每天五分钟，基金定投聊通透 - 节目列表

最近的这个市场肯定表现是不尽如人意的。而且呢，因为今年所上涨的这些行业，本质上面跟过往这两年公募基金所重仓的这些行业是不匹配的。公募基金在过去的这两到三年中间，重餐的行业包括了医药，包括了新能源，然后也包括了呃消费，就是以白酒为代表的这种消费。但是呢，这些行业实际上在今年整个的行业涨幅中间，基本上都是排在靠后的位置。那么唯一好一点呢，可能是电子，也就是半导体这一方面相对而会好一点点。但是呢，这样就会形成一个结果，那就是今年我们看到从去年的十一月份，上证指数从低点到两千八百点，然后已经涨到了三千二百点，前面到三千四百点，现在跌到三千二百点。但是到现在呃，大家看手中的基金可能会觉得不但没有赚钱，甚至比去年最差的时候还要更低一些。比如说创业板指数现在就已经跌到了一个相对于更低的位置，所以呢有很多的投资者现在市场的情绪。对于市场的看法，对于基金的这种怨气是比较大的，那么在这个时候呢，我想哈，对于短期市场的这一种评价其实不具备太多的参考性。因为现在就是一个情绪特别差的时候，

最近的这个市场肯定表现是不尽如人意的。而且呢，因为今年所上涨的这些行业，本质上面跟过往这两年公募基金所重仓的这些行业是不匹配的。公募基金在过去的这两到三年中间，重餐的行业包括了医药，包括了新能源，然后也包括了呃消费，就是以白酒为代表的这种消费。但是呢，这些行业实际上在今年整个的行业涨幅中间，基本上都是排在靠后的位置。那么唯一好一点呢，可能是电子，也就是半导体这一方面相对而会好一点点。但是呢，这样就会形成一个结果，那就是今年我们看到从去年的十一月份，上证指数从低点到两千八百点，然后已经涨到了三千二百点，前面到三千四百点，现在跌到三千二百点。但是到现在呃，大家看手中的基金可能会觉得不但没有赚钱，甚至比去年最差的时候还要更低一些。比如说创业板指数现在就已经跌到了一个相对于更低的位置，所以呢有很多的投资者现在市场的情绪。对于市场的看法，对于基金的这种怨气是比较大的，那么在这个时候呢，我想哈，对于短期市场的这一种评价其实不具备太多的参考性。因为现在就是一个情绪特别差的时候，

说到底，我想跟大家强调的就是做投资，没有人强迫你说你一定要去买某个资产，也没有人强迫你说你一定要去买某个产品。我们在做这种投资选择的时候，其实衡量一下自己的这种风险承受能力，衡量一下自己对于相关的这种资产前景的认知。做出这样的选择之后，你才能够长期的持有，否则在市场出现下跌的时候，你会迅速的被很多的声音所左右所影响。最终对于自己曾经的投资产生巨大的怀疑。而在这个怀疑产生之后，你一定会去想为这样的一个并不理想的结果寻找一些理由和原因。而基金恰好又是一个把自己的钱委托给基金公司跟基金经理去管理的产品，那么自然而然最后的结果就是基金经理跟基金公司才是亏钱的罪魁祸首。这是一个必然的逻辑推理，最会让你形成这样的一个观念，而确实在市场下调，在过去的这些年中间，基金公司和基金经理有没有确实在基金管理上面做得不好的。绝对有。

说到底，我想跟大家强调的就是做投资，没有人强迫你说你一定要去买某个资产，也没有人强迫你说你一定要去买某个产品。我们在做这种投资选择的时候，其实衡量一下自己的这种风险承受能力，衡量一下自己对于相关的这种资产前景的认知。做出这样的选择之后，你才能够长期的持有，否则在市场出现下跌的时候，你会迅速的被很多的声音所左右所影响。最终对于自己曾经的投资产生巨大的怀疑。而在这个怀疑产生之后，你一定会去想为这样的一个并不理想的结果寻找一些理由和原因。而基金恰好又是一个把自己的钱委托给基金公司跟基金经理去管理的产品，那么自然而然最后的结果就是基金经理跟基金公司才是亏钱的罪魁祸首。这是一个必然的逻辑推理，最会让你形成这样的一个观念，而确实在市场下调，在过去的这些年中间，基金公司和基金经理有没有确实在基金管理上面做得不好的。绝对有。

