七月的数据已经披露，和大家分享一波最新观点。本期节目除了观点分享，主播们还分享了这段时间的具体操作和思路。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 另外，本期节目由 Tezo 通勤耳机「鸢」独家赞助播出 ！Tezo 的鸢让你通勤路上听得清、听得好、听得久 “当我看到你戴「鸢」，就知道你也在听播客” 本期节目前两位评论的朋友将获得【Tezo 通勤耳机『鸢』】一副！ 欢迎大家在评论区留下自己的观点！！！ 同款购买链接戳 https://m.tb.cn/h.5cjpMGs?tk=YYGNdE321Xk - 时间轴 - 01:25 关于大A 28:49 关于美股 33:09 关于黄金 38:06 关于原油 41:37 主播最近的一些操作

本期节目我们聊聊“原则大师” 瑞·达利奥，桥水基金【全球规模最大的对冲基金】的创始人，也是大家听过的《原则》系列书籍的作者。相信很多朋友都看过他的视频与书籍，我们今天就来聊聊达利奥的一些小故事和我们比较关注的资产配置，祝各位收听愉快。欢迎各位在评论区提名大师～ 时间轴： 05:51 出身在长岛中产阶级社区的，爵士乐手儿子的达利奥是如何从12岁开始炒股的走上私募基金的投资路 15:31 是投资大师更是管理大师，达利奥的公司治理与决策逻辑 31:00 经历破产之后重回巅峰的桥水基金两大王炸产品：Pure Alpha组合与全天候组合。【同时类比全天侯、永久、斯文森组合的资产配置逻辑】 52:30 （彩蛋）我们想要9月份线下见见大家，要来吗😶‍🌫️～～ 【关于9月上海线下小小小小小聚的简单说明：九月中的某个周末，具体时间待定；参与人，节目的四位主播+报名的你；具体内容，在上海找个地方吃吃喝喝聊聊；方式，添加节目小助手微信“MYTime9695”留言给我们，人数有限先到先得】 前期大师直达： 被老巴钦点的“霍华德·马克思” 老巴的大师兄“沃尔特·施洛斯” 《纳瓦尔宝典》的纳瓦尔 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。

最近一段时间经常有RMB的汇率变化影响大A以及一些地缘政治的新闻被广泛传播，似乎越来越多的人开始关注汇率走势。继经济周期、加息、美元之后，我们决定在之前几期经济学概念的基础上学习汇率这个经济现象。今天的节目是学习小组关于汇率学习的一个阶段性分享。汇率涉及的内容非常繁杂，没有绝对单一的影响因素。我们更关注如何通过学习汇率的知识辅助自己更好的进行其他资产的投资与配置。 汇率走势与大A在2022年01月至今的走势图如下： 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 闲聊宏观系列： * Vol.01 经济周期那点事儿 * Vol.02 美元霸权那点事儿 * Vol.03 央妈加息那点事儿 本期节目highlight： 01:16 基础概念 12:36 蒙代尔不可能三角与亚洲金融危机 26:10 影响汇率变化的因素：基础理论与宏观经济 32:15 汇率变化跟我的投资有什么关系 39:59 从2015年08月至今的历史数据来看汇率变化与投资的关联 45:02 “利器再出，剑指3600” ，是什么让主播们如此激动

六月的数据已经披露，和大家分享一波最新观点。本期节目除了观点分享，主播们还分享了这段时间的具体操作和思路。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 00:17 关于大A 23:33 关于美股 29:15 关于黄金 31:46 关于原油 34:12 其它大宗 37:00 主播最近的一些操作

托马斯单飞啦！！！本期节目托马斯孤独分享了最近一段时间的银行股学习心得，学习总是孤独的。欢迎各位听友留言指正，学习的路上不再孤独。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 01:50 高盛报告说了点啥 03:10 中国商业银行的业务逻辑 05:20 特性1 - 高杠杆 09:04 特性2 - 收益前置，风险后置 11:56 托马斯对报告的不同解读 14:36 高杠杆和脆弱性的关系 20:18 国企的社会责任和盈利的关系 22:10 中国银行股的估值

