本期话题：预期，这件无处不在的小事 本期嘉宾：毛叔（ 幸福= 拥有-预期） 主要内容： 00:25 预期，这件无处不在的小事情 02:28 什么造就了我们的预期（主观想法）？ 10:10 4000点是全市场的预期？ VS 个人的预期 ？ 18:30 预期比事实更领先影响于市场 21:20 上一轮新能源牛市的正向强化 VS 大消费的负向强化 27:10 也许会有牛熊拐点，但我们很难预判市场的预判 31:30 主动去管理预期，以收获幸福 芒格先生说生活幸福的第一法则：降低你的预期 44:10 幸福= 拥有 - 预期，幸福是可以自己选择的。 祝大家都能体会到幸福！

本期话题：最近一周跌去了一年的涨幅？好像还不是我一个人！慌吗？这次我反正加仓了！ （由于单口，录制匆忙有些口误，还望包涵，继续努力） 03:15 一周跌去一年的收益？这次我果断加仓了 04:40 大跌？定义一下什么级别的跌能成为大跌 09:00 全球几个重要指数最近50年的走势看，A/H股好像都得择时？ 如果我知道终究这是一条不断创新高的曲线，每一次大跌不都创造出了一个更好的价格，让我获得更好的回报？ 13:10 回溯一下我个人经历的那些牛熊拐点 17:40 2015年无知者无畏，有超过50%的人赚钱 21:09 2018年相当痛苦，大家一起亏钱 27:02 2022年更加痛苦，果断换仓 30:58 2024年极致痛苦，一周跌掉一年涨幅/跌幅怎么办呢？ 33:20 对“大跌”的“免疫”能力如何建立？ 38:30 面对大跌，理解它--接受它--最好能利用它 41:20 超乎意料的大跌更需要严格的检视 46:10 下跌就是一个压力测试，坚信“危”中自有“机” 祝大家在压力测试中以各种方法活下来，终究能活得更好。 附：2006--2025年各大指数的月线图（可以看图走势猜指数）

本期话题：小登股近期强势霸榜，老登们看不下去啦？拜托，选择还有很多！ 本期嘉宾：红岸（半年之后再回归！理性看待市场，创造性解决问题！） 内容提要： 00:50 半年不见，红岸变成职业选手之后的感想 02:50 股票新分类法：老登股/中登股/小登股 07:50 没办法下手小登股，也可以创造性去找一些受益的中登们 10:00 单边上涨的小登股到底合理不合理？ 12:20 做为老登股的代表之一，为什么银行还能买？ 17:00 老登和小登的分化背后，其实是可以创造性地做兼容的选项 24:15 做为投资人，均衡选手为什么也是可选项之一？ 28:20 未来市场最关注的变量是什么？ 33:20 乐观一点的话，有没有可能A股长牛20年？ 37:40 不性感的老登股最重要的可能就是坚持，做好十年不涨的准备 43:30 胜率更高的老登股和赔率更高的小登股，本就不是非黑即白的 46:50 期待一个更全面更健康的盛世中华 祝祖国强大昌盛！大家好才是真的好！

本期节目给听众朋友们国庆节/中秋节献礼啦！我们尝试去回答几个重要的问题：权益仓位应该配多少？买什么？又怎么卖？ 内容提示 01:05 股票市场火爆，到底应该投多少？ 03:10 原创“ACT-R 模型”测测自己的权益上限 10:20 为什么建议权益仓位的调整是加或者减10%左右？ 14:50 资产配置的免费午餐：定期或者条件触发进行再平衡 16:30 给大家举个例子，怎么计算出自己的权益仓位上限？ 20:30 资产配置派更适用于哪类人群？ 23:30 如果要加仓，该加什么呢？ 29:10 关于主动型的基金该怎么卖？拆开仔细说说 30:05 什么时候卖？ 1 仓位已经出现偏离的时候卖 2 市场变得极其危险：可观察的五大信号 货币政策收紧>监管收紧>估值泡沫>情绪狂热>股市替代品 35:30 卖什么？ 没有信心的品种>超配品种>波动大且估值贵 36:30 卖多少？回到中枢上限就可以 38:00 那权益类仓位的下限该保留多少？ 40:10 资产配置的收益结果是可以计算出来的，先通过ACT-R模型找到舒服的状态，再看看结果是不是符合预期的 44:10 FOMO心态常常存在，如果结果不太满意，就得继续调整有几点建议：1 持续学习，减少重大错误；2 找到信任的优秀的投顾；3 全球配置化；4 降低波动率，减少追逐热点的行为 48:55 坚定资产配置派，是一种生活方式的选择 祝大家节日快乐！ 附上ACT-R模型图示：

