疗服务然后 可能就像这几年比较火的C叉O，那么在这些

科创100的前三大行业，医药，生物对电子，新能，新能源，哎，你会发现，如果看它前三大群众行业，而且刚才唐总特别提到，好像都百分之二十左右的战略，对吧？那跟创业板似乎有点重叠了，对不对？创业板那两个加起来接近五十对，然后这里这两个加起来如果去也接近五十对，对，那会不会就开始？我自然而然就会有一个疑问，那如果我选择科创一百的话，会不会跟创业板的这个风格会是重叠的。就是这个中间的医药，生物，新能源和创业板中的医药，生物和新能源，它到底有什么区别呢？奥总还是很专业的，那我们就以医药生物为例啊，其实就是说科创医百，它就是虽然行业分布可能刚刚奥总提到和创业板比较接近。但其实就是说这成分股就是我们看具体看到公司的话，它的就是这种特征包括这种业务其实差异还非常大的那么以医药生物为例的话那么就是科创医百中的这种生物医药企业它其实和如果我们去和创业板这种生物医药企业做对比的话。那么就是创业板这些医药公司呢，其实大多数都是为医药领域这种比较成熟的核心龙头公司。那这个什么意思呢？就如果它要成为这个行业当中这种成熟的核心，龙头公司第一它所处的领域其实都是这种医药比较传统的比如医疗器。械那比如说这种就是医疗服务然后可能就像这几年比较火的C叉O，那么在这些