中国是茶叶的发源地，但是说起茶叶的上市公司，大家除了澜沧古茶之外似乎想不起什么名字，“有品类无品牌”的问题似乎始终困扰着中国茶叶市场，甚至坊间还有“万家茶企比不过一个立顿”的说法，就在最近这个情况似乎发生了变化，茶叶知名企业八马茶业再度向上市冲刺，三度冲刺上市的八马茶业又来了，十年的IPO之路这次有戏吗？ 一、三度冲刺上市的八马茶业又来了？ 据红星新闻的报道，近日，中国证监会官网发布《关于八马茶业股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》（下称“《通知书》”）。 《通知书》显示，八马茶业拟发行不超过2913万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市；106名股东拟将所持合计4399万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 红星资本局注意到，八马茶业冲刺资本市场已多次折戟。公开资料显示，2015年，八马茶业在新三板挂牌，但其在2018年主动终止挂牌；2019年，其曾启动深交所创业板IPO，但最终于2022年撤回申请。2023年3月，八马茶业转战深交所主板并获受理，但半年后再度主动撤回申请。 今年1月，八马茶业正式向港交所提交上市申请，不过，由于递表六个月内未通过聆讯，八马茶业的招股书已自动失效。八马茶业可以通过更新招股书，再次“激活”上市程序。 从披露的财务数据来看，在2022年、2023年以及2024年前三季度，八马茶业的营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元；净利润为1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元。 二、十年IPO这次有戏吗？ 面对着屡次冲刺上市的八马茶业，让我们不禁想问这样的茶叶企业我们该怎么看？十年冲刺IPO的八马茶业这次能有戏吗？ 首先，八马茶业对于上市的执着可谓众人皆知。在过去十年里，它如同一位坚定的行者，一次次踏上冲刺上市的征程，虽历经波折，却从未放弃。这种频繁冲击上市的行为，在商业世界里并不常见，却也折射出企业对于资本市场的深切渴望以及自身发展的迫切需求。 对于八马茶业而言，上市意味着更多的资金支持、更广阔的市场曝光度以及更规范的企业管理。在竞争激烈的茶叶市场中，资金的注入有助于企业扩大生产规模、优化供应链、加强品牌建设，从而提升自身的竞争力。同时，上市也能够为企业带来更高的知名度和信誉度，吸引更多的人才和资源，为企业的长远发展奠定坚实的基础。因此，即便前两次冲刺未能成功，八马茶业依然选择在十年后再度出发，这份坚持背后是对企业未来发展的坚定信心。 其次，然而，当前资本市场的环境对八马茶业而言，可谓荆棘丛生。资本市场向来对传统茶叶行业缺乏热情，呈现出较为冷淡的态度。在 A 股市场，纯正的茶企身影寥寥无几。中国茶叶消费市场规模庞大，数千亿的规模不可谓不诱人，但即便如此，传统茶企在资本市场上依旧难以讲出引人入胜的故事。八马茶业此前在 A 股的多次冲刺，都面临着诸多挑战与质疑。监管机构对其行业定位、盈利模式、加盟模式等方面提出了诸多问题。在 A 股市场屡屡碰壁后，八马茶业转战港股，试图在港股市场寻求突破。但港股市场同样对企业有着严格的要求与审视标准。港股市场投资者更为注重企业的长期盈利能力、商业模式的可持续性以及公司治理的规范性等方面。八马茶业在港股市场同样需要面对诸多不确定性。 第三，除了资本市场的冷淡态度，茶叶行业自身的特性也为八马茶业的上市之路增添了重重困难。中国茶叶市场地域特色鲜明，各地都有其引以为傲的知名茶叶品种。福建的铁观音、云南的普洱茶、浙江的龙井茶等，这些茶叶在各自的区域内拥有庞大的消费群体与深厚的市场根基。消费者的口味偏好因地域而异，呈现出多样化的特点，这使得茶叶市场的集中度极为低下。八马茶业虽在行业内名列前茅，堪称行业龙头，但即便如此，其市场占有率也不足两个百分点。市场的分散意味着企业在拓展市场份额、提升品牌影响力方面面临着巨大的挑战。要想在这样的市场环境中脱颖而出，实现规模效应，并非易事。 第四，从长期来看，八马茶业的上市虽然面临诸多困难，但并非没有希望。一方面，随着中国经济的持续增长和消费升级的趋势，消费者对于高品质茶叶的需求日益增加。八马茶业作为国内领先的茶叶品牌，拥有较高的品牌知名度和美誉度，这为其未来的发展奠定了良好的基础。另一方面，八马茶业在产品创新和渠道建设方面不断发力，通过推出高端茶叶产品和拓展线上销售渠道，逐步提升自身的市场竞争力。但即便八马茶业成功上市，对于中国茶叶市场而言，也仅仅是迈出了一小步。中国茶叶市场要实现全面品牌化，仍任重道远。八马茶业作为行业的领军企业，肩负着引领行业发展的重任。如何借助资本市场的力量，推动中国茶叶市场的全面品牌化发展，这是八马茶业等头部茶企最需要回答的问题。

最近一段时间，关于生物医药概念股可以说是备受关注，就在7月24日下午，生物医药概念股大幅走高，面对着这一轮大涨，我们该怎么看？此轮风口的下一个机会在哪里呢？ 一、新一轮病毒防治风口出现 据21世纪经济报道的消息，7月24日，生物医药概念股午后拉升，相关ETF大涨。截至发稿，生物医药ETF拉升涨4.76%，盘中实时成交额超1.40亿元居同标的首位；成分股中，智飞生物涨停，沃森生物、凯莱英等多股跟涨。 消息面上，据广东省佛山市各区7月24日下午最新通报，自7月8日监测发现首例输入引起的基孔肯雅热病例以来，截至7月22日，佛山市已有5个区报告确诊病例，累计报告基孔肯雅热确诊病例3195例，主要集中在顺德区。此外，世界卫生组织专家就蚊媒传播疾病基孔肯雅热发出警报，提醒各国做好应对准备，避免疫情大规模爆发。 二、此轮风口的下一个机会在哪里？ 面对着生物医药股的大涨，让人不禁关注当前这一轮行情之下，还有没有风口下尚未发现的机会？在梳理市场上的各个消息之中，有一条引发了我们的关注，据潇湘晨报的报道，尽管目前针对基孔肯雅热没有疫苗可以预防接种，同时也没有特效药，但记者注意到有文献显示，广谱抗病毒药物法维拉韦片在体外实验中显示对基孔肯雅病毒有抑制作用。 在这其中法维拉韦片就成为了值得关注的点，据公开媒体报道，海正药业法维拉韦片（海复康）于2020年2月在中国获批上市，是一种新型RNA依赖的RNA聚合酶（RdRp）抑制剂，广谱覆盖多种RNA病毒，包括布尼亚病毒（SFTSV）、流感病毒、新冠病毒等，而这背后的海正药业也成为了少数此轮行情之下尚未被关注到的点，这次的机会我们该怎么看呢？ 首先，病毒防治概念周期中先发药物具有较大可能性。