在上一次穿越中，我们和彼得林奇聊到了“投资其实很简单”。这一次，我们继续启动“梦会大师系列”，跨越时空去见另一位传奇人物——斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller） 他是索罗斯的“右手”，1992 年狙击英镑的关键人物，被称为“打败英国央行的人”。更传奇的是，他在管理基金的 30 年里，从未有过年度亏损，年化回报高达 30%。 在这期节目中，你将听到： • ☕ 三杯咖啡投资法：从地段、人流量到价格与价值，德鲁肯米勒如何用一杯咖啡解释投资逻辑？ • ⚡ 黑色星期三内幕：狙击英镑背后的筹备、索罗斯的杠杆决定，以及一通改变命运的红色电话。 • 📉 科技股泡沫的教训：从做空亏 6 亿，到反手加仓 60 亿，最后亏掉一半，他如何在痛苦中找到翻身机会？ • 🌍 宏观投资的布局：大宗商品、房地产、新兴市场，他如何提前预判 2008 金融危机并全身而退？ • 🤖 如果他看英伟达和AI：在今天的人工智能浪潮中，德鲁肯米勒会如何解读？ 🕒 时间轴 * 02:00 – Druckenmiller 的背景 与索罗斯合作狙击英镑。 30 年未有年度亏损，年化回报 30%。 与彼得林奇对比。 * 04:00 – 投资哲学：刹车与止损 投资像开车：先要知道“刹车在哪”。 设定止损点的重要性。 * 05:30 – 三杯咖啡投资法 人流量 = 市场需求 竞争对手 = 护城河 咖啡好不好喝 = 价格与价值是否匹配 满足三点 → 果断加仓。 * 07:30 – 狙击英镑的故事（黑色星期三） 背景：欧洲汇率机制（ERM）与英国通胀矛盾。 筹备：资金头寸、宏观判断、德国央行态度。 交易过程：加息无效、做空全面展开。 结果：赚取 10 亿美元，英国退出 ERM。 “黑色星期三”最终被称为“白色星期三”。 * 24:30 – 投资失误：互联网泡沫（1999-2000） 原本做空科技股，后因压力反手做多。 投入 60 亿美金，6 周亏掉 30 亿。 教训：不要被市场噪音左右，坚持投资原则。 * 32:00 – 2000 年的反转操作 清仓科技股，转而做空欧元和日元。 短时间内赚回 35 亿，全年收益 +35%。 * 34:00 – 2003–2007 商品与房地产投资 低利率、中国增长、大宗商品机会。 提前布局并逐渐减仓，规避次贷危机风险。 * 39:30 – 2006–2008 次贷危机应对 2006 年提前减仓。 2007–2008 做空金融股、买国债。 危机中重仓苹果（iPhone 推出）。 2008 年收益 +18%，逆势大赚。 * 44:00 – 投资给普通人的建议 不要抄底或逃顶。 耐心等待趋势机会。 下注时要重仓。 * 46:00 – 对 AI 与英伟达的看法 英伟达数据中心业务的爆炸式增长。 投资大师的宏观看法。 大师的投资哲学简单却犀利： • 投资要有刹车，提前设定止损。 • 下注要够重，看准了就 all in。 • 耐心等待趋势，不要总想抄底和逃顶。 • 犯错就掉头，勇于认赔才能赢回未来 听友群，新开了三群，欢迎添加 Yilaoyong1拉你入群 星球目前也是在正式运行中，主播会进行一些自己投资的复盘和逻辑分享。 如果你有什么投资问题或者对于投资的疑问，也欢迎加入星球，我们可以一起来深入学习和讨论 t.zsxq.com

