左兜进右兜 - 节目列表

机构：汇丰银行（HSBC Global Investment Research）日期：2026年3月16日英文标题：Amazon vs Alibaba: Diverging strategies, converging ambitions系列：In Stereo（立体声对比研究系列）汇丰首次将亚马逊与阿里巴巴放在同一框架下做全方位对比，覆盖电商、云计算、AI战略、资本结构与估值五大维度。两家公司同为电商和云计算巨头，但利润水平相差约四倍。本期核心问题：1. 同样是34%的国内市场份额，为什么亚马逊的利润是阿里巴巴的四倍？2. 阿里云增速更快、AI收入占比更高，为什么市场给它的隐含估值是负数？3. 开源模型生态 vs 卖铲子策略，谁的AI路线更有持续性？我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

机构：摩根士丹利 | 2026年3月15日英文标题：Risks in Private Credit – Significant, but Not Systemic辅助报告：Private Credit Tracker 3Q25 / 2Q25BDC股价暴跌、基金赎回加速、gate机制被触发——私人信贷市场正在经历第一次真正的压力测试。三个核心问题：→ 私人信贷的风险会像2008年一样引发系统性危机吗？→ 43%的企业负现金流，底层资产到底有多脆弱？→ 赎回限制被启动，是结构失灵还是设计在发挥作用？我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

2026年3月13日，高盛发布美股策略更新报告：《US Equity Views: Updating our US equity outlook and investment recommendations》油价冲击之后，标普500从1月高点已经下跌5%。高盛在这个节点更新了全年判断——目标价7600点维持不变，但背后的逻辑已经悄悄发生了变化。本期节目，我们结合这份报告聊三个问题： 高盛为什么维持目标价，这个"不变"背后藏着什么 AI资本开支能否撑住美股盈利，高盛怎么看 油价冲击下，高盛现在推荐什么，回避什么我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

2026年3月13日，摩根大通发布全球外汇策略报告：《Key Currency Views: Turning tactically bullish on the dollar》报告提出一个重要变化——在持续看空美元一年之后，摩根大通开始战术性看多美元。背后的核心原因，是近期能源价格冲击可能带来的滞胀风险。本期节目，我们结合这份研报和最近的油价背景，聊三个问题： 为什么能源冲击会改变美元走势 摩根大通具体怎么配置，调整了哪些货币预测 美元走强对亚洲货币意味着什么，谁是输家，谁是赢家英文原报告已同步上传知识星球《左兜进右兜｜研报解读》。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

最近全球市场波动明显：中东局势、能源价格、AI产业周期，以及全球资金流向都在发生变化。在这样的背景下，摩根士丹利在 2026年3月12日 发布了一份中国市场策略报告：《China Equity Strategy: Decoding China Market Amid Global Volatility》报告试图回答一个问题：中国股市，现在到底处在什么阶段？摩根士丹利的判断是：中国市场可能已经度过最困难的阶段，但接下来并不会立刻进入牛市，而是进入一个 “稳定与修复”的周期。这一期节目，我们简单拆解这份报告的核心逻辑。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

最近两年，随着Midjourney、Runway、Stable Diffusion等AI设计工具爆发，市场出现一种声音： Adobe会不会成为下一个被AI颠覆的软件公司？2026年3月13日，摩根大通发布了一份关于Adobe的最新研究报告：《Revenue and cRPO Growth Accelerates; Planting Seeds for the Next Phase of Growth Despite Temporary ARR Headwinds》报告核心观点是： 市场可能高估了AI对Adobe的威胁。本期节目我们拆解三个问题： 为什么市场开始担心Adobe被AI取代 Adobe财报数据到底发生了什么变化 AI究竟是威胁，还是新的增长引擎我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

最近中东局势持续紧张，原油价格快速上涨，全球资本市场开始重新评估风险。三月十二日，摩根大通发布了一份最新的全球策略报告《Emerging Markets Equity Strategy: Navigating the straits of an EM correction and sensitivity to oil prices》。这份报告试图回答一个核心问题：油价冲击，会不会终结新兴市场的上涨行情？摩根大通通过回顾过去几十年的四次主要石油供应冲击，分析油价上涨周期、新兴市场股市的历史表现，以及本轮冲突可能带来的影响。这一期节目，我们一起拆解这份报告。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们解读一份来自 Barclays（巴克莱） 在 2026年3月11日 发布的研究报告：《Unpacking the need-to-know on Tesla's energy storage business》过去几年，市场讨论特斯拉，大多集中在三个叙事：Robotaxi、自动驾驶，以及人形机器人 Optimus。但这份研报提出一个值得关注的观点：特斯拉真正被忽视的增长业务，其实是 能源储能（Energy Storage）。过去四年，这个业务部署规模增长 超过10倍，毛利率甚至 高于汽车业务。如果未来 AI 数据中心和电力需求继续增长，储能可能会成为特斯拉利润结构变化的重要变量。今天这期节目，我们就一起拆解这条可能被市场忽略的增长曲线。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

