数学学渣小跑和一位数学物理系的学霸在一起聊了聊数学、区块链、创业，还有元宇宙。 · 本期嘉宾 · Oliver，Ovisor创始人，香港科技大学区块链金融科技实验室成员。 · BGM · Dr Dog - Heart It Races (Architecture in Helsinki Cover) · 本期话题 · 1）关于数学和区块链 为什么选择数学物理双专业这么伤害发际线的事？ 同样是解释世界的方法，数学和哲学的区别？ 为什么区块链的创新大都来自于数学？ 2）关于创业 为什么想创业？为什么选择在香港？为什么选择区块链和金融？ 你对传统金融行业的真实想法：会认为他们太守旧吗？ 如果失败了怎么办？会给自己多少次试错的机会？ 3）关于去中心化智能投顾 “智能”在什么地方？“去中心”在什么地方？trade-off在哪里？ 希望解决什么问题？ 和传统投资管理行业专家交流：彼此听得懂对方吗？ 对自己创业项目未来应用的设想？会进入传统金融吗？会影响到每一个人吗？ 4）关于元宇宙 你对元宇宙的理解？ 对未来金融世界的设想：你觉得会变成什么样子？ 会认为自己的解决方案是在创造一个新的世界（在另一个世界里），而不是在“更新/修复”现实世界吗？ · 附文字稿 · 小跑：介绍一下今天的嘉宾，一位数学系的学霸、创业者Oliver。首先请学霸介绍一下自己。 Oliver：大家好，我是杨浩魏Oliver。现在在科大就读大五，数学和物理双专业——太难了，感觉人比较笨，所以得读五年。目前在科大区块链金融科技实验室里参与2~3个项目，主要负责一个智能投顾创业项目。现在也在寻求种子轮投资。 小跑：作为一个数学学渣，我想先向一个学霸请教些数学问题——首先你为什么喜欢数学？为什么想在数学和物理领域里有更深的造诣？ Oliver：我一给别人介绍自己的专业——数学加物理，别人肯定会问这个问题，你为啥选这两个？有一个数学就够让人头秃了，再加个物理，岂不是30岁前头发就要掉光了？ 首先，本科数学难度真的不是很高，没有到真正做研究的地步，大多数时候也就是把高中的内容提升一些就行了，没有变成一个从量变到质变的高度；但是数学是一个基础工具，如果能把数学的基础打好，今后不管是转金融还是转工科都是一个好基础。 物理算是个人兴趣爱好，因为我高中是学物理竞赛的，然后从小对物理就很感兴趣，特别喜欢研究这些规律，然后去发现物质世界里一些有趣的地方。 我个人觉得目前的金融行业占据世界上太多资源了，导致这几十年基础科学的发展比较滞后。我希望能在40或50岁时挣到足够的钱支撑我的生活，之后可以全身心的投入到喜爱的物理事业当中去。 小跑：你已经把自己短期、中期、长期目标完美结合在一起了。 对数学其实我自己有一些比较奇怪的想法。上学的时候对数字留下了心理阴影，阴影面积很大；但是后来在金融行业工作久了、尤其是自己也比较喜欢哲学之类的问题，有的时候我会想数学和哲学的区别。 哲学特别喜欢创造一些新的名词，每当他对世界有个新的理解、或解释的时候，会创造一个新的概念，然后用一种新的语言来解释这件事情，比如虚无主义、存在与时间；这也许就是为什么大家经常读不懂哲学，因为它抽象概念实在太多了，已经把语言用到了极致。 但同样是解释世界的方法，我就觉得数学和哲学是完全两个极端，它会用几个非常简单的符号来解释整个世界。所以学数学的人是不是对抽象思维要求非常高？它会不会影响你看世界的方法？ Oliver：我觉得肯定是有。其实有一件事情可以把物理、数学和哲学三者联系在一起。物理学里面有一本著作——《自然哲学的数学原理》，数学和哲学其实可以看作是一件事。 那学数学会不会改变对这个世界的认知？我觉得是会的，古希腊人讲“万物皆数”——他们觉得数学能够解释一切。你自己在生活中你也会发现很多事情的运行规律，和很多数学概念都能够找到很高强度的类比。 小跑：这么多学科中，数学很难被辩驳。现在网上“专家”越来越多，随便一个人都可以是经济学家、法学家，每个人都可以对任何事情评论；但如果你在群里发一道数学题，马上就鸦雀无声了。 Oliver：我突然想到一个类比，信息论里面对信息熵的定义就是它消除了多少不确定性。应该说数学可以让这些原理变得更清晰。 小跑：你选择了在区块链领域创业，对区块链不太了解的人，也许不会把它马上跟数学联想起来。但是稍微有点了解的人是知道它跟数学是很难分开的。作为一个学数学的人，你对区块链和数学之间的联系是怎么理解的？为什么区块链的创新大都来自于数学？ Oliver：我没统计过，不知道在区块链里创新的人的学术背景，但我感觉确实数学家在这个领域的表现是比较活跃的。 我觉得有两点原因：首先区块链最底层的原理就是一些密码学的东西，这基本上和数学是完全重合、分不开的，本身就是数学的一个分支学科。 然后再从密码学往上走一点，从区块链领域需要的技能来看，大多是计算机领域的一些方法。计算机的创始人冯诺依曼，也都是数学家的背景。再往上层看，就到了金融。金融数学或金融工程也都是以数学为基础的。所以数学在整个区块链里是知识最底层的架构，所以如果你数学学得好的话，从下往上走还是比较容易的。 小跑：如果把区块链看成一个社会实验的话，除了底层技术、密码学、数据结构、椭圆曲线之类的，围绕着区块链底层技术上面的一些生态，能不能真能吸引更多用户的注意，其实经济模型也起到很大作用。这些经济模型、或者计算规则，由学数学的人来做确实会比较容易一点。 介绍一下你的创业项目？ Oliver：我们的项目叫做Ovisor，想做的是去中心化的智能投顾。 为什么会想做这个项目？ 我们先以股票为例，交易股票时大概会有这么几个角色——交易所、券商、机构、散户；大家买卖股票时不会直接和交易所交互，而是通过像富途、老虎这样的券商，券商还会给你提供很多服务，提供不同的策略。 但是在去中心化的平台上，现在只有交易所，除了直接在交易所买卖之外，没有享受到其他的服务。所以我们就有这么个想法，建立一个智能投顾，来帮助投资者在去中心化的平台上也能享受到像这种中心化一样的精致服务。 主要提供几项产品：第一项是钱包分析，区块链上的交易和传统交易的一个很大区别，就是所有交易信息都是公开的。你如果在老虎开了个账户交易，转到富途的时候，它可能并不知道你之前做过什么，但是在链上这些信息都是公开的。我们可以根据你历史的交易记录给你画一个用户画像，判断你是什么样的用户，同时会搭配一些传统的方法，比如问卷或者心理测试。 第二项，我们会造一些指数、主题类的组合、以及指数增强——利用数学方法，把组合的表现提高。第三项：会用一些链上的数据，找类似于传统对冲基金的阿尔法；构建资产组合池，再把它们和之前的用户画像用AI算法做一个匹配，把最好推荐给你。 同时还会提供很多的信息展示，投资者教育、参考等等服务。目的就是想让在链上的投资者也能够体验到中心化券商们提供的服务，甚至比它们提供的更好。我们又是一个完全去中心化的架构，会帮用户管钱，但没有跑路风险，也不会欺骗用户——相当于是在用户和去中心化交易所之间建立一个服务商的桥梁。 小跑：如果我是一个享受过传统金融服务的人，比如用过智能投顾，我可能会对传统资管行业的智能投顾大概有一些概念——比如它所谓的服务可能就是取代了原来传统的银行里投资经理、或者基金经理的角色。 可能还对传统资管流程更熟悉：比如筛选资产类别、标的预期回报率和方差、再根据客户的风险胃口定最佳的权重等等。但是传统的组合管理，数据可能不是所有人都能拿到的，但是链上数据都是透明公开的——除了信息，你们和传统智能投顾最大区别是什么呢？ Oliver：首先定位上就有区别，传统智能投顾是在已经有很多金融服务提供方的基础上、在一大堆前人做好的工作基础上，再去做一个智能投顾。它们往下看的时候，是能看到脚下踩在巨人肩膀上；自己资需要给客户提供一个投资建议，或者帮你去进行交易。 但是当我们往下看的时候，发现没有站在巨人的肩膀上——我们是“空中楼阁”。也就是说我们要自己直接去搭建很多服务基础设施——比如我们要充当券商，要自己建一个资产池，同时要提供一大堆的信息展示——可以说在（去中心化）交易所和客户之间的这一大片空白，都是需要去填补的。下面1、2、3层没建好，想直接建第4层是不可能的。 小跑：你有没有跟传统的资管行业的专家交流过？你觉得他们看你的眼神有什么特别吗？你觉得他们听得懂你在讲什么吗？ Oliver：当然有交流过。我们和一些投行或是做资管的大佬都有交流。我感觉他们也是分为三派。 有一派是在观望的；有一派是想积极了解的；还有一派实际上已经开始积极行动了。对于后两种，交流都非常顺畅，他们完全知道我们在做什么，至少大部分是认同我们的理念的。特别是第二类，有一些权威专家对我们整个产品都能提出很多非常有建设性的意见。因为虽然是“去中心化”，和中心化有很多不一样的地方，但它毕竟是金融，也会涉及到很多金融工程的原理。 但是和第一类交流会比较费劲，因为你要从零开始给他讲这一套是怎么来的，为什么要去中心化，为什么它是完全信任的——他理解起来需要一定的时间。 小跑：而且我可以想象他的第一个问题肯定是：你这个东西合不合规？ Oliver：听到过很多次这个问题了。 小跑：你有没有遇到过在投行里写模型的人，他会不会问你所谓的智能投顾“智能”在什么地方？是像传统用极大的数据量，高速的算法来算出最佳的portfolio？ Oliver：刚才我说的第二类，他们会比较关心这个问题。“智能”是“Intelligence”，广义上讲应该是包含了人类智慧的，你用了一些比较 smart的方法去解决现在的问题，就能叫做“智能”。如果狭义上来讲，可能只有用了AI才算。 我们三个主要的服务都是包含了广义上和狭义上的“智能”。比如钱包分析，背后是把整个链上的数据全部拉下来，通过算法把你从所有人群中定位出来。 小跑：从这些链上数据怎么看出用户画像？ Oliver：举几个简单例子，比如看你的持仓比例，像一些风险偏好高的人，可能会选择持狗狗币；风险偏好低的，可能持仓就集中在比特币。第二种方法就是看你的最大回撤（Maximum drawdown）：有些人比较能拿，亏一半还能拿得住；有些人可能亏了10个点就跑掉了。当然还有一些链上独特的信息，比如看你和哪些钱包有互动。 还有我们的资产组合池的建构。我们曾经和一位权威专家交流过，他是当年写了摩根士丹利交易算法的。他觉得我们不太智能，但我们肯定不能和全球传统市场上排名数一数二的大投行比较；但比起目前这些链上的产品，肯定是很“智能”的——比如构建各种主题的指数、指数增强。 还有推荐算法，实际上和传统智能投顾没有太大区别——虽然我们的数据体系不一样，但理念是一样的，就是把最好的最适合的东西推荐给最需要的人。刚才的用户画像和我们资产组合池，这两个怎么联系在一起，中间必须有一套AI算法。 团队内部有一位也是在某知名投行做组合算法的，但是我们发现没法用，因为“去中心化”需要用合约来执行这一切，目前的技术还实现不了太复杂的算法，只能用一些专家们看起来没那么“高级”的东西。但是目前只能做到这个程度。 小跑：这是一个权衡。毕竟如果你想给大家更多的自主权的话，你就没有办法做到最高效——世界上最高效的永远是“中心”，一个人做肯定比100个人做要要快很多。但问题是如果你能相信这个人永远不会出错，那也就让他去做。 你有没有想过要给自己这个创业项目多少时间？ Oliver：链上的创业大多数迭代都会比较快，可能就是一两年。但我们这个项目比较大，可能需要的时间会比较长，我个人预期可能3~5年才能看出一个结果。 但我是会长远的做下去的，个人的计划也是在未来会持续尝试，争取能让这个项目发展的更好。 小跑：有没有打算留在香港？在香港区块链和金融领域创业？ Oliver：肯定是。香港和新加坡是两个最合适的地方。 小跑：是的。香港金融行业的深度至少在亚洲范围内还是很难找到第二家。各种业态都可以在这里找到，它是一个宝藏来的；虽然有很多让大家不满意的地方，但也有很多值得我们去改进。我觉得香港也是一个很好的选择。 Oliver：香港我个人归纳有4点优势：金融生态、人才、资金、政策和监管。我还是相信一位老人说的：香港每天会更好。 