左兜进右兜 - 节目列表

本期节目，我们讨论一篇宏观推演文章：《The 2028 Global Intelligence Crisis》。作者假设自己站在2028年6月，回头复盘过去两年人工智能对经济结构的冲击。文章提出一个极具挑战性的问题：如果人工智能持续超预期提升，它在企业层面是利多，在宏观层面，会不会反而成为潜在风险？节目中我们拆解了文章的核心逻辑，包括： “幽灵 GDP”与劳动收入占比下降 白领服务型经济面临的结构性置换 私募信贷与 ARR 假设崩塌的连锁反应 十三万亿美元按揭市场的收入预期风险 AI 代理对平台经济与中介层的冲击这不是对未来的预测，而是一种极端情景推演。它的价值，不在于结论是否会发生，而在于逼我们重新审视一个长期默认的前提——人类智能是否仍然是稀缺资源？在人工智能加速的背景下，哪些资产定价依赖“人类溢价”这个假设？哪些行业真正面临结构性重估？本期节目，右兜带你系统拆解这篇文章的逻辑框架，并结合现实市场环境进行理性讨论。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们从纳指半年线的技术争夺出发，梳理这一周的核心变量。通胀数据、降息预期、全球央行态度，以及英伟达财报，正在共同构成一次“验证周”。当宏观重新回到前台，AI高估值是否经得起检验？这一期，我们系统拆解。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

一九九八年五月，互联网泡沫正值高峰。华伦·巴菲特与比尔·盖茨在华盛顿大学展开了一场极具时代意义的公开对话。一个是坚守“可预测未来”的价值投资者，一个是主动拥抱技术革命的创新者。他们讨论了什么是成功，如何定义真正的幸福，如何面对科技浪潮，以及在剧烈变化的时代中，究竟应该选择“坚持不变”还是“主动进化”。这不仅是一场关于投资的对话，更是一场关于认知框架与思维方式的较量。在本期《大师怎么想》中，我们完整回顾这场经典对谈，并在两种截然不同的世界观之间，寻找属于我们自己的答案。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播左兜幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

二零二六年开年，美股风格分化明显，华尔街开始高频讨论一个关键词——Rotation，轮动。美国银行发布重磅报告，提出“全球资产大轮动”已开启，并点出三大结构性变化：大盘成长向小型价值切换、AI叙事从“惊叹”转向“成本反思”、日元成为全球流动性风向标。但美银并非唯一声音。摩根士丹利强调盈利扩散，高盛坚持科技盈利韧性，BlackRock则从全球配置角度解读资金再平衡。这期节目，我们把多家主流机构的观点放在同一张桌子上，拆解分歧，梳理逻辑，讨论一个核心问题——这是一场阶段性再平衡，还是一次真正的结构转折？如果你关心二零二六年美股的风格方向，这期值得完整听完。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们从周四市场的恐慌下跌出发，梳理两条主流市场叙事。一条是“AI恐慌交易”的扩散——从物流板块到科技巨头，从思科暴跌到资金避险流入债市，多家机构分析师对当前“先卖后问”的情绪进行了判断与解读。另一条是市场对即将公布的CPI数据的预期分歧——通胀是否仍将成为风险变量，还是影响力正在边际下降？在梳理完主流观点之后，我也分享了在 Discord 会员群里的技术分析框架：纳指半年线的二次测试、缩量反弹的结构问题，以及技术与宏观数据可能形成的共振位置。技术给出位置，情绪提供放大器，宏观成为验证。本期节目，我们把逻辑拆清楚。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们围绕 UBS 于 2026 年 2 月 10 日发布的最新科技行业研报展开讨论。在 AI 投资持续高强度推进的背景下，UBS 将美国信息科技行业评级从 “Attractive” 下调至 “Neutral”。这一调整并非简单看空，而是对当前 AI 资本开支节奏、软件行业竞争格局以及科技硬件估值水平的一次阶段性再评估。节目中，我们重点讨论三个问题：AI 基础设施投资是否已进入“高烧阶段”？Anthropic 等新一代模型工具是否会重塑 SaaS 行业的商业模式？在剧烈波动之后，SaaS 板块的长期价值应如何重新框架？这不是一场关于“科技崩盘”的讨论，而是一场关于“AI 重构软件产业”的结构性思考。如果你关注 AI 投资逻辑的演变、SaaS 的护城河变化，以及 2026 年后科技板块可能出现的分化路径，这期节目值得听完。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

2026年2月9日，摩根大通发布了一份中国人工智能行业深度研究报告。在这份报告中，他们明确提出：中国 AI 行业正在从“百模大战”，进入真正的淘汰赛阶段。本期播客，我们不讨论短期行情，也不做公司推荐，而是围绕这份报告，拆解三个更长期的问题：中国 AI 行业的竞争逻辑，到底发生了什么变化？未来十年，哪些能力决定一家 AI 公司能否“留在牌桌上”？为什么摩根大通会在这一阶段，首次覆盖智谱和 MiniMax？你将听到的，是一份偏机构视角的解读：关于模型能力、商业化路径、全球化布局，以及 AI 从概念走向生产力工具的关键转折点。如果你关心的不是“谁短期最热”，而是 AI 行业的长期结构变化，这期节目值得完整听完。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