回顾前几年的几轮病毒防治概念周期，每当新一轮疫情出现且尚无疫苗和特效药时，具有潜在治疗效果的成熟药物往往成为市场焦点。这背后有着深刻的经济逻辑，在疫情的紧急状态下，需求急剧膨胀，而供给面临巨大挑战。此时，能够迅速投入使用的成熟药物，其稀缺性凸显，市场对其的价值评估也会大幅提升。 相比于仅能缓解症状的对症治疗药物，能够直接抑制病毒的药物显然更具潜力。海正药业作为一家拥有众多成熟已上市药品的企业，在这样的背景下展现出较大的潜在空间。以其在抗感染药物领域的布局为例，公司拥有丰富的产品线，这些产品在过往应对各类感染性疾病中积累了一定的临床经验和市场口碑。当基孔肯雅热等新的疫情出现时，其相关产品例如前文提到的法维拉韦片有可能通过临床研究等途径，探索对新病毒的治疗效果，一旦取得积极进展，市场对其产品的需求将迅速增长，进而推动公司业绩提升。 从产业竞争的角度来看，拥有成熟药品意味着在市场竞争中占据先发优势。研发一款全新的特效药物往往需要耗费大量的时间、资金和人力，相比于一款新药往往需要10-15年的研发周期，成熟药物可以跳过研发的漫长过程，直接进入临床验证和市场推广阶段，大大缩短了从产品到市场价值实现的周期，此次法维拉韦的可能性无疑比其他药物更大。 其次，海正药业的创新力正成为其重要竞争力。海正药业作为一家具有较强研发能力的企业，在应对突发公共卫生事件时的迅速响应能力是其重要的竞争力。当疫情发生时，企业的研发能力和响应速度直接关系到能否及时推出有效的应对产品，满足市场的迫切需求。 海正药业在研发投入上一直保持着较高的水平。近年来，公司不断加大研发资金的投入，积极引进高端研发人才，构建了多层次、多维度的研发体系。其在台州总部、上海、杭州、美国等地建有研发中心，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站和浙江省级重点实验室等一流研发平台。这些平台为公司开展前沿药物研究提供了有力的支撑。 如果这次海正药业能够针对已经有一定研究基础的海复康，在短时间内组织研发团队，针对病毒的特性开展研究，筛选现有药物库中的潜在有效药物，并启动新药物的研发工作。这种快速响应的能力，将会使公司在市场竞争中迅速抢占先机，形成优势势能。 第三，此轮风口的黄金窗口期正在到来。当前，医药生物行业正处于政策与技术双轮驱动的黄金时期，海正药业在创新药研发领域已经具备先发优势。公司在抗感染创新药方面的研发布局较早，已经取得了一系列的研究成果。例如，此次的法维拉韦片，只要公司能够保持持续的创新能力，不断投入研发资源，就能够在这轮创新药发展的浪潮中获得更多的机会。 从产业生态的角度来看，创新药的发展将带动整个产业链的升级。从上游的研发试剂、实验设备供应商，到中游的研发企业、CRO公司，再到下游的医药流通企业、医疗机构，整个产业链都将受益于创新药的发展。海正药业作为产业链中的重要一环，凭借其在创新药研发方面的优势，能够与上下游企业建立更紧密的合作关系，拓展业务领域，提升市场份额，进一步巩固其在行业中的地位。 第四，长期视角下的产业变迁已经到来。从长期来看，此轮基孔肯雅热疫情已经明确是可防可治的，但它对中国创新药的持续发展有着重要的推动作用。疫情的出现，让社会更加深刻地认识到创新药在保障公共卫生安全方面的重要性，并且再次证明了全球公共卫生安全已上升至国家战略层面。以海正药业为例，该公司通过深化AI研发应用、提升数字化管理以及布局合成生物等策略，正在积极探索并构建面向未来的创新发展模式。这些措施不仅有助于提高公司的研发效率和项目成功率，还能加速创新项目的孵化与产出，为公司在未来竞争中赢得更多主动权。 可以说，在当前的风口之下，海正药业的机会也正在快速出现，只要能抓住当前的风口，其发展前景还是值得进一步看好的。

在世界市场上，黄金和白银一直都是贵金属的代名词，马克思说“金银不是货币，但货币天然就是金银”，但是相比于市场上火爆的黄金而言，白银似乎是个隐形人，一直都在市场上屈居千年老二的位置，然而就在最近白银大涨甚至接棒黄金，我们到底该怎么看这件事？ 一、千年老二白银接棒黄金了？ 据中国新闻周刊的报道，作为居于黄金之后贵金属的“千年老二”，白银最近正悄悄“惊艳”所有人。6月以来，伦敦银现货累计涨幅已接近19%，期货白银今年以来累计上涨约35%，已经超过了黄金的约27%。这也让白银近期的风头，一度盖过了高位盘整的黄金。 白银价格本轮上涨，其实是地缘风险与工业属性共振的结果。 回顾历史，白银虽然曾经与黄金一样拥有一定的货币属性，但其金融属性不如黄金，因此价格走势往往跟随黄金而动。 事实上，白银价格与黄金价格的走势密切相关，市场用“金银比”（金价/银价）来衡量这种相关性，自1968年开始，金银比均值为58左右，即1盎司黄金的价格相当于58盎司白银的价格。 而随着今年以来地缘风险带来的避险需求催生出的黄金“史诗级暴涨”，金银比显著拉高至2020年8月以来的高位水平，一度超过100。换句话说，金价涨得太快，银价“来不及”跟上。 地缘风险之外，工业属性对白银价格的助推力更甚。招商期货研报分析指出，白银的工业需求占其总需求的60%，剩下的40%为金融投资需求。 世界白银协会发布的《2025全球白银调查》显示，2024年全球白银总供应量10.15亿盎司，其中一次矿山生产供应量占比超过80%；反观需求端，2024年全球白银总需求量11.64亿盎司，其中工业需求占比58.5%。 二、白银大涨到底意味着什么？ 近期白银却异军突起，价格大幅上涨，吸引了众多目光，仿佛要从黄金手中接过上涨的接力棒。这一现象背后究竟隐藏着怎样的原因？白银为何能突然发力，实现价格的飙升？ 首先，一直以来，黄金都以其稀缺性著称于世。即便在科技高度发达的当下，黄金的开采依旧面临诸多挑战。其矿脉分布零散，且多深藏于地下深处，开采过程需要投入大量的人力、物力与财力。从勘探到开采，再到提炼，每一个环节都复杂且成本高昂。全球每年的黄金开采量相对稳定，增长幅度极为有限。这种稀缺性使得黄金在市场上始终保持着较高的价值。 反观白银，情况则大不相同。白银在很大程度上是工业冶炼的副产品，尤其是在电解铝等金属的冶炼过程中，白银会作为伴生金属被大量产出。由于铝等金属的工业需求巨大，生产规模庞大，这就使得白银的产量在不经意间迅速增加。例如，在中国，随着电解铝产业的蓬勃发展，白银的产量也随之水涨船高。仅在过去的几年中，中国因电解铝等工业生产所带来的白银产量就呈现出稳步上升的趋势。这种相对容易的冶炼方式，极大地增加了白银的市场供给，进而对其价格产生了下行压力，使得白银价格长期处于相对较低的水平。 其次，尽管白银在价格和市场地位上长期低于黄金，但我们不能忽视其本身所具备的贵金属属性。在当前的市场环境下，黄金价格在各种因素的推动下出现畸形上涨，其价格与白银价格之间的差距不断拉大。