当我们去做一个纯粹靠概率的事情的时候，你会发现你可以不要任何的研究一些独立的运气。但是现实中间我们所做投资，它建立在一个基本的信心上面，这个信心就是你要明白整个股市是跟着国家的经济走的。因为它是上市公司的一个盈利体现，未来盈利的一个预期体现。所以如果经济在往上发展，自然资本市场资本市场也会随之一路往上发展。所以，如果你对中国的经济长期是有信心的，对资本市场，从根本上来讲，从底子上来讲，你就永远都会是一个长期的乐观者。当然，一定有人会说，那现在看我们的经济是不错啊，为什么我们的股市表现这么差？然后说欧美都要经济衰退了，为什么他们的股市表现会苍苍苍屡创新高？其实我们经常会说到，这个背后所体现的是不同周期你的市场刚好处在不同的位置。

当我们去做一个纯粹靠概率的事情的时候，你会发现你可以不要任何的研究一些独立的运气。但是现实中间我们所做投资，它建立在一个基本的信心上面，这个信心就是你要明白整个股市是跟着国家的经济走的。因为它是上市公司的一个盈利体现，未来盈利的一个预期体现。所以如果经济在往上发展，自然资本市场资本市场也会随之一路往上发展。所以，如果你对中国的经济长期是有信心的，对资本市场，从根本上来讲，从底子上来讲，你就永远都会是一个长期的乐观者。当然，一定有人会说，那现在看我们的经济是不错啊，为什么我们的股市表现这么差？然后说欧美都要经济衰退了，为什么他们的股市表现会苍苍苍屡创新高？其实我们经常会说到，这个背后所体现的是不同周期你的市场刚好处在不同的位置。

我自己的心态。应该说，经过了前面这几这些年的这一种市场的涨涨跌跌的磨砺之后，我已经非常的淡定，因为我知道市场就是周期，它一定是一个周期轮缓的过程。只不过当我们自己在经历这样的过程的时候，每个人总会有一个疑问，那就是这一次会不会和上一次不一样。不管是在涨得高的时候还是在跌得低的时候，大家都会提这个问题，那就是这一次是不是跟上次不一样。跌会不会没有底，甚至把它跌没了。涨会不会没有顶，有可能会一路突破前期的高点，迎来波澜壮阔的大牛市。但事实是什么？事实是你会发现，在过去的这些年中间，市场永远都是在周而复始的变动。估值的指标有没有用？有用，单看估值行不行不行，你要结合很多其他的东西综合来进行考虑。但是在很多时候，很多数据是能够比较充分的去说明一些市场某方面的这种表征的特征的。那至少从目前来看，我们看到，经过了市场过去几周的这种调整之后，万德权益指数的股债风险溢价分位又重新回到了百分之七十以上。

我自己的心态。应该说，经过了前面这几这些年的这一种市场的涨涨跌跌的磨砺之后，我已经非常的淡定，因为我知道市场就是周期，它一定是一个周期轮缓的过程。只不过当我们自己在经历这样的过程的时候，每个人总会有一个疑问，那就是这一次会不会和上一次不一样。不管是在涨得高的时候还是在跌得低的时候，大家都会提这个问题，那就是这一次是不是跟上次不一样。跌会不会没有底，甚至把它跌没了。涨会不会没有顶，有可能会一路突破前期的高点，迎来波澜壮阔的大牛市。但事实是什么？事实是你会发现，在过去的这些年中间，市场永远都是在周而复始的变动。估值的指标有没有用？有用，单看估值行不行不行，你要结合很多其他的东西综合来进行考虑。但是在很多时候，很多数据是能够比较充分的去说明一些市场某方面的这种表征的特征的。那至少从目前来看，我们看到，经过了市场过去几周的这种调整之后，万德权益指数的股债风险溢价分位又重新回到了百分之七十以上。

