本期嘉宾 叶如祯：长江证券金属组联席首席分析师 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 在前段时间聊「大宗商品」的节目里，我们邀请了黄金 ETF华夏的基金经理荣膺，来为大家介绍关于黄金和豆粕的配置价值。在那期节目的评论区里，我们看到有很多朋友留言，对于黄金作为投资品或者是消费品的属性，有更多各种各样的困惑。 于是，今天的节目里，我们非常荣幸地邀请到长江证券金属组联席首席分析师叶如祯。作为常年在矿山奔跑的分析师，叶老师对于黄金投资有着非常深刻的理解。希望这期节目能解答更多听友们的疑惑。 Timeline 从投资的视角来看，带动金价涨跌的底层因素都有哪些？ 00:58 金价到现在还在不断突破历史，这背后的逻辑究竟是什么？ 04:16 现阶段的黄金交易里，都是谁在买买买？ 06:36 越来越多的资金不再考虑短周期的波动，而是做趋势性的配置 08:20 在大机构资金之外，普通人也在大举买入黄金 10:48 从宏观周期来看，黄金的供给与需求处在什么水平？ 13:49 为什么说黄金的投资属性远大于供需属性？ 18:13 在金矿的分布上，各国的分散度比较高，开采难度也比较大 金条、沪金期货、黄金股ETF... 普通人投资黄金究竟该怎么选？ 20:15 黄金的开采可能会越来越少，但这不太能成为金价变化的影响因素 23:20 作为普通投资者，应该关注的是以年度为单位的波动 24:46 沪金期货、小金豆、金饰品，不同种类的黄金投资价值有区别吗？ 30:15 普通人不加杠杆的情况下，黄金ETF或许是更优的选择 31:48 老铺黄金的经营模式，比起其他传统金饰品牌做对了什么？ 35:43 处在产业链上游的矿山企业，该如何做投资分析？ 37:01 黄金ETF和黄金股ETF，彼此的价格不一定同步上涨或下降 黄金ETF华夏 518850.SH 联接008701/008702 黄金股ETF 159562.SZ 联接021074/021075 黄金要去哪儿买，买回来之后还能做些什么吗？ 40:34 影响金价的逻辑已经变了，但对黄金股的估值判断或许有所滞后 41:35 AU999、AU990，这些数字都代表了什么意思？ 42:57 直接去金炼厂买黄金，可以吗？ 45:36 来认识一下黄金领域的“华强北”：深圳水贝市场 47:11 黄金回收，背后都埋有哪些坑？ 50:02 黄金也能出租？这里面可能藏着各种风险 54:59 买回来黄金之后，要囤多久才能赚到不错的收益呢？ 59:48 当金价的定价逻辑发生改变之后，金价的波动周期会不会也随之变化？ 62:45 黄金究竟能不能穿越牛熊，成为值得长期持有的资产？ 本期制作 嘉宾：叶如祯 主播：章衡、惟惟惟 制作、剪辑：长波工作室、余东 本期节目感谢豆瓣播客 × 罗德RØDE提供的录音室和声音设备。 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。 风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基 金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

本期嘉宾 嵇文欣：广发证券批零与社会服务业首席分析师 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 春天来了，夏天也不远了，很多的消费场景都伴随着春光的来临在不断的展开，比如说到风景优美的地方去看看花，看看水，比如说去品尝一下新鲜的应季美食，这些新的场景又带来哪些消费的增长呢？ 今天我们就迫不及待地邀请到了广发证券的嵇文欣，来给我们分享一些关于春日消费的有趣洞察。 在北京，只要春天一来，万物就好像重新萌生了一样。在公园里，你可以看到所有的鲜花同时绽放，内心可能也在瞬间开始萌动了。今天就借这个机会，跟大家聊聊跟春天有关的话题，去有风的地方来看看春日经济的一些趋势洞察 Timeline 又到了鲜花盛开的春季，今年的鲜花消费有哪些新玩法？ 