亮眼看财经 - 节目列表

三星电子、SK海力士、美光科技均突破万亿美元市值，长鑫科技赶上了上市的好时机，为长鑫科技上市带来了想象的预期。 长鑫科技已经完成了注册生效，接下来距离上市只有一步之遥。长鑫科技上市后到底值多少钱？上市之初可否登顶A股总市值首位位置，在这一期节目中，我们深入探讨，欢迎收听。

这一期节目，我们具体聊聊国家大基金的投资举动。从大基金的增减持行为中，给我们传递出什么信号？ 截至目前，大基金已经发布了三期。其中，大基金一期成立于2014年，二期成立于2019年，三期成立于2024年。 从大基金的投资周期分析，主要涉及三个投资周期，包括投资期、退出期以及延展期。目前，我们看到大基金减持行为，主要体现在大基金一期，一期也开始处于收获成果的阶段。 然而，针对大基金二期、三期，仍然处于投资周期，依然远未到退出的阶段。 百亿减持的背后，为何大基金会在这个时候减持半导体？在这一期节目中，我们将会深入分析，欢迎收听。

近期，市场再次传出了国家大基金减持的消息。从市场的角度来看，可能担心大基金开始减持，或改变整个半导体的投资逻辑。事实真的如此吗？ 截至目前，大基金已经发布了三期。其中，大基金一期成立于2014年，二期成立于2019年，三期成立于2024年。 从大基金的投资周期分析，主要涉及三个投资周期，包括投资期、退出期以及延展期。目前，我们看到大基金减持行为，主要体现在大基金一期，一期也开始处于收获成果的阶段。 然而，针对大基金二期、三期，仍然处于投资周期，依然远未到退出的阶段。 在本期节目中，我们深入分析中国半导体产业的长期逻辑是否发生变化？本期节目将从政策、产业和资本三个维度，分析减持事件对未来半导体投资机会的影响。 股市有风险，投资需谨慎，观点不作为投资依据。

SPV（Special Purpose Vehicle），简称特殊目的载体、特殊目的公司或项目公司。 SPV就是为了某一个特定项目或交易而专门成立的一家公司，本身不开展其他业务，只服务于一个明确目的。 为什么要设立SPV？ 在实际操作中，主要考虑到风险隔离、方便融资、税务与跨境架构、保护了母公司的信用评级等需求。 从SPV的具体操作流程分析，首先成立SPV，提前考虑到注册地址。接下来找投资者出资，然后出资的资金进入SPV账户。 接下来，SPV统一投资，SPV代表所有投资人，购买目标公司股份。结构开始变成了投资人---SPV---目标公司。 SPV最大的投资风险是什么？ 例如，通过SPV进行投资，并非直接持股，投资者拥有的是SPV份额，并不是目标公司的股份。 例如，SPV的流动性非常差，投资者投入之后，可能几年时间无法退出，中间面临资金紧缺问题，却缺乏自有资金，会显得非常被动。 此外，管理人风险、信息披露风险、费用高企等，都是存在的投资风险。 最后，SPV的投资回报率并不如市场想象中那么高。因为，SPV购买的价格并不会特别便宜，SPV投资的时候，可能会提前算上目标公司的估值溢价部分， 如果面临IPO无法退出等问题，那么投资者的投资利润可能会大打折扣。 在这一期节目中，我们具体剖析SPV这一种融资方式，华尔街如何利用SPV满足美国大型科技公司的天量融资需求，欢迎收听。

《城市更新“十五五”规划》，一场涉及20万亿投资规模的城市重构，正在加速开启。 但这次城市更新，已经不再是过去“大拆大建”的老路，而是中国城市发展逻辑的一次深层转向——从“土地财政”，走向“城市运营”；从“增量扩张”，走向“存量时代”。 本期节目，我们将重点拆解： 为什么城市更新会成为未来五到十年中国最重要的经济主线之一？ 20万亿资金将流向哪些领域？地下管网、智慧城市、城市AI、REITs、建筑节能，谁是真正的核心受益方向？ “好房子”、数字孪生、城市数据底座背后，又隐藏着怎样的新产业机会？ 当房地产黄金时代逐渐退场，中国经济新的增长引擎，会不会就是“城市更新”？ 这一期，我们不只聊旧改，更聊中国城市经济的下一阶段，欢迎收听。

当您步入社会，您是否感慨自己没有提前十年、二十年准备好启动资金？假如您在二十年前做好了启动资金的筹备，那么您的人生命运也会完全不同。 美国迎来“娃娃炒股”的金融实验，从新生儿开始炒股，并且到18岁生日才能接管这个账户。18年时间，到底会产生出多少复利效果，如何创造出可观的财富增长率，无疑是大家最关心的问题。 影响这场金融实验结果的因素，取决于投资本金、投资时长、投资市场以及投资样本等，这些因素都会影响着这场金融实验的最终结果。 假如把这场金融实验推广给中国市场，炒股从娃娃抓起，您认为是否合适？在这一期节目中，我们具体探讨这一场金融实验，欢迎收听。

