微信公众号：小生聊投资 今天补充一期认知课，内容有点烧脑、但对大家今后的投资很有帮助。截止到今天我们讲了很多关于技术的内容，日后也会讲到许多关于技术分析的方法，但是你有没有想过一个问题：到底什么是技术分析？你利用技术分析的依据又是什么？ 首先回答第一个问题，什么是技术分析？技术分析注重的是图形本身存在的规律，而所谓的图形包括盘面上所有的指标，包括k线，均线，成交量以及其他各种指标，如macd、kdj等等....通过分析这些指标运行的规律、去判断接下来的股价走势就叫技术分析。 然后再回答第二个问题，也是今天的重点，也就是技术分析的依据是什么？或者说你为什么选择了技术分析的方式而没有选择其他？当我们选择一种方式的时候，一定是认可了这种方式的前提条件，否则你没理由选择这种方式。接下来我举个有趣的例子帮助大家理解。 如果有人对你说他要走到世界的尽头，你认为可能吗？作为21世纪的人我猜你的答案是不可能，因为大家都知道地球是圆的，我们居住的世界压根就没有尽头...你看，你相信世界是圆的，所以你不会选择去寻找世界尽头，因为你认可了世界是圆的这一前提条件，所以选择了不去寻找世界尽头。 接下来换个假设，如果这个世界是平的，那么无论路程多么遥远，理论上都可以走到世界尽头。先不要质疑这个假设的科学性，因为在古代人们就是这么认为的....当时的人们相信世界是平的，所以有人选择去寻找世界尽头，同时也有了如夸父逐日等神话故事。 以上例子同样告诉我们一个道理，你选择某一种方式一定是因为认可了某种前提条件，比如古时候的人们认可了世界是平的这一前提条件，于是才有了寻找世界尽头的做法。技术分析亦是如此，当你决定做一名技术分析者的时候，一定是因为认可了技术分析的前提条件，否则你没有选择技术分析的必要。 目前技术分析有三个公认的假设，你的分析一定是建立在这三个假设上。 第1假设：市场行为包含一切信息，这代表股价的走势已经包含了所有信息在里面，因此技术分析者不会去考虑经济，政策等宏观因素，因为他们认为这些已经反映在了股价上，他们认为股价的波动就是对市场一切行为的反应。 第2个假设：趋势具有延续性，这点很好理解，这说明股价一旦形成了某种趋势，技术分析者就会认为这种趋势会在未来延续下去。比如股价之前一直处在上升的状态，那么今后的一段时间里技术分析者会断定股价会继续上涨，反过来理解下跌也是一样。我们从科学的角度去看，股价从任何一个时间点出现拐点都是有可能的，但技术分析者相信前面的趋势会一直延续下去。 第3假设：历史会重演，技术分析者非常注重股价的历史走势，因为相同或类似的走势很可能再次出现。假如历史中出现了A走势，随后衔接了B走势，而如今你再次遇到了A走势，那么你会判断接下来还会出现B走势。显而易见，这种判断就是基于历史会重演的假设，你如果压根就不信历史会重演，那么面对出现过的A走势也就没必要做出B走势的预判。 以上三个假设是你需要认真思考的问题，上面的三个假设没有对错之分，只有你信与不信而已。你如果信，那么你可以选择技术分析，如果你不信或压根就不理解的话，你也就没必要选择技术分析，否则就像一个人跑来对你说：我相信这世界是圆的，但我也相信这世界存在尽头一样，荒诞至极.... （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 试盘也是主力的一种手法，就如字面意思一样，试盘就是测试盘面的意思，主力通过这种手段去了解买卖方的意图、从而达到自己的目的。主力操盘一只股票，其背后的逻辑都是心理战，在这场战役中资金可以理解为弹药，弹药充足胜率就高，而战术则体现在心理层面.... 一只股票不仅有主力一个玩家，除了大量的散户之外还有其他主力在里面，要想花最少的成本达到最终的目的，那就需要揣测对手的想法，而“试盘”就是一种手段、一种揣测对手意图的手段。 举一个有趣的例子：你面前有条河、你想游过去，但听说河里有食人鱼，你为了证实这一点朝河里扔了一块肉，你这种行为就是在“试盘”，肉还在说明没有食人鱼，肉不在说明的确有食人鱼存在。 主力试盘主要是为了测试两种力量；一种是抛压盘的力量，一种是承接盘的力量，为了方便讲解接下来就用抛压盘举例说明：大家还记得之前讲过的洗盘流程吗？主力为了拉升股价，会通过洗盘的方式逼迫低成本持有股票的人卖出股票，只要这些人卖掉了手中的股票，主力就可以肆无忌惮的拉升股价。 但这里有一个问题需要注意：主力怎么知道卖出股票的人都是低成本持仓的人呢？假如主力在5元附近开始洗盘，其目的是为了让1元持仓的人卖出股票，但结果都是4元持仓的人卖掉了股票，这就意味着真正低成本持仓的人并没有选择大量卖出、或者说卖出的数量没有主力预想的多，那么剩下的人在面对股价拉升时一定会产生强烈的卖出意愿，到时候主力拉升股价会面临很大的压力。 