🎺本期播客重点讨论了近十年来两波消费浪潮，朱萧木先后产与了锤子科技（电子消费品，产品型生意）、交个朋友（直播电商，渠道型生意）、营养工厂（质价比保健品，定位型生意）的三次创业。节目涉及新旧消费周期的共性和差异、创业的差异化选择，以及在营养工厂项目的实践，背后的原因。录制时间：2025年6月30日 💕感谢只在微信小程序能买到的新朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！ 🎺本期嘉宾 朱萧木：前锤子科技产品副总裁，2012年回国加入锤子科技，锤子科技0001号员工；2020年，他又与罗永浩一起做了交个朋友直播间。一年跻身全网带货前三甲，2024 年开启新的创业项目；目前是营养工厂的创始人兼CEO，该品牌专注于提供高性价比的营养补剂 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 03:55 从资本火热到寒冬，创业周期的冷暖变化 10:48 市场供需关系和消费市场变化的观察 15:05 创业时机与市场机遇：从锤子手机到抖音直播 43:38 从量本利到价本利模型的转变 46:07 为什么做营养工厂项目，做出了哪些与同行不同的选择？ 66:03 金融打工人的健康管理和改善建议？ 💿 本期听友福利和优惠 💕感谢只在微信小程序能买到的新/老朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！ 营养工厂目前所有产品累计已售超 3400 万粒，累高超过 76 座珠峰！ 1️⃣定价透明，品质保障 营养工厂绝大多数产品价格都在两位数一个月，不仅性价比超高，他们还敢直接把成本写出来，产品检测报告也会在小程序里公开展示！高配低价，极致透明，所以营养工厂也被用户成为行业里的“小米”和“胖东来”！ 2️⃣如何选择产品？ * 营养工厂微信小程序，参考首页“健康需求”板块，超过 40 种产品选择，帮你一键直达适合自己的产品。 3️⃣如何购买？ * 🌍微信小程序，海内外可购，限时全球包邮； * 下单备注暗号 “实战派” 得双倍积分，积分可换优惠券及周边（如防蓝光眼镜、补剂盒）； * 评论区发订单号，抽 2位免单任意产品 1 瓶。 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期对话茅台传奇投资者张亚群老师，主要聊到了他的个人经历及与茅台的结缘故事。同时，他分享了对茅台的研究方法，强调坚守和差异化认知的重要性，其经历体现了价值投资理念及性格对投资的影响。 录制时间：2025年6月18日 🎺本期嘉宾 张亚群：1965年生于茅台之乡，毕业于北京语言大学英语系。2001年贵州茅台上市第三天买入并长期持有，24年实现年化复合收益率30.98%，资产增值超400倍。著有《坚守的力量——价值投资之道》，构建“动态深耕”投资方法论与四维价值评估体系 ，其投资理念受《孙子兵法》影响，强调先胜后战 。 代班主持：Jack，翼品资产资深研究员，对消费有较深的研究 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。 张亚群24年接受采访： 茅台上市第一天股价： 茅台现在股价： 张亚群《坚守的力量》： 张亚群亲笔签名的《坚守的力量》 💿 播客概览时间轴 00:00 为什么邀请张亚群老师录制本期播客 08:03 张亚群老师的传奇求学与工作经历 16:39 坚韧性格与投资茅台：从大学生活到职业生涯的坚守 23:38 从积累本金到实现财务自由的投资之路 27:59 投资茅台酒的经历与感悟 45:54 长期专注研究：构建差异化认知与能力圈 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🎺本期播客深入分析了自驾领域的现状与未来，着重分析了自驾生态圈中的关键角色，包括车企、芯片公司（地平线、英伟达）、算法公司（momenta、轻舟等）和传感器公司等，强调了芯片和算法在自驾技术中的复杂价值链条，以及传感器的相对标准化。播客指出，中国在自驾领域展现出加速发展势头，特别是在芯片和算法上的进步，使国内企业在市场中占据领先地位。 未来，自动驾驶技术将愈发依赖端到端解决方案，要求持续的技术创新和研发投入。播客还预测了未来自驾领域可能的主导者，强调了技术创新能力、快速响应技术迭代、强大的技术团队和资金支持的重要性。整体而言，自驾领域面临诸多挑战，同时也蕴藏着巨大机遇，需要行业内外持续关注技术趋势和创新。 录制时间：2025年6月14日 🎺本期嘉宾 晓寒船长：汽车科技自媒体《晓寒船长》创始人，10年深耕汽车科技媒体，从行业萌芽期开始跟踪报道自动驾驶与造车新势力，熟悉智驾、汽车芯片等话题。 