小苔花园

Shownotes版本：20260624更新 樊帅、韦华欢迎您来到新一期《小苔花园》。 本期主讲人唐奕波，是一名私募基金资深研究员，知名公众号“奔波儿r”，播客“随处奔波”主理人。他于2018年进入公募基金，研究新能源行业；2021年进入美元私募基金，研究全球电力、制造、AI硬件。 奕波本硕都是金融专业，没有任何编程基础，但从去年12月开始，他利用Claude Code搭建AI投研智能体融入自己的工作流，并持续发现投资机会。 本期节目奕波详细拆解了自己的AI投研智能体“小豆花”的搭建过程。 先把投研工作流，拆解为六大环节，每个环节利用“AI First”的思维来释放AI超能力。为此奕波还用了实际工作中的案例进行了深度解读。在此认识之上，奕波给大家讲述了AI投研智能体的基本原则，并且从零开始搭建了一个MVP（最小可执行系统），然后不断做加法完善这个系统，又定期做减法来保持系统的灵敏迅捷。 除此之外，奕波还提出用AI First和把智能体视为平等协作者两种思维方式作为进阶的武器，并且抨击了不愿意学习和成长的老登思想。 尽管奕波深入浅出，但搭建智能体确实耗时耗力，且不是易事，没有时间和精力的同学也不必焦虑，市场上仍有不少可替代的商品。 如果对着Shownotes把本期播客认真学完，我们相信，即便是零代码基础、零AI基础的听众，也能轻松上手搭建属于自己的AI投研智能体。 *温馨提示：最简单上手的办法，就是github苔藓花园AI投研智能体一键安装，然后就能开始这段旅程…… 🎤主播：唐奕波 ｜ 主持：王韦华、樊帅 ｜ 技术支持：小黑 🕙时间线 引言 00:50 嘉宾唐奕波介绍 05:48 用Claude Code之前的基础准备 第一章 拆解投研工作流 07:30 用好AI的第一步是先了解自己的工作 08:00 私募研究员投研工作的六个环节 * 10:08 第一个环节：Idea收集 * 15:19 第二个环节：信息收集 * 16:02 第三个环节：深入研究 * 17:24 第四个环节：给老板汇报 * 17:59 第五个环节：决策 * 20:28 第六个环节：跟踪研究 * 22:14 知识库 第二章 实践案例——MLCC * 24:00 Stage1：IDEA从哪来 * 27:58 Stage2：信息收集 * 29:03 Stage3：深入研究 * 31:24 Stage4：给老板汇报 32:36 Stage5：决策 32:48 Stage6：跟踪研究 * 35:19 总结六个步骤 第三章 理解AI投研智能体的基本原则，从零开始搭建 我的双层系统架构：内层系统 38:32 三个闭环 * 39:07 闭环1：假设验证 * 39:31 闭环2：知识沉淀 * 39:41 闭环3：规则晋升 我的双层系统架构：外层系统 40:22 外层元系统 42:28 什么是Skill？ 44:44 “逐层展开”原则 47:39 什么是斜杠触发命令？ 52:45 外层系统：摩擦记录与反馈 53:00 四层自我进化 第四章 先建一个MVP（最小可运行架构） 53:23 第一重要原则——MVP原则 * 54:03 MVP的最小文件夹 * 54:54 最小系统也要三级路由，从CLAUD.md开始 * 55:35 文件夹的结构 56:21 MVP的本质就是由路由的MD文件和文件夹的结构构成 第五章 从MVP开始“做加法” 输入端和知识库的拓展 * 58:34 输入端的拓展 * 01:00:00 知识库的拓展 输出端的拓展和反馈 * 01:01:03 输出的拓展 * 01:01:10 反馈机制 本节总结： 拓展的原则 01:04:02 拓展原则之人机协作 * 01:04:16 给AI读的 * 01:04:52 给人读的 第六章：给系统做“减法” 01:06:48 定期清理 01:08:30 为什么要清理项目路由文件中的“规则”？ 第七章：进阶需要的两大思维 01:09:16 “AI First”思维 01:09:44 什么是GitHub？ 01:11:25 “平等的协作者”思维 * 01:15:10 AI智能体的局限之一：审美 * 01:18:15 我的“小豆花” 第八章：研究员与AI投研智能体的关系 01:18:29 现状：从“协助”到“相互加强” 01:18:44 AI智能体的局限之二：文章结构 01:20:38 “相互加强”的案例：接受AI的意见，也要指出AI的错误 01:21:24 AI智能体的局限之三：端到端 01:21:30 进一步成长 第九章 如何摆脱不会构建AI智能体的焦虑？ 