主力拉升股价就需要花钱买股票，而这个过程中如果卖股票的人太多，就会对主力形成抛压，所以在拉升股价前主力一定要确保抛压盘的数量足以承受。主力洗盘过程中如果低位持股的人大量卖掉了股票，那么后期的抛压盘数量就会减少。相反、如果洗盘时低位持仓的人卖出的数量很少，那么剩下的人都有可能成为今后的抛压盘。 但是问题来了；股市中的买卖并不是实名制，主力洗盘的目的是为了清理掉低位持仓的人，但最终的结果其实连主力自己也不知道，这时候主力就需要试盘来验证其洗盘的结果，比如在股票集合竞价时大幅拉高股价，如果股价能顺利拉高、说明卖盘较少，说明抛压盘较少。连续几天尝试这种操作，就能大致得出抛盘较少的结论，说明主力前期的洗盘较为成功，也说明大量低位持仓的人在洗盘时卖掉了股票。 相反，主力集合竞价时大幅拉升股价，但发现总有大量卖盘出现使股价回落，尝试多日后都是同样的结局，这说明抛压盘的数量比较多，前期洗盘没有洗干净、也就是低位持仓的人没能大量洗出局。主力如果在这种情况下贸然拉升股价，最后的结果很可能是无功而返，要么价格拉升不到理想的高度，要么同等高度下需要花费更多的资金成本。 现在你可以回想一下平时的炒股过程，你是不是经常在集合竞价中看到股价突然飙升？但等到开盘时却出现了大幅回落的情况？这种现象没准就是某个主力试盘导致的结果。当然，主力在交易过程中试盘的方法也有很多，这些等拿到日后再讲。另外，我上文说的内容都是测试抛压盘的例子，向下测试承接盘也是同样的原理。 当主力吃饱喝足的时候就需要出货、也就是卖出股票兑现，而这时候主力要测试承接盘的力量、也就是买盘的多少。主力要出货当然希望承接盘越多越好，否则他想卖也卖不掉，这时候主力也会通过试盘来试探的买方的力量，确保买方足够多、承接力度足够强，此时主力才会大量出货卖出股票，而那些承接盘还有一个酷炫的名字：叫接盘侠。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 洗盘也叫做洗筹，是主力机构的一种操盘手法，这种手法被人们称为洗盘。主力洗盘的目的很简单，就是在拉升股价的中途想办法将低位持仓的筹码洗掉，逼迫他们卖出手中的筹码。再通俗一点讲；主力想让那些低位持有股票的人在中途卖出股票，让这些人卖掉股票就是主力的目的。 为了这个目的主力会将股价走势搞的很难看，让人误以为股价有下跌的风险，这时候低位持股的人会受到惊吓，认为价格会下跌、进而卖掉手中的股票。这时候你可能会有几个疑问：主力洗盘的目的是为了让低成本持有股票的人卖出股票，但这个目的达成后又能给主力带来什么好处呢？ 答案是方便主力进一步拉升股价！换句话说：主力今后想进一步拉升股价，但是拉升股价都需要冒一个风险：那就是要克服卖方的抛压。拉升股价的方式很简单，就是买买买，买的足够多、价格就会涨。但是别忘了，买卖的强弱不是由一方决定的，而是对比出来的。或许主力买的很多，但如果卖方卖的更凶猛，那最后的结果很可能是股价非但没涨，甚至还会下跌。 如此一来，主力该花的钱一分没少花，但股价却没能如期上涨，很显然这将是一次失败的操盘。那么问题来了：主力应该怎么做才能阻止卖方过度的抛售股票呢？要想解决这个问题就得想明白哪些人最容易卖掉股票？这个问题稍加思考就会有答案，答案是谁的利润高谁的卖出意愿就更强烈！ 那谁的利润高呢？答案正是那些低成本持有股票的人，或者说低位持有股票的人也可以。因为这些人的成本很低，所以面对股价持续的上涨肯定会产生比其他人更强烈的卖出意愿，而这一部分人正好成为了主力今后要面对的对手盘。主力拉升股价的过程中可能会面临这些人的抛压，所以为了避免这种情况的发生，主力会想办法让这些人提前卖出股票，只要这些人卖掉了股票就能解除今后拉升股价时的最大威胁。 最后我们举个例子加深一下理解：假如一只股从1元涨到了5元，而在5元的基础上主力打算进一步拉升股价，初步打算是拉升到10元。假如你当初在1元时买入了该股票，当价格涨到5元时你可能还没有太强的卖出意愿，但是当价格继续上涨，涨到6元，7元乃至到10元的时候，你的卖出意愿肯定会越来越强烈，因为你的持仓成本非常低，导致同样的涨幅下有着比别人更多的利润。 重点是、在低位持仓的人不止你一个，可能还有很多其他人，而我作为主力一定要让你们提前卖出股票，否当我继续拉升股价时你们一定会纷纷卖出股票、变成我的对手盘。当我的对手盘、也就是卖盘变多的时候，价格拉升就变得异常困难。所以我会在拉升股价前让股价先产生剧烈的波动，让走势看起来不太乐观，如此一来，在1元附近持仓的人可能会提前卖出股票，至此我的洗盘成功结束。 假如我选择股价在5元的时候开始洗盘，让股价走势变得非常难看，而1元成本持仓的你刚好在5元附近卖掉了股票，至此我成功将你洗出了局，今后我会在5元的基础上继续拉升股价，而你将不再对我产生抛压风险。 