本节目由 DTC Lab x 美妆内行人共同出品 各位听友大家好！随着618的结束，品牌营销从业者的2023年已经过去了一半。年初的时候，很多人对疫情过后的2023年倍感期待，这半年下来，大家可能会多了一份对宏观环境的审慎，也多了一份对更本质的商业思考的坚定。在新的流量格局下，我们更加需要直面用户，练好基本功，服务好基本盘，与更多真实用户建立长期关系，围绕内容、社交、电商平台进行更为科学理性的投资。抖音电商是我们DTC Lab长期关注的基建平台和营销话题，一年过后我们回到对这个话题的讨论。经过三年的飞速成长，抖音电商对绝大部分品牌而言已经成为必选项，在过去时间里的投资巨大。我们认为，在营销热潮褪去、平台工具也基本成熟的当下，整体梳理一下抖音电商的逻辑和打法，尤其是对组织的要求是一个合适的时机。 这期的节目是我们和美妆内行人的串台节目，嘉宾除了在抖音平台超头主播运营的经验，也自己独立操盘过美妆品牌的抖音生意。考虑到抖音电商这个话题的高关注度，我们也针对本期节目开设了一个专门的抖音操盘讨论群，嘉宾后续更多的内容、活动、课程等信息也会在群里发布，感兴趣的听友也可以添加我们小助理微信，备注抖音参与讨论。已经在我们听友群的小伙伴直接找小助理拉你加入就好。下面就让我们进入本期的节目吧！ 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），Beyondpod发起人，映天下CEO 寒笑 ，用过1000+款护肤品的美妆品牌公关 【嘉宾】 Joey乔伊 * 白云之外网络科技创始人&CEO * 前字节跳动明星名人超头运营 * 即刻抖音电商干货博主（即刻ID:@Joey乔伊） * 前世界500强快消品牌金佰利管培生，母婴辅食品牌牧禾农场联合创始人，7年消费品从业经历 * 品牌自播操盘过多个top showcase，达人负责过抖音超头部，曾任职字节跳动抖音电商核心部门拥有平台全局视野 * 曾在字节跳动平台负责客户：东方甄选、张兰、李晨Nic、柴碧云、学而思、高途、杜华 【时间轴】 03:27 抖音电商的不同阶段与特点 06:55 战略战术层面拆解竞争差异 12:07 品牌抖音店播需要外包团队吗 16:43 美妆案例：纽西之谜和奥伦纳素 19:02 抖音DP能够自己孵化品牌吗 22:08 如何看待东方甄选的成功 33:04 IP打造？抖音电商的战略选项 39:58 做好抖音自播基本盘的关键要素 44:55 如何做好抖音达播分销 54:25 抖音电商下一步 【BGM】 Boyhood Mondays - Frank Jonsson 【Staff】 视觉设计：猫哥 制作监制：hec
各位听友大家好，熟悉我和我公司的朋友们知道，我是在2018年创立映天下，正好赶上抖音正式商业化，映天下也非常有幸在创业初始就成为抖音达人商业化平台——星图平台的首批四家服务商，算是见证了星图从最早20家MCN机构600个商业化网红到现在空前繁荣的短视频、直播创作者生态。当时有一个类别的创作者引起了我的注意，我把它们称之为独立创作者 Independent Creator，简称IC，我们发现相比于MCN机构孵化或者签约MCN机构的创作者，有一部分独立创作者作品质量更高、数据更加优异，商业化成绩也更好，这在一定程度上反映了短视频直播技术的平权给更多有创意、有想法、有表现力也更有学习能力的一部分创作者带来了无需依赖机构、独立创作乃至创业的更大可能性。 几年过去了，今年随着ChatGPT的爆火出圈，可预见的，AIGC对内容和营销行业会带来巨大的冲击。我们一方面观察到很多品牌主和Agency都在考虑尽快通过AI技术实现内容生产、运营成本的降低，另外一方面我们也看到很多品牌操盘手和营销从业者通过使用AIGC技术找到了更高的业务杠杆机会以及与更多跨界人才合作的新可能。类似前面提到的独立创作者— Independent Creator。 我们在这期节目里把这种新形态的营销从业者称为 Solo Marketer，也希望通过这个概念的提出，DTC Lab可以持续观察和见证在新流量格局之外，新的技术环境对品牌营销，对DTC模式带来的变化。 