你平时会在工作之后，或者周末去酒馆喝一杯吗？会去哪家酒馆呢？ “人们的白天被工作与学习占据，夜晚才是构建自我、掌控生活和社交连接最重要的时空，消费时段也必然从日间延展到夜晚。”这句话你又是否认同呢？ 过去几年，酒馆是餐饮投资的热门赛道，而门店最多、有“小酒馆第一股”之称的海伦司更是备受关注。 2020年，我国酒馆行业市场规模已接近千亿，不过，连锁化率只有5%，市场以独立酒馆为主。在这样一个高度分散的市场上，海伦司是规模最大的一家。海伦司的公司招股书显示，按收入计，2020年其市场占有率为1.1%。 2022年之前，海伦司一直维持着较快的开店速度。但最近一年左右，在快速开店扩张这件事上，海伦司却踩了一脚急刹车。截至今年8月25日，海伦司的全国门店总数为562家，比起去年巅峰时的846家，已经锐减近300家。 门店端的收缩，其实是过去两年海伦司“挣扎求生”的缩影。 本期，我们就来聊聊海伦司。

本文来自虎嗅商业消费组，作者周月明，我是本栏目主播，金焘。 土耳其不止有浪漫情歌，还有巨大的电商市场。 最近因为一则中国巨头投资的新闻，土耳其在跨境电商圈刷起了存在感。 据外媒9月18日消息，阿里巴巴集团旗下土耳其电商公司Trendyol，同时也是土耳其最大的时尚电商平台，它在一份声明中表示，阿里巴巴计划未来一段时间在土耳其投资20亿美元，约合145.92亿元人民币。该消息称，阿里巴巴集团总裁迈克尔·埃文斯在与土耳其总统埃尔多安会面时发表了上述言论，但并没有具体说明何时进行投资。 据Trendyol的声明，阿里巴巴集团总裁埃文斯还表示，将支持Trendyol的国际扩张计划，强调土耳其有潜力成为领先的跨境电商大国，并已经通过Trendyol在土耳其投资了14亿美元。 近几年，土耳其无疑已经是阿里海外版图中非常重要的阵地，2018年就被收购的Trendyol也早已是助力其征战海外的一员猛将。 但，为什么是土耳其呢？ 本期，我们来聊聊土耳其的电商市场。

本文来自虎嗅商业消费组，作者黄青春，我是本栏目主播，金焘。 你玩过《原神》和《崩坏：星穹铁道》吗？你知道它们背后的公司米哈游吗？ 时至今日，米哈游已经野蛮生长三年了，但依旧难掩其进击的锐气。 在过去的 8 月，米哈游依旧是游戏圈最躁动的话题，从月初“2023 原神嘉年华”引发玩家狂热涌向上海，到 8 月 16 日《原神》4.0 版本更新屠榜，再到《崩坏：星穹铁道》，也就是《星铁》新卡池月末强势抢占市场，米哈游的“游戏神话”仍在延续。 这家年轻的游戏新贵，如同最初腾讯、网易那般，贪婪地攫取着人才、金钱及市场的目光，《2023 泛互联网行业人才流动报告》显示，米哈游是 2023上半年提供月薪 5 万岗位最多的泛互联网企业。 虎嗅获悉，2022 年米哈游主营业务收入 273.4 亿元，净利润达 161.45 亿元；今年，得益于《原神》+《星铁》强劲的市场表现，2023 全年预计营收将超过 300 亿元。 本期，我们就来聊聊米哈游。

本文来自虎嗅妙投，作者Eastland，我是本栏目主播，金焘。 2023年6月28日，港交所官网挂出“珠海万达商业管理集团股份有限公司”上市申请。联席保荐人为中信证券、摩根大通、瑞信。 珠海万达商管分别于2021年10月、2022年4月、2022年10月三次向港交所递交申请，间隔都是6个月。在第三次努力失败后，珠海万达商管缓了两个月才发起第四次冲刺。 假如今年底不能成功上市，万达方面需要回购2018年发行的股价，并按年息8%支付利息，连本带息超过400亿。 40亿都有可能是“压垮骆驼的最后一根稻草”，何况是400亿。王健林只有背水一战。 本期，我们来聊聊王健林和万达。

本文来自虎嗅医疗组，作者陈广晶，我是本栏目主播，金焘。 过去一周，减肥药让多家A股医药公司“飞上天”了。 9月11日、12日，常山药业股价连收两个涨停板，两天内累计涨幅超过40%。同期，翰宇药业、德展健康、金凯生科、华森制药等减肥药概念股，也有5%以上的涨幅。 投资者对减肥药的热情，简直拉都拉不回来，不仅减肥药概念股整体坐上了“云霄飞车”，常山药业、华森制药等企业的股价更是原地“三级跳”。 减肥药板块整体涨幅达到3.47%。在一众涨幅1.5%左右的医药兄弟板块中一骑绝尘。 而引发这波热潮的起因是，9月11日，摩根大通发布的一则报告称：预计以司美格鲁肽为代表的GLP-1类药物，市场规模到2030年将超过1000亿美元。在大洋彼岸，拥有众多GLP-1类药物管线的跨国药企礼来，在纳斯达克的市值直接冲到了5600多亿美元，把此前蝉联第一的老牌药企强生远远甩在了身后。 不过，在中国股民的狂欢中，市场上并没有能与司美格鲁肽相媲美的国产药获批，分析人士也纷纷指出，GLP-1类减肥药在A股仍然只是概念，炒作意义超过了实际价值。 本期，我们来聊聊减肥药。