当然了，我在5元附近洗盘时也一定有人会在5元的时候再买进来，你可能会好奇这些人难道不会在后期卖出股票、影响我拉升股价吗？答案当然是会，但他们不是最大威胁，为什么？因为他们的成本是5块钱....跟1块钱成本的人相比，他们的卖出意愿会弱很多，这个道理很好理解：假如后期我将股价拉升到了6块钱，你觉得后期最有可能出卖的人是谁？是成本5元的人还是1元的人？ 答案当然是1元持仓的人...因为当一个人的利润越大、他的卖出意愿就越强烈，不过现在我不需要担心这个问题，因为在1元持仓的人已经被我洗盘出局了... （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 做生意最重要的是控制成本，因为成本决定着企业的利润，投资股票也是一样的道理。如果有人问你：炒股的时候如何确定成本？请问你会怎么回答？你可能会说买入价就是成本价，比如一只股10元，你买进去后成本就是10元，今后股价跑到10元以上你就会盈利，股价跑到10元以下你就会面临亏损。 这么说只对了一半，买入价的确是成本价，但很多时候我们不可能只买一次，比如股价10元的时候买入，等股价跌到8元的时候再买入一次，请问这时候你的持仓成本是多少？我猜你会毫不犹豫的说是9元，取10元和8元的平均数是9元，所以你的持仓成本就是9元。 然后我们继续加大难度，假如你分别在股价10元，8元，5元时买入了股票，请问你的成本又是多少？数字变多了，但算法依旧很简单，只需要求出这三个数的平均数就可以，答案是7.67元，公式为（10+8+5）÷3=7.67元。公式很好理解，你需要将每次买入的价格想加然后除以买入的总数，因为你总共买入了3次，所以最后要除以3。 以上方法相信很多人都能理解，接下来我们继续增加难度。上面的例子中我们默认为每次买入的数量是相等的，所以计算起来非常方便，但现实中你不可能每次都买入相同的数量，或者说、有些时候必须要买入不同的数量才能快速的达到你的目的，但如果每次买入的数量并不一致，那么又该如何计算持仓成本呢？ 比如你在股价10元时买入100股，然后在股价8元时买入300股，请问此时你的成本是多少呢？我先说答案，答案是8.5元，你的成本是每股8.5元。算法跟上文一样，只不过多了买入的数量，我们只需要加上这些数量就可以。 先用10元x100股=1000元，这是你第一次买入时花费的总金额。然后用8元x300股=2400元，这是你第二次买入时花费的总金额。然后用1000元+2400元=3400元，这是你两次加起来总共花费的金额，专业点讲叫总持仓市值。 然后用3400元÷400股=8.5元，3400元是你持有的总金额，用总金额除以你总共持有的股票数量、也就是400股，得出的答案就是每股的成本价、也就是8.5元。8.5元就是你的持仓成本。最后我把公式完整的说一遍：（10元x100股+8元x300股）÷400股。 记住这个公式，无论你在任何价位买入了任何数量都可以算出你的持仓成本，不要每次买入后都凭感觉去猜成本，更不要因为害怕算不明白所以每次都买入一样的数量...这些都是小学算术题，所以说知识不分贵贱，有些人觉得知识无用，只是因为他的工作中用不到这些知识罢了... 其实计算成本的过程交易软件会自动帮你计算，你每次买入后生成的成本价都是计算后的结果，今天讲这些一是为了让大家理解背后的原理，因为好的老师不光教结果更要教背后的原理，这样才有助于打开思路，一通百通。 第二是因为投资是讲究策略的游戏，很多时候你要提前规划买卖，根据所有的可能性你也要提前做好改变成本的准备，所以你需要学会计算成本的方法。因为软件只有在确定买入后才会计算这些，而买入前需要你自行计算，这样你才能提前制定周密的计划，明白应该在什么价格上去买、又该买多少数量，而不是事后再去关注成本的变化。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 有些公司不仅在A股上市，还有可能在H股上市、也就是人们常说的港股，而还有一部分公司即在A股也在H股上市，这就导致同一家公司发行的股票在不同的股市中流通交易，那么面对这种情况你会不会产生一种疑问：“这家公司的股价在不同的市场会有怎样的差异呢？” 比如说，该股在H股市场的股价与A股的股价相比会有怎样的差异呢？哪个市场的股价会更高？又高出多少呢？我们把这种对比方式称为“H/A股溢价率”，但是请注意、如果你是港股的投资者，你看到的一定是“A/H股溢价率”，因为这时候H股成了被比较对象，而A股是比较对象，所以A股是“分子”，H股是“分母”，你需要将A股的价格拿来跟H股做比较。 而我们作为A股的投资者，H股是比较对象，我们需要将H股的价格拿来跟A股做比较，所以H股成了“分子”，A股成了“分母”，而叫法也变成了“H/A股溢价率”。