忽如一夜春风来，AIGC浪潮已至，我们的Marketer们准备好了吗？大家不妨跟着我们，从这期节目的对话开始更多的探讨吧。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），Beyondpod发起人，映天下CEO 【嘉宾】 大盛，一个顶着熊皮套的虚拟主播，播客“游戏人有态度” 的主理人，既是游戏圈打工人也是个硬核玩家。分享游戏和相关行业信息，更关注“游戏人”的生存状态。 Christina Chen，播客「美剧狂人」主理人，前OnePlus全球公关，跨境营销/增长从业者，科技产品爱好者 【时间轴】 01:53 对AIGC的理解 08:26 如何利用AIGC打造Solo Marketer 14:08 用AI工具辅助营销和创作的难点 21:11 AIGC给游戏行业带来了什么推动 29:13 AIGC替代初级工作？AIGC如何影响不同层级 35:08 AI时代，Marketer 的价值到底在哪儿 40:15 预测下年底AIGC的使用会演化到什么程度 【BGM】 Boyhood Mondays - Frank Jonsson 【Staff】 视觉设计：猫哥 制作监制：hec
做了很多期节目，在对巴菲特一个个投资标的研究中，你很难不把视角逐步迁移到巴菲特与一个个企业所有者（business owner）的关系中来。就好像凯瑟琳-格雷厄姆之于华盛顿邮报，墨菲之于大都会/ABC，当然也包括今天这集的B夫人之于内布拉斯加家具（NFM）。 南添老师录节目之前说这是他最期待的一集。他说，他一直很好奇，为什么在整个巴菲特的投资组合里，不管从各个角度看，NFM都不是最突出的，但巴菲特却那么高调、持续地对B夫人极尽溢美。 我在这期节目里说，因为B夫人和NFM是巴菲特终生投资事业中的一件藏品。出生于1893年的B夫人在1998年以百岁高龄离开了这个世界，但其传奇的一生则是最最经典的美国梦故事，是所有巴菲特最崇拜的英雄人物。巴菲特是一个很感恩的人，一直认为自己所能取得的成就是来自于美国国运，也认为没有人能够通过做空自己的祖国而致富。他在所有可能的场合去颂扬B夫人的故事，尽自己所能去表达对B夫人的尊重与崇拜，本质上也是他对于这种白手起家、个人奋斗模式的主张。同时兼具投资人和企业家身份的巴菲特，比任何人都知道，本质上是企业家精神创造了财富，改变了这个世界。 节目录制完后，我跟南添老师开玩笑说，巴菲特给B夫人搞捐赠做了那么多事情，其实应该投资拍一部B夫人的电影。生活已经是最好的剧本写手，B夫人的故事已经无法再更精彩。不用担心票房，这部人生电影就是巴菲特乃至BRK伟大投资事业的最佳品牌广告。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人。 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【Timeline】 01:02 为什么NFM是南添老师最期待的案例 10:02 从商业分析视角看看家居行业的特点 16:38 极致规模：2万平米的NFM家居城 20:38 规模效应：NFM的策略打法 37:07 品牌心智：聚焦有效区域 45:22 NFM这笔交易的估值、结构及背后 56:49 巴菲特对B夫人的特殊情怀 1:13:10 事业热爱：平凡产业的杰出经理人 1:21:27 结尾彩蛋，神秘弹唱 【延展阅读】 A Simple Handshake ——出发！奥马哈！ 请关注新公众号“南添的求真之路”✌🏻 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