01:30 春天到了，鲜花市场有什么新故事吗？ 04:10 鲜花行业的三大玩家：订阅制垂直平台、本地生活综合平台、传统花店 06:40 鲜花生意，能玩出什么花式新玩法？ 08:39 随着物流和培育技术的进步，鲜花已经成为了四季可消费的品类 10:13 欧洲的人均鲜花消费金额是我们的8倍，鲜花消费还有很大的渗透空间 去有风的地方看看，文旅的流量会怎么带动地方经济的发展？ 10:49 在鲜花盛开的时节，旅游市场会有什么新变化吗？ 13:07 冰雪游、寺庙游——主题旅游越来越受大家喜欢 16:48 比起传统旅游城市，年轻人更喜欢找一些小众景点 17:45 古镇的同质化太过严重，在吸引力上大不如前 18:48 除了国内游客，外国人入境游也带动了一块新市场 19:44 靠旅游拉动经济：泼天的富贵要怎么才能接住？ 23:09 出境游的目的地，现在有什么热门选择？ 错峰出游、务实消费，在高性价比的前提下，能够提供哪些优质的差异化选择？ 24:57 在自然景观之外，旅游胜地的演艺表演会有新变化吗？ 26:13 热门旅游时间的冷门目的地，收下这些推荐！ 27:49 春天不仅是个旅游的季节，也是一个喝奶茶的季节啊 32:02 当前的消费市场，更务实、更细分、更注重质量 33:50 又要便宜又要高质量，其实非常考验供应链的能力 36:16 胖东来的价格其实不是最低的，但是是最能让消费者省心的 39:19 商超差异化的核心是卖非标品，而且让消费者感知到质量上的保证 本期制作 嘉宾：嵇文欣 广发证券批零与社会服务业首席分析师 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 本期节目感谢豆瓣播客 × 罗德RØDE提供的录音室和声音设备 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 梁狗蛋：微信公众号「梁狗蛋」主理人、播客「狗不扯Damn」主理人 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 港股是一个充满魔力的市场，它既是全球资金的交汇点，也是投资者情绪的风向标。然而，对于许多普通投资者来说，港股市场似乎总是充满了神秘感和不确定性。 今天这期节目，我们特别邀请到了微信公众号「梁狗蛋」的主理人梁狗蛋本蛋，他将从宏观视角为我们揭开香港金融市场的底层逻辑。为什么港股波动如此剧烈？它的交易机制有何特殊之处？普通人又该如何在港股市场中找到自己的投资节奏呢？ 我们将这期关于港股的讨论分为了上下两期，本期主要从宏观层面探讨香港金融市场的特点与逻辑，下期则会深入微观聚焦当前港股的热门赛道及其背后的投资逻辑。那如果您也有对于港股投资的相关困惑，欢迎在评论区告诉我们，祝大家收听愉快。 Timeline 回顾2017年的港股大牛市，投资港股要了解哪些基本信息？ 01:10 “感谢A股对段子手无穷无尽的馈赠！” 02:03 从2016年入行研究港股，见证了南下资金的草莽阶段 05:09 当时第一次接触港股的投资者，都持什么态度？ 07:17 中国的互联网巨头，为什么纷纷跑去港股上市？ 09:15 H股和港股，是同一回事儿吗？ 12:00 同股同权，为什么A股和H股的价格还不一样？ 16:26 香港作为离岸市场，港币价格跟美元绑定 18:13 香港的汇率机制，决定了香港市场本身波动性巨大 从「牛夫人」到「小甜甜」，外资如何影响了港股企业的估值？ 19:06 闪电配售制，对港股市场造成了什么恶劣影响？ 24:47 作为估值洼地，其实有大量的公司价值没有被发掘 27:53 从几年前外资抛弃港股，再到DeepSeek之后中概股重估，这个变化是怎么发生的？ 29:39 在AI加持下，许多应用都能迎来重估 33:26 其实，外资一直是香港市场最主要的长期参与者 36:30 对冲基金，是靠什么来赚钱的？ 港股与A股的联动，能给内地投资者带来哪些参考信息？ 