⚠️⚠️【掉粉警告】本期节目为主播们临时起意的加更闲话日常系列，未调倍速，未做修饰（但还是后期剪辑了一些瑕疵，之前批评我们的意见我们听取了），适合夜晚助眠收听，当然也可以手动1.5倍速收听打发无聊时光。 “说教”言论：战略上平和心态，学习一下“一无所有的自由”；战术上先存钱，6个月或者一年的生活开支，花少量的钱配置意外、医疗保险，用杠杆抵御意外事件的毁灭；投资自己或者早点下场投资，不实战不知道自己更适合哪种投资方式。最后作为出卖时间和生产力的一方，多想想付费方的角度可能更有助于保命或者提升【DDDD 最后一句话，生活嘛，开心最重要；节目嘛，陪伴最重要；听的不爽，也可以留言批评我们～ （彩蛋：主播的迷之心得：51:50）

五月的数据已经披露，和大家分享一波最新观点。本期节目除了观点分享，主播们还分享了这段时间的具体操作和思路。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 - 时间轴 - 00:17 关于大A 23:30 关于美股 31:39 关于黄金 33:00 关于原油 36:10 其它大宗 38:48 主播最近的一些操作

本期节目我们聊聊金句大师纳瓦尔。2022年因为《纳瓦尔宝典》中文版的发售，导致纳瓦尔在中文互联网火了一把。可能不少朋友也看过这本书，或者在其它节目里听过他的故事。希望这期节目带给大家一些不一样的角度，祝各位收听愉快。 纳瓦尔简介 1974年，出生于印度德里。 1983年，9岁，从印度新德里搬到美国纽约皇后区。父母到了美国就离婚了，跟着妈妈生活。家里比较贫困，妈妈既要工作又要带孩子。他们居住的社区很差，所以纳瓦尔小时候主要就是在社区图书馆看书。阅读对他来说非常重要。 1988年，14岁，就读于史岱文森高中，是个不错的学校。不管在哪里，教育确实都是改变人生的路径。不错的高中之后往往是不错的大学。 1995年，21岁，从达特茅斯大学毕业（学习计算机科学和经济学） 1999年，25岁，成为Epinions创始人/首席执行官。这是一家点评类的企业，有点像大众点评和知乎。这个公司后来被合并，并且改名成了shopping.com，在2004年上市，市值7.5亿刀。后来纳瓦尔起诉了当时的投资公司，原因是当时合并的时候被投资人忽悠了，这个在纳瓦尔宝典里也提到了。 2001年，27岁，成为风投机构创业合伙人。 2003年，29岁，成为分类广告平台Vast.com创始人 2005年，31岁，在硅谷被称为“放射性泥浆” 2007年，33岁，创立小型风险投资基金Hit Forge，最初设想是用作孵化器。在这家公司里投资了Twitter，Uber，Stack overflow等公司。Stack overflow如果听众里有程序员应该都知道，可以说是程序员找问题和讨论问题很重要的网站。 2010年，36岁，创立AngelList，是一家风投撮合平台，起初就是纳瓦尔写一些关于风投的tips。2022年的估值是40亿刀。 纳瓦尔经典语录 →幸福=健康+财富+良好的人际关系 →健康=锻炼+饮食+睡眠 →锻炼=高强度耐力训练+体育运动+休息 →饮食=天然食物+间歇性禁食+植物 →睡眠=不要闹钟+8～9小时+昼夜节律 →财富=收入+财富×（投资回报率） →收入=责任+杠杆+专长 →责任=个人品牌+个人平台+承担风险？ →杠杆=资本+人力+知识产权 →专长=无法通过培训获得的知识 →投资回报=“买入并持有”+估值+安全边际 →阅读（学习）是终极元技能，可以换来其他任何东西。 →生活中所有的回报都来自复利。 →用头脑赚钱，而不是用时间赚钱。 →99%的努力终将白费。 感谢大家的收听，依旧欢迎各位在评论区提名大师～ 前期大师直达： 被老巴钦点的“霍华德·马克思” 老巴的大师兄“沃尔特·施洛斯” 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。

