微信公众号：小生聊投资 咱们继续讲解基金方面的教学，既然要讲就争取讲的全面一些，不想给大家留下遗憾。讲完基金之后再回到股票知识的更新。上期节目从基金的发行方式讲解了两种分类，这期主要从基金的交易方式讲讲还有哪些分类。更专业一点就是从申购、赎回的方式区分基金的种类。 日常生活中我们最常见的有开放式基金、封闭式基金和ETF基金。开放式基金可以灵活申赎，申购与赎回都不受时间的制约，而封闭式基金就如字面意思一样，它有一定的封闭时间，你如果申购了封闭基金，那么在合同规定的封闭期内无法进行赎回，因此相比开放基金来说，封闭基金的流动性比较差，对现金流有较高要求的人不适合投资封闭式基金，一旦出现急用钱的情况就会变得很尴尬。 不过好坏可不是从一个角度比较的，从资金的流动性来看、开放基金比封闭基金有优势，但这仅是从投资者角度下的结论。如果从基金公司角度考虑问题的话，封闭式基金显然也有自己的优势。由于封闭期内投资者不能赎回基金，所以基金的规模是不变的、也就是基金池里的钱始终不变，基金公司不必担心因为大量赎回而面临的资金压力，基金公司也可以更放心、更灵活、更充分的运作这批资金，进而提高基金收益。 而开放式基金可以灵活申赎，所以资金规模也时常变动。当申购的人变多，基金规模也就越来越大，相反、赎回的越来越多，不仅规模会变小，甚至还面临清盘的风险，如果赎回的人非常多，基金也就无以为继，没有继持续运营下去的条件。另外、不断变化的资金规模也会影响基金管理团队的运作。通俗一点讲：钱的数量如果是固定的，基金公司管理起来就会方便很多，但如果资金规模忽多忽少，很多投资策略就难以准确的实施、进而可能影响投资结果。所以，开放式也好封闭式也罢，站在不同的立场就有着不同的优势。 那有没有一种基金可以结合二者的优势，既有开放的属性、又有封闭的特点呢？答案是有的！那就是ETF基金。官方解释可以去查百度，用我的话理解：ETF基金就是可以在交易所上市交易的基金，跟股票一样、它可以和广大投资者发生交易往来。ETF属于开放式基金，它可以像开放基金那样灵活申购、赎回，但同时也可以像股票那样自由买卖。 由于申购赎回需要用一篮子股票与基金份额进行互换，对多数投资者来说门槛会比较高，在这里简单解释一下什么叫一篮子股票：一般我们申购基金时都是用钱去换基金份额，而ETF则不太一样，你需要用一篮子股票进行申购。这一篮子股票都有哪些股票呢？那得看你申购的ETF基金都持有哪些股票。假如你想申购的ETF基金总共持仓50只股，那你需要先买入这50只股，这就是一篮子股票。然后用这50只股申购对应的基金份额，这就是用一篮子股票与基金份额进行互换的过程。 相反，当你选择赎回的时候、赎回的并不是钱而是一篮子股票，也就是基金份额还给基金公司，而基金公司会把那50只股票、也就是一篮子股票再还给你。由于这种方式对于普通投资者的门槛较高，所以有短线交易需求的人可以在二级市场进行买卖，也就是像股票一样从其他投资者手里买卖基金份额，想买的时候报价买入，想卖的时候报价卖出。 这样既满足了投资者对资金流动性的需求，也保证了基金规模不会频繁发生变化，而这一点体现了封闭式基金的优势。另外解释一下；申购、赎回是投资者与基金公司之间的交换关系，这会影响基金池里的资金规模，而买卖是投资者与其他投资者进行的交换关系，所以不会影响基金池里的资金规模。ETF基金既可以和基金公司以申购赎回的方式交易，也可以和其他投资者以买卖的方式交易，所以它同时具备了开放基金和封闭基金的特点。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 咱们继续拓展一下基金方面的知识，今天主要讲讲基金的分类，基金公司作为机构投资者也是股市中的重要角色之一，我们常说的主力机构多半指的就是基金公司。接下来我将用公募和私募代替公募基金和私募基金。 从字面意思你也能理解个大概，两类基金主要的区别在于“公”与“私”，而二者的不同主要是从发行方式区分的。