本文来自虎嗅汽车组，作者周到，我是本栏目主播，金焘。 据路透社报道，北京时间9月13日，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩，在欧洲议会发表第四次“盟情咨文”时表示，欧盟委员会将启动对中国电动汽车的反补贴调查。 冯德莱恩说，“全球电动车市场充斥着平价的中国汽车。它们的价格如此之低，是因为获得了巨额的国家补贴，而这正在扭曲我们的市场。”对于以比亚迪为代表的中国电动汽车企业来说，这显然是一个不小的打击。 但从中国汽车在欧洲的市场表现来看，这位65岁的女性政治家貌似有些多虑了。今年上半年，中国新能源汽车出口欧洲约35万辆，占同期欧洲新能源汽车141.9万辆总销量的25%。尽管市场占有率看着挺高，但中汽中心资深首席专家、中国汽车战略与政策研究中心总工程师吴松泉指出，虽然中国汽车出口总量庞大，但在大部分单一市场的份额相对较小。此外，中国汽车品牌数量众多，与欧美日韩等跨国品牌相比，还没有取得相同的地位。 这从第一电动发布的一份中国纯电动车在今年8月欧洲14国的销量榜也可以看出，即使是在一些叙事逻辑中已经实现了“大卖”的国产电动车，其品牌依旧是欧洲的。 显然，相比于比亚迪、蔚小理这样我们耳熟能详的中国品牌，欧洲人更青睐“有洋味儿”的名爵、沃尔沃和极星。而在国内大杀四方的比亚迪，在欧洲14个主要国家的销量只能排到国产车的第4。 那么问题来了，为什么在中国已经对燃油车掀起替代浪潮的国产电动车，在欧洲反而卖不动了呢？ 本期，我们来聊聊国产车在德国的命运。

本文来自虎嗅商业消费组，作者苗正卿，我是本栏目主播，金焘。 当9月12日下午，阿里巴巴集团CEO吴泳铭出现在“5年陈”员工的授戒仪式上时，很多阿里员工才第一次面对面见到这位花名“东邪”、昵称“吴妈”的阿里十八罗汉。 这是一场巧妙的见面。在9月10日正式成为阿里集团CEO后，吴泳铭把自己与一线员工公开交流的首秀“选”在了“5年陈”这个时刻。在阿里内部，“5年陈”是一个充满阿里文化的符号：在多年前，马云曾用“阿里人重要图腾”来描述“5年陈”文化。所谓“5年陈”，是在阿里工作满五年的员工都会有的一个仪式，就是为这些员工戴上公司定制的戒指。 在阿里内外，吴泳铭都被视为一个地道的“马云追随者”。 他是最早投奔马云的纯技术人才。在1996年，计算机专业毕业的大学生吴泳铭看到了《钱江晚报》上马云投放的招聘广告，他打通电话并获得了见面机会。这是一场性价比极高的“面试”：22岁的吴泳铭不仅认识了马云、获得了工作、还结识了影响他后续一生的朋友群，也就是以阿里十八罗汉为基础的一群人。 本期，我们来聊聊阿里的“吴妈”吴泳铭。

本文来自虎嗅科技组，作者丸都山，我是本栏目主播，金焘。 北京时间9月13日凌晨，苹果秋季发布会如期而至。 本场发布会的重心，自然落在了全新iPhone的配置和价格上。好消息是，iPhone15系列并没有像之前预期的那般涨价；坏消息是，升级之处好像也“不那么明显”。 诸如type-C接口、反向充电、潜望式摄像头等器件和功能，安卓厂商们通常提都不会提；即使是在发布会上尽力渲染的硬件级光线追踪，高通和联发科也早已先苹果一步。 那么这一代iPhone，到底还有没有可取之处呢？ 本次iPhone 15 Pro和Pro Max两款机型搭载了A17 Pro芯片，这是全球首枚在消费电子领域实现量产的3纳米制程芯片，也是苹果第一次在手机上以“Pro”命名芯片，这似乎在有意强调这枚芯片在性能上的跨越。 先说一个结论，A17 Pro芯片担得起“Pro”的后缀，也再一次佐证了当下苹果在芯片领域仍然是一骑绝尘。 本期，我们来聊聊iPhone15系列。