每天的财经新闻里听到最多的可能就是加息降息，美联储议息会议如何如何，央妈公开市场操作如何如何。本期节目就和大家一起聊聊利率和美联储（央行）。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 闲聊宏观系列： * Vol.01 经济周期那点事儿 * Vol.02 美元霸权那点事儿 * Vol.04 汇率波动那点事儿 本期节目highlight： 02:54 美国加息具体是指什么 06:43 美联储的由来 28:00 美联储的结构 38:27 常见的货币政策和调控手段 57:30 利率与各类资产的关系 1:08:15 殖利率是什么 美联储的成立 美联储成立于1913年,是美国的中央银行。它成立的目的是为了应对1907年的金融危机,加强美国金融体系的稳定性。成立之初,美联储主要通过贴现窗口为商业银行提供流动性支持。 美联储的结构 储备委员会 （理事会理事)：联邦储备委员会是联邦政府的一个机构，工资薪金由联邦政府支付，向国会提交报告井向国会直接负责。运用这个系统来监行管理12家地区性信备银行系统。由七名委员組成，其成员由美国总統提名，参议院批准。为了防止总统操控联储，委员任期长达14年，旦原则上不允许连任，然而在实际操作中，联储委员经常任期满之前就自动辞职，并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任。 七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四年，可以连任。一旦某届主席被免职，其他委员必须同时退出委员会，这样规定是为了避免益而凭借自己在联储中的影响力架空新任主席。 美联储银行 (Reserve Banks)：在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，美联储不付息。 联邦公开市场委员会(FOMC)：在系统内，华盛额特区的理事会（由总统在参议院的提议同意后任命)和联邦储各银行和分支机构共同承担菜些职费，这些机构构成了该系统在纽约市周边覆盖的运作机构。尽管美联储与行政部门和国会之间沟通的频聚性，但其决定是独立性的。 美联储的资产负债表 MLF(中期借贷便利) MLF是人民银行向商业银行发放中期贷款的渠道,期限通常为3-12个月。人民银行可以根据流动性需要调整MLF的发放量来影响银行体系流动性。增加MLF可以释放流动性,利率面临下行压力;减少MLF then可以吸收流动性,利率上行。MLF利率也是商业银行资金定价的重要基准。 SLF(短期借贷便利) SLF是人民银行提供给商业银行的短期借贷渠道,期限通常7天以内。SLF的运作方式与MLF大致相同,人民银行可以通过增加或减少SLF发放量来 influences银行体系的短期流动性与利率。SLF利率也是短期资金定价的重要参考。 殖利率曲线四种形态 熊陡：宏观景气度高（经济夏天） 意义：（经济复苏，货币调整） 长端资金需求膨胀，包括房贷车贷，带动利率攀高。官方货币政策还不会过度紧缩。 债券熊市（整体价格往下）：短端利率上行 > 长端利率上行 熊平：货币政策收紧，容易出现钱荒，短期资金面紧张 （经济秋天） 意义：（经济过热，货币收紧） 景气过热，央行开始加息。短端利率走高，长端利率随着经济火热惯性走高。短期利率爬的更快。 债券牛市（整体价格往上）：长端利率下行 > 短端利率下行 牛平：利率倒挂（经济冬天） 意义：（经济转弱，货币稳定） 长端利率没有需求。企业库存堆积如山，没有长期投资。短期资金随着央行逐步放松也往下。 债券牛市（整体价格往上）：短端利率下行 > 长端利率下行 牛陡：宏观经济下行压力大，央行降准降息 （经济春天） 意义：（经济筑底，货币宽松） 经济不好，货币宽松，财政补贴。长端资金需求慢慢转强。

4月份的数据纷纷披露，和大家分享一波最新观点。虽然录制的今天2023/05/17大A收绿，但佳铭却难得的短期乐观，所以我们也第一时间和大家分享。 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。

价值投资都听过巴菲特，但能被老巴赞誉为“超级投资人”的沃尔特·施洛斯思路也许与普通人更接近 - “我想赚钱，不想亏欠”。 本期节目是闲扯大师系列应听众点名做作业的一期节目。我们找来47年投资中，盈利高达20%年复合增长率的施洛斯的投资故事与大家分享，一起体验另一种类型的价值投资之路。 感谢大家的收听，依旧欢迎各位在评论区提名大师～ 上期大师直达：被老巴钦点的“霍华德·马克思” 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。

鸥总结合最近这段时间的实盘，梳理了整个过程的心路历程。听过上一期101交易体系的听友，结合这期实战案例可以更加形象生动的理解鸥总的交易思路。 还没有听过上期101交易体系的听友们，可以点击传送门：投资101如何建立自己的交易体系 - 开篇 本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。 有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也可以关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。 本期节目highlight： 01:42 CHATGPT 事件驱动的前前后后 13:23 整个市场情绪的持续引爆 17:28 如何快速的了解概念脉络和基本面信息 24:17 通过技术面分析寻找介入和退出时点 37:02 菜鸡主播的反思，为什么我们屡屡错过财富密码 虽然我们还未开设听友群，但是也欢迎大家添加节目小助手“MYTime9695”进行盲盒式的互动😂