本期摘要 市场普遍为AI的万亿估值和千亿投资狂欢，但我们发现了一个被严重忽略的变量：“资本内循环”。本期节目将深入解构揭示这场资本盛宴背后，究竟是真实需求驱动的技术革命，还是一个由巨头们“左手倒右手”构建的、结构脆弱的金融游戏。收听本期节目，你将获得一个审视当前AI热潮的非共识框架，看清繁荣之下的真实风险版图。 内容速览 * OpenAI联博通定制AI芯片，四年部署10千瓦数据中心。 * 2025上半年美国GDP增长96%靠AI和数据中心投资。 * DVC推7500万美元AI基金，用AI和LP取代分析师。 * 摩根大通CEO启动1.5万亿计划，投AI硬核科技。 * IEEE报道AI芯片功耗达1200瓦，转向液冷技术。 * Hinton警告：美削减研究经费，损AI竞争力。 * 摩根士丹利上调Rocket Lab股价至68美元，硬科热。 深入解读 主题： “AI's House of Cards”文章质疑质疑AI资本内循环泡沫。 * 微软投OpenAI，后者买Azure，疑造虚假繁荣。 * 类比电信泡沫：供应商融资，高GPU利用或闲置。 * 风险地图：云巨低险，英伟达高险，CoreWeave易崩。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

新闻速览 * 中国加强稀土出口管制，首次纳入提炼加工技术。 * 诺和诺德52亿美元收购Akero Therapeutics，获NASH候选药EFX。 * 英特尔18A制程工艺准备就绪，计划量产领先台积电。 * OpenAI拟投250亿美元在阿根廷建500MW AI数据中心。 * 丰田宣布2027年推出首款全固态电池电动汽车。 * 中国9月新能源汽车渗透率达58.5%，主流普及。 深入解读 主题：AI开源世界权力中心从Meta Llama向中国Qwen、DeepSeek模型转移。 * 开发者青睐中国模型占比飙升40%，Llama降至15%，生态更友好。 * 中国坚持密集架构、性能超越、工具链完善，降低使用门槛。 * 战略如新丝绸之路，软件开源突围美国硬件管制。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

节目摘要 在当下科技泡沫与市场狂热的浪潮中，我们提前品读安德鲁·罗斯·索尔金（Andrew Ross Sorkin）尚未正式发售的力作《1929：华尔街史上最大崩盘的内幕故事》——这本将于明日（2025年10月14日）上市的厚重新书，已然掀起千层浪潮。 历时八年打磨，它不仅生动还原咆哮的20年代末的纸醉金迷与崩盘惨剧，更直击人性永恒陷阱——“这次不一样”的集体幻觉。节目穿越历史，剖析贪婪、傲慢与盲从如何酿成灾难，并警醒今日AI、新能源等估值泡沫的隐忧。索尔金的叙事如一部人类悲剧，提醒我们：历史不重复，却押着相似韵脚。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

深入解读 主题：机器人教父泼冷水：人形机器人是“幻想泡沫”？拆解罗德尼·布鲁克斯的终极质疑 * 端到端学习忽视触觉处理，机器人难通过视频模仿实现灵巧操作。 * 人手触觉复杂，机器人执行器精度低，演示仅为特定任务优化。 * 双足机器人受尺度定律限制，摔倒风险大，未来或采用实用形态。 主题：马斯克xAI一路狂奔，靠什么突出重围 * xAI利用法规漏洞，六个月建成200兆瓦数据中心。 * 类比石油野猫，追求速度抢占算力先发优势。 （石油野猫（Wildcatter） 是20世纪初美国石油行业术语，指独立、冒险的石油勘探者。） * 以X平台互动数据驱动强化学习，探索AGI新路径。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

深入解读 主题：美国大公司面对政治高压屈服的结构性原因。 * 恐惧报复促使企业妥协，股价与高管薪酬绑定加剧短期利益导向。 * 企业精英凝聚力瓦解，缺乏集体行动能力，难以对抗政治压力。 * 股东资本主义主导商业逻辑，迫使企业优先维护股价而非公共价值。 主题：英伟达以巨额投资构建AI生态帝国，形同“AI央行”，兼具机遇与风险。 * 英伟达投资OpenAI等，锁定GPU需求。 * 类比洛克菲勒，资本控制AI全产业链。 * 人造需求或引泡沫，竞争加剧不確定性。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