你可以把发行理解成出售，发行方式不同意味着面向的出售人群也不一样。公募是对广大公众发行的，换言之、这类基金面向大众群体出售、门槛比较低，普通老百姓都可以购买。公募的“公”可以理解为公众、公开的意思。 而私募是针对特别人群发行的，只有少部分符合条件的投资者才可以购买。如果把基金公司比作商家、投资者比作客户，私募基金相当于商家对自己的客户进行了筛选，看似不符合商业逻辑，但事实的确如此。私募的“私”可以理解为私下、非公开的意思。至于为什么对特定人群出售，接着往下听你就明白了。 从规模来说公募基金的规模要比私募基金大得多，所谓的规模就是指该基金管理的资金量，再通俗点讲就是该基金掌管着多少钱。由于公募基金是对公众发行的，一般起购金额大概在1000元左右，由于门槛较低，所以公募的规模注定会比较大，因为所有人都可以去买公墓基金，而私募的规模普遍比较小，因为符合条件的投资者数量并不多，所以不会产生公募那么多的客户。 我们平时在支付宝等第三方平台看到的几乎都是公募基金。公募基金由于是对社会公众发行出售，所以它们也承担着更多的社会义务，受到更多制度上的约束。资金的规模、用途也受到严格管控，而且还要对外披露公司的运营、资金的投向等信息。你即便没有买过公募基金，你也可以在各大平台上看到各个基金的运营情况，但是私募基金你几乎看不到，因为它不是公开发售的产品。你要么主动联系部分机构咨询私募产品，要么当你在某些平台的账户余额大于100万的时候，会神奇的发现这些平台竟出现了私募产品，原因就是因为你具备了购买私募的条件之一：也就是账户上躺着100万.... 私募基金由于是少部分人的游戏，产品的信息没必要义务性的对外披露，而且认购私募基金的门槛也很高，通常都是100万起步。所以当你的钱足够多的时候，你才有可能在某些平台上看到私募基金的产品。私募这东西就是给有钱人私人订制的投资品，投资风格较为激进，投资品种也灵活多变、当然风险也更高，所以它对投资者提出了较高的要求。从以往的经验来看，私募的实力良莠不齐，除了一些著名的私募之外，很多小公司的实力真是不敢恭维，不过好在私募对认购资金做出了较高的限制，最起码它坑不了穷人.... （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 从2020年末开始、基金的发型规模屡创新高，国人的买基热情也越发高涨，既然基金市场这么火，咱们也来讲讲关于基金方面的教学。同为证券市场，多理解一个知识点总归没有坏处。 那么我们先来了解一下最基本的问题：到底什么是基金？按照惯例先看一下官方解释：广义上的基金是指为了某种目的、而设立的具有一定数量资金的机构投资者。换句话说，所有广义上的基金都可以用这句话进行解释，但我今天要讲的可不是什么慈善基金、助学基金等等，而是投资基金，对！就是你理解的那个基金。 如果你的文字理解能力很强，其实刚才从定义中就可以理解基金的含义，但为了照顾到所有人、我还得用大白话解释一遍；基金有两种概念，它既可以指基金公司、也可以指基金产品，我们平时说的“买基金”其实就是指基金产品，而这个产品就是基金公司“生产”出来的、严格来讲是设计出来的。那么如何简单理解基金背后的逻辑呢？很简单，就是一群不会投资的人把钱交给会投资的专业人士去投资，这就是基金背后的逻辑。接下我再举个例子说明一下完整流程。 假如小明就是那个专业人士、他很擅长投资，某一天他注册成立了一家基金公司，同时招募了一个专业团队，接下来就是生产产品卖出去。到这一步基金公司跟普通公司没啥区别，但由于他们做的是钱生钱的生意，所以公司无法真正意义上的生产产品，因为生产对应的是实物的创造，但你见过金融市场有实物产品吗？当然没有，所以基金公司的产品与其说是生产，倒不如说是设计。 基金公司需要设计一个基金产品，然后把这个产品卖出去，这样他们就能拿到一笔钱。假如小明非常擅长做房地产的投资，于是他决定设计一个与房地产投资相关的基金产品，产品设计出来后就要拿到市场去卖。