小跑：非常同意，希望你将来的项目可以改变香港的传统金融行业。很期待！ 最后一个问题：你怎么看元宇宙？ Oliver：我觉得它解决的是一个“需求”问题。马斯洛的需求层次，一个人要有很多需求，他才能活得比较满足。但是现实中，有一个问题就是资源缺失。你要让一个人他能够得到这么多的满足，需要付出什么？ 我觉的是“资源”加上“时间”乘以“效率”——这个“时间乘以效率”，是通过人来制造的，但现实中的资源是有限的。我们换到元宇宙当中，相当于是在另一个平行世界里，那里也可以创造价值，但是资源是无限的——这样就能够解决人类目前面临的“内卷”问题。 为什么要搞元宇宙？我觉得目的就在于解决资源过少带来的负累。 小跑：有道理。谢谢你今天一个小时的时间。希望你们的项目能够成功！ — End — 主播&嘉宾 | 肖小跑 Oliver 运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· 创业嘉宾 · 沈婷Teressa，KUK主理人、Loopin Design 创始人、百俪汇（又称百俪家族）联合创始人、历荣家族资本联盟 联合创始人 · BGM · GoGo Penguin - Window · 本期话题 · 1）怎么看上一代人的创业？ 是艰苦奋斗换来的。 在“老爸老妈课堂”上，父辈们通常的表达是：当年一定是拼过来的，付出了诸多努力，仍保持着奋斗精神，很多父辈还在近些年参与一线的业务改革。也有父辈建议二代们要对财富有敬畏感，不是光想着投资翻多少倍，而是稳健地管理好财富。 2）觉得上一代人有哪些经验你还可以用？ 做人和做事的态度。 自己创业后才慢慢理解上一代人的格局，在处理一些关键事物时候的看法和判断。虽然花很多时间在经营事业，但永远知道家人是最值得关心的一群人，注重家庭的仪式感。 3）如何看待接班？ 曾急于表现自己。 刚刚留学归国觉得外面学来的都是香的，认为老一辈的方法过时了，匆匆介入家族的核心业务，但后来就没有成功。那个时候的小骄傲，身边很多人有这样的一个过程。 一直在寻找原动力。 学习新的产业，接触一些投资，和对社会价值的认知。先把自己的创业项目做好，逐渐进入到接班的过程中，作为家庭成员共同努力。 4）什么样想法促使你们创办“百俪汇”？ 社交关系 核心用户的需求 互相协同的组织 强调家庭和谐：150个会员250个孩子 5）如何看现在的男性？ 女性转变身份的灵动性 男性的专注度和韧劲 在系统性管理方面，当代女性表现得更强一些 6）你平时就喜欢艺术吗？ 从日常生活，情境中悟得 现在的新国潮 与非遗艺术结合的产品 新创办空间的品牌——kuk，和她的初心 7）怎么看现在的营商环境？ 心态转变了 困难主要来自哪里？ 8）对金融怎么看？ 金融知识助推你一把 从合作伙伴身上学到的匠心精神：先踏踏实实把这个产品做好 避免做变形 访谈临近尾声，沈婷告诉我们接下来还有“采访100家小店”的计划。她发现很多职场人有开一家“美好”小店的梦想，哪怕是一家包子铺，比打工多赚一点钱，也想体现自己的社会价值…… — End — 刘晓春对话沈婷 编辑 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· BGM · GoGo Penguin - Kamaloka “伦敦的居民早上可以在床上一边喝早茶，一边通过电话订购全球各地的各种商品，数量多少只要他认为合适即可，（下单后）货物会以最快的速度送货上门。同时，他可以用同样的方式，将他的财富投资于世界各地的自然资源和新企业，毫不费力、毫无负担地收获预期的成果和收益。或者，他可以因为一时兴起或基于任何推荐的信息，决定将自己的财产托付给任何一个大洲上的市政当局，将自己的财产安全与当地市民信誉结合起来。只要他愿意，他无需办理护照或其他手续，就可以立即乘坐廉价而舒适的交通工具，去到任何国家或地区。他可以派他的仆人到附近的银行非常便利地提取贵金属，然后他就可以带着他创造出来的财富到国外去，即便不了解当地的宗教、语言和风俗也没关系。” 这是凯恩斯在他的《和约的经济后果》中的一段话，熟悉吗？是不是与二十年前互联网兴起时描写的互联网未来差不多？与我们今天的生活差不多，甚至也可以作为对未来的想象？可凯恩斯描写的是当时——公元1914年的情况： “1914年8月以前的那段时期是人类经济发展过程中的一个多么不寻常的时代！” “大多数人们工作努力，虽然事实上大家的生活水平并不高，但从表面看，大家还是对当下的生活相当满意。” “但对于任何一个在能力、性格方面有卓越表现的人而言，脱离当前的处境进入中上层阶级也是可能的。对于他们而言，生活成本极低且无琐事烦扰，方便、舒适和便利程度超过了过去任何一个时代最富有和强大的君主。” 然而，1919年的凯恩斯实际上是在分析1914年危机的到来及一战以后的发展趋势。那年——1914年7月28日第一次世界大战爆发。 “科学消除了距离，”梅尔斯亚德斯说，“用不了多久，人们不出家门就能看到世界上任何地方发生的事情。” 这是马尔克斯《百年孤独》中的一个情节，流动商人梅尔斯亚德斯正在向闭塞的南美洲殖民者后裔兜售望远镜。这话与前些年互联网、区块链大佬们兜售金融科技、区块链等激动人心的鼓吹何其相似乃尔。 人类作为思想的动物，同时也是幻想的动物，幻想未来，更幻想有另一个美好的世界。彼岸、天堂、极乐世界。过去的人们，是希望自己能全身心地进入那虚幻世界，于是，修炼自己，期待有一天能御风而行，羽化而登仙，更恨不得鸡犬升天。现在的人们，有了更强大的科技能力，想象力更大了，但却退而求其次，用科技创造一个平行宇宙，肉身则留在现实世界，通过一副VR眼镜，让视觉和意识进入虚拟世界。这就是元宇宙。 人类对于未来，对于彼岸世界的想象，都是现实世界的镜像，也因此，想象都具有相似性。希腊的神话世界与人间一样吵吵闹闹，嫉妒、偷窃、欺骗、残杀，一样不少。孙悟空大闹的天宫，同样如此。目前各类大咖关于元宇宙的想象，也都是现实世界有的一切在元宇宙都有。当然，许多大佬还会加上一句，现实世界没有的，元宇宙也有。我想，可以肯定的是，即使是现实世界没有的，也绝不会超出人类的想象。 不过，元宇宙与古人相比，有两个进步。一是，人真的能够感知元宇宙中那虚拟世界，而不仅仅是想象；二是，可以在虚拟世界中创造和实现经济利益，甚至这虚拟的经济利益能与现实世界的真实货币相转化。说白了，元宇宙就是用技术创造的一个虚拟世界，能让人真实感知的不超出人的想象能力的真实世界的镜像。元宇宙能否达到这样一种境界？目前看，故事很丰满，而技术其本身还属于想象或初阶水平。 科学技术，也是人类区别于其他动物的一个特点。因为思想和科学，让人类发现了许多隐藏于自然背后的规律和真理，创造许多自然所不存在的事物和思想。也就是说，科学让人类真的可以无中生有。 科学技术造福于人类，让这个地球可以生存如此众多的人类，人类寿命得以不断延长。可是，让人悲哀的是，科学技术从来没有创造更好的人类社会，人类社会依然充满着严重的不平等和贫富差距，科学技术也无法解决具体个人的社会生存困境。 人类社会自有科学与文化以来，就有庞大的底层弱势群体，虽然人类拥有的物质财富越来越丰富，底层群体的生活与生存依然非常窘迫，只是底层群体的具体表现和从事的职业有所不同。历史上由于科学技术的发展，改变了生产方式，从而改变的社会制度，新的制度可能解放了旧体制下的底层阶级，但产生了新的底层阶级。同样的，个人在社会中遇到的各种生存挫折与困境，除了个人自身的努力奋斗与机遇，科学技术本身是帮不上忙的。更何况，还有那伴随着人类的生老病死和各种烦恼。这也许是人类社会的宿命。科学技术或许可以创造一个元宇宙，甚至多个元宇宙，有如那三千大千世界，但却都是逃避现实世界的虚拟世界，并且，现实世界该有的一切，都会镜像到那三千大千世界。 古人是修炼自己，包括肉身和灵魂，以求往生极乐世界。最不济，把灵魂修炼得纯净又纯净，从而脱离肉身，得道升天。不知道有多少古人曾经修炼成功。现在有了科技的加持和赋能，不需要修炼肉身和灵魂，灵魂也不需要脱离肉身，每个人只要戴上VR眼镜，视觉和意识就能进入元宇宙的虚拟世界。佛教有“方便法门”，方便凡夫俗子念佛成佛。科技“无法无天”，当然没有“法门”。人们无须修炼即可自由出入虚拟世界，元宇宙真可说是“方便之门”。只是，亿万不净的灵魂进入这个浑茫的元宇宙，那会是一个美好的社会吗？人世间的一切尔虞我诈、巧取豪夺都存在于元宇宙，那还是个逃避现实世界的好去处吗？ 当你的视觉和意识漫游在茫茫元宇宙，“方便之门”外的肉身需要为视觉和意识提供多少营养和能量？如果你摘下VR眼镜，履行现实世界吃喝拉撒睡的职能，你是否还存在于元宇宙之中？如果不存在，你在元宇宙中所创造的一切是否会灭失？你在元宇宙中正谈着的情和正结着的仇，是突然中断了，还是在等待你的到来？在你暂时离开元宇宙期间，他们将如何自处？如果你虽然摘下VR眼镜吃喝拉撒睡，却依然在元宇宙中继续存在，元宇宙中的你在干什么？是什么力量和意志在没有你的情况下主导元宇宙中你的一切活动和意识？当你再次戴上VR眼镜，元宇宙中的你还是你吗？当下进入的你和已经存续在元宇宙中的你可以无缝重合吗？新进入的你和存续在元宇宙的你可以相互对话吗？戴上VR眼镜进入元宇宙的你知道你在现实世界吃喝拉撒睡时依然在元宇宙中的你干了什么事吗？也可能，你在现实世界吃喝拉撒睡的时候，元宇宙中的你是一具灵魂出窍的虚拟肉身。元宇宙中一具没有灵魂的肉身会被其他元宇宙中的人们如何处置？鲁迅先生有一篇文章，梦到自己死去，躺在路边，梦中死去的自己看着周围的人们围绕着这具尸体的各种表现。元宇宙中的人们也差不多吧？ 现实中你想实现的梦想由于种种原因不能实现，你可以在元宇宙中去实现。比如，今天因为一件事，你心中窝火，却不便发泄，可以在元宇宙中尽情发泄，而不必顾忌会得罪任何人。你想创新创业，在现实中有种种条件限制，可以在元宇宙中去创新创业，并且享受创新创业的成果，而没有现实中的各种羁绊。现实中的打工者，完全有可能在元宇宙中成为众星拱月的成功者。这当然是美好的诗和远方。然而，作为一个平行世界，参与者都是现实世界的人，在其中，你不是唯一的人类，而且除了通过VR眼镜进入元宇宙的人类，元宇宙中的其他一切都是人类虚拟的，包括建筑、大地、天空、鸡鸭猫狗。所有这些非人类的虚拟事物，包括你的创造所获得的认可和经济收益，都是参与者们意志的结果。也就是说，在元宇宙中，你并不能主宰你所想要的一切。你制作了一个新产品，能不能售出，并不是你说了算。你疯狂的发泄，周围并不是不起微澜的死水潭。在元宇宙中被你一顿狂揍的人，你不能保证他不会在现实世界中找你报复。是的，现实中你的喜悦，你完全可能带入到元宇宙中，同样的，在元宇宙中的心理崩溃，也完全可能带回到现实世界。伊甸园之门，亚当和夏娃出来后，再也没能回去。元宇宙的“方便之门”是随时可以进 出的，除了一副VR眼镜，没有其他门槛。 元宇宙将是你的天堂还是地狱？这是技术决定的，还是进入元宇宙的各色人等决定的？元宇宙能改变个体的你和这个现实世界吗？关键恐怕还在于这世界到底有多少人会长期持续参与到元宇宙中去。如果真的有大批量的人整天沉浸于元宇宙，可以想见，那一定是少数精英在现实世界创造元宇宙并控制着元宇宙的运维，大量的底层群体沉浸在元宇宙中。这是一幅人类历史上多么熟悉的图景！一种是为生计而奔波的，或许是在农田劳作，或许是矿井劳作，或许是写字楼熬夜，或许是大厂996，或许是快递路上的穿行；一种是暂时对现实世界生计烦恼的逃避，如酗酒吸毒、如扑克麻将、如游戏夜店、如投注彩票等等。 人类的未来不是元宇宙。元宇宙的未来会是什么？或许有这样一些可能： 第一，作为一种技术，为现实世界的某些领域提供服务。比如，虚拟课堂、虚拟会议室、城市规划和管理、建筑物设计、战争推演、帮助人类探索未知的世界等等，会有许多可以想象的领域。总之，是为现实世界提供服务，为现实世界创造价值。这是人类所有技术的共性。 第二，作为人类的游戏或娱乐休闲方式。游戏者、娱乐者在现实世界支付真实的货币，享受游戏和娱乐的快感；投资者在现实世界赚取真实的货币，享受赚钱的快感。