当然了，不是所有的股票都有这项数据，正如上文所说；只有同时在A股和H股两地上市的股票才有这项数据，不具备这个条件的话你也找不到“H/A股溢价率”。 然后我们来讲讲H/A股溢价率的算法。算法很简单、就是用H股的价格减去A股的价格，然后除以A股的价格就可以。如果你是港股的投资者，你看到的就是A/H股溢价率，算法就变成了用A股的价格减去H股的价格，然后除以H股价格就可以，但这里有一个问题需要注意，那就是汇率。 A股市场用的是人民币计价，而H股是用港元计价，所以对比的时候需要换算汇率。比如你是A股投资者、看的是H/A股溢价率，这时候你需要将H股的股价换算成人民币，然后用刚才的公式计算即可。如果你算的A/H股溢价率，你需要将A股的股价先换算成港元的价格，然后用上文的公式计算即可。 你不用觉得麻烦，因为这些流程都由系统来完成，当你看到数据的那一刻已经是系统计算好的结果，我只是带你了解一下流程。然后我们再来看看实际案例；老规矩、对应图片我放在了文稿中，大家可以自行查看。 图中是招商银行的股价，准确的点是招行A股的股价，价格为39.50元，同一时间招行H股的股价是48.10港元，该股的H/A股溢价率为4.019%，说明该股H股的股价比A股要高出4.019%。如果你看到的是溢价率为负数，那说明H股价格要低于比A股价格。 以上结果就是用上文中的公式计算出来的，也就是先将招行的H股价格换算成人民币，然后用H股的价格减去A股价格，最后除以A股价格，得出的结果就是H/A股溢价率。 讲到这儿很多小聪明们应该发现了一个问题：同一只股票在不同的市场产生了差价，这是不是意味着有利润可赚呢？答案的确是这样，但又不是你想的那样...其实A股和H股始终存在一定的溢价，但这个溢价并不高，多数股票的溢价率都在正负10%以内，所以当你看到百分之几的差价时，千万别以为机会来了...这种投机行为很可能成为一个笑话... 但如果你看到某一阶段两地的溢价明显大于10%时，短线还是能做到有利可图的。比如某只股A股的价格出现了10%的涨停，这时候对应的H股很可能会涨超10%，因为港股没有涨跌停板制度，所以在A股市场受限的涨幅，很有可能会在H股上继续释放、进而出现超过10%的涨幅，这时候你交易港股就会产生更高的利润空间。 当然了，同样的逻辑反过来理解也是一样，你也可以通过H股的表现去理解A股的价格，我教给你们的方法有限、但思路是无限的，就看你们如何去变通。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 学会了“T+0交易”的内在原理，今天来讲讲做T过程中的一些注意事项。注意！今天讲的内容非常重要，尤其是经常做T的人更应该认真听讲。把我今天要讲的注意事项铭记在心，今后做T的过程中就能规避很多不必要的风险。 我认为做T有两个注意事项 第一：做T过程中不要出现空仓的阶段。做T是日内交易方式，交易周期很短，买和卖都要在当天进行，而在买卖过程当中有时会出现短暂空仓的情况，尤其是做逆向“T+0”的时候会经常遇到这种情况，而这种情况也会带来一定风险，做T时应该及时规避。接下来举例说明一下； 假设你提前持有200股股票，当天你想进行先买后卖的顺向“T+0”操作，于是你在盘中再次买入了200股，此时共持有400股，当你买入后股价开始出现拉升，达到某一高点后你又将200股卖出，至此你成功完成了一次“T+0”操作。 以上是顺向“T+0”操作，顺向做T不会出现我上文说的空仓情况，但逆向“T+0”就会面临短暂空仓的窘境。继续用刚才的例子：假设你提前持有200股股票，当天你想进行先卖后买的逆向“T+0”操作，于是你在盘中先卖出了200股，然后等股价回落时再买回200股，至此你又成功完成了一次“T+0操作。 但是请注意！股市中没有神，当你做T失败的时候，你就要考虑策略的科学性。在刚才的例子中你先卖出了200股，然后又买回了200股，但是注意，在买回来之前你处在空仓的状态，而这个状态就成了风险隐患。 想象一下：如果你卖掉200股之后股价没有回落，该怎么办？如果股价没有下跌反倒出现了上涨，你就会面临一个窘境：那就是要以更高的成本再买回来...这就是空仓带来的弊端。正确的做法是：你可以先卖掉100股，然后等股价回落时再买回100股。如果卖出后股价没有回落反倒出现上涨，至少你还有100股在里面吃肉。 以上问题是很多新手会犯的错误，他们把注意力都集中在如何吃到差价上，但却忘了背后所要冒的风险。为了最大程度的降低风险，做T的过程中一定要避免出现中途空仓的情况，否则一旦猜错了走势，你将会变得非常被动。 第二：做T时要确保买卖数量一致。做T是日内交易方式，你的目的是为了吃到股票当天的差价，所以不要把做T的风险留到第二天。