深入解读 主题：图灵奖得主萨顿为何断言LLM是“死路一条”？ * AGI的真正出路、松鼠与AI继承的颠覆性思考 * LLM缺乏世界模型、目标驱动和持续经验学习，难以实现真正智能。 * 强化学习通过感知-行动-奖励循环，从经验中构建智能，优于模仿。 * AI继承不可避免，需关注知识整合腐败等新型数字安全风险。 主题：AI瓶颈从算力转向存储，NAND闪存（ESSD）成为新价值核心。 * AI推理需高频随机IO，ESSD高效胜HDD。 * KV cache卸载ESSD，平衡推理效率与成本。 * 类比GPU崛起，NAND因AI新任务价值重估。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

欢迎来到《科技前哨》，今天是2025年10月8日：AI投资，是资本家的狂欢游戏，还是注定爆破的工业泡沫？咱们用华尔街最新风暴来扒一扒。 先看资本游戏的一面：科技股周三强势反弹，本周累计43%——OpenAI协议点燃了赌注。戴尔科技9.04%狂飙，喊出AI基建需求“强劲”。英伟达超2%，黄仁勋在CNBC放话：AI需求“显著”激增。 美联储9月纪要更添柴火，11比1票通过降息，大多数官员瞄准年底进一步宽松，低息环境让增长股嗨翻天。投资者甩开盈利疑虑，甲骨文AI云虽毛利率仅14%（远低于传统70%），股价仍反弹——谁管短期阵痛？ 标普前五大AI巨头占总值近30%，50年最高！这不就是资本轮盘赌吗？资金追逐叙事，估值水涨船高，泡沫？不存在的，增长故事永不落幕。 但等等，工业泡沫论可不是空穴来风。英格兰银行周三重磅警告：AI科技股估值“被拉高”，面临“sharp market correction”风险！ 想想看，英伟达芯片堆积如山，定价战血腥，甲骨文资本密集到吐血——这哪是工业革命，分明是烧钱游戏。昨日短暂回调已露端倪，七连涨巅峰被打断。 历史教训呢？互联网泡沫、dot-com崩盘，AI会不会重蹈覆辙？集中度飙升，任何风吹草动都可能引爆。 资本游戏还是工业泡沫？黄仁勋的乐观 vs. 央行的警钟，投资者赌上一切。你怎么看？

新闻速览 * OpenAI联手英伟达建十吉瓦AI数据中心，耗电超纽约，能源瓶颈凸显。 * Meta投资数十亿建人形机器人软件平台，聚焦操作系统而非硬件。 * 美国拟按芯片数量价值对进口电子设备征税，重塑全球供应链。 * 美团深圳试点夜间无人机送货，60万订单，低空经济加速普及。 * 艺电公司或以50亿美元私有化，游戏产业或迎整合周期。 * 礼来停止19亿美元GLP-1药物二期临床，赛道竞争激烈。 深入解读 主题：伯克利CS就业神话破灭，AI时代编程生存指南。 * 工具进步稀释操作技能，初级编程岗位需求萎缩。 * AI抬高入门门槛，推高阶问题解决与人机协同能力。 * 建议思维升级为问题解决者，技能进化，建T/Π型 （Π：希腊字母pi，象征广知识面与双领域专精）能力。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

新闻速览 * 阿里巴巴投资530亿美元，建全球AI基础设施，更新语言模型。 * 美国制造业缺380万工人，机器人技术成关键解决方案。 * Meta推Vibes AI视频功能，被批为“AI垃圾”，引发争议。 * 黑石总裁称AI重塑市场，初级程序员客服岗位受冲击。 * 苹果A19芯片单核性能全球最快，功耗仅4瓦。 * Anthropic国际员工增三倍，聚焦Claude模型商业化。 * 英伟达CEO预测OpenAI市值达万亿，合作10万GPU。 深入解读 主题：AI驱动微团队创业重塑组织与个体价值。 * AI降低协调成本，微团队高效完成大团队任务。 * 个体从“齿轮”转向“引擎”，需掌握AI与创造力。 * 行动指南：拥抱AI工具、提升提问能力、强化人性优势。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