这种价格差的扩大，为市场创造了套利空间。投资者们敏锐地察觉到了这一机会，他们开始买入价格相对低廉的白银，期待着白银价格能够追赶黄金，从而实现套利。这种市场套利行为，在一定程度上推动了白银价格的上涨。 当黄金价格上涨至高位时，投资者会基于对市场的预期，认为白银价格也存在上涨的潜力。于是，大量资金涌入白银市场，买入白银期货、现货等各类投资产品。这种资金的流入直接增加了对白银的需求，根据供求关系原理，需求的增加必然推动价格的上升。而且，随着越来越多的投资者参与到白银的套利交易中，市场的关注度不断提高，进一步强化了白银价格上涨的趋势。 第三，除了贵金属属性外，白银还拥有广泛的工业应用。尤其是在光伏产业、钎焊合金、焊料以及电子材料市场等领域，白银的应用非常广泛。例如，在太阳能电池板的制造过程中，银浆是不可或缺的关键材料之一。随着全球对可再生能源需求的增长，特别是太阳能发电领域的快速发展，对白银的需求也在不断攀升。 此外，在电子行业，银因其优秀的导电性能而被广泛用于制作各种电路板和其他电子元件。这些领域的发展为白银提供了强大的需求支撑，进一步促进了白银价格的上涨。可以说，白银的工业用途为其提供了一个坚实的底部支撑，使其在面对市场波动时能够保持一定的韧性。 第四，白银价格的上涨不仅仅是追赶黄金的结果，更是对其巨大使用价值的认可。无论是作为贵金属还是工业原材料，白银都展现出了极高的实用价值。随着全球经济逐步复苏，尤其是制造业和高科技行业的持续增长，对白银的需求预计将继续扩大。同时，考虑到白银在全球金融体系中的角色变化，以及其作为绿色能源革命重要组成部分的地位日益突出，白银正逐渐从“千年老二”的位置变得更加紧俏，当前白银的价格上涨背后这可能才是最重要的根源。

在整个中国新能源汽车市场上，贾跃亭和他的FF公司可以说是非常特殊的存在，从出走美国到现在为止，FF一直没能实现量产，但是从出国造车到FF上市，从汽车难产到始终能拿到投资，贾跃亭似乎像一个打不死的小强，为啥贾跃亭一直都能拿到投资？ 一、FF再获1.05亿美元融资？ 据CNMO科技消息，贾跃亭创立的电动汽车公司法拉第未来（FF）宣布已完成约1.05亿美元的融资协议，其中包括8200万美元的新融资承诺，以支持其首款大众市场车型FX Super One的生产交付，并加速推进FF与FX双品牌战略及AI技术的落地。 法拉第未来表示，此次融资主要来自无担保可转换票据和认股权证的发行，参与方包括FF的中东战略合作伙伴Master Investment Group及其他新老机构投资者。融资条款相较此前更为有利，减少了对现有股东的稀释，并设定了锁定期。 FF全球总裁Jerry Wang表示，这笔资金将显著增强公司推进FX Super One量产和交付的能力，助力其在北美市场推出高性价比的智能电动车，目标成为该细分市场的领导者。据悉，FX Super One、Super EAI F.A.C.E.以及FF EAI具身智能体6x4架构将于7月17日全球首发。 据“投资家”表示，FF能成功融资1.05 亿美元是因为贾跃亭又有新故事了，由卖车给全球个人消费者转向企业或个体户消费者，一定程度规避了全球新能源市场的激烈竞争，给资本画出了一张“新饼”。 二、贾跃亭为啥能始终拿到钱？ 在众多质疑与困境交织的背景下，贾跃亭似乎总能凭借其独特的“魅力”吸引到资金，这背后究竟隐藏着怎样的逻辑呢？ 首先，贾跃亭出走美国后，进入了一种特殊的状态。他背负着巨额债务，本应陷入绝境，然而，造车梦却成为了他与债主之间的一种微妙纽带。对于众多债主而言，贾跃亭的造车项目仿佛是黑暗中的一丝曙光。他们深知，如果贾跃亭破产，自己手中的债权可能将变得一文不值。而只要贾跃亭的造车梦还有一线生机，他们就还有收回部分债务的可能。 这种心理使得债主们在对待贾跃亭的态度上显得较为复杂。他们既对贾跃亭过去的失信行为感到不满和担忧，又不敢轻易将贾跃亭逼入绝境。这种特殊的债务关系，为贾跃亭提供了一定的生存空间，让他有机会在困境中继续周旋，也为后续的融资活动创造了某种潜在的条件。 其次，不可否认，贾跃亭是一个非常擅长讲故事的人。他具有卓越的包装和概念制造能力，总能在合适的时机抛出令人心动的概念，吸引各方的关注。从早期的“生态化反”概念开始，贾跃亭就展现出了他对市场和舆论的敏锐洞察力。他描绘了一个宏大的商业生态蓝图，将互联网、科技、娱乐等多个领域融合在一起，让投资者和消费者仿佛看到了一个全新的商业未来。这一概念在当时引起了巨大的轰动，吸引了大量的资金和资源涌入乐视生态。 而在造车领域，贾跃亭更是将故事讲述到了极致。他将造车不仅仅是看作是一种商业行为，更是一场关于改变出行方式、推动科技进步的伟大使命。他不断强调FF汽车的创新性、前瞻性，以及其对未来出行行业的深远影响。例如，FF汽车在设计上强调科技感和未来感，配备了众多先进的技术和功能，这些都被贾跃亭包装成具有革命性意义的卖点。 不仅如此，贾跃亭还巧妙地调整了目标市场。他不再仅仅聚焦于普通消费者，而是将目光投向了企业和个体户这一庞大的消费群体。针对这一群体，他讲述了FF汽车在商业运营、高端定制等方面的独特优势，为企业用户描绘了一幅高效、便捷、个性化的出行解决方案的美好画卷。这种精准的市场定位和针对性的故事讲述，让FF汽车在特定领域内获得了一定的关注和认可，也为融资活动增添了筹码。 第三，虽然贾跃亭及其团队能够持续地讲述各种激动人心的故事，但是资本市场最终看重的是实际成果而非空洞的承诺。如果FF不能尽快推出一款令人信服的产品，并在市场上取得成功，那么无论贾跃亭如何努力推销自己的愿景，最终都可能无法赢得投资者的信任和支持。毕竟，任何一家企业要想长期生存和发展，必须要有扎实的产品基础和稳定的盈利模式。否则，即便短期内获得了资金注入，长远来看也无法维持企业的健康发展。 第四，从长期来看，留给贾跃亭的时间已经不多了。尽管FF能够不时获得融资，但这些资金只能暂时缓解公司的资金压力，无法从根本上解决公司面临的问题。如果FF不能在短时间内拿出一个让投资者满意的答案，不能推出具有市场竞争力的产品并实现大规模销售，那么它很可能会重蹈乐视的覆辙，走向破产的结局。