41:52 在港股市场投资的南向资金，都是用什么投资思路？ 42:20 A股的特点是，先买入再研究 44:13 港股和A股市场之间，具有联动效应吗？ 47:05 在高波动的港股里，长期主义者是不是赚不到钱？ 47:32 为什么人民币升值的时候，港股反而涨？ 50:48 在港股市场，如何避免低位割肉？ 53:53 普通投资者的入场策略，应该怎么设定呢？ 57:33 要理解资本运作的逻辑，而不要试图对抗它 本期制作 嘉宾：梁狗蛋 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 林瑶：华夏基金投资研究部 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 一个人独自消费，似乎成为了社会上越来越普遍的现象。为什么有人愿意为一个人的体验付费？是因为享受孤独，还是在独处中寻找一种别样的陪伴？从一个人的单间到一个人的旅行，从一个人的餐厅到一个人的健身房，孤独经济正在悄然改变我们的消费模式。 这一期节目里，我们邀请了华夏基金投资研究部的林瑶，和我们一起探讨那些为孤独买单的时刻。欢迎大家在评论区和我们分享你一个人消费的体验。 Timeline 从一人食到宠物陪伴，一个人的生活也能过得很舒服 01:12 一个人也不应该将就，也要追求品质生活 02:37 为什么我们越来越需要一个人独处的空间？ 04:38 说到孤独，这是一种什么样的心理状态？看看叔本华怎么说 06:30 我们的生活从追求物质丰盈，到追求精神丰盈 10:12 当家庭提供不了情绪价值的时候，就自己给自己提供 11:44 养宠物的人越来越多，这也是陪伴经济走热的体现 14:52 走在时髦前列的上海，已经有人开始在街上溜机器狗了？ 16:40 家庭陪伴类机器人，也是一个很好的赛道 是向外社交还是向内求索？——遵从内心的兴趣最重要 20:36 除了被爱的诉求，人们也有付出爱的诉求 23:35 想要对抗无聊，光靠疯狂社交可能不够 25:57 向内求索，是一个很好的学习路径 28:08 学术酒吧、社区夜校——一起学习也是很好的社交方式啊！ 31:31 知识付费，有时候买的也是一种陪伴 33:53 学习不是为了有什么“用处”，而是为了满足自己的好奇心 学会与自己相处，也能帮助我们进入更舒适的人际关系 36:11 心灵疗愈的服务消费，体验怎么样？ 38:01 心理咨询师，就是一个全心全意关照自己的朋友 38:59 周一上班综合征，有什么应对方式？ 40:10 通过心灵疗愈，让自己从不好的状态中抽离出来 41:34 学习冥想，真的可以让自己内心平静下来 42:34 学会如何跟自己相处，是不是意味着离其他人越来越疏远了？ 43:56 忠于自我，才能找到更融洽、更舒服的与他人之间的联结 本期制作 嘉宾：林瑶 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 钱婧：播客「钱婧老师的会客厅」主理人 北京师范大学经济与工商管理学院，管理与组织心理学研究中心主任 杨天楠：播客「听懂涨声」主理人 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 不知道大家有没有想过，为什么我们总是对赚钱这件事又爱又恨？ 一边想着要发财，一边又觉得谈钱好像有点俗。为什么我们会在消费和储蓄之间反复纠结？为什么夫妻之间会因为谁管钱谁花钱吵得不可开交？别担心，这些看似是钱的问题背后，或许藏着我们难以察觉的心理原因。今天就让我们来聊一聊这些关于财富的心理秘密。 这期节目，我们请到两位惊喜嘉宾，一位是北京师范大学经济与工商管理学院，管理与组织心理学研究中心的主任钱婧老师。另一位是我们的老朋友，也是大家非常喜爱的「听懂涨声」主播天楠老师。欢迎你在评论区跟我们分享你关于金钱的洞察和困扰。 Timeline 又想赚钱又不愿意放下身段，如何面对我们的搞钱羞耻？ 01:31 玄学和心理学同时走热，背后是同样的大众心态吗？ 