所谓将元宇宙中的虚拟资产价值与现实世界的真实价值实现交换或交互，大白话就是有人要通过这种方式赚到现实世界的法定货币。 所以，元宇宙最终还是人类现实世界中的虚拟世界，而不可能是一个与人类现实世界“平行”的世界。 人类能否建设美好的人类社会，还是要靠人的智慧和良知建立良好的、能促使人向善而行且和谐相处的制度与文化，就如同诗和哲学，是人的智慧和心灵的产物。技术作为人类的创造，是诗和哲学的副产品。技术，包括技术创造的元宇宙，不是诗和远方，也不是人类实现诗和远方的桃花源，最多为诗和哲学提供一些灵感和工具。 — End — 主编 | 刘晓春 运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· BGM · GoGo Penguin - Kamaloka 文｜刘晓春（上海新金融研究院副院长） 历史上对商鞅其人的评价，虽有争论，但大多数是负面的。即使有争论，关于他的残暴，似乎基本是定论。我想，很大的原因，是因为太史公有曰：“商君，其天资刻薄人也。迹其欲干孝公以帝王术，挟持浮说，非其质矣。且所因由嬖臣，及得用，刑公子虔，欺魏将卬，不师赵良之言，亦足发明商君之少恩矣。余尝读商君《开塞》、《耕战》书，与其人行事相类。卒受恶名于秦，有以也夫！” 最近整理旧物，翻出许多上世纪七十年代的旧书，打算扔掉。其中有几本活页《古代文选》，觉得薄薄的，不妨读了再扔。许久不读文言文了。 这批《古代文选》是因为批林批孔，把中国思想史归结为儒法斗争，印行一些法家著作供群众学习而出版的。也正因为这一运动，使当时的我有了阅读文言文的机会。活页的，书脊处用钉书机钉一下，每辑一、两篇文言文，有简单的注释，每本人民币两分钱到五分钱不等。 先挑了《商君列传》，这是司马迁《史记》中的一篇。 中国历史有个有趣现象，各领域最早的典范往往被供奉为顶峰，后世只有膜拜的份，没有超越的可能。司马迁及他的《史记》就是这样一个典型。在后世许多史家心目中，司马迁的记载，就意味着可信，就像现在许多专家口中的区块链。司马迁的“太史公曰”当然也是权威定论。并且，这一“太史公曰”模式，还成了后世许多史家、思想家应用模式。不仅如此，连“三言两拍”一类的小说也套用这个模式。然而，后世又把司马迁同时定性为文学家，其文学作品就是伟大的《史记》，不仅语言优美，故事的叙述尤其高度艺术化。《史记》毫无疑问是伟大的，无论是作为历史著作还是作为文学作品。至于其史实记载是否完全真实、历史评论是否完全正确，需由专家做研究。 奇怪的是，作为历史学家，司马迁对商鞅的评价完全是道德性的，没有对商鞅变法、商鞅的历史作用和地位做任何历史性的评价。 司马迁判定商鞅是“天资刻薄人”的第一个原因是，商鞅花言巧语，以帝王术蛊惑秦孝公，从而得到重用。也就是说，孝公是无辜的，是被商鞅的妖言迷惑了。然而，从司马迁《商鞅列传》叙述看，因为孝公要重振穆公时代的雄风，招贤纳士，商鞅因此由魏入秦。商鞅入秦后，是见了孝公四次，才被任用的。 第一次觐见孝公，商鞅滔滔不绝说了良久，孝公则时不时打瞌睡，实际上是不想听商鞅说的话。接见后孝公还愤怒地责怪推荐人姓景的太监：“子之客，妄人耳。安足用邪！”景太监因此责备商鞅，商鞅说：“我跟他讲五帝之道，可惜他不开悟啊！” 五天后，商鞅再次见孝公，说得更加起劲，然并卵，没有挠到孝公的痒处。孝公又大骂推荐商鞅的景太监，景太监当然还是责怪商鞅。商鞅说：“我这次给他讲三王之道，可他还是没有听进去啊。麻烦你再给他说说，让他召见我。” 商鞅第三次拜见孝公，孝公对他产生了好感，但并没有起用他。商鞅退出后，孝公对景太监说：“汝客善，可与语矣。”商鞅与景太监说：“我这次跟孝公说了五霸之道，看他的意思很想采用这个战略。麻烦你再说道说道，让他召见我，我知道我该怎么说了。” 于是，有了孝公第四次召见。这次，孝公听得越来越入神，不知不觉膝盖就移向商鞅，一连交谈了好几天，孝公毫无倦意。出得宫来，景太监问：“你说什么说到我君主心里了？我的君主非常高兴。”商鞅答道：“我给他说三代的帝王之道，他却说，‘那太遥远了，我等不及。有能力的国君，都希望自己能在活着时就扬名天下，怎么可能傻傻地等到死去之后数十百年成就帝王之业？’所以我就跟他讲强国的方略，君主龙颜大悦。不过，实在说，他就难以与殷周君主的美德相比拟了。” 这是中国历史上政治伦理的“王道”和“霸道”之辨，对“王道”是褒，对“霸道”是贬，但总体上并不是完全否定。不过在一些人的心目中是无限崇尚“王道”，就难免反对“霸道”。司马迁在这里显然是把“霸道”视作罪恶的政制。商鞅给孝公讲“霸道”，当然就是刻薄本性的表露。可是，从司马迁的描写看，孝公是先有自己的人生规划，只是还没有执行的路线图。商鞅只是一个施展才华的求职者，试了几次才摸准了门道把准了脉。只能说，商鞅确实既有实现“王道”的经世之才，也有推行“霸道”的经略之能。就他而言，雇主满意，才是王道。当然，如果行“霸道”是不道德的，那么商鞅确实就是有才无德，没有自己独立的道德底线，只是投孝公之所好。然而，太史公说商鞅刻薄，却不是这个逻辑。 司马迁说商鞅“刻薄人”的第二条理由，商鞅是通过太监引荐给孝公的。这又是道德审判。太监恐怕是中国历史文化以及政治中的特有群体。从社会层级论，应该是社会底层，恐怕只比奴隶高一层，但却是中国历史上上层政治的一股重要力量，很多时候主导了政治的走向。可是，他们虽然能左右皇帝，对官员有生杀予夺的能量，却控制不了文化，两千多年来，在文字中，他们基本上是道德的反面人物。所以，太史公只“所因由嬖臣”五个字，就可以铁板钉钉地把商鞅的人品给否定了。实际的情况可能是，无论是秦始皇统一中国之前还是之后，皇室与官僚体系虽然是统治与被统治的关系，在不同的历史阶段，或一定的条件下，双方也具有相互制衡的张力，以至于皇帝不得不借助于太监势力来打破平衡。因而，文人官僚群体就一直不鸟太监群体，终于在文字体系中把太监们钉在耻辱柱上。 再来看第三条理由：“刑公子虔”。公子虔在三年内被刑了两次。 商鞅变法，公布了新的法令。第一年推行困难，这时，太子犯法。商鞅说：“法之不行，自上犯之。”于是要处罚太子，可太子是接班人，不能施刑。公子虔倒霉，他是太子的老师，“教不严，师之惰”，被刑了。另外一位老师公孙贾被处黥刑。这一次公子虔被处的是什么刑，司马迁没说，估计比公孙贾轻微。这一下，政令立即畅通，“行之十年，秦民大说，道不拾遗，山无盗贼，家给人足。民勇于公战，怯于私斗，乡邑大治。”这刑的效果无以复加，然而，太史公却无视自己记录或描写的美丽风景，把“刑公子虔”作为商鞅失德的重要罪状。三年后，公子虔又犯约，具体什么情况，司马迁没有记载，不过，公子虔被割了鼻子。 从“刑不上大夫”到“王子犯法与庶民同罪”，是人类政治制度的重大转折，也是人类政治的一次重大进步，中外皆然。中国或许是走先了一步，商鞅“刑公子虔”可能是这一进步的起点。公子虔何德何能，太史公没有记载一字一句，却让他站在了道德高地，以今天的视角看，不可理解。 第四条，“欺魏将卬”。这条我稍有同感。 公元前341年，齐国在马陵击败魏国军队，俘获魏太子申，击毙魏国将军、著名军事家庞涓。第二年，商鞅给孝公出主意，认为秦国和魏国，互相是心病，不是秦兼并魏，就是魏兼并秦。现在秦在您老人家的统治下日益强盛，而魏国几次败于齐国，国力空虚，其他诸侯都背叛它。我们可以趁这个时机讨伐魏国。魏国支持不住，只能东迁，而秦国就可以据“河山之固”，向东控制各诸侯，“此帝王之业也。”孝公当然高兴，就让商鞅为将军率军伐魏。魏国派公子卬为将军迎击。两军相对，商鞅给公子卬送了封信，说“我们以前相处快乐，现在都成为两国的将军，我不忍心互相攻击。我们可以见个面，拜把结盟，好好喝一顿，然后罢兵，确保两国相互间的和平。”公子卬读了信，觉得非常有道理啊！于是会盟，喝酒，商鞅却让埋伏在周围的士兵袭击并俘虏了公子卬，进攻魏军，魏军大败。魏惠王无奈，割出河西之地以求和。魏国迁都到大梁，魏惠王成了梁惠王。商鞅则因此战受到秦孝公奖励，封於和商两个地方共十五邑，卫鞅成了商鞅、商君。 读到商鞅让伏兵袭击并俘虏公子卬，我对商鞅这一作为很不以为然，认为有违“两国交战，不杀来使”的基本准则。虽然有“兵不厌诈”一说，不过，我觉得那应该是指战略、战术上的“诈”，不应该是这样的“诈”。撇开自己的个人好恶，再看这一案例，发现，这实际上是一席成功的“鸿门宴”。鸿门宴是司马迁的经典文章，也是他作为文学家的重要证据。对鸿门宴情节的描写惊心动魄，只是，设宴主人项羽没有成功，被诈的刘邦成了英雄。印象中，历史上这样的酒宴并不少，“摔碗为号”几乎是标志性情节，对这一行为的评价有好有坏，好像都没有司马迁对商鞅的评价这么严重。自司马迁后，项羽一直是正史和民间的正面人物，悲剧英雄。人们只是用“心胸狭窄”之类说他有性格缺陷，导致他败走乌江，没有成功，或者干脆说他时运不佳。总之，是惋惜他的壮志未酬，绝没有把他送上道德审判台。如果这样对比，就发现，太史公“双标”了。 太史公为什么“双标”？可能与商鞅和项羽俩人的出身有关。项羽是正宗贵族，“世世为楚将”。他聚众反秦，聚于他旗下的正是被废分封的六国贵族。商鞅，虽也是公子，却是旁支、庶出，不是正宗的。在《商君列传》最后，太史公劈头盖脸就曰：“商君，其天资刻薄人也。”在《项羽本纪》最后的太史公曰，则大异其趣，既温柔又文艺，虽然最后对项羽是否定的：“我听周生说舜的眼睛是重瞳子，又听说项羽也是重瞳子，难道项羽是舜的后裔？难怪如此迅速地兴起！”然后说项羽，只用了三年时间打败秦国，开始分封王侯，成为霸王。但，项羽“自矜功伐，奋其私智而不师古……五年卒亡其国，身死东城，尚不觉寤而不自责，过矣！”还是一片惋惜之情。除了放逐义帝，关于鸿门宴之类的具体事件一件都没有。事实上，根据司马迁《项羽本纪》的记载，项羽和他叔叔都是直接的杀人犯，可是，在对项羽的评价中却对此只字不提。 从这一段太史公曰，可以看出，司马迁在政治上是崇尚分封制、贵族制的。郡县制并不是秦始皇统一了中国才实行，商鞅变法，就是秦国整体推行郡县制的开始，而郡县制的肇始则是在魏国。所谓汉承秦制，只是后世就汉代整个发展过程而言，汉初恐怕并没有明确的政治体制目标，秦的灭亡与以后的改朝换代不同，暴政可能只是导火索，六国贵族及依附贵族群体的复辟愿望才是颠覆秦朝的真正原因和力量，刘邦、项羽等军中主力应该就是这个群体。对于六国的老百姓来说，世世代代习惯于贵族的管理和统治，并不认为自己是可以做主人的。项羽跟着叔父项梁起兵不久，东阳那边也有一股数千人的义军，杀了县令，他们想找一个领头的，就找了县衙里的小官、一个忠厚长者陈婴。陈婴觉得自己不能胜任，但大家还是强行拜他为头领，结果追随者达到两万多人。大家打算立陈婴为王。陈婴母亲对他说：“我自从嫁到你家，就没有听说过你家祖上出过显贵的人物。你现在突然得到很大的名声，是不吉利的。还是投奔到别人旗下吧！”于是，陈婴对部下说：“项家世代为将军，在楚国有名望，我们要成大事，非得项家人领头不行。”他们这一支部队因此就归到项家麾下了。这很代表了当时民间的认知方式。所以，汉初是郡县制与分 封制并行，直要到王莽复古式改制失败，才彻底从体制上告别分封制。后代儒家虽然跟着孔子赞美上古三代，但没有人真的会鼓动皇帝实行那“王道”。司马迁可能就是在这样一种时代思想背景下，对项羽和商鞅做出道德评判的。 关于商鞅“刻薄人”的最后一条是“不师赵良之言”。赵良是当时秦国的隐士。中国隐士，也是一个非常有意思的存在。但凡是“隐士”，就必然有“三高”：首先是品德高尚。做隐士，当然就是因为品德上有洁癖，不愿意与世俗同流合污；其次是智慧高妙。隐士对天下大势，过去、未来，有着深刻的洞察，对人世和宇宙有着超然的见解；再次是能力高强。这能力，包括相对低层次的武功高强，更重要的是有经邦济世超级本领。所以，只要是个隐士，必然是高人，必然占据道德高地。你连隐士的话都不听、不学，当然你就不是个东西。但不知道为什么，品德高尚的隐士们独善其身，就是不愿意出山救民生于水火。这到底是道德还是不道德？ 赵良见商鞅，是一个叫孟兰皋的介绍的。商鞅说，既然是老孟介绍的，我们交个朋友，可以吗？于是赵良来了一堆心灵鸡汤金句：孔丘说过，“推贤而戴者进，聚不肖而王者退。”