1、节目简介 投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2023年7月底。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。 2、本期嘉宾 分享嘉宾：赵豪奇，某A股半导体上市公司投资负责人，曾先后在美国某私募基金、中国某VC等从事投资工作。 主播1：Wong永庆，资深研究员，关注大消费、大周期等行业的投资机会。 主播2：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 投资实战派—伙伴群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群。 3、收听概览 半导体行业是高端制造的重要子行业，在新一波AI技术浪潮利好之下，美股的代表性半导体公司如英伟达，持续大涨。本期邀请了我们的好朋友赵豪奇，他不仅对投资和资本市场很了解，而且有丰富的半导体行业一级投资经验。 本期的内容包括以下话题：半导体行业投资的关键事项；哪些新技术值得特别关注？国产替代和国家博弈的影响？中美半导体行业的估值对比、特点？半导体行业有什么新增量市场？如何提升在半导体行业的认知？ 01:40 嘉宾的简要介绍 02:13 半导体行业的全球化发展历程 04:26 半导体行业的上中下游 06:23 投资半导体行业需要考虑的关键维度 09:16 新技术方向1：封测技术的变化 12:30 封测技术会延续摩尔定律的生命周期吗？ 16:49 新技术方向2：AI带动的边缘计算需求 19:53 AI技术是否已经跨越鸿沟？ 23:31 投资半导体公司要区分是研发型or项目型公司 25:38 半导体产业链哪些环节存在产能过剩的可能？ 29:07 半导体公司的库存问题 31:40 苹果MR产品也许会把手机、笔记本、耳机、鼠标等整合…… 36:02 中国的半导体行业是世界半导体产业的一部分 37:43 关注海外龙头公司的业务布局很重要 39:44 非技术背景，如何学习和研究半导体行业 41:15 半导体产业链的脱钩风险怎么看？ 44:30 如何对半导体行业进行研究追踪？ 46:10 半导体行情与今年的AI浪潮的相关性？ 46:55 职业履历的不同视角和差异？ 50:02 中美半导体行业的估值差异和特点 53:10 深入半导体领域研究的经验 55:21 半导体行业的新增量是哪些？ 59:51 为什么激光雷达的公司报表不赚钱？ 61:02 AI浪潮带来的行业关键环节 4、提示和转载 不够成投资建议。

1、节目简介 投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2023年7月初。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。 2、收听概览 知名股谚：炒股听董秘亏一半、听董事长全亏光。上市公司的业务是由”各种各样的人“组织和运营的，如何评估”管理层“是投资的关键环节。 本期的内容包括以下话题：管理层的”红线“指标是什么？哪些是管理层的加分项？管理层和股东结构的相互作用？被哪些管理层欺骗和伤害过？有什么评估管理层的好方法和好经验？如何向做空报告学习？ 01:03 管理层是业务背后的创造者 02:17 与其要求管理层优秀，不如说要求ta正直和专注 03:53 管理层评估分级：红线、黄线、绿线 05:30 评估管理层的主要维度 10:10 一个管理层不诚信的行为案例 13:18 股东结构如何影响管理层行为 18:06 创始人是否在业务一线 22:38 评估管理层的执行方法经验 27:06 做空报告是管理层的负面清单教程 32:46 理解管理层，更要理解企业所处的历史周期 34:00 老板的夫妻关系和作风问题怎么看？ 39:12 知名机构马拉松资本为什么特别重视管理层评估 42:29 老板的朋友圈和信息圈 46:01 那些我佩服和赞赏的管理层 48:25 没有近距离接触，如何评估管理层，有哪些信息源 56:00 和行业的人多沟通、多调研 60:00 评估管理层的书籍和资料推荐 3、评估管理层的书单推荐 《巴菲特之道》《商界局外人》（新版的名字是《巴菲特最推崇的8大企业家特质》） 《资本回报 穿越资本周期的投资：一个资产管理人的报告 2002-2015》 《第五项修炼》《从优秀到卓越》《基业长青》 4、本期嘉宾 主播1：Wong永庆，资深研究员，关注大消费、大周期等行业的投资机会。 主播2：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 投资实战派—伙伴群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群。 5、提示和转载 不构成投资建议。

1、收听概览 估值是投研的关键环节之一，本期内容谈到以下话题：估值的方法（绝对估值、相对估值）、估值方法如何串联、DCF估值方法的局限性、哥伦比亚大学价值投资学派的估值方法、A股和港股市场的估值差异、分部估值和整体估值的差异、同一个产业链的估值技巧、估值的背后是“竞争优势”。 本期录制于2023年6月初。 01:10 估值的2大类方法：绝对估值、相对估值 01:52 不同的估值方法是对同一个公司的不同层面表达 03:52 估值70%是艺术、30%是科学 06:18 物业管理行业的估值复盘 09:23 哥伦比亚大学价值投资学派的估值方法 10:54 DCF模型的局限 13:52 如何通过估值来判断买或卖？ 16:02 企业生命周期与估值的结合 19:14 港股、A股估值差异存在的原因 24:54 美股市场的优越性 27:45 多业务公司的估值注意事项 35:36 外卖龙头公司的估值探讨 36:44 估值的背后是竞争优势 41:29 价值投资的一个误区 45:38 产业链与估值的结合 48:58 品牌阶层和估值的关系 55:29 估值的前提是：市场能够“正常”反应估值 56:48 估值相关的书籍推荐 估值书单推荐： 优先推荐：3本哥伦比亚大学价值投资学派，《竞争优势》《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的投资法制》《证券分析师进阶指南》 次推荐：《估值建模》（B站有视频），达莫达兰《估值与故事》，郭永清《财务报表分析与股票估值》，史蒂芬佩因曼《财务报表分析与证券估值》，《华尔街证券分析：股票分析与公司估值》，《巴菲特的估值逻辑：20个投资案例深入复盘》 2、本期嘉宾 主播1：Wong永庆，资深研究员，关注TMT、消费、周期等行业的投资机会。 主播2：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 3、播客简介 投资不迷茫，实战派带你闯。 投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可，若有引用请标注来源。

1、节目简介 投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2023年5月11日。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。 2、收听概览 Chatgpt为代表的AI新势力，会大幅度的解放生产力，创造新的生产关系，产生出巨大的市场规模和商业的可能性。 畅想未来，一切也只是刚刚开始。过程中，有哪些投资机会将涌现出来，欢迎收听本期节目。 3、本期嘉宾 吴新雨：基金经理，就职于上海道衍私募基金（编号：P1067441)，曾担任高瓴资本研究员、景林资产投资经理。 主播1：Wong永庆，资深研究员，关注TMT、消费、周期等行业的投资机会。 主播2：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 4、提示和转载 不构成投资建议。