虎嗅·商业有味道 - 节目列表

过去几年，越来越多人相信：随着规模化养殖企业不断扩张，猪周期已经被抹平了。每一次行业深度亏损，市场都在期待产能出清；但每一次猪价反弹，又都很快因为供给重新释放而结束。 久而久之，猪周期陷入了一个怪圈——亏损越来越久，市场抄底越来越积极，但真正的周期拐点始终没有到来。 这一次，我们转向看多猪周期，这也是过去五年来，我们第一次改变对猪周期的判断，是因为我们发现过去几年阻碍行业产能出清的底层逻辑，正在发生变化，使猪周期第一次具备了真正反转的条件。 所以，接下来我们真正想回答一个核心问题：过去几轮亏损都没能重启猪周期，这次为什么可能成为例外？ 00:01:11 成本中枢持续下移 00:05:09 这次为何会是例外？ 00:09:00 推迟行情的一个变量

7月22日早间，滔搏在港交所发布公告，确认已于前一日收盘后收到耐克正式通知，自2027年1月1日起，滔搏在中国内地的耐克产品线上平台销售将全面终止。 在公告中，滔搏使用“重大短期负面影响”来定性这一变动，据其披露，截至2026年2月28日止财政年度来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占该集团总收入的22%。受消息冲击，滔搏股价早盘一度下挫超20%。 耐克的渠道收权，像是推倒了第一块多米诺骨牌。2027 年之后，滔搏们要回答一个更本质的问题：当开店、卖货、做电商都不再是壁垒，还能给品牌提供什么？ 00:02:10 砍在最大造血点上 00:04:40 耐克收权：渠道整顿救不了产品焦虑 00:07:33 经销商的价值还剩什么?

今年WAIC期间，AI手机已经不再满足于讲“会聊天”。 荣耀把Robot Phone推到台前，试图把手机从“智能体手机”继续往“机器人手机”上拔高；中兴努比亚联手豆包，准备将NaviX从技术预览版推向商业化；阶跃星辰展示端云结合的AI手机。即使未参展的OPPO，也在端侧生成式AI服务备案后释放了相关口径。 表面上看，手机厂商和大模型厂商都在卷端侧，从模型到系统，甚至是硬件形态。但是，WAIC期间，虎嗅与多位手机行业人士交流发现，AI手机真正卷的其实是四件事： 谁能合规上线，谁能稳定替用户办事，谁能拿到系统级权限，以及谁能成为下一代服务分发入口。 00:01:11 备案只是“门票” 00:02:32 从工具叠加到任务导向 00:05:10 系统原生能力是分水岭 00:07:15 最大阻力是App生态 00:09:53 端云协同后要算商业账 00:13:16 AI手机能拉动换机吗？ 00:14:40 AI手机到底在卷什么？

刚走出史诗级行情的存储赛道，转眼间人心涣散、哀嚎遍野。 芯片龙头业绩预增1099%，换来的却是单日近8%的阴线；模组厂也泥沙俱下，不是一字跌停，就是扑街跳水。上半年一点点攒下来的收益，短短十余日内，在动辄30%、40%的回撤中吐了回去。 然而，在老股民们慌忙割肉离场之际，一批00后股民却表示，自己“心态很稳”。 00:01:13 “两出两进”存储，浮盈17万 00:03:56 账户绿了半个月，但我心里有底 00:06:39 买黄金交的学费，帮我逃过存储大劫 00:09:28 被AI坑了后，一年逆袭累计收益50%

最近的A股，投资者的体感越来越差。 指数一涨就遇到压力，热点持续性越来越弱，板块轮动越来越快，赚钱效应也明显下降。前一天还是市场追逐的热门方向，第二天资金就可能开始兑现。 随着市场震荡加剧、上证指数跌破3900点，市场对于后市的分歧也越来越大。 有人认为，这只是牛市中的一次正常调整；也有人担心，这轮行情已经走到了尾声。 牛市，真的结束了吗？ 00:00:37 市场交易逻辑变了 00:02:47 A股走向的两种剧本 00:03:58 市场风格为何会轮动？ 00:08:12 牛市，真的结束了吗？

近日，白鸽在线在港交所上市。这家公司主要做场景险，在出行、用车等场景，销售意外险、航空延误险等产品。 不过，相比IPO本身，市场更关注的一个现象是，保险中介仍在排队上市，但资本市场似乎已经越来越不买账。 最近两年，已有十家左右保险中介登陆资本市场，但股价表现普遍低迷。 保险专业中介渠道，在2024年就已实现近万亿的保费规模，行业里明星公司也不少，为什么不受资本市场待见？ 00:01:44 保险市场需要独立第三方 00:10:04 保险中介无法回避的商业模式局限性 00:15:31 未来机会存在于两种模式的融合