在这个信息爆炸、交易焦虑的时代，普通人该怎么做投资决策？ 所以呢，我们也收集了听友们的一些问题，看看是否有一些办法去解决。 1、为什么你看对了财报、买进了“好股票”，却依然赔钱？ 2、 为什么美股涨了十年，还是赚不到钱？ 3、为什么散户明知道情绪影响判断，却还是控制不住手？、 4、行为金融学四大误区全面拆解：为什么大部分人总在高点追、低点割？ 5、作为AI工具的智能体如何从“舆情热度”捕捉机会？ 6、专业投资者和普通人之间真正的差距是什么？ 这一期，我们请来 「财搭子」的联合创始人&产品负责人汤皓诚，一个从MIT金融工程走出来的“AI创业者”，聊聊他们如何用 AI + 金融的方式，重构普通人的投资路径。「财搭子」是什么？ 「财搭子」是一个多智能体金融AI社区，目前已在微信小程序和Apple Store上线。它不是荐股App，也不是炒股GPT，而是全球首创的“AI投资智囊团”：* 30+位不同策略视角的智能体，从基本面、技术面、情绪面、宏观面、产业面多角度观点博弈* 智能体研报堪比专家投研会：因果拆解、策略推演、风险提醒* 投资不止“买不买”，还有“等什么”、“怎么追踪”、“怎么复盘” 🎁 听友专属福利：微信小程序或Apple Store搜索「财搭子」，输入邀请码【*HqWV3dXuT】或扫描下方海报，解锁财搭子会员体验，开启属于你的AI投资之路。 ⏰ 时间轴导航 03:12 MIT的学霸，一样会面对一些投资的困境 03:55 奈飞案例解析：明星股业绩优秀就一定涨吗？ 05:36考试类比：预期80分却拿95分的投资艺术 10:55 普惠金融的工具使命：拆解机构级服务，普惠普通投资者 14:26 不了解足够多的信息，直接入场投资可行吗？ 15:00 一千美刀挑战百万：围观群众的肾上腺素狂欢 18:25 信息爆炸：从数月到一天，信息传播的速率也在变化 22:40 行为经济学现场课：损失厌恶+锚定效应的奇幻剧场 30:21 AI的"脑细胞"：每天数亿token的金融信息狂饮 33:29 两位主播自己下场谈谈使用体验 40:02 决策不只是买卖，而更多的是跟踪 54:59 终极目标：做你决策中的"巴菲特搭子" 🎯 投资哲学核心 • 如果不能用简单工具解决复杂问题，就别浪费时间 • 市场预期比实际增长更重要，智能体帮你捕捉关键信号 • 普通人在信息处理上比专业投资者更有劣势，但工具可以弥补 🔍 AI工具发现方法 从工具中挖掘投资机会 1. 观察市场预期：智能体帮你捕捉超跌反弹信号 2. 关注矛盾证据：工具强制展示研报与K线的矛盾，避免确认偏误 3. 验证盈利能力：高毛利率是投资机会的重要特征 4. 实地调研验证：不能只看数据，要用工具辅助决策 听友群添加Yilaoyong1拉你入群。知识星球正式运行中，链接：https：//t.zsxq.com/dFhgE，主播会进行投资复盘和逻辑分享。 【本期人物】 汤皓诚：财搭子联创&产品负责人，拥有麻省理工学院金融学硕士学位及CFA、FRM双重专业资质。曾在美国TIFIN集团参与创立全球首款ETF自然语言搜索引擎Magnifi；任通联数据产品总监期间，作为第一代AI产品经理成功打造了智能投研领域首款AIGC功能，引领了行业技术创新。 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

本期节目通过创意的"穿越"设定，主播麦迪森"穿越"到1994年与投资大师彼得·林奇在咖啡馆对话，深度探讨了十倍股投资的核心方法论。 片尾我放了彼得林奇的演讲中的原声部分，基本内容如下： "我不建议任何人买股票，但是你如果真的要买，你就要尽力去做好功课，这样会让你的投资表现良好，如果你懒得做功课， 那你还是安心定存或者货币基金吧。不做功课，或者不想赚更多，那就都别来股市。" 听友群，新开了三群，欢迎添加 Yilaoyong1拉你入群 星球目前也是在正式运行中，主播会进行一些自己投资的复盘和逻辑分享。 