小明找到了各个渠道去卖他们公司的基金产品，当人们开始愿意花钱买这个产品的时候，小明的公司就会拿到一笔钱，买这个产品的人越多，小明拿到的钱也就越多。 问题来了：人们花钱买这个基金产品为了什么？答案当然是为了让小明帮他们做投资，小明通过卖基金拿到了广大群众的钱，然后他就会用这笔资金去做投资。问题又来了：小明会把钱投向哪里呢？答案当然是房地产，因为当初他设计的就是关于投资房地产的基金产品，而买它基金的人普遍也都看好房地产的发展，所以才买了小明公司的基金，希望通过小明的投资能为他们赚取收益。 了解了以上的流程你也就明白了基金的运作原理，其实就是开头讲过的那句话：一群不懂投资的人把钱交给专业的人去投资，这就是基金的原理。有人可能会好奇：专业的人帮你做投资，赚到的收益再分给你，那这些专业的人又赚什么钱呢？答案是“辛苦钱”，也就是管理费。人家帮你做投资，而你需要每年支付一定比例的资金作为报酬给人家，基金公司赚的就是这笔钱，也就是收了你的“辛苦钱”然后帮你做投资，投资赚到的差价则全部归你，当然了、如果投资的结果是亏损，你也只能自认倒霉，人家的“辛苦钱”可一分不能少。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 今天的内容会带你深度了解证券行业，请大家认真听讲。由于内容比较多，所以我尽量挑重点去讲。证券公司也就是券商，很多人认识券商都是从开户或证券营业部开始的，但这些其实只是冰山一角，很多人见识到的只是券商的经济业务，在这身后还有很多普通老百姓不知道的业务。 券商大概分为四个部门：业务部门、投行部门、资产管理部门和自营部门。不同的地方叫法上可能会有出入，但大概就这四种。先来讲讲业务部：既然是做业务的，主要做的就是跟销售相关的工作，也就是经济业务。这个部门主要是面向普通大众，相信你肯定在大街上看过很多银行的营业厅，那些就是银行的业务部。券商也是一样，在一些主要大城市中你也经常能看到证券营业部，它们跟银行的营业厅一样，主要帮助民众解决各种琐事之外、就是卖点金融产品。 每个人炒股都需要先开个证券账户，而开户这个业务就是业务部的范畴，营业部的人可能还会向你推销一些理财产品、或者推销投资顾问服务，而这些都是业务部的范畴，你去任何一家证券营业部都可以接触到这些。有时候业务员还会主动找你开户，向你推荐基金等产品。就像银行天天推荐你办信用卡，保险员天天推荐你买保险是一样的。业务部门主要做的就是面向普通人的经济业务。 第二个部门是投行部：这个部门就显得高大上很多，因为它的主要客户是上市公司，准确的说是拟上市公司。投行业务也是券商最赚钱的业务，他们的工作就是帮助公司上市发行新股，从中赚点分成。公司上市是非常复杂且繁琐的工作，券商会帮助公司、辅佐公司上市，比如看看公司的股权结构、财务状况，如果有不合适的那就改改，争取为成功上市做好准备，同时公司还要向证监会提交大量的文件、资料等等，这些都会由券商来帮忙。另外还有最重要的一点：公司上市要发行多少新股，每股要定价都少钱？这些也都是券商来制定。而这种帮助公司上市的业务就叫做投行业务，目前也是券商最赚钱的业务。 第三个是资产管理部门：这个部门的业务很好理解，你就把它理解成基金就可以，主要就是把客户的钱募集过来，然后拿着这些钱去做投资，帮助客户赚取收益。跟基金公司一样，券商赚的也都是管理费，算是旱涝保收的业务，因为投资结果无论亏损还是盈利，反正花的都不是券商自己的钱。不过把收益做好才能吸引更多的客户去买你的产品，否则谁也不会傻到把钱放到只会亏钱的人手里。 第四个部门是自营部：问你个问题，证券公司自己会不会炒股去做投资呢？答案是会的，自营部干的就是这种业务，它们作为机构投资者，也会把钱投向证券市场。不过这里要跟资产管理业务区分开。资产管理虽然也是拿钱去做投资，但拿的是客户的钱，而自营业务做投资拿的是券商自己的钱，性质完全不一样。