这期内容引用公众号 《散装西游》 作者 小贝 的文章《闻泰遇到了大麻烦》。 荷兰政府援引一部1952年的老法案，冻结了闻泰科技控股子公司安世半导体的资产。 我们从 国家安全、企业治理、和地缘政治 三条逻辑，解读这场“法律风暴”的底层结构—— 这是一次企业合规事件，更是一堂关于全球经营规则与技术主权的现实课程。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 摩根大通（J.P. Morgan）于 2025 年 10 月 3 日发布的研报，标题是：《Occidental Petroleum — Equity and Credit Perspectives from OxyChem》。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 花旗研究（Citi Research）于 2025 年 10 月 10 日发布的最新报告，标题是： 《China Rare Earths: Early-to-Mid Upcycle》，报告全长 87 页。 [图片] 花旗认为，中国稀土行业正处于“早期到中期的上行周期”。 报告主要聚焦两家公司： * 北方稀土（600111.SS）——给予 “买入” 评级，目标价 72 元； * 中国稀土（000831.SZ）——给予 “中性” 评级，目标价 61.6 元。 本期节目中提及的个股仅代表研报发布机构的观点，本节目不构成投资建议，请知晓！ 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 Jefferies（杰富瑞） 在 2025 年 10 月 6 日发布的最新季度报告，标题是： 《Asia Maxima：AI risk and opportunity》。研报原文共111页。 [图片] 这是一份覆盖整个亚洲资产配置的季度宏观研报，其中专门讨论了一个核心主题： ——AI 的机会与风险。 研报提供了2025年第四季度的全球及亚洲市场概览，重点讨论了人工智能（AI）资本支出竞赛带来的风险与机遇。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 一篇CITI关于稀土的研报 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅-2.53%，标普500涨幅-2.43%，道琼斯指数涨幅-2.73%，罗素2000指数涨幅-3.27%，费城半导体指数涨幅-2.68%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 摩根士丹利（Morgan Stanley）于 2025 年 10 月 7 日发布的最新深度研报，标题是： 《Luxury Sector: Creative Cycles and Re-Rating Potential》。研报原文56页。 [图片] 报告聚焦奢侈品行业的中期前景，核心观点是： 未来 18 个月，奢侈品板块将经历一个“创意复苏”的拐点期。 虽然宏观环境依旧承压——尤其是中国和欧洲中产消费的恢复还不算强——但行业内部的“创意换血”正在悄然启动。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天分享的是高盛（Goldman Sachs）在 2025 年 10 月 8 日发布的最新全球策略报告， 标题是《The 720: Framing the AI Narrative》。 [图片] 这份报告出自高盛的亚太与全球科技研究团队，主题非常直接—— 在AI泡沫与现实之间，市场真正该关注什么？ 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天这份研报挺有意思。 是 美国银行证券（BofA Securities） 在 2025 年 9 月出的新报告， 题目叫 《Who Makes the Data Center 2025》。研报原文44页。 字面意思就是：谁在制造数据中心。 [图片] 如果说过去两年大家都在聊 “谁在造芯片”， 那这份报告换了个角度—— 去看是谁在造「AI 数据中心」这门新生意。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天来聊一份高盛刚刚发布的研究报告。 时间是 2025 年 10 月 6 日，机构是 高盛（Goldman Sachs），研报17页。 标题是： 《Considering the impact of OpenAI and strategic investments on the business》。 分析师是 James Schneider 团队。 [图片] 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享一份高盛于 2025 年 10 月 3 日 发布的最新深度研报，标题是： 《Framing the AWS Narrative (Growth + Margins) & Advertising Tailwinds as Underappreciated》 分析师为 Eric Sheridan 团队。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

上半年，市场还在问： Google 会不会被 OpenAI 和微软甩开？ 如今，答案逐渐清晰。 摩根士丹利在最新 41 页深度研报中，将 Google 的目标价从 210 美元上调至 270 美元，并明确指出—— Google 已重新确立 AI 赢家的地位。 在这期节目里，右兜带你拆解这份报告的三大核心： 1️⃣ 搜索与云业务的增长逻辑； 2️⃣ 5600 亿美元 AI 投资背后的护城河； 3️⃣ Google 如何在 ChatGPT 的攻势下保持领先。 这不仅是一份估值分析，更是一堂“AI时代下的商业护城河”课。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

这是一期有点特别的节目。 中秋节，我们没有讲市场，也没有讲交易，而是选择和你一起，聊聊「人与智能」之间的距离。 节目中，我们读了一篇由 AI 修改的文章—— 它保留了那种略带“AI味”的语气，却讲述了一个关于泡沫到信任的故事： 从互联网泡沫留下的光纤，到新能源时代的电池，再到如今的 AI 基建—— 每一次狂热的背后，都藏着技术沉淀与信任重建的过程。 当我们从兴奋走向信赖， 也许就能理解：泡沫未散，但渗透已始。 正如月亮有圆缺，技术也在一次次潮起潮落中，留下最真实的部分。 🌕 这是一次关于人、智能与周期的静思。 希望在这个中秋夜，你能听见理性，也听见温度。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》