我不肖，所以不敢从命啊。我还听说，“非其位而居之曰贪位，非其名而有之曰贪名。”如果我接受你的情谊，就有贪位贪名的嫌疑，所以不敢从命。就这样，赵良一下子就把自己摆在了道德高地上，对商鞅有了居高临下之势。可是，你一个隐士，不贪位不贪名，干嘛来见位高权重的商鞅呢？ 商鞅问：你是不是对我治理秦国有看法？ 赵良先讲了“千羊之皮，不如一狐之掖；千人之诺诺，不如一士之谔谔。武王谔谔以昌，殷纣墨墨以亡。”之类的王道理论，又叙述了秦穆公时的大夫百里奚符合王道的政绩，然后数落商鞅一系列的恶政：通过景太监觐见孝公而得到重用，名声不好；不关心百姓生活，却大兴楼堂馆所；刑黥太子的师傅；以严刑峻法伤害人民，都是积怨啊！用非传统的歪门邪道建立权威，对人民没有教化作用。你还南面称“寡人”，约束秦国的贵公子们。《诗经》里说：“相鼠有体，人而无礼；人而无礼，何不遄死？”这样看，你做的这些都是折寿的啊。公子虔杜门不出已经八年了，你还杀了祝懽、黥了公孙贾。《诗经》又说：“得人者兴，失人者崩。”你这几件事，都是不能得人的。没有武装护卫，你是不出门的。《书》曰：“恃德者昌，恃力者亡。”你已经危在旦夕，还想延年益寿吗？为何不归还商和於两个封地，到偏僻的地方种地，劝秦王启用归隐之士，养老恤孤，敬父兄，序有功，尊有德，这样或许可得稍稍的平安。你如果还是贪图商、於两地的财富，以掌管秦国的权力为荣，秦王一旦去世，秦国要抓你的人还会少吗？你的灭亡指日可待啊！ 五个月后，孝公撒手西归，商鞅遭殃。商鞅没有听从这高人的指点。之所以不听，就政治而言，是不得不然，与道德无关。赵良说的这些，是政治现实。赵良见商鞅时，商鞅做秦国宰相已经十年，司马迁说：“宗室贵戚多怨望者。”公子虔被刑后，杜门不出八年，这些人都在等待时机。在这种情况下，商鞅即使听从赵良的建议，躲到穷乡僻壤耕作自给，宗室贵戚们一样会追踪而至，杀之而后快。所以，听不听从赵良的话，实在与道德无关，也看不出刻薄来。反倒是，赵良说了这么多不敬的话，商鞅并没有对他不客气。所以，在对待赵良的态度上，商鞅不仅不刻薄，还非常厚道。 赵良看到了以后发展的趋势，看到了商鞅的宿命，是高人。但赵良并没有看透这大势，不知道政治运作就像水，一旦进入某种封闭的管道，就只能奔涌往前、一去不返，也只有在奔涌往前中搏杀出一条新生路，主事者想要半道退出几乎是不可能的。赵良指出这样一条退路，也实在算不得高人。 对人进行道德评价是应该的，不同时代道德评判的某些标准有所不同也很正常。但对一个人只做脱离具体背景、抽象的道德评判，则是不妥的。更何况像商鞅和项羽这样的历史人物。 即使从单纯的私德论，司马迁所列举的这些理由，都很难成立。通过景太监得以攀上秦孝公，算是为了个人前途的私事，但算不得是私德有亏。其他几件对别人的事件，无论对错，没有一件牵涉到商鞅自己的私人恩怨。这些作为，倒不如说商鞅有担当的勇气。 放到人类历史长河中，商鞅是一个影响了中国两千多年政治的人物，以中国历史在人类历史中的重要地位，则商鞅也是对人类历史产生重要影响的人物。商鞅变法，开启了由分封制向郡县制的转变。你可以对以后的政治体制有不同的评价，但结束封建制，无论东方还是西方，都是政治的进步。这方面，项羽是无法望其项背的。项羽只是在推翻秦朝的过程中出了一份力，留下了一个悲剧英雄的故事。司马迁生活的时代，与商鞅还太近，确实还没有能力对商鞅的历史地位做出恰当的评价，这是不能苛刻于太史公的。 就业绩而言，商鞅是非常成功的。“居五年，秦人富强”，连周天子——周显王都要在祭祀时送肉给秦孝公，诸侯都来祝贺。十年时间，让秦国人民“大悦”，欢欣鼓舞，道不拾遗，山无盗贼，家给人足。可见是国家富，百姓富，并且人民勇于为国而战。可以说商鞅为秦始皇统一中国打下了坚实的制度基础、财富基础、民心基础。真正反对商鞅的实际上是“宗室贵戚”。宗室贵戚，包括继位的太子和他的老师最后杀了商鞅，是权力和利益使然，并不是商鞅的道德，甚至商鞅变法的制度使然。孝公以后直到秦政，商鞅变法的制度都一以贯之。由此观之，“刻薄”者，该是商鞅的对手们。 再看商鞅做事的方式方法，堪称改革和管理的经典。“徙木立信”早已是千古佳话。“平斗桶权衡丈尺”，统一标准，以利市场的统一和交易的便利。“有军功者，各以率受上爵；为私斗者，各以轻重被刑大小。”“宗室非有军功论，不得属籍。”“有功者显荣，无功者虽富无所芬华。”奖罚分明，都是非常有效的KPI措施。 关于改革与管理，商鞅说：“疑行无名，疑事无功。”对自己的行动不自信，是不会有成就的；对自己的事业不自信，是不会成功的。他还说：“且夫有高人之行者，固见非于世；有独知之虑者，必见敖于民。愚者闇于成事，知者见于未萌。民不可与虑始而可与乐成。论至德者不和于俗，成大功者不谋于众。是以圣人苟可以强国，不法其故；苟可以利民，不循其礼。”他还说：“常人安于故俗，学者溺于所闻。以此两者居官守法可也，非所与论与法之外也。三代不同礼而王，五伯不同法而霸。智者作法，愚者制焉；贤者更礼，不肖者拘焉。”这些放在今天，都是改革金句，管理名言。 要进行这样的改革，必然需要实施大刀阔斧的举措。这必然会遇到思想上、习惯上和利益上的重重阻力。要克服这些阻力，就必然会影响一些人的利益，或者说得罪人。现在一些领导经常会说：“不换思想就换人!”被换的人，当然就会有意见。也因此，改革者就可能会陷入危机中，有时甚至是陷入生命危险之中。商鞅就是如此。商鞅的宿命，或许不是他看不到这些，而是在王权体制下，他无法让继位的太子依照商鞅所制定的法律来对待他商鞅。 人类社会需要道德以维护秩序，当然需要对人和社会制度进行道德评判。必须要防止那些道德洁癖式的审判，道德洁癖式的审判本身就是不道德的，可以说是人类社会极大的恶。人的思想、行为，社会制度的形成，固然有道德约束的因素，但道德不是唯一的、终极的原因。以经济学理性人假设论，则一切都是出于人的自私。从研究的角度说，除了道德评判，更需要研究各种思想、行为、制度形成的内在机理，以期不断改善人类的行为和社会的运行。以人类社会出现过的各种政治制度为例，无论今天人们认为是善的制度还是恶的制度，背后都有人的血雨腥风，《大宪章》就是如此，《独立宣言》是一小撮人暗室操作的结果。 — End — 主编 | 刘晓春 运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· 创业嘉宾 · 刘瑶，一个爱折腾的创业者，微博知名财经博主@刘瑶 · BGM · GoGo Penguin - Window · 本期话题 · ● 刘瑶的创业经历 ● 目前年轻人的创业状态 ● 怎么看待“碳中和”等行业的政策和产业未来发展 ● 作为创业者如何看待金融？ — End — 主播 | 刘晓春 嘉宾 | 刘瑶 运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· BGM · Myth—the Beach House · 本期嘉宾 · 郑朗，香港某大型央企投资部副总监 我们今天来关心一下邻居们吧，中秋十月，国庆假期，全球宏观，你们还好吗？ · 本期话题 · 01 长假期间都发生了什么？ 十一放假前有很多担忧：增长的担忧、通胀的担忧、疫情的担忧、货币政策的担忧、能源成本的担忧、天然气价格持续暴涨、布伦特原油期货一度超越每桶80美元。美股：九月份成去年三月以来最差的单月表现。中国：九月PMI跌破荣枯线，A股和H股走弱。日本：换了新首相：岸田文雄当选自民党总裁，日经指数下挫。 还有很多重要抓马：比如一年一度的债务上限：市场预期十月中被迫关门的可能性，提前抛售接近财政悬崖预计日期而到期的国债，当然，国会在政府关门的最后一刻，如预料，再一次通过了临时拨款法案。 “Mint the Coin”：每年的债务上限，都是给大家一个机会重新复习一下货币经济学。因为每年一定会伴随着一些政治的新Drama，新提议怎么解决这问题。今年我学到了“mint the coin”，铸一个没有面值上限的硬币，可以解决多少人类难题啊。有了它，债务上限根本不存在。但我有个升级版的好办法：铸个币，把它分成7块，藏在地球的不同角落，集齐之后可呼唤神龙。神龙可以实现一个愿望，比如永远剪掉政府的信用卡。 拜登跨党派基建计划：在众议院掉了链子。基础建设案（1.2万亿美元）和美国就业案（3.5万亿美元）无法得到民主党全体议员的支持：有的说太保守；有的又太激进。好不容易作出跨党派姿态，却在自己猪队友手上搞砸。今年最后几个月，拜登必须通过两大刺激方案。否则会有成为奥巴马一样的“跛脚总统”的风险。 英国脱欧的负面影响逐渐浮起：脱欧致使十余万名货柜司机失去工作签证；如今油站库存耗尽，超市告急，护士、屠夫等许多行业也面临严重短缺，人手不足导致快递严重滞压，再加上天然气紧缺，电力紧张，通货膨胀压力开始失控。 02 为什么还要关心美联储和鲍威尔？ 国内似乎已经不太关注境外市场，尤其是一些“颠覆性”变化之后，似乎更加“内循环”了？可能在一段时间内感受不到外面的重要性，但是外面的世界对我们影响无时无刻都存在： 1）比如国内限电，就跟国际煤价有很大关系，而且煤炭是一种主要的国际大宗商品，大宗商品的波动当然会跟美联储政策挂钩。 2）人民币的汇率也是一样，跟联储未来一段时间的政策也是有关的。现在的基本预期22-23年开始加息，人民币慢慢的往回退一点点是大概率的事件。海外收益率起来以后，资金可能会有一部分要么撤离中国，要么是中国的资金往外走一些，配置一些海外资产，这个都是会发生的事情——只不过因为我们体量大，不会一下子体现出来。 境内的房地产企业是很依赖海外融资渠道：而房地产在中国国内的比例又占的比例又非常的大。就不光是房地产自己，还有很多相关的行业；在境外融资很困难以后，它的影响会从房地产企业扩散到别的地方，只是现在可能不一定很明显。 海外融资成本：不光是房地产企业，还有很多投资级、比如央企国企城投，还有腾讯阿里等等，它们在海外融资的成本也会受美联储加息的影响。 如果只看国内的新闻，可能感受不到这个影响，但实际上对我们的影响其实还是方方面面的；只不过这种影响很间接，它是通过与海外直接接触的单位来间接影响的——普通人层面，这种影响就被隔绝开了，你可能看不出来。 华融回来了，华融债已经基本上回到99块100块、一个正常的水平；但是房地产美元债一个一个地倒下。 整个中资美元债市场真正兴起其实也就在2014-15年以后；整个中资美元债市场，尤其是地产债，可能还算不上经历过一个完整的周期，我们现在正在看见的、正在发生的，是它历史上第一个真正的周期。 联储收紧有可能是境外资金宽松时代“结束的开始”；以后国内企业也许没那么容易来境外融资了；尤其是被联储“carry”了好些年的内地房地产。 现在赚钱的固定收益策略是什么？答案是：1）投资记；2）short。 南向通：证明不是自己和自己玩儿。 关于戴琪的中美“再挂钩” 03 为什么鲍威尔8月和9月的讲话很值得一看？ 鲍威尔8月底和FOMC8-9月底的声明讲了很多联储的框架。似乎一直在向市场预期发射脑电波：就像奥特曼，试图用潜意识告诉大家：“taper”和“加息”要分开！ 先说Taper：基本概念：Taper和QE一定一起出现：有QE就一定会有Taper——QE，大家通常认为的“放水”，指央行购买债券、金融资产等做法向市场注入流动性；而taper，本意为“逐渐减小”，指央行逐渐缩减资产购买规模，逐步退出QE，收回QE向市场投放的流动性。 为什么媒体和市场这么关注“taper”？还要回到2013年5月伯南克发表了著名的Taper Talk，提出逐步削减并最终退出QE，投资者迅速调高了对美国政策利率的预期，估值模型重做，这引起了美国股市的波动，标普500当日下跌。打那以后“taper”就变成了市场上的一条“狼来了”：必需品、价值、非必需品、投机或者成长分页明显：也变成了很多人的一个投资指标。（如图） [图片] 9月美联储FOMC议息会议：没有Taper，但是快了！快了！鲍威尔自己认为经济和就业已经达成了“实质性进一步进展”的（Taper）标准。 这里要和大家解释一下“SFP”：是指触发Taper的“Substantial Further Progress”。