最近一段时间，关于娃哈哈的家族争产大剧已经引发了全网的热议，但是谁也没想到，就在大家都把这件事当作八卦来看的时候，有媒体曝出此事件已经影响了娃哈哈的销量了，家族争产为什么会有这么大的影响？我们到底该怎么看这件事？ 一、娃哈哈被曝已经影响销量了？ 据中国经营报的报道，一名娃哈哈经销商表示，娃哈哈家族纠纷事件对于产品销售及市场信心都有影响。“作为经销商，我今年还干得下去吗？” 据蓝鲸新闻引用的第三方数据平台数据，周末事件发酵后，7月14日、15日，电商平台娃哈哈销量下滑，日销量从1万-1.2万区间下滑至5000-7500区间，关联直播数从7月12日的317跌至7月15日的91，直播达人从此前的超200人跌至7月15日的75人。 虽然娃哈哈在部分电商平台上的销量出现下滑，但记者7月17日搜索发现，从天猫超市、盒马鲜生、美团小象超市等平台公布的“矿泉水热销榜单”看，娃哈哈在各平台的销量均在前四。其中，娃哈哈饮用水在小象超市公布的日销售榜单中，位于“饮用水热卖榜”第一。 7月16日，记者实地走访位于上海的多家超市、便利店，其中，娃哈哈塑包饮用纯净水价格为15元/12瓶，摆放位置较为显眼，但位置仍逊于农夫山泉、怡宝。此外，娃哈哈的招牌产品AD钙奶、营养快线均有在售。 据《南方都市报》报道，这几日，陆续有娃哈哈经销商在社交平台进行发声，部分经销商表态将支持宗馥莉，也有经销商表达了对今年产品销售的担忧，表示娃哈哈家族纠纷事件对于产品销售及市场信心都有影响。 二、家族争产剧会产生多少影响？ 面对着此次看上去算是“家务事”的争产危机，却给娃哈哈带来的不利影响，我们到底该怎么看呢？ 首先，对于娃哈哈而言，宗庆后所打造的独特家文化是其品牌核心竞争力的重要组成部分。这种家文化不仅体现在企业内部员工之间的紧密联系和合作上，更体现在消费者心中形成的强烈情感共鸣。娃哈哈长期以来以其稳健的发展轨迹和高品质的产品赢得了消费者的信任。然而，一旦企业内部出现大规模的家庭伦理问题，尤其是涉及到高层管理者的争端，这无疑会严重损害企业的品牌形象和社会声誉。 家庭伦理问题在公众视野中往往带有强烈的负面色彩，它不仅直接挑战了社会普遍认可的价值观，同时也动摇了消费者对企业诚信度的认知基础。当这些问题被公开讨论时，外界很容易将个人行为与企业形象混为一谈，进而质疑企业在道德层面上的责任感以及其长期倡导的企业价值观的真实性。因此，对于像娃哈哈这样高度依赖于品牌信誉来维持市场份额的企业来说，家族争产剧所带来的品牌冲击是非常显著且难以忽视的。 其次，豪门争产事件表面上看似与企业的日常经营并无直接关联，但在消费者的认知中，企业内部的不稳定往往会引发对产品质量的担忧。此前，娃哈哈被曝出今麦郎代工的事情，已经在一定程度上引发了消费者的质疑。消费者对于产品的生产环节和质量把控有着较高的关注度，代工现象的出现让他们对娃哈哈产品的质量产生了不确定性。 而此次家族争产事件爆发后，部分媒体将其与之前娃哈哈管理者排除异己等传闻联系起来，进一步加剧了消费者的疑虑。在公众的认知中，如果企业内部存在复杂的权力斗争和管理问题，那么很可能会对产品质量的管控产生不利影响。这种逻辑虽然不一定完全成立，但在消费者心中却容易形成一种担忧的情绪。 食品饮料行业是一个对质量和安全高度敏感的行业，消费者对于产品质量的信任是购买决策的关键因素。一旦消费者对产品质量产生怀疑，他们很可能会选择放弃购买该品牌的产品，转而投向其他在他们看来质量更可靠的竞争对手。这种质量信任危机如果持续发酵，将对娃哈哈的市场份额和销售额造成严重的冲击。 第三，对于其他竞争对手来说，这个时候娃哈哈自曝其短，竞争对手也可以快速布局营销，从而让娃哈哈陷入被动。在市场竞争激烈的环境下，任何一家企业的负面新闻都会成为竞争对手的机会。娃哈哈的家族争产和产品质量问题的曝光，无疑为其他饮料企业提供了绝佳的市场机会。竞争对手可以通过加强品牌宣传、推出新产品、优化渠道布局等方式，迅速抢占娃哈哈失去的市场份额。同时，竞争对手还可以利用娃哈哈的负面新闻进行舆论引导，进一步削弱娃哈哈的品牌影响力和消费者信任度。在这种情况下，娃哈哈将面临更加严峻的市场竞争压力，短期内很难恢复元气。 第四，对于任何一家企业来说，只有让企业的经营者家族和企业实现有效的风险隔离，才能有可能避免出现类似的情况。娃哈哈的家族争产事件暴露出企业在治理结构和风险管理方面存在的问题。为了防止类似事件的发生，企业需要建立完善的法人治理结构，明确所有权、控制权和经营权的分离，确保企业决策的科学性和透明度。同时，企业还应建立健全的风险管理体系，及时发现和化解潜在的经营风险和家族矛盾，保障企业的稳定发展。 因此，娃哈哈的家族争产剧给企业销量带来了显著的影响，也为其他企业敲响了警钟。只有让企业的经营者家族和企业实现有效的风险隔离，建立健全的企业治理结构和危机管理机制，才能在复杂多变的商业环境中稳健发展，避免因家族问题而陷入困境。

从今年年初开始，人形机器人亮相春晚已经引发了一轮市场关注的狂潮，就在最近知名人形机器人企业宇树科技开启上市辅导的消息传来，面对着宇树科技的上市路，让人不禁想问人形机器人的上市风口要来了吗？ 一、宇树科技开启上市辅导 据蓝鲸财经的报道，风口之上，资本热度不减。人形机器人正在成为一级市场新宠，AI之后的新希望。 “火是真火”，一位经常带着自家人形机器人参与各种展会的员工告诉蓝鲸科技，基本上每次出去都能碰到好多投资人来找他们要老板微信，想聊聊投资。 超高关注度之下，2025年上半年，中国人形机器人行业融资也刷新纪录。七月才刚过去一半，星动纪元、它石智航、星海图等多家人形机器人企业完成新一轮融资。据IT桔子数据，截至目前，该领域共发生87起融资事件，已披露融资金额达109亿元。而在2024年全年，行业融资事件为56起、总额50亿元。这意味着，仅半年时间，无论是数量还是金额，人形机器人的融资都实现了近乎翻倍的增长。 日前，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。资本市场的窗口，正在向人形机器人打开。 目前，蓝鲸科技了解到，人形机器人有几大核心场景：科研、商用服务（含酒店、商场、零售）、文旅与公共空间、极端/高危作业、制造业产线。 虽然“上产线”是最具想象力的发展方向，且规模化的空间很大，但这也是门槛最高的地方；相比之下，迎宾、讲解、科研展示、仿生训练等任务可控性强、环境干扰小，成为初创公司迈出产品化第一步的“练兵场”。 二、人形机器人的上市风口来了吗？ 面对着宇树科技开始冲刺上市，人形机器人的市场我们到底该怎么看？人形机器人的上市风口要来了吗？ 首先，人形机器人在今年的大火并非偶然，而是多年技术积累与市场需求逐渐释放的共同结果。随着人工智能、机器学习、传感器技术以及材料科学等领域的不断进步，人形机器人具备了更接近人类的行为能力和交互潜力，从而开始走进大众视野并被市场所认知。 宇树科技作为人形机器人领域的明星企业，其在技术研发、产品创新方面展现出了卓越的实力。其人形机器人产品在运动控制、平衡能力、感知交互等关键技术指标上处于行业领先水平，多次在国内外科技展会和竞赛中崭露头角，获得了广泛的关注和认可。在这样的背景下，宇树科技开启上市辅导是企业发展历程中水到渠成的重要一步。上市对于宇树科技而言，不仅能够为其提供更广阔的融资平台，助力研发和市场拓展，更是企业提升品牌影响力、整合产业链资源的重要契机，符合企业发展的战略需求和成长逻辑。 