04:44 网上热门的职场心理学，有的时候是礼物，有的时候是诅咒 06:32 “赚钱嘛，不寒碜”？——为什么我们会有搞钱羞耻 10:58 理解金钱对于自己人生的价值，才能学会自洽 13:32 做自己，更重要的是明白自己该丢下的是什么 15:05 努力一定成功吗？如果奋斗和金钱回报不对等，我们该如何调整？ 19:27 在《漫长的季节》那个年代里，最令人不安的，是缺少一个社会托底机制 21:23 幸存者偏差的视角，让我们看到的都是赢家 想要获得稳定性与安全感，最关键的是打磨好自己对未来的预期 24:21 所谓稳定，就是给的比对方要的多 26:13 哪怕在亲密关系里，也是竞争与合作并存的 29:57 学会在亲密关系中磨合彼此的预期，形成一套两人共同遵守的原则 33:32 几年前经济迅猛发展的时候，大家依然会面临各种开支问题 38:43 面对互联网与金融等等行业的降薪潮，我们在消费结构上该怎么应对？ 40:43 “资产是软的，负债是硬的” 比起拼命赚钱，学会更高效地花钱更能改善我们的生活体验 42:24 之所以会觉得痛苦，很大一部分源自向上比较 45:13 学会把钱更多花在体验上，可以大幅提升生活幸福度 47:09 懂得怎么花钱，其实是个很重要的能力 51:32 爸妈退休之后，在花钱上会有什么变化吗？ 56:22 有了小孩之后，应该怎么给孩子做财商教育？ 60:02 赚钱，会改变人与人之间的信任关系吗？ 64:10 关系都是互相麻烦出来的，彼此帮过忙，就互相了解了 67:37 做好当下最好的决策，不要因为结果而内耗 本期制作 嘉宾：钱婧 杨天楠 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 张栋：清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 今天我们要聊一个跟每个人都息息相关的话题——爸妈的钱应该怎么管才放心？ 在现在这个信息爆炸的时代，引导父母去买保健品，或者引导父母理财的渠道越来越多。有的产品表面上是在保健或者是理财，但背后可能藏着不少的坑。 这期节目，我们再次请到宝藏嘉宾张栋老师回归我们的播客间。张栋老师是养老金融领域的专家，我们想一起聊聊如何帮助父母合理规划养老，避开养老消费陷阱。这期节目或许会给你一些实用的建议和启发，也欢迎把你的故事和经验在评论区和我们一起分享。 Timeline 年轻一代的我们，该怎么学好父母养老这门课？ 02:23 为了讲清楚老年人如何管钱，张栋老师给大学生专门开了一门课？ 04:14 养老和金融，这两个概念是怎么被联系到一起的？ 09:24 作为年轻人，社会老龄化跟我有什么关系吗？ 13:15 作为晚辈要照顾父母的生活，在春节回家发红包时开始有体感 15:00 即使请保姆照顾父母，或许也会越来越难 18:30 国内的老龄化进程太快，可能导致服务供给一下子跟不上需求 在信息爆炸的当下，教会父母识别高质量信息来源非常重要 19:44 退休生活越来越丰富，但随之而来的经济开支也会越来越大 21:38 父母在网上听的炒股、中医课程，都藏着哪些坑？ 25:13 作为子女，我们可以主动跟父母多分享一些高质量的信息 28:49 如果老年人想做投资理财，有没有什么比较好的路径？ 33:56 推荐给老年人的财富配置结构，会跟年轻人不一样吗？ 37:03 老年人对数字化APP过于谨慎，也会给生活带来不便 老年消费的这些坑，一定要提前给父母打好预防针 40:55 看起来很美的养老圣地，其实也有不少坑 44:47 真正住进农家小院之后，才发现田园生活没有想象中那么美好 48:23 养老的核心，是要在生活半径里满足老年人的各种需要 50:49 保健补剂、理疗仪、理财产品，都是老年智商税的重灾区 54:59 搞清楚自己理财的需求，才不会买到错误的理财产品 57:15 来路不明的购物链接，可能会买到看起来正规的假货 62:50 「9073」养老模式，有什么值得借鉴的地方？ 