举的例子是什么呢？就是他也定投了医药，然后医药。他说看到很多人都说医药未来是一个公益事业，所以他已经开始怀疑自己过去这几年定投医药到底是不是对的。这个逻辑，这个信仰是不是对的，他到现在已经开始动摇了，而且如果还不涨的话，它会觉得自己会动摇得越来越厉害。甚至有可能放弃掉。其实对于这个话题呢，我想哈在听直播的各位应该很多人都是同样的感同身受，就是这么一个感受，但是呢，我也反复跟大家讲过，因为我就是一个标准的重仓了医药在进行定投的投资人。对吧？我也是一个自己重仓的科技方向，在进行长期定投的投资人那你说我的账户上面有没有浮亏？肯定有浮亏，浮亏的少吗？肯定不少，我相信我账户上面所投入的资金以及我现在账面上面浮亏的这个收益率会比在听直播的很多人都要高一些但是我基本上可以说没有什么忧虑。或者说我唯一忧虑的是什么？我唯一忧虑的就是我自己所持有的我自己在定投的这个基金，基金经理本身到底怎么样。

举的例子是什么呢？就是他也定投了医药，然后医药。他说看到很多人都说医药未来是一个公益事业，所以他已经开始怀疑自己过去这几年定投医药到底是不是对的。这个逻辑，这个信仰是不是对的，他到现在已经开始动摇了，而且如果还不涨的话，它会觉得自己会动摇得越来越厉害。甚至有可能放弃掉。其实对于这个话题呢，我想哈在听直播的各位应该很多人都是同样的感同身受，就是这么一个感受，但是呢，我也反复跟大家讲过，因为我就是一个标准的重仓了医药在进行定投的投资人。对吧？我也是一个自己重仓的科技方向，在进行长期定投的投资人那你说我的账户上面有没有浮亏？肯定有浮亏，浮亏的少吗？肯定不少，我相信我账户上面所投入的资金以及我现在账面上面浮亏的这个收益率会比在听直播的很多人都要高一些但是我基本上可以说没有什么忧虑。或者说我唯一忧虑的是什么？我唯一忧虑的就是我自己所持有的我自己在定投的这个基金，基金经理本身到底怎么样。

大家不要忘掉，今年有一条主线，叫做中特股，中国特色估值体系的这条主线，而中特估的企业往往都是中字头的大企业。而这些大企业本身在上证指数中间，在沪深三百中间，它的权重都是比较大的。所以在中特沽的这一个主线影响之下，其实今年到现在为止的价值股，尤其是过去这一个月，大盘价值的表现相对而言是真的很强的一个走势。而大盘价值表现好的时候，整体对于指数的表现其实是有非常强的支撑的，这就是为什么在过去这段时间我们看上证指数可以一路上到三千四百点。背后的逻辑就在于这里。但是又因为市场是一个标准的存量博弈，所以呢，当这些大盘价值股涨上去之后，你如果没有新的增量资金来把其他的板块推上去。那么自然而然到最后这些资金又会从这些价值股中间出来，对吧？然后重新进到那些之前被红星效应而导致缺资金缺血的这些企业中这些行业中间来所以就会形成非常短时间之内的行业迅速的轮换而在这种行业轮换的市场中间大家就会发现这种涨跌。或者说大家的盈亏就完全不是在同一个时间段的感受了。

大家不要忘掉，今年有一条主线，叫做中特股，中国特色估值体系的这条主线，而中特估的企业往往都是中字头的大企业。而这些大企业本身在上证指数中间，在沪深三百中间，它的权重都是比较大的。所以在中特沽的这一个主线影响之下，其实今年到现在为止的价值股，尤其是过去这一个月，大盘价值的表现相对而言是真的很强的一个走势。而大盘价值表现好的时候，整体对于指数的表现其实是有非常强的支撑的，这就是为什么在过去这段时间我们看上证指数可以一路上到三千四百点。背后的逻辑就在于这里。但是又因为市场是一个标准的存量博弈，所以呢，当这些大盘价值股涨上去之后，你如果没有新的增量资金来把其他的板块推上去。那么自然而然到最后这些资金又会从这些价值股中间出来，对吧？然后重新进到那些之前被红星效应而导致缺资金缺血的这些企业中这些行业中间来所以就会形成非常短时间之内的行业迅速的轮换而在这种行业轮换的市场中间大家就会发现这种涨跌。或者说大家的盈亏就完全不是在同一个时间段的感受了。