01:23:23 觉得构建AI投研智能体麻烦，不做又焦虑怎么办？ 01:24:17 商品化的AI投研智能体：Alpha派、AlphaEngine、Wind等的讨论 总结：请记住四大原则 01:29:09 四大原则 * 01:29:11 拆解自己的工作流 * 01:29:27 第一重要的原则——MVP原则 * 01:29:42 第二重要的原则——AI First * 01:29:55 反馈系统 01:31:08 原则之外：要“开放” 01:31:20 价值投资者和AI 01:32:46 把“不想干的活”丢给AI 彩蛋：闲聊和问答 01:33:21 Mac和Windows上构建AI投研智能体有啥区别？ 01:34:30 第一次亲密接触AI投研智能体的时间和过程？ 01:37:42 AI提升效率会不会让你工作更轻松？ 01:39:27 对于伟大企业家的研究，AI可能没法帮你“做广”，但可以帮你“做深” 01:41:19 你的判断、审美更重要 01:43:47 每天消耗多少Token？用中转站还是直接账户？ 01:47:28 樊帅感谢奕波，期待早日再来！ * 命令列表 本期金句 * AI First，想到就去做，AI干不了再说。 * 你给它喂再多巴菲特，它也成为不了巴菲特。 * 你想让AI学会审美是几乎不可能的。 * AI没有目的，AI的目的就是你给它的那个任务。 * 要做加法的同时持续做减法，保持系统可运行。 * 你跟AI是平等的，它check你，你也check它。 * 杰文斯悖论：用了AI反而每天12点不想睡。 * AI变化太快了，它不是以年维度，是以月维度变化的。 * 要适应硅基时代的作息规律。 * 你用了AI不见得快特别多，但你不用，有可能慢很多。 工具与资源： * 奔波儿灞的Skill模版 * ClaudeCode、Codex、Anthropic、DeepSeek * Substack、Reddit（海外 idea 来源） * FMP（海外财务数据 API，约 200 美金/月） * Obsidian（笔记软件入口） * Macmini（定时跑任务） * 刘小排：《防封号指南》https://mp.weixin.qq.com/s/IcsMmG6ERtAXI7H02fpdCw * 秋芝2046：《Claude Code 上手指南》 https://www.bilibili.com/video/BV1NvRyBzEhq/ 法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

这期是苔藓花园主理人王韦华人生第一次串台，有幸做客羊行老师的「苦中找乐」。虽然是临时邀约，没提纲、没准备，但图得就是这种没有负担的畅聊，没想到聊得很痛快，也很精彩。 本期节目韦华和羊行畅谈苔藓花园的来龙去脉，并且韦华第一次提出苔藓花园方法论，利用四大思维模型来拆解问题、解决问题。希望对你有所启发。 主播：王韦华、羊行 ｜ 后期：石头 小黑 录制时间：2026 年 4 月 10 日 注意：节目言论仅为个人观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 🕙时间线 03:09 为什么要做这件事：费曼学习法、价值投资的表达欲、不擅长写字只能讲 08:54 研究方法论：从招股说明书到年报到创始人所有公开讲话，按时间线排列 16:07 与 Acquired 的异同：多了竞争优势拆解、"怎么打败它"、多元思维模型提取 22:10 社群运营：250人听友群需要考试入群，考的是你有没有认真听完第一期 24:32 播客成本账：设备一万多、剪辑费几百一小时、每期小册子印刷5000块 44:02 心流体验：录播客时完全不看手机，感觉思维和听力比平时强1.2到1.5倍 54:40 解决问题四步法：对知识的诚实→第一性原理→我有充足的时间→lollapalooza效应 本期关键词 * 英伟达的编年史和城墙 —— 苔藓花园的第一期播客，需要完整听完本期并通过小测试才能申请加入苔藓花园听友群。该期改编电子书已在微信读书出版，并且有纸质版小册子作为纪念。 * 费曼学习法 —— 以“教别人”为核心的学习方法。通过向外输出倒逼自己真正理解知识，标准是能让初中生听懂。以物理学家理查德·费曼命名。 * Acquired —— 美国知名深度商业播客，由两位前一级市场从业者创办，每期数小时深度拆解一家公司的历史与商业模式。运营十年后听众爆发式增长，是苔藓花园的对标榜样。 * 历史年表法 —— 借鉴《史记》中“表”的体例，按时间线逐年整理一家公司的完整信息（从招股说明书到每年年报），确保不遗漏关键节点，再从中提取商业模式和决策逻辑。 * 价值投资四大支柱 —— 通常指：内在价值、安全边际、市场先生、能力圈。节目中王韦华重点提及“能力圈”——从自己最感兴趣的公司开始研究，逐步向相关产业链扩展。 * 鲁拉普拉德效应（Lollapalooza Effect） —— 查理·芒格提出的概念，指多种因素同时作用、相互叠加时产生远超单一因素的合力效果，类似“量变引起质变”但强调多维度同时施力。 * EUV 光刻机 —— 极紫外光刻机（Extreme Ultraviolet Lithography），由阿斯麦（ASML）独家生产，是制造7nm 及以下先进制程芯片的核心设备。2011年原型机问世，2017年商业化，目前全球仅阿斯麦能量产。 * 能量缺口 —— 减脂的基本原理：每日热量摄入低于热量消耗，形成负能量平衡，迫使身体动用储存脂肪供能。节目末尾王韦华以此为例演示其“四步解决问题法”。 * 第一性原理（First Principles Thinking） —— 将问题剥离到最基本的物理/经济/商业原理层面，不依赖经验类比或行业惯例，从底层事实出发重新推导解决方案。马斯克在 SpaceX 火箭成本计算中的应用是经典案例。节目中王韦华将其作为“解决问题四步法”的第二步。 * 护城河（Economic Moat） —— 沃伦·巴菲特提出的投资概念，指企业拥有的可持续竞争优势，能长期阻止竞争对手侵蚀其利润。常见类型包括品牌效应、网络效应、规模效应、客户转换成本、专利壁垒等。王韦华研究公司的核心目标之一就是找到并拆解护城河。 * GTC（GPU Technology Conference） —— 英伟达每年举办的 GPU 技术大会，黄仁勋通常发表主题演讲，发布最新芯片架构和 AI 战略。是了解英伟达技术路线和战略方向的一手信息来源。 * 段永平 —— 步步高集团创始人，中国最知名的价值投资实践者之一。早年创办小霸王、步步高，后移居美国专注投资，曾重仓网易、苹果等公司获得巨大回报。节目中引用其观点：“对一个公司的研究不亚于读一个本科。” * 李录 —— 喜马拉雅资本创始人，查理·芒格的投资合伙人，华人价值投资圈的标杆人物。节目中王韦华引用其“完整的信息和准确的信息”作为研究公司的起始要求。 * 归江 —— 国内知名价值投资教育者，王韦华在公众号“苔藓花园播客”上分享过其讲义。归江提出用历史年表法研究公司，类比《史记》中“十表八书”的体例，强调按时间线组织完整信息。 * 郭鹤年 —— 马来西亚华人首富，“亚洲糖王”，后涉足酒店（香格里拉集团）、地产、媒体等多领域。其自传中提到商人要“实时擦拭自己的各种感觉，让感觉变得足够敏锐”，王韦华借此类比录播客时的高敏感状态。 * 替尔泊肽（Tirzepatide） —— 一种 GLP-1/GIP 双受体激动剂药物，用于2型糖尿病治疗和体重管理，临床试验显示减重效果显著。节目中王韦华提到将其作为解决毅力不足问题的“科技武器”辅助减肥。

马年吉祥！苔藓花园全体小伙伴给大家拜年啦！祝各位园丁们马上发财、马上开心！ 欢迎来到新一期《小苔花园》。今天的嘉宾韩东是一个有着非凡商业思维的天才。90年代初，他还在大学低年级时，就靠摆摊卖袜子实现经济独立。到了高年级时，又靠卖“卡口带”满足无数大学生对西方音乐的渴望，同时也让自己成为当时全校最有钱的大学生之一。毕业前夕，他加杠杆杀入股市，积累的所有财富瞬间归零。 毕业后，他不甘于国企的平静生活，放弃了铁饭碗，从代理羊毛围巾做起，一直到代理耐克鞋。实现财富自由之后，又转身all in餐饮业。几番折腾之下，他一手创立了当年最炙手可热的品牌——“麻辣诱惑”。加上“热辣生活”和“麻小”等多个品牌的成功，使得他个人的身价超过十亿元。正当春风得意之时，“小小失误”的出现，导致现金流断裂，千里之堤就此毁于蚁穴。最后，不仅商业帝国灰飞烟灭，生活也面临着众叛亲离。 财富从无到有，再由十亿到欠三亿。“我这一生，要不就富可敌国，要不就一文不名！” 五年蛰伏，痛定思痛，经过深度反省之后，他再次燃起斗志。从教课开始，从0积累自己的资源。今天，他又发现了自己注定要为之一战的事业，他会成功吗？ 