66:18 人到老年，最怕丧失掉自己的生命活力 68:44 越来越多的社区在探索老年食堂、社区医院、养老驿站的服务 72:45 提前做预防，比事后起冲突要好得多 本期制作 嘉宾：张栋 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 买泽元：光大证券资深投资顾问 韩岳：华夏基金市场观察员 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 不知道大家还记不记得我们去年上线的「是ETF，不是ETC！新基民科学入场指南」，在这期节目的评论区里，很多朋友留言说，还想了解一些更加基础的投资干货内容，那我们今天呢，就把这些投资新手上车应该要了解的一些知识一股脑拉出来，跟大家聊一聊。 我们非常荣幸的邀请到了光大证券的资深投顾买泽元老师和华夏基金的韩岳老师，为我们“中译中”科普一下——从如何评判自身风险，到怎么开户实操，再到购买过程中那些让人头大的名词解释 如果各位听友有哪些投资疑问和避坑小锦囊，欢迎在评论区告诉我们。 Timeline 想要上手投资之前，应该先学会这几课 01:00 投资顾问的日常工作，都在做些什么呢？ 02:43 现在风很大的ETF，是适合投资新手上车的第一站吗？ 03:41 在看ETF之前，或许需要先了解「指数」和「大盘」 08:08 在牛短熊长的A股市场里，有什么比较好的投资策略？ 10:36 初入投资市场，应该注意什么投资纪律？ 12:34 越到牛市越亏钱——注意止盈很重要 14:38 开户之后，要搞清楚场内与场外 ETF可以分为哪几类，不同的ETF又有什么不同的特征？ 18:00 「924行情」之后，新开户的人和之前有什么不一样吗？ 22:14 同样是ETF，不同的产品也会有不同的表现 26:29 除了宽基指数ETF，还有行业类的ETF 30:53 红利、质量、成长……这些都是策略指数ETF 34:41 融资融券业务，这又是什么意思？ 39:07 如果一个ETF一直在净申购，或许说明有很多成熟投资者在看好 40:11 人不识货，钱识货 实操第一步，如何挑到适合自己的ETF？ 41:01 再聊黄金ETF，大宗商品究竟应该以什么心态做投资？ 44:10 在信息爆炸的当下，应该怎么选择不同的ETF？ 48:26 ETF背后的基金经理，重要吗？ 52:05 ETF与其他基金最大的差异，就是它总是处在接近满仓的状态 53:13 为什么海外ETF总是提示没有额度，或者总是大幅溢价？ 56:21 T+1和T+0，应该怎么理解？ 59:20 对新人投资者来说，管理预期是必修的第一课 63:38 如果我们对AI行业不是特别了解，该怎么用配置的方式坐上AI的车？ 65:15 学会「532配置」，让自己的资产保持在舒适的波动区间 本期制作 嘉宾：买泽元 韩岳 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 你或许会感兴趣的报告 【廿载深耕 驭时而进——华夏基金ETF创新发展20周年】 【指数基金投资者洞察报告】 【红色火箭小程序】 风险提示 1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化 引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 白昊昕：华夏基金投资研究部 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 随着DeepSeek的大火，人工智能时代以触手可及的方式，从未来照进现实。然而，有人欢喜有人忧。欢喜的是，我们终于可以用各种智能工具提升搞钱效率了，发愁的是，我们会不会有一天也被人工智能所取代呢？在AI时代，我们应该更加关注什么能力的提升？AI领域又有哪些投资机会呢？我们今天非常荣幸地邀请到华夏基金研究部白昊昕，一起聊一聊人工智能的发展进度，在工作生活中的作用，带来哪些新的机会和赛道，让我们一起开启这场 AI 时代的探索之旅吧。 