从这一期开始，我会在播客里开一个不定期专栏，叫《大师怎么想》。这个专栏，主要整理那些真正穿越过周期的投资大师留下来的经典内容，包括他们的演讲、访谈、股东信，以及在关键时刻的真实思考。我们不聊短期行情，也不做预测，更关心的是：他们当年是如何理解风险、概率和决策的。这一期，是《大师怎么想》的第一期。我们回到一九九四年，一起听一场来自 彼得·林奇 的经典演讲。彼得·林奇在管理富达麦哲伦基金的十三年里，创造了极其罕见的长期业绩。但这场演讲的价值，并不在于成绩本身，而在于他用非常朴素、直白的方式，讲清楚了普通投资者真正应该关注什么。如果你愿意把投资当成一件长期的事，这期内容，值得慢慢听，也值得反复听。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播左兜幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

亚马逊公布 Q4·25 财报后，股价并未因为业绩本身而下跌，真正引发市场分歧的，是二零二六年高达约两千亿美元的资本开支指引。在这份财报之后，高盛与 UBS 同日发布研报，虽然都维持对亚马逊的 Buy 评级，但对这轮 CapEx 的理解路径明显不同。本期节目，我们不复述财报数据，而是对照高盛与 UBS 的原始研报，拆解两家机构在 AWS 增速、AI 基础设施投资以及回报兑现节奏上的核心分歧。高盛更强调平台级、长期复利的投资周期，而 UBS 则认为这轮投入可能在未来两年内更快体现在 AWS 增速与盈利端。这期内容，聊的不是亚马逊“好不好”，而是当一家公司进入重资产投入阶段时，投资者到底该用多长的时间尺度去理解它。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们从最近一轮 SaaS 板块的下跌 出发，尝试回答一个核心问题：这是一轮行业基本面走弱，还是典型的情绪性错杀？在节目中，我们先回顾了近期美股的结构性行情，讨论为什么指数层面看似平静，但个股与板块分化却在明显加剧；随后结合 To G / To B SaaS 的业务特征，从安全合规、业务流程和行业知识沉淀等角度，重新审视这些公司真正的护城河，以及“开源替代”叙事中被市场忽略的部分。宏观层面，我们重点拆解了最新的美国服务业 PMI 数据，梳理当前美国经济所呈现出的“增长仍在、需求趋弱、通胀有韧性、就业放缓”的结构特征，并讨论这一组合对一季度经济节奏和市场风险偏好的影响。最后，我们聚焦亚马逊财报。AWS 业绩强劲、订单持续增长的背景下，为什么市场反而选择用股价回调来回应？高资本开支、盈利指引与自由现金流之间的博弈，正在如何改变市场对“高增长”的定价方式？这是一期偏框架、偏逻辑的复盘，希望能帮助你在噪音中，重新抓住更重要的信号。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播左兜幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

本期节目，我们把一篇原本以图文呈现的技术周复盘，单独拿出来做成一期播客。原因很简单：市场正在发生阶段性变化，分化明显加剧。从黄金、白银的剧烈波动，到美股内部结构的快速切换，再到指数层面与个股层面的明显背离，这已经不只是判断短期涨跌的问题，而是一个关于节奏、风险与交易方式的选择问题。在这一期里，我会从一条“赌桌理论”的帖子讲起，结合近期黄金白银的极端行情，聊一聊为什么冲动在高波动阶段往往是最昂贵的成本；同时，也会系统性地用口播方式，完整复盘本周美股、港股以及贵金属的技术评级与风险状态。这不是一堂教你如何画线的节目，而是一次关于如何在分化市场中保持克制、理解阶段位置的对话。如果你希望结合完整技术图形阅读，本期对应的图文技术复盘，已经发布在公众号 《左兜进右兜》。——当分化开始加剧，风控本身就是一种收益。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿

这一期，我们从一条看起来有点“科幻”的新闻聊起。华尔街分析师 Tom Lee 提到，如果未来真的出现“太空采金”，黄金的稀缺性逻辑是否会被改写？但这期节目，并不是讨论太空科技，也不是预测黄金见顶。我们真正想聊的是：黄金的价值，到底建立在什么之上？是稀缺性、共识，还是背后的权力结构？以及在代际更替、技术扩散的背景下，人们对“安全资产”的理解，是否正在悄然变化。这是一期偏认知、偏长期的讨论。不讲短线，不下结论，只是把一个被过度叙事的话题，拉回到更冷静的分析框架里。如果你最近也在重新思考黄金、避险资产，或者对“旧秩序与新变量”之间的张力感兴趣，这期节目可能值得听完。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播小柒幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