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 03:56 智驾生态圈的构成和分工 11:08 车企选择智驾芯片的逻辑和市场趋势：英伟达、地平线、华为 22:53 智驾芯片及算法公司的合作与博弈 26:08 自研还是第三方？ 33:16 怎么评估谁家的智驾更好？ 41:38 智驾的跨越鸿沟，与手机行业有什么不一样？ 49:26 中美智驾的进展和展望 58:36 智驾的淘汰赛是如何发生的？ 71:54 地平线和momenta不是竞争对手？ 82:22 车企自研可能的顺序是什么样的？ 95:19 如何联系晓寒船长 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期围绕自动驾驶技术展开讨论，同时，对话分析了机器人技术与自动驾驶的关联，以及汽车产业链企业在未来机器人市场的潜在角色。此外，强调智能驾驶技术是汽车行业转型关键，未来有望催生众多优秀企业，还关注了芯片企业在智能驾驶方案中的地位，以及企业自研芯片的趋势与挑战，全面展现对智能驾驶领域的深刻理解。 录制时间：2025年5月17日 🎺本期嘉宾 罗慧超：汽车行业专家，二级市场8年投资经验+头部车企8年工作经验，目前就职于一家多空策略的美元二级市场基金；在车企研发和市场岗位任职8年，后转头部券商汽车行业分析师进入投资行业。同济大学汽车学院毕业，长江商学院MBA 王康：国内量产第一梯队智能驾驶项目负责人，主要负责多个量产车型智能辅助驾驶研发项目管理和量产交付工作，北理工硕士毕业，交大安泰MBA 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 自动驾驶技术的发展历程与未来趋势 20:20 高速NA技术演进及深度学习应用 23:12 国内自动驾驶支架公司竞争格局分析 35:19 汽车行业的智能化转型与自研挑战 48:14 软硬结合的汽车芯片企业发展前景 54:35 Moneta与地平线的商业模式与发展战略比较 01:02:23 车企自研智能驾驶芯片的利弊及市场前景 01:25:17 激光雷达的优化利用与技术挑战 01:35:50 智能驾驶：汽车行业的核心与未来 01:39:29 自动驾驶技术发展与安全挑战 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 老铺黄金凭借高毛利、创新的销售策略和高端定位，在竞争激烈的市场中脱颖而出。本期深入讨论了“老铺黄金”的多方面内容，包括品牌定位、市场表现、商业模式和消费者体验。同时也包括嘉宾对老铺黄金的投资价值分析、产品设计讨论。 录制时间：2025年5月31日 🎺本期嘉宾 杨禹琦：现就职于某硬科技方向为主的一级人民币基金，从事一级新消费投资4年，关注宠物、茶饮、烘焙、潮玩、饰品等多个行业。 叶子：香港非典型珠宝黄金消费者 小欧：香港非典型珠宝黄金消费者 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 从消费者和投资视角看老铺 18:28 老铺黄金：独特的购物体验与价值定位 30:18 老铺黄金的独特定位与奢侈品市场分析 33:56 老铺黄金代购现象及核心客户群分析 47:04 老铺黄金：心智定位与奢侈品销售体验 01:06:12 老铺黄金品牌扩张策略与出海前景探讨 01:12:24 老铺黄金饰品的市场反响与未来展望 01:31:44 潮流与传统：老铺黄金的商业模式与未来挑战 01:36:29 奢侈品行业的人群运营策略与核心竞争力 01:40:09 老铺黄金品牌竞争力及奢侈品化路径探讨 01:46:00 新消费品牌的投资分析与消费者视角 01:51:58 品牌研究：核心用户洞察与市场破圈策略 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期围绕比亚迪展开讨论，分析其在行业内形象争议，通过数据对比说明应付账款等争议问题的合理性。介绍其从电池起家走向全产业链垂直整合的历程、管理模式。 阐述 “垂直整合，集成创新” 带来的成本与技术优势，点明此模式难以复制。同时指出比亚迪在创始人传承、营销及高端化发展方面的挑战，以及汽车行业产能过剩等宏观风险。 录制时间：2025年5月27日 🎺本期嘉宾 谢辙：前麦肯锡咨询顾问，8年咨询工作经验，宏观及大宗商品研究员、交易员，股票价值投资拥趸，期权培训讲师，全栈程序员，深耕国内钢铁行业相关大示商品产业链，主要交易国内钢铁相关大宗商品，为产业提供宏观和商品研究、交易服务。 