也欢迎大家在评论区跟我们分享一下，你使用AI的体验和感受。 Timeline 面对横空出世的DeepSeek，AI领域的投资人会怎么看？ 01:00 人工智能领域的金融分析师，平时都怎么做研究？ 02:15 许多大公司都接入了DeepSeek的模型，为什么这次大家动作这么快？ 03:56 人工智能发展到什么阶段，会开始取代人力？ 07:44 AI比较容易取代的两个赛道：教育和陪伴 09:56 现在前沿的AI产品和应用，都在做什么？ 13:04 从普通人的视角看，AI能怎么帮助我们？ 进入AI时代，谁会被取代，什么样的能力又会更抢手？ 20:32 在金融行业里，AI目前能承担什么样的功能？ 22:35 在投资领域，这样用AI或许能大幅提高效率 25:59 AI也会产生幻觉？该怎么减少AI给出的错误回答 28:34 AI工具这么好用，为什么实地调研依然无法被取代？ 31:02 进入人工智能时代，对我们的信息鉴别能力要求更高了 31:51 在未来，人类亲自写的文章可能会成为“匠人手作”一般的珍稀品 深入AI板块上下游，有哪些值得关注的投资机会？ 33:15 AI的出现，进一步降低了P图和做短视频的门槛 37:16 从产业上下游来看，AI板块有什么值得关注的内容？ 38:04 像DeepSeek这么节约算力的模型出现，对芯片行业有什么影响？ 41:54 当AI新概念出现，上中下游投资的传导机制是怎样的？ 44:57 站在现在的节点，做大模型创业已经进入困难模式了 48:11 过去我们需要执行力，但未来更需要创造力 本期制作 嘉宾：白昊昕 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 老钱：播客「面基」主理人 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 当我们越来越意识到，生活中风险无处不在，买保险便成为了大多数人的选择。 相信很多朋友对于保险都有各种各样的疑惑——一切皆可保险吗？买保险到底买的是一份理赔服务，还是一份心理安慰呢？作为普通人，我们又该如何配置一份高性价比的商业保险？ 今天我们非常荣幸地邀请到了播客「面基」的主理人老钱，他从 2018 年就开始接触保险销售的相关业务。不过请各位听友放心，我们今天这期节目不含任何恰饭内容，我们想要以客观中立，不带任何销售的立场，和大家一起聊聊我们普通人到底怎么买保险。 如果大家听完还有关于保险的更多疑问，也欢迎在评论区告诉我们。 文中提到的配置图谱： Timeline 每年花一大笔钱买保险，真的对生活有帮助吗？ 01:13 老钱：“真的有人打心底里接受保险吗？！” 02:18 现在利率这么低了，保险还能刚性兑付吗？ 04:52 先从最简单的保险聊起：医疗险与健康险 06:25 便宜的保险和贵的保险，究竟有什么区别？ 10:22 老钱最早是怎么开始接触保险行业的？ 12:40 被自家的一岁小宝宝打了一拳，也能得到保险理赔？ 15:00 为什么大家普遍觉得“卖保险”是一个羞于启齿的职业？ 17:42 真正让人理解保险的意义，还是要靠故事 20:26 老一辈买保险，或许是出于人情 一口气搞清楚，四大险种担保的究竟是什么？ 22:15 买保险，买的其实是一种安慰剂的情绪价值 23:23 百万医疗险，是保险公司的引流产品 26:17 为什么说老人和小孩尤其需要意外险？ 27:12 定期寿险，保障的是一个家庭支柱的财务责任 29:46 为什么推荐大家买消费型保险？——让保险归保险，投资归投资 30:34 买过医疗险，还需要再买重疾险吗？ 32:03 高端医疗险，可以帮你提前锁定优质医疗资源 34:57 要不要买重疾险，其实还是看个人 挑好险种之后，具体有什么购买策略吗？ 36:09 最近几年，买短缴的人越来越多 39:34 为什么重疾险未来一定会越来越贵？ 41:01 对保险来说，早上车才能享受更低的价格 41:23 单次赔付和多次赔付，应该怎么选？ 