发射火箭炮的一个决定性因素，触碰到了就发射。问题是那个“时候”是哪个时候？语焉不详，它就像一种“艺术”，不是科学量化指标，各有各的“火候”。 所以到底达到了没？太主观了：鲍威尔觉得现在和去年年底第一次提出“SFP”的时候，就业市场复苏已经行程过半——已经符合了SFP的标准。但还有一部分委员认为只是接近而非达到。 目前的共识：Taper将于明年中完成，按照每月1500亿的削减量以及12月启动的假设来计算，那就是明年7月完成Taper。 再来说加息：加息就是实质性的货币政策收紧，点阵图显示加息预期有所前移（联储比料想更快加息）。加息似乎有点遥远，但随着时间一点一点过去，就越接近“转向”的可能性，就像期权option，离到期日越近，波动性越大；框架风险亦不容小觑。 鲍威尔强调，Taper的时间节点与推进节奏和加息进程无关——加息所需的经济条件更为严苛。劳动力市场目前还是存在结构性问题，加息条件远没有达到；但通胀目标已经达到了。 疫情新情况：消费和生产的错配：因为疫情，服务性消费的钱突然不能用了，导致大家坐在家里开始点菜，打开淘宝开始买东西——消费的是物质性的商品；商品是需要工厂和生产商来生产的；而从生产商的角度，要为最坏的情况做打算，他们的剧本是要停止生产，清空库存，以最低的成本来度过经济停滞期——这个时候跟生产和消费就有一个巨大的时间差出来，可能反方向把通胀推得比预想中的要高。 最大的风险是各种因素一起发力：英国天然气断供出现一些很奇葩的事情。英国杀猪杀羊，屠宰场是用二氧化碳来杀猪的，天气断供就导致英国人吃不上肉；再加上脱欧影响，工人没有签证人手不足——基本生活必需品供应不足，通胀会蔓延到基本生活领域。 配置型投资者会密切关注联储的加息时间点，投机、鸡血、迷因投资者则更喜欢阴谋论和抓马。 04 鲍威尔连任危机：“Powell is a dangers man”——这对市场意味着什么？ 民主党在鲍威尔连任问题上分歧加深。鲍威尔四年任期将于明年2月到期。周一上午博彩网站概率显示，鲍威尔当选的可能性已从8月份的80%左右降至61%。内幕交易丑闻导致波士顿联储主席罗森格伦和达拉斯联储主席卡普兰辞职。 跟市场有什么关系呢？不确定性从来都不利于市场。句号。在接下来的几个星期和几个月里，这整个事件将会增加不确定性。沃伦称鲍威尔为“危险人物”，肯定不会激励投资者。 对风险资产持悲观看法？从 COVID 危机以来：无论怎么YY政府会支持所有刺激计划。现在不一样了。就算没有沃伦/鲍威尔的“drama”，联储也已经做出了强硬的转变。现在，这种紧缩政策的路径将更加难以逆转。“drama”是额外不确定性，只会加剧市场的不满情绪。再加上导致全球支出缩水的财政疲劳，几乎没有理由看涨股市？ 鲍威尔因为政策的转变以及受到了华尔街的猛烈抨击，现在又受到了民主党人的攻击，四面八方向他袭来——面对这种冲击，鲍威尔会退回到传统政策吗？ — End — 主播 | 肖小跑 嘉宾 | 郑朗 编辑&运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· 本期BGM · Israel Kamakawiwo'ole - Somewhere Over The Rainbow_What A Wonderful World 过去几个月，我们的“颠覆式变化”一直占据海外媒体头条，居高不下。香港是一个中西方信息、观点汇集地，从这里观察叙事，就像在看一副情绪的定格动画。 在过去9-10个月中，从蚂蚁到滴滴，从教育到房地产，从PE到IPO，从算法监管到精神鸦片，从“过高收入”到回馈社会，从酒文化到娱乐圈，然后净化自媒体；最终到达“共同富裕”——资本向人民回归，资本集团向人民群众转变；人民群众再次成为主人翁。 如果把叙事变化的过程视觉化，就像一滴墨水滴进一大杯清水里，很快散去，分析师先是忽略，坚信一定会被稀释；但是没想到后面又来一滴，又一滴，又来一滴......以至于现在大家觉得这杯水也许原来不是水，而是一杯墨汁，或者肯定很快变成墨汁。 那市场、或者境外投资者的反应如何呢？当然是震惊，到现在为止可能下巴都还没合上。分析师从一开始把蚂蚁金服和滴滴只当做一个孤立事件来看，到9个月之后，市场上一片“友邦惊诧论”——外国投资者发现自己这么多年依然不了解中国。 迄今为止，MSCI并没有调整中国权重——它们的主要观点，包括大部分在中国市场投资多年的大型投行，依然觉得这是政策和周期性技术调整；这也代表了绝大多数分析师，试图以类似的方式解释正在发生的事情，争先恐后地预测下面哪个行业会受到打击。 至于经济学家们，或者是经济学者，似乎也还在用思维惯性，理解为新自由主义下财政和货币政策的转变。但同时，也有一些分析师开始觉得这不是一个投资、金融市场、甚至不是一个经济问题；发现这也许根本是一场意识形态讨论。但即使是悟到了这一点，也发现：现在的中国，并不是他们所认识的那个中国；似乎要回到邓小平（改革开放）时代之前，重新学习（因为绝大多数对中国经济的分析其实都是从邓小平开始的）。问题是那个时候没有股票市场，也没有资本市场。 小跑收集了国外的媒体、研报、经济学人、播客和采访中的讨论（真的很多），以及他们的逻辑和分析，请刘院长评判一下。（必须强调：阴谋论和故意唱空的不在讨论范围内，只收集理性的、客观的分析） · 本期话题 · 问题一：绝大多数分析基本上都是从去年11月蚂蚁金服事件开始。很多国外友人不理解：为什么要搬起石头砸自己脚？为什么瞄准的都是一些最“成功的”、“重要的”科技公司？ 为了提高生活质量？不希望在教育上花费大量的金钱？必须真正具有竞争力？保护工人权利？保护用户数据？但是真有这么简单吗？中国到底想做什么？ 一种观点：将所有“动作”——打击互联网巨头、打击垄断、打击教育、打击游戏、打击娱乐业、打击房地产、打击公众号言论——分了类，并用四个关键词概括出来：建立法治、双循环、家庭价值、共同富裕。这么一看，也许不是专门针对科技公司，只是因为这四个关键词和它们都有交叉。 另一种观点：中国人有广泛的意识，似乎大型科技公司的首席执行官快要和政治家一样强大——这不可能被允许，不能容忍任何商业领袖能够挑战其权威的看法。 无论哪种观点结论都是：在管理自己的国家时，外国投资者并不在中国的考虑范围，至少绝对不是优先级。 问题二：为什么行动得这么快？迅雷不及掩耳盗铃？而且为什么直接行动，没有征询流程、或者广泛征求民众意见？ 这个问题主要是在和美欧对大型科技公司的监管比较。比如美国，两党都有很多政客抱怨Facebook，亚马逊。有些是重叠的，也有对其过大权力的抱怨。在美国和欧洲发生了很多监管行动，但这些诉讼似乎没什么痛痒。也许会有一大笔罚款，或者一些州的检察长会起诉其中一家公司，然后四、五年后才“不得不做出一些改变”；但也似乎什么都没做。 尽管如此，从理论上讲，美国是一个民主国家，在选民和政府之间有一种直接的反馈机制。很明显，中国并不会这么做。 2013年十八大通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，在贯彻落实十八大关于全面深化改革的战略部署中都提到过，其实很连贯。 问题三：为什么是现在？为什么一定在这个时点？为什么在全球疫情还没结束、经济相对脆弱、同美国对抗升级？ 有不同的分析： 因为新冠疫情延迟了一年，所以在明年之前要全部落实。 我们的互联网领域低管制时间太长了。而新冠是重要推动力：政府意识到在新冠期间网民人数大幅增加ーー当然全世界其他国家也是这样ーー所以现在已经不能再让这个无人管理的空间持续太久。房地产也是类似情况，疫情把问题暴露时间拖延了，流动性增加缓解了很多兑付问题。 还有一种观点：中国至少在未来12个月内不会开放边境，甚至可能会持续很多年。大部分中国人现在不想离开中国，在维持边境关闭方面并没有付出太多代价，能够处理很多问题。 问题四：太出乎意料了，太极端了，中国市场还可投资吗？ 软银在公开场合明确表示不会继续向中国投资。边际新增国际资本不确定了。索罗斯甚至在《华尔街日报》、《金融时报》发表文章，讨论法律应该禁止投资者向中国投资。 投资者的记忆只有三秒。 问题五：难道半导体，战略上关键产业的扶植真的需要从消费科技中挤出资金？这对整体投资意味着什么，这是将更多投资引入具有战略重要性的行业的最佳方式吗？ 两种观点：1）向投资者发出信号，不应该在那里部署更多的资金；2）向这个国家最优秀和最聪明的应届毕业生发出信号。很多人仍然非常想进入金融界、大厂、消费者互联网；而不是去研究更难的技术，比如生命科学、半导体和航空。 小跑想起《说谎者的扑克牌》作者迈克尔刘易斯，曾经试图鼓励一个读海洋生物学专业的学生去攻读海洋生物学，但是写了《说谎者的扑克牌》之后，一群海洋生物学学生给他写信问：我怎么才能去华尔街？ 最聪明的年轻人更热衷于在对冲基金、消费互联网、大厂、娱乐圈工作，而不是专供更难的技术、制造业。习主席去年讲话中有提到：数字化很重要，COVID已经证明了；但是我们绝不能失去制造业，实体经济是至高无上的。 国家需要半导体、生命科学；孩子们不应该玩太多游戏，看太多综艺，为了考试补习太多；而应该培养在洁净的半导体工作室里工作的兴趣（这一句是开玩笑）。 问题六：有一个问题不断被提起：德国模式。也许中国会变成德国？ 最近小跑学习到了一个新词：莱茵兰资本主义。 “莱茵兰资本主义”（Rheinland capitalism, Rheinischer Kapitalismus）是法国经济学家阿尔伯特Michel Albert1991年在《Kapitalismus vs. Kapitalismus》(资本主义反对资本主义)一书中提出的概念。指的是以德国，荷兰等国家为代表的“社会市场经济”，与英美为代表的政府较少监管，自由市场经济的盎格鲁萨克森资本主义对立：是一种更为有效，劳资关系更为稳定的资本主义形式。 这种模式的特点是强调企业对职工的责任，并且强调以产品质量和服务为企业竞争的着眼点。虽然这一模式也遵循市场经济的原则，但不是把市场看成唯一的尺度，而是强调企业不仅要为股东负责，也要为职工负责，企业不得随意压低工资，因此价格竞争的空间也非常小。 德国是这一模式的典型代表，日本在战后经济发展中也遵循这一模式。德国经济在莱茵兰资本主义模式下，工厂不敢轻易关闭，也无法随意解僱工人，只能从技术上培养工人。 企业对职工负有责任这种企业伦理在德国已经完全被制度化了，比如，企业董事会中设立职工董事来代表劳方利益。这些代表必须在工友中竞选产生。他们和资方代表一起共同决定工作时间、休假、僱佣、裁员、甚至技术投资等等关键性问题。企业之间的竞争重在经营、技术、工艺水平，根本没有空间靠压低工价来提高效益。 问题七：关于企业家精神。这么多巨大的企业家精神成功故事，突然之间就被黑化化了。从企业家精神的角度来看，这对科技行业到底意味着什么? 这次正在进行的技术打击最糟糕的结果，会彻底摧毁中国的创新和企业家精神？ 企业家无论如何都会创新。引导是必须的。 改革并没有真正摧毁人们想要“成功”的愿望；虽然没那么容易了。政策引导更多归结为一种精神上的、文明价值观；并非所有类型的企业家精神都是好的。 中国似乎正在经历自己的“镀金时代”。在镀金时代，有企业家和创新，也有很多小贩和骗子；如果必须鼓励企业家精神，那么至少不能通过创造金融风险、制造焦虑、破坏下一代的方式去发挥企业家精神。 问题八：今后应该和那个监管部门打交道？ 许多法规的框架已经相当完善了：六月份通过了数据安全法，八月份通过了个人信息保护法。框架大部分是完整的。 外国企业和投资者更习惯和发改委、人民银行、证监会和银保监会“打交道”；更熟悉去研究哲学部门。现在它们认为最大的不确定性是“网信办”（CAC）——由国务院管理，是一个党和国家的双重组织；CAC把算法和数据提高到“枪杆子笔杆子”的高度——监管金融媒体，监管算法；分析师需要重新研究我们的监管思想。 问题九：从前投资者不会太关注领导讲话、党史、读《求是》杂志、看人民日报；从今以后是不是会成为一项基本工作？ 