今天，我们聊一个很多出境游客都越来越熟悉的话题——小费。 过去，小费似乎只是美国文化的一部分，但如今越来越多国家开始出现“小费提示”，甚至连买一杯咖啡、打一趟车、参加一次当地团，都可能被屏幕提示“是否留下20%小费”。 它究竟是对服务的感谢，还是商家精心设计的消费心理学？为什么越来越多游客开始反感这种文化？ 00:00:09 小费，为什么越来越离谱？ 00:04:49 美式小费，正在席卷全球 00:07:53 面对小费，你可以说“不”

过去半年，智谱是中国AI行业最风光的公司。 市值一度突破万亿港元。7月8日首批股票解禁，股价经受住考验，未出现崩塌式回调。 这种局面下，通常公司会庆功，感谢团队，继续冲刺下半年。但智谱创始人唐杰没有。 7月11日，他在内部发了一封近4000字的信，标题叫《巨浪已来》。 唐杰最担心的事，已经不是智谱能不能继续涨。而是资本市场会不会开始用传统的互联网SaaS模型，或者是泛互联网平台型企业的财务指标来给智谱进行资产定价。 这才是他写这封信的真正原因。 00:01:33 MiniMax替智谱踩过一遍雷 00:03:06 万亿市值靠Coding，唐杰却雪藏了它 00:06:21 Agent是技术，也是下一轮估值筹码 00:08:46 中国大模型走向两个极端的淘汰赛

去一个陌生城市旅行的第一步，究竟是什么？ 2026年，这个问题的答案可能是在社媒上查“特种兵”攻略、在美食评分软件上找餐厅，最好能再提前认识一些当地朋友，挖掘共同话题，探讨文化差异。 而这个夏天，举办世界杯的各个城市，成了各国人民的“交友圣地”。遍布三国的16个主办城市里，数以百万计的国际游客涌入，彻底改变了当地人和球迷、游客的社交方式。 一众交友软件，成了世界杯期间，最活跃的APP。 本文来自微信公众号：体育产业生态圈，授权虎嗅 APP 发布。 00:00:46 人没到，定位先到 00:03:59 体育赛事，等于社交放大器 00:06:36 人类情感，重返物理世界

前段时间，社交平台出现了很多令人难以置信的测评：“0.1元香港一日游”“1.98元游香港包吃包车”。 抱着猎奇和测评的心态，我们联系了一家提供“1.98元香港一日游”的旅行社。 经过实测，我们发现这类低价旅行团虽然一路上少不了“套路”和心理攻势，但全程没有强制消费。 只要你自控力足够强，这反而能成为一场物超所值的“薅羊毛之旅”。对于第一次去港澳的人，它能快速让你对港澳有个基本的了解，而对于常去港澳的人，这更像是一趟包午餐的低价跨境车。 那么，这种低价团到底在赚什么？ 00:01:19 香港一日游：匆匆忙忙，推销摆上明面 00:05:10 澳门一日游：无付费景点，但购物有“坑” 00:10:43 低价团内幕：旅行团和旅客都在“赌”

如果把世界翻开，每一页，都有人正在重新开始。 当越来越多中国企业走向世界，也有越来越多中国年轻人，把人生搬到了另一张地图上。 他们去非洲卖手机，去中东做基建，去拉美做跨境，去东南亚做AI。 他们看见的，不只是另一个国家，是一套完全不同的商业逻辑、文化规则，正在重新分配的全球机会。 00:00:43 刚果（金）味 00:05:47 渠道战争 00:10:57 非洲营销社会学 00:13:42 价格极致敏感市场 00:16:31 管不了的人 00:19:31 学习世界 00:23:49 静默日之后

近日，明星基金经理张坤管理的易方达优质精选混合和易方达优质企业三年持有期混合，分别增聘了彭珂和张琦来共同管理。 加上此前已经增聘杨思亮、何一铖共同管理的易方达蓝筹精选，张坤目前管理的四只基金中，已经有三只进入共管模式。多只基金增聘，并非张坤要离职，而是通过不同风格基金经理分配仓位，共同管理，来改善业绩。 基金共管早已有之，并不是为了改善知名基金经理的业绩而出现的，不过现在确实成了改善业绩的不错尝试。 未来，共管或许会从一种个案，逐渐成为行业常态。 00:01:56 从“明星基金经理”到“明星投研团队” 00:07:06 共管，击中了公募行业的三个顽疾 00:11:42 共管模式的天花板 00:14:36 未来，共管会走向哪条路？