本期节目，英伟达创始人兼CEO黄仁勋(JensenHuang)与知名投资人 Brad Gerstner 展开了一场关于AI未来的深度对话。深入探讨了NVIDIA在人工智能（AI）时代的中心角色，聚焦于其与OpenAI的里程碑式合作、AI计算的未来趋势以及由此带来的经济、地缘政治和社会影响。黄仁勋和比尔·格利强调，AI正驱动对算力前所未有的需求，NVIDIA凭借其独特的系统级“极限协同设计”能力，成为全球AI基础设施不可或缺的提供商，重塑着计算格局和全球经济。 内容速览 NVIDIA与OpenAI的战略合作 * 黄仁勋预测OpenAI将成为下一个万亿级超大规模公司，NVIDIA对其进行战略投资和深入合作，以期获得丰厚回报。 * NVIDIA协助OpenAI构建其专属AI基础设施，涵盖芯片、软件和数据中心层面，使其能够像Meta、Google一样成为完全自建的超大规模公司。 * OpenAI的用户增长和每用户计算量（因推理“思考”能力增强）呈现双重指数级增长，促使NVIDIA必须加速其产品发布周期。 AI计算的未来与NVIDIA的行业地位 * 通用计算时代已经终结，加速计算和AI是未来的方向，这将引发全球数万亿美元计算基础设施的更新换代。 * NVIDIA通过“极限协同设计”（同时优化模型、算法、系统和芯片）实现每年巨大的性能提升（如Blackwell比Hopper提升30倍），远超摩尔定律。 * NVIDIA通过年发布周期、大规模供应链预构建及系统级优化，建立起难以逾越的竞争护城河，即使竞争对手芯片免费，NVIDIA系统仍能提供更高的收益/功耗比。 AI的经济与社会影响 * AI有望通过增强人类智能，推动全球GDP显著增长，如同工业革命中的电机取代体力劳动，预计可新增10万亿美元的经济产出。 * AI作为“终极均衡器”，通过自然语言接口消除技术鸿沟，使先进技术对所有人可及，从而普及化计算能力。 * “投资美国”倡议旨在通过为每个新生儿设立投资账户，确保更广泛的人群能够分享经济增长的红利。 地缘政治与人才竞争 * 各国普遍认识到AI对国家安全和经济竞争力的战略重要性，纷纷着手建立自身的“主权AI”能力，以编码本国文化和价值观。 * 在中美AI竞争中，中国工程师群体庞大且创新力强，技术进步速度快，美国应通过鼓励技术出口和合作而非“小院高墙”策略来保持全球影响力。 * 美国需要吸引并留住全球顶尖STEM人才，H1B签证政策的调整（如收取高额费用）可能对初创企业和人才流入造成负面影响。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口

对谈嘉宾 王煜全：海银资本创始合伙人、全球科技创新产业专家 周其仁：北大博雅资深教授、北京大学国家发展研究院教授 资源与后续 公众号/视频号：全球风口

新闻速览 * CoreWeave与OpenAI合作金额增至224亿美元，AI算力需求激增。 * 德意志银行警告AI投资热潮或存泡沫，影响经济。 * 高通发布新芯片，面向PC和手机，推动混合AI发展。 * 英特尔与苹果接触，寻求投资以重振芯片代工业务。 * 2024年全球工业机器人安装量达54.2万台，中国占54%。 * IEEE发布人形机器人标准框架，聚焦分类、稳定性和交互。 * Google DeepMind推出Gemini Robotics 1.5，提升机器人感知与规划。 * Intercom创始人批评创业文化过于追求社交媒体关注。 * Uber推出Fresh Days功能，进军生鲜杂货即时配送市场。 * FTC对亚马逊罚款25亿美元，指控其欺骗性Prime会员流程。 深入解读 主题：亚马逊“伊利亚计划”利用心理战术诱导用户消费，引发监管关注。 * 制造认知负荷，设计复杂流程阻碍用户取消Prime会员。 * 利用损失厌恶心理，反复提醒用户放弃福利的损失。 * 设置模糊选项，引导用户在不知情下默认加入Prime。 资源与后续 * 公众号/视频号：全球风口