答案是肯定的：这里是一个可以得到“公平警告”的地方。 问题十：一个人如何能够正确地分析一个以马列主义毛泽东为指导思想的政治经济体未来可能的发展；而不首先学习马克思列宁主义毛泽东思想呢？这才是首先要做的功课；至少先构建一个正确的假设。 “共同繁荣”可能是一个“新共识”的领头羊，它在当前背景下的含义，以及在全球市场和地缘政治的可能影响，也许很多人都没有意识到。 共同富裕也映射出了一些全球“边角”背景：西方主流媒体增加了“Equality（公平）”报道的版面：关心有色，关心少数，关心贫穷，关心粮食和蔬菜；与“Wealth（财富）”版面楚河汉界。 — End — 主笔&主播 | 刘晓春 肖小跑 编辑&运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· 本期BGM · Ani DiFranco - The Internationale 墙裂坛迎来了开播以来最年轻的嘉宾。也是我最想了解的一类群体——网络时代的原住民、“Z世代”。尤其特别的是，她还是一位香港的“Z世代”。 见晴又一个Blog，我从头到尾读了一边，当时就震惊了——这真的是高中生吗？是香港的Z世代吗？看来我对Z世代的认知真的太自大了。她的文章主题涵盖政治、哲学、文学、古文诗、红楼梦、三国、托尔金，还有长笛和电子音乐；有《论语》泰伯的读后感，还有三国和易经的“crossover”跨界（“孔明遇皇叔，伏龙一跃而起，上至第五卦，政委‘亢龙有悔’；皇叔乃是‘利见大人’也！）尤其没想到“Z世代”会关注21世纪的共产主义、地缘政治、虚拟世界、游戏世界对“人本体”的哲学思考、美国重启对外战争的原因、大国间利益的博弈......这些话题。 所以我们坐在一起聊了聊共产主义、共同富裕、元宇宙、人的哲学思考，以及Z世代对未来的真正担忧。 · 本期话题 ·（文字稿推送，详见第二篇） 01 一个15岁的高一生，为什么会对哲学和社会学感兴趣？ 小时候对死亡的恐惧。看到了事物是会变化的，开始有“时间”这个概念；意识到生命是会逝去的，那时候就对死亡有了恐惧；想死后会不会有世界？人到底是什么？为什么它会有变化？对死亡恐惧的反面，就是对生命的好奇。对哲学的兴趣从这里开始。 小学六年级看了纪录片《人类》（“The Human”）：一个简单的纪录片，完全黑白，向100多个来自世界各地、不同阶层的人问问题：对爱的理解是什么？生命是什么？看后觉得世界原来这么大，有这么多不同的思想的人，开始思考不同地区、不同阶级的人们，为什么这么不一样？——对政治产生了兴趣。 02 “共产主义的未来——读《武装的先知》有感” 1）小跑没想到一位香港的零五后会想读一部关于托洛茨基的书，还是三部曲大部头。见晴为什么会想读这本书？ 英剧《是，大臣》里有一个笑话：大臣的女儿说她晚上跟“托派”在一起，大臣就觉得她生病了，因为英文的“Trots”是“拉肚子”的意思。因为这个笑话，见晴好奇“托洛茨基”是谁，暑假就找到了《先知三部曲》来看。 书目介绍：波兰社会主义者伊萨克·多伊彻（Isaac Deutscher）的先知三部曲：《武装的先知》、《被解除武装的先知》、《流亡的先知》：研究托洛茨基的最权威著作。《武装的先知》：早年的经历、从孟什维克转变成布尔什维克的过程、参加和领导1917年十月革命的过程、十月革命后为保卫布尔什维克苏维埃政权而进行的斗争；《被解除武装的先知》：1920年代俄共党内派系斗争，托洛茨基与斯大林之间的角力；《流亡的先知》：流亡期间对俄国和世界革命等问题的理论着述，最后在墨西哥被斯大林刺杀身亡。 虽然全篇“试图保持客观”，但是非常纠结：既要赞颂十月革命的功绩（托洛茨基的功绩），又要解释托一手创立的体制为什么会反过来毁灭创立者自身；既要赞颂工人国家、计划经济和社会主义的先进性，又要解释为什么在这个先进国家官僚会成为一个暴虐的“新阶级”。最后只能诉诸于命运的悲剧。 2）小跑最感兴趣，也觉得最精彩值得深思的是见晴的评论：以“21世纪共产主义者”的身份给出了建议和解决方案。为什么称自己为“21世纪共产主义者”？见晴觉得现在“共产主义理想”的问题是什么？ “在21世纪，当共产主义者在谈论共产主义时，总有人会像一百年前托洛茨基的父亲一般，以时代跟不上来否定共产主义的价值。我认为根本原因是人们害怕改变，害怕改变带来的动乱与未知。尤其是托父那样的中产阶级的人们，思维固化，害怕不多的资产被无产阶级吞噬，所以宁愿服从于上层的资本家与贵族。”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） “同‘专制’的冲突：实行充满幻想的民主公正的共产主义，就必须经历与之原则相悖的集中制与专制。不能仅仅因为需要实行理论上有悖于共产主义的专制，就应该放弃无产阶级革命。正如在战争里实现和平就必须使用武力，专政在民主的道路上无可避免”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） 3）见晴觉得“共产主义将会以一个新的形态影响着未来的社会”——为什么？ “国际网络打破了国家疆界，使得国际性的共产主义更容易被建设。无产阶级革命会在一个国家首先获得胜利，但绝不应该止于单一国家。与俄国革命不同，未来的革命会蔓延至全世界。在「Black lives Matter」运动里，很多国家并没有种族歧视的问题，但人民依然会为黑人喊冤。世界舆论有逐渐的一体化的趋向，革命的呼声一旦响起，就会因为同情心在发达国家回响。”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） “不平等隐隐有决堤之势。新冠疫情，世界爆发了反对不平等的声音：美国的反对种族歧视，中国年轻社会的“躺平”，青年的愤怒，都是可以引发无产阶级革命的重要因素。”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） “科技的发展与大面积工业化让建设共产社会变得更容易。共产主义基础是科技与工业化。只有科技发展才能实现平均的资源分配，也只有大面积工业化才能使这个“平均”是富庶而不是贫穷的。”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） 到底什么是阶级？怎么看贫富差距？ 4）见晴的解决方案？ “解决经济发展的不平均首先要做的是打破「经济」这个惯性思维，准确来说是打破「市场经济」这个概念。一旦使用「生产力」而不是「积累」来看待经济，就可以把「货币」「贸易」「利息」这些组成「资本」的基本概念瓦解......也许正是这种充满乌托邦式的幻想，才能引发人们对未来积极的探索。”（摘抄自见晴的文章“共产主义的未来——读《武装的先知》有感”；部分删减） 小跑从“稀缺经济学”的角度和见晴讨论“资本”的概念。 5）见晴怎么理解“共同富裕”？ 共同富裕是共产主义的基础，而不是目标。要实行共产主义之前，必须要保证富裕的程度。不然资本主义比共产主义在一个“贫穷”的情况下，其实更加有效。 香港社会有特别多的中产阶级，而这些中产阶级，大多数可能有一套房子，或者长期租的房子，他们温饱是没有问题的。但是他们没有办法更进一步。他们的下一代也是在这个阶级中间，房子还有工作，就是人生价值的全部。 大多数人都是中产阶级的这种社会，有一个很大的问题——它的阶级特别固化。中产阶级觉得自己更靠近“资产阶级”，所以是希望“资产阶级”越来越好的人。我觉得香港现在就陷入了这种情况，阶级固化，中产阶级太多了。 中产阶级反而是一个不稳定的因素，因为一不小心就变成了底层。在年景好的时候，是一个很大的稳定器，因为中产毕竟是富裕阶级和底层中间的缓冲带、连接器。但是在年景不好的时候，或者经济下滑的时候，他自己会感受到威胁，可能会滑落到底层。 03 “赛博朋克2077”：为什么想写这篇文章？对“元宇宙”怎么看？你觉得自己是“元宇宙”的原住民吗？ 1）怎么定义”我”？ 沿用了科幻世界里俗套主题——人格的同一性。“我”是什么？组成“我”的部分有哪些？怎么定义“人格”？是记忆？身体？还是思想？ “主角V的engram（记忆痕迹）慢慢地被强尼银手的engram取代，从哪一刻开始V变成了银手？亦或者是银手变成了V？“忒修斯之船”：我们每刻都在制造新的记忆、接受新的讯息，身体也不断的在变化——那么如何定义我？无法理性的定义自己，正如我们不能理性的定义一个变幻无常的物体。”（摘抄自见晴的文章《赛博朋克2077》；部分删减） 这是一个哲学上的经典问题：“同一性和变化性”，忒修斯之船。阿里斯多德对这个的解释是“四因论”：材料因，形式因，目的因。（1）构成材料是质料因；（2）物质的设计和形式是形式因，形式因决定了物体是什么。忒修斯之船虽然材料变了，但船的设计——形式因——没有变；（3）事物的目的决定了其目的因。忒修斯之船的目的是装载和运输，虽然材料变了，但目的没有变。 但人的“变化”，是“形式因”和“目的因”的同时变化：我们的身体细胞变化的同时，意识、人格也在变化——所以人和船不一样，船的目的和作用不会变；但人如果保留意识目的，身体零部件被变成了机器，和船一样没变吗？问题就在于我们的“目的和形式”也是在变化的，所以软件和硬件都在变，那也就是完全变化了？ 你会不会觉得元宇宙世代，这是一个不断演化循环的过程？我们曾经是肉体与灵魂的二元论，灵魂的高尚和升华一定要脱离肉体；启蒙运动之后，有什么样的身体就会有什么样的意志，一直到马克思“事物决定人类”，也就是经济基础决定上层建筑；现在这种在赛博朋克的时代，机器作为一个外来的身体部分，我们又是不是开始讨论灵肉二元分离？为什么如果我们大脑能够存活，那和我们有什么样的身体有关吗？ 2）赛博朋克的精神： “赛博”（cyber）源于“控制论”（cybernetics）；朋克（punk）代表反叛精神。赛博朋克讲述的不是对于科技的恐惧，而是阶级固化的悲哀，是阶级斗争无效的地狱，资本掌握生命的世界。 在恶魔结局里荒坂三郎通过换身体实现了永生，用来永生的财富恰恰是用剥削穷人劳动的方式得来的。通过资本富人进化成了全能神，穷人却只能在资本的缝隙间像蚂蚁般求生。 “反抗”的无效性？：结尾更是希腊式无法改变命运的悲剧：恶魔结局里的V为了生存背叛了自己的初心，节制结局的V失去了对自己身体的控制权，太阳结局的V慢慢走向死亡，星星结局的V失去了长大的城市。想尽办法生存，每一个结局里都失去了一些宝贵的东西。 3）见晴会如何设计这款游戏？ 游戏里提出了“人是什么？”的问题，却没有给予玩家选择答案的机会。 把叙述的重点从“人格的同一性”转移到“熵化”。第一人称游戏是“熵化”这个主题绝佳的表现方法，夜之城可以随着故事情节推动而发生细微的变化，玩家可以确实地感受到“熵化”导致的“物化”。 04 Z世代的未来会变成Ready Player One中的世界吗？是否向往虚拟世界？ 见晴认为会的。我们现在已经是在这个世界里了。一个星期不上网，完全感觉已经跟社会隔绝。我们已经慢慢进入到Ready Player One的世界里，已经开始对它产生了依赖。世界上这么多人，他们生活的世界里有一半是在网络里的时候，制造出来的群体是怎么样的？ 我们将来的虚拟世界，有可能滑落到赛博朋克2077的样子吗？见晴觉得是有可能的，但还是要看现实世界。这是一个现实世界的问题。如果现实世界人们都解决温饱，大家所有的关注点都变成了精神上的讨论的时候，我认为虚拟世界是非常美好的；因为它其实是降低了精神“体验”的成本。 05 对未来有担忧吗？ 见晴的答案让小跑非常意外。 Z世代忧虑的一个很大的点是：这个世界其实在我们看来，是一个非常不稳定的世界。昨天世界会偏向一类人，需要一类人才，明天就不需要了。所以现在才这么着重全方位发展，因为你根本不知道到你的时候，世界会偏向哪些人；你必须要做两手准备，也很难推猜未来的社会需求，怎么去成为社会的一份子，这是我们很忧虑的。 我们现在经济、社会发展到了变化太快的阶段，就好像在跑步机上；也就导致社会里的人，有点难以为继，有点招架不住。 看起来社会发展的很快，很多时候我们还在原地踏步。在这个年代里，我感觉是进入了一个新的中世纪，Dark Age。感觉每一天科技都在变化，人的生活方式在变化，但没有一个很根本的思想改变。中世纪之后有启蒙年代的思想，有很多不同的哲学思想、不同的哲学理念。人们会去研究这些理念，导致了社会的变化。 但是我们现在社会变化，完全随着科技变化来走。我觉得也不是有问题，但是思想其实没跟上，没有变化，还是五十年前的思想，没有太多的变化，没有“冲击”的感觉。 见晴似乎看到了这个世界的真正问题。 — End — 主笔&主播 | 肖小跑 本期嘉宾 | 见晴 编辑&运营 | 坛子 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