这期的嘉宾是我们的听友，一位80后的公募基金老兵，从05年牛市就入行。 那天我们在听友群里讨论5月份即将召开的伯克希尔哈撒韦股东大会，他分享了自己之前几次参与的经历，我们就私聊了一会儿，觉得很有意思，约着一起在上海录期节目。 James提到了一个很有趣的现象，那就是在国内基金行业里，巴菲特并没有得到很大的认可，即便对于绝大多数人，巴菲特的故事也更像是一段精彩的评说故事，但在他自己看来，巴菲特的理念是完全可以践行的，只不过简单不易（simple but not easy）。 由于James整个职业生涯都处于基金前台也就是销售募资的工作，这期节目里，他也分享了对于巴菲特在如何吸引投资人，如何与投资人建立共识，保持有效沟通的看法。身为股神，我们更多时候看的巴菲特在每次重要标的上的深谋远虑，已经精彩的决策和交易。但是对于巴菲特如何前期吸引合伙人，后期直面股东进行沟通，这次的对话也提供了一些有意思的视角。 做节目将近半年，除了节目本身，在社群中，在读信活动中，我都认识了很多专业、勤奋以及经历丰富的听友。我也希望后面有更多的听友能够来到节目，从各自的角度分享对巴菲特、对价值投资的看法，以及投资背后不同的人生态度。 除此之外，我特意在标题中点明嘉宾的年龄区间，就像James讲到格雷厄姆和巴菲特因为有没有经历大萧条而有一些不同的看法，每个人出生在不同年代，经历不同的中国经济阶段，从而会有一些什么样的不同看法，也是我饶有兴趣希望能够观察到的。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人。 【嘉宾】 詹姆士，个人爱好：读书，足球，美食，冥想，赚钱。公募基金从业人员。全年平均飞行 60+次。喜欢不断寻找之前自己接受不了的新鲜事物进行挑战。最新的个人目标：每天读书 5 小时。 【时间轴】 03:04 国内基金圈没有那么认可巴菲特？ 08:14 最喜欢的巴菲特案例：喜诗糖果 13:17 关于科技股：与巴菲特不一样的看法 19:04 如何从募资和投资者沟通角度看待巴菲特 25:19 国内本土外资机构如何做投资者沟通 29:43 给年轻人的建议：简单不易 阅读改变财富 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
这不是一期串台节目。 从一开始，这期节目就没有设计成跟《美妆内行人》的串台，因为美妆内行人彩护香三大品类，一直想邀请闻献作为香水香氛系列的开篇。但聊的过程中，创始人孟昭然给了非常全面的视角去阐述一个新品牌尤其是想打高端市场的新品牌如何运营，使得我觉得值得将这期节目放在《DTC Lab》，让更多的人听到。所以这期是直接拿过来再发一遍，如果也是《美内》的听友，请多包涵。如果《DTC Lab》的听友对美妆赛道感兴趣，也欢迎订阅那期节目，更多优质垂类内容和抽奖互动多多参与。 回到节目本身。 就像我在对谈里说的，想做一个高端品牌本身不需要讨论，关键是how。在结尾处，孟昭然说，希望闻献能够成为一个可供参考的案例，让更多的主理人有信心去做更好的产品、更好的品牌，我真的很感动。每个人都在时代的电梯里，我们很多个人的努力都无关紧要，重要是电梯的上下沉浮。我们身处一个伟大的时代，充满了不确定性和机遇挑战，但我们是否有勇气去做出不一样的选择，去真正做让自己、让更多人、让后人觉得有价值的事情，这种选择的思考和实践，让一切不同。 闻献才两年，未来未可知。但可以确定的是，我们需要更多的闻献，去成为闻献。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），Beyondpod发起人，映天下CEO 寒笑，用过1000+款护肤品的美妆品牌公关 【嘉宾】 闻献 CEO 孟昭然 80后，四川成都人，法国学习摄影，2012年回国加入公关公司服务宝洁、奥迪等品牌，2014年创业花艺设计公司，2019年担任Gentle Monster旗下艺术甜品NUDAKE中国CEO，2021年与设计团队创立中国高端香水香氛品牌闻献DOCUMENTS。 【时间轴】 02:36 主理人孟昭然介绍“闻献是什么”，却… 卡住了？ 03:20 为什么很难介绍清楚“闻献”到底是什么？ 05:10 国内目前消费市场的现状和转变 08:22 闻献真正想做的是什么样的品牌，吸引什么样的人？ 08:50 灵魂问题：闻献到底赚不赚钱？ 12:00 过去的国货主打“平替”概念，现在该升级了 14:16 应对这样的转变，闻献组建了一个什么样的团队？ 17:48 经过2年的成长，在观念上最大的变化是什么？ 19:54 闻献距离一个完整的国际香水品牌，还有哪些可以补齐的地方？ 25:23 奢侈品品牌成功，或者说成立的根基是什么？ 