43:52 年金险，可以给我们的老年提供现金流保障 47:34 养老金的DB模式和DC模式，指的是什么意思？ 51:42 现在利率这么低，买储蓄型保险还划算吗？ 54:18 通过金融产品的不可能三角，来理解保险的优劣势 56:56 大公司小公司、港险和互联网保险，到底该怎么选？ 57:40 面对保险销售的话术，一定要做到句句留痕 60:40 用金事通APP，可以查询到自己名下的所有保单 本期制作 嘉宾：老钱 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 马马停不停：小红书财经博主 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 今天是蛇年开工的第一天，祝大家开工大吉，蛇年财运缠身！ 在新的一年的开始，我们想要跟大家聊一聊无痛攒钱的故事，给大家打打气。 这期节目，我们特别邀请了小红书博主「马马停不停」来分享一些她的攒钱经验和故事。 Timeline 又到新年做规划的日子，请收下这份攒钱小锦囊 01:10 新年攒钱攻略第一步：大家都是怎么走上攒钱这条路的？ 03:00 “好像也没有刻意攒钱，放着放着就养成习惯了” 04:17 攒钱不要为了攒而攒，要给自己设定一个要用钱的目标 06:25 马马从小攒下来的钱，都用来干什么了？ 08:00 没有必要压抑自己的欲望，过好正常的生活，就是最舒服的攒钱方法 钱攒下来之后，应该用来做些什么呢？ 09:45 攒钱和不攒钱的区别，就在于攒钱能让我们做选择的时候更有底气 10:50 GAP、玩爱好、换职业方向，都需要金钱兜底 12:40 做好这四步！从0到1制定一个长达一年的攒钱计划 16:10 攒钱也要分短中长期？我们该如何把攒钱与自己的生活状态结合起来 17:28 学会做预算管理，非常重要 18:40 攒钱也是对自己的奖励：看到账户每天都有收益，就是最大的正向激励 21:00 攒下来的钱，要好好做投资配置 22:40 投资遇到账户波动，该怎么调整应对？ 24:30 不要让理财成为自己的心理负担 攒钱不是不消费！学会悦己，也是攒钱路上的重要一环 25:55 凡是纠结该不该买的，那就不要买！ 27:27 从自己的衣柜下手，在生活的小事中节省时间、提高效率 29:30 时尚是个圈，学会保养自己的物件，说不定可以历久弥新 31:34 减少不必要消费：少点外卖，多出闲置，勤找平替 33:30 生活中用不着的余钱，我们该怎么管理？ 36:52 如果突发状况打破了我们的攒钱计划，有什么应对的方法吗？ 38:55 攒钱，不等于不做悦己消费 41:07 学会管理银行卡，对自己的财富形成一个清晰的认知 43:24 攒钱越来越久之后，会变成小说里的守财奴吗？ 45:36 平时攒钱，就是为了给我们某一天说走就走的底气 本期制作 嘉宾：马马停不停 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 驳静：《三联生活周刊》记者 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 又到一年除夕，不知道正在听节目的你是已经回到老家，还是在继续忙碌？ 从「大方谈钱」开播到现在，我们一直都在跟大家聊关于钱的大事小事。今天我们想换个话题，聊一聊年味到底是怎么样的？ 我们很荣幸邀请到《三联生活周刊》的记者驳静，请她分享一下这几年做的关于美食与年味的调研。也欢迎大家在评论区告诉我们，你家乡的年和风俗是什么样的。 Timeline 又是一年新春到：今年过年大家都爱去哪儿？ 00:55 今年的春运客流量又创新高，不知道大家的体感如何？ 03:35 文旅热，带动起了古都旅游与传统文化复兴 06:20 老人是一个家的传承，孩子是一个家的希望 07:20 除了回老家团聚，春节期间全家出游也成为越来越多人的选择 长大之后的新年，跟小时候发生了什么变化？ 09:30 当我们逐渐成为家庭的中坚力量后，过年的感受跟小时候有什么不同？ 