说起AI大模型，大家可能更关注OpenAI，但又一家黑马公司，却容易被市场所忽略，它的名字是Anthropic。 Anthropic，主打的是AI安全，并且让AI大模型显得更加安全、更具有稳定性。如果说OpenAI面向C端市场，Anthropic更倾向于企业端市场，而且与多家知名企业有着深度捆绑的关系。 从收入端来看，Anthropic或于今年Q2首次盈利，并将推出具有影响力的大模型，进一步提升了它的估值定价水平。 OpenAI与Anthropic的IPO启动在即，在IPO之际，市场会对Anthropic给出多少估值呢？在这一期节目中，我们具体分析Anthropic的核心竞争力在哪里？欢迎收听。

长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过，长鑫科技正式登陆科创板的时间大幅提前。 作为国内第一大DRAM厂商的长鑫科技，今年一季度也交出了非常亮眼的成绩单。从今年一季报的数据显示，长鑫科技实现归母净利润247.62亿元，日均盈利超过2.75亿元。如果按照这个季度利润推算，长鑫科技全年归母净利润有望达到千亿元左右。假如市场给出15倍至20倍的估值，那么长鑫科技的市值也可能达到1.5万亿至2万亿的规模级别。 在全球DRAM的市场份额分析，目前存储三巨头拥有超过全球80%的市场份额。据不完全的数据统计，三星与SK海力士的市场份额均超过30%，两者加起来的市场份额超过65%。美光科技的市场份额约为22%，排在了全球第三名的位置。紧随其后的是长鑫科技，也是国内最大的DRAM厂商，目前所占的市场份额约为7.67%。 在这一期节目中，我们深入分析国产存储与全球存储三巨头的真实差距，欢迎收听！

近期，华为提出的“韬定律”引发广泛关注，同时也震动整个科技圈。 相比传统依赖摩尔定律推动芯片性能提升，“韬定律”强调通过系统架构、算法优化、网络协同、算力集群与工程能力，实现整体性能的指数级提升。 这不仅是一次技术路线变化，更可能意味着中国科技产业正在从“追赶”转向“定义”，全球资本对中国科技产业将会有一个重新定价的过程。 这一期的播客，我们将重点讨论： 为什么“韬定律”会在半导体与AI行业引发强烈关注？ 它与传统“摩尔定律”最大的区别是什么？ 中国科技公司为何越来越重视“系统能力”而非单纯先进制程？ 国产AI、算力、芯片设备、服务器产业链会迎来哪些新机会？ “韬定律”会不会成为中国科技行业的新叙事逻辑？ 本期节目将拆解“韬定律”背后真正的产业信号，以及它为何可能影响未来5—10年的中国科技竞争格局，欢迎收听。

美光科技、SK海力士以及三星股价大幅上涨，美光科技市值突破1万亿美元，成为全球存储芯片、AI产业链股票走向的重要风向标。在美光科技市值突破1万亿美元的背后，HBM（‌高带宽存储器‌）市场需求持续旺盛，HBM已经影响着AI算力的发展上限。接下来，只要全球资本开支持续发力、AI需求持续旺盛，那么依然支撑着HBM的实际需求。对美光、SK海力士以及三星而言，接下来需要观察全球市场AI基础设施建设的步伐、全球AI算力的需求程度以及全球存储芯片供需结构的变化等。只要在未来一段时间里，全球市场仍未出现技术性的变革，并未替代HBM的核心竞争力，那么支撑存储三巨头的底层逻辑仍然存在。这一期节目以粤语解说，深入剖析美光等存储三巨头的牛市底层逻辑，对AI产业链发展前景进行深入分析，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

美光科技总市值突破1万亿美元，市场对美光科技、SK海力士以及三星的估值定价已经从周期行业转变为AI核心基础设施行业。美光科技总市值突破历史新高，背后反映出AI基础设施的投入持续加码、HBM需求的持续提升等现象。这一期节目，我们深入探讨存储芯片的景气周期持续性，同时也分析一下美光科技市值突破1万亿美元的背后逻辑，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

“杭州六小龙”之一的宇树科技，从上交所受理到上会，只用了两个多月的时间。从宇树科技的募资金额来看，市场预计宇树科技的估值可能会达到420亿元以上。截至目前，在“杭州六小龙”里面，群核科技率先完成IPO，并且登陆港交所上市。云深处与宇树科技紧随其后。深度求索、强脑科技以及游戏科技仍未启动IPO。在这一期节目中，我们从过去五年的时间里，深入分析“杭州六小龙”的估值变化情况，分析谁才是“杭州六小龙”的一哥，感谢收听。在小宇宙查看该单集文稿