从业务逻辑来看，携程、去哪儿、飞猪优势在商旅客群和旅游的异地客群；而美团、抖音的主要发力方向在度假属性更强的中低星酒店。从市场定位来看，各大平台也各有不同：携程系在住宿产品供给方面占据主导地位，而美团在中低端市场更有竞争力。 那么，酒店在何种情况下会考虑与携程以外的平台合作？美团和抖音如何抢夺携程在高星酒店市场的份额？用户多平台比价，又如何影响了互联网公司们的竞争策略？新一代消费者的注意力，流向谁家？ 【时间轴】 01:22 OTA竞争格局强者恒强，但第二梯队正在流动中重塑 03:06 履约率高达90%，才是携程的压倒性优势 05:04 抖音猛攻低价，想用内容+场景触达提升转化率？

OTA行业硝烟再起：继京东高调“上桌”后，抖音也出招了。7月15日至8月底，抖音本地生活业务将投入亿级平台补贴，扶持连锁品牌酒店直播探店等，并给予顾客一系列特惠政策。 随着短视频、直播带货、社交种草浪潮席卷而过，OTA正借助流量优势重构酒店行业的价值链条。在平台的凶猛攻势下，酒旅行业对线上的依赖程度正变得越来越强。与之相对的是，国内在线酒旅市场“7+2+1”格局多年未变，京东和抖音入局，能成为搅动市场的“鲶鱼”吗？ 【时间轴】 01:32 在线平台多元生态崛起趋势，OTA进一步攥紧产业链话语权 03:58 京东高调加码酒旅业务，想在与美团竞争中“攻守兼备” 05:58 低价短期会造成冲击，但“价格战”长期难以为继？

7月16日，黄仁勋在北京出席了“链博会”，罕见地以一身唐装示人，并首次尝试使用中文演讲。自抵达北京以来，对于中国AI产业及厂商的赞美，贯穿于他每一次公开露面中。但此次到访，他并没有用太多篇幅去渲染英伟达GPU的重要性。 那么，在美国对华半导体限制的基调下，英伟达的对华叙事和策略，发生了哪些调整？终于解禁的H20芯片和B30芯片，还有多大的市场空间？除了硬件之外，老黄还打算在中国卖点什么，来维持住这个频繁受政策变动影响的市场？ 【时间轴】 00:59 黄仁勋高调示好中国，却被美国商务部长泼了冷水 04:25 B30芯片“反向升级”，英伟达押宝中国具身智能 07:29 CUDA“被动兼容”，英伟达为何松口？

7月15日，黄仁勋在央视采访中宣布了两项重要进展：美国政府已批准H20芯片销往中国，以及英伟达即将推出RTX Pro GPU。特朗普政府启动的多轮对华半导体限制措施，近期均已出现松动。就在两周前，全球EDA三大巨头相继宣布恢复对华全功能工具供应。 现在的问题是，随着包括英伟达在内的美方相关企业在政策影响下反复摇摆，半导体“国产替代”的节奏是否会被打乱？而黄仁勋口中即将推出的RTX Pro GPU，以及传闻中的B30芯片，对于国内半导体及AI行业又会带来什么影响？ 【时间轴】 01:24 “中国AI市场规模将达到500亿美元，错失将带来巨大损失” 02:55 将大模型向国产算力平台迁移的过程，是不可逆的 05:38 BIS的规定不松动，英伟达也只能卖“特供版”芯片

虎嗅获悉，字节跳动旗下火山方舟大模型平台或将上线一批“情感大模型”，向企业提供API调用、AI对话解决方案（如客服、信息检索服务等）。所谓“情感大模型”是以 “拟人化情感理解” 为核心，通过技术识别、理解来模拟人类情感。 情感大模型不止能“聊天”，还更懂 “人心”，更能 “共情”。它正推动AI从 “工具属性” 向 “情感伴侣” 延伸，从而打开全新的应用场景。那么，它有什么技术特点？企业要如何落地应用？字节又计划如何布局？ 【时间轴】 01:05 “情感大模型”，到底有什么特别之处？ 03:32 面对它的技术特点，企业要如何落地应用？ 06:11 “情商是人工智能界面最重要的要求”

7月4日，美国总统特朗普正式签署了《大而美法案》，它不仅延续了2017年减税、控支和支持传统产业的政策路线，更对拜登政府时期的“绿色新政”、社会福利和政府支出进行了大幅削减和调整。两党背后的选民基本盘和利益集团，在这部法案上进行了最直接的碰撞。 该法案的核心内容包括：未来十年减税4万亿美元，削减至少1.5万亿美元支出，并将联邦政府的债务上限一次性提升5万亿美元，这远超以往的单次调整幅度。那么，特朗普为何要在内外阻力巨大的状况下强行推动这部法案？它能否解决美国当下最头疼的债务难题？规模36万亿且还在持续猛增的美债，最终将如何收场？ 【时间轴】 02:08 “拉锯到最后一票”背后的利益再分配 05:03 2.5万亿美元赤字缺口，是在用未来换当下 08:15 “滚雪球”的美国国债压力，该如何化解？