· BGM · twenty one pilots - House of Gold · 本期嘉宾 · Barry Ip，叶向荣，香港金银业贸易场数码及创新主管 Alex Yang，杨博士，CEO，V Systems 小跑荣幸邀请到了香港贵金属和金融科技领域双料资深专家——香港金银业贸易场数码及创新主管Barry叶向荣老师，还有我们熟悉的区块链领域创业者Alex杨博士，在七夕这个特别的日子里，在美丽的香港鲗鱼涌，一起讨论了黄金和数字黄金这个话题。 在金融和科技发展日新月异、但又充满变数的时代，我们已经隐隐感觉到了很多“转折点”正在出现——黄金，这个曾为全世界金融以及法币的定盘之星，价值之锚——自己也正在发生重大变化。 黄金的身份、地位和作用到底发生了什么变化？它还是不是原来的那个黄金？在这个新科技发展时代，“数字黄金”是一个什么样的存在？它正在、或者将要发生什么重要的作用？ · 本期话题 · 01 黄金历史“身份”之演变 一直以来，在我们的认知里，“黄金”都是和“财富”直接划等号。这金灿灿之物在我们心中的尊贵地位，就像一段默认代码，或者电脑上的应用程序——它好像本来就“在那里”。 有时候觉得黄金似乎不是一个物件，也不是一种资产。黄金是一种“现象”，是在极长的时间线上，所有人形成的一个“共识”：黄金是货币。不分国界，不分种族，它是所有人心中可以当作价值储存的东西。但这“尊贵地位”是怎么来的？是谁把这段代码写在我们的脑袋里的？ 《伟大的博弈》这本书中记载了一段历史，能充分解释这个“共识”：1895年的美国发生过一件大事：白银和黄金之间出现了“弱币驱逐良币”现象，导致黄金从国库大量外流，最后国库里的金子连法定储备量一半都不到。时任总统克利夫兰向摩根财团掌门人摩根求救。摩根首先在欧洲筹集了一亿美元等价的黄金储备。然后，财政部和摩根家族联合发行的30年债券，购买350万盎司黄金，补足了国库里的黄金，结束了1893年开始的大恐慌——信心就像雨后春笋一样回来了。摩根和罗斯柴尔德一起挽救了美国。 1895年，黄金就是货币，是国家经济安全的定海神针。而在金本位之后的信用货币时代。 在2008年次贷危机之后，市场的共识变成了“央行控制一切”，央行行动决定市场结果。因为没有任何市场崩溃、政治异动、地缘紧张所造成的波澜，是央行放水救市不能解决的。“央行万能”的“共识”越强，黄金的意义就越弱；反之就越强。 而2020年新冠肆虐全球时的黄金，意义又变了。“对手里的钱没信心”，认为这个世界不会好了，病毒会吃掉所有希望，全球经济飞车出轨的概率很大。而我们那无所不能的车长——央行，将无法再次力挽狂澜。于是黄金就变成了一份保全球央行不再“万能”的“保单”。全球大规模货币政策失效且无法修复。 02 当下全球黄金市场：还有人在乎黄金吗？都是谁在交易/投资黄金？原因是什么？ 主流观点分歧很大。 巴菲特：在各种场合表示过很多次对黄金的鄙视。他觉得黄金没用，没现金流，不能积累财富。它就像一只不能下金蛋的呆头鹅。可口可乐有现金流，能挣钱；麦当劳有现金流，也能挣钱。而黄金不能吃，不能喝，不能下蛋，当然也不能创收。它有价值的唯一原因，是人们“觉得它有”。 Ray Dalio达里奥：认为巴老师是错的。花了很多年，用海量文字来证明黄金那巨大且独有的价值，以及在投资组合中持有黄金的重要性。黄金是一种保险。它保的是全球央行同时犯下一个不可逆转大错误，使得所有国家的货币，在一夜之间分文不值的风险。当这种情况发生是，手里有了黄金，你就有了出路。 对于实操的交易员，更关注一个公式：名义利率-通货膨胀=实际利率。黄金价格走势的重要决定因素，就是实际利率。只要实际利率低，对黄金就是极好的。 03 香港金银业贸易场——是一个多“牛”的机构？香港“数码黄金”GoldZIP——又是一个什么样的存在？ [图片] 港交所“祖父级”前身：金银业贸易场(Chinese Gold and Silver Exchange)成立于1910年，超110年历史。实行会员制度（“行员”），现有171家行员，包括银行、大型连锁珠宝商、黄金铸炼商及金融机构等。是香港政府唯一认可的实物黄金、白银交易所。 初期纯为顺应钱银业的发展而创立。战前除了金银买卖，还有〔八九〕大金、银元大洋，战后还有美钞、日元、西贡纸、菲律宾比索和墨西哥金仔等买卖，与金条买卖同时双边进行。 经历过战争动荡的时期，巍然屹立至今。1980年1月，苏联挥军入侵阿富汗，数日间高低价相差达$1,200，全世界主要金市悉数停板，金银贸易场是全球惟一照常开市的金市。后经历若干次黄金市场巨幅波动和危机，仍继续开市，如常买卖。 居然还是手握特首选举票数“生杀大权”的机构。 在金融科技世代百年老店的创新：金银业贸易场筹备多时、以区块链驱动的实物黄金投资产品─数码黄金(GoldZip)，将黄金投资微细化至每克为投资单位，与实物黄金挂钩——它的创新点究竟在哪里？ 04 黄金 v.s. 数字黄金：“Z世代”会选择比特币而不是黄金吗？ 比特币会取代带黄金吗？至少从价格表现中，用比特币来做对冲法币风”的“保险”，可能要付出巨大代价——很多人把比特币比作“数字黄金”，但虚拟币永远代替不了黄金。电脑，交易所，矿池，钱包，电网，互联网都可以“被毁灭”，但是“黄金原子”很难被摧毁？ 郑州大水使大家一夜回到“原始时代”：在没有互联网、秩序混乱的非常时期，人们会回归黄金吗？ 现实世界中的极端现象并不能代表“常态”，市场上的信心崩溃也一样——黄金的特殊作用很难突然消失。 05 香港对数字黄金的态度？区块链领域的创新与监管。 — End — 主播 | 肖小跑 嘉宾 | Barry Ip，Alex Yang 总运营 | 陆丽娜 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

最近几个月，有一则被互联网迅速淹没的消息。 李小加是一个曾经如雷贯耳的名字。小加老师担任港交所首席执行官整十年，在任职期间完成了对伦敦金属交易所的收购、推出沪港通、深港通和债券通，前所未有地搭建了香港和内地两边资本市场的桥。2018年更是主导了著名的上市制度变革，推动了中国互联网公司的上市热潮——自此之后，新经济公司源源不断来港上市。 后来他辞职创业。从这么高大上的“high finance”业界卸任，要再次创业，金融业界当然都很关注。今年上半年，谜底终于揭晓了——稍稍让人有些意外——他选了个像“膏药”一样即“难治病”又“难甩掉”的赛道——小微金融。创业的理念如果用一句话概括，就是“要借助科技的力量，和香港吸引国际资本的优势，将国际资金引流至内地中小企业”。 这个期待已久，隆重推出的创业项目叫做“滴灌通”；也是今年两会期间小加老师所提交的《关于创建“滴灌通”系统将全球流动性过剩精准引入中国中小企业的提案》。 这个方案会是小微金融“终极破冰之剑”么？ 究竟是“情怀”成分更多，还是有“秘密武器”？ “投行思维”和“商行思维”的不同点究竟在哪里？ “滴灌通”的前路上有“大坑”吗？ 刘院长和小跑在节目中进行了极为“激烈”的辩论。 · 本期BGM · Analog Heart - Not Good Enough · 本期话题 · 01 小微金融的“小加解决方案”： “滴灌通”灵感来自以色列灌溉技术。此技术确实惊人。由于南部非常缺水，作物生长完全依赖额外的灌溉系统，于是以色列研发出举世闻名的“滴灌技术”——不直接拿水管来浇水，不靠植物叶面吸水，而是在地下铺遍“小管子”，把钻有小孔的水管埋在植物的根部；浇灌时，水只从水管中的小孔流出，直接将水分送入植物的根部，还能结合水溶性肥料，不浪费多余的水和肥料，每一滴都能让植物充分吸收——结果惊人：省水达到40%，产量提高50%。 滴灌技术精细到什么程度？可以计算测量每一棵植物根部的位置，是偏左还是偏右——把水管埋在偏离每颗树根的相应公分处；精确配合作物不同的生长特性，埋设管线的方式也不同。 滴灌通就是把这个理念“套用”在小微金融上。怎么“套用”呢：通过数字化的收入管控机制（“ARM”——automated repayment mechanism）和“节点企业”伙伴建立广泛的合作网络，使得资金可以抵达大量小微企业，收益可以及时回收。 资金从哪儿来？海外投资者、资本市场上“高大上”的钱——把它们变成“愿意和小微企业同甘共苦的长期资本”。用数字化的收入管控技术，依靠节点企业合作伙伴，建立铺遍每个小微企业的网络，让来自香港的资金可以通过网络直接抵达灌输到大量的中小企业。 资本收益如何返还？也是利用技术、或者创新结算方式、会计方式、或创新的金融产品一一一种叫做“收益分成”的机制；例如从每个小餐馆每月流水中，部分精准回馈给投资者。同时设立一个场外OTC市场（牛码新市——NUMA），让资产可以交易，让投资者有变现流动性的选择——这似乎是一个完整的解决方案。 02 刘院长对滴灌通商业模式进行了细致到毛孔的剖析。首先是加分项——滴灌通的创新之处： 第一：引入了投行的概念。模式既不是“债”，也不是“股”权，非债非股；收益分成有点像“租赁”，又有点像“赌场”抽成；有点像“收费权质押”，又是一种风险投资。 第二：用金融科技的方式触达极微小的企业——也是一个创新。 第三：每一笔投资和公募或私募“基金”模式相反。公、私募把“零碎”的钱募过来，集中一或几个项目；滴灌通完全相反，投资人和钱相对集中，而要投的项目更多更小——从某种程度上看，一个是资金池，一个是形成项目池。 第四：同时形成一个场外交易市场，用于交易资产“收入分成码”（类似ABS？）；解决资本市场投资者对流动性的需求。 所以，这明显是一个投资银行家的逻辑。 03 然后是几乎一定会遇到的几个大“坑”：一共6个。 这种商业模式有没有问题？刘院长从官宣的信息推理出了6个潜在“大坑”： 第一个：投资既非股又非债，那有没有期限？如果“非债”也就是不准备收回，这就有点像租赁，资产租给使用者，若干年到期后算一个残值，资产归使用者。这会带来一个问题：有没有期限？是无限期的合作，还是说是有限期？如果是有限期的合作，该如何终止？——这是一个很关键的制度安排。如果是无限期，投资者不一定接受，所以期限多久、终止条件是什么很关键。 第二个：投资动作完成后的问题。投资是否连本带利都能“收回”？如果不能，则业务逻辑不成立，即使这项资产能“交易”也没有用——因为“交易”是建立在“有收入”的基础上，没有任何收入的资产正常逻辑下是不能交易出去的。 第三个：“收益分成”怎么分？以什么收益作为“分成”？计算基础是全部的营业收入，还是税后利润？是按月？还是卖出去一碗面，有了一笔收入就马上就分？金融科技在这里有可能派上用处，比如智能合约，整个投资过程中只要投资标的小微企业有收入，就自动就分成。但还要考虑按什么“收益”来分成——如果是按营业收入，有一笔算一笔，金融科技可以做到；但如果是按毛利润就不太可能，因为还要算利润，这样计算就更复杂了。所以科技是不是真的能帮上忙，还要看实际结构。 第四个：科技如何发挥作用？使用金融科技，被投资企业本身所有经营都必须数字化，至少所有收入必须线上化，才能够在线上“抓住”它们。如果用数字钱包去收数字货币，不走“滴灌通”这套系统，则可能会“漏掉”很多收入，漏掉收入意味着漏掉分成——所以这是更关键的难度，怎么能够确保千万户的小微企业，在不花费巨额成本的前提下，确保成功“收成”。 