28:24 闻献最直观的就是线下门店的设计，这方面如何规划和发展的？ 32:58 线上和线下两个市场对闻献来说扮演什么样的角色？ 34:35 目前闻献的顾客进店顾客销售转化率是多少？ 38:36 “线上渠道卖香水”到底是不是个悖论？ 40:56 闻献上新、开店、融资的节奏是怎么样的？ 44:30 目前团队的构成是什么样的？分别负责哪些板块？ 49:10 闻献为什么这么贵？这么贵的底气，到底是什么？ 54:04 闻献有对标吗？ 54:53 作为香水品牌的主理人，如何评价一款香水的“好/坏” 60:44 写在后面：昭然想对中国消费职场想说的话 【BGM】 Boyhood Mondays - Frank Jonsson 【Staff】 视觉设计：猫哥 制作监制：hec
我关注如虹的播客有一段时间了，是有一天我朋友看到一个我们共同的朋友——职场作家七芊在推荐她的节目，世界就这么小。 我们录的这期节目主要关注个人IP打造，但放在DTC商业模式的语境下其实有两层含义：第一层就是企业家或者品牌主要不要把创始人IP或者团队个人IP打造作为一种战略选择，第二层其实是个人打造自己的个人IP后会否考虑通过一个企业品牌或者机构化的IP来提升履约的稳定性、沉淀更多资产。 个人IP通常会被归到跟网红、意见领袖、KOL的话题范畴，在我看来，个体很大程度上会比组织更容易实现DTC这种直面用户的模式，我们在新春特辑《品牌的权杖》里聊过这个话题，恰恰是因为网红、主播、KOL更早意识到DTC的重要性，从而抢先一步，代替很多品牌建立了与用户的直接联系，并建立了稳定预期的双向关系。品牌也要这么做，但品牌人格化是一个非常复杂的话题，从明星代言人到创始人为自己代言，媒体环境和消费者都发生了很大的变化，是否要做不是大的问题，如何去做是更为现实的挑战。如虹在大厂专注垂类赛道的个人IP运营，看过很多案例。我们都认为，个人IP这个话题是这个时代最有生命力的营销议题，但就如同很多国际品牌都是以创始人名字命名，我们最终看到个人IP与机构IP、企业品牌运营存在灰度，各有各的机会与挑战，长期来看协同发展的可能性很大。 这期节目只是个开头，IP作为品牌的高级形态，我们接下来会有更多的节目和活动来进行关注。 【嘉宾】 如虹，互联网营销人，播客 「IP研究所 」主理人，专注个人IP和企业IP的打造和变现，通过IP的打造看世界、识自己、利他人。 欢迎交流合作呀 【时间轴】 01:46 教育行业双减政策带来了的个人IP机会 05:27 定义与分类：从个人品牌到个人IP 13:31 商业培训赛道的博商案例 21:39 抖音个人IP的模式是否可复制？ 28:37 个人IP向企业IP的转型 38:41 直播是结果，还是先从短视频开始从内容开始 42:21 程前朋友圈IP打造案例 46:46 IP是个人资产，永远不晚 【BGM】 Boyhood Mondays - Frank Jonsson 【Staff】 视觉设计：猫哥 制作监制：hec
这期节目我们从现金流视角对巴菲特不同阶段的持股平台进行了梳理，其中着重强调了一家不太起眼的公司蓝筹印花（Blue Chip Stamps）。 很多人其实搞不清楚伯克希尔哈撒韦（BRK）、多元零售公司（DRC）、蓝筹印花（BCS）甚至韦斯科金融（Wesco）之间的关系。 确实很复杂，要不然后面也不会因为这个问题巴芒遭到了美国证监会SEC的调查。 巴菲特在1969年清算有限合伙前后开始和芒格等一众好友投资了不同的实业公司，并尝试利用这些主体合作进行投资活动，多元零售从名字上看就是想投资多元化的零售公司。 这些公司的发展各不相同，但其中一家对于巴菲特在70年代乃至后续的投资帝国意义重大，这家公司就是蓝筹印花。 虽然大部分人看到的巴菲特都是通过国民赔偿保险开始，逐步收购盖可保险，开创了利用保险浮存金（float）进行价值投资获得长期收益的故事线，但实际上，在经济滞胀，股市低迷的70年代，保险资金被巴菲特更多配置到了岌岌可危的长期债券上，真正为巴菲特提供弹药，买入标志性的喜诗糖果、布法罗晚报、韦斯科金融等真正优质标的的是蓝筹印花公司。 