如果你有什么投资问题或者对于投资的疑问，也欢迎加入星球，我们可以一起来深入学习和讨论 https://t.zsxq.com/dFhgE ⏰ 时间轴导航 开场与背景介绍 (00:00-02:19) •00:00-00:17 节目开场，主播介绍 •00:17-01:19 回顾上期节目反馈，引出本期主题 •01:19-02:19 介绍彼得·林奇和麦哲伦基金的传奇业绩 核心投资哲学：投资你了解的 (02:19-09:45) •02:19-04:28 林奇的投资哲学：避免复杂术语，投资简单易懂的生意 •04:28-06:37 泡泡玛特案例分析：从女儿的话发现投资机会 •06:37-09:45 投资决策的三个维度：潮流属性、重复购买、盈利能力 生活中的十倍股发现法 (09:45-17:41) •09:45-11:30 邓肯甜甜圈案例：简单生意的巨大回报 •11:30-16:22 汉森汽水案例：从女儿发现到13倍回报的完整过程 •16:22-17:41 实地调研的重要性和消费趋势观察 投资成功靠胃口不靠大脑(17:41-22:36) •17:41-18:55 林奇名言：投资成功靠胃口不靠大脑 •18:55-20:26 市场波动的常态化：50次大跌的历史数据 •20:26-22:36 大跌是机会：价值投资的心理建设 投资时机与十倍股挖掘 (22:36-26:44) •22:36-25:39 沃尔玛案例：晚投资10年仍有35倍回报 •25:39-26:44 微软案例：上市3年后投资仍有10倍机会 预测市场是浪费时间 (26:44-30:22) •26:44-28:41 林奇观点：预测市场浪费时间，专注现实数据 •28:41-30:22 关联数据分析：二手车价格与汽车股票的关系 PEG指标详解与现代应用 (30:22-41:50) •30:22-33:53 PEG指标的创立背景和基本原理 •33:53-37:02 英伟达vs亚马逊的PEG对比分析 •37:02-41:50 PEG指标在2025年市场环境下的调整应用 投资心态与风险认知 (41:50-47:26) •41:50-44:28 股票不知道你拥有它：避免情感化投资 •44:28-47:26 3美元股票也能亏100万：价格与风险的关系 人生哲学：46岁退休的思考 (47:26-52:11) •47:26-50:26 林奇46岁退休的深层原因：父亲的影响与人生觉醒 •50:26-52:11 节目总结：投资很简单，不要搞复杂 🎯 投资哲学核心 "投资你了解的" - 这是彼得·林奇投资哲学的基石 •如果不能用2分钟向10岁小孩解释清楚为什么买这只股票，就别买 •简单的生意往往更可靠，复杂的术语背后可能是陷阱 •普通人在消费趋势观察上比专业投资者更有优势 🔍 十倍股发现方法 从生活中挖掘投资机会 1.观察身边人的消费行为：孩子、邻居、朋友都在买什么？ 2.关注重复消费产品：能让人反复购买的产品有叠加效应 3.验证盈利能力：高毛利率是十倍股的重要特征 4.实地调研验证：不能只看财报，要去现场观察 📚 延伸阅读与资源 📖 推荐书籍 •《彼得·林奇的成功投资》- 彼得·林奇经典著作 •《战胜华尔街》- 林奇投资案例详解 •《学以致富》- 林奇给年轻投资者的建议 🔗 相关概念 •十倍股（Ten Bagger）：股价涨幅达到10倍的股票 •PEG指标：市盈率相对盈利增长比率 •价值陷阱：看似便宜实则基本面恶化的股票 •成长股投资：关注公司未来增长潜力的投资策略

首先，我们的这次串台真的要感谢我的好朋友安全出口的粒粒安老师，一个简单的拉群动作，几句话语就促成了我和浩哥的见面。 其次, 也要感谢浩哥，虽然他来上海的行程全满，但是还是约了个饭，本来没想串台的我俩越聊越多，果断决定了第二天的串台， 而且我们风格类似，都是没有稿子直接开聊。 最后，节目中的内容只是我们个人的浅薄认知和分享，不构成任何投资看法和建议。 最近也在试运营个人的知识星球，更多的为了聊聊自己投资美股, 港股的交易逻辑和分享对于市场的看法， 如果有兴趣的听友可以点击以下链接，t.zsxq.com 不过不荐股哈，有问题可以提，尽力回答。 00:29 开场免责声明：只聊投资认知，别冲动上车，风险自担！ 00:48 聊十倍股的真相：遇到很难，抓到更难。 06:18 私银客户都在投英伟达？从现金流观察行业趋势。 