为了避免这种情况发生，你应该确保买卖时的数量一致，以避免出现加仓或减仓的情况。接下来还是举例说明； 假设你提前持有200股股票，你决定当天要做先买后卖的“T+0”操作，于是你在盘中再次买入了100股，等股价拉升后再卖掉100股。你会发现；你卖出的数量等于前面买入的数量，买卖的数量保持一致，这么做是为了保证最终的仓位不会发生变化。你在做T前持有的仓位是200股，那么做T结束后也应该保持200股才对。为了保证做T前后的仓位不变，所以盘中买卖的数量一定要相同。 如果买卖的数量不相同，做T就变成了单方面的加仓或减仓。比如你买入100股，但事后却卖出了200股，买卖数量不对等，这导致你的底仓发生了变化，底仓变少了100股，这就变成了减仓行为，而不是做T。反过来理解也是一样，底仓是200股，但做T后如果底仓变多了，那只是单纯的加仓，而不是做T。 有时候因为判断失误人们会做出错误的决策，比如卖出后发现股价没跌反涨，这时候人们会心存侥幸，认为第二天股价会有下跌的可能，于是盘中卖掉的股票没有再买回来，此时你会发现“T+0”交易早就变了味~它不再是日内交易，而是变成了四不像...所以无论做T成功与否，你都要在当天收盘前把空缺或多余的仓位处理掉，以保证底仓数量不变。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 在A股市场有一种特殊的交易玩法，叫做“T+0”，也被股民称为“做T”，这也是一种短线玩法，而且操作周期非常非常短，是日内交易方式，也就是在当天进行买卖进而赚取差价的方式。 说到这儿你有没有产生一个疑问？在当天进行买卖在我国A股市场好像行不通，因为A股实行的是T+1交易制度，也就是当天买的股票最早也只能在第二天才能卖掉，如此一来又如何在当天实现买卖呢？难不成有些股票可以不受T+1制度的约束吗？ 答案当然不是，T+1交易制度是整个A股市场的交易制度，所有股票的交易都要遵循T+1制度。制度不是我们能改变的，但我们可以通过一些方法在当天实现买和卖的操作。在美股或港股市场实行的都是T+0交易制度，也就是当天可以不受限制的买卖，若我们利用某些手段也可以在当天实现买卖的话，这种方式就像极了T+0交易，所以A股股民才将这种玩法称之为“T+0交易”，不过这个“T+0”是带引号的。 讲了这么多一定会有人好奇，到底如何在当天实现买卖？答案很简单，那就是利用仓位。决定做“T+0交易”前，你需要提前持有股票在手里，这部分仓位作为底仓要始终留着，等到合适的机会做T时，你可以利用这些仓位实现日内交易，接下来我举个例子解释一下： 假设你提前持有某股票200股，该股今天开盘时的股价是10元整，你认为该股接下来的一段时间会有上涨的可能，于是你在10元的价格上又买入了200股，此时你共持有400股。随后股价开始上涨，在盘中涨到了10.5元的位置，你认为这是当天的卖点，于是在10.5元的位置又卖掉了200股，当你卖出后股价如你所愿的开始回落，收盘又回到了10元的位置 一切都结束后你会发现一个问题，你持有该股的仓位还是200股，更之前一样没有任何变化，而股价从开盘的10元到收盘的10元，最终的结果都一样，但你通过低买高卖的方式吃到了在盘中出现的差价，也就是那0.5元的差价，这就是“T+0交易”的魅力。 有人会好奇为何在当天买入200股之后还能在当天卖出200股？原因很简单，后买入的那200股是新买的，但卖出的200股却是提前就持有的，也就说最初的200股在今天之前就已经买好、一直拿到了今天，所以这部分股票我可以随时卖出。有了这部分底仓做基础，我就可以在某一天实现日内交易，不再受到T+1制度的约束。 想像一下，如果我在空仓的前提下买入了上文中的股票，买入的价格还是10元，但后期股价即便涨到了10.5元我也无法选择卖出，因为我没有提前持有底仓，而当天买的股票又无法在当天卖出，所以我只能眼睁睁的看着股价来一波过山车，然后又回到原点，盘中出现的价差也跟我没有任何关系。 综上所述：我们口中的“T+0交易”是一种利用仓位的手段，而不是真正意义上的T+0，利用这种手段可以在当天实现买和卖的操作，所以才被人们称为“T+0交易”。另外再教大家一个小知识点：在当天先买后卖的操作叫做“顺向T+0”，相反的、在当天先卖后买的操作叫做“逆向T+0”。 比如股价涨到了10.5元的位置，你认为接下来的时间股价会出现下跌，于是你先卖出了200股，等股价跌到10元的时候，你又买回来了200股，这种先卖后买的行为就叫做“逆向T+0”操作，你学会了吗？ （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 股票涨速是很常用的一项数据，很多短线投机客都会参考这个数据来达到筛选股票的目的。