这期节目里，我们通过对蓝筹印花公司的拆解仔细讨论了巴菲特与芒格不同的现金流视角，着重强调了这一不同视角对于巴菲特整个投资模式的重大意义。 同时我们也在节目里讨论了SEC调查这件事情对于巴芒产生的重大影响，促使他们简化投资结构并通过伯克希尔哈撒韦对多元零售的整合真正捆绑在了一起，成为终身的合伙人。 这期节目最后是BRK的上市，给波澜壮阔的70年代也是巴菲特清算有限合伙重新出发的第一个10年画上了句号。 我们可以看到这个时候的巴菲特已经在投资理念、持股平台、合伙模式等重大问题上坚定了想法，迈向了一个新的时代。 这期节目南添老师说给了他很大的启发，我自己也非常感恩这半年来录制节目和读信的旅程。除了认识了一路好友，更重要的也让我自己去思考，到底如何看待自己的事业和人生。 简单不易，知难行难。 希望不管发生什么，我都能尽量坚持下去，和大家一起持续探索巴菲特的传奇故事，一起共享价值投资的人生体验。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人。 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【Timeline】 04:30 梳理巴菲特三大阶段不同投资平台 09:09 蓝筹印花是一家什么样的公司 17:48 为什么是蓝筹印花而不是保险成为中流砥柱？ 27:19 从现金流视角看巴菲特投资生涯的不同阶段 35:06 从现金流视角看芒格和巴菲特的投资模式差别 41:31 巴芒应对美国SEC调查的至暗时刻和反思改变 49:56 普通人在开始投资时可以做的一些思考和选择 54:04 展望80年代七圣徒：平凡产业的杰出经理人 56:17 结尾彩蛋，神秘弹唱 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
各位听众朋友大家好，欢迎来到最新一期的成为巴菲特。关注我们节目的听友能够观察到，我们节目有两条主线，一条主线，南添老师和我主要会去聊巴菲特投资的标的和对巴菲特产生重要影响的人物，另一条线我们也希望邀请不同嘉宾来聊一聊每个人眼中不同的巴菲特，因为我们觉得巴菲特是一个很好的话题。透过这个话题，也透过每个人眼中不同的巴菲特，我们能看到不同的投资理念、不同的人生态度。 今天的这位嘉宾是85后，作为一名应该来说非常年轻的投资经理，他连续三次参加了我们的读书会，并在读书会上做出了精彩的分享。所以我也特别高兴邀请他来到我们的节目，跟我们一起分享他眼中的巴菲特，尤其是在我们听友一起共读致股东信后新的认知与改变。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人 【嘉宾】 陈乐然，私募投资经理，毕业后曾就职于国内大型证券公司资产管理部，历任投资经理、投资经理助理、行业研究员。目前在投资中不断学习、践行价值投资的基本理念，希望能够像前辈们一样，在投资之路上不断进步，履行好受托责任，将投资作为自己的毕生事业 【Timeline】 02:29 跟「成为巴菲特」节目的渊源 06:04 巴菲特的投资理念是比较好理解和复制的 10:20 最喜欢合伙人时期的案例 14:48 读巴菲特致股东信的感受 21:23 巴菲特的收费方案非常合理 26:05 对中国股票市场充满信心 36:38 在中国践行价值投资是否可行 43:07 对年轻朋友学习投资理财的建议 48:45 结尾彩蛋，神秘弹唱 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
各位听众朋友们，大家好！ 我们的听友群从2022年12月开始了共读致股东信的活动。在读信的过程中，相信大家都能感受到，对旗下投资公司经理人的夸奖是主旋律。一眼望去，感觉巴菲特每年都在换着方式夸奖各位优秀的经理人，极尽溢美之能事。 必须承认，其中最夸张的夸奖我看到的是给了汤姆-墨菲（Tom Murphy），说是“愿意嫁女儿的经理人”。（哈哈哈哈哈哈哈。。。。。） 图右为男主角汤姆墨菲 所以我就很好奇，汤姆墨菲是何许人也，为何如此？带着这份好奇，我和南添老师一起准备了关于巴菲特对大都会这家公司投资的梳理。 