07:25 第一次买就上20%仓位，投研报告写着写着自己都信了。 08:09 真正的高手：不只是赚到，更是写得出逻辑还能说服自己。 10:03 金融行业不神秘，很多人自己都不投资。 13:29 回撤时问自己两个问题：“还看好吗？” “要加仓吗？” 14:15 泡泡玛特案例登场：五年关注，一朝建仓。 16:03 女同事的桌面藏着投资灵感，办公室里的Alpha猎人。 17:19 因为谣言卖飞？一级市场信息太多也容易误判。 19:18 投资赚几倍不重要，能走完闭环才是真复盘。 21:10 关于建底仓和交易风格的差异：一边是高频交易，一边是佛系守株。 22:39 十倍股不是一开始就看得出来的，得扛得住回撤与孤独。 23:16 操作中追求“图形走好”的心理安全感。 24:41 投资者常见心理误区：“我今天不买，这十倍就错过了！” 25:44 错过了就“锚定”，不愿意买高了的心态让你彻底踏空。 26:45 反思老炮的认知：标签化会错失新消费机会。 31:35 最猛的是“进去了”没法交易，一出来直接一劳永逸。 32:13 赌财报？嘴上劝人别赌，手上却稳稳地买了Call。 34:06 赌性强？其实是最爱算概率的理性派，赌场蹲十小时不下注。 35:50 all in 看似激进，背后其实是五年调研的结果。 37:48 一年只交易10次，自设限提升精准度。 39:18 小米的情绪面交易反思：老板一句“我不缺钱”都能成出货信号。 41:32 新能源车颜值和设计谈起：一辆车的外观就是一家企业的审美。 43:46 老板认知决定公司天花板：创始人讲话就是活的战略会。 48:33 市场就像游乐场，每天开门都可能是新的游戏。 50:00 预测未来不如判断：谁能把你带进未来。 【本期人物】 麦迪森：一劳永逸主播 浩哥: 三点下班主播

6月，马斯克和特朗普曾一度反目成仇，火药味十足，但这场“世纪分手”并没有维持太久——最后还是马老板率先低下了他那高贵的头颅。我们平时总爱说他是现实版的钢铁侠，可他真的是超级英雄，还是一个操控市场的高段位疯子？这一期，我们就带你穿越他的“创业修罗场”，看看真相到底是什么。 此外，6月28日也是马斯克的生日，提前祝他生日快乐，愿他少一点杠精、多一点人性，继续为人类的未来上天入地、折腾不止！ 听友群欢迎加入：yilaoyong1 01:30 深夜发推怒怼特朗普，最亲密的盟友反目成仇 02:20 三个真相等你揭晓：马斯克到底是不是特斯拉创始人？ 03:00 被霸凌、读百科、练跆拳，马斯克复仇之路从小学就开始了 06:10 第二天就从斯坦福退学？创业第一桶金靠的是黄页版谷歌地图 07:50 X.com 合并 Paypal，董事会蜜月“偷家”，马斯克被逼下台 13:00 被罢免那天，他对董事会说：你们会后悔的 15:30 SpaceX 三连爆，马斯克孤身一人躲进厕所痛哭 23:00 成功只差一次：NASA 16亿大单从天而降 25:00 投资750万换董事席位，马斯克杀入特斯拉不是创始人 31:00 又一次董事会清算：这次他不是受害者，而是操盘者 32:30 金融危机来袭，特斯拉账上只剩几周现金 33:50 Model S 登场，Model 3 引爆，但产能地狱也正式开启 35:50 睡厂、凌晨开会、亲自上产线：老板疯了但团队不敢不服 38:20 手机响起：中国来电说“我们可以帮你改变命运” 41:00 上海超级工厂10个月落地，拯救的不只是特斯拉 44:30 教会对手造车，特斯拉变成中国新能源的“练习生” 45:40 他还做了OpenAI、SolarCity、Neuralink…疯子？神？你来判断 57:20 收购Twitter到底是一时冲动，还是早已是版图计划之一？ 1:06:02 马斯克政治觉醒之路 1:12:11 政治之路或许就止步于此 【本期人物】 麦迪森：超理性魔羯座，INTJ，一周中有半周都在出差的外资银行劳模，亲身经历过去20年的金融大变局，爱研究投资市场(A股除外) 麦杰克: 金融圈自由讲师，精通企业融资贸易以及银团贷款等，在中、外资银行均有超过10年的工作经历 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