股票涨速、顾名思义指的是股票涨跌的速度，注意！我说的是速度，而不是幅度，有些人会将涨跌幅度和涨跌速度相混淆，二者是完全不同的概念。 举个例子：我跑了100米，小明也跑了100米，这叫“涨幅”，我和小明的“涨幅”是相同的。我跑100米用了10秒，小明跑100米用了15秒，很明显、奔跑相同的距离（幅度）我用了更短的时间，这就说明我的速度比小明快。 所以速度的概念很好理解，单位的距离谁用时短、谁的速度就快，或者单位时间谁跑的距离越远，谁的速度就快。反过来理解股票涨速也是一样的道理，相同的涨跌幅，谁用时最短谁的速度就快。 不过有一个问题需要注意：每只股票都有涨跌两个方向，而且同方向上的涨跌幅度也不一样，这意味着确定涨跌幅后对比时间的做法并不可取，或者说这种算法很麻烦，效率比较低。田径比赛中，每个运动员奔跑的距离都是一样的，只需要计算时间就能求出速度的快慢。 但股票市场可没法让每只股票“奔跑”一样的距离，每只股的涨跌幅都是不同的，随机的。这就意味着先确定距离（涨跌幅），然后再对比时间的做法并不可取。于是系统采用了更高效的方式，也就是先确定时间，然后对比相同时间内涨跌幅的大小，这样同样可以求出涨跌速度。 这就好比田径赛场中，所有人都在同一时间开跑，而当裁判停止计时的时候，所有人又在同一时间结束比赛，最后计算哪个运动员奔跑的距离最远，就能求出速度最快的那个人。 股票的涨速就是用这种方式计算的，也就是计算相同时间内谁的涨跌幅最大，涨跌幅最大的那个说明该股的涨速最快。具体公式为：用当前的股价-过去几分钟前的股价，然后再除以几分钟前的股价。 接下来举个例子计算一下：假如某只股五分钟前的股价是10元，五分钟后的股价是10.1元，它的涨速为（10.1-10）/10 x 100%=1%，1%就是该股的涨速，准确的说是该股“五分钟涨速”，因为我们算的是5分钟内的涨跌幅变化。如果你把时间周期扩大到十分钟，那就用刚才的方式计算十分钟内的涨速即可。 以前很多软件算的都是五分钟涨速，但随着时代的变化，人们越来越追求实时的数据，导致现在很多软件中涨速都是实时的，不过背后的算法都是大同小异，只不过把时间从五分钟缩短到一分钟，乃至几十秒，这样能更好的观察股价实时的变化。 这种算法得益于互联网和计算机算力的提高，相比之前、计算机可以做到计算更多的内容，按照这个趋势发展，现有的很多数据在未来也会得到改善，数据的展现会变得更及时，也更繁琐... 最后让我们看一下股票涨速的图片案例：文稿中的图片就是股票的涨速榜，它是用涨跌快慢做出的一个榜单，涨速也是用百分数来表示，数值越大说明该股涨速越快，如果你看到的涨速是负值，说明那是跌速，也就是下跌的速度，你学会了吗？ （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 我们在生活中购买商品时都会衡量性价比，所谓的性价比就是商品质量和价格的比例。再好的商品价格不能太贵，再便宜的价格商品质量不能太差，所以人们总是会寻找一个平衡点，一个价格与质量的平衡点，在这平衡点之上人们称之为高性价比，表现为商品质量很高但价格便宜，而在平衡点之下就没有性价比可言。 投资也需要衡量性价比的问题，股票也是一种商品，商品讲究质量、股票也是一样。那些收益率高的股票就等同于高质量的商品，而商品都有价格，股票也有价格。通过商品质量和价格的对比能算出“性价比”，同样的、通过股票收益率和价格也同样能算出“性价比” 人们把这个性价比指标叫做收益回撤比，或者叫收益风险比也可以。算法非常简单，就是用股票的年化收益率/最大回撤，得出答案就是收益回撤比。股票的年化收益越高代表潜在的回报越高，投资它你有可能获得高收益，但股票的最大回撤也很高说明该股潜在的风险也很大。把收益和风险那去做个对比，我们就能得出一个平衡点。这个平衡点就是“0” 假如某只股过去的年化收益率是-30%，而最大回撤是30%，那么它的收益回撤比就是-1，结果小于0、所以该股没有性价比可言。挑股票当然要挑高性价比的股票，所以收益回撤比最好要大于0，而且数值越大越好。 假如某只股的年化收益率是2.5%，而最大回撤是30%，那么收益回撤比就是0.08，数值大于0，你可以认为产生了性价比，但是你有没有思考过一个问题：“你平时花钱做投资的目的是什么？”，你可能会说是为了赚钱。 “那你想通过投资赚到的收益下限是多少？”赚的多是每个人的梦想，但最少要赚到多少钱投资才有意义呢？这个问题你有想过吗？有些理财你不需要担任何风险也有收益可拿、比如说国债。目前十年期国债收益率大概是2.8%，这意味着你花钱买了国债，不担风险每年就有2.8%的收益。这种收益也叫做无风险收益。 假如你冒风险炒股做投资，每年的收益同样是2.8%，你认为还有投资的必要吗？