这个标的的投资最早发生在1977年，和我们上一期节目讲的布法罗晚报的投资是同一年。但与上次巴菲特芒格全资收购深陷其中把手弄脏不同，这笔交易巴菲特很早就获利退出了，我没有找到原因，只是在后来的股东信里巴菲特自嘲自己当时“肯定是疯了”。 但到了1985年，当汤姆墨菲决定采取“蛇吞象”，直接并购4倍于自己体量的三大电视网ABC时，巴菲特决定做出当时为止最大的单笔投资，成为汤姆墨菲的大猩猩投资者。 为了更好地了解这段故事，我和南添老师还读了另外一本传记，关于TCI的约翰马龙。作为当时新兴的有线电视网络运营商的代表人物，他的故事给我们提供了更多关于通信和广播电视行业在当年的风云变幻和产业格局的不断改变。 汤姆墨菲和暗线英雄约翰马龙都位列《商业局外人》8名代表性CEO之中 最后大都会和ABC这笔里程碑式的交易发生在1985年，按照惯例，我们也不能脱离里根总统两届任期内美国经济、社会所处的历史环境来理解这笔交易的大背景。 种种以上，让我在准备这个案例的时候获得了一种很奇特的体验，那就是回到40-50年前，去看看传媒技术突破对经济、对社会、对每个人具体生活带来的影响，以及其中所蕴含的商业机会。 整个过程中，我都很难摆脱一种冲动，不自觉地去和中国后来的电视产业或者更容易去和过去15年国内互联网行业长视频、短视频、直播技术次第更新，合并重组的局面去连接。 我还记得2010年的优酷和土豆上市和后面的合并，会很容易想到当年的乐视网、PPTV，再到后来的优爱腾，更无法忽视抖音、快手、B站乃至今天的视频号，如何一步步占据用户的桌面、手机、Pad、智能电视的屏幕，不断增加的用户数和用户时长，花钱花时间。 最后，大都会的案例给我的感受，第一就是大道至简，买股票就是买公司，投公司就是投人，找到一个愿意嫁女儿、真正值得托付的CEO，投资真的就变成了一件容易的事情。第二就是投资必须放在时代的背景下，看清产业乃至社会的前进方向。第三，监管不是只有中国才有的，在非充分竞争，或者有公共属性的领域，不考虑监管的意志和影响才是simple和naive的。 我们关于传媒行业的投资近期要告一段落了，不管是华盛顿邮报、布法罗晚报还有本期的大都会ABC，节目的时长不短，但我总感觉还有好多好多可以聊的不够说，没说透。 事实上为了准备这期节目我和南添老师做的Notes就长长好多页，但受限于节目毕竟是聊天、对话的形式，总不能把所有准备好的都念出来，所以如果后面有机会，我们可以换个角度，换个话题，换个切口，再次回到这些精彩的案例，给到更多的事实和Context，帮助我们更好地理解这些重要的交易以及交易背后的深刻思考。 当然，我们永远欢迎大家给我们留言评论，以及希望有更多的人不再以阅读爽文的心态看待股神，一起读信、一起看我们视频号股东大会的问答（微信搜索：成为巴菲特频道）。 好了，我们下期再会！ 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【Timeline】 03:20 汤姆墨菲和这笔交易的特殊之处 08:20 美国三大电视网和地方电视台 20:08 约翰马龙和有线电视网络大发展 30:57 ABC并购背景：杠杆收购和 39:06 80年代经济背景和84年FCC法案对产业的影响 44:45 还原巴菲特支持并购的商业思考 48:57 蛇吞象后汤姆墨菲大刀阔斧优化运营 55:13 卖掉好股票就好比为了钱而加入豪门 59:56 最后一棒！天价估值卖给迪士尼完成退出 1:10:11 为什么墨菲是巴菲特愿意嫁女儿的CEO 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