这一期特地邀请了我们一位资深听友，刚刚为泰国央行分享过保险配置经验的小鸡同学，一起来聊聊，到底普通人需要哪些保险。 本期合作的慧择保险，是一家在美股上市的第三方保险经纪平台，18年间服务过千万保险客户，会站在客观中立的角度，为客户提供保险配置的解决方案。如果你对提及的任何险种感兴趣，或者想了解怎么配置保险，可以点击预约【链接】咨询，免费预约专业的顾问，他会根据你的需求量身定制保险方案及详细沟通。 *预约咨询链接：https://market.qixin18.com/yly1105812/reservation?entrance=1021&activityKey=u2yuya&type=1&createTime=1749177745390 同时我们也邀请了专业的答疑老师，会在听友群为大家答疑解惑，如果大家对我们提到的保险感兴趣，也欢迎入群了解，听友群添加yilaoyong1 02:04 谁还需要买保险？人生四大风险“生老病死”逐一拆解 05:40 如何通过保险覆盖大病和小病的风险？规划你的健康保障！ 09:15 消费型还是赔付型重疾险？你选的真的适合你吗 13:50 买保险不是投资，是买“自由选择权” 18:20 保险配置不是一步到位，要随着年龄的变化动态调整 23:03 年纪越大越不敢花钱，年金险能解决这个心理问题吗？ 29:10 孩子的压岁钱变成理财实验：你是信托型老爸还是吞金兽？ 34:42 储蓄险 vs 自己存：你真的能做到十年不动吗？ 38:21 月月有打款的感觉，才是老年人最大的安全感 41:10 你以为能坚持定投15年？人性早就把你劝退了 【本期人物】 麦迪森：超理性魔羯座，INTJ，一周中有半周都在出差的外资银行劳模，亲身经历过去20年的金融大变局，爱研究投资市场(A股除外) 麦杰克: 金融圈自由讲师，精通企业融资贸易以及银团贷款等，在中、外资银行均有超过10年的工作经历 麦乐鸡: 一劳永逸资深听友，15+从业经验于北上广深港流窜的保险人，金融持证爱好者 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

很多投资者都希望获得一劳永逸的投资结果，可事实上，这条路上遍布着各种风险，很多时候守住本金可能才是最难的。今天就来聊聊我们身边以及自己经历过的一些坑，希望听友们也可以在评论区做更多分享。 听友群添加 yilaoyong1 同时也是赠诗一首给大家 头戴光环夸赛道，嘴涂蜜语画金潮。 只言龙头能十倍，不提回撤腰斩抛。 红盘截图传捷报，绿盘删帖不知道。 自古荐股多骗局，投资还需靠自操。 02:04 小王的焦虑与刷单之路：应届毕业生的就业困境 05:34 5000元换来一场教训，钱包和尊严同时归零 11:09 虚假宣传背后的真相：警惕高端养老机构的骗局！ 16:46 房产抵押骗局揭秘：张阿姨的房产被卷入巨额债务中 22:20 麦老师踩过的坑，我也以为自己骨骼精奇 27:55 大哥外汇交易爆仓背后的真相，真会交易的人，不会卖给你指标 33:32 跟着老师买股票，一周三涨停！要不要加入VIP内部推荐群？ 39:06 揭秘：股市中的内幕消息和接盘游戏！ 42:10所谓的私募带你炒股的分成模式，可信吗？ 49:51投资大师哪里来时间卖课程，还为你做各种服务呢？ 53:25香港保险的收益真的这么高？十年前买的人到底如何了 01:01:30 金融自由的诱惑：保险产品保单贷款与离岸账户的危险之旅 【本期人物】 麦迪森：超理性魔羯座，INTJ，一周中有半周都在出差的外资银行劳模，亲身经历过去20年的金融大变局，爱研究投资市场(A股除外) 麦杰克: 金融圈自由讲师，精通企业融资贸易以及银团贷款等，在中、外资银行均有超过10年的工作经历 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