把客户的钱弄赔了，券商还是会赚到管理费，只不过会被客户骂成狗。但把自己的钱弄赔了，割的可是自己身上的肉~所以这个部门有些时候是看天吃饭，牛市时候赚钱很容易，熊市的时候会被其他部门骂成狗，因为其他部门赚的钱很可能会被这个部门给亏掉。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 金融机构主要有三个：银行、保险和券商，券商指的就是证券公司，小白们请牢记，别再问我券商是啥了...只要你决定炒股，就一定绕不开证券公司，就像你买房也必须找房产中介一样，因为证券公司所做的业务主要就是中介服务，而最常见的中介业务就是开户，为什么说开户是中介业务呢？往下听你就明白了。 上期我们说道了证券交易所，交易所是为人们的交易提供场所的地方，所有人的交易都是在这里进行，但因为进入了电子化时代，人们可以不用亲临交易所，通过手机电脑就可以把买卖指令发送给交易所，然后交易所会处理所有的买卖报单。但是问题也来了...我就是不愿意用手机报单怎么办？或者我家就住在上海本地，离交易所也很近，我能不能直接到交易所去交易呢？由这个问题也衍生出另一个问题：如果我能直接去交易所交易，证券公司又有什么用呢？ 先来回答第一个问题：在以前、交易所就是为了让人们过来交易而设立的，所以人们也必须到交易所才能交易、才能报价。但现在时代变了，交易所的业务还是那个业务，但投资者却不能直接去交易所交易，因为我国交易所现在采用的是会员制。通俗一点讲，只有成为交易所的会员才能进出交易所、并在交易所进行交易。但这个会员可不是人们想象的那个会员，只有合法设立并取得业务牌照的证券公司才能成为交易所的会员。 所以、准确的说交易所处理的买卖信息都来自各个证券公司的报单，此时肯定会有人好奇：那我平时买卖的时候是通过谁成交的呢？答案是证券公司。说白了、我们每个人对着手机点击买卖，这个指令都传输给了证券公司、并非交易所，证券公司收到你的报单信息后，再将它传输给交易所，最后再由交易所处理这些信息、让每一笔单子得以成交。听到这你就应该知道、为啥证券公司的本质就是中介...你在某家证券公司开户，日后进行的每一笔买卖都会由该公司为你做“快递小哥”，帮你把买卖指令传到交易所，而个人没办法直接在交易所下单，因为个人不能成为交易所的会员，只有证券公司才可以... 你想在股市买卖股票只能通过中介，而这个中介就是证券公司，证券公司也会从你那边收取“中介费”、也就是佣金。你每交易一次，证券公司就会收取一定比例的费用作为佣金。显而易见，佣金这部分收益几乎没啥成本，所以证券公司也很愿意赚这个钱，为了吸引人们到自家公司开户，往往会以低佣金或者更好用的炒股软件为由，吸引人们过来开户。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 国内有两大证券交易所，一个在深圳，一个在上海。每个人交易股票也都离不开证券交易所这个环节，交易所这个词我可能提到过无数遍，但却从来没当做知识点讲解过，今天想起来也是因为网友的提问。果然，我一个人是不可能做到覆盖所有知识点，大家在学习过程中如果有不会的地方，可以在评论区提问。简单问题我会直接在评论区解答，复杂的就单独做一期节目。 了解证券交易所之前先来了解一下啥是证券？教学的第一期我就讲过什么是股票，很多人会把股票和证券联系在一起，的确是这样，股票就是证券，准确的说是有价证券，但证券可不仅仅代表股票。股票玩的人多，所以人们才会把股票和证券联系在一起，而证券是一个统称，主要包含了股、债、基。也就是股票、债券和基金。 然后我们再来看看交易所又该如何理解？把交易所拆分开：可以进行交易的场所就是交易所。对！交易所说白了就是一个场所、一个空间、一个地方，这个地方就是为了让人们进行交易的地方。所谓交易就是买卖，再通俗点讲，交易所就是让大家来买卖证券的地方。如果你买卖的是股票，你就得到交易所来买卖，就像你买菜需要到菜市场一样，为什么？