（本期节目内容经过泰聚基金授权，节选自泰聚基金2025年四季度策略会。温馨提示：本期内容仅做为内容分享，不构成任何投资建议或者意见。） 内容提示 02:30 五年一遇（牛市），人工智能不可错过 03:50 股票分类：题材股/周期股/价值股/成长股 06:55 成长股投资的三个阶段 09:45 成长投资最大的不变就是变化 15:30 当前市场：分化的牛市持续 22:00 催生牛市的背景：产业+流动性 29:30 AI是最大的平台革命 37:05 拥抱AI的四大方向：近期表现最好的是AI算力 46:10 液冷行业暴涨逻辑 49:05 产品链代表公司的利润变化 52:00 AI终端的一些分享 57:00 AI应用的近期分歧：原生应用是否被取代？ 63:00 本轮牛市的流动性背景 66:00 本轮牛市弹性较大的四大方向 图1 成长投资的三个阶段 图2 稀缺的业绩增长 图3 美国四大互联网开支 VS 中国房地产开发投资完成额 图4 AI产业链代表公司的利润变化 图5 本轮牛市的四大方向 参考内容：策略会相关内容链接 泰聚策略会┃聚焦科技创新，抓住时代机遇

本期话题：区块链/加密货币/稳定币/RMA，律师能在这个领域干点啥呢？ 本期嘉宾：刘红林律师（曼昆律师事务所创始人，专注WEB3.0的律师） 内容提要： 01:20 互联网与法律的结合，产生“创业”项目 04:08 这是一个满是“坏人”的行当吗？ 05:45 中国禁止的加密货币到底禁止的什么？区块链是加密货币吗？ 12:30 中国的区块链技术的发展到了什么程度？ 16:50 在WEB 3.0 行业里的律师能提供哪些服务？ 22:15 在普法的过程中，什么最难呢？ 24:50 开个脑洞：现在我们讨论的区块链有点像1997年的互联网 29:30 稳定币是什么呢？为什么突然之间就火了呢？港币稳定币进程如何呢？ 35:20 RMA是什么呢？在中国创业方向有哪些？ 41:00 再次提示“防骗”秘籍 43:25 最近几年参与区块链的资金体量与投向 45:50 曼昆律所的画像：用有趣+有钱打破内卷 祝大家打破刻板，找到自己的花园！

本期话题：创十年新高的大A大时代来到，怎么看后市？又如何操作？ 本期嘉宾：毛叔（坚定的资产配置派，守住原则，穿越周期） 内容提要： 00:40 8月的A股走出了无敌的气势 02:00 目前市场从犹豫到乐观中，我们如何去观察市场的发展？ 长期看国家政策+ 科技发展 中期看“性价比”(有代替品？） 短期看情绪 14:16 半山腰上股票的投资，还在坚持”配置“的原则吗？ 18:40 这一次的A股和历史上的哪个时期的A股更为相似？ 22:40 这个阶段如何才能在股票上多赚钱少亏钱? 26:00 资产配置的五个操作手册 仓位优先 / 分批交易 / 遵守纪律 / 分散配置 / 少看波动 34:50 用什么样的心态去面对这个大时代？ 40:40 毛叔是怎么做配置的？核心仓位+卫星仓位 47:10 这一轮的胜负手在哪里？能做些什么呢？ 不要执着于”数字“妄念 / 牛市不言顶 / 该调整就坚定调整 57:00 找到适合自己的原则/决策体系 祝大家收获满满！积累投资的复利！

本期话题：你真的了解香港保险吗？ 本期嘉宾：波比（港漂，保险行业从业十年以上） 内容提要： 00:40 港漂十年有余，毕业即为保险从业人员，保险代理/经纪全体验 02:40 这十年香港保险对中国大陆市场是全面拥抱的过程 05:10 十多年前港险市场刻板印象之一：大客户=公务员/煤老板 10:35 冲刺MDRT光环？爆单的永远是别人 20:00 TO B / TO C （保险经纪/保险代理）差别在哪里？ 26:00 2015年“813汇改”让“海外配置”的感觉来了 28:20 驻点银行的高峰体验：银联刷卡，成就港险的喜马拉雅山 39:30 真正意义的优秀销售，既要有人脉/资源，又要有能力/解决需求 41:40 八一八港险里面不同岗位的收入 44:05 探讨一下为什么好像港险又火了？ 48:40 科普：银行端的保险产品和代理人的保险产品有差别吗？ 54:00 人人都需要保险？避雷指南了解一下 参考建议：保障类看产品 / 传承类看品牌 62:00 去除大湾区口音，但坚定看好大湾区区位优势 有机会再来和大家科普一下香港身份~