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 汽车行业风险与比亚迪快速发展引发的担忧 16:11 比亚迪供应链管理及降本增效策略解析 24:39 比亚迪公司30年发展史与转型策略 32:57 比亚迪早期新能源汽车发展面临的挑战与突破 41:53 比亚迪的工程师文化和内部核算机制 51:00 比亚迪的护城河：垂直整合与成本领先 01:02:21 比亚迪的独特优势及其对投资者偏度的影响 01:13:01 比亚迪垂直整合战略及其市场竞争力分析 01:20:41 比亚迪的品牌建设和市场营销挑战 01:25:22 比亚迪的品牌形象与投资风险分析 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期聚焦IP行业的动态，特别是潮玩领域，以泡泡玛特为例，畅聊其发展态势、业务策略及面临的挑战。泡泡玛特凭借其强大的IP运营能力、创新的商业模式，以及对盲盒形式的巧妙运用，成功吸引了大量用户并提升了品牌影响力。 讨论强调了理解目标用户、重视审美在产品设计中的作用，以及在投资和市场分析中摒弃成见的重要性。同时，也提到了潮玩行业特有的时尚风险、竞争对手威胁以及IP生命周期的不确定性。 录制时间：2025年5月28日 🎺本期嘉宾 杨禹琦：现就职于某硬科技方向为主的一级人民币基金，从事一级新消费投资4年，关注宠物、茶饮、烘焙、潮玩、饰品等行业。2024年初开始转型二级市场，无二级消费分析框架，不得已在二级寻找练手标的公司时关注到泡泡玛特，持续跟踪至今。 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 探讨泡泡玛特的商业模式与投资风险 08:42 泡泡玛特创始人王宁的创业历程及零售策略 24:24 泡泡玛特的商业模式和投资价值探讨 39:57 盲盒经济：用户访谈揭示核心价值与消费心理 44:42 盲盒模式与IP运营策略探讨 55:20 泡泡玛特的商业模式与渠道运营 01:08:31 泡泡玛特主题乐园与IP文化输出 01:12:39 糖胶毛绒产品和出海市场策略激活IP生命力 01:15:30 泡泡玛特的多元化产品策略与平台化运营 01:19:37 潮玩品牌在欧美市场的潜力与挑战 01:23:02 泡泡玛特的IP运营与投资价值分析 01:27:42 泡玛特未来五年的发展预期与IP策略 01:38:51 潮玩行业的商业模式与风险分析 01:44:00 拓展能力圈：IP行业与新消费研究的三句话 书籍推荐 “详谈”系列是知名商业记者李翔撰写的系列人物访谈，“详谈·商业现场”是对仍在一线的企业家的采访，带着来自现场的粗粝与力量、残酷与希望，是一部以人为单位的价值创造史。 本书是李翔对泡泡玛特创始人王宁的访谈实录，分五部分全面展现了王宁的创业故事、商业智慧和泡泡玛特的发展历程。书中不仅探讨了品牌定位、IP商业模式、市场运营理念，还涉及管理核心、全球化战略，以及王宁的《福布斯》专访和高管自述。 帮助中国中小企业家、创业者深入理解新消费市场的需求和发展趋势，并用泡泡玛特的商业故事证明：每个小品类都可以诞生伟大的公司。 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期主要资深投资人分享了在美国的观察，指出了中美市场在消费习惯、互联网科技、房地产投资等方面的差异。讨论了自动驾驶技术、电动车市场、中美贸易战及其对市场和消费者行为的影响，还有电子商务在美国的发展。特别强调了文化、经济因素和社会环境对消费和技术接受度的重要性。 录制时间：2025年4月6日 🎺本期嘉宾 谢开：资深投资人，我们播客此前“拼多多”“瑞幸”嘉宾；视频号：谢开007;70天美国.洛杉矶的生活观察与感受 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 资深投资人谢开分享美国生活观察与投资见闻 03:48 美国奥特莱斯、TJ Maxx与沃尔玛购物体验比较 12:21 中美体育品牌零售模式的差异与背后的社会环境 18:35 美国快餐和咖啡品牌市场观察 25:59 中美咖啡茶饮品牌扩张策略的差异 32:01 中美消费连锁品牌差异及发展策略 35:09 美国商业布局与消费习惯的独特之处 44:50 外卖与门店消费的经济差异与心理考量 53:33 中美家居建材连锁与汽车出行模式的差异 55:56 洛杉矶的交通状况与特点 58:27 特斯拉FSD自动驾驶体验分享 01:02:20 特斯拉自动驾驶技术及市场接受度的探讨 01:07:51 中美电商习惯及市场发展差异探讨 01:13:10 线下零售业态分析：从Costco到Trader Joe's 01:17:12 中美关税战对投资及出口的影响 01:19:26 关税增加对美国消费者物价影响的探讨 01:22:43 中美贸易关系及全球产业链调整 01:25:41 美国制造业回流的可能性及挑战 01:29:33 观察美国经济：失业率、投资热情与创业选择 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享 2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。 