因为只有菜市场才有你想买的东西。 说到这肯定有人会好奇：“我买卖股票都是用手机去实现的，我从来就没去过证券交易所啊？这又是什么情况呢？”，上文说过，证券交易所是一个场所，一个地方、这个地方可以是有形的、也可以是无形的。中国股市才成立30年，但美国股市200多年前就有了，那个时候还没有手机电脑、更没有网络，人们炒股真的需要去交易所才可以，就像你买菜就必须得去菜市场一样。 但时代在发展，交易所的目的是为了方便人们交易，目的达到了就可以，没必要让每个人都到达现场。就像你去买菜，难道没尝试过社区团购吗？没尝试过网上下单送货上门吗？炒股也是一样，电子化交易后，大家不用去交易所也可以实现自由交易，因为网络会把你的买卖指令传输到交易所，交易所接收到每个人的指令后开始寻找匹配的买卖方，让每个人的单子都能得以成交。当然了、这个过程也是由电脑完成的。 所以说证券交易所的性质一直都没有发生变化，它就是为了给人提供交易的场所而设立的，只不过进入电子化时代之后，人们也就没必要再去现场交易了，而交易所主要是通过计算机处理来自五湖四海的买卖报价单。你学会了吗？ （节目已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 每个市场都有不同的机构或组织扮演不一样的角色，它们履行着各自的职能，让整个市场有序的发展下去，股市也不例外、股市中的成员非常多，它们扮演的角色也很多样化，但我今天只挑主要的成员跟大家讲一讲，对于新手来说，只要了解了我今天讲的这些内容，你就可以大致了解股市里的成员结构，有利于更清晰的梳理知识框架。 股市中大致有5类成员；分别是投资者、上市公司、证券公司、交易所和监g部门。投资者的定义非常简单，只要是有购买股票需求的人都可以是投资者，投资者大致分为两类：散户投资者和机构投资者。你我就是散户投资者的角色，只要以个人名义个人账户进行买卖，就称作散户投资者。而以机构、组织、集体名义，用公用账户进行买卖，就叫做机构投资者。 接下来就是第二个成员：上市公司，上市的公司就叫做上市公司，至于什么是上市我就不再赘述，之前的内容都做过详细的解释，大家可以回听一遍。今天我想着重强调的是上市公司扮演的角色，它们扮演的角色刚好与投资者对立。投资者是市场的需求方，而上市公司则是供给方。 你可以把股票想象成商品，所有入场的投资者都是为了购买这个具有升值潜力的商品，而向市场提供这个商品的就是上市公司。二者根据自身的目的，刚好在市场扮演着需求方和供给方的角色。而其他的部门机构其实就是在服务这“两位成员”，通俗点讲，剩下的成员要么就是为投资者服务，要么就是为上市公司服务，不信你接着往下听。 第三名成为是证券公司，它们是股市里的中介机构，所有投资者买卖股票都得经过证券公司才能交易，也就是先到证券公司开立股票账户，然后用这个账户进行买卖股票。而买卖过程中产生的佣金就是证券公司的收入来源。其实证券公司还有很多其他业务，关于这些我们日后再讲，今天只带大家梳理脉络。 第四名成员是证券交易所，我国境内只有两大交易所，深圳和上海证券交易所，它们主要是给上市公司和投资者提供设备和交易场所的地方，就像一个菜市场，总得有人给你提供场所和设备一样。上市公司把股票拿到交易所去卖，投资者来交易所买股票，这就是交易所的本质。 最后是监管部门，也就是我们熟知的证j会，全称为证券j督管理w员会，它的职能很广泛，但你没必要全部记下来，你只需要记住它名字中的四个字就可以，也就是“监督管理 ”，它在市场扮演的角色就好比警察叔叔，监督以上各个成员是否履行着各自的义务，管理市场秩序保证市场的正常运转。 最后我们做个总结，就像我刚才说的那样：五个成员中，前两个成员是整个市场得以延续的基础，也就是上市公司和投资者。前者为市场提供了股票，后者为市场提供了需求，而剩下的成员其实就是为了更好的服务二者而存在的，你学会了吗？ （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 股市也就是我们常说的股票市场，它可以说是资本不断发展下的产物，股市最早起源自荷兰，但现代化正规的股票市场起源自美g。纽约证q交易所是1811年正式建立的，目前已有200多年的历史，但你知道咱们中国股市的历史有多久吗？上海和深圳交y所都是在1990年建立的，迄今为止才刚过30年... 开头讲这些就是想说明一点：咱们的股市还很年轻，有很多不足的同时也有很大的发展空间，所以我们要对中国股市的未来充满自信才对！美g股市已存在200多年，这也足以证明股市对经济的发展有着重要的作用，但股市存在的具体意义又是什么呢？ 股市主要是为了给企业融资提供了便利，公司把股票拿到股市去卖，通过这种方式进行融资，而这或许就是多数人对股市理解，认为股市就是给企业提供融资而存在的，这么理解也对，但我今天要讲的是更深层次的含义，这些也将使你更深刻的理解股市这一种机制。 股市的存在对整个社会的发展有着重要作用，股市的真正意义是提高了社会资金的使用效率，那么接下来就举例子说明一下，咱们还是用开饭店举例：假如你开了一家饭店，收入非常不错，这让你产生了扩大规模的想法、你想再开一家分店。但是开分店所需要的资金、只能通过第一家店的利润来积攒，这可能要耗费你两三年的时间，而这仅仅是开第二家店所承担的时间成本，如果你想把店开满全国，以这个效率可能要花上几百年时间。 于是你便有了找投资人筹钱的想法，让更多人为你出钱成为你的投资人，但问题是现实中找到两三个投资人很容易，但两三个投资人的规模也意味着所筹资金非常有限，想把饭店开满全国还是很遥远的梦，那有没有一个场所可以找到更多投资人呢？答案是有的，那就是股市。这里有的是投资人，千千万万的人都可以为你出资、成为你的股东。只要你把饭店搞上市，就可以短时间内融到大量的资金，而这些资金将帮助你实现全国连锁的梦想。如此一来，需要几百年才可能实现的梦想，如今一夜之间就可以实现，这就是效率！ 有些人可能会存在一个疑问，那么多股东帮你出钱，万一饭店最后干黄了、破产了怎么办？首先、我们不去谈投资人损失的问题，因为这本来就是自负盈亏的游戏。假如你的公司最后还是以失败告终，也不能否认股市提高企业发展效率的事实。 对比上文的例子仔细想想，如果你的饭店最终的结局就是失败，那么几百年后失败和明天就失败、哪一个效率更高？当然是后者！股市的意义就是加快了企业生命周转的速度，好企业就应该快点成长、快点成功。差企业就该被快速淘汰、让出占据的资源给新的企业，而推动这一进程的就是股市这一种机制。 一句话总结：股市的意义是让钱流向最需要它的地方，提高资金的使用效率，也提高企业的发展效率，让整个社会的新陈代谢变得更快速。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 每家公司上市都需要接受监管部门的审核，而审核自然都有一套标准，符合标准才能获得上市资格，不符合那就只能下次努力...在我国曾有两套上市标准：分别是注册制与核准制。如果你的公司准备上市，公司就必须满足注册制或者核准制的条件。这两个标准有很多的不同，但我们只需要记住几个核心即可。 注册制也好核准制也罢，它们都是审核公司是否符合上市的一套标准。注册制的特点是更加依赖市场化，对于上市的要求相对较低，许多发达国家的股市采用的都是注册制，比如美国。而核准制对于上市的要求更加严苛，这也是注册制和核准制最核心的不同 在过去、我国一直采用的是核准制的上市标准，近几年才开始慢慢向注册制改革。我们先来看看注册制的官方定义：公司申请上市时，必须依法将公开的各种资料、完全准确的向证券监管机构申报，监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不会对公司的价值做出判断。注意这是注册制的特点。 而核准制除了对公司提交的文件做出审查之外，监管层还会对公司的价值做出判断，后面这句话也是两种制度的主要区别。