当然没有...直接买国债就可以了，何必炒股投资呢....你既然冒了风险，就要获得至少比无风险收益更高的回报才行，所以刚才的收益回撤比公式我们需要优化一下：年化收益率/最大回撤，优化为（年化收益率-无风险收益率）/最大回撤 这样算出的风险收益比会更加科学，性价比的体现也更加合理。判断标准跟之前一样，风险收益比至少要大于0，而且数值越大越好。继续用上文中的例子说明一下：某只股年化收益率为2.5%，最大回撤为30%，套用到公式中，风险收益比为（2.5%-2.8%）/30%= -0.01，一模一样的例子，用了优化后的公式发现结果完全不一样，最终的数值小于0，该股变得没有性价比可言... 最后讲一下计算时的注意事项：公式中的收益率必须是年化收益率，比如你计算的是某只股近三年的收益回撤比，你需要先计算该股的年化收益，计算方式之前都教过，这里不再赘述，同时最大回撤也要取自最近三年内的数值，换句话说、你要确保参考的数据都是同一时期的数据。至于无风险收益率可以参考2.8%-3.0%，目前国债收益率为2.8%，收益会有一定波动，但波动幅度很小，取个大概的数值就好。 收益回撤比=（年化收益率-无风险收益率）/最大回撤 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 最大回撤也叫做最大回撤率，但为了方便讲解我们就用最大回撤称呼它。这个指标在基金市场非常常见，股票市场虽然比较少见，但同样可以参考该指标。作为一个投资者，注意、我说的是投资者不是投机者，风险意识永远要放在第一位，而最大回撤正好是衡量风险的一个指标。 指标的原理非常简单，理解起来也非常容易。如果你平时有投资基金的经验，一定看到过最大回撤这一项指标。接下来让我们了解一下最大回撤的概念：我们以股票为例，一只股在历史走势中出现过的最大跌幅就叫“最大回撤”。所谓的“回撤”指的就是下跌... 为了让大家更直观的理解，接下来我用实际案例解释一下最大回撤。我在文稿中放了一张图片，这是某只股最近8年的走势图，股价整体表现为上涨，但这8年期间股价也出现过剧烈波动，这其中不乏几次大跌。我们试着找出8年期间股价出现过的最大跌幅，用肉眼观察后发现、图中的A点到B点的跌幅最大，计算后得出跌幅高达-38%，这就是该股的最大回撤。 此时你需要思考一个问题：假如你过去买入了该股票，而你买入的点刚好是A点，那就意味着未来你要承受最多-38%的跌幅，请问你能受得了吗？我猜你应该不能，因为多数人都承受不了。从图中可以看到，股价后期走出了反弹，甚至创出了新高，如果你当初忍受住了-38%的跌幅，事后非但不会亏损还会产生盈利。 但这里有一个问题：中途面对-38%的跌幅时，你根本无法承受...没等股价上涨、你极有可能会在中途割肉离场，后面涨的再多也跟你没有任何关系。这个时候你应该问问自己：为什么当初你没能坚持住？轻易卖掉了股票？答案很简单，-38%的跌幅远超过了你能承受的范围，所以你才会含泪割肉... 问题来了：未来你会用什么方法解决这个问题呢？教你一招，你可以参考最大回撤这一指标。当你看好某只股票，买之前可以看看该股历史中的最大回撤是多少，同时假设这一悲剧在未来很可能会重演。如果该股最大回撤是你能承受的最坏结果，那么一旦历史真的再次重演，至少你不用忍受无法承担的压力，也不会做出被逼无奈的割肉举动... 假如你看好的股票最大回撤是-50%，而你最多能承受本金亏损-20%的最坏结果，那么你需要慎重考虑买入该股票。虽然你不会每次都那么倒霉，但投资一定要将最坏的结果考虑进去，如果你就是那个最倒霉的人、买在了最高点，面对最多-50%的跌幅你的内心一定会崩溃，届时不仅要面临亏损、糟糕的情绪还会影响你的家庭、生活、工作、乃至爱情。 最大回撤在基金市场更为常用，这也是衡量基金经理风控水平的一个指标。选基金时不仅要挑收益高的，更要挑那些风险小的，而这个“风险”可以用最大回撤去衡量。 假设有两个基金的收益相同，三年时间涨幅均为100%，但第一只基金三年期间最大回撤为-20%，第二只基金最大回撤为-50%，请问你应该选哪一个基金呢？答案当然是第一只！如果你买的是第二只，当再次出现-50%跌幅时你有自信坚持不卖吗？ （内容已登记版权，翻版必究！）