其次，目前，人形机器人主要应用于迎宾、讲解和表演等场景中。虽然这些应用场景相对有限，但它们已经展示了人形机器人在特定环境下的潜力。例如，在大型商场、酒店或博物馆等人流量较大的场所，人形机器人可以承担引导顾客、提供信息咨询以及进行互动娱乐的角色。尽管当前的人形机器人商业化程度较低，但由于其新颖性和高科技属性，获得了较高的市场认可度。消费者对于能够与人类进行简单交流、展示基本情感反应的机器人表现出极大的兴趣和好奇。这种高度的市场认可为后续的商业化扩展奠定了良好的基础。 第三，尽管商业化面临挑战，但人形机器人的市场认可度却在不断提升。从消费者的角度来看，人形机器人独特的外形和潜在的多功能性激发了大众的好奇心和期待。在各类科技展览和线下体验活动中，人形机器人的展示区域总是吸引大量人群驻足观看和体验。人们对人形机器人未来能够融入日常生活，提供诸如陪伴、家务协助等服务抱有很高期望。 在企业和行业层面，人形机器人也逐渐获得认可。许多企业开始将人形机器人视为未来提升生产效率、改善服务质量的重要手段。例如，在一些高端制造业中，企业正在探索使用人形机器人进行精密装配等工作，尽管目前还处于试验阶段，但已显示出一定的应用潜力，这无疑都会给宇树科技们带来更多的机会。 第四，从长期来看，宇树科技的上市前景较为乐观。其在技术研发方面的持续投入和积累，使得企业拥有了深厚的技术壁垒和核心竞争力。随着上市进程的推进，宇树科技将获得更多的资金支持，有助于其加大研发投入，进一步突破人形机器人的关键技术瓶颈，如提高机器人的自主学习能力、增强环境适应能力、提升人机交互的自然度和精准度等。这将使宇树科技的产品在市场上更具竞争力，有望在更多的应用场景中实现商业化落地，从而为企业带来稳定的收入来源和利润增长。 一旦宇树科技成功上市，将在资本市场上引发广泛关注，为整个行业带来更多的想象空间。一方面，它将吸引更多的资本投入到人形机器人领域，促进产业链上下游企业的协同创新和发展，加速行业的技术迭代和产业升级。另一方面，宇树科技作为上市公司，其商业模式和发展路径将为其他同行企业提供参考和借鉴，推动整个行业逐渐走向规范化、规模化发展的轨道，这无疑才是最值得我们期待的事情。

7月21日，叮咚买菜在上海举办了一场以“共生、共创、共鲜”为主题的供应链生态峰会。会上，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖分享了公司最新调整，并正式对外发布“4G”战略，面对着竞争日益白热化的生鲜零售市场，叮咚买菜的差异化竞争优势到底在哪里呢？ 首先，从战略层面避开价格战内卷，聚焦“好”这一核心价值。在当前生鲜电商行业普遍陷入“多、快、省”的价格战和补贴战背景下，叮咚买菜选择以“好用户、好商品、好服务、好心智”为核心战略，明确将“好”作为差异化竞争的突破口。这种战略选择，不仅避免了与平台之间的同质化竞争，也契合了消费升级趋势下用户对品质、健康、安全的更高要求。这一战略调整意味着叮咚买菜不再追求短期的流量扩张，而是更加注重用户留存与品牌价值的长期积累，有利于在行业洗牌期中构建更稳固的竞争壁垒。 其次，深耕供应链打造商品端的结构性优势。在商品端，叮咚买菜采取“人有我优、人无我有”的开发策略，一方面优化现有商品结构，淘汰超过4000支平庸SKU，将“好商品”SKU提升至40%；另一方面积极布局低GI、配料干净等新兴健康消费趋势，抢占市场空白。通过投资上游、建设数字渔仓、黑猪养殖基地等方式，叮咚买菜实现了从源头到终端的全链路供应链控制，提升了商品的品质确定性和差异化能力。这种“商品+生态”的思维，使其在生鲜品类中建立起更高的准入门槛和品牌认知度。 第三，依托“数智大脑”构建数字化、智能化的运营能力。在技术层面，叮咚买菜不断升级其数字化能力，打造“数智大脑”，实现从供应链管理、商品开发、用户服务到品控溯源的全链路智能化。尤其是在AI技术的加持下，叮咚买菜不仅能实现更高效的供需协同与成本控制，还能通过数据前置于商品开发环节，精准匹配用户需求。此外，正在开发的“求真溯源系统”，将大幅提升食品安全透明度，增强消费者信任，进一步巩固叮咚买菜在“健康食材”领域的品牌心智。 第四，注重用户心智建设，打造优势品牌认知。通过持续打造低GI、配料干净等健康标签，叮咚买菜已经逐步在消费者心中建立起“健康饮食解决方案提供者”的形象。这种用户心智的占领，是叮咚买菜“不去内卷”的底气所在。它不仅提升了用户粘性，也为未来拓展高端市场奠定了基础。 可以说，叮咚买菜通过明确的战略定位、高品质的商品开发策略以及强大的数字化能力，形成了不去内卷的独特优势。这些优势使得叮咚买菜能够在激烈的市场竞争中保持独立思考和足够的竞争力，这才是叮咚买菜真正的优势所在。

在中国一众企业家之中，宗庆后无疑是非常有名的一个，前些年宗庆后过世大家还纷纷纪念，然而没想到宗庆后已经驾鹤西去之后，娃哈哈的遗产争夺战却出现了，就在最近宗馥莉被3个自称是同父异母的弟妹起诉了，这个娃哈哈的遗产争夺战我们到底该怎么看？ 一、宗馥莉被3名自称同父异母弟妹起诉？ 环球时报援引有关报道称，2025年7月，宗继昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）、宗继盛（Jerry Zong）三人，将娃哈哈集团现任董事长、宗庆后之女宗馥莉（Kelly Fuli Zong）起诉至香港法庭——三位原告被他们的律师确认为是宗馥莉的“同父异母兄弟姐妹”，他们正寻求一项禁令，阻止宗馥莉处置汇丰银行账户内的资产，并追讨其父宗庆后生前承诺的21亿美元（约合150亿元人民币）信托权益。 原告的律师称，三人也同时向杭州一家法院提起诉讼，以确保其各自每笔价值7亿美元的信托权利。需要指出的是，原告表示，宗庆后曾指示下属在香港汇丰银行设立信托，后来当资金不足时，还要求其助手将人民币兑换成美元。截至2024年初，该汇丰银行账户余额约18亿美元。其中一份法律文件显示，截至2024年5月，约有110万美元从汇丰银行账户中被转出。 三位原告请求法庭冻结该汇丰银行账户，并要求宗馥莉尊重其父亲的遗嘱，支付数百万美元的资产利息，并赔偿他们因转移资金而产生的损失。 不过，宗馥莉的律师团队对此强烈反对。宗馥莉的律师称，宗馥莉不接受这些证据，而且宗庆后并没有向她发出指示。 二、娃哈哈的遗产争夺战该咋看？ 当前，娃哈哈无疑正在一个全面的豪门争产大戏之中，这样的戏码我们到底该怎么看呢？ 首先，长期以来，大众普遍认知中宗庆后仅有一位独生女宗馥莉，这一印象源于宗馥莉在娃哈哈长期的培养与接班历程，她作为宗庆后事业接班人的形象深入人心，外界也多据此构建对娃哈哈家族传承的认知框架。