本期话题：信息平权带来的内卷时代，焦虑无处不在 本期嘉宾：阿珂（家有2男宝，抓大放小，锻炼出大心脏） 00:57 反内卷--万众期待的大时代？ 03:30 焦虑，可能就是无处不在的 06:40 能解决就解决， 不能解决就接受它 12:10 育儿路上一路升级打怪，经历了尝试了，也就放下了 18:45 思考：终极问题是未来的社会人需要什么品质？ 23:00 理性分享一下深圳普通学龄前小朋友的日常 33:00 畅想一下未来中国大陆“反内卷”后的新景象：北欧？/香港？ 38:30 分享一些与焦虑和平共处的方法？ 反内卷不应该只是个口号，先让焦虑安安静静的待着~

我们将开启咖啡厅又一个全新的系列--读书系列。这个系列主要为大家带来一些读过之后真实对自己的生活有重大影响的读书故事。 本期书目：《早期的奇迹-那些能够在早晨8点前改变人生的秘密》（Hal Elrod） 领读嘉宾：毛叔（十年财富管理行业老兵依旧拥有充沛的生命力） 内容提要 01:18 书更多要去实践：纸上得来终觉浅，觉知此事要恭行 03:05 分享读书的意义 06:45 更推荐读纸质书，去抵抗短视频 08:35 和《早起的奇迹 》一起走过的7年：SAVERS 成就属于自己的时间 14:08 如何在每日生活当中实践这6件事情？可选项而不是必选项 15:25 关于Silence（正念）的练习：呼吸/身体/情绪/念头/感恩 25:58 关于Reading (诵读) 的练习：声律/国学/外语 30:30 延展书单推荐 34:10 如何找到书单？对照问题去寻找解决方法 36:00 对应早起的6件事，主动总结晚上睡前的6件事：SLEEPS 42:00 期待大家一起来读书，我们不仅关注投资更关注生活 相关资料 1 S A V E R S = 宁静 / 信念 / 想象 / 健康 / 成长 / 创造 Silence / Affirmation / Visualization / Exercise / Reading / Scribing 2 S L E E P S = 拉伸 / 远离 / 亲情 / 环境 / 平静 / 酣睡 Streching / Leaving / Emotion / Environment / Peace / Sound 3 延展阅读/练习 《21天正念训练营》主讲人贾坤 《声律启蒙》主讲人【清】车万育 《吸引力法则- 创造梦想生活的简易指南》（杰克·坎菲尔德 / D.D.沃特金） 《晨间日记的奇迹》（佐藤传） 《认知行为疗法入门》（郭召良） 《感恩的奇迹》（M. J. 瑞安） 《睡眠革命》（尼克·利特尔黑尔斯）

本期话题：募集市场一边倒的局面是全市场的用脚投票？ 本期嘉宾：文森（坚定主观策略的摇旗手） 01:20 市场一边倒向量化的为啥一路狂奔？ 04:30 2025年半年度策略平均水平：指数增强> 主观多头 05:50 历史上主观有跑赢过量化吗？ 07:10 “Not every manager is AVERRAGE” 08:20 主观 和量化的区分是不是可以更深一步？还能怎么去做对比？ 13:17 咖啡罐配置理论：主动式的被动投资 VS 被动式的主动投资 15:20 为什么A股最近几年越来越难赚钱？ 20:40 主观分成价值派和成长派还合理吗？如何归因？ 24:15 100%配置主观的原因？ 27:50 策略的选择背后是价值观以及过往成功路径的选择 30:30 未来会出现反转吗？选出优秀的人最重要吧 独立思考才能带来长期的可持续的收益！祝大家投资长虹！

《私人定制系列》终于上线啦！本系列内容主要专访投资圈内新生代的专业投资人（包括基金经理），真诚地希望在投资的道路上提供一些些参考材料及参考坐标。 本期内容：专访李名虎（嫏嬛资本合伙人/从容1号基金经理） 03:50 十几年间从散户到基金经理，希望基金成为投资人的“嫏嬛”福地 06:00 快问快答环节 12:55 能成长为基金经理，最重要的是恭身入局 15:25 十倍股有公式吗？可遇不可求 （可能只有两个特征：1 起点是熊市；2业绩有弹性） 20:40 怎么能用“价值投资”选出成长股？ 23:20 如何能选出好股票？（看三年） 31:20 不追求覆盖市场，更重要的是抓住自己能理解的少数的机会 38:35 基金如何去做投资决策？ 42:15 如何理解“回撤”？ （波动是无法避免的，尽量去减少错误） 47:40 投资里最大的错误是什么？如何抓住新时代的机会？ 54:00 十年来，自己最大的变化是什么？关于未来基金的一些规划 61:00 目前看市场信心已经提升了很多，但是可能还没调研完就涨了 64:30 怎样才能走上投资的道路？可以参考巴老选接班人的指标 （独立思考/ 情绪稳定 / 对人性和机构行为有深刻的洞察力） 69:40 以汽车行业为例，研究框架是如何构建起来的又如何支撑自己的投资体系？ 83:50 投资这行门槛并不高，需要的是恭身入局 了解更多有关嫏嬛从容一号基金，可以参考以下材料