第五个：和银行贷款利息对比是否更低？对于小微企业自己的考量，是去银行贷款，还是接收投资“滴灌”？而对于投资人，是否有更好的回报？如果两个都没有，滴灌通资产的交易有可能不会很活跃。 第六个：如何和“节点企业”合作？如果依靠“节点企业”，也就是供应链或者特许经营链条上的核心企业，来突破“量”的问题，那么节点企业能起到什么作用？如果能起到作用，它有什么好处？滴灌通给投资人的“分成”中是不是也得拿一点给核心企业？ 04 为什么选择这个时候来讲一个“滴灌通”的故事？在“无现金+小人物”时代这“第四个潮流”下，这次会不一样吗？ 小跑觉得商业银行家和投资银行家，一个最大的区别是：商业银行家注重“实操”，更多考虑具体的运营、现金流、会计安排——这件事究竟能不能“落地”。而投资银行家更关注一个好的故事和前瞻趋势，一个故事讲的“性感”，至少代表人类的一个美好愿景，或者是宏观的发展的方向。如果资本市场愿意为这个故事买单，把人流、资本的“热乎气”聚起来，也许结果不能完全实现故事中的美好愿景，但一定可以推动小微金融往前走一步——这一步走成什么样子，可能我们都不会知道。 小加老师为“滴灌通”书里的世代背景是：1）无现金世代（数字货币、网络支付世代）——只有中国进入了几乎全经济体的无现金世代，无现金时代的议价权会发生变化。2）小人物开始走上历史舞台。 传统的金融体系靠人、机构、规则、法律、政府、和国家权力来保证信用。所有信用都要经过层层级级的监管和人来增信，中间形成一个金融的巨大利益群体；在信用需要集中管理的时候，往往只有大机构才能得到资本，再向上下游慢慢渗入，渗透到实体经济中。 而最需要钱的地方——餐馆，小药店，小酒店，理发师，美发师，美甲师，菜市场——这些在层层金融体系结构之下的最后一环，水经常根本渗透不到。 但是在无现金、数字化时代：小人物可以和大公司一起来议价。因为在无现金时代——数据面前人人平等。个体不再需要层层叠叠的增信基础设施，而可以像以色列农业一样，精准灌溉，甚至可能通过香港，把全世界的资本精准吸入到每颗“植物”的根部。 这是一个全新的理念，“滴灌”下一个资本市场的革命。 05 科技的作用有多大？成功究竟靠什么？ 中国市场上目前依然没有小微金融的“万能”模式。成功并不能依靠模型、数据、方法论，而是大科技企业的“生态圈”。离开生态圈是否成立，并没有太多成功案例。 06 “效率”与“公平”如何兼得？资本会不会“买账”？ 资本的行为也许并不是“完全逐利”和“独立”的。不管资本看起来怎么“独立”，背后操盘的始终是人。 资本是否能够“因时而变”？人性需要“公平”，资本会往“公平”方向走吗？ 归根结底，小微企业形形色色，就像植物一样有万千姿态——不同的灌溉方式是否适应于不同植物，我们需要去到市场当中去摸爬滚打，慢慢去找到“真正的解”。 最后，小跑希望小加老师能听到这期节目，请刘院长去做顾问，也许会有惊喜呢！ — End — 主笔&主播 | 刘晓春 肖小跑 总运营 | 陆丽娜 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

这是钦若、Eva和小跑第一次敞开心声谈自己正在做的事情——也就是自己的创业项目——每个人的剧情都跌宕起伏；Eva和小跑（还）没有鲜花和掌声，更多是压力山大和极度纠结。 钦若作为一个我们之中最理性（佛系）、最系统、准备最充分、创业最专业的一位，对我们进行了佛系开导。就像一把小锤子对精神进行了“敲打式按摩”。不由感叹：创业不易，佛系应对。 · 本期主播 · 陈钦若(Catherine)，AvantFaire（先行资管）创始人 Eva，Credit Frontier Hong Kong Ltd. 创始合伙人 肖小跑，Sarya Finsoft创始合伙人,《羊群的共识》作者 · BGM · Kanho Yakushiji - Heart Sutra (cho ver) · 讨论话题 · 第1锤：真的想清楚自己为什么要创业吗？你知道很多时候是大可不必吗？ 三个人各自分享因为什么才创了业，是机缘巧合？天生我才？还是被逼无奈？我们总结出了四种情况。 有的在大机构里发现自己格格不入，怎么“拧”都“塞”不进去；有的从职业生涯开始，就一直在“早期”——因缘不同，殊途同归。 为什么很多时候“创业”大可不必？ 性格的力量有多大——“无组织无纪律”的固执 第2锤：你真的准备好了吗？心理建设做到位了吗？ 三个人创业中各自遇到过什么压力？ 大事小事无间道——什么都得自己干，心如乱麻； 早晚得面对“人”，早晚得做“两难”的决定——你躲不开； 合伙人的缺点在“困难”和“变故”时慢慢才会浮现——你有可能hold不住； 投资人：既懂市场又懂你还愿意亲自为你提供帮助的投资人——可遇不可求； 时间：时间是大公司的朋友，不是小创业团队的朋友——分秒之差，黄金万两； 团队：一定会发现各种“不匹配”，要么节奏不匹配——在大公司里习惯了等待，等领导交代；要么技能不匹配——在前线冲锋要用真刀真枪，来了才发现不会扣扳机。 第3锤：扎心之问——何时需要“止损” ？ 下水创业后会发现，真正需要“止损”的情况大概率只有一个：你被投资人逼着变现，但过度激进的行为使公司风险暴露巨大，无法续命——就和交易一样。真正创业的小公司游弋的余地反而很多，你其实会面临各种可能性。 与其说“止损”不如说“转型”：三个人的转型思考。 创业过程是一种修行：找的压力的源头、化解压力 ——钦若现场进行了精彩的心理诊断。 再给你一次选择的机会，你还会创业吗？你会建议别人下水吗？ · 书目推荐 · Ben Horowitz《The Hard Thing About Hard Things》：一本踩坑指南：如何解雇员工、如何裁掉高管、如何干掉好朋友、要不要从好朋友公司挖人、该怎么招聘高管——功成名就的CEO分享的“dirty work”，难得一见。 [图片] 墙裂坛运营 | 陆丽娜 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友

Eva，钦若和小跑许久未见，本想凑在一起聊聊创业压力。录音前一天听闻河南的灾难，瞬间觉得自己的烦恼真是天底下最小的事儿了。 在河南受灾的同一天，贝索斯成功进入了太空；一个奇怪的年头立刻在脑中浮现——这会不会是一个暗示、一次蝴蝶翅膀的扇动？人类不断“出圈”的举动，是否终将扇起极端天气的洪水？ · 本期嘉宾 · 陈钦若(Catherine)，AvantFaire（先行资管）创始人 Eva，Credit Frontier Hong Kong Ltd. 创始合伙人 · 墙裂坛主播 · 刘晓春 银行家，上海新金融研究院副院长 肖小跑 特许金融分析师，墙裂坛主理人、《羊群的共识》作者 · 本期BGM · Beach House - Myth · 本期话题 · 01 河南的灾难让人痛心，为什么极端天气发生的越来越频繁？ 首先：全球变暖和极端天气——这两件事之间到底有没有关系？ 今年并不是出现极端天气：湖南岳阳12级台风，贵州13天冰雹，武汉苏州龙卷风，还有美国德州大雪。就在录音的当天下午，悲伤的标题再现——“河北保定现风雹极端天气，一村庄遇龙卷风2人死亡”。 每年7月是北方的汛期。但受全球气候变化的影响，今年更加极端：七月初北美出现极端酷热，加拿大甚至达到50度。副热带高压提前大幅度向北抬升，裹卷着太平洋水汽流向中原河南；不巧又赶上台风“烟花”——水汽就像坐上了高铁，高速狂奔过来。 02 为什么人类总是“好了伤疤忘了疼”？ 1）为什么我们依然觉得这件事离自己还是很远——自己在全球气候变化这个大棋局中的处境到底怎样，我们并不清楚。 2）这场极端暴雨的蝴蝶翅膀，也许会扇来黑天鹅。比如，虽然牧原认为猪会游泳，但今年的通胀预期会不会因此改变？ 3）一个经典的关于蝴蝶效应的故事：达尔西伍德在《坦博拉：改变世界的火山爆发》中，复盘了一个现实版的“灾变涟漪”。200多年前（1815年），印尼坦博拉火山爆发，一个四千米高世外桃源，瞬间被夷为平地。十万人被包在岩浆里，从地球上瞬间消失了。而这才刚刚开始。坦博拉爆发只是蝴蝶扇了翅膀。它对这个世界的改变，是这么散开的： 火山喷发的瞬间：岩浆火柱冲入26英里的高空，将火山灰和碎片推入平流层深处。厚度足以覆盖整个加利福尼亚面积两英尺深。喷发后的几个月：火山灰开始在全球范围内漂移，把大半个地球的天空染成了深红色。 喷发后的第一年：世界开始经历史上最冷的一年——“无夏之年”。太阳被火山灰遮挡，欧洲整个七月都在下雪，下灰橙色、混着火山灰的雪。 喷发后的第二年：英格兰经历“冻死人年”。特纳（William Turner）老师哆嗦着把塞满火山微粒的大气中的日落，和吞人的风雪捕捉在笔下，画出了著名的《猩红的日落》和《雪暴》。 [图片] “Snow Storm” 寒冷多雨的天气，抑郁笼罩所有人的大脑，英国人围在火炉边，为了消磨时间开始讲鬼故事。一个叫做玛丽·雪莱的女人一边喝酒，吃鸦片酊，一边写出了震惊世界的恐怖故事——《弗兰肯斯坦》。她的朋友拜伦接着写下了末世诗篇——《黑暗》(Darkness)。 [图片] 德国和瑞士迎来“乞丐之年”。在拿破仑战争余波中苦苦挣扎的欧洲，饥饿的暴民冲进面包房里抢劫，街上到处都是行尸走肉，大口吞吃着最恶心的食物。一位德国少年李比希，在饥饿中发誓要成为一名化学家，将毕生事业奉献给改善农业，让全天下的人都不再挨饿。后来他果然成了一名化学家，后人在他的肩膀上开创出了氨基化肥工业——改变了全球农业，几乎喂饱了地球上的所有人，让世界人口从1900年的16亿暴增到今天的60亿。 在美国，饥荒促使农民们向西迁徙，千万家庭被迫离开家园，去西北部寻找更肥沃的土地——产粮区从东部转移到了西部。西进运动开始了。 全球严寒继续蔓延到了印度。季风延迟加上倾盆大雨，波及全世界的霍乱开始了。数千万人丧生，瘟疫从恒河流域的班加罗尔一直蔓延到莫斯科。 在东方，云南爆发大灾荒，并且“史无前例的下了雪”，饥荒延续数十年。一位名叫李于阳的诗人，把天灾人祸，满目疮痍写进了《米贵行》：“瑟瑟酸风冷逼体，携筐入市籴升米。升米价增三十钱，今日迥非昨日比。去岁八月看年丰，忽然天气寒如冬。” 灾荒导致民变，嘉道年间的寒冷持续了60年，清朝就此开始步入衰落。吴承明老师把19世纪上叶的国势之衰称为“道光萧条”——起点也许就是这场云南大饥荒。 世界走向就此分野。后面的事情大家就都知道了：欧洲殖民主义兴起，帝国主义兴起，一战，二战，冷战。 4）听完这个故事：几位嘉宾分别作何感叹？ 03 ESG投资是噱头吗？它到底能帮上河南什么忙？ 04 ESG与“发展”的平衡：ESG像挑选“带绿色标签”的商品那么简单吗？ 1）ESG投资者关注的环境（E），“用脚投票”，远离此类资产，迫使尽早从高排放高污染的生产技术与商业模式转型为更为低碳环保的技术模式。 2）但是如果都“用脚投票”，这些企业很可能无法获得足够资金来进行低碳转型；结果可能加剧自己的财务困境，甚至被迫停产停工、降薪裁员、甚至破产倒闭，带来大量失业和社会问题——这不会与ESG中的社会责任（S）部分相冲突吗？ 3）一走了之一点都不“ESG”。我们是否应该亲自下水，加强与被投企业的沟通与协作？ 05 昨天欧洲和美国也发了大水——现在没人能站着说话了：中美为何要合作共赢？ 1）几乎所有国家对新能源和气候变化这件事情的野心，或者动作越来越大——背后的原因究竟是什么？ 2）一个“暗黑”的疑问：是不是因为一旦新能源成了气候，整个地缘政治的版图会因此而变？ 3）二战之后整个地缘政治是一盘乱局，围绕着中东和俄罗斯石油的各种代理人战争，把很多事情都变得很糟，也划分了很多利益格局。如果中国以非常低成本以及非常快速的动作，控制了大部分新能源的供给，地缘政治会不会从此围绕中国而变，中国会不会赢得更多的控制权和主导权？ 辩论结果：Eva和钦若为代表的“光明派”战胜了小跑为代表的“暗黑派”。 — End — 主笔&主播 | 刘晓春 肖小跑 总运营 | 陆丽娜 微信公众号：墙裂坛 坛友群：请添加坛子微信（BKsufe），请注明：坛友