接下来我举个例子：你可以把上市流程想像成日常的业务办理，我就拿办理电话卡举个例子：你到营业厅的窗口办理业务都需要携带一些证明材料，窗口的业务员只会审核你所递交的材料是否真实有效，但她绝不会对你这个人做出评价，也不会干涉你今后如何使用这张电话卡，这就是注册制的特点。 满足办理电话卡的条件就可以去申请，营业厅只会审查递交文件的真实性、全面性、准确性，至于你这个人是否有价值、是好人还是坏人？它并不会做任何判断，而是将判断交给市场去做，如果是坏人自然会被市场发现，最终被警察叔叔带走。这个例子中您就等于是公司，你办理电话卡的过程就是申请上市。监管机构只看公司递交的文件是否符合条件，但不会对公司价值做出判断。如果是好公司，上市后自然有投资者买你公司的股票，如果是垃圾公司，早晚也会被市场淘汰，最终退市。 核准制的标准则不同，监管机构除了审核文件之外，还会对公司今后的价值做出判断，并且对公司以往的业绩有较高的要求，目的是为了挑选优秀的公司进入到股市，这就导致符合上市标准的公司都是一些中大型企业、甚至是行业寡头。公司虽好，但很多都已经过了最具成长性的阶段，而股市存在的意义正是为那些成长性高又缺钱的公司提供资金的地方。 如果上市的都是一些成熟企业，那就是对股市资源的一种浪费，股市中的钱没有流向最需要它的地方，因此很多成熟的股票市场采用的都是注册制标准。随着A股市场的逐渐发展，咱们的管理层显然也意识到了这一点，所以近几年都开始向注册制方向改革，目前采用的是注册制与核准制共存的状态，不过日后全面改为注册制标准应该指日可待。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 活在当今社会，经常能听到上市公司这个词，那到底什么是上市公司呢？很简单：上市的公司就叫上市公司，这么看来只要弄明白上市的概念就可以了。上市的“市”指的就是股市，把公司的股票拿到股市去卖，这就是上市的过程。另外你一定还听过IPO这个词，全称叫做首次公开募股，IPO的本质也是上市，因为上市就是首次公开募股的过程，当有人对你说他的公司要IPO的时候，说明其公司要上市了。 为了方便理解，我们举个例子来解释一下上市的过程。假如你有一家饭店，开这家饭店花了100万，我们现在把这家饭店当做是你的公司。饭店开业后收入非常可观，于是你便有了扩大规模的想法，想去再开一家分店。假如说开分店也需要花费100万，但此时你手里并没有那么多钱，即便第一家店收入很高，但短时间内也赚不到100万。 这个时候你就有了找合伙人的想法，合伙人的专业叫法就是投资人，你想让投资人为你出钱，然后你拿着钱去开分店，当然你也得把分店的股份让出来给投资人，等分店赚钱的时候、投资人可以按照持有的股份分到一部分利润。这种模式很简单，想必多数人都能理解，这也就是民间常说的“找合伙人入股”。 但问题来了，找一两个投资人并不难，当然100万也不算大钱。但如果你需要的是100亿，这就不是找几个投资人就能筹到的钱，你需要找更多的投资人才行。问题是哪里有这么多的投资人呢？答案是股市！这个市场啥都缺，唯独不缺钱，如果你能进入到这个市场就不愁找不到投资人。而这个市场也是公开市场，全天下所有人都可以成为你的投资人。 让你的饭店进入到这个市场的过程就叫上市！但问题是你进入这个市场是为了拿到投资人的钱，投资人觉得你的饭店不错，于是把钱给了你，但是你如何证明这些呢？也就是如何证明投资人把钱给了你？借钱还得写欠条呢，人家投资你、你当然也得给人家一个凭证才行。等等...说道凭证，上期内容不就讲过股票就是一种凭证嘛...这么一来事情就好办了，你开分店需要100万，你把100万分成100万股，一股就是1块钱。你按照一股1块钱的价格拿到市场去卖，全卖掉了就能募集到100万。 有人或许会好奇为什么是一股1块？而不是2块3块？这些不是重点，重点的是你想募集到多少钱？