然而，此次出现的三名自称同父异母弟妹，宛如一颗重磅炸弹，彻底颠覆了既有认知，将宗庆后家庭关系的复杂性赤裸裸地暴露在公众视野之下。 其次，其实对于这种豪门争家产的戏码，大多数人都已经习以为常，但是问题在于这种争夺因为亲子关系的不确定性导致很容易出现“公说公有理婆说婆有理”的现象。豪门争产事件在历史上屡见不鲜，但此次娃哈哈的遗产争夺案却因其亲子关系的不确定性而显得尤为复杂。在这种情况下，各方当事人可能会根据自身的利益诉求，提出不同的主张和证据，导致案件的审理过程变得异常艰难。此外，由于涉及宗庆后的个人隐私，案件的审理过程也可能受到外界的广泛关注和舆论压力，这无疑会增加案件处理的难度。因此，如何在确保公正、公平的前提下，尽快解决这一纠纷，成为了摆在法院和当事人面前的一大难题。 第三，对于娃哈哈这样的家族企业而言，前任掌门人的家庭问题很容易延伸为企业的管理问题。目前，娃哈哈已发展成为一家规模庞大的饮料巨头，在市场上占据重要地位。其企业管理模式在一定程度上依赖于家族的决策和运营。宗庆后在世时，凭借其在企业中的绝对权威和丰富经验，能够有效地掌控企业的发展方向。但随着他的离世，家族内部的矛盾逐渐浮出水面，这场遗产争夺大战对娃哈哈的影响开始显现。 在企业决策层面，家族成员之间的纷争可能导致决策效率低下。原本顺畅的决策流程可能因为各方利益的博弈而陷入僵局。而在企业的日常运营中，管理层和员工也可能因家族纷争而人心惶惶，对企业的未来发展产生担忧，进而影响工作积极性和工作效率，这其实才是娃哈哈最大的问题所在。 第四，对于现在的娃哈哈掌门宗馥莉来说，如何让自己尽快解决家产纠纷，赶快让企业管理进入正轨才是娃哈哈发展最需要做的事情。作为宗庆后的独生女，宗馥莉自小便被寄予厚望，承担起了继承家族企业重任。然而，此次遗产争夺案的爆发，无疑给她的接班之路带来了巨大的挑战。面对这一突如其来的变故，宗馥莉需要展现出强大的领导力和决策能力，迅速采取有效措施，化解家族内部矛盾，稳定企业管理层。同时，她还需要加强与外界的沟通，积极回应公众关切，重塑企业形象和品牌声誉。只有这样，才能确保娃哈哈在激烈的市场竞争中迅速稳定局面，从而回到原先的正轨上来。

最近几年，各家合资车企的日子过的都不太顺利，就在最近上汽大众要关闭南京工厂的消息传来，上汽大众也第一时间作出了回应，上汽大众关闭南京工厂我们到底该怎么看呢？大众的选择又该如何分析？ 一、上汽大众回应关闭南京工厂？ 据环球网的报道，南京工厂的生产已处于停滞状态？据德国《商报》7月11日援引内部人士消息，德国大众汽车公司与中国合作伙伴上汽集团正计划关停位于南京工厂的生产线，该工厂将于今年年底正式关闭。报道称，这是大众首次在中国这个重要市场完全关停整车制造工厂。对于上述消息，环球时报-环球网记者刚刚联系上汽大众方面得到的回应是，作为战略落实的一环，上汽大众对产能进行相应的调整，并优化生产网络布局。 德国《商报》称，该工厂位于南京江宁经济技术开发区核心地带，距九百万人口的特大城市南京市中心不远。该工厂于2008年建成投产，其设计年产能为36万辆，主要生产大众帕萨特燃油车及斯柯达速派等车型。 报道称，由于厂区毗邻人口稠密城区，物流运输受限且工厂翻新改造空间不足，转型为电动车生产基地将面临高成本与低效率问题，最终促使该工厂关停。 德媒称，德国大众汽车公司发言人拒绝就南京工厂的具体计划发表评论，仅表示将根据“全面战略布局”持续优化生产网络，在个别案例情况下将研究“经济替代方案”。而大众汽车集团(中国)方面暂时未对上述报道做出回应。上汽大众则对环球时报-环球网记者回应称江苏基地于近日进行了相应的资源整合与转型升级，以支持未来产品战略的落地，并进一步提升经营效率。 二、大众的选择到底该怎么看？ 近期，一则关于上汽大众南京工厂关闭的消息引发了广泛关注，这一消息传出后，不少人开始思考，上汽大众为何会做出这样的决策，大众的这一选择又该如何解读呢？ 首先，企业发展的一般规律来看，上汽大众调整南京工厂是一件再正常不过的事情。任何一家企业的工厂都有其自身的生命周期，就如同产品有导入期、成长期、成熟期和衰退期一样，工厂在不同阶段所发挥的作用以及面临的环境也在不断变化。在过去的市场环境下，南京工厂凭借其区位优势、劳动力资源等因素，为上汽大众的发展立下了汗马功劳。然而，随着时间的推移和市场环境的剧变，曾经的优势很可能逐渐转化为劣势。从经济性和未来发展的角度来看，继续维持南京工厂的运营可能会面临高成本、低效率的困境，适时调整也就成为了必然选择。 其次，上汽大众在南京及仪征拥有两家相距不到 80 公里的整车厂，这样的地理布局在一定程度上反映了当年企业战略布局的思路。但在新能源汽车市场蓬勃发展、势如破竹的当下，传统燃油车市场面临巨大挑战，市场份额被不断蚕食。新能源汽车对于生产流程、供应链体系、技术研发支持等方面有着区别于传统燃油车的特殊需求。南京及周边地区的产业生态在传统燃油车时代或许能为整车厂提供有力支撑，但在新能源浪潮下，可能无法满足上汽大众向电动化、智能化转型所需的全产业链资源优势。因此，整合南京及周边整车厂的生产布局，集中资源向更契合新能源汽车发展战略的区域倾斜，是上汽大众顺应市场发展趋势、提前布局未来出行产业的明智选择，有助于企业在新能源赛道上轻装上阵，提升竞争力。 第三，当前新能源汽车市场竞争已经进入白热化阶段。各大汽车制造商都在积极布局新能源领域，以期在未来的市场竞争中占据有利地位。大众集团作为全球领先的汽车制造商，也在努力进行转型，推出了一系列新能源车型。然而，要在激烈的市场竞争中脱颖而出，仅仅依靠产品创新是不够的，还需要在生产布局、供应链管理、市场营销等方面进行全面优化。关闭南京工厂，整合生产资源，正是大众为了提升自身竞争优势而采取的一项重要措施。通过优化生产布局，大众可以更好地控制成本，提高生产效率，从而在新能源汽车市场中获得更大的市场份额。 第四，从长期来看，一城一地的得失并不会彻底改变大局。然而，对于上汽大众来说，全面的转型升级才是提升自身竞争力的关键。随着新能源汽车市场的不断扩大，消费者对产品质量、性能、服务等方面的要求也越来越高。上汽大众需要在技术创新、产品研发、品牌建设等方面持续投入，不断提升自身的综合实力。同时，还需要加强与供应商、经销商等合作伙伴的关系，构建更加完善的产业链体系。只有这样，才能真正重新拿回之前的优势，从而让自己有更好的发展。