各位听友大家新年好，新的一年希望大家平平安安，身体健康，同时也希望大家日拱一卒，每天都离更加独立更加自由的人生更近一步。我们也知道新年也是很多人立Flag的时候，我们节目从去年12月开始在听友群里发起了读巴菲特致股东信的读书会活动，感兴趣的朋友可以添加微信：aymunger 加入我们的社群，开始一个新的实验项目。 好了，我们在上期节目谈到了巴菲特在奥马哈太阳报以及华盛顿邮报上的投资，本期节目我们继续讲述他在经济滞胀市场波动的70年代的一笔媒体方向的投资—布法罗晚报。和华盛顿邮报不同，巴菲特和芒格是全资收购了这家报纸，深度参与了这家报纸的运营，大家会在节目里看到，同样是丰厚的回报，但却是完全不同的经历。 巴菲特曾经说，如果不做投资者，他很可能会成为一名记者。财富杂志的资深编辑，也是后来为巴菲特编辑致股东信的Carol Lumis在那本著名的《滚雪球》一书中说，《布法罗新闻报》很可能是巴菲特最热爱的公司。为什么会是这样，我们跟随这期节目一起看看吧。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【时间轴】 03:45 布法罗晚报和华盛顿邮报案例的区别 06:44 收购布法罗晚报的经过 15:15 巴菲特亲力亲为参与筹备周日版 20:44 罕见的损失本金案例 29:39 对手倒闭肉搏战结束 32:53 护城河的本质指向「垄断」 35:19 学习机器能够持续进步 42:18 巴菲特故事绝不是一篇爽文 48:48 结尾彩蛋，神秘弹唱 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
12月底和南添老师商量下一期录华盛顿邮报，南添老师说媒体领域是你的主场，接下来几个标的以你为主。作为一个传媒专业毕业，并且职业生涯一直在媒体工作的我一方面亚历山大，另一方面也有些小小的兴奋。 应该说整个70年代开始，媒体板块都是巴菲特的大爱。除了这期节目讲到的奥马哈太阳报和华盛顿邮报，我们后面还会讲到巴菲特亲自入主水牛城晚报，以及他与大都会Tom Murphy在广播电视领域数十年的合作与友谊。 应该说，媒体，尤其是在细分领域具有「特许经营权」作为经济护城河的媒体，其巨大的规模效应让巴菲特看到了另一种商业杠杆的可能。 这期节目虽然聊了一个小时，但实际上远远不够。 尤其是凯瑟琳-格雷厄姆作为当时财富500强里唯一一个女掌门人怎么在不利的时代环境和时代背景下把华盛顿邮报从一家区域型报纸带领成为一家全国性影响力媒体，这是这个标的最终实现超级回报的核心，这个故事足够精彩，大家可以去看「The Post」这部经典影片，更建议去看看获得普利策奖的凯瑟琳-格雷厄姆自传「Personal History」。 Spielberg导演， Meryl Streep和Tom Hanks主演，不能再豪华的导演卡思阵容 如果有可能，作为我们这档节目两条主线之一（巴菲特投资的重要标的以及与巴菲特有过交集的重要人物），我们后面可以单独有一期聊聊这位杰出的女性。 在一个男性主导商业社会的时代，凯瑟琳-格雷厄姆是财富500强里唯一的女掌门 回到这笔交易，无论从哪个层面讲，邮报这笔投资对于巴菲特从70年代开启的伯克希尔哈撒韦时代都意义重大。 带着十几年的盈利记录清算了有限合伙公司，借由伯克希尔哈撒韦这一新的投资平台，巴菲特在过去50年取得了令所有人起立鼓掌的商业成就。但实际上，这段经历并非一帆风顺，尤其是在70年代的开始阶段。 如果说60年代的美国发生了翻天覆地的社会运动与变化，70年代的美国则忍受着二战后黄金时代告一段落后的波动与煎熬。股市大跌，经济滞胀，越战让美国人民对政府极度失望。表现在股市上，经历1973-1974年的大跌，伯克希尔哈撒韦从高点80美元跌到40美元，意味着清算合伙公司后选择持有伯克希尔哈撒韦股票的投资者都没有赚到钱。 名场面，五角大楼文件事件，梅姨饰演的凯瑟琳颤抖着说出，let's go,let's publish 这样的环境其实恰恰是巴菲特等待已久的。 在60年代末一直嘟囔着没有标的可选的巴菲特终于看到天在下雨，好球一个一个地飞过来，而他也做好了准备，除了账面上的浮存金，还特意发了一笔长期债券。 回头看70年代巴菲特买的重要标的，喜诗糖果当然值得夸耀，但最重要的投资都与凯瑟琳-格雷厄姆有关。华盛顿邮报让巴菲特彻底弄懂了媒体行业，也给伯克希尔哈撒韦带来了接下来长达40年的丰厚回报，更帮助巴菲特平步青云，直接接入了主流政商的价值网络。 这本自传中文版名字是《我的一生略小于美国史》，低调霸气 一个小细节，我们节目开场第一个案例GEICO保险，巴菲特就是在凯瑟琳-格雷厄姆的两次连线下，才与Jack Byrne彻夜深谈，最终买下了这家公司作为接下来伯克希尔哈撒韦的保险支柱。 