14:00 哎，自从没有人给我红包之后，好像过年就没有原来那么快乐了 16:50 为了躲避人情世故，有时候觉得留在工作的城市过年也挺好的 19:00 春节期间的送礼，有什么讲究吗？ 20:05 过年期间的很多消费，其实是为了面子买单 20:40 比起精致昂贵的礼物，大家更喜欢收到朋友家乡的特产 22:00 张罗年夜饭，其实也是一个不小的负担 27:00 有没有哪些不需要花很多钱的仪式，反而在记忆中留下更多年味儿？ 聊聊各地的新年习俗，有哪些仪式能代表我们记忆中的年味？ 29:15 春节的那些小彩头：肘子就是「走运」，剩一条鱼意味着「年年有余」 30:35 去年走访徽州新年，有什么不一样的见闻？ 34:40 在厨房里面忙忙碌碌做菜，能让我们感觉自己又过了很丰富的一年 36:05 做记者这么多年，有看到哪些特色的年俗文化？ 38:50 回村跟小时候的玩伴打麻将，其实也是联络感情的一种方式 42:00 每年拍一张全家福，也可以成为很有仪式感的回忆 43:25 看赵本山小品，是东北人的集体新年记忆 44:50 最后祝福所有听友：新年红红火火，蛇年行大运！ 本期制作 嘉宾：驳静 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 荣膺：华夏基金基金经理 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 市场行情的跌宕起伏，让每个人的心情也跟着忽上忽下，我们发现，越来越多的股民和基民都不想再让投资消耗自己过多的情绪价值。 于是，我们大方谈钱新开设了一个系列节目，来跟大家聊一聊，市场上是否有一些可以帮助我们对抗风险，提升财富稳定性的资产？ 今天这期节目，是这个系列的第一期，我们先来聊聊和A股相关性比较低的「大宗商品」。 我们邀请了华夏基金的基金经理荣膺，来为我们科普一下，普通人怎么投资大宗商品中的黄金和豆粕。如果你还想了解哪类对抗风险的资产，欢迎在评论区告诉我们。 Timeline 大宗商品入门：我们日常生活中的柴米油盐，都可以拿来做投资 01:00 与A股相关性比较低的资产类别，到底有哪些？ 02:50 最近「全天候策略」似乎成为了新热门，这究竟是什么？ 04:33 关注这四类资产，你也能学会风险对冲 10:00 连妈妈群都开始关注黄金了？还有哪些值得埋伏的大宗商品 10:08 大宗商品，就是那些老式爆仓的期货吗？ 从去年火到现在的黄金，普通人应该怎么做投资？ 14:19 普通人想要投资大宗商品，信息壁垒或许是一个大门槛 15:39 大宗商品的收益，其实来自通货膨胀与供需关系 22:12 说到黄金那些事儿：“质疑中国大妈，理解中国大妈，成为中国大妈” 27:28 买小金珠其实不划算，普通人投资黄金该买什么？ 30:36 黄金价格波动起来，可不比股票波动率低 34:21 「黄金ETF」和「黄金股ETF」，是同一回事儿吗？ 还有一类少有人关注的大宗商品，或许也能起到对抗通胀的作用 37:46 另一个值得关注的大宗商品，是与大家生活息息相关的「豆粕」 41:39 研究豆粕的交易员，还要会看太阳黑子？ 45:38 说到大宗商品合约，现货和期货、贴水和升水是什么意思？ 48:52 投资豆粕ETF，对我们的资产配置有什么作用？ 50:00 想判断豆粕价格走势，可以关注这几个因素 52:07 做配置，才是高胜率的选择 本期制作 嘉宾：荣膺 主播：章衡 惟惟惟 制作：长波工作室 本期提及 豆粕ETF 159985.SZ 联接007939/007938 黄金ETF华夏 518850.SH 联接008701/008702 黄金股ETF 159562.SZ 联接021074/021075 风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基 金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。