你将听到的，不仅是财富的聚散，更是一个关于生命韧性的故事。 这期播客，让我们倾听韩东讲述他30年起落沉浮的商业人生，以及那些用真金白银换来的商业经验——尤其是餐饮业的底层逻辑。 🎤主播：韩东 ｜ 主持：王韦华、樊帅 ｜ 技术支持：小黑 🕙时间线 童年与体育生涯（1970-1990） 00:00:00 韩东分享成长记忆 00:05:18 6岁起坚持跑步经验 00:11:15 家庭变故后苦练体育 商业启蒙（1990-1997） 00:22:45 弃体育转卖袜子 00:35:13 “卡口带”生意 00:42:47 炒股盈亏经历 00:47:19 首都机场工作经历 00:51:05 机场寄售羊绒围巾 从鞋贩到品牌代理（1997-2002） 00:50:56 卖鞋创业 00:58:20 新街口店助力发家 01:02:19 因串货被罚，决定换行业 01:05:03 开炸酱面馆 从炸酱面败局到餐饮巅峰（2002-2010） 01:10:05 麻辣诱惑首店成功 01:25:26 麻辣诱惑发展历程、营销创意 01:32:34 因福寿螺事件受挫 01:43:13 麻辣诱惑创业困境反思与成功经验 从全球供应链布局到资产失控（2010-2020） 01:56:02 热辣生活品牌，麻小商业模型 02:00:36 全球寻虾，最终选埃及建厂 02:21:41 1.6亿小龙虾变质亏损 02:30:42 创业受挫反思自我 反思与再出发（2020-至今） 02:40:20 探讨餐饮行业生意 03:06:02 炒菜机器人应用及竞品分析 03:28:04 东哥创业历程及再出发 03:34:57 彩蛋环节 注意：本节目的主持人和嘉宾可能持有本集讨论的资产。本播客并非投资建议，仅供信息和娱乐之用。在考虑任何金融交易时，您应自行研究并做出独立决策。 法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

欢迎来到新一期《小苔花园》。 在天津生活着一个老人，今年 73 岁，一生只爱一人，日子平淡如水，买菜摘菜，照顾孙子孙女，每天从从容容，游刃有余。 他 30 年痴迷于伊利研究，精微求真，年报剪报，手写大量的思考笔记，投资绝不匆匆忙忙。他认为，死生之外无大事，投资不过是件小事。他持有伊利30 年，一股未卖，获得了 300 倍的回报，他的名字叫吴正和。 这期播客，你将听到吴正和叔叔和小苔花园主播们畅聊他的人生和投资经历。 🎤主播：吴正和 ｜ 主持：王韦华、樊帅 ｜ 技术支持：小黑 🕙时间线 吴叔叔早期经历 00:00:33 吴叔叔简介 00:01:26 出生于书香门第 00:05:18 保存完好的学生手册 00:06:00 黑龙江双鸭山市上山下乡经历 00:08:39 伊利的起源 00:09:39 养牛合作小组更名为合作奶牛厂 00:16:10 母亲禁止学游泳与开车 00:25:23 在黑土地种庄稼 00:27:57 不要抄近道 回城后的工作与学习 00:36:22 医院做清洁工 00:40:48 30多岁自学英语 00:45:32 从同位素室调入设备科 00:51:41 翻译说明书，赚取第一桶金 投资生涯的起步与发展 01:03:35 股市初体验 01:08:46 买入绩优股 01:15:53 长期持有的复利效应 01:16:26 小知识：送股、转股和配股的区别 伊利的发展历程与关键事件 01:21:28 利乐砖 01:25:49 牛根生离开伊利与蒙牛创立 01:27:30 抓住每一次低价加仓的机会 01:31:07 蒙牛快速扩张 01:38:40 伊利高管风波 01:49:52 2005 年第一次股东大会 01:56:06 另一个长期持有伊利的个人股东 01:58:11 潘刚讲述去牛根生家串门 02:04:44 伊利谣言案 02:10:21 小知识：股权分置改革 02:15:42 三聚氰胺事件 02:24:52 看空伊利的券商报告 伊利潜在的风险在哪里？ 02:29:42 怎么看伊利未来五到十年 02:36:15 什么情况会考虑卖掉伊利？ 02:38:24 伊利的竞争优势与护城河 02:41:58 伊利的护城河 02:46:57 尝试打败伊利 注意：本节目的主持人和嘉宾可能持有本集讨论的资产。本播客并非投资建议，仅供信息和娱乐之用。在考虑任何金融交易时，您应自行研究并做出独立决策。 💡法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。