让我们暂时放过特朗普，聊聊他背后的神秘男人贝森特，金融秃鹫、做空之王这些标签背后有什么故事？从破产两次的家庭到耶鲁政治系再到华尔街之狼，他是如何一步步走上美国财长的位置？今天我们就来揭秘这位充满争议的人物。 听友群添加 yilaoyong1, 拉你进群 02:04 华尔街之狼还是政坛投机客？贝森特的复杂形象揭秘 04:34 普通人的成长环境，学霸的体质，他才更像美国梦的代表人物 09:13 投资大师之路：麦杰克老师的挫折与反思 13:50 吉姆查诺斯可能才是贝森特走入做空市场的领路人 18:28 索罗斯的决策之道： 看准方向，上仓位 23:04 索罗斯、德鲁肯米勒和贝森特：英镑狙击战中的关键人物和策略 图：Stanley Druckenmiller (左); Scott Bessent (右) Source: Economic Club of New York 27:42 索罗斯的操作夸张到什么程度？英国央行利率飙升至15%！ 32:17 战胜市场：一位基金经理的冒险与成功故事 36:55 索罗斯门徒的关键之举：解析主题资本运作的背后故事 41:34 市场波动与政治路径：贝森特的投资智慧与政治规划 46:10 财政部长的政策选择：经济学背景与华尔街的质疑 50:48 战术层面的成功与战略层面的失误：解读贝森特的经营策略 【本期人物】 麦迪森：超理性魔羯座，INTJ，一周中有半周都在出差的外资银行劳模，亲身经历过去20年的金融大变局，爱研究投资市场(A股除外) 麦杰克: 金融圈自由讲师，精通企业融资贸易以及银团贷款等，在中、外资银行均有超过10年的工作经历 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

今天我们来聊一点轻松的话题，之前很多人说80后是最苦的那代，但是同时也是时代红利最多的，那就让我们一期回顾一下童年的这些记忆吧。也请大家把自己的故事分享在评论区， 微信听友群添加 yilaoyong1 从川普聊回我们自己，今天一起复盘80后都踩中过哪些“时代红利”。 02:09 信息的传递：当年特区设立对普通工人家庭的影响与行动力 03:20｜小时候的富有是什么概念，我们的娱乐又是什么呢？ 当年能吃到KFC，拥有擎天柱，那真是身份的象征。 06:20｜人生中最快一次实现生日愿望- FC红白机 13:00｜卡带小老板的故事-经济学理论的初次使用小学同学靠64合一游戏卡低买高卖，打出了属于他的“第一桶金”。 18:12｜80后的谷子经济其实早就开始了 21:20｜南巡之后，时代的大门一下子打开了 1993年市场经济确立，外资企业疯狂涌入，真·站在风口就能飞。 25:53｜两部电视剧推动了留学移民的热潮 北京人在纽约，上海人在东京 30:50｜当年的就业热点和现在一样吗？ 金融和计算机，还是主要方向 33:00｜房价、拆迁和政策红利，组成了命运三件套 有些人拿到补偿款，有些人第一套房压对地段，市场开始分流。 40:00｜真正的炒房团，其实也是第一波的认知折现 钱往哪里跑，命运就往哪里拐。 56:12｜中专生靠英语拿下全世界？ 只要能发邮件、能用传真，就能进外贸圈挂单赚钱。 58:22｜股市，楼市，创业，那个年代的机会还是很多的 58:00｜每个年代都有自己的鸡蛋，关键看你有没有做好准备 【本期人物】 麦迪森：超理性魔羯座，INTJ，一周中有半周都在出差的外资银行劳模，亲身经历过去20年的金融大变局，爱研究投资市场(A股除外) 麦杰克: 金融圈自由讲师，精通企业融资贸易以及银团贷款等，在中、外资银行均有超过10年的工作经历 【制作团队】 节目后期：杜1- 节目音乐：莎皮