最近一段时间，外卖补贴大战可谓是如火如荼，各家外卖平台是你方唱罢我登场，就在一众外卖大展神通的时候，一个特殊的现象出现了，这就是酒店开始纷纷加入外卖补贴大战？那么还有什么是不能卖的？ 一、连酒店都开始渐入外卖补贴大战了？ 据中国经营报的报道，当淘宝闪购、美团再次加大补贴力度，冲击外卖单量，部分用户突然发现，持续的外卖补贴之外，补贴开始出现新方向，比如“预订酒店”。 有重庆用户向记者爆料，在淘宝闪购上点外卖，同时可以领优惠券预订“特价酒店”了。淘宝集中推出价位在一二百元的低价酒店，降价幅度从18%到49%，甚至高达67%不等。 记者随即登陆淘宝闪购页面发现，只要将收货地址定位到重庆，原先“水果买菜”的“金刚位”就会被拿下，取而代之的是“特价酒店”。 点击进入“特价酒店”页面，飞猪扑面而来，打出“全网低价、特价5折”的口号，用户可以领取45元消费券再进行预订，参加活动的酒店清一色打上了“闪购”标。 记者浏览发现，此次推出的“特价酒店”与此前飞猪较有优势的“高星”酒店形成差异化，此次推出的特价酒店，价格在80多元到200元左右，集中在“低星酒店”。另据初步测试，除重庆以外，阿里巴巴在大本营杭州也上线了“特价酒店”。 关于价格，记者进行了对比，以重庆观音桥某连锁快捷酒店为例，不同房型，飞猪与美团的差价在30—50元之间，正好在飞猪补贴的优惠券范围内，京东旅行则显示没有房源。测试显示，在锦江、如家等连锁快捷酒店，淘宝闪购更具价格优势。 多位业内人士认为，即时零售大战开始以来，一直围绕外卖，从目前看“特价酒店”成为最新开辟的第二战场。 二、还有什么是不能卖的？ 为什么酒店会加入外卖的大战？外卖不仅仅是餐饮到底意味着什么呢？ 首先，酒店加入外卖补贴大战并非偶然。从蒋凡对阿里的及时零售规划来看，其视野中及时零售的范畴极为广泛，餐饮只是其中较为人熟知的一部分，酒店等其他服务同样是重要组成部分。在这种规划下，无论是远程服务通过电商平台的整合，还是近场服务借助本地生活平台的发力，都是及时零售战略推进的正常举措。这意味着阿里对于市场的理解已经突破了传统电商与本地生活服务的界限，试图构建一个涵盖多种服务、满足消费者不同时间与空间需求的庞大商业生态系统。所以，酒店被纳入补贴大战，是阿里在及时零售战略下，拓展业务边界、完善生态布局的必然尝试。 其次，我们对于外卖平台的认知也应该与时俱进，发生根本性的改变。其实很早的时候，美团就已经开始布局酒店的预订业务，并且取得了显著的成绩。甚至从美团预订的酒店数量来看，并不比一些传统的 OTA平台少。这一现象充分说明，外卖平台早已不再局限于餐饮配送这一单一业务，而是逐渐向综合性的生活服务平台转型。除了酒店预订，美团还在不断拓展其他业务领域，如电影票预订、旅游度假、生鲜配送等。这些业务的拓展不仅丰富了美团的服务内容，也进一步提升了用户的粘性和活跃度。如今的美团，已经成为了一个集餐饮、娱乐、旅游、购物等多种服务于一体的综合性生活服务平台，满足了消费者在日常生活中的各种需求。 外卖平台的这种转型并非偶然，而是市场竞争和消费者需求共同作用的结果。在激烈的市场竞争中，外卖平台需要不断拓展业务边界，寻找新的增长点，以提升自身的竞争力。同时，随着消费者生活水平的提高和消费观念的转变，消费者对于生活服务的需求也越来越多样化、个性化。外卖平台通过拓展业务领域，能够更好地满足消费者的需求，这才是外卖平台最需要做的事情。 第三，而阿里此番整合淘宝、饿了么、飞猪，堪称一次意义深远的战略行动。这一举措并非简单的业务叠加，而是深度的资源整合与协同。淘宝拥有海量的电商用户和丰富的商品资源，饿了么在本地生活服务尤其是外卖配送方面具备强大的即时配送能力和商家资源，飞猪则专注于旅行相关服务，包括酒店预订等。通过整合，阿里能够打通不同业务板块之间的壁垒，实现用户、商家、配送等资源的共享与流通。这种跨平台的联动不仅为用户提供了更加便捷、一体化的服务体验，也有助于提高各业务板块的用户活跃度和转化率，从而更好地推动自身业务的整体发展，避免各业务单元各自为战，发挥出 “1+1+1>3” 的协同效应。 第四，长远来看，整个即时零售的内涵和外延将持续扩张。随着技术的不断进步、消费者需求的日益多样化以及市场竞争的加剧，外卖平台不会仅仅停留在当前的业务形态。未来，它将演变成一个更加复杂、多元的线上线下综合体。一方面，在商品和服务种类上，除了餐饮、酒店，还可能涵盖更多领域，如美容美发服务、家政服务、数码产品维修等即时性服务，以及生鲜、日用品、药品等更多品类的商品销售与即时配送；另一方面，在服务模式上，将更加注重线上线下的融合，通过线上平台引流，线下实体提供体验与服务，形成一个完整的消费闭环，这可能才是即时零售未来该有的样子。

最近几年，整个餐饮行业的资本市场动作显得格外活跃，不少餐饮企业纷纷冲刺上市，就在最近老乡鸡再度冲刺港交所上市的消息传来，让人不禁想问立志要冲刺中国快餐第一股的老乡鸡这次能成吗？我们该怎么看这件事？ 一、老乡鸡五闯港交所？ 据蓝鲸财经的报道，在赴港上市的热潮下，老乡鸡也来到港股，冲击“中式快餐第一股”。港交所官网显示，老乡鸡向港交所主板递交上市申请，中金公司和海通国际为其联席保荐人。 值得注意的是，老乡鸡的两家早期财务投资者选择提前“落地为安”退出了股东行列，完成股权回购后，创始人家族持有公司绝大部分股权，目前公司由创始人之子接棒。 尽管老乡鸡是中国最大的中式快餐店品牌，为了快速提升市场份额，老乡鸡通过开放加盟模式，近年来开店步伐明显提速，平均每年新增118家门店。不过，加盟店的生意并不好做，老乡鸡加盟商中一半以上为前员工转化。 根据招股说明书，老乡鸡是中国最大的中式快餐店品牌。据灼识咨询的资料，以交易总额计，老乡鸡于2024年以0.9%的市场占有率在中国中式快餐行业位列第一；以交易总额计，于2024年以0.5%的市场占有率在中国快餐行业中排名第八。 2022年到2024年（以下简称“报告期”），老乡鸡的营业收入分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元，净利润分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元；毛利率分别为20.3%、23.3%、22.8%。 据富途的统计，这是其2022年至今的第五次递表，也是二代束小龙接棒后第二次冲击港股——上一次递表（2025年1月3日）因6个月有效期届满而失效。 二、立志要冲刺中国快餐第一股的老乡鸡能成吗？ 当前，老乡鸡一直孜孜不倦地追求上市，如此执着冲刺上市的老乡鸡我们到底该怎么看呢？ 首先，对于老乡鸡而言，发展到一定阶段，上市成为其必然的战略选择。从企业发展的底层逻辑来看，上市能够为企业带来诸多好处。一方面，上市可以助力老乡鸡进一步提升品牌影响力。通过登陆资本市场，老乡鸡能够获得更广泛的曝光度，吸引更多消费者的目光。在竞争激烈的餐饮市场中，品牌知名度是吸引消费者的关键因素之一，上市有助于老乡鸡在全国乃至全球范围内提升品牌形象，强化消费者对品牌的认知与信任。另一方面，上市能够优化老乡鸡的公司治理结构。