随着特朗普《大而美法案》的通过，美国结束了长期以来对太阳能和风能的支持。在特朗普眼中，法案的通过是“上任至今最大的胜利”，其原因不只是该法案囊括了特朗普政府诸多极具争议性的经济政策，更是将拜登时代主推新能源的政治遗产进行了彻底清算。 取而代之的，是特朗普对于化石燃料的拥护。在六月末，特朗普表示美国将依靠石油、天然气、煤炭和核能来满足日益增长的能源需求。这份法案造成了更深层的分裂。马斯克与特朗普的隔空互怼仅是法案影响的一面；而在硬币的另一面，这份法案对美国甚至全球新能源产业，将产生怎样巨大的影响？ 【时间轴】 01:16 法案将如何伤害美国的新能源产业？ 03:06“海外禁止实体”（FEOC）限制，意在中国？ 06:20 巨额美债下，不想为气候议题花钱的特朗普

2019年，三只松鼠在深交所上市，年营收达到120亿元，所有人都认为这将是未来持续增长周期的起点。但在接下来的四年里，三只松鼠陷入寒冬，2022年的净利润更是回到了2016年前的水平。 直到2024年底，三只松鼠的年度业绩单上年营收重新回到120亿元。而这几年恰恰是休闲零食赛道格局剧变的时期。三只松鼠为了这次“回归”，都做出了哪些调整？它对品牌、战略与渠道布局，有着怎样的思考？它又如何在此前不重视的战场上，与试图模仿它路径的白牌激烈竞争？创始人章燎原，究竟想做一家怎样的企业？ 【时间轴】 02:56 从什么都“做不了”的内部崩塌中，找到三只松鼠的症结所在 08:27 平均年龄27.5岁的“Mini CEO”，成了支撑变革的主力军 12:34 “三只松鼠要成为一家超级供应链公司”

过去我们理财，是为了“跑赢通胀”。可现在，连通胀都“消失”了：自2025年2月起，CPI连续4个月为负。但如果你还幻想靠理财改善生活，银行存款的性价比正加速下降：在四大行10万元存一年，利息只有900块。 在远比以往任何时候都更不确定的时代，如何让我们的钱不“躺平”，实现保值增值？在特朗普贸易战上反复无常、美联储货币政策扑朔迷离、地缘冲突此起彼伏的环境下，“不把鸡蛋放在一个篮子里”的多元化配置就成了投资界共识。 就让我们看看A股、黄金、国债和美债这四大类资产“基本盘”，下半年会怎么走。唯一确定的是：市场依然不会奖励“躺平”，每一种资产都在经历周期切换和风险重估。别指望钱自己生钱，想守住财富，得自己多动起来。 【时间轴】 02:28 中美贸易战“黑天鹅”后，A股如何修复？ 04:45 黄金长期值得看好，但短期情绪反复、波动较大 08:02 国债降息预期透支，美债结构性问题难解

6月25日，中远海控实施了每10股10.3元的年报分红，加上去年10月每10股5.2元的中报分红，参考6月25日收盘价，股东1年内现金回报率已高达10.29%，近一年股息率甚至达到茅台的2.8倍！ 那么，这家动态市盈率仅5.1倍的航运公司，为何没像诸多投资者担忧的那样在过去六年间展现出明显的周期性，甚至还在经历了疫情和关税战后，维持了稳定的净利润？地缘变动会对未来运量需求产生明显影响吗？运价与成本的波动，又是否会影响中远海控的盈利能力？ 【时间轴】 01:29 年运量波动不超过5%：没有谁能轻易替代“中国制造” 05:14 货运价格弹性大，上下游合理共担了红利与成本 09:26 盈利能力大幅提高，或还将迎来长和系港口“大礼包”

如果说浦发AE白（美国运通白金卡）是“初代神卡”，应该没有多少人会反对，很多人都是因为它进了卡圈。高大上的服务都有，能很好满足经济上行期人们膨胀的消费欲，如果权益全用上，每年价值上万。 但如今，许多持卡人却都将它注销，转投它行。这张“大干快上又浅尝辄止”的卡，或许是浦发银行过往经营特点的一个窗口。浦发曾是“对公之王”，却因风控问题走上下坡路；如今，它又希望激活自己的“对公基因”，但另一边零售业务也不想放弃。新旧问题，要如何“一同解决”？ 【时间轴】 01:54 为了快速做大零售业务，浦发从风控开始就放了水 04:40 浦发信用卡交易额下降，还要解决不良率攀升问题 06:45 想激活“对公之王”基因的浦发，该如何落地？

6月30日，摩尔线程与沐曦两家国产GPU公司在同一天递交科创板IPO申请，正式吹响冲刺上市的号角。在明星创始团队光环加持下，两家公司早早就进入了“独角兽”行列。上市前，摩尔线程Pre-IPO投前估值已经达到246.2亿元，沐曦也超过了210亿元。 但就从两家公司披露的招股书信息来看，讨论谁是“中国英伟达”的问题实在为时过早。作为国内最具潜力的GPU公司，摩尔线程与沐曦所反映出的也是这个赛道的现状：从“可用”到“好用”，国产GPU还有多长的路要走？ 【时间轴】 01:25 国产GPU，“烧钱”不是问题 03:28 摩尔线程和沐曦的产品，完成得怎么样了？ 07:07 市场验证与产能问题，仍是隐忧