今天这份研报挺有意思。

是 美国银行证券（BofA Securities） 在 2025 年 9 月出的新报告，

题目叫 《Who Makes the Data Center 2025》。研报原文44页。

字面意思就是：谁在制造数据中心。

如果说过去两年大家都在聊 “谁在造芯片”，

那这份报告换了个角度——

去看是谁在造「AI 数据中心」这门新生意。

本期内容：

主播

左兜儿

幕后制作

右兜

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