最近，开发 Claude 的 AI 公司 Anthropic 发布了一项研究，试图通过真实使用数据回答一个问题：AI到底在改变哪些工作。研究结果有些反直觉。受 AI 影响最大的，并不是低薪劳动，而是程序员、客服、数据处理、医疗记录管理以及金融分析师等知识型工作岗位。不过，目前劳动力市场并没有出现大规模失业。AI理论上可以完成的任务，远远多于企业真正部署的应用。真正的变化，可能发生在招聘端——一些行业正在减少初级岗位的招聘。这一期节目，我们从 Anthropic 的研究出发，也结合高盛、麦肯锡等机构的观点，聊一聊一个更深层的问题：AI到底是在替代工作，还是在改变职业结构？如果企业未来越来越依赖 AI 工具，公司的组织形态、职业成长路径以及科技公司的商业模式，都可能发生新的变化。我们也会顺带聊到几家关键公司：NVIDIA、Microsoft、Amazon、Alphabet、Palantir、ServiceNow 等，它们在这轮 AI 产业链中可能扮演什么角色。这一期，我们不聊“AI会不会取代人类”，而是试着理解：AI时代，工作的结构可能会如何改变。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们解读一份来自 Morgan Stanley 的最新AI研究报告。报告发布于 2026年3月11日，英文标题是：《China's AI Path: Owning the Full AI Stack via In-house Chips》翻译过来就是：《中国AI的路径：通过自研芯片掌控完整AI全栈》。在这份报告里，摩根士丹利提出一个非常重要的判断：中国AI竞争的核心，可能不只是模型能力，而是AI全栈能力——也就是从芯片、算力基础设施、云平台，到大模型和最终应用场景的一整套技术体系。如果一家公司能够同时掌握这些关键层级，它在未来AI产业中的位置将完全不同。这期节目，我们就围绕这份报告拆解几个核心问题：中国为什么更需要自研AI芯片？AI商业化为什么最终会走向成本竞争？阿里、腾讯、百度、字节在这场“全栈竞争”中各自处在什么位置？如果AI进入下半场，真正决定胜负的，可能不只是模型，而是整套AI工业体系。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

最近几年，市场关于特斯拉的争议一直没有停过。有人认为，特斯拉本质上还是一家汽车公司，汽车行业竞争激烈、利润率有限，很难支撑长期的高估值。但就在二〇二六年三月四日，美国银行发布了一份关于特斯拉的研究报告，标题是：《Tesla – Leading the Auto 2.0 landscape & next era of mobility》翻译一下就是：特斯拉正在引领汽车2.0时代。在这份报告里，美国银行提出一个很有意思的观点：未来十年，特斯拉的增长逻辑，可能不只来自汽车。自动驾驶出行、能源储能，以及人形机器人，可能才是这家公司真正的长期故事。Robotaxi 会不会改变出行行业？Megapack 会不会让特斯拉成为新的能源基础设施公司？Optimus 机器人又会不会打开一个完全不同的市场？这一期节目，我们就一起拆解这份美国银行的研究报告，看看华尔街现在是如何重新理解特斯拉的。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

未来互联网里的钱，会是什么形式？Bernstein在2026年3月发布的一份研究报告提出一个有意思的判断：稳定币，可能正在成为互联网时代的美元。过去很多人认为稳定币只是加密市场里的交易工具，但最新数据却显示：全球稳定币规模已经达到约2700亿美元。2025年链上交易量达到55万亿美元，同比增长接近100%。更重要的是，一个新的应用场景正在出现—— AI之间的机器支付。当AI开始自动调用API、购买数据、购买算力的时候，传统支付系统其实很难支持这种“微支付”场景。而稳定币，可能正好解决这个问题。这一期，我们一起拆解Bernstein的这份稳定币深度报告，聊聊一个很大的问题：未来互联网的钱，会不会变成稳定币？我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