本期摘要

市场普遍为AI的万亿估值和千亿投资狂欢，但我们发现了一个被严重忽略的变量：“资本内循环”。本期节目将深入解构揭示这场资本盛宴背后，究竟是真实需求驱动的技术革命，还是一个由巨头们“左手倒右手”构建的、结构脆弱的金融游戏。收听本期节目，你将获得一个审视当前AI热潮的非共识框架，看清繁荣之下的真实风险版图。

内容速览

• OpenAI联博通定制AI芯片，四年部署10千瓦数据中心。


• 2025上半年美国GDP增长96%靠AI和数据中心投资。


• DVC推7500万美元AI基金，用AI和LP取代分析师。


• 摩根大通CEO启动1.5万亿计划，投AI硬核科技。


• IEEE报道AI芯片功耗达1200瓦，转向液冷技术。


• Hinton警告：美削减研究经费，损AI竞争力。


• 摩根士丹利上调Rocket Lab股价至68美元，硬科热。

深入解读

主题： “AI's House of Cards”文章质疑质疑AI资本内循环泡沫。

• 微软投OpenAI，后者买Azure，疑造虚假繁荣。


• 类比电信泡沫：供应商融资，高GPU利用或闲置。


• 风险地图：云巨低险，英伟达高险，CoreWeave易崩。

资源与后续

• 公众号/视频号：全球风口