你需要的是100万，如果定价一股1块，那你只需要发行100万股，如果定价一股2块，那就发行50万股就够了。如果有人看好你的饭店，就会根据自身条件来买你的股票，买你股票的过程就是在投资你的饭店，而他买到的股票其实就是一种凭证，证明是他花钱投资了你的饭店，而不是别人，具体花了多少钱看他购买的股票数量就可以知道。 在这个故事中，你把需要募集的钱换算成了股票，然后把股票卖掉就能拿到这些钱，而卖掉的股票其实就是给投资人的一种凭证，证明他们为你的饭店花了这个钱，到时候饭店盈利了，你需要将利润再分给他们。 IPO叫做首次公开募股，你的饭店第一次在公开的市场出售股票就叫IPO，也叫做上市。而股市就是那个公开的市场。刚才举得例子即便不用上市也可以进行，好公司一样会有投资人主动找你，你把对应的股份卖给他们就可以，但这并不是上市，因为这套流程并没有在公开的市场进行，只有在股市中进行这一套流程才叫上市。比如华为也是股份公司，很多投资人也投资过华为，手里也有很多华为的股份，股份就等于股票，是他们投资过华为的凭证，但华为却不是上市公司，因为它并没有在股市中进行这套流程，你学会了吗？ （节目已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 炒股第一课，您必须要知道什么是股票。如果连自己买的是啥都不知道，我很难想象您能在市场中赚到钱。那么今天我就用大白话给大家解释一下股票的概念：股票股票，它的前身真的是一张票，也就是一张纸！一张纸是没有任何价值的，但是纸上一旦有了内容，它就被赋予了不同的价值。 所以股票其实就是一张纸，只不过张上面写了一些内容。你可以想想生活中还有哪些“票”？我替你想想....有机票、船票、车票等等，这些票也都是一张纸，所以它们跟股票的表现形式是一样的，这些纸上面写了一些内容，这些内容赋予了你一定的权利。我们用火车票举个例子：火车票就是一张纸，纸上面写了你可以享有的权利——那就是可以乘坐火车。 但同时也写了其他的条件，比如您的姓名、列车的班次和乘坐的时间等等。这说明只有您本人在固定的时间可以乘坐指定的列车。股票也是同理：股票这张纸上写了您可以拥有的一些权利，但为了证明是你享有这些权利而不是别人，就需要用一张纸写下这些作为证明。这就是股票最简单的理解方式，专业一点讲：股票就是所有权凭证。 所有权很好理解，你拥有哪些东西就拥有它的所有权，至于凭证就更好理解了、凭证的意思就是证明，证明你的所有权。如果你拥有一套房子你就会有一本房产证，房产证就等于是所有权凭证。 你隔空指着对面的房子说它是你的，没人会信这些，只有拿出房产证才能证明这一切。股票也是一样，它同样也是一种证明，持有股票就证明你是这家公司的所有者，注意，公司可以被无数人共同所有，这些人都是公司的所有者。只要你拥有该公司的股票，说明你就是该公司所有者的一员，如果你拥有该公司所有的股票，说明整个公司只归你一人所有。 咱们继续用房子举例：假如一套房子被十个人所拥有，那么每个人都会有一本房产证、来证明你拥有这套房子的一部分，虽然现实中没有这种先例，不过逻辑上是说得通的。 房子不能被千千万万的人共同所有，但公司却可以，对于每一个公司的所有者来说、就需要给他一样东西作为凭证，证明他拥有这家公司的一部分，这个东西就是股票。所以股票并没有大家想象的那么复杂，它是用于证明某人是公司所有者的一张纸而已，就像房产证一样。而且股票这东西可以被交易买卖，你可以将自己的股票出售给其他人，而负责这种股票交易的市场叫做股市。 另外、有些人可能分不清股份和股票的概念，其实二者没有本质区别，对于没有上市的公司而言，把人们拥有的资产用份数作为单位，所以叫股份。而上市公司的股份需要在市场中流通交易，人们既然要交易就需要有实物进行买卖，所以股票就是股份的实物形式的表达，所以用股票来称呼。 （节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）