为了给今后的教学铺垫基础，今天来学一个常见又不太常见的指标：叫做“年化收益率”。准确的说这不是一个指标而是一个数据、一个具有参考意义的数据。 为了方便讲解，接下来我将年化收益率简称为年化收益。年化收益在股票市场很难看到，但在基金市场却十分常见，不信我举个例子：你一定看到过某某基金,七日年化收益1.6%的字样，如果你还是不信，可以打开手机中的余额宝，目前余额宝的七日年化收益大概就是1.6%左右。 其实很多理财产品都在用年化收益，很多人挑基金时也会重点关注这一数据，毕竟谁都想挑一个收益率高的产品....那么到底什么是年化收益？刚才说的7日年化收益又是什么？为了方便讲解，我们就从刚才的“7日年化收益”说起。 “七日年化收益”是以最近七天的收益为准，预估出了全年的收益水平。当你看到某个基金写着“七日年化收益”为3%，这意味着你现在买入该基金，一整年后的收益预估为3%。注意、我这里说的是预估，而不是绝对。 很多人看到7日年化收益3%时，误以为七天时间就能拿到3%的收益....你有没有想过：你拿七天就能有3%的收益，如果拿一年岂不是有156%的收益...你认为这种好事可能存在吗？7日年化收益指的是一年的收益率，只不过这个收益率是预估的、并非绝对。它是以基金过去七天的收益为参考，预估了全年365天的收益水平。 比如某基金过去七天的收益为0.058%，一年中约有52个“七天”，于是用 0.058%x52=3%，这个3%就是年化收益，准确的说是7日年化收益。除了7日年化之外，你偶尔还能看到30日年化收益，其中的道理都是一样的，它们预估的都是全年的收益率，而预估时参考的时间由最近的7天变成了最近的30天。 说到这儿你没有想过一个问题：1日年化收益如何计算呢？其实答案很简单，看看最近的一天的收益是多少，然后用这一天的收益X 365天就可以了，得出的答案就是一日年化收益率。 这里我再出一个思考题：你在同一只基金上看到了不同的年化收益，比如7日年化收益为3.5%，而30日年化收益为3%，请问你如何理解这种现象？如果你持有该基金一年时间，收益到底是3.5%还是3%呢？ 首先你要明确一点，这两个收益率指的是同一只基金，而该基金一年后的具体收益谁也无法预测，无论是3.5%还是3%，这两个收益率都是预估的数值。一个是以最近7天的收益为参考、预估了全年的收益，另一个是以最近30天的收益为参考、预估了全年的收益。 两种收益率的不同只是因为预估方式的不同，并不是说哪一种更值得参考。事实上一年后的实际收益很可能既不是3.5%也不是3%，没准是3.6%，也可能是3.1%等等....所以年化收益只是一种大致的参考，一年后的具体收益谁也无法保证。 说到这有人肯定会问：“股票也能看到年化收益吗？也能看到7日、30日年化收益吗？”股票因为波动幅度较大、随机性太强，所以没有必要参考7日、30日等年化收益。或者说即便算出了7日年化收益，一年后的实际收益可能和当初的预估值相差甚远，所以没有参考的必要。预估未来的年化收益只针对价格波动较小，随机性较弱的品种，所以你通常会在理财类产品中看到“年化收益”字样。 （内容已登记版权，翻版必究！）

微信公众号：小生聊投资 大单净量也是衡量资金流向的指标，我在文稿中放了一张图片，大家可以先去感受一下。因为交易软件的差异化原因，有些软件会用扇形图、柱状图展现大单净量，而有些软件只会用数字来展示，但其表达的含义都是一样的，大家没必要纠结于此。 大单净量是指大单净流入、或净流出数量与流通股的比值。流通股在入门篇有过讲解，大家可以去复习一下。至于“大单净流入、净流出”则很好理解，之前的内容就讲过何为大单，所谓的大单就是人们常说的主力资金，这些单子的买卖金额或数量很大，所以叫做大单，能够大金额买卖的人多数是主力机构，所以大单也被认为是主力资金。 所谓的大单净量就是先求出大单的净流向，也就是用大单流入-大单流出，然后再÷流通股=大单净量。从公式可以看出，大单净量是指大单净流入或净流出的数量占股票流通股的比值。如果一只股的大单净量是正数，说明你看到的是大单净流入的数量占该股流通股的比值。相反，如果一只股的大单净量是负数，说明你看到的是大单净流出的数量占该股流通股的比值。 每只股的流通股数量都不一样，所以相同的大单数量在不同的股票身上也有着不同的影响力，就像一顿饭吃三个馒头，对大人来说很正常，但对小孩的影响却很大。所以为了科学参考大单对每只股的影响力，才有了大单净量这一指标，因为它算的是一个比值，这就意味“结果”不会受到“分子”或“分母”单方面的影响。 一般大单净量的数值都是个位数居多，高一些的话能达到十几。如上文图中所示的那样，一般次新股容易出现大单净量较高的现象，原因也很简单，因为它们是次新股、刚上市不久，很多股份还处于未流通的状态，这就导致它们的流通股数量会比较少。公式中的“分母”变小了，最终的结果当然容易变大。 而且次新股由于刚上市不久，没有旧庄在里面，对于所以人来说该股都是“新颖”的，同时也会引来很多大资金的厮杀，因为都想进去抢先坐庄，所以次新股大单净量普遍都比较高，但这并不意味着次新股的投资价值高，只是说明它的波动比较大，涨的时候暴涨、跌的时候也是暴跌，对于多数散户来说，这反倒是一道催命符，所以参考大单净量的时候，尽量避免次新股比较好。 （内容已登记版权，翻版必究！）