标题是财联社的，感觉更有意思，就拿来了 本期是一期串台节目，内容均属于嘉宾或主播个人看法，不构成投资建议，入市有风险，投资需谨慎！ 听友群添加 yilaoyong1 【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 01:13 美元的汇率走势的看法 04:53 人民币不贬反升的逻辑 12:24 人民币汇率的波动范围 15:19 美元指数从技术层面已经进入下跌趋势 18:58 为什么要做多日元 23:34 投资美元资产在当下的汇率风险 25:56 技术面上，美股下行趋势中的强支撑位 31:12 均值回归角度，美股也还是要向下 33:52 席勒市盈率和股债性价比角度看美股 38:08 美股的投资逻辑正在发生转变 43:46 闲聊英伟达 50:06怎么理解看空不做空？ 54:21 黄金涨的又急又猛，该不该出掉？ 58:44 黄金交易拥挤是因为可停放资金的地方不多了 01:06:09 港股未来的走势前瞻 01:10:32港股的话语权在谁手上？玩家是谁？ 01:12:28从技术面、估值面来看当前的港股安全边际 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio

本期是串台节目, 特别提醒，所有观点仅是主播或者嘉宾个人观点，不构成投资建议，入市有风险，投资请谨慎！ 【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 01:30 本期内容的框架简介 02:17 上关税本质是为了救财政 04:42 知道会打贸易战，没想到川普上来就王炸 08:58 关税收入对美国的影响有多大？ 11:35 WTO的自由贸易体系，美国说我不玩了 15:37 为什么老美可以以关税“挟天子以令诸侯” - 最大的甲方 21:56 贸易战从第一阶段的情绪主导，慢慢过渡到第二阶段的实质谈判 26:42 贸易战已经悄无声息的开始影响我们 29:48 中国公司们绕开关税的方法之观察 33:56 国际贸易中的各种小损招拜拜，逼你跪否则加关税 36:41 天量的到期美债，才是特朗普的心头大患 41:32 为何我一键清仓美债的逻辑 48:25 从央妈不再续美债，来看美债的全球储备地位 53:40 美国面对通膨、债务、利率的世纪难题如何解？ 57:55 全球货币储备与美元霸主挑战 01:01:49 对于美债后市的看法 01:06:06 动荡期，什么资产类别才是真的避险资产 01:07:51 美债的风险溢价可能会上升 01:09:46 瞻望关税战下中美贸易谈判 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio）

单集介绍 这是一期和厚雪长波的串台节目 感谢雪球的邀请，我们来一起完成的这次节目的录制 今天这期节目，我们录制得可以说是很“艰难”。 第一次录制这期节目是在4月1日，我们一起聊聊大家近段时间特别关注的美股市场。2025年一季度，纳指就已经累跌超过了10%，尤其是科技股，经历了不小的波动。因此，接到雪球邀请的我也是很高兴能以一个普通投资人给大家做了分享，美股到底发生了什么？我如何看这一段时间的波动？以及分享一下自己投资美股的经历与方法论，包括对美股七姐妹这些个股的观点。 然后刚刚录制完这期节目的第二天：2025年4月2日——特朗普签署行政令，宣布针对全球各国的进口商品征收所谓“对等关税”，全球市场大幅震荡，全球资产出现集体大跌，尤其是美股市场，连续遭到猛烈抛售。虽然在4月1日录制的节目里，我们也对未来美股的未来趋势做了讨论，但确实出人意料的是，关税像海啸一般猛烈向我们袭来。所以，我们紧急又和厚雪长波进行了一次补录，补录的时间是4月9日的下午7点左右，结合特朗普已经挥动下来的关税大棒，我们再来回看这段时间的市场表现及其背后的逻辑，同时回头看一周前的观点，到底哪些判断对了？