上市公司需要遵循严格的信息披露制度和规范的治理要求，这将促使老乡鸡完善内部管理体系，提升决策的科学性和透明度，进而提高企业的运营效率和管理水平。 其次，从行业发展的角度来看，老乡鸡所处的中式快餐行业正处于快速发展阶段。在这个蓬勃发展的市场中，竞争也日益激烈。当前整个快餐市场的竞争已经进入白热化阶段，众多品牌纷纷发力，试图抢占更大的市场份额。乡村基、老娘舅等地方品牌加速全国化布局，一些正餐品牌也开始涉足中式快餐领域，市场竞争呈现出多元化、白热化的态势。在这样的竞争环境下，企业需要投入大量的资源用于市场拓展、品牌营销、产品研发以及供应链优化等方面。只有通过上市，老乡鸡才有可能获得足够的资金和市场资源，在这场激烈的市场竞争中占据优势地位。 第三，老乡鸡要想成功在香港资本市场上市，并且获得资本市场的高度认同，还面临着诸多挑战。其中，最大的问题在于香港资本市场对其商业模式和发展逻辑的认可度。香港资本市场较为成熟，投资者对于企业的商业模式、盈利能力、市场前景等方面有着较高的要求和严格的审视标准。老乡鸡起家于安徽合肥，其餐品风格带有浓厚的华东地区特色，例如其招牌的肥西老母鸡等菜品，口味和食材选择上更符合华东地区消费者的饮食习惯。虽然老乡鸡已经在全国 9 个省份有所布局，其大本营安徽省却贡献了公司超 50% 的营收，。这表明老乡鸡的地域依赖较为明显，如何突破地域限制，让全国市场接受其餐品，成为其面临的一大难题。如果不能有效解决这一问题，香港资本市场的投资者可能会对其未来的市场拓展能力和盈利能力产生疑虑，进而影响对其的估值和投资意愿。 第四，从长期来看，老乡鸡上市并不是特别困难的事情。近年来，随着中国经济的快速发展和消费水平的不断提高，快餐行业迎来了前所未有的发展机遇。作为一家具有地方特色的快餐品牌，老乡鸡凭借其独特的菜品和优质的服务，在市场上赢得了良好的口碑。只要能够充分利用上市带来的资本优势，加快全国市场的布局和拓展，老乡鸡完全有可能实现从区域性品牌向全国性品牌的转变。然而，关键在于如何真正借助上市实现全面的市场突破。这就要求老乡鸡在上市后，继续加强产品研发、优化供应链管理、提升服务质量等方面的工作，只有真正做好了后面的事情，老乡鸡的长期价值才会逐渐凸显出来。

纵览新能源的市场江湖，大家都会发现，特斯拉是绝对的王者，一度都有世界上只有两类新能源汽车，一类是特斯拉，一类是其他，然而就在最近特斯拉ModelY痛失全球销冠的消息传来，面对着这种局面让人不禁想问这特斯拉问题到底出在哪了？ 一、特斯拉ModelY痛失全球销冠？ 据凤凰网科技的报道，据电动汽车网站Electrek报道，市场研究公司JATO dynamics的数据显示，2024年，丰田RAV4以0.16%的优势击败特斯拉Model Y，成为全球销量最高的车型。 根据JATO Dynamics分析师费利佩·穆尼奥斯(Felipe Munoz)编制的新数据，埃隆·马斯克对特斯拉品牌造成的损害，足以让Model Y失去全球销量冠军的宝座，尽管这一差距非常微小。 数据显示，丰田RAV4以不到3000辆的微弱领先优势超越了特斯拉Model Y，成为新的全球新冠。RAV4 2024年的全球销量约为118.7万辆，同比增长11%；特斯拉Model Y全球销量约为118.5万辆，同比下降3%。这对丰田来说是一个了不起的成就，因为2024年是现款车型的最后完整销售年份。尽管2025年初才推出改款车型，Model Y在2024年的表现依然相当稳健。 自2023年第一季度以来，特斯拉Model Y一直稳坐“全球最畅销车型”的宝座。这是史上首款登顶全球销量榜首的电动汽车。对于一家在二十年前还不存在的车企来说，这是一个了不起的成就。Model Y的热销实际上验证了马斯克早先的预测。他在Model Y发布时就曾表示，这款车有潜力成为全球最畅销车型。与马斯克其他许多未能兑现的预测不同，这一次他说对了。 二、特斯拉的问题究竟出在哪了？ 当前，特斯拉失去销冠地位的话题虽然备受关注，但是仔细想想就显得非常正常，我们到底该怎么看这件事呢？ 首先，任何一款产品都难以逃脱生命周期的规律，特斯拉当前的主流车型普遍推出超过 2 年以上，Model Y 也不例外。在这一阶段，产品的新鲜感逐渐消退，消费者对其设计和性能的初见惊艳已化为常态认知。汽车市场是一个喜新厌旧的战场，当竞品不断推陈出新，消费者的目光很容易被吸引到更具创新性和差异化的产品上。例如，传统燃油车时代，一款经典车型也会随着时间推移，销量逐渐被新兴车型瓜分。特斯拉 Model Y 在经过初期的市场爆发后，进入平稳期甚至下滑期，从产品生命周期角度看，是一种正常现象。 其次，近年来，新能源汽车市场呈现出爆发式增长的趋势，尤其是中国品牌如比亚迪、理想、问界、小鹏等迅速崛起，成为特斯拉强有力的竞争对手。这些品牌不仅在电池技术、自动驾驶辅助系统等方面取得了显著进步，而且在价格上相比特斯拉更具优势。例如，比亚迪凭借其刀片电池技术及丰富的产品线，在中国市场乃至全球范围内赢得了大量消费者的青睐；而理想则以其增程式电动车解决方案满足了部分用户对于续航里程的需求。这种多样化且性价比高的选择极大地吸引了原本属于特斯拉的目标客户群，从而分流了特斯拉的市场份额。 第三，马斯克作为特斯拉的 CEO，其个人形象和言行对特斯拉品牌有着深远的影响。近年来，马斯克涉足政坛，对特斯拉的市场销售产生了不利影响。此外，马斯克在社交媒体上的一些言论也引发了争议，导致部分消费者对其个人以及特斯拉品牌产生反感。在欧洲等特斯拉的主要市场，消费者对企业的社会责任、环保理念以及企业领导人的形象较为关注。马斯克的一些政治立场和行为与部分欧洲消费者的价值观产生冲突，使得原先喜欢马斯克和特斯拉的消费者逐渐放弃了对其的喜爱。消费者在购买产品时，不仅仅关注产品本身的性能和质量，品牌所传递的价值观以及企业领导人的形象也成为重要的考量因素。当马斯克的形象受损时，特斯拉品牌在消费者心中的形象也难免受到牵连，进而影响到产品的销售。 第四，对于特斯拉来说，失去销冠固然是一个警示，但也是一个重新审视自身、谋求更大发展的机会。一方面，在产品方面，特斯拉需要加快研发和推出更具竞争力的爆款车型。这不仅要体现在技术创新上，如进一步提升续航里程、优化智能驾驶系统等，还要在产品设计上进行大胆创新，以满足消费者日益多样化和个性化的需求。例如，可以借鉴手机行业的迭代模式，定期推出外观和内饰有显著变化的新款车型，同时加强与其他行业的融合创新，打造独特的车内生态体验。另一方面，在品牌形象塑造上，特斯拉需要更加注重与消费者、社会公众的沟通和互动，积极传递正面的品牌价值观。马斯克作为品牌的灵魂人物，需要注意自己的言行举止，避免因个人行为给品牌带来负面影响。只有这样，特斯拉才有可能在市场上找回自身的优势，重新回到原先的优势地位上来。