1期方法论：精选50策略的世界观和方法论（107期）；本期内容为2025年1月18日的线下分享。 8家精选50级别公司年报点评：每期30-60分钟分钟左右，从财报亮点、市场反应、我们的观点等维度，详谈8家精选50级别的公司 已更新：美团、安踏体育、小米、拼多多、紫金矿业、港交所 拟录制的公司包括：英伟达、携程、腾讯、农夫山泉、贵州茅台、紫金矿业、中海油、药明生物；具体的公司以实际发布为准；也欢迎订阅的朋友留言或反馈 分享人：永庆、大卫 单期价格120元，全系列9期888元；付费3期以上，全系列的实际支付金额会自动按比例减免 本期嘉宾：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 中国商业保险百年史《迷失的盛宴》 中国财险：先收钱不退钱的“消费品”

🕰️ 本期集中讨论了周期型制造业的投资策略，特别关注了中国制造的代表性公司。对话指出，投资周期型制造业需要关注行业需求驱动力、竞争格局和市场份额等关键因素，强调了理解企业周期、财务报表分析、现金流创造能力等在投资决策中的重要性。 录制时间：2025年2月23日 🎺本期嘉宾 林志轩：目前在大型制造业集团从事投资管理相关的工作，对制造业，汽车产业链有较深的了解。 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 周期性制造业的投资策略与行业洞察 03:54 中国制造业投资的范式转变与投资机会 13:53 中国制造业的创新升级与全球化机遇 20:17 周期性制造行业受经济周期影响的案例分析 31:59 供应链周期与行业周期的影响与应对 48:17 强周期性行业的投资逻辑与时机把握 59:17 制造业技术创新与价格变动趋势 01:13:24 周期性行业投资策略与周期制造业的稳健投资分析 01:21:06 稳健投资策略：追求中长期高回报 01:24:38 长期投资策略与市场周期分析 01:33:02 不同行业视角下的周期性投资机会 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享 2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。 1期方法论：精选50策略的世界观和方法论（107期）；本期内容为2025年1月18日的线下分享。 8家精选50级别公司年报点评：每期30-60分钟分钟左右，从财报亮点、市场反应、我们的观点等维度，详谈8家精选50级别的公司 已更新：美团、安踏体育、小米、拼多多、紫金矿业 拟录制的公司包括：英伟达、携程、腾讯、农夫山泉、贵州茅台、紫金矿业、中海油、药明生物；具体的公司以实际发布为准；也欢迎订阅的朋友留言或反馈 分享人：永庆、大卫 单期价格120元，全系列9期888元；付费3期以上，全系列的实际支付金额会自动按比例减免 本期嘉宾：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 本期播客的相关图表及数据 2024年及2025年Q1业绩表现： * 2024年港交所实现营业收入223.74亿港元，同比增长9.06%；归母净利润130.50亿港元，同比增长10.0%，均突破2021年记录，创历史新高； * 尤其是充分受益于924行情以来的市场活跃度显著提升，第四季度收入同比+31%，环比+19%，净利润同比+45.6%，环比+20.19%，EBITDA利润率为75%，同比+7%。 * 2025年Q1实现营业收入68.57亿港元，同比增长31.84%；归母净利润40.77亿港元，同比增长37.3%。

📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享 2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。 1期方法论：精选50策略的世界观和方法论（107期）；本期内容为2025年1月18日的线下分享。 8家精选50级别公司年报点评：每期30-60分钟分钟左右，从财报亮点、市场反应、我们的观点等维度，详谈8家精选50级别的公司 已更新：美团、安踏体育、小米、拼多多 拟录制的公司包括：英伟达、携程、腾讯、农夫山泉、贵州茅台、紫金矿业、中海油、药明生物；具体的公司以实际发布为准；也欢迎订阅的朋友留言或反馈 分享人：永庆、大卫 单期价格120元，全系列9期888元；付费3期以上，全系列的实际支付金额会自动按比例减免 本期嘉宾：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 本期播客的相关图表