哪些又判断错了？ 然而，就在我们补录完后的美东时间4月9日下午，特朗普又突然撤回大部分高额关税（中国除外），又迅速推动了股市飙升，高盛也在发布“预计美国未来12个月衰退的可能性为65%”的衰退预期报告后作废了这一预期。 2025年的2.0版本特朗普，手持关税大棒，重重捶打着全球贸易与经济，让全球股市都经历了一场跌宕起伏的复杂波动。而这一切也正如麦迪森在节目里所说：未来的这一段时间，美股包括中概肯定都会受影响，短期的波动率会非常大，情绪还在不断地发酵。 如果想抄底、想补仓、想随时在场，你需要想想，自己有没有系统的投资方法、严格的交易纪律？在纷繁复杂的市场波动之下，不妨先听听这期节目，真实展现了只是短短一周，我们的观点到底发生了哪些变动，又给我们的投资决策带来了哪些改变，同时你也可以一起回顾和复盘下自己的投资和心路历程。总的来说，我们可能在这期节目最想跟大家说的还是那句话：市场有风险，投资需谨慎！ 本期剧透 4月9日：短短一周国际局势风云变幻，我们把老麦拉来进行了二次录制...... 06:06 第一轮加税病人就已经死了，第二轮你再踩上一脚，就也不怎么疼 10:00 我觉得在关税发生以后的第一周，都不要进行特别重仓位的操作，发酵需要时间 13:59 如果美国经济现在非常好，我相信Trump不需要去做这么多事情，这次跟他上一任期的贸易战区别在于，他上次接的摊子没这么烂 17:00 中国不像之前一样只能出口一些附加值特别低的东西了，现在的关税政策是杀敌一千，自损也得一千 19:18 现在的回弹可能是一种死猫跳的表现，投资者要小心为上，防御为主 4月1日：我们的第一次录制......听听有哪些观点发生了变化？ 22:12 目前美股出现系统性风险的可能性较小，可能是一次回调，但不是完全的翻转 27:23 面对国际对美国资产安全性的怀疑、新型军事技术以及Deepseek的出现，特朗普需要通过化债来缓解大众对美国信用的担忧 30:13 2000年以来，美股经历了四次大熊市，它这次需要多长时间，才能爬出这个坡？ 聊聊投资策略和美股七姐妹 41:39 我的投资逻辑之一：不要做空超级巨头，不要指望从中获得巨大的回报 44:41 国际金融机构的专业人士出的研报，最后被发现是错的，怎么证明他的专业性？ 两个可以关注的网站： https://www.marketbeat.com/ratings/by-issuer/morgan-stanley-stock-recommendations/ https://thefly.com/ 48:47 个人投资者没有仓位的情况下不要轻易做看空期权，我对巨头的观点就是等，不要仓促入手 50:59 在没有AI叙事出现时就入场英伟达，怎么能够心理强大到一直持有？ 53:31 我不是很喜欢亚马逊，它做不到传统业务不下滑的同时有新业务的增长，回撤还不小 57:14 Meta的叙事逻辑太超前了，苹果自己做的微信pro生态离落地很遥远，微软触角分散，谷歌的业务后续会受制于其他巨头 1:01:01 马斯克的新身份只是影响特斯拉的一部分因素，更多是因为它产品线稀少，砸钱又太多 更多经验复盘 1:09:22 不要赌财报！ 01:14:48 长期定投黄金，就应该在5% ~ 8%的仓位 01:21:14 我不希望一个企业百花齐放，最好是某一个大头很稳定，又有新业务一下子冒尖 01:24:02 投资能不能抄作业？ 01:32:13 我的入场逻辑：相比原来的估值较大幅度下跌，但基本面变化只有少量影响，前端价格变化远大于它的业绩影响 两次录制总结 01:36:45 两次录制是判断对了方向，但判断错了速率 01:39:52 防御！等市场到情绪好点之后，优先买防御性板块，扛过这一阵子 01:41:43 不要用刻舟求剑的方式投资 and 一定要有自己的投资方法