简单来说，短短的50分钟节目远远不够，有太多可以去讲去品味的。我只希望这期节目是一个小小的trigger，能让更多听友对这笔交易、这些人物以及这个时代产生更大的兴趣，去更多的了解和探究。 我们下期再见！ 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），播客「DTC Lab」、「以变应变」、「科学销售」主理人 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【Timeline】 01:19 有限合伙时代结束，新阶段开启的大背景 05:26 前菜：奥马哈太阳报小试身手 11:50 凯瑟琳格雷厄姆在五角大楼文件事件中的重要决策 16:50 水门事件：邮报脱胎换骨也危机重重 22:51买入套三年，巴菲特在华盛顿邮报上的操作复盘 32:07 巴菲特进入邮报董事会，与凯瑟琳亦师亦友 43:14 赚钱机器：华盛顿邮报的超级回报 50:21 戴维斯三击，百倍股如何养成 53:44 结尾彩蛋，神秘弹唱 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
听过Demo期的同学都知道，我和南添老师的相遇源于我们另一档播客节目「DTC Lab」，聊南添老师如何践行用户型企业的思维打造自己的基金事业。那期节目的头一天我在北京参加了南添老师九个小时的线下大课。这次赶上上海稍微放宽一点点活动限制，南添老师可以在上海举行他的青训营线下活动，我们得以见面，在活动结束第二天在我上海办公室小小的录音棚里聊了一个多小时，很开心，也很多感慨。 我们一致的看法，就是当时无意开启的这档节目，让我们又重新找到了去仔细研读巴菲特，重新审视那个时代，同时对照自己和当下的机会。我们都觉得这是一段难得独特的体验，我们自己都非常受用，以至于经由这档节目和更多有意思的听友相遇，都变成额外的收获了。 这期节目我们对巴菲特漫长投资生涯的第一个阶段也就是「有限合伙时代」做了一个小结。和往期针对某一个投资标的案例不同，我们在复盘中没有过多细分个案，而是把目光投向年轻的巴菲特在求学结束、离开恩师格雷厄姆、回到奥马哈家乡真正开启自己事业的十几年中的变化，以及它为今后更为波澜壮阔的人生事业做了哪些准备。 南添老师在节目开场打了个比方，讲每个人的成长和进化，说20多岁的同学离开校园各自奔赴，等到30岁同学聚会的时候会发现大家已经拉开了很大的差距，然后到了40岁再参加同学聚会，会发现很多人没有了变化，还是停留在30岁的认知和格局。而我们回头来看，在巴菲特40岁之前的这十几年里，他完成了投资理念、事业平台、人脉网络这三大升级，此时的巴菲特已经不再青涩，已然为自己今后可以控制（control）的事业和人生做好了准备。 聊到最后，我们开玩笑说这次复盘的结尾很像一部精彩美剧的第一季结束，我们既有唏嘘，也更加期待新的一季开始。 那么，感谢大家在过去两个多月对我们节目的支持，我们下一期或者说下一季再见。 【主播】 艾勇（新浪微博：@艾勇），播客「DTC Lab」、「以变应变」、「科学销售」主理人 【嘉宾】 南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。 【时间轴】 06:06 类比同学聚会，第一阶段巴菲特如何脱胎换骨 09:40 从烟蒂、套利到控制，巴菲特的投资理念进化 20:47 从有限合伙到伯克希尔哈撒韦，巴菲特的平台进化 38:49 从父亲资源、校友网络到芒格等，巴菲特的人脉进化 49:45 草蛇灰线，伏脉千里，有限合伙时代结束第一季故事 58:16 结尾彩蛋 神秘弹唱 【BGM】 Young Lover - Rich in Rags somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett 「Becoming Warren Buffett」2017 HBO 【Staff】 视觉设计：佚名 制作监制：hec
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