本文来自虎嗅商业消费组，作者戚露丹，我是本栏目主播，金焘。 The box商场东南角紧邻北京朝外大街，角落的外立面两侧，被500平米的Marsmart宠物超市占据。 晚上9点，遛狗歇脚的人们坐在超市门口的露营椅上，他们背后是店内的咖啡站，面前是门外的下沉广场，人和宠物成了建筑之间的连接点。 临近商场关门，店内依然逗留着近20位顾客。刚下班的铲屎官们，显然还没有结束当天的最后一环——“遛狗”。他们有的住在附近，被宠物们“拽”进超市；有的本来想逛街或者吃饭，结果鬼使神差地拐进了这个琳琅满目的大卖场。 李月家住在2公里外的海晟名苑，周二晚上，她和邻居Mia推着宠物车走了30分钟，来到了朝外的宠物超市。 李月停在了食品专区，这里摆放着ZiwiPeak等进口粮，价格在370元/1000g左右。她的灰泰迪Kiki只能吃低敏狗粮，少有能换口味的选择，在店员的讲解下，她才尝试入手了一款新的品牌。 而邻居Mia正在把本月上新的，单价80元左右的Mookipet辣妹系列从衣架上摘下来，然后在自家马尔济斯的身上仔细比对。作为小型犬的主人，她更加注重服饰的版型、设计和面料。她会定期光顾线下店，因为网上的厂货摸不到质感，胸口和后背的衣料长短总是不够贴身，她说，“很难买到合适的”。 晚上10点，店铺内面向商场的卷帘门已经落下，但柜台还有人在结账，由于流水向好，店员们每月的会员拉新指标相比去年已被翻了一倍。 本期，我们来聊聊宠物店是如何“山姆”化的。

本文来自虎嗅ESG组，作者陆琳，我是本栏目主播，金焘。 李佳琦迎来复播之后“最大一场危机”。 9月10日，李佳琦在直播间售卖花西子一款价值79元的眉笔时，评论区有位女生发言表示，越来越贵了。 看到这句话，李佳琦的情绪就控制不住了，他马上说，“哪里贵了？这么多年都是这个价格，不要睁着眼睛乱说，国货品牌很难的……哪里贵了？” 接着他匪夷所思地补刀说：“有的时候找找自己原因，这么多年了，工资涨没涨，有没有认真工作？”这句话瞬间刺痛了往日簇拥李佳琦的“猪猪女孩”们，也把李佳琦送上舆论的风口浪尖。 9月11日凌晨，李佳琦通过个人微博就直播间的争议言论发文致歉，他写道，“深知大家工作辛苦和不容易，会认真倾听大家的建议，用心服务好所有的消费者。”然而，道歉似乎安抚不了广大粉丝的愤怒，第二天，李佳琦的微博就累计掉粉超66万。当晚，李佳琦在直播中痛哭道歉。而不少网友仍不买账。 不少粉丝都表示，李佳琦变了，变成一个站在高位的傲慢说教者，一个与“资本”共情的人。 本期，我们来聊聊李佳琦和直播带货。

本文来自虎嗅商业消费组，作者黄青春，我是本栏目主播，金焘。 一纸关停公告再次将小红书拽到公众面前。 近日，小红书旗下的“小绿洲”突然发布告别信称，其将于 10 月 1 日停止运营、商品停止销售，10 月 31 日正式关闭“小绿洲”。小绿洲是小红书 2022 年才推出的自营电商项目，它的“短命”再次挑起“社区产品难做电商”的讨论。 事实上，“种草”近两年已经成为各大平台觊觎的新风口，从字节、阿里、腾讯到美团、拼多多，小红书正频频面临其他大厂的“袭扰”，然而，试图模仿小红书的大厂产品，都铩羽而归。 所以，一个小小的社区为什么“久攻不下”呢？ 其实，最适合回应上述问题的应该是小红书的核心创始团队，但小红书创始人毛文超与瞿芳至今仍鲜少站在聚光灯下，所以，虎嗅只能通过与竞品、业内研究人士、内部员工去沟通，试图给出一个接近的答案。 本期，我们再来聊聊小红书。

本文来自虎嗅ESG组，作者陆琳，我是本栏目主播，金焘。 曾经风光无限的电子烟行业，在最强监管落地后一年，并没有迎来“利空出尽”的曙光。 2022年10月1日，电子烟强制性国家标准正式实行，严格限制了电子烟的营销行为和口味多样性。 如今密集监管已经落地一年，行业遭受到的重创，可以从电子烟巨头悦刻近期发布的2023年半年报看出来。悦刻的母公司雾芯科技，2023年上半年营收为5.67亿元，而去年同期的营收为39.48亿元，同比下跌89.63%。 最新一季的ESG报告中表明，雾芯科技在合规上投入了大量精力，尤其是配合监管，以及投入电子烟减害的研发。 但是这一切似乎难以抵消监管落地后的一系列影响。一方面，政府定下生产配额，限制了电子烟厂商的扩张上限；另一方面，消费税在电子烟全行业开征，直接推高了电子烟的价格。 所以，当强监管彻底约束了行业前景